Boursorama: Résultats au 3ème trimestre 2008
Regulatory News:
Boursorama (Paris:BRS):
Points clés
Des fondamentaux solides
- Solidité financière : Boursorama bénéficie d’un bilan solide et d’un ratio de solvabilité élevé avec un Tier 1 de 12,8%.
- Une offre attractive : Boursorama Banque est toujours reconnue comme la « Banque la moins chère » (mensuel Capital d’octobre 2008).
- Un modèle équilibré entre activités cycliques et défensives qui permet à Boursorama d’enregistrer une nouvelle progression du nombre de comptes clients (+9% au niveau du Groupe et +13% en France par rapport au 3ème trimestre 2007).
Activité : bonne résistance des indicateurs
- Bourse : résistance de l’activité dans un environnement dégradé, le nombre d’ordres au 3ème trimestre 2008 est en baisse de 14% par rapport au 3ème trimestre 2007, un trimestre de référence particulièrement élevé.
- Banque : poursuite de la dynamique avec une hausse de 35% du nombre de comptes bancaires ouverts au 3ème trimestre 2008 par rapport au 3ème trimestre 2007.
- Epargne : des encours Epargne (Assurance Vie et OPCVM) en baisse limitée à 3,13 MdEur.
- Média : progression de l’activité en France (+2% par rapport au 3ème trimestre 2007), en Allemagne fort impact du contexte et de la cession des sociétés Onmeda, Ligatus et Ad2Net.
Résultats : impact du contexte et d’éléments exceptionnels
- Des résultats impactés par des éléments exceptionnels liés à la réorganisation des activités en Allemagne.
- Baisse de 6% du produit net bancaire à 49,1 MEur.
- Résultat Brut d’Exploitation à 14,2 MEur, impacté par une charge exceptionnelle de 2 MEur liée à la réorganisation des activités en Allemagne.
- Hors cet élément exceptionnel, le RBE est en retrait de 10%.
- Résultat net à 16,5 MEur, en progression de 31%, impacté positivement par une plus-value de cession exceptionnelle de 7,8 MEur liée à la cession de Veritas en Allemagne.
Vincent Taupin, Président-Directeur Général de Boursorama, a déclaré : « Dans un environnement particulièrement incertain, les fondamentaux du Groupe demeurent solides. Boursorama Banque présente aujourd’hui un des profils financiers les plus sûrs. Et avec une offre diversifiée et attractive Boursorama continue à attirer toujours plus de clients. Avec une attention constante à la rentabilité du Groupe, nous sommes déterminés à atteindre notre principal objectif : faire de Boursorama Banque la banque en ligne de référence. »
- Boursorama : des fondamentaux solides
Dans un contexte d’aggravation de la crise financière et de fragilité accrue de nombreuses banques, Boursorama se distingue par un bilan solide, des dépôts supérieurs aux engagements clients et un ratio de solvabilité Tier 1 de 12,8%, bien au-dessus du niveau requis par le régulateur.
Grâce à son offre diversifiée, Boursorama a pu capter les clients souhaitant profiter de la forte volatilité des marchés, comme ceux désirant placer leur épargne sur des Comptes sur Livret à la rémunération très compétitive (3,75% sans plafond de versements). En conséquence le nombre de comptes a progressé à nouveau (+9% au niveau du Groupe et +13% en France par rapport au 3ème trimestre 2007).
Afin d’optimiser sa structure de coûts, Boursorama a poursuivi la mise en œuvre d’un plan d’efficacité opérationnelle, engagé début 2008, qui doit se traduire par des économies d’environ 1 million d’euros sur l’exercice. Ce plan produira tous ses effets en 2009. Boursorama réorganise également son processus commercial : le réseau d’agences, passant de 20 à 14 unités, sera exclusivement dédié aux fonctions commerciales.
Parallèlement, Boursorama maintient ses investissements marketing, essentiels à la dynamique commerciale, notamment pour l’ouverture de nouveaux comptes Banque. Boursorama poursuit également les innovations, avec notamment la mise en ligne en décembre d’une nouvelle interface du site www.boursorama.com et des propositions de nouveaux services.
- Résultats financiers : impact du contexte mais résistance du business model
Dans un environnement dégradé, le Groupe a enregistré un produit net bancaire de 49,1 MEur sur le 3ème trimestre 2008 (-6% par rapport au troisième trimestre 2007). La restructuration des activités allemandes a généré une charge exceptionnelle de 2 MEur. Ainsi, le Résultat Brut d’exploitation s’établit à 14,2 MEur, en baisse de 21% (-10% hors charge exceptionnelle). La cession de Veritas en Allemagne a entraîné une plus-value de 7,8MEur, impactant positivement le résultat net qui s’établit à 16,5 MEur, en hausse de 31% par rapport au 3ème trimestre 2007.
- Activité bourse : impact positif de la volatilité mais un effet de base défavorable
Le nombre de transactions « bourse » est en baisse de 14% par rapport au 3ème trimestre 2007, un trimestre record lié au contexte exceptionnel à cette période. Il s’établit à 1,3 millions d’ordres sur le 3ème trimestre 2008.
Boursorama a bien tiré parti du contexte de volatilité, la performance relative du Groupe en termes de nombre de transactions (-14%) étant supérieure à celle réalisée par l’ensemble des courtiers en ligne de l’ACSEL1 (-17%) au 3ème semestre 2008, par rapport à la même période en 2007.
La dynamique commerciale est demeurée positive avec un flux de 8 600 nouveaux comptes «bourse » sur le 3ème trimestre, portant le nombre total de comptes « bourse » à 370 305.
Enfin, la commission brute par ordre pour le Groupe s’établit à 18,8 Eur par transaction sur le 3ème trimestre 2008, impactée par un mix-produit moins favorable en Espagne et en Allemagne. En France, la mise en place d’une nouvelle tarification par le Groupe, suite à la suppression de l’impôt de bourse, a produit ses effets avec un retour à un niveau normatif de commission brute par ordre, autour de 20 Eur.
Le produit d’exploitation « bourse » s’établit à 23,6 MEur et représente 40% des revenus totaux.
- Activité bancaire : poursuite de la dynamique positive
En France, le dynamisme commercial de l’activité bancaire se confirme au 3ème trimestre 2008 avec l’ouverture de 5 275 nouveaux comptes banques, en hausse de 35% par rapport au 3ème trimestre 2007. A fin septembre 2008, le nombre de comptes bancaires s’élève à 74 691 comptes.
Au niveau du Groupe, les créances à la clientèle s’élèvent à 1,8 MdEur et les dépôts clients à 2,49 MdEur à fin septembre 2008 (contre 2,42 MdEur à fin septembre 2007). Les encours des Comptes sur Livret poursuivent leur très forte progression pour s’établir à 376 MEur à fin septembre 2008 contre 169 MEur à fin septembre 2007.
Au 3ème trimestre 2008, l’activité bancaire affiche une belle résistance avec des revenus bancaires qui s’élèvent à 22,6 MEur. Ils sont constitués de la marge d’intérêt pour 20,3 MEur, celle-ci intégrant les revenus d’intérêt de l’activité « bourse » (dépôts à vue sur les comptes titres) et des commissions « banque » pour 2,3 MEur.
Le produit d’exploitation « banque » représente 38% des revenus totaux.
- Activité épargne : bonne performance de l’assurance vie, baisse des encours OPCVM
Au 3ème trimestre 2008, Boursorama a ouvert 3334 comptes Epargne, portant le nombre de comptes à fin septembre 2008 à 96 124 comptes en Europe, contre 77 172 à fin septembre 2007.
- Assurance-Vie : Boursorama surperforme le marché avec une croissance de ses encours de 7% à 1,58 MdEur à fin septembre 2008 (vs. +2% pour le marché – Suivi mensuel FFSA, septembre 2008).
- OPCVM : le montant d’encours OPCVM se situait à 1,55 MdEur à fin septembre 2008 contre 1,88 MdEur à fin septembre 2007, soit une baisse de 18% dans un contexte de baisse des marchés européens de 30% (performance de l’Eurostoxx 50 du 1 Janvier 2008 au 30 septembre 2008).
Le produit d’exploitation « épargne » s’établit à 4,5 MEur au 3ème trimestre 2008 et représente 8% des revenus totaux.
- Activité média : impact contrasté de la conjoncture entre la France et l’Allemagne
Boursorama est aujourd’hui un leader de l’information financière en ligne dans les deux plus gros pays européens : la France grâce au site www.boursorama.com et l’Allemagne grâce au site www.onvista-bank.de.
En France, l’activité Media progresse pour s’établir à 2,7 MEur sur le 3ème trimestre, soit + 2% par rapport au 3ème trimestre 2007. Les produits financiers ont largement contribué à cette performance et le contexte financier a généré un fort trafic sur le site.
En Allemagne, la contribution d’OnVista AG au chiffre d’affaires s’établit à 3,4 MEur, impacté tant par la conjoncture que par les cessions intervenues (Onmeda, Ligatus et Ad2Net).
Ainsi, au 3ème trimestre 2008, le produit d’exploitation « média » s’est établi à 6,1 MEur (dont 3.4 MEur proviennent d’OnVista AG) et représente 10% des revenus totaux.
A propos de Boursorama
Créé en 1995, Boursorama est aujourd’hui un acteur majeur de l’épargne en ligne en Europe du Groupe Société Générale avec près de 1,3 millions d’ordres exécutés au 3ème trimestre 2008, 541 120 comptes en direct et un encours total de 10,1 MdEur à fin septembre 2008. Le Groupe Boursorama est présent dans 4 pays : en France, leader de l’information financière en ligne grâce au portail www.boursorama.com et acteur clé de la banque en ligne sous la marque Boursorama Banque ; parmi les 3 premiers du marché du courtage en ligne au Royaume-Uni et en Espagne sous les marques respectives Self Trade et Self Trade Bank. En Allemagne, Boursorama détient 82,49% d’OnVista AG et est présent sous la marque OnVista Bank. Boursorama est coté sur le marché Eurolist d’Euronext Paris – compartiment B – ISIN : FR0000075228 (BRS) – Reuters : FMTX.LN – Bloomberg BRS FP. Vous retrouverez l’ensemble de l’actualité financière de Boursorama sur le site Internet : http:// Groupe.boursorama.fr
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Comparaison séquentielle des comptes trimestriels consolidés |
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| (en millions d’euros) |
T3 2008 |
T3 2007 | ||||||||||||||||
| Groupe | France |
Allemagne |
R.U. | Espagne | Groupe | France | Allemagne | R.U. | Espagne | |||||||||
| Produit d’exploitation | 59,2 | 42,4 | 7,1 | 8,0 | 1,6 | 64,7 | 46,8 | 6,6 | 8,9 | 2,5 | ||||||||
| Frais de traitement des ordres | -8,7 | -6,4 | -0,6 | -1,4 | -0,3 | -10,3 | -7,1 | -0,8 | -2,2 | -0,3 | ||||||||
| Autres charges d'exploitation bancaire | -1,4 | -0,8 | -0,7 | 0,0 | 0,1 | -2,4 | -0,9 | -1,5 | 0,0 | 0,1 | ||||||||
| Produit net bancaire | 49,1 | 35,3 | 5,8 | 6,7 | 1,4 | 52,1 | 38,7 | 4,3 | 6,8 | 2,3 | ||||||||
| Frais généraux (hors mkg) | -29,1 | -17,7 | -6,8 | -3,5 | -1,2 | -29,0 | -19,9 | -3,7 | -4,0 | -1,3 | ||||||||
| Charges de marketing | -3,8 | -2,4 | -0,4 | -0,8 | -0,2 | -4,0 | -2,6 | -0,4 | -0,8 | -0,2 | ||||||||
| Amortissements | -2,0 | -1,6 | -0,3 | 0,0 | 0,0 | -1,1 | -0,9 | -0,1 | 0,0 | -0,1 | ||||||||
| Total Charges d’exploitation | -34,9 | -21,7 | -7,5 | -4,4 | -1,4 | -34,1 | -23,4 | -4,2 | -4,9 | -1,6 | ||||||||
| Résultat brut d’exploitation | 14,2 | 13,6 | -1,7 | 2,2 | 0,0 | 18,0 | 15,4 | 0,1 | 1,9 | 0,7 | ||||||||
| Coût du risque | -0,1 | 0,1 | -0,2 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||||||
| Gain et pertes sur actifs immobilisés | 7,3 | -0,5 | 7,8 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||||||
| Résultat courant avant impôt | 21,3 | 13,2 | 5,9 | 2,3 | 0,0 | 18,1 | 15,6 | 0,0 | 1,8 | 0,7 | ||||||||
| Impôt | -4,8 | -4,6 | -0,2 | 0,0 | 0,0 | -5,5 | -5,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||||||
| Résultat net | 16,5 | 8,6 | 5,7 | 2,3 | 0,0 | 12,6 | 10,0 | 0,0 | 1,8 | 0,7 | ||||||||
| Résultat net part du Groupe | 16,5 | 8,6 | 5,7 | 2,3 | 0,0 | 12,6 | 10,0 | 0,0 | 1,8 | 0,7 | ||||||||
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Comparaison sur 9 mois des comptes consolidés |
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| (en millions d’euros) | 9M 2008 | 9M 2007 | ||||||||||||||||||
| Groupe | France | Allemagne | R.U. | Espagne | Groupe | France | Allemagne | R.U. | Espagne | |||||||||||
| Produit d’exploitation | 191,9 | 130,2 | 31,2 | 23,2 | 7,3 | 198,9 | 143,8 | 19,8 | 26,1 | 9,1 | ||||||||||
| Frais de traitement des ordres | -26,5 | -19,6 | -1,8 | -4,3 | -0,8 | -32,8 | -23,1 | -2,4 | -6,2 | -1,2 | ||||||||||
| Autres charges d'exploitation bancaire | -8,7 | -2,6 | -6,2 | 0,0 | 0,1 | -7,7 | -3,2 | -4,7 | 0,0 | 0,2 | ||||||||||
| Produit net bancaire | 156,7 | 108,0 | 23,2 | 18,9 | 6,6 | 158,3 | 117,5 | 12,8 | 19,9 | 8,1 | ||||||||||
| Frais généraux (hors mkg) | -91,1 | -56,5 | -20,7 | -10,2 | -3,7 | -91,3 | -64,2 | -11,4 | -11,7 | -4,1 | ||||||||||
| Charges de marketing | -14,5 | -9,4 | -1,4 | -2,6 | -1,1 | -12,4 | -7,0 | -1,1 | -2,5 | -1,9 | ||||||||||
| Amortissements | -4,8 | -3,4 | -1,2 | -0,1 | -0,1 | -3,3 | -2,6 | -0,3 | -0,1 | -0,2 | ||||||||||
| Total Charges d’exploitation | -110,4 | -69,3 | -23,3 | -12,9 | -4,9 | -107,0 | -73,8 | -12,8 | -14,3 | -6,1 | ||||||||||
| Résultat brut d’exploitation | 46,3 | 38,7 | -0,1 | 5,9 | 1,8 | 51,3 | 43,7 | 0,0 | 5,6 | 2,0 | ||||||||||
| Coût du risque | -0,2 | 0,1 | -0,2 | 0,0 | 0,0 | -0,2 | 0,0 | -0,1 | -0,1 | 0,0 | ||||||||||
| Gain et pertes sur actifs immobilisés | 7,7 | -0,1 | 7,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||||||||
| Résultat courant avant impôt | 53,8 | 38,7 | 7,4 | 5,9 | 1,8 | 51,2 | 43,7 | -0,1 | 5,5 | 2,0 | ||||||||||
| Impôt | -14,2 | -12,5 | -1,1 | 0,0 | -0,6 | -15,5 | -15,6 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||||||||
| Résultat net | 39,6 | 26,2 | 6,3 | 5,9 | 1,2 | 35,6 | 28,2 | 0,0 | 5,5 | 2,0 | ||||||||||
| Résultat net part du Groupe | 39,4 | 26,2 | 6,1 | 5,9 | 1,2 | 35,6 | 28,2 | 0,0 | 5,5 | 2,0 | ||||||||||
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Tableau de suivi des indicateurs d’activité |
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| 2007 | 2008 | |||||||||
| T1 | T2 | T3 | T4 | Total | T1 | T2 | T3 | Total | ||
| Nombre d’ordres exécutés B2C | ||||||||||
| France | 1 266 559 | 1 117 539 | 1 133 008 | 1 120 600 | 4 637 706 | 1 104 554 | 930 354 | 954 523 | 2 989 431 | |
| Allemagne | 114 708 | 106 240 | 122 260 | 103 689 | 446 897 | 118 101 | 91 038 | 114 629 | 323 768 | |
| Espagne | 85 797 | 63 965 | 59 923 | 66 778 | 276 463 | 58 036 | 42 995 | 44 145 | 145 176 | |
| Royaume-Uni | 210 071 | 198 629 | 207 790 |
198 322 |
814 812 | 199 725 | 187 469 | 195 726 | 582 920 | |
| Groupe | 1 677 135 | 1 486 373 | 1 522 981 | 1 489 389 | 6 175 878 | 1 480 416 | 1 251 856 | 1 309 023 | 4 041 295 | |
| Ouvertures de nouveaux comptes | ||||||||||
| France | 12 996 | 11 876 | 11 221 | 12 915 | 49 008 | 14 575 | 11 562 | 11 071 | 37 208 | |
| dont épargne (Bvie+0%) | 5 692 | 4 777 | 3 899 | 4 142 | 18 510 | 3 850 | 4 094 | 3 097 | 11 041 | |
| dont Banque | 2 937 | 3 080 | 3 906 | 4 813 | 14 736 | 5 747 | 4 558 | 5 275 | 15 580 | |
| Allemagne | 450 | 464 | 599 | 388 | 1 901 | 322 | 350 | 487 | 1 159 | |
| Espagne | 1 126 | 853 | 723 | 886 | 3 588 | 660 | 471 | 442 | 1 573 | |
| Royaume-Uni | 9 351 | 7 528 | 6 725 | 5 198 | 28 802 | 7 278 | 5 386 | 5 165 | 17 829 | |
| Groupe | 23 923 | 20 721 | 19 268 | 19 387 | 83 299 | 22 835 | 17 769 | 17 165 | 57 769 | |
| Compte sur livret | 260 | 1 190 | 2 773 | 3 882 | 8 105 | 3 973 | 3 395 | 3 977 | 11 345 | |
| Nombre de comptes en direct | ||||||||||
| France | 241 347 | 249 119 | 256 108 | 264 690 | 264 690 | 274 842 | 282 291 | 289 439 | 289 439 | |
| dont comptes épargne | 68 189 | 72 491 | 75 783 | 79 954 | 79 954 | 83 412 | 87 120 | 89 770 | 89 770 | |
| dont Banque | 57 107 | 58 577 | 60 852 | 63 793 | 63 793 | 67 921 | 70 621 | 74 691 | 74 691 | |
| Allemagne | 21 864 | 21 958 | 22 152 | 22 083 | 22 083 | 21 925 | 21 878 | 21 959 | 21 959 | |
| Espagne | 20 743 | 21 200 | 21 921 | 22 618 | 22 618 | 23 123 | 23 440 | 23 737 | 23 737 | |
| Royaume-Uni | 184 644 | 190 384 | 195 761 | 200 080 | 200 080 | 206 302 | 201 916 | 205 985 | 205 985 | |
| Groupe | 468 598 | 482 661 | 495 942 | 509 471 | 509 471 | 526 192 | 529 525 | 541 120 | 541 120 | |
| Compte sur livret | 4 021 | 4 927 | 7 549 | 11 295 | 11 295 | 15 011 | 18 203 | 21 892 | 21 892 | |
| Encours (Keur) | ||||||||||
| Comptes titres et PEA | 6 251 346 | 6 463 522 | 6 374 491 | 6 193 979 | 6 193 979 | 5 351 322 | 5 065 414 | 4 444 291 | 4 444 291 | |
| OPCVM | 1 756 870 | 1 880 960 | 1 879 916 | 1 808 788 | 1 808 788 | 1 641 685 | 1 642 230 | 1 546 515 | 1 546 515 | |
| Assurance Vie | 1 356 867 | 1 443 635 | 1 484 713 | 1 508 026 | 1 508 026 | 1 529 228 | 1 591 855 | 1 584 626 | 1 584 626 | |
| Dépôts cash | 2 235 775 | 2 396 904 | 2 421 426 | 2 511 102 | 2 511 102 | 2 482 734 | 2 458 294 | 2 489 643 | 2 489 643 | |
| dont Compte sur Livret | 69 385 | 91 327 | 169 080 | 233 014 | 233 014 | 298 250 | 323 198 | 376 239 | 376 239 | |
| Total Groupe | 11 600 859 | 12 185 022 | 12 160 545 | 12 021 894 | 12 021 894 | 11 004 969 | 10 757 792 | 10 065 075 | 10 065 075 | |
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