Résultats consolidés de CRÉDIT AGRICOLE S.A.
Paris, le 17 novembre 2004
Comptes des 9 mois 2004
. Résultat brut d'exploitation 2 895 millions d'euros (+ 7,3%)
. Résultat courant avant impôts 3 366 millions d'euros (+ 38,1%)
. Résultat net part du groupe:
avant survaleurs et coûts liés au rapprochement 2 407 millions d'euros (+ 46,4%)
après survaleurs et coûts liés au rapprochement 1 728 millions d'euros (+ 54,8%)
ROE annualisé : 13,75% (+ 4 points)
Comptes du 3ème trimestre 2004
. Résultat net part du groupe:
avant survaleurs et coûts liés au rapprochement 874 millions d'euros (+ 51,5%)
après survaleurs et coûts liés au rapprochement 653 millions d'euros (+ 70,9%)
Versement d'un acompte sur dividende de 0,30 E par action le 16 décembre 2004
Le Conseil d'Administration de Crédit Agricole S.A., réuni le 17 novembre 2004 sous la présidence de René Carron, a arrêté les résultats à fin septembre 2004. Ceux-ci confirment la progression des résultats opérationnels enregistrée au premier semestre : le résultat brut d'exploitation, à 2 895 millions d'euros, est en croissance de 7,3% par rapport à la période correspondante de 2003 et le résultat courant avant impôt (3 366 millions d'euros) est en hausse de 38,1%.
Sur le seul troisième trimestre, le résultat brut d'exploitation est en progression de 4,6% par rapport au troisième trimestre 2003. Le résultat courant avant impôts est en hausse de 36,9% et le résultat net part du groupe de 70,9%.
Au cours du troisième trimestre, les opérations d'intégration du Crédit Lyonnais dans le Groupe se sont poursuivies. Les synergies réalisées (300 millions d'euros acquis pour fin 2004 au 30 septembre) sont en avance sur le calendrier prévu, notamment du fait des mesures prises à cet égard dans la filiale Calyon.
En commentant ces résultats des 9 premiers mois de l'année, Jean Laurent, Directeur Général a souligné la contribution en hausse de tous les métiers dans un environnement devenu moins tonique et dans un contexte de restructuration profonde du groupe.
Le Conseil d'Administration a décidé la distribution d'un acompte sur dividende de 0,30 E (0,45 E avoir fiscal inclus) par action qui sera mis en paiement le 16 décembre 2004.
RÉSULTATS CONSOLIDÉS DE CRÉDIT AGRICOLE S.A.
Le résultat net, part du groupe, de Crédit Agricole S.A. s'élève pour les 9 premiers mois 2004 à 1 728 millions d'euros, en hausse de 54,8% sur celui de la même période de 2003. Avant amortissement des survaleurs et coûts liés au rapprochement, il atteint 2 407 millions d'euros (+ 46,4%).
Ce résultat s'explique principalement par les évolutions favorables du résultat opérationnel, du coût du risque et du résultat des sociétés mises en équivalence.
Le résultat brut d'exploitation s'élève à 2 895 millions d'euros, en progression de 7,3% par rapport aux 9 premiers mois 2003. Cette évolution provient d'un effet de ciseaux positif entre :
- La hausse du produit net bancaire de 0,7%, à 9 351 millions d'euros : le bon niveau d'activité des métiers de gestion d'actifs, du crédit à la consommation et la dynamique commerciale du réseau du Crédit Lyonnais ayant plus que compensé la baisse des revenus de la banque de financement et d'investissement ;
- La baisse de 2,1% des charges d'exploitation à 6 456 millions d'euros, traduisant les effets des synergies accompagnant l'intégration du Crédit Lyonnais dans le groupe Crédit Agricole S.A.
En conséquence, le coefficient d'exploitation poursuit son amélioration (- 2 points), à 69,0% contre 71,0% sur les 9 premiers mois 2003.
Le coût du risque s'établit à 434 millions d'euros, en très nette réduction (- 46,1%) par rapport à la période équivalente de 2003. Cette baisse a été particulièrement prononcée dans la banque de financement.
La contribution des sociétés mises en équivalence est en hausse de 30,1%, passant de 617 millions d'euros au 30 septembre 2003 à 803 millions d'euros. Cette très forte croissance provient de la progression de 16,7% de la quote-part des résultats des Caisses Régionales qui atteint 532 millions d'euros avant impôt sur dividendes (contre 456 millions d'euros - avant impôt sur dividendes), et de la contribution de Banca Intesa qui s'élève à 169 millions d'euros contre 103 millions d'euros au 30 septembre 2003.
Le résultat courant avant impôts s'élève à 3 366 millions d'euros, en hausse de 38,1% sur la même période de 2003.
Le résultat net part du groupe, avant amortissement des survaleurs et coûts liés au rapprochement, atteint 2 407 millions d'euros, en hausse de 46,4%, conduisant à un ROE annualisé de 13,75% en progrès de 4 points sur un an.
| 9M-04/9M-03 | T3-04/T2-04 | T3-04/T3-03 | ||||
| Produit net bancaire | 9 290 | 9 351 | + 0,7% | 3 053 | (6,1%) | (0,3%) |
| Charges d’exploitation | (6 593) | (6 456) | (2,1%) | (2 115) | (2,4%) | (2,3%) |
| Résultat brut d’exploitation | 2 697 | 2 895 | + 7,3% | 938 | (13,3%) | + 4,6% |
| Coût du risque | (805) | (434) | (46,1%) | (110) | (14,1%) | (57,5)% |
| Sociétés mises en équivalence | 617 | 803 | + 30,1% | 267 | + 17,1% | + 43,5% |
| Résultat net sur actifs immobilisés | (71) | 102 | n.s | 58 | + 41,5% | X 3,2 |
| Résultat courant avant impôts | 2 438 | 3 366 | + 38,1% | 1 153 | (5,7%) | + 36,9% |
| Coûts liés au rapprochement | (225) | n.s | (54) | n.s | n.s | |
| Résultat net | 1 386 | 1 958 | + 41,3% | 726 | + 11,7% | + 52,5% |
| Résultat net part du groupe | 1 116 | 1 728 | + 54,8% | 653 | + 14,8% | + 70,9% |
| Résultat net part du groupe avant survaleurs et coûts liés au rapprochement | 1 644 | 2 407 | + 46,4% | 874 | + 6,2% | + 51,5% |
Le troisième trimestre 2004 affiche un résultat opérationnel en hausse de 4,6% par rapport au troisième trimestre 2003, grâce à la poursuite de la baisse des charges d'exploitation (- 2,3%). Compte tenu de la forte baisse du risque sur la période (- 57,5%) et du renforcement de la contribution des sociétés mises en équivalence (+ 43,5%), le résultat net part du groupe, avant amortissement des survaleurs et coûts liés au rapprochement, atteint 874 millions d'euros, en hausse de 51,5%.
LA STRUCTURE FINANCIÈRE
Les capitaux propres, part du groupe, du groupe Crédit Agricole S.A. s'élèvent à fin septembre 2004 à 24,7 milliards d'euros hors FRBG, en hausse de 4,9% par rapport au 31 décembre 2003.
Les encours pondérés atteignent 216,6 milliards d'euros.
Le ratio global de solvabilité s'établit à 8,4% (dont 8,0% sur noyau dur).
RÉSULTATS PAR PÔLE D'ACTIVITÉ
Sur les 9 premiers mois 2004, les 6 pôles métiers du groupe Crédit Agricole S.A. ont fortement accru (+ 25,0%) leur contribution au résultat du groupe, avant survaleurs et coûts liés au rapprochement qui atteint 2 951 millions d'euros. Le ROE annualisé de ces métiers s'est établi à 17,1%.
1. PÔLE BANQUE DE PROXIMITÉ EN FRANCE - CAISSES RÉGIONALES DE CRÉDIT AGRICOLE
Les Caisses Régionales ont continué d'enregistrer une croissance vigoureuse de leurs activités sur les 9 premiers mois 2004. Leur dynamisme commercial a été soutenu par la poursuite d'une forte production dans le crédit à l'habitat, par une politique innovante dans la conquête commerciale (offre Mozaïc micro informatique à destination des jeunes) et par le lancement d'une campagne automobile ambitieuse combinant assurance et crédit. Enfin, la campagne intense menée depuis le début de l'année sur l'épargne retraite a permis aux Caisses Régionales d'atteindre une part de marché de 36% au 30 septembre 2004 sur la commercialisation des PERP (avec 290.000 produits souscrits); en outre, l'attrait des clients vis à vis de l'assurance vie reste fort.
Les encours de collecte bilan et hors-bilan (hors titres et obligations) ont enregistré une forte progression :
+ 6,7% entre septembre 2003 et septembre 2004, soit 22,5 milliards d'euros, pour atteindre 358,9 milliards d'euros.
La forte augmentation de la collecte bancaire (+ 5,1%) est toujours tirée par la progression très soutenue des dépôts à vue à 60,6 milliards d'euros, en augmentation de 6,4%, et par la croissance particulièrement marquée des encours sur livrets (+ 9,9%) à 51,5 milliards d'euros.
La croissance des encours d'assurance-vie distribués par les Caisses Régionales demeure à un niveau élevé, de 11,7% entre septembre 2003 et septembre 2004, à 95,1 milliards d'euros. Dans un contexte de marché peu favorable, les encours d'OPCVM progressent de 4,4% sur un an.
La croissance des activités de crédit se poursuit à un niveau élevé tant sur la production que sur les encours, spécialement dans le secteur des crédits à l'habitat.
La production nouvelle de prêts à moyen et long terme atteint 35,9 milliards d'euros, en progression de 20,5% par rapport aux 9 premiers mois 2003. Sur le crédit à l'habitat, la croissance approche 28% sur la période.
L'encours des prêts des Caisses Régionales s'établit à 235,8 milliards d'euros au 30 septembre 2004, en croissance de 8,8% sur un an (+ 19 milliards d'euros). Cette croissance concerne tous les secteurs, avec une accélération plus marquée sur les concours à l'habitat (+ 12,9% sur un an) et de très bonnes performances sur le marché des collectivités locales (+ 11,5%).
| 9M-04/9M-03 | T3-04/T3-03 | ||||
| Sociétés mises en équivalence | 456 | 532 | + 16,7% | 170 | + 16,4% |
| Résultat courant avant impôts | 456 | 532 | + 16,7% | 170 | + 16,4% |
| Résultat exceptionnel + Impôts + FRBG | (41)* | (60)* | + 46,3% | - | |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition | 415 | 472 | + 13,7% | 170 | + 16,4% |
| Fonds propres alloués (Md E) | 3,0 | 3,2 | |||
| ROE | 17,0% | 18,3% |
* impact fiscal des dividendes perçus des Caisses régionales
Sur les 9 premiers mois 2004, le résultat brut d'exploitation des 42 Caisses Régionales mises en équivalence enregistre une nette progression : + 7% à 3,7 milliards d'euros sous le double impact favorable de :
- la bonne progression du produit net bancaire qui atteint 8,5 milliards d 'euros, soit + 4,3% sur un an (et + 3,6% hors impact du replacement des fonds propres). Le PNB est principalement tiré par la bonne performance enregistrée sur les commissions, en hausse de 8,4% (à 2,9 milliards d'euros). Leur croissance est vigoureuse dans tous les compartiments ; elle est spécialement portée par le succès du Compte Service Crédit Agricole (dont on totalise désormais près de 8 millions). Ce succès reflète la progression du nombre de dépôts à vue - DAV - de particuliers (+ 1,2% sur un an) avec un taux d'équipement moyen qui reste élevé : 7,5 produits par DAV.
- la bonne maîtrise des charges avec une hausse limitée à + 2,3% sur un an. Le coefficient d'exploitation est ainsi en baisse de 0,8 point par rapport aux 9 premiers mois 2003 pour s'établir à 59,4% contre 60,2% à fin septembre 2003.
Malgré un contexte économique morose, le coût du risque de crédit continue de baisser : il est de 25 points de base sur les 9 premiers mois 2004, contre 30 points de base au 30 septembre 2003 et 28 points de base au 30 juin 2004. Les créances douteuses représentent 3,7% des encours de crédit (contre 4,1% un an auparavant), et leur taux de couverture se renforce à 69,2%.
En conséquence, le résultat net cumulé des Caisses Régionales mis en équivalence à hauteur de 25% augmente de 16,7% à 532 millions d'euros et leur contribution au résultat consolidé de Crédit Agricole s.a. avant survaleurs augmente de 13,7% à 472 millions d'euros, compte tenu notamment de la fiscalité s'appliquant aux dividendes sur les CCI et CCA.
Le ROE annualisé du métier s'établit à 18,3%.
Au troisième trimestre 2004, les Caisses régionales ont enregistré un résultat brut d'exploitation en progrès de 3,5% par rapport au 3ème trimestre 2003. La contribution mise en équivalence s'élève à 170 millions d'euros, en hausse de 16,4% sur le trimestre comparable de 2003.
2. PÔLE BANQUE DE PROXIMITÉ EN FRANCE - CRÉDIT LYONNAIS
| 9M-04/9M-03 | T3-04/T2-04 | T3-04/T3-03 | ||||
| Produit net bancaire | 2 419 | 2 529 | + 4,5% | 837 | (2,6%) | + 0,7% |
| Charges d’exploitation | (1 789) | (1 846) | + 3,2% | (612) | (2,2%) | + 3,0% |
| Résultat brut d’exploitation | 630 | 683 | + 8,4% | 225 | (3,4%) | (5,1%) |
| Coût du risque | (130) | (113) | (13,1%) | (37) | + 15,6% | + 8,8% |
| Résultat courant avant impôts | 500 | 570 | + 14,0% | 188 | (6,5%) | (7,4%) |
| Résultat exceptionnel + Impôts + FRBG | (157) | (172) | + 9,6% | (57) | (5,0%) | (10,9%) |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition | 343 | 398 | + 16,0% | 131 | (7,1%) | (5,8%) |
| Coefficient d’exploitation | 73,9% | 73,0% | 73,1% | |||
| Fonds propres alloués (Md E) | 2,1 | 2,2 | ||||
| ROE | 21,5% | 23,7% |
Le réseau du Crédit Lyonnais a enregistré une forte croissance de sa contribution aux résultats (+16,0%), alimentée par la maîtrise des équilibres de gestion. La bonne dynamique commerciale s'est traduite sur les 9 premiers mois 2004, par une nette croissance de la base de clientèle : le nombre des comptes est au plus haut niveau depuis 7 ans à près de 4 275 000 et les ouvertures de comptes sont en hausse de 10% sur un an.
La croissance des encours de collecte et de crédits s'est poursuivie sur la période.
La progression des encours de collecte bilan et hors-bilan (114,1 milliards d'euros) a été de 5,4% entre septembre 2003 et septembre 2004 sous l'effet conjugué :
- d'une hausse des ressources de bilan tirée par la nette augmentation des dépôts à vue (+ 5,5%) et par la confirmation du fort développement des livrets (+ 16,3%) grâce notamment au succès du livret " Cerise " ;
- de la poursuite de la croissance dynamique de l'assurance-vie dont l'encours, 29,0 milliards d'euros, progresse de 9,5% par rapport à la période comparable de 2003 ;
- du succès des placements de titres intervenus au début de l'été (bioMérieux, Snecma, Pages jaunes).
La croissance des encours de crédits se poursuit à + 6,4% sur un an pour atteindre 46,6 milliards d'euros au 30 septembre 2004. Cette évolution résulte de la progression marquée des crédits à l'habitat (+ 11,1% sur un an) avec une production toujours en vive hausse (+ 22% par rapport aux 9 premiers mois 2003). Les concours aux professionnels, incluant désormais les crédits à court et moyen termes, continuent de progresser (+ 6% sur un an). Les encours aux PME enregistrent un infléchissement (- 3,7%) sur la période, résultant d'une moindre demande de crédits de trésorerie.
Tiré par une bonne dynamique commerciale, le produit net bancaire du réseau Crédit Lyonnais s'élève à 2 529 millions d'euros sur les 9 premiers mois 2004, en hausse de 4,5% (hors impact des modifications de périmètre et de conventions internes, le PNB a augmenté de 5,6% sur un an). Cette progression résulte d'une double évolution favorable :
- les commissions augmentent de 5,1% sur un an (hors impact des modifications de périmètre et de conventions internes, elles sont en hausse de 8,1%). Cette évolution résulte des bonnes performances enregistrées en matière d'assurance, de production de crédits et de placements de titres (+ 8,9% hors impact des changements de convention entre Prédica/UAF et le réseau).
- la marge d'intérêt s'accroît également (+ 4,0%) bénéficiant des effets favorables sur les ressources des volumes et des taux.
Les charges d'exploitation restent maîtrisées (+ 3,2%) sur un an, dans le cadre d'une politique de développement commercial. A périmètre constant, elles progressent de 1,6% correspondant aux investissements commerciaux réalisés par le réseau (ouvertures d'agences, plate-formes téléphoniques, ...). Hors ces éléments, les charges d'exploitation restent stables.
Le coefficient d'exploitation s'améliore de 0,9 point sur un an à 73% .
Le coût du risque sur encours pondérés est stabilisé depuis le début de l'année : il est ramené à 42 points de base au 30 septembre 2004 contre 49 points de base au 30 septembre 2003.
Le résultat brut d'exploitation augmente sensiblement (+ 8,4%) à 683 millions d'euros pour les 9 premiers mois 2004. Hors impact des modifications de périmètre et de conventions internes, cette hausse serait de18,2%.
Le ROE annualisé atteint 23,7%, soit 2,2 points de plus que sur 9 premiers mois 2003.
Au troisième trimestre 2004, le résultat brut d'exploitation s'établit à 225 millions d'euros contre 237 millions d'euros au troisième trimestre 2003, (hors impact du regroupement sur le périmètre et les conventions internes le résultat brut d'exploitation a augmenté de 12%).
La charge du risque (37 millions d'euros) est comparable à celle du troisième trimestre 2003 (34 millions d'euros). Le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition atteint 131 millions d'euros, contre 139 millions d'euros au troisième trimestre 2003.
3. PÔLE SERVICES FINANCIERS SPÉCIALISÉS
L'activité des Services financiers spécialisés se caractérise par une croissance toujours soutenue, tirée par celle du crédit à la consommation, avec un développement plus prononcé à l'international.
Au cours du troisième trimestre 2004, Crédit Agricole s.a. a porté son contrôle de Credibom (Portugal) de 85% à 100%.
Les encours gérés de crédit à la consommation, activité exercée par Sofinco, Finaref, et Lukas, poursuivent leur croissance (+ 12,8%) pour atteindre 30,5 milliards d'euros fin septembre 2004. La croissance a été particulièrement marquée à l'étranger :+ 26,9%- hors Dan'Aktiv acquise au deuxième trimestre 2004.
Cette hausse résulte d'un accroissement de la production de 9,5% par rapport à la même période de 2003, avec une croissance beaucoup plus vive à l'étranger (+ 24,2%) qu'en France (+ 4,3% sur un an).
En France, la progression des encours (+ 7,9 %) est sous tendue par la croissance des concours distribués directement (+ 2,6 milliards d'euros entre septembre 2003 et septembre 2004), par la poursuite de la montée en charge du partenariat Sofinco/Crédit Lyonnais (+ 26,7 %) et par le renforcement de la coopération avec les Caisses Régionales (+10,3% sur un an).
Les encours à l'étranger représentent désormais près de 27% des encours totaux contre moins de 24% un an auparavant.
Compte tenu de la bonne progression des volumes et malgré un environnement concurrentiel très vif qui pèse sur les marges, le produit net bancaire de l'activité augmente de 14,1% sur un an. Parallèlement, les charges d'exploitation affichent une hausse de 13,7% liée en particulier aux développements des activités à l'international et à une modification de la méthode de consolidation de Credibom ; le résultat brut d'exploitation progresse de 14,6% à 666 millions d'euros à fin septembre 2004. Hors décote Neiertz et à périmètre constant, le produit net bancaire est en hausse de 9,3% ; les charges de 11,0% et le résultat brut d'exploitation progresse de 8,9% sur un an.
Le coût du risque est de 250 millions d'euros à fin septembre 2004 contre 209 millions d'euros un an plus tôt en raison d'un double impact :
- la décote d'intérêts appliquée sur les encours de crédits restructurés dans le cadre de la nouvelle réglementation comptable : 23 millions d'euros ;
- l'évolution du périmètre (Credibom et Dan'Aktiv) : 7 millions d'euros.
Hors ces effets, la progression du coût du risque reste bien maîtrisée (+ 5,3%) et est inférieure à celle de l'activité.
Le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition s'établit à 260 millions d'euros. Il s'inscrit en hausse de 5,7% par rapport aux 9 premiers mois de 2003. La contribution des filiales européennes est en forte progression : + 38,2 % sur un an, à périmètre constant.
Le crédit à la consommation représente 84% des résultats du pôle Services Financiers Spécialisés.
Dans un contexte économique peu actif, les encours de crédit-bail, qui s'établissent à 12,7 milliards d'euros, enregistrent une légère reprise par rapport au premier semestre 2004 (+ 1,2% contre 0,9% à fin juin 2004). Leur croissance est tirée par celle du crédit bail immobilier et la location longue durée automobile.
Le résultat net de cette activité, avant amortissement des survaleurs, s'établit à 41 millions d'euros pour les 9 premiers mois de l'année (+ 2,5% sur un an) et à 18 millions d'euros sur le trimestre (+20% par rapport au trimestre précédent).
Au cours du trimestre, l'activité d'affacturage a été marquée par l'accord sur le rachat des 49% détenus par Euler Hermès dans le capital d'Eurofactor, qui sera effectif fin 2004.
Le chiffre d'affaires (factures achetées), en hausse de 6,1% sur un an, marque une nette amélioration tout comme les encours financés qui progressent de 8,6% avec une hausse très sensible à l'étranger (+ 23,1%) notamment en Allemagne.
Le coût du risque est en baisse à 5 millions d'euros au 30 septembre 2004. Au total, le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition s'établit à 11 millions d'euros, contre 1 million d'euros sur les 9 mois 2003.
| 9M-04/9M-03 | T3-04/T2-04 | T3-04/T3-03 | ||||
| Produit net bancaire | 1 602 | 1 780 | + 11,1% | 604 | + 0,7% | + 7,9% |
| Charges d’exploitation | (919) | (1 015) | + 10,4% | (337) | (2,0%) | + 7,3% |
| Résultat brut d’exploitation | 683 | 765 | + 12,0% | 267 | + 4,3% | + 8,5% |
| Coût du risque | (247) | (276) | + 11,7% | (88) | (5,4%) | + 15,8% |
| Sociétés mises en équivalence | 4 | (4) | n.s. | (2) | (33,3%) | n.s. |
| Résultat courant avant impôts | 440 | 485 | + 10,2% | 177 | + 10,6% | + 4,1% |
| Résultat exceptionnel+Impôts+FRBG | (156) | (171) | + 9,6% | (56) | (1,8%) | (5,1%) |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition et coûts liés au rapprochement | 284 | 314 | + 10,6% | 121 | + 17,5% | + 9,0% |
| Coefficient d’exploitation | 57,4% | 57,0% | 55,8% | |||
| Fonds propres alloués (Md E) | 1,7 | 1,9 | ||||
| ROE | 22,4% | 21,8% |
Sur l'ensemble du pôle, le produit net bancaire progresse de façon importante : + 11,1% sur un an. Il s'inscrit à 1 780 millions d'euros. Les charges atteignent 1 015 millions d'euros en augmentation de 10,4%. Le résultat brut d'exploitation atteint 765 millions d'euros, en hausse de 12%.
Le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition et coûts liés au rapprochement s'établit à 314 millions d'euros, soit une hausse de 10,6%. Le ROE annualisé est de 21,8%.
Au troisième trimestre 2004, le résultat brut d'exploitation atteint 267 millions d'euros, en hausse de 8,5% sur un an grâce à une croissance du PNB (+ 7,9%) supérieure à celle des charges (+ 7,3%) dans un contexte de renforcement à l'international du pôle de crédit à la consommation. Le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition et coûts liés au rapprochement s'élève à 121 millions d'euros, soit + 9% sur le trimestre comparable de 2003.
4. PÔLE GESTION D'ACTIFS, ASSURANCES ET BANQUE PRIVÉE
Les métiers de gestion d'actifs et d'assurances ont enregistré une sensible progression de leur contribution aux résultats des pôles métiers alors que le troisième trimestre a été marqué par la fusion effective des principales entités du pôle : CAAM/CLAM, Predica/UAF.
Les encours gérés ont augmenté de près de 36 milliards d'euros sur un an. En particulier, la collecte en assurance vie est restée soutenue sur la période. Au total, les encours gérés - hors double comptes - atteignent 399 milliards d'euros au 30 septembre 2004. Le troisième trimestre 2004 s'est inscrit dans un environnement propice aux arbitrages (loi Sarkozy, OPO, PERP) ; il a été marqué aussi par la sortie du périmètre de la filiale italienne de gestion privée.
La progression des encours a été particulièrement sensible dans le domaine de la gestion d'actifs (+ 38,9 milliards d'euros sur les 9 premiers mois 2004). Cette hausse provient de la collecte nouvelle, dont l'apport en gestion à CAAM, au troisième trimestre 2004, des actifs précédemment gérés par l'UAF, pour environ 20 milliards d'euros, et d'un effet marché pour 6,4 milliards d 'euros.
Le troisième trimestre a enregistré le développement de la gestion d'actifs internationale (Japon, Espagne, ...) qui se poursuit de façon soutenue, avec une progression des encours de 55,6% par rapport au 30 septembre 2003. Enfin, au sein des actifs gérés, le poids croissant des supports obligataires et des produits alternatifs a un impact favorable sur le taux de marge.
La Banque privée a enregistré une progression de ses encours de 3,4% sur un an à périmètre constant , compte tenu de la cession, à Banca Intesa, de l'activité de banque privée en Italie (qui gérait 1,6 milliard d'euros). Par rapport au 31 décembre 2003, les encours sont en progression de 1,7 milliard d'euros, à périmètre constant. Cette augmentation résulte d' une hausse de la collecte nette de 0,4 milliard d'euros sur la période, de la légère reprise des marchés boursiers et d'un effet change positif sur la période.
L'assurance-vie a enregistré une activité qui reste très bien orientée. Le chiffre d'affaires global progresse de 7,8%, celui des contrats en unités de compte de 8,4%. Au total, les encours gérés atteignent 125,5 milliards d'euros, en croissance de 9,6% sur un an résultant d'une progression combinée des actifs en euros (+ 9,7%) et de ceux en unités de compte (+ 8,9%).
Dans l'assurance IARD, l'activité commerciale est restée très dynamique. Le portefeuille total de contrats progresse de 14,6 % sur un an. Le chiffre d'affaires est en hausse de 17,2% sur un an avec des performances soutenues sur la multi-risque habitation et la GAV (Garantie des Accidents de la Vie). Au 30 septembre 2004, la sinistralité est en baisse, avec un ratio de sinistres sur charges de 56,5% contre 66,6% sur les 9 premiers mois 2003 et un excellent ratio combiné (93,8%).
| 9M-04/9M-03 | ||||||
| Produit net bancaire | 1 907 | 2 086 | + 9,4% | 676 | (7,4%) | + 4,8% |
| Charges d’exploitation | (1 024) | (1 032) | + 0,8% | (351) | + 2,3% | + 2,9% |
| Résultat brut d’exploitation | 883 | 1 054 | + 19,4% | 325 | (16,0%) | + 6,9% |
| Coût du risque | (6) | (6) | - | - | n.s. | (100,0%) |
| Sociétés mises en équivalence | 4 | 4 | - | - | n.s. | n.s. |
| Résultat courant avant impôts | 881 | 1 052 | + 19,4% | 325 | (15,4%) | + 6,2% |
| Résultat exceptionnel + Impôts + FRBG | (305) | (351) | + 15,1% | (111) | (6,7%) | + 16,8% |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition et coûts liés au rapprochement | 576 | 701 | + 21,7% | 214 | (19,2%) | + 1,4% |
| Coefficient d’exploitation | 53,7% | 49,5% | 51,9% | |||
| Fonds propres alloués (Md E) | 5,0 | 5,5 | ||||
| ROE | 15,2% | 17,2% |
Au total, le résultat brut d'exploitation du pôle progresse de 19,4% par rapport aux 9 premiers mois 2003 à 1 054 millions d'euros. Cette évolution s'explique par une bonne progression du produit net bancaire (+ 9,4%) conjuguée à une quasi-stabilisation du niveau des charges (+ 0,8%).
Le résultat net du pôle avant amortissement des écarts d'acquisition et coûts liés au rapprochement en hausse de 21,7% par rapport au résultat des 9 premiers mois 2003, atteint 701 millions d'euros, et le ROE annualisé s'établit à 17,2%.
Au troisième trimestre 2004, qui a été celui du regroupement effectif des entités et des équipes du pôle, le résultat opérationnel progresse de 6,9% par rapport à période comparable de 2003, grâce aux performances particulièrement solides de la gestion d'actifs. Le résultat net du pôle avant amortissement des écarts d'acquisition et coûts liés au rapprochement s'élève à 214 millions d'euros pour le trimestre.
5. PÔLE BANQUE DE FINANCEMENT ET D'INVESTISSEMENT
Sur les 9 premiers mois 2004, dans des conditions de marchés difficiles, le pôle Banque de financement et d'investissement dégage un résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition et charges liées au rapprochement de 820 millions d'euros, en hausse de 40,9% sur celui des 9 premiers mois 2003, grâce à une base de coût en forte diminution et à une charge du risque ramenée à un niveau historiquement faible.
Depuis le début de l'année 2004, ces activités ont été fortement impactées par les travaux préparatoires à la création de Calyon puis par le processus d'un regroupement d'une ampleur exceptionnelle .
Dans ce contexte, 2004 constitue une année de transition au cours de laquelle les performances des activités ont été contrastées.
| 9M-04/ 9M-03 | T3-04/T2-04 | T3-04/T3-03 | ||||
| Produit net bancaire | 3 582 | 2 903 | (19,0%) | 947 | (0,6%) | (15,7%) |
| Charges d’exploitation | (2 339) | (1 973) | (15,6%) | (605) | (7,2%) | (18,7%) |
| Résultat brut d’exploitation | 1 243 | 930 | (25,2%) | 342 | + 13,6% | (10,0%) |
| Coût du risque | (405) | (13) | (96,8%) | 2 | (92,6%) | n.s. |
| Sociétés mises en équivalence | - | 58 | n.s. | 22 | (38,9%) | n.s. |
| Résultat net sur actifs immobilisés | (2) | 44 | n.s. | 3 | X 11 | - |
| Résultat courant avant impôts | 836 | 1 019 | + 21,9% | 369 | + 1,1% | + 51,9% |
| Résultat exceptionnel + Impôts + FRBG | (254) | (199) | (21,7%) | (51) | (36,3%) | (36,3%) |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition et coûts liés au rapprochement | 582 | 820 | + 40,9% | 318 | + 11,6% | + 95,1% |
| Coefficient d’exploitation | 65,3% | 68,0% | 63,9% | |||
| Fonds propres alloués (Md E) | 8,4 | 7,7 | ||||
| ROE | 10,0% | 14,2% |
Sur les 9 premiers mois, le produit net bancaire s'établit à 2 903 millions d'euros, en baisse de 19,0% sur un an, résultant de performances variées selon les secteurs d'activité.
Parallèlement, la base de coûts a été significativement réduite : les charges d'exploitation reculent de 15,6% sur un an, reflétant les effets de l'accélération de la mise en oeuvre des synergies liées au rapprochement. Le résultat brut d'exploitation s'établit ainsi à 930 millions d'euros (- 25,2% par rapport aux neuf premiers mois 2003).
Le coût du risque, à un niveau historiquement bas (13 millions d'euros), est en très forte baisse (- 96,8%) par rapport à la même période de 2003.
Avec un résultat net sur actifs immobilisés de 44 millions d'euros, le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition et coûts liés au rapprochement s'établit à 820 millions d'euros, conduisant à un ROE annualisé de 14,2%.
Au troisième trimestre 2004, le résultat brut d'exploitation est en hausse de 13,6% par rapport au deuxième trimestre 2004 à 342 millions d'euros. Le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition et coûts liés au rapprochement atteint 318 millions d'euros, contre 285 millions d'euros au deuxième trimestre 2004.
Cette évolution des résultats reflète des performances différenciées selon les activités :
La banque de financement
| 9M-04/9M-03 | T3-04/T2-04 | T3-04/T3-03 | ||||
| Produit net bancaire | 1 562 | 1 266 | (19,0%) | 396 | (3,6%) | (23,4%) |
| Charges d’exploitation | (876) | (662) | (24,4%) | (191) | (5,9%) | (28,7%) |
| Résultat brut d’exploitation | 686 | 604 | (12,0%) | 205 | (1,4%) | (17,7%) |
| Coût du risque | (420) | 28 | n.s. | 7 | (87,7%) | n.s. |
| Sociétés mises en équivalence | - | 57 | n.s. | 21 | (41,7%) | n.s. |
| Résultat net sur actifs immobilisés | (2) | 5 | n.s. | 3 | X 5 | - |
| Résultat courant avant impôts | 264 | 694 | X 2,6 | 236 | (22,1%) | + 63,9% |
| Résultat exceptionnel + Impôts + FRBG | (82) | (158) | X 1,9 | (58) | + 3,6% | + 20,8% |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition et coûts liés au rapprochement | 182 | 536 | X 2,9 | 178 | (27,9%) | +85,4% |
| ROE | 5,3% | 14,8% |
La banque de financement enregistre un résultat net, avant survaleurs et coûts liés au rapprochement, de 536 millions d'euros, soit près du triple (x 2,9) du résultat dégagé sur les 9 premiers mois 2003, qui avaient supporté une forte charge du risque.
L'activité de la banque de financement a été contrastée sur la période :
- L'activité des financements structurés a été satisfaisante, elle représente 56% des revenus des 9 mois. Les financements d'actifs ont fait preuve d'une bonne résistance, en particulier les financements maritimes et de télécommunications.
- Parallèlement, sur la banque commerciale, la réduction des emplois pondérés se poursuit conformément à la politique mise en place depuis plusieurs trimestres.
La forte diminution des charges (- 24,4% sur un an) conduit à une amélioration sensible du coefficient d'exploitation (- 3,8 points par rapport aux 9 premiers mois 2003) ; il atteint 48% au troisième trimestre 2004. Le résultat brut d'exploitation s'élève à 604 millions d'euros sur les 9 premiers mois 2004.
Le coût du risque est en reprise nette (28 millions d'euros) sur la période, avec maintien inchangé des provisions sectorielles.
Avec la contribution de la banque Al Bank Al Saudi Al Fransi (BSF), intégrée dans ce pôle en 2004, le résultat des sociétés mises en équivalence atteint 57 millions d'euros sur la période. Le ROE annualisé est de 14,8%.
Au troisième trimestre 2004, l'activité se stabilise et la baisse des charges se poursuit : - 5,9% entre deuxième et le troisième trimestre 2004. Le résultat brut d'exploitation atteint 205 millions d'euros (- 1,4% par rapport au trimestre précédent) et le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition et coûts liés au rapprochement s'établit à 178 millions d'euros.
La banque de marché et d'investissement
| 9M-04/9M-03 | T3-04/T2-04 | T3-04/T3-03 | ||||
| Produit net bancaire | 2 020 | 1 637 | (19,0%) | 551 | + 1,7% | (9,2%) |
| Charges d’exploitation | (1 463) | (1 311) | (10,4%) | (414) | (7,8%) | (13,0%) |
| Résultat brut d’exploitation | 557 | 326 | (41,5%) | 137 | + 47,3% | + 4,6% |
| Coût du risque | 15 | (41) | n.s. | (5) | n.s. | n.s. |
| Sociétés mises en équivalence | - | 1 | n.s. | 1 | n.s. | n.s. |
| Résultat net sur actifs immobilisés | - | 39 | n.s. | - | n.s. | n.s. |
| Résultat courant avant impôts | 572 | 325 | (43,2%) | 133 | X 2,1 | + 34,3% |
| Résultat exceptionnel + Impôts + FRBG | (172) | (41) | (76,2%) | 7 | n.s. | n.s. |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition et coûts liés au rapprochement | 400 | 284 | (29,0%) | 140 | X 3,7 | X 2,1 |
| ROE | 18,0% | 13,3% |
Le produit net bancaire s'élève à 1 637 millions d'euros sur les 9 premiers mois 2004. Le recul observé
(- 19,0% sur un an) résulte de l'impact de la réorganisation intervenue depuis le début de l'année et d'un environnement moins favorable qu'en 2003 sur les marchés de capitaux, plus particulièrement les activités de dérivés actions et les dérivés de taux. Au troisième trimestre, les performances du trading et dérivés actions sont en amélioration après un point bas atteint au deuxième trimestre et le courtage sur actions confirme son retour aux bénéfices.
Avec des charges en repli de 10,4% à 1 311 millions d'euros, le résultat brut d'exploitation est en retrait de 41,5% à 326 millions d'euros.
Les activités de Capital Investissement ont enregistré 120 millions d'euros de plus values sur le troisième trimestre 2004.
Le coût du risque enregistre une dotation nette aux provisions de 41 millions d'euros couvrant notamment des lignes cotées du portefeuille de Private Equity.
Le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition et des coûts liés au rapprochement, et après prise en compte de cessions de titres générant des plus values de 39 millions d'euros, s'établit à 284 millions d'euros, en recul de 29,0% sur celui des 9 premiers mois 2003, conduisant à un ROE annualisé de 13,3%.
Au troisième trimestre 2004, avec un PNB est en légère hausse (+ 1,7% sur le trimestre) et la poursuite significative de la réduction des coûts (- 7,8% sur le trimestre), le résultat brut d'exploitation progresse de 47,3% sur le trimestre à 137 millions d'euros. Le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition et coûts liés au rapprochement s'établit à 140 millions d'euros, soit 3,7 fois le résultat du deuxième trimestre 2004.
6. PÔLE BANQUE DE DÉTAIL A L'ÉTRANGER
Le résultat net du pôle Banque de détail à l'étranger s'améliore fortement grâce aux excellentes performances des sociétés mises en équivalence. Avant amortissement des survaleurs, il atteint 246 millions d'euros sur les 9 premiers mois de 2004, en hausse de 52,8% sur un an.
| 9M-04/9M-03 | T3-04/T2-04 | T3-04/T3-03 | ||||
| Produit net bancaire | 276 | 256 | (7,2%) | 70 | (29,3%) | (21,3%) |
| Charges d’exploitation | (217) | (204) | (6,0%) | (54) | (32,5%) | (23,9%) |
| Résultat brut d’exploitation | 59 | 52 | (11,9%) | 16 | (15,8%) | (11,1%) |
| Coût du risque | (38) | (10) | (73,7%) | 3 | n.s. | n.s. |
| Sociétés mises en équivalence | 152 | 209 | + 37,5% | 70 | + 32,1% | + 32,1% |
| Résultat courant avant impôts | 173 | 251 | + 45,1% | 89 | + 41,3% | + 67,9% |
| Résultat exceptionnel + Impôts + FRBG | (12) | (5) | (58,3%) | 1 | n.s. | n.s. |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition et coûts liés au rapprochement | 161 | 246 | +52,8% | 90 | +40,6% | +80,0% |
| Coefficient d’exploitation | 78,6% | 79,7% | 77,1% | |||
| Fonds propres alloués (Md E) | 2,4 | 2,4 | ||||
| ROE | 9,5% | 14,3% |
Cette forte amélioration résulte de la très forte croissance de la contribution de Banca Intesa qui atteint 169 millions d'euros sur les 9 premiers mois 2004, en hausse de 64,1% sur un an.
Au cours du troisième trimestre 2004, 42% du capital de la Banque Libano Française (BLF) a été cédé, le groupe en conservant 9%. A périmètre constant, le résultat brut d'exploitation progresse de 19,4% sur un an.
7. GESTION POUR COMPTE PROPRE ET DIVERS
La contribution du pôle Gestion pour compte propre et divers au résultat du groupe se redresse, passant de
- 447 millions d'euros au cours des 9 premiers mois 2003 à - 314 millions d'euros au cours des 9 premiers mois 2004.
Cette évolution favorable résulte d'une amélioration de 293 millions d'euros du produit net bancaire, en raison principalement de la reprise de 40 millions d'euros de provisions sur les portefeuilles actions alors qu'une dotation de 180 millions d'euros avait été passée sur la même période en 2003.
Le pôle supporte en outre une augmentation des charges de financement liées à l'acquisition complémentaire de Finaref fin 2003 et début 2004 (+ 24 millions d'euros par rapport aux 9 premiers mois 2003).
| Produit net bancaire | (496) | (203) | (59,1%) | (81) | n.s. | (56,7%) |
| Charges d’exploitation | (305) | (386) | + 26,6% | (156) | + 26,8% | + 54,5% |
| Résultat brut d’exploitation | (801) | (589) | (26,5%) | (237) | X 2,1 | (17,7%) |
| Coût du risque | 21 | (16) | n.s. | 10 | n.s. | + 42,9% |
| Sociétés mises en équivalence | 1 | 4 | X 4 | 7 | n.s. | n.s. |
| Résultat net sur actifs immobilisés | (69) | 58 | n.s. | 55 | + 37,5% | X 3,7 |
| Résultat courant avant impôts | (848) | (543) | (36,0%) | (165) | + 63,4% | (40,9%) |
| Résultat exceptionnel + Impôts + FRBG | 401 | 229 | (42,9%) | 68 | n.s. | (47,7%) |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition et coûts liés au rapprochement | (447) | (314) | (29,8%) | (97) | + 9,0% | (34,9%) |
RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Le Groupe Crédit Agricole enregistre sur les 9 premiers mois 2004 un résultat net part du groupe avant survaleurs et coûts liés au rapprochement de 3,6 milliards d'euros, en hausse de 32,6 % par rapport à la période correspondante de 2003.
Cette progression résulte essentiellement d'une bonne dynamique interne, qui se traduit par une hausse sensible (+ 4,8%) du résultat brut d'exploitation porté à 6,4 milliards d'euros, et par un coût du risque en baisse de 29,6 % sur la période.
Le montant total des capitaux propres, part du groupe et FRBG, s'établit au 30 septembre 2004 à 45,6 milliards d'euros ; le ratio de solvabilité s'établit à 10,1 %, dont 7,9 % pour le Tier one.
Eléments financiers pour le groupe Crédit Agricole
| 9M-04/9M-03 | |||
| Produit net bancaire | 17 421 | 17 910 | + 2,8% |
| Charges d’exploitation | (11 513) | (11 529) | + 1,4% |
| Résultat brut d’exploitation | 5 908 | 6 381 | + 4,8% |
| Coût du risque | (1 316) | (926) | (29,6%) |
| Sociétés mises en équivalence | 157 | 269 | + 71,3% |
| Résultat net sur actifs immobilisés | (99) | 61 | n.s. |
| Résultat courant avant impôts | 4 650 | 5 785 | + 24,4% |
| Coûts lies au rapprochement | - | (225) | n.s. |
| Résultat exceptionnel | (126) | (115) | (8,7%) |
| Impôts | (1 525) | (1 767) | + 15,9% |
| Amortissement des écarts d’acquisition | (547) | (551) | + 0,7% |
| Dotation au FRBG | (23) | 22 | n.s. |
| Résultat net | 2 429 | 3 149 | + 29,6% |
| Résultat net part du groupe | 2 193 | 2 938 | + 34,0% |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition et coûts liés au rapprochement | 2 740 | 3 634 | + 32,6% |
Les éléments présentés, ci-dessus, sont relatifs au Groupe Crédit Agricole, constitué de l'ensemble des Caisses locales, des Caisses régionales, de Crédit Agricole s.a. et de leurs filiales.
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Présentation disponible sur le site internet : www.credit-agricole-sa.fr
Relations INVESTISSEURS
Denis Kleiber 01.43.23.26.78
Claude Rosenfeld 01.43.23.23.81
Marguerite Borsotto 01.43.23.34.83
Catherine Courcier 01.43.23.27.56
Emmanuelle Yannakis 01.43.23.40.42
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