Cap sur les valeurs moyennes : la nouvelle cote d'Euronext
Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne, Londres, Paris, le 14 juin 2004 - Afin d'améliorer la visibilité et la liquidité des PME au sein de ses marchés et d'offrir de nouvelles opportunités de financement aux sociétés européennes, Euronext communique aujourd'hui les trois principaux axes de la réforme de sa cote. Cette réforme a fait l'objet de larges consultations menées à l'échelle de l'ensemble des marchés d'Euronext. Pour ce qui concerne les marchés réglementés, elle sera mise en place dans un premier temps sur Euronext Paris et a vocation à s'étendre aux marchés d'Amsterdam, de Bruxelles et de Lisbonne avec les ajustements nécessaires liés aux spécificités de chacune de ces places.
1. Dans un souci de simplification et de lisibilité de la cote, cette réforme se traduira tout d'abord par la mise en place d'une liste unique, l' « Eurolist d'Euronext » (Eurolist by Euronext), qui regroupera sur Euronext Paris, à compter de janvier 2005, toutes les entreprises des Premier, Second et Nouveau Marchés. Au sein de ce marché réglementé unique, les sociétés cotées seront classées par ordre alphabétique et seront identifiables grâce à un critère de capitalisation, permettant de distinguer facilement les petites valeurs (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d'euros), les moyennes (entre 150 millions et 1 milliard d'euros) et les grandes valeurs (supérieure à 1 milliard d'euros). Les sociétés regroupées dans l'Eurolist disposeront d'un corps de règles unique tenant compte du cadre européen qui s'appliquera pour toutes les nouvelles introductions et qui fixera les obligations d'information financière.
2. Le deuxième axe de la réforme, qui prendra aussi effet dès janvier 2005 sur Euronext Paris, est plus spécifiquement dédié aux PME.
Il a pour but de stimuler et de promouvoir le savoir-faire des intermédiaires actifs sur le segment des PME. Les intermédiaires qui s'engagent à constituer une équipe dédiée à l'analyse financière, au marketing et à la vente des titres de PME cotées, pourront bénéficier du label d'Expert en valeurs moyennes. En France, les Experts reconnus devront notamment s'engager à suivre 60 valeurs moyennes dont 20 ayant une capitalisation inférieure à 150 millions d'euros. En contrepartie, Euronext accompagnera les intermédiaires labellisés par un soutien adapté et un programme marketing spécifique.
Parallèlement, une nouvelle gamme d'indices de valeurs moyennes pondérés par le flottant verra le jour : un indice Mid Cap composé de 100 valeurs dont la capitalisation boursière sera comprise entre 300 millions et 3 milliards d'euros environ, un indice Small Cap de 90 valeurs pesant chacune moins de 300 millions d'euros en Bourse, et un indice Mid & Small combinant les deux indices précédents. Par ailleurs, un nouvel indice de valeurs technologiques de performance, l'ITCAC 20, sera créé (en remplacement de l'ITCAC 50). Un indice large de la cote des valeurs moyennes, composé de 400 à 500 sociétés, sera aussi créé. Les indices phares d'Euronext Paris, CAC 40, SBF 120, ainsi que les indices sectoriels seront bien sûr maintenus. A l'inverse, les indices Nouveau Marché, Second Marché et Midcac sont appelés, à terme, à disparaître.
3. Enfin, dans le cadre de la Directive européenne des Services en Investissement, un nouveau marché structuré et organisé, mais non réglementé au sens juridique de la Directive, sera créé courant 2005 : Alternext. Cette nouvelle porte d'entrée à la cote d'Euronext offrira aux sociétés souhaitant lever des capitaux sur la zone euro des conditions d'accès au marché simplifiées, sous réserve de leur engagement en matière de transparence financière et de protection des investisseurs. Alternext viendra à la fois ouvrir de nouvelles opportunités de financement par le marché boursier à des sociétés voulant disposer d'un cadre réglementaire spécifique, et compléter les solutions déjà offertes par les autres marchés d'Euronext.
Jean-François Théodore, Président du Directoire et Président Directeur Général d'Euronext, déclare : « la réforme de la cote engagée depuis plusieurs mois par Euronext s'inscrit en parfaite adéquation avec les besoins et les exigences à la fois des sociétés, des intermédiaires et des investisseurs qui ont été largement associés aux réflexions que nous avons menées, et au centre desquelles nous avons placé les PME. Elle sera mise en oeuvre à partir de janvier 2005 sur Euronext Paris avant d'être transposée de façon adaptée à Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne. »
André Levy-Lang, co-Président du Comité de Pilotage sur la réforme de la cote, déclare : « la réforme de la cote d'Euronext constitue un véritable atout pour les PME. Elle est de nature à renforcer leur présence au sein du marché boursier ; les intermédiaires et les investisseurs sont tout à fait conscients du rôle économique et financier que jouent ces entreprises, et du potentiel de croissance qu'elles représentent. »
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