SOLVAY : Résultats des trois premiers mois 2004 en progression
Bruxelles, le 29 avril 2004
- Chiffre d'affaires stable et résultat net Groupe en hausse de 20%
- Impact positif majeur des accords avec Wyeth dans le Secteur Pharmaceutique (bifeprunox)
- Introduction du dossier d'enregistrement du cilansetron au Royaume-Uni
- Reprise marquée des polymères spéciaux et des activités vinyliques
- Résultats du Secteur Chimique en baisse
Le chiffre d'affaires du groupe Solvay au 1er trimestre 2004 a atteint 1.877 millions d'EUR, en baisse de 2% par rapport au 1er trimestre 2003. A taux de change constants, il aurait augmenté de 2%.
Le résultat net Groupe s'établit à 117 millions d'EUR, en progression de 20% par rapport au niveau du 1er trimestre 2003 (98 millions d'EUR). Cette évolution favorable, malgré la persistance d'un EUR fort et du contexte économique difficile des trois premiers mois 2004, résulte principalement de l'impact financier majeur de l'accord conclu avec Wyeth dans le Secteur Pharmaceutique, avec en particulier une commission à la signature (« signing fee ») au 1er trimestre 2004 mais aussi des dépenses de recherche supplémentaires, requises pour accélérer le développement des molécules de psychiatrie incluses dans cet accord. Les résultats du Secteur Plastiques se sont améliorés fortement au cours des derniers mois, sous l'effet de la reprise de la demande des polymères spéciaux et des vinyliques.
Le manque de croissance visible en Europe a encore pesé sur les résultats du Secteur Chimique. Le contexte économique pour ce secteur s'améliore cependant. Le Groupe poursuit une série de mesures de restructuration et de réduction de coûts.
Au cours du 1er trimestre 2004, les résultats de nos activités se sont améliorés progressivement. Pour l'ensemble de l'année 2004, l'amélioration de la conjoncture et la contribution importante des produits Pharmaceutiques et des Spécialités, alliées aux importants efforts de compétitivité, devraient permettre au Groupe Solvay de faire face aux pressions.
CHIFFRES-CLES
| Millions d’EUR | 1er trimestre 2003 | 1er trimestre 2004 | 1er trimestre 2004 / |
| 1er trimestre 2003 | |||
| var% | |||
| Chiffre d’affaires | 1.906 | 1.877 | -2% |
| REBIT[1] | 183 | 201 | 10% |
| EBIT | 181 | 203 | 12% |
| Charges sur endettement net | -21 | -23 | 10% |
| Charges d’impôts | -47 | -59 | 26% |
| Résultat de mise en équivalence | -15 | -4 | -73% |
| Résultat net Groupe | 98 | 117 | 20% |
| Résultat net part Solvay | 89 | 109 | 22% |
| Amortissements | 107 | 105 | -2% |
| Cash flow[2] | 205 | 222 | 8% |
| Résultat net par action[3] (en EUR) | 1,08 | 1,31 | 22% |
(1) REBIT : Recurrent Earnings Before Interests and Taxes, résultats opérationnels récurrents
(2) le cash flow s'obtient en additionnant le résultat net Groupe et les amortissements
(3) calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions du trimestre, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 82.825.892 actions au 1er trimestre 2003 et 82.716.030 actions au 1er trimestre 2004.
COMMENTAIRES SUR LES CHIFFRES-CLES et BILAN au 1er trimestre 2004
Les éléments non récurrents s'élèvent à +2 millions d'EUR et représentent, pour l'essentiel, le résultat enregistré sur la vente de la société Hedwin aux Etats-Unis dans le domaine des feuilles industrielles.
Les charges sur endettement net s'élèvent à 23 millions d'EUR, en hausse de 10% par rapport au 1er trimestre 2003, suite à la couverture à plus long terme de l'endettement.
Les charges d'impôts s'élèvent à 59 millions d'EUR, avec un taux d'imposition moyen d'environ 33%.
Le résultat de mise en équivalence des activités de polyéthylène haute-densité reste négatif (-4 millions d'EUR), mais dans une moindre mesure que les trimestres précédents.
Le résultat net Groupe s'établit à 117 millions d'EUR, en progression de 20% par rapport au niveau du 1er trimestre 2003 (98 millions d'EUR). La part des tiers dans ce résultat est de 8 millions d'EUR, dont 6 millions d'EUR représentent les dividendes préférentiels liés au financement de 800 millions d'EUR pour l'acquisition d'Ausimont. Le résultat net par action hausse de 22% et s'établit à 1,31 EUR.
Les amortissements restent stables par rapport au 1er trimestre 2003. Le cash flow s'établit à 222 millions d'EUR au 1er trimestre 2004, en hausse de 8%.
Au 31 mars 2004, l'endettement net du Groupe s'élève à 1.342 millions d'EUR, en hausse de 222 millions d'EUR principalement suite à l'augmentation saisonnière du fond de roulement. Le ratio d'endettement net sur fonds propres à la fin du 1er trimestre 2004 s'élève à 36%.
RESULTATS RECURRENTS PAR SEGMENT
Les résultats par segment comprennent les résultats des 4 secteurs du Groupe ainsi que les « discontinuing operations» relatives aux activités de polyéthylène haute-densité en joint ventures avec BP et aux activités sel. Ces dernières, reprises précédemment dans le secteur Chimique, sont désormais incluses, en 2003 et 2004, en « discontinuing operations » en raison de la signature entre Solvay et Kali und Salz (K+S) en janvier 2004 d'une lettre d'intention non contraignante relative à la cession par Solvay à K+S de la totalité de sa participation dans ESCO, joint venture entre Solvay et K+S.
Par ailleurs, comme le prescrivent les IFRS, les éléments non alloués aux secteurs, qui incluent principalement des frais généraux et de recherche non sectoriels ainsi que des revenus et charges divers non directement liés aux activités du Groupe, sont présentés séparément.
Le REBIT par segment est le résultat opérationnel avant éléments non-récurrents. Le chiffre d'affaires s'entend après élimination des ventes entre les secteurs.
| Millions d’EUR | 1er trimestre 2003 | 1er trimestre 2004 | 1er trimestre 2004 / |
| 1er trimestre 2003 | |||
| var% | |||
| Chiffre d’affaires Groupe | 1.906 | 1.877 | -2% |
| Pharmaceutique | 435 | 414 | -5% |
| Chimique | 609 | 578 | -5% |
| Plastiques | 472 | 508 | 8% |
| Transformation | 347 | 336 | -3% |
| Eléments non alloués | - | - | - |
| « Discontinuing operations »* | 44 | 42 | -5% |
| REBIT Groupe | 183 | 201 | 10% |
| Pharmaceutique | 42 | 93 | 121% |
| Chimique | 57 | 34 | -40% |
| Plastiques | 56 | 57 | 2% |
| Transformation | 17 | 15 | -11% |
| Eléments non alloués | -18 | -13 | -28% |
| « Discontinuing operations »* | 29 | 16 | -45% |
* dont les activités sel : chiffre d'affaires : 43 millions d'EUR au 1er trimestre 2003 et 42 millions d'EUR au 1er trimestre 2004 ; REBIT : 12 millions d'EUR au 1er trimestre 2003 et 11 millions d'EUR au 1er trimestre 2004.
SECTEUR PHARMACEUTIQUE
Le chiffre d'affaires du Secteur Pharmaceutique, exprimé en EUR, a baissé de 5% au 1er trimestre 2004 par rapport au 1er trimestre 2003, principalement en raison de l'affaiblissement du USD. Il serait en hausse de 1% à taux de change constants. Au 1er trimestre 2004, les ventes de la Psychiatrie augmentent de 3%, suite à la progression du médicament Luvox (+10%) principalement sur le marché japonais. La Gastroentérologie reste globalement stable bien que certains produits enregistrent une plus forte croissance : +10% pour le médicament Pantoloc au Canada et +21% pour le Dicetel. La Cardiologie et la Gynécologie/Andrologie sont en baisse, respectivement -5% et -16%.
- Les ventes en Europe de l'Ouest continuent de subir les pressions importantes sur les prix et les volumes de prescriptions.
- Les ventes américaines restent stables en USD. On note la poursuite de la croissance des médicaments Androgel(R) (+35% en USD) et Marinol(R) (+14% en USD). Les ventes d'Estratest(R) reculent de 38% en USD suite aux pressions concurrentielles et aux débats dans le domaine des traitements hormonaux.
Dans le cadre de ses activités de développement de partenariat, le Secteur Pharmaceutique a signé un accord de collaboration avec Wyeth. Rappelons que l'accord avec Wyeth couvre le co-développement et co-commercialisation des molécules psychiatriques de Solvay, bifeprunox, SLV310, SLV313 et SLV314, destinées au traitement de la schizophrénie, des désordres bipolaires ou d'une série d'autres affections du système nerveux central ; ainsi que la promotion conjointe, aux Etats-Unis, de l'anti-dépresseur Effexor(R) XR, un produit de Wyeth parmi les plus vendus sur le marché américain.
Les résultats du secteur Pharmaceutique au 1er trimestre 2004, bien que toujours affectés par la faiblesse du USD, ont bénéficié d'un paiement initial de 118 millions d'EUR suite à la signature de cet accord. En parallèle, les dépenses de recherche pharmaceutique supplémentaires, requises pour accélérer le développement des molécules de psychiatrie inclues dans cet accord, ont également été prises en compte au 1er trimestre 2004 dont une provision de 38 millions d'EUR qui sera utilisée en 2005 et au-delà.
Par ailleurs, la préparation des dossiers d'enregistrement du cilansetron (traitement du syndrome du côlon irritable) se poursuit, compte tenu des résultats positifs des études cliniques de Phase III. Le premier dossier est introduit au Royaume-Uni, les autres régions, dont les USA, suivront.
Les discussions en cours avec la FDA (Food and Drug Administration) sur le statut administratif de l'Estratest(R) se poursuivent constructivement ; en parallèle, Solvay Pharmaceuticals fait face à trois litiges aux Etats-Unis. Deux de ces plaintes ont été rejetées par le tribunal; l'une d'entre elles fait l'objet d'un appel, l'autre a été réintroduite, et Solvay Pharmaceuticals a de nouveau sollicité leur rejet.
SECTEUR CHIMIQUE
Les premiers mois de 2004 ont été marqués par la baisse importante des prix de la soude caustique, par le renforcement de l'EUR qui a pesé sur les marges à l'exportation, ainsi que par des pressions concurrentielles accrues sur de nombreux marchés. Les résultats du secteur Chimique au 1er trimestre 2004 baissent de 40% par rapport à un 1er trimestre 2003 soutenu. Les tendances s'améliorent.
En carbonate de soude, le meilleur équilibre entre l'offre et la demande sur le marché américain a permis de bénéficier d'une augmentation de prix alors que le marché européen est resté déprimé. En soude caustique, les prix restent très bas. L'activité peroxyde d'hydrogène continue sa progression ; les prix et les volumes restent soutenus. Dans le domaine des fluorés, les ventes de Solkane 365mfc progressent mais ne compensent pas la baisse des ventes du Solkane 141b suite à son phase-out. L'activité fluorée subit encore de fortes pressions liées à la faiblesse du USD.
Aucun développement nouveau n'étant intervenu dans le dossier relatif à l'enquête en cours des autorités européennes de la concurrence dans le domaine des activités de peroxyde d'hydrogène, l'impact éventuel de cette enquête n'a pas été pris en considération dans l'établissement des résultats.
SECTEUR PLASTIQUES
Les résultats du secteur Plastiques au 1er trimestre 2004 sont comparables à ceux du 1er trimestre 2003 qui avaient été fort soutenus. Les polymères spéciaux, contributeur majeur aux résultats du Groupe, ont connu une reprise importante des volumes et ces tendances s'accentuent suite au redressement des marchés de l'électronique et des semi-conducteurs. Les fluides fluorés et le PVDF sont en croissance.
En vinyliques, la demande globalement vigoureuse et l'augmentation progressive des prix du PVC, ont permis d'enregistrer des performances en amélioration sensible au cours des derniers mois, dans les trois régions (Europe, Asie, Mercosur)
SECTEUR TRANSFORMATION
Les résultats du secteur Transformation baissent de 11% comparativement au 1er trimestre 2003. Les volumes d'Inergy Automotive Systems (systèmes à carburant) ont progressé de 4% par rapport au 1er trimestre 2003 mais les résultats sont affectés par le USD faible et par les frais de démarrage d'une nouvelle usine au Japon. Inergy a également annoncé son projet de redéploiement industriel en France visant à concentrer sa production sur quatre usines au lieu de six. Les résultats des Feuilles Industrielles baissent suite entre autres, à la vente d'Hedwin aux Etats-Unis. Les Spécialités (piscines, medical supply) se maintiennent et les commodités souffrent de la faiblesse de leurs marchés. Pipelife (tubes et raccords) enregistrent des résultats en progrès par rapport au 1er trimestre 2003 dans un marché très concurrentiel, suite surtout aux restructurations menées ces dernières années.
* * * *
Avec l'accord de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances, les comptes 2003 et 2004 sont établis et présentés en IFRS (International Financial Reporting Standards). Deloitte et Touche a procédé à la revue limitée de la situation trimestrielle consolidée arrêtée au 31 mars 2004. Celle-ci a consisté principalement en l'analyse, la comparaison et la discussion des informations financières et a dès lors été moins étendue qu'une révision qui aurait pour objet le contrôle plénier des comptes annuels. Cette revue n'a pas révélé d'éléments qui impliqueraient des corrections significatives de la situation intermédiaire.
* * * *
Dates-clés de la communication financière en 2004 :
- 3 juin 2004 : Assemblée Générale
- 30 juillet 2004 : résultats 6 mois 2004
- 29 octobre 2004 : résultats 9 mois 2004
- début février 2005 : résultats annuels de l'année 2004
Pour obtenir des informations complémentaires :
Solvay Investor Relations
Tél. 32-2-509.60.16, Fax. 32-2-509.72.40
E-mail : investor.relations@solvay.com
Website : www.solvay-investors.com
Dit persbericht is ook in het Nederlands beschikbaar - This press release is also available in English
ETATS FINANCIERS DETAILLES IFRS
(Comptes audités par Deloitte & Touche)
Compte de résultats consolidés
| en millions d'EUR | 1er trimestre 2003 (31/03/2003) | 1er trimestre 2004 (31/03/2004) |
| Chiffre d’affaires | 1.906 | 1.877 |
| Coût des ventes | -1.271 | -1.187 |
| Marge Brute | 635 | 690 |
| Frais commerciaux & administratifs | -336 | -331 |
| Frais de recherche et développement | -104 | -129 |
| Autres charges et produits d'exploitation | -17 | -23 |
| Autres charges et produits financiers | 5 | -6 |
| REBIT | 183 | 201 |
| Eléments non récurrents | -2 | 2 |
| EBIT | 181 | 203 |
| Charges sur endettement net | -21 | -23 |
| Charges d'impôts | -47 | -59 |
| Résultat de mise en équivalence | -15 | -4 |
| Revenus de participations | - | - |
| Résultat net Groupe | 98 | 117 |
| Intérêts des tiers | -9 | -8 |
| Résultat net part Solvay | 89 | 109 |
| Résultat net par action | 1,08 | 1,31 |
| Résultat net dilué par action (1) | 1,08 | 1,31 |
(1) calculé sur le nombre d'actions dilué par les "stock options" émises
Tableau de financement consolidé
| en millions d'EUR | 1er trimestre 2003 (31/03/2003) | 1er trimestre 2004 (31/03/2004) |
| Trésorerie d'exploitation | 128 | 13 |
| EBIT | 181 | 203 |
| Amortissements | 107 | 105 |
| Variation du fonds de roulement | -185 | -315 |
| Variation des provisions | 4 | 37 |
| Impôts payés | 25 | -8 |
| Autres rubriques non monétaires | -4 | -9 |
| Trésorerie d'investissement | -61 | -90 |
| Acquisition/cession de participations | -49 | 3 |
| Acquisition/cession d'immobilisations | -76 | -77 |
| Revenus de participations | 0 | 0 |
| Variation des créances financières | 65 | -21 |
| Effet des changements de méthode de consolidation | -1 | 5 |
| Trésorerie de financement | -18 | -90 |
| Augmentation/remboursement de capital | 0 | 0 |
| Acquisition/cession d'actions propres | -12 | -20 |
| Variation des emprunts | 99 | 34 |
| Charges sur endettement net | -21 | -23 |
| Dividendes | -84 | -81 |
| Variation nette de trésorerie | 49 | -167 |
| Ecarts de conversion | -7 | 7 |
| Trésorerie à l'ouverture | 444 | 1.206 |
| Trésorerie à la clôture | 486 | 1.046 |
Bilan consolidé
| en millions d'EUR | à la fin de l’année 2003 | à la fin du 1er trimestre 2004 (31/03/2004) |
| ACTIF | ||
| Actifs non courants | 5.502 | 5.570 |
| Immobilisations incorporelles | 245 | 254 |
| Ecarts de consolidation | 155 | 160 |
| Immobilisations corporelles | 3.459 | 3.478 |
| Participations mises en equivalence | 312 | 319 |
| Autres participations | 531 | 542 |
| Actifs d'impôts différés | 511 | 503 |
| Créances financières et autres actifs long terme | 289 | 314 |
| Actifs courants | 4.185 | 4.158 |
| Stocks | 1.059 | 1.055 |
| Créances commerciales | 1.390 | 1.501 |
| Créances fiscales | 154 | 65 |
| Autres créances court terme | 376 | 491 |
| Trésorerie disponible | 1.206 | 1.046 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 9.687 | 9.728 |
| PASSIF | ||
| Fonds propres totaux | 3.532 | 3.700 |
| Capitaux propres | 2.666 | 2.825 |
| Intérêts des tiers | 866 | 875 |
| Passifs non courants | 3.869 | 3.944 |
| Provisions à long terme | 1.759 | 1.762 |
| Passifs d'impôts différés | 162 | 157 |
| Dettes financières à long terme | 1.912 | 1.989 |
| Autres passifs long terme | 36 | 36 |
| Passifs courants | 2.286 | 2.084 |
| Provisions à court terme | 64 | 105 |
| Dettes financières à court terme | 414 | 399 |
| Dettes commerciales | 1.009 | 875 |
| Dettes fiscales | 118 | 79 |
| Autres passifs court terme | 681 | 626 |
| TOTAL DU PASSIF | 9.687 | 9.728 |
Tableau d'évolution des capitaux propres
| en millions d'EUR | Capital | Primes d'émission | Réserves | Actions propres | Ecarts de conversion | Imputations directes en fonds propres | Capitaux propres | Part des tiers | Fonds propres totaux |
| Valeur comptable au terme de l'exercice précédent (31/12/2003) | 1.269 | 14 | 1.889 | -119 | -422 | 35 | 2.666 | 866 | 3.532 |
| Résultat de la période | 109 | 109 | 8 | 117 | |||||
| Dividendes | -4 | -4 | |||||||
| Ecarts de conversion | 52 | 52 | 5 | 57 | |||||
| Acquisition/cessions actions propres | -20 | -20 | -20 | ||||||
| Gains et pertes nets non comptabilisés dans le compte de résultats | 18 | 18 | 18 | ||||||
| Augmentation de capital | |||||||||
| Autres | |||||||||
| Valeur comptable au terme de la période (31/03/2004) | 1.269 | 14 | 1.998 | -139 | -370 | 53 | 2.825 | 875 | 3.700 |
Résultats par segment
Le tableau ci-après indique le chiffre d'affaires sans élimination des ventes entre secteurs ainsi que le résultat par segment incluant les éléments non-récurrents (EBIT).
| Millions d’EUR | 1er trimestre 2003 | 1er trimestre 2004 | 1er trimestre 2004 / |
| 1er trimestre 2003 | |||
| var% | |||
| Chiffre d’affaires Groupe | 2.072 | 2.001 | -3% |
| Pharmaceutique | 435 | 414 | -5% |
| Chimique | 667 | 634 | -5% |
| Plastiques | 577 | 573 | -1% |
| Transformation | 350 | 338 | -3% |
| Eléments non alloués | - | - | - |
| « Discontinuing operations »* | 43 | 42 | -2% |
| EBIT Groupe | 181 | 203 | 12% |
| Pharmaceutique | 40 | 91 | 128% |
| Chimique | 56 | 35 | -38% |
| Plastiques | 59 | 56 | -5% |
| Transformation | 16 | 18 | 13% |
| Eléments non alloués | -19 | -13 | -32% |
| « Discontinuing operations »* | 29 | 16 | -45% |
* dont les activités sel : chiffre d'affaires : 43 millions d'EUR au 1er trimestre 2003 et 42 millions d'EUR au 1er trimestre 2004 ;
EBIT : 12 millions d'EUR au 1er trimestre 2003 et 11 millions d'EUR au 1er trimestre 2004.
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