TECHNIP : Résultats du Premier Trimestre 2004 / Progression des résultats en phase avec l'objectif annuel / Forte amélioration de la trésorerie
| En millions d’euros (sauf BPA) | Premier trimestre | Premier trimestre | |
| 2004 | 2003 | Variation | |
| · Carnet de Commandes | 6 451 | 6 091 | +5,9% |
| (Backlog) au 31 mars | |||
| · Chiffre d’Affaires | 1 250 | 1 099 | +13,7% |
| · Résultat Opérationnel | 50 | 44,4 | +12,6% |
| (EBITA) | |||
| · Résultat net | -3,3 | -3,5 | +5,7% |
| · Résultat net avant | 26,6 | 19,3 | +37,8% |
| éléments exceptionnels et amortissement des survaleurs | |||
| · BPA retraité et entièrement dilué (E) | 0,97 | 0,79 | +22,8% |
Le Conseil d'Administration de Technip, réuni le mercredi 26 mai 2004, a arrêté les comptes consolidés (non audités) du premier trimestre 2004.
Daniel Valot, Président Directeur Général, a déclaré : « Comme prévu, les résultats du premier trimestre sont en progression. Une croissance forte des résultats est attendue aux deuxième et troisième trimestres ; elle devrait permettre à Technip d'atteindre son objectif de croissance de 35% du résultat net annuel (avant amortissement des survaleurs).
La situation de trésorerie du Groupe a continué de s'améliorer au cours du premier trimestre, conduisant à une nouvelle réduction du ratio d'endettement. Dans le même temps, le Groupe a mené à bien l'optimisation de sa structure financière. Une nouvelle ligne de crédit à 5 ans de 850 millions d'euros a été mise en place en substitution de lignes existantes. Un emprunt obligataire à 7 ans de 650 millions d'euros a été également émis et placé avec succès sur le marché européen. Cet emprunt permet d'allonger la maturité de la dette du Groupe, tout en tirant avantage du niveau historiquement bas des taux d'intérêt à long terme.
Les prises de commandes du premier trimestre sont en hausse dans l'activité marine. Dans les activités terrestres, elles sont en retrait par rapport au niveau très élevé enregistré l'an dernier à la même époque. Pour le reste de l'année, les perspectives de prises de commandes demeurent encourageantes, notamment pour les développements offshore, les grands projets gaziers ainsi que dans le secteur de la pétrochimie. En particulier, de très grands contrats gaziers devraient être attribués dans les douze prochains mois pour des projets de traitement, de liquéfaction et de conversion en produits pétroliers (GTL), principalement au Moyen-Orient, en Afrique et en Extrême-Orient. »
I. FAITS MARQUANTS
Les commandes enregistrées au cours du premier trimestre 2004 se sont élevées à 876 millions d'euros (l'estimation préliminaire diffusée le 29 avril dernier était de 840 millions d'euros) dont 69,1% dans les activités marines. Les principaux contrats mis en vigueur sur le trimestre sont rappelés ci-dessous (avec l'indication de leur valeur en part du Groupe) :
· contrat pour BP pour le développement sous-marin du champ Greater Plutonio, situé au large de l'Angola dans le Bloc 18, à une profondeur d'eau comprise entre 1 200 et 1 500 mètres (143 millions d'euros) ;
· contrat pour Kerr Mc Gee portant sur l'ingénierie et la construction de la coque d'une plate-forme de production Spar, ainsi que sur l'ingénierie et la fourniture des ancrages associés et du système de conduites de production (« riser system ») destinés au champ Constitution dans le Golfe du Mexique ;
· contrat pour Woodside Energy Ltd portant sur le développement sous-marin du champ de pétrole Enfield situé dans le Bassin de Carnarvon, en Australie occidentale (50 millions d'euros) ;
· deux contrats pour Shell et ENI pour des développements sous-marins en Mer du Nord britannique, respectivement pour les champs de Pierce et Stirling (26 millions d'euros).
Au 31 mars 2004, le backlog (1) s'élève à 6 451 millions d'euros en hausse de 5,9% par rapport au 31 mars 2003 (6 091 millions d'euros). Comparé à son niveau de la fin décembre 2003, le backlog du Groupe est en retrait de 729 millions d'euros dont environ la moitié provient d'ajustements de change (pour environ 189 millions d'euros) et de modifications dans le périmètre de consolidation (pour environ 160 millions d'euros(2)).
Le backlog de la branche Offshore s'élève à 2 775 millions d'euros en hausse de 72,5% au 31 mars 2003. Il représente 43,0% du backlog du Groupe. Pour les activités terrestres (Onshore/Downstream et Industries) le backlog cumulé atteint 3 676 millions d'euros, contre 4 482 millions d'euros au 31 mars 2003. La prise de commande du premier trimestre 2003 comprenait un contrat de 675 millions de dollars pour la réalisation d'un complexe de production de GTL.
(1) Partie restant à exécuter des contrats en vigueur.
(2) En ligne avec sa stratégie de recentrage sur ses activités essentielles, le Groupe a décidé de céder trois filiales non stratégiques qui relevaient précédemment des branches Onshore/Downstream et Industries. Le backlog de ces entités représentait 160 millions d'euros au 31 décembre 2003. Elles auraient généré au cours du premier trimestre 2004 un chiffre d'affaires cumulé de 41 millions d'euros et un EBITA cumulé de 1 million d'euros.
II. RESULTATS
A) Compte de Résultat
Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2004 a atteint 1 250 millions d'euros, en hausse de 13,7% sur celui du premier trimestre 2003 (1 099 millions d'euros). Dans l'activité Offshore, le taux de croissance est de 17,7% en raison de l'exécution des grands contrats mis en vigueur en 2003 tant dans le segment de la construction sous-marine (Subsea Umbilicals Risers Flowlines - SURF) en hausse de 25,9% à 355 millions d'euros, que dans celui des Plates-formes en hausse de 8,3% à 262 millions d'euros. Le chiffre d'affaires de la branche Onshore/Downstream est en hausse de 19,8%, les grands contrats signés en 2002 et début 2003 étant désormais en phase d'exécution avancée. Le chiffre d'affaires de la branche Industries revient à 58 millions d'euros en raison du changement de périmètre indiqué ci-dessus.
Le résultat opérationnel*, en hausse de 12,6%, s'élève à 50,0 millions d'euros contre 44,4 millions d'euros au premier trimestre 2003, le taux de marge étant stable à 4,0%. La marge opérationnelle du segment SURF montre une amélioration notable d'une année sur l'autre en passant de 4,7% à 8,1% du fait d'un volume d'activité plus important ainsi que de l'achèvement de deux contrats difficiles qui avaient pesé l'an dernier sur le niveau de marge. Le taux de marge du segment plates-formes est en retrait en raison de la décision prise par le Groupe d'appliquer à cette activité depuis le 1er janvier 2004 sa méthode de reconnaissance progressive des marges. La marge opérationnelle de la branche Onshore/Downstream atteint 4,0% (contre 3,7% l'année précédente) en ligne avec le degré d'avancement des contrats en cours d'exécution. La marge de la branche Industries ressort à l'équilibre à l'issue du repositionnement de cette activité initié au second semestre 2003.
Le résultat financier est une charge de 7,9 millions d'euros au premier trimestre 2004, comparée à 10,5 millions d'euros au 31 mars 2003. Cette amélioration provient principalement de la reprise de la provision pour prime de remboursement précédemment constituée au titre des obligations convertibles qui ont été rachetées puis annulées au cours du premier trimestre 2004.
Le résultat avant impôts* s'élève à 39,7 millions d'euros, contre 37,3 millions d'euros au premier trimestre 2003. Hors éléments exceptionnels, il est en progression de 19,5%. La charge d'impôts s'élève à 13,8 millions d'euros, faisant ressortir un taux d'imposition de 32,3%.
Après impôts, le résultat net avant amortissement des survaleurs s'élève à 25,9 millions d'euros en hausse de 13,6% sur celui de 22,8 millions d'euros au 31 mars 2003.
Après dotation aux amortissements des survaleurs (29,2 millions d'euros), le résultat net consolidé est une perte de 3,3 millions d'euros comparée à 3.5 millions d'euros au premier trimestre 2003.
* avant amortissement des survaleurs
Hors éléments exceptionnels et amortissement des survaleurs, le résultat net consolidé ressort à 26,6 millions d'euros, en progression de 37,8% sur celui du premier trimestre 2003.
Le bénéfice par action retraité et entièrement dilué s'élève à 0,97 euros en hausse de 22,8%.
Le résultat net exprimé selon les normes comptables américaines (US GAAP) s'élève à 29,6 millions d'euros (non audité) au titre du premier trimestre 2004, soit plus du double de celui du premier trimestre 2003. Le principal ajustement de passage aux normes comptables américaines consiste en l'annulation de l'amortissement des survaleurs pour 29,2 millions d'euros.
B) Flux de Trésorerie
La trésorerie générée par l'exploitation est en progression de 95,4 millions d'euros par rapport au première trimestre 2003 grâce à l'amélioration de la marge brute d'autofinancement et à l'évolution favorable du fond de roulement. Les investissements se sont élevés à 13,8 millions d'euros contre 18,2 millions d'euros au premier trimestre 2003.
Dans ces conditions, le Groupe a réduit son endettement de 113,6 millions d'euros durant le premier trimestre 2004.
C) Bilan
La dette nette (hors prime de remboursement des OCEANE) a été ramenée à 171 millions d'euros contre 506 millions d'euros au 31 mars 2003, et 237 millions d'euros au 31 décembre 2003.
En conséquence le ratio d'endettement consolidé du Groupe (endettement net rapporté à ses capitaux propres : gearing) est en très forte amélioration à 8,7% contre 25,2% au 31 mars 2003.
Au cours du premier trimestre 2004, Technip a racheté 419 742 obligations convertibles pour une valeur totale de 71,4 millions d'euros. Ces obligations ont été annulées ce qui a ramené le montant nominal de l'emprunt convertible à 644,1 millions d'euros. En conséquence, le montant de la prime de remboursement à été réduit à 76,1 millions d'euros au 31 mars 2004.
Lors du deuxième trimestre 2004, Technip a signé avec ses principales banques une nouvelle convention de crédit revolving sur 5 ans et d'un montant de 850 millions d'euros qui s'est substituée à deux concours bancaires existants venant à échéance en 2006. Le Groupe a également émis un emprunt obligataire international de 650 millions d'euros d'une durée de 7 ans et portant intérêt au taux nominal de 4,625% l'an. Les obligations convertibles émises en 2002 arrivant à échéance fin 2006. Le produit de cette émission permet d'améliorer la flexibilité financière du Groupe.
Avec un effectif de 19 000 personnes, Technip se classe parmi les 5 leaders mondiaux de l'ingénierie, de la construction et des services dans les domaines du pétrole, du gaz et de la pétrochimie. Le Groupe a son siège social à Paris. Il est coté à Paris et à New York. Les principaux centres d'ingénierie de Technip sont situés en France, Italie, Allemagne, Royaume-Uni, Norvège, Finlande, Pays-Bas, Etats-Unis, Brésil, Abu-Dhabi, Chine, Inde, Malaisie et Australie. Le Groupe possède des installations industrielles et de construction de premier plan en France, Brésil, Royaume-Uni, aux Etats-Unis, en Finlande et Angola, ainsi qu'une flotte de navires de construction offshore de classe internationale.
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L'action Technip est cotée sur les marchés suivants :
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TKP LISTED NYSE
ANNEXE I
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
Normes Françaises
Non audité
| En millions d’euros | Premier trimestre | Premier trimestre |
| (sauf BPA) | 2004 | 2003 |
| Chiffre d’Affaires | 1 249,80 | 1 099,40 |
| Coût des ventes | -1 170,1 | -1 025,1 |
| Dotation aux amortissements des immobilisations | -29,7 | -29,9 |
| Résultat Opérationnel(1) | 50,0 | 44,4 |
| Résultat Financier | -7,3 | -6,6 |
| Prime de remboursement des OCEANE | -0,6 | -3,9 |
| Résultat Exceptionnel | -0,7 | 3,5 |
| Résultat des sociétés mises en équivalence | -- | -- |
| Intérêts minoritaires | -1,7 | -0,1 |
| Résultat Net avant impôts (1) | 39,7 | 37,3 |
| Impôts sur les sociétés | -13,8 | -14,5 |
| Résultat Net avant amortissement de survaleurs | 25,9 | 22,8 |
| Amortissement des survaleurs | -29,2 | -26,3 |
| Résultat Net | -3,3 | -3,5 |
| Résultat Net avant éléments exceptionnels (1) | 26,6 | 19,3 |
| Bénéfice par action (BPA) (2) | 0,97 | 0,79 |
(1) Le Résultat opérationnel (ou résultat d'exploitation), le Résultat net avant impôts et le Résultat net avant éléments exceptionnels sont tous trois calculés avant amortissement des survaleurs. Ces éléments sont fournis à titre d'information. Ils permettent en effet de comparer la performance du Groupe avec celles de ses concurrents qui utilisent des normes comptables différentes, et notamment les normes américaines qui n'autorisent pas les plans d'amortissement des survaleurs.
(2) Le calcul du BPA est basé sur le Résultat Net avant éléments exceptionnels et avant amortissements des survaleurs, augmenté des charges financières relatives à l'emprunt obligataire convertible. Le nombre d'actions sur une base entièrement diluée (28 932 375 au 31 mars 2003 et 28 966 450 au 31 mars 2004) intègre les actions qui résulteraient de la conversion des OCEANE. En conséquence, il y a lieu de rapporter au résultat la prime de remboursement et les frais financiers afférents à ces OCEANE, nets d'impôt. (soit 3,7 millions d'euros pour le premier trimestre 2003 et 1,6 millions d'euros pour le premier trimestre 2004).
ANNEXE II
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
Non audité
| En millions d'euro | Premier Trimestre | Premier Trimestre |
| 2004 | 2003 | |
| Résultat net | -3,3 | -3,5 |
| Amortissement des immobilisations | 29,7 | 29,9 |
| Amortissement des survaleurs | 29,2 | 26,3 |
| Prime de remboursement des obligations convertibles | 0,6 | 3,9 |
| (Plus)/moins value nette sur cession | -0,3 | -3,1 |
| d'immobilisations corporelles | ||
| Impôts différés | 11,7 | 10,1 |
| Intérêts minoritaires et | 1,7 | 0,1 |
| résultats des sociétés mises en équivalences | ||
| Marge brute d’autofinancement | 69,3 | 63,7 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | 21,4 | -68,4 |
| Flux de trésorerie net généré (consommé) | 90,7 | -4,7 |
| par les activités d'exploitation | ||
| Investissements | -13,8 | -18,2 |
| Cessions d’actifs | 0,6 | 10,2 |
| Autres activités d’investissements | 0,3 | -6,6 |
| Réduction du prix d'acquisition | -- | 31,4 |
| de la division Mer Profonde d'Aker | ||
| Flux de trésorerie net généré (consommé) | -12,9 | 16,8 |
| par les activités d'investissement | ||
| Augmentation (diminution) de l’endettement | -113,6 | -14,0 |
| Rachat d’actions propres | -11,0 | -- |
| Augmentation (diminution) de Capital | 23,7 | -- |
| Flux de trésorerie net généré (consommé) | -100,9 | -14,0 |
| par les activités de financement | ||
| Effet de Change | 8,8 | -13,1 |
| Augmentation (diminution) nette de la trésorerie | -14,3 | -15,0 |
| Trésorerie au 31 décembre 2003 | 892,4 | 741,1 |
| Modifications de périmètre | -17,4 | -- |
| Trésorerie au 31 mars 2004 | 860,7 | 726,1 |
| 14,3 | 15,0 |
ANNEXE III
BILAN CONSOLIDE
Normes Françaises
| En millions d’euros | 31-mars-04 | 31 déc. 2003* | 30 sept. 2003 | 30 juin 2003* |
| ACTIF | ||||
| Actifs immobilisés | 3 215 | 3 246 | 3 284 | 3 289 |
| Travaux en cours | 6 639 | 6 442 | 6 233 | 5 359 |
| Prime de remboursement des OCEANE | 52 | 52 | 57 | 62 |
| Créances et autres actifs à court terme, nets | 1 609 | 1 376 | 1 600 | 1 430 |
| Trésorerie | 861 | 892 | 697 | 634 |
| TOTAL ACTIF | 12 376 | 12 008 | 11 871 | 10 774 |
| PASSIF | ||||
| Capitaux propres | 1 959 | 1 938 | 1 960 | 1 921 |
| Intérêts minoritaires | 10 | 9 | 11 | 11 |
| Provisions | 306 | 324 | 320 | 314 |
| Dettes financières | 1 032 | 1 129 | 1 242 | 1 313 |
| Prime de remboursement des OCEANE | 76 | 85 | 87 | 87 |
| Paiements progressifs sur contrats | 7 298 | 7 048 | 6 833 | 5 740 |
| Autres passifs | 1 695 | 1 475 | 1 418 | 1 388 |
| TOTAL PASSIF | 12 376 | 12 008 | 11 871 | 10 774 |
* audités
Variations des capitaux propres - 1er trimestre 2004
En millions d'euro
| Capitaux propres au 31 décembre 2003 | 1 938,00 |
| Résultat net du premier trimestre 2004 | -3,3 |
| Augmentation de capital réservée aux salariés | 23,7 |
| Actions auto-détenues | -11,0 |
| Ecarts de conversion, net | 11,3 |
| Capitaux propres au 31 mars 2004 | 1 958,70 |
ANNEXE IV
En millions d'euros
Non audité
| Chiffre d’affaires par branche | Chiffre d’affaires par branche | Chiffre d’affaires par branche | |
| Premier trimestre | Premier trimestre | Premier trimestre | |
| 2004 | 2003 | Variation | |
| Offshore | 617 | 524 | 17,7% |
| Onshore/ Downstream | 575 | 480 | 19,8% |
| Industries | 58 | 95 | -38,9% |
| Total | 1 250 | 1 099 | 13,7% |
| Chiffre d’affaires par région | Chiffre d’affaires par région | Chiffre d’affaires par région | |
| Premier trimestre | Premier trimestre | Premier trimestre | |
| 2004 | 2003 | Variation | |
| Europe, Russie, Asie centrale | 224 | 254 | -11,8% |
| Afrique, Moyen-Orient | 682 | 470 | 45,1% |
| Asie Pacifique | 90 | 80 | 12,5% |
| Amériques | 254 | 295 | -13,9% |
| Total | 1 250 | 1 099 | 13,7% |
| EBITDA par branche | EBITDA par branche | EBITDA par branche | |
| Premier trimestre | Premier trimestre | Premier trimestre | |
| 2004 | 2003 | Variation | |
| Offshore | 52,5 | 48,9 | 7,4% |
| Onshore/Downstream | 26,6 | 22 | 20,9% |
| Industries | 0,6 | 3,4 | -82,4% |
| Total | 79,7 | 74,3 | 7,3% |
| EBITA par branche | EBITA par branche | EBITA par branche | |
| Premier trimestre | Premier trimestre | Premier trimestre | |
| 2004 | 2003 | Variation | |
| Offshore | 26,5 | 23,9 | 10,9% |
| Onshore/Downstream | 23,2 | 17,7 | 31,1% |
| Industries | 0,3 | 2,8 | -89,3% |
| Total | 50 | 44,4 | 12,6% |
ANNEXE V
En millions d'euros
Non audité
| Prises de commandes par branche | Prises de commandes par branche | Prises de commandes par branche | |
| Premier trimestre | Premier trimestre | Premier trimestre | |
| 2004 | 2003 | Variation | |
| Offshore | 606 | 525 | 15,4% |
| Onshore/Downstream | 227 | 941 | -75,9% |
| Industries | 43 | 62 | -30,6% |
| Total | 876 | 1 528 | -42,7% |
| Backlog par branche | Backlog par branche | Backlog par branche | Backlog par branche | Backlog par branche | |
| 31-mars-04 | 31 déc. 2003 | 30 sept. 2003 | 30-juin-03 | 31-mars-03 | |
| Offshore | 2 775 | 2 895 | 3 140 | 3 047 | 1 609 |
| Onshore/Downstream | 3 362 | 3 907 | 4 081 | 4 210 | 4 126 |
| Industries | 314 | 378 | 305 | 315 | 356 |
| Total | 6 451 | 7 180 | 7 526 | 7 572 | 6 091 |
| Backlog par région | Backlog par région | Backlog par région | Backlog par région | Backlog par région | |
| 31-mars-04 | 31 déc. 2003 | 30 sept. 2003 | 30-juin-03 | 31-mars-03 | |
| Europe Russie Asie Centrale | 1 260 | 1 480 | 1 232 | 1 058 | 1 005 |
| Afrique Moyen-Orient | 3 754 | 4 162 | 4 761 | 4 890 | 3 356 |
| Asie Pacifique | 467 | 509 | 616 | 633 | 582 |
| Amériques | 970 | 1 029 | 917 | 991 | 1 148 |
| Total | 6 451 | 7 180 | 7 526 | 7 572 | 6 091 |
| Ecoulement du Backlog au 31 mars 2004 | Ecoulement du Backlog au 31 mars 2004 | Ecoulement du Backlog au 31 mars 2004 | Ecoulement du Backlog au 31 mars 2004 | |
| Offshore | Onshore/ Downstream | Industries | Groupe | |
| Pour 2004 | 1 175 | 1 240 | 160 | 2 575 |
| Pour 2005 | 1 050 | 1 577 | 120 | 2 747 |
| Pour 2006 et au-delà | 550 | 545 | 34 | 1 129 |
| Total | 2 775 | 3 362 | 314 | 6 451 |
ANNEXE VI
Non audité
Endettement
| En millions d’euros | 31-mars-04 | 31 déc. 2003 | 30 sept. 2003 | 30-juin-03 | 31-mars-03 |
| Valeurs mobilières de placement | 164 | 110 | 108 | 81 | 327 |
| Trésorerie | 697 | 782 | 589 | 553 | 399 |
| Trésorerie totale (a) | 861 | 892 | 697 | 634 | 726 |
| Dettes à court terme | 195 | 226 | 321 | 390 | 306 |
| Dettes à long terme | 837 | 903 | 921 | 923 | 926 |
| Dette totale (b) | 1 032 | 1 129 | 1 242 | 1 313 | 1 232 |
| Dette nette* (b – a) | 171 | 237 | 545 | 679 | 506 |
* hors provision pour prime de remboursement des OCEANE.
Cours de conversion en Euro
| Compte de Résultat | Compte de Résultat | Compte de Résultat | Bilan | Bilan | Bilan | |
| 31-mars-04 | 31 déc. 2003 | 31-mars-03 | 31-mars-04 | 31 déc. 2003 | 31-mars-03 | |
| USD | 1,24 | 1,13 | 1,07 | 1,19 | 1,26 | 1,09 |
| GBP | 0,68 | 0,69 | 0,67 | 0,67 | 0,70 | 0,69 |
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