Le Trade Information Warehouse de DTCC valorise les contrats de CDS de Washington Mutual Inc. et de banques islandaises

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a annoncé aujourd'hui qu'en fonction des positions brutes et nettes maintenues à son Trade Information Warehouse (Warehouse) en rapport à l'événement de crédit de Washington Mutual Inc. (WaMu), les fonds nets à transférer sur les contrats de swaps sur défaillance de crédit individuels en souffrance par les vendeurs nets de protection à des acheteurs nets de protection devraient s'élever à un montant équivalent à environ 1,3 milliard de dollars US.

Le montant calculé est basé sur la valeur notionnelle nette des swaps sur défaillance de crédit (CDS) individuels en souffrance de WaMu, comme entité de référence enregistrée dans le Warehouse. Cette valeur s'élevait à environ 2,9 milliards de dollars au 23 octobre 2008. À la suite de la vente aux enchères de l'événement de crédit du 23 octobre, qui a fixé un prix de 57 cents sur le dollar pour les obligations WaMu, le transfert de fonds nets sur les CDS individuels était de l'ordre de 1,3 milliard de dollars. La valeur notionnelle brute des swaps sur défaillance de crédit individuels en souffrance de WaMu enregistrés dans le Warehouse était, hier, de 41 milliards de dollars.

WaMu est aussi un composant d'environ 35 indices traités par le Trade Information Warehouse, avec des pourcentages de composants allant de 0,80 % à 4,17 %. Ces positions seront incorporées dans les exigences de règlement net pour les acheteurs et les vendeurs de protection entre maintenant et le 7 novembre, date de règlement de l'événement de crédit WaMu.

Au moment du règlement, la DTCC annoncera les résultats définitifs du transfert de fonds nets en fonction des contrats d'indice et individuels enregistrés dans le Warehouse.

La grande majorité des swaps sur défaillance de crédit négociés dans le monde depuis novembre 2006 sont enregistrés dans le Warehouse. En outre, tous les principaux négociants mondiaux de CDS ont, la plupart du temps, enregistré tous les contrats exécutés entre eux avant la date de lancement du Warehouse en novembre 2006.

Banques islandaises

Le Trade Information Warehouse s'apprête aussi à traiter les événements de crédit de trois banques islandaises pour lesquelles des événements de crédit ont été déterminés au début du mois. Les exigences de transfert de fonds entre les vendeurs nets de protection et des acheteurs nets de protection seront déterminées à l'issue des ventes aux enchères qui doivent se tenir aux dates indiquées ci-dessous. Le montant maximal du transfert de fonds nets sera plafonné à la valeur notionnelle nette de chaque entité de référence. La DTCC annoncera les résultats définitifs du transfert de fonds nets au moment du règlement de ces trois entités, Landsbanki Islands hf, Glitnir Banki hf et Kaupping Banki hf. Le règlement en espèces pour les trois banques est prévu pour le 20 novembre 2008.

Informations sur les trois banques :

Entité de référence

Date de détermination de l'événement

Date de la vente aux enchères

Valeur notionnelle brute (équ. USD)

Valeur notionnelle nette (équ. USD)

Landsbanki Islands hf

8 octobre 2008

4 novembre 2008

19,2 milliards USD

1,8 milliards USD

Glitnir Banki hf

8 octobre 2008

5 novembre 2008

17,5 milliards USD

2,0 milliards USD

Kaupping Banki hf

9 octobre 2008

6 novembre 2008

34,3 milliards USD

3,8 milliards USD

Trade Information Warehouse

Le Trade Information Warehouse, une offre de service de DTCC Deriv/SERV LLC, constitue la première et l'unique base de données complète du marché, à la fois infrastructure électronique centralisée pour le traitement post-marché des contrats de dérivés OTC tout au long de leur cycle de vie, de la confirmation au règlement définitif.

L’une des nombreuses fonctions des services du Trade Information Warehouse est de calculer les paiements dus aux termes des contrats enregistrés, y compris les paiements au comptant dus en cas d’insolvabilité ou d'un autre événement de crédit de l’une des compagnies pour lesquelles les contrats ont été rédigés. Les montants calculés sont déduits sur une base bilatérale, puis, pour les entreprises choisissant d’avoir recours à ce service, transmis à CLS Bank International où ils sont associés aux obligations de règlement multidevises et réglés sur une base nette multilatérale. Actuellement, tous les principaux négociants de CDS du monde utilisent CLS Bank pour régler les obligations aux termes des swaps sur défaillance de crédit. Tous les grands acteurs institutionnels de ce marché devraient utiliser le même procédé pour leur règlement avant la fin 2009.

À propos de la DTCC

La DTCC offre, par le biais de ses filiales, des services de compensation, de règlement et d'information concernant les titres, les obligations d’entreprises et municipales, les titres d'État et les titres adossés à des créances hypothécaires commerciales, les instruments du marché monétaire et les produits dérivés négociés de gré à gré. Par ailleurs, la DTCC est un important gestionnaire de fonds communs de placement et de transactions d'assurance, qui met en relation les fonds et les porteurs avec les réseaux de distribution. Le dépôt de la DTCC offre la conservation et le service d'actifs de plus de 3,5 millions d'émissions de titres aux États-Unis et dans 110 autres pays et territoires, pour une valeur de 40 billions d'USD. L'an passé, la DTCC a réglé plus de 1,86 trillion de transactions sur des titres. La DTCC possède de nombreux sites d'exploitation aux États-Unis et en dehors des États-Unis.

DTCC Deriv/SERV LLC, une filiale à cent-pour-cent de DTCC, assure la mise en relation et la confirmation automatisées des contrats de dérivés OTC, notamment des dérivés de crédit, d'actions cotées et de taux d'intérêts. Selon les principaux acteurs du marché, plus de 90 % des dérivés de crédit échangés à l'échelle mondiale sont confirmés électroniquement par Deriv/SERV. Le Trade Information Warehouse, une offre de service de Deriv/SERV lancé en novembre 2006, constitue la première et l'unique base de données complète du marché, à la fois infrastructure électronique centralisée pour le traitement post-marché des contrats de dérivés OTC tout au long de leur cycle de vie, de la confirmation au règlement définitif.

Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.