Magna annonce ses résultats pour le deuxième trimestre et le premier semestre, ainsi que le rachat de titres privilégiés

AURORA, Ontario, August 11 /PRNewswire/ -- Magna International Inc. (MG.A et MG.B à la Bourse de Toronto; MGA à la Bourse de New York) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre et le semestre clos le 30 juin 2004.

------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- TRIMESTRE CLOS LE SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 30 JUIN ----------------------- ----------------------- 2004 2003 2004 2003 ----------- ----------- ----------- ----------- Chiffre d'affaires 5 113 $ 3 660 $ 10 216 $ 7 156 $ Bénéfice net (1) 193 $ 172 $ 377 $ 333 $ Bénéfice net des activités poursuivies (1),(2) 193 $ 172 $ 377 $ 326 $ Bénéfice dilué par action (1) 1,93 $ 1,75 $ 3,77 $ 3,39 $ Bénéfice dilué par action des activités poursuivies (1),(2) 1,93 $ 1,75 $ 3,77 $ 3,32 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (1) Le bénéfice net, le bénéfice net des activités poursuivies, le bénéfice dilué par action et le bénéfice dilué par action des activités poursuivies ont été préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus au Canada ("PCGR canadiens"). (2) Le bénéfice net des activités poursuivies et le bénéfice dilué par action des activités poursuivies reflètent les résultats de Magna Entertainment Corp. ("MEC") en tant qu'activités abandonnées jusqu'au 29 août 2003. Le 2 septembre 2003, la société a distribué 100 % des actions à droit de vote subalterne de catégorie A et des actions de catégorie B de MI Developments Inc. aux actionnaires de la société dûment inscrits en date du 29 août 2003. Pour tout complément d'information, veuillez consulter les notes 3 et 4 afférentes aux états financiers consolidés non vérifiés pour le deuxième trimestre, lesquelles sont comprises dans le présent communiqué. ------------------------------------------------------------------------- Tous les montants sont exprimés en millions de dollars américains, sauf les données par action. -------------------------------------------------------------------------

TRIMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2004

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La société a affiché un chiffre d'affaires de 5,1 milliards $ pour le trimestre terminé le 30 juin 2004, un bond de 40 % comparativement au deuxième trimestre de 2003. Cette hausse du chiffre d'affaires au deuxième trimestre de 2004 reflète des augmentations de 15 % du contenu par véhicule en Amérique du Nord et de 86 % du contenu par véhicule en Europe comparativement au trimestre correspondant de 2003. La progression du contenu par véhicule en Amérique du Nord est en grande partie attribuable au lancement de nouveaux produits durant ou après le deuxième trimestre de 2003, aux acquisitions conclues pendant ou subséquemment au deuxième trimestre de 2003, et au raffermissement du dollar canadien en regard du dollar américain. Ces augmentations ont été partiellement neutralisées par l'incidence de concessions sur les prix consenties aux clients ainsi qu'à la baisse de la production pour certains programmes à contenu élevé. L'augmentation du contenu par véhicule en Europe est surtout imputable au lancement de nouveaux programmes de véhicules, durant ou après le deuxième trimestre de 2003, particulièrement le lancement de programmes de montage de véhicules complets à Magna Steyr, ainsi qu'au raffermissement de l'euro et de la livre sterling en regard du dollar américain et à l'augmentation de la production dans le cadre de nos programmes actuels. Ces augmentations ont été partiellement contrebalancées par des concessions sur les prix accordées aux clients. Durant le deuxième trimestre de 2004, la production de véhicules en Amérique du Nord est demeurée essentiellement stable tandis que la production de véhicules en Europe a progressé d'environ 2 %, chacune par rapport au trimestre correspondant de 2003.

La société a dégagé un bénéfice net ainsi qu'un bénéfice net des activités poursuivies de 193 millions $ chacun durant le deuxième trimestre de 2004, soit une hausse de 12 % ou de 21 millions $ comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Le bénéfice dilué par action et le bénéfice dilué par action des activités poursuivies se sont tous deux chiffrés à 1,93 $ pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2004, une augmentation de 10 % ou de 0,18 $ par action en regard du deuxième trimestre de 2003.

Durant le deuxième trimestre terminé le 30 juin 2004, la société a généré des rentrées liées aux activités d'exploitation de 408 millions $, avant les variations de l'actif et du passif d'exploitation hors trésorerie , et a investi 46 millions $ dans l'actif et le passif d'exploitation hors trésorerie. Les activités d'investissement ont totalisé 235 millions $ au deuxième trimestre de 2004, y compris 172 millions $ en ajouts d'immobilisations, 53 millions $ pour l'achat de filiales et une augmentation de 10 millions $ des autres actifs.

SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2004

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La société a affiché des ventes de 10,2 milliards $ pour le semestre clos le 30 juin 2004, un bond de 43 % par rapport à la période comparable en 2003. L'augmentation du chiffre d'affaires durant le premier semestre de 2004 reflète des augmentations de 20 % du contenu par véhicule en Amérique du Nord et de 85 % en Europe, comparativement à la période correspondante de 2003. La progression du contenu par véhicule en Amérique du Nord est en grande partie attribuable au lancement de nouveaux produits durant ou après le premier semestre de 2003, aux acquisitions conclues pendant ou subséquemment au premier semestre de 2003, et à l'affermissement du dollar canadien en regard du dollar américain. Ces augmentations ont été partiellement neutralisées par l'incidence de concessions sur les prix accordées aux clients ainsi qu'à la baisse de la production pour certains programmes à contenu élevé. L'augmentation du contenu par véhicule en Europe est surtout attribuable au lancement de nouveaux programmes de montage de véhicules, pendant ou subséquemment au premier semestre de 2003, particulièrement le lancement de programmes de montages de véhicules complets à Magna Steyr, ainsi qu'au raffermissement de l'euro et de la livre sterling en regard du dollar américain. Ces augmentations ont été partiellement contrebalancées par des concessions sur les prix accordées aux clients. Durant le premier semestre de 2004, la production de véhicules en Amérique du Nord est demeurée essentiellement stable tandis que la production de véhicules en Europe a progressé d'environ 2 %, chacune par rapport au semestre correspondant de 2003.

Pour le semestre clos le 30 juin 2004, la société a dégagé un bénéfice net des opérations poursuivies se chiffrant à 377 millions $, ce qui représente une augmentation de 16 % ou de 51 millions $ comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice net pour le semestre clos le 30 juin 2004 a également atteint 377 millions $.

Le bénéfice dilué par action des activités poursuivies s'est chiffré à 3,77 $ pour le semestre clos le 30 juin 2004, ce qui représente une progression de 14 % ou de 0,45 $ par action en regard du semestre correspondant de 2003. Le bénéfice dilué par action pour le semestre terminé le 30 juin 2004 a également atteint 3,77 $.

Durant le semestre clos le 30 juin 2004, la société a généré des rentrées liées aux activités d'exploitation de 807 millions $ avant les variations de l'actif et du passif hors trésorerie, et 156 millions $ provenant des actifs et des passifs d'exploitation hors caisse. Au cours du premier semestre de 2004, les activités d'investissement ont totalisé 417 millions $, ce qui comprend 320 millions $ en ajouts d'immobilisations, 64 millions $ pour l'achat de filiales et une hausse de 33 millions $ des autres actifs.

Vincent Galifi, vice-président directeur et directeur financier de Magna, a affirmé : "Nos résultats pour le premier semestre de 2004 reflètent les investissements en capital et les lancements de produits effectués tout au long de 2003 afin de soutenir les nouveaux programmes de véhicules de nos clients. Nous continuons de faire des investissements considérables relatifs à des programmes de véhicules futurs qui devraient entraîner une croissance soutenue du chiffre d'affaires et du bénéfice au cours des prochaines années."

Une analyse plus détaillée des résultats financiers consolidés de la société pour le deuxième trimestre et le semestre clos le 30 juin 2004 est comprise dans l'Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation ainsi que dans les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés et les notes afférentes qui sont jointes au présent communiqué de presse.

DIVERS

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La société a également annoncé que son conseil d'administration avait déclaré un dividende trimestriel sur ses actions à droit de vote subalterne de catégorie A et de catégorie B en circulation pour le trimestre clos le 30 juin 2004. Le dividende de 0,38 $ par action est payable le 15 septembre 2004 aux actionnaires dûment inscrits en date du 31 août 2004.

En outre, notre conseil d'administration a approuvé un appel au rachat pour tous nos titres privilégiés de catégorie A à 8,65 % et tous nos titres de catégorie B à dividende trimestriel cumulatif à 8,875 % (ensemble, les "titres privilégiés") en contrepartie d'espèces le 30 septembre 2004 et le 21 septembre 2004, respectivement. Les titres privilégiés sont rachetables à un prix équivalent à 100 % du montant en principal des titres privilégiés devant être rachetés plus les intérêts cumulés et impayés jusque-là, exception faite de la date de rachat. Le montant en principal total des titres privilégiés actuellement en circulation, aux taux de change actuels, est d'environ 295 millions $ US.

PERSPECTIVES POUR 2004

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Tous les montants qui suivent excluent l'incidence d'acquisitions éventuelles, y compris en ce qui a trait à l'annonce de l'acquisition projetée de New Venture Gear, Inc. de DaimlerChrysler Corporation, transaction dont la conclusion demeure assujettie à diverses conditions préalables.

Pour l'exercice 2004 complet, la société prévoit que la valeur moyenne du contenu par véhicule se situera entre 585 $ et 605 $ en Amérique du Nord et entre 515 $ et 540 $ en Europe. Par ailleurs, la société a estimé que les volumes de production de véhicules en 2004 seront d'environ 16,0 millions d'unités en Amérique du Nord et d'approximativement 16,4 millions d'unités en Europe. D'après la valeur moyenne du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe, les taux de change actuels, les attentes précédemment mentionnées au chapitre du volume ainsi que des ventes prévues sur le plan de l'outillage et des autres secteurs automobile, la société prévoit que son chiffre d'affaires pour l'exercice 2004 complet se situera entre 19,0 milliards $ et 20,0 milliards $, comparativement à 15,3 milliards $ en 2003. Nous nous attendons à ce que la hausse du chiffre d'affaires cette année se traduise par une croissance du bénéfice pour l'exercice 2004 complet. En outre, nous prévoyons que les dépenses en immobilisations pour l'exercice 2004 complet se situeront dans une fourchette entre 800 millions $ et 850 millions $.

Magna, le fournisseur automobile le plus diversifié du monde, conçoit, met au point et fabrique des systèmes, des blocs fonctionnels, des modules et des composants automobiles, en plus de construire et de monter des véhicules complets pour la vente aux fabricants OEM de voitures et de camionnettes en Amérique du Nord, en Europe, au Mexique, en Amérique du Sud et en Asie. La gamme de produits de Magna comprend des produits, systèmes et modules pour l'intérieur et le verrouillage fabriqués par Intier Automotive Inc.; des systèmes de carrosserie de métal, des pièces, des blocs fonctionnels et des modules par l'intermédiaire de Cosma International; des rétroviseurs extérieurs et intérieurs et des systèmes de glaces mécaniques par l'intermédiaire de Magna Donnelly; des carénages frontaux, des modules avant et arrière, des panneaux de carrosserie en plastique, des garnitures et des systèmes extérieurs, des dispositifs d'étanchéité et anti-effet de serre, des modules pour le toit et des composants d'éclairage fabriqués par Decoma International Inc.; divers composants de moteurs et de systèmes de transmission et d'alimentation en carburant par l'intermédiaire de Tesma International Inc., ainsi que divers composants de transmission et des services d'ingénierie et de montage de véhicules complets par l'intermédiaire de Magna Steyr.

Magna compte environ 77 000 employés répartis dans 215 usines de fabrication et 48 centres de mise au point de produits et d'ingénierie établis dans 22 pays. Pour tout complément d'information, veuillez consulter le site Web de la société à l'adresse www.magna.com.

------------------------------------------------------------------------- Le vendredi 6 août 2004 à 9 h 30, heure de l'Est, Magna tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes et des actionnaires en vue de commenter ses résultats pour le deuxième trimestre ainsi que d'autres questions. La conférence sera animée par Vincent J. Galifi, vice-président directeur et directeur financier de la société. Pour y participer, veuillez composer le 1 800 404-8949 ou le +1-416-620-2406 (international). Vous êtes priés d'appeler au moins dix minutes avant l'heure indiquée. Magna diffusera également l'événement sur son site Web à l'adresse www.magna.com. La présentation connexe de diapositives sera affichée sur le site Web de la société, vendredi matin avant le début de la conférence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec Vincent J. Galifi ou Louis Tonelli au 905 726-7100. Pour toute question relative à la conférence téléphonique, veuillez composer le 905 726-7103. -------------------------------------------------------------------------

Hormis les déclarations rétrospectives, le présent communiqué peut renfermer des "énoncés prospectifs" au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables. Les énoncés prospectifs peuvent porter sur les perspectives financières ou autres, les intentions, les objectifs et le rendement économique futurs de la société, ainsi que sur les hypothèses sous- jacentes à toute déclaration de cette nature. Les énoncés prospectifs reposent sur les hypothèses et les analyses formulées à la lumière de notre expérience et de notre perception des tendances passées, des conditions actuelles et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs que nous jugeons pertinents. Toutefois, les énoncés prospectifs sont assujettis à divers risques, hypothèses et incertitudes qui pourraient entraîner un écart entre les résultats et les événements réels et les attentes et prévisions de la société. Ces risques, hypothèses et incertitudes portent principalement sur les facteurs de risque liés à l'industrie automobile et comprennent les facteurs décrits dans l'Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation. Par ailleurs, une description plus détaillée de ces risques, hypothèses et incertitudes et d'autres facteurs sont décrits dans la notice annuelle déposée par la société auprès des commissions des valeurs mobilières du Canada et dans le rapport annuel sur formulaire 40-F déposé par Magna auprès de la Securities and Exchange Commission ainsi que dans les autres documents déposés subséquemment. Lors de l'évaluation des énoncés prospectifs, le lecteur devrait tenir compte des divers facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats ou les événements réels et ceux indiqués dans les énoncés prospectifs. Hormis en ce qui a trait aux exigences réglementaires applicables liées aux valeurs mobilières, la société décline toute intention et responsabilité quant à la mise à jour et à la révision des énoncés prospectifs à la lumière de nouveaux renseignements, événements, circonstances ou autres facteurs.

------------------------------------------------------------------------- Pour obtenir de plus amples renseignements sur Magna, veuillez consulter le site Web de la société à l'adresse www.magna.com. Des exemplaires des données financières et des autres documents divulgués publiquement sont disponibles sur Internet sur le site du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR) des Autorités canadiennes en valeurs mobilières à l'adresse www.sedar.com. ------------------------------------------------------------------------- MAGNA INTERNATIONAL INC. ETATS CONSOLIDES DES RESULTATS ET DES BENEFICES NON REPARTIS (Non vérifiés) (En millions de dollars américains, sauf les montants par action) Trimestre clos le Semestre clos le 30 juin 30 juin ----------------------- ----------------------- Note 2004 2003 2004 2003 ------------------------------------------------------------------------- (retr. (retr. notes 2 et 3) notes 2 et 3) Chiffre d'affaires 5 113 $ 3 660 $ 10 216 $ 7 156 $ ------------------------------------------------------------------------- Coût des marchandises vendues 4 337 2 998 8 690 5 885 Dépréciation et amortissement 140 120 275 238 Frais de vente, généraux et administratifs 8 298 248 591 484 Intérêts créditeurs, nets (1) (4) (2) (7) Quote-part (3) (3) (9) (7) ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice tiré des activités poursuivies avant impôts et intérêts minoritaires 342 301 671 563 Impôts sur le bénéfice 121 103 242 192 Intérêts minoritaires 28 26 52 45 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net des activités poursuivies 193 172 377 326 Bénéfice net des activités abandonnées - MEC 3, 4 - - - 7 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 193 $ 172 $ 377 $ 333 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Frais de financement sur les titres privilégiés et autre capital d'apport (5) (6) $ (10) $ (10) ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net dégagé pour les porteurs d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A et d'actions de catégorie B 188 166 367 323 Bénéfices non répartis, début de période 2 530 2 691 2 390 2 570 Dividendes sur les actions à droit de vote subalterne de catégorie A et les actions de catégorie B (37) (32) (70) (64) Ajustement lié à la modification des normes comptables visant les obligations relatives à la mise hors service d'immobilisations 2 - - (6) (4) ------------------------------------------------------------------------- Bénéfices non répartis, fin de période 2 681 $ 2 825 $ 2 681 $ 2 825$ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A et action de catégorie B lié aux activités poursuivies : De base 1,94 $ 1,75 $ 3,79 $ 3,33 $ Dilué 1,93 $ 1,75 $ 3,77 $ 3,32 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A et action de catégorie B : De base 1,94 $ 1,75 $ 3,79 $ 3,40 $ Dilué 1,93 $ 1,75 $ 3,77 $ 3,39 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Dividendes versés en espèces par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B 0,38 $ 0,34 $ 0,72 $ 0,68 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Nombre moyen d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A et d'actions de catégorie B en circulation au cours de la période (en millions) : De base 96,8 95,7 96,6 95,6 Dilué 97,4 96,0 97,3 95,9 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Voir les notes afférentes MAGNA INTERNATIONAL INC. ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE (Non vérifiés) (En millions de dollars américains) Trimestre clos le Semestre clos le 30 juin 30 juin ----------------------- ----------------------- Note 2004 2003 2004 2003 ------------------------------------------------------------------------- (retr. (retr. notes 2 et 3) notes 2 et 3) Rentrées (sorties) liées aux : ACTIVITES D'EXPLOITATION Bénéfice net tiré des activités poursuivies 193 $ 172 $ 377 $ 326 $ Eléments n'entraînant pas de rentrées ou de sorties de fonds à court terme 215 171 430 325 ------------------------------------------------------------------------- 408 343 807 651 Variations hors trésorerie des actifs et des passifs d'exploitation (46) (270) 156 (227) ------------------------------------------------------------------------- 362 73 963 424 ------------------------------------------------------------------------- ACTIVITES D'INVESTISSEMENT Ajouts d'immobilisations (172) (196) (320) (311) Acquisition de filiales 5 (53) - (64) - Augmentation d'autres éléments d'actif (10) (29) (33) (64) Produit de la cession d'investissements et autres 4 8 22 14 ------------------------------------------------------------------------- (231) (217) (395) (361) ------------------------------------------------------------------------- ACTIVITES DE FINANCEMENT Remboursements nets de titres d'emprunt (27) (36) (52) (8) Remboursement des charges d'intérêt liées aux débentures (2) (2) (3) (3) Distribution de titres privilégiés (6) (7) (13) (13) Emission d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A 20 4 26 6 Emission de débentures subordonnées par les filiales - - - 66 Emission d'actions par les filiales 4 12 10 12 Dividendes versés à des intérêts minoritaires (5) (4) (9) (7) Dividendes (37) (32) (70) (64) ------------------------------------------------------------------------- (53) (65) (111) (11) ------------------------------------------------------------------------- Incidence de la variation du taux de change sur les espèces et quasi-espèces 5 83 (27) 114 ------------------------------------------------------------------------- Hausse (baisse) nette des espèces et quasi-espèces durant la période 83 (126) 430 166 Espèces et quasi-espèces, début de la période 1 875 1 413 1 528 1 121 ------------------------------------------------------------------------- Espèces et quasi-espèces, fin de la période 1 958 $ 1 287 $ 1 958 $ 1 287 $ ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------

Voir les notes afférentes MAGNA INTERNATIONAL INC. BILAN CONSOLIDE (Non vérifié) (En millions de dollars américains) 30 juin 31 décembre Note 2004 2003 ------------------------------------------------------------------------- (retr. note 2) ACTIF Actif à court terme Espèces et quasi-espèces 1 958 $ 1 528 $ Comptes débiteurs 2 840 2 615 Stocks 1 177 1 116 Charges constatées d'avance et autres 102 112 ------------------------------------------------------------------------- 6 077 5 371 ------------------------------------------------------------------------- Placements 130 127 Immobilisations, montant net 3 366 3 313 Ecart d'acquisition, montant net 5 590 505 Actif d'impôts futurs 157 181 Autres éléments d'actif 5 263 317 ------------------------------------------------------------------------- 10 583 $ 9 814 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- PASSIF ET CAPITAUX PROPRES Passif à court terme Dette bancaire 332 $ 298 $ Comptes créditeurs 2 819 2 471 Rémunérations à payer 373 368 Autres charges à payer 330 244 Impôts à payer 13 19 Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an 34 35 ------------------------------------------------------------------------- 3 901 3 435 ------------------------------------------------------------------------- Produits reportés 72 80 Dette à long terme 229 267 Obligations liées à l'intérêt sur les débentures 37 41 Autres éléments de passif à long terme 247 230 Passif d'impôts futurs 258 230 Intérêts minoritaires 652 613 ------------------------------------------------------------------------- 5 396 4 896 ------------------------------------------------------------------------- Capitaux propres Capital-actions 7 Actions à droit de vote subalterne de catégorie A (émises : 95 844 097; au 31 décembre 2003 : 95 310 518) 1 610 1 587 Actions de catégorie B (convertibles en actions à droit de vote subalterne de catégorie A) (émises : 1 096 509) - - Titres privilégiés 277 277 Autre capital d'apport 71 68 Surplus d'apport 8 14 3 Bénéfices non répartis 2 681 2 384 Ajustement pour change 534 599 ------------------------------------------------------------------------- 5 187 4 918 ------------------------------------------------------------------------- 10 583 $ 9 814 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Engagements et éventualités (note 9) Voir les notes afférentes MAGNA INTERNATIONAL INC. NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES (Non vérifiées) (Tous les montants sont exprimés en dollars américains et tous les montants dans les tableaux en millions, sauf indication contraire) ------------------------------------------------------------------------- 1. NORMES DE PRESENTATION Les résultats financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de Magna International Inc. et de ses filiales (collectivement désignées sous le nom de "Magna") sont exprimés en dollars américains, conformément aux principes comptables généralement reconnus au Canada ainsi qu'aux conventions comptables énoncées dans les résultats financiers consolidés annuels pour l'exercice 2003. Les résultats financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ne se conforment pas en tous points aux exigences des principes comptables généralement reconnus qui s'appliquent aux résultats financiers annuels. En conséquence, ces résultats financiers consolidés intermédiaires non vérifiés doivent être lus en parallèle avec les résultats financiers consolidés de l'exercice 2003. Selon la direction, les résultats financiers consolidés intermédiaires non vérifiés reflètent tous les ajustements, normaux et récurrents, nécessaires à la présentation correcte de la situation financière de Magna au 30 juin 2004, ainsi que les résultats d'exploitation et les flux de trésorerie pour les trimestres et les semestres clos le 30 juin 2004 et le 30 juin 2003. 2. MODIFICATION AUX PRINCIPES COMPTABLES (a) Rémunération par actions En novembre 2003, l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA") a modifié le chapitre 3870 du Manuel, "Rémunérations et autres paiements à base d'actions" ("ICCA 3870"). En vertu de cette norme ainsi modifiée, la méthode de la juste valeur doit être appliquée à toutes les formes de rémunération à base d'actions pour les employés. Conformément à la norme ICCA 3870, la société a adopté ces nouvelles recommandations prospectivement, à partir du 1er janvier 2003. Pour les octrois datant d'avant le 1er janvier 2003, la société continue d'utiliser la méthode de la valeur intrinsèque (voir note 8). Incidence de cette modification des principes comptables sur le bénéfice net et le bénéfice par action pour les trimestres et les semestres clos le 30 juin 2004 et le 30 juin 2003 : Trimestre clos le Semestre clos le 30 juin 30 juin ------------------- ------------------- 2004 2003 2004 2003 ----------------------------------------------------------------- Augmentation des frais de vente, généraux et administratifs - $ 1 $ 13 $ 2 $ ----------------------------------------------------------------- Réduction du bénéfice net - $ 1 $ 13 $ 2 $ ----------------------------------------------------------------- Réduction du bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B De base - $ 0,01 $ 0,13 $ 0,02 $ Dilué - $ 0,01 $ 0,13 $ 0,02 $ ----------------------------------------------------------------- (b) Obligations liées à la mise hors service d'immobilisations En décembre 2003, l'ICCA a publié le chapitre 3110 du Manuel, intitulé "Obligations liées à la mise hors service d'immobilisations", qui établit des normes pour la comptabilisation, la mesure et la divulgation d'obligations liées à la mise hors service d'immobilisations. La société a adopté ces nouvelles recommandations le 1er janvier 2004, sur une base rétroactive. Changements rétroactifs apportés au bilan consolidé en date du 31 décembre 2003 : Augmentation des immobilisations 13 $ Augmentation des actifs d'impôts futurs 2 ----------------------------------------------------------------- Augmentation des autres éléments du passif à long terme 23 $ Diminution des intérêts minoritaires (1) ----------------------------------------------------------------- Diminution du bénéfice non réparti (6)$ Diminution de l'ajustement de change (1) ----------------------------------------------------------------- L'incidence de cette modification des politiques comptables sur le bénéfice net pour les trimestres et les semestres clos le 30 juin 2004 et le 30 juin 2003 n'était pas importante. (c) Constatation des produits d'exploitation La société a adopté prospectivement l'abrégé no 142 du Comité sur les problèmes nouveaux de l'ICCA, "Accords de prestations multiples générateurs de produits" ("CPN-142") pour les nouveaux accords en vertu desquels la société exécutera de multiples activités génératrices de produits et qui ont été conclus le 1er janvier 2004 ou qui l'ont été depuis cette date. L'abrégé CPN-142 traite de certains aspects de la façon dont un fournisseur détermine si un accord portant sur l'exécution de multiples activités génératrices de produits comporte plus d'une unité comptable et il décrit également comment la prise en compte devrait être mesurée et affectée aux différentes unités comptables relatives à cet accord. Les services d'outillage et d'ingénierie facturés séparément peuvent être comptabilisés comme un élément de produits seulement si ces services d'outillage et d'ingénierie représentent une valeur pour le client, de façon indépendante l'un de l'autre, et s'il existe des preuves fiables démontrant la juste valeur des étapes subséquentes de la production ou du montage de véhicules. L'adoption de l'abrégé CPN-142 n'a pas eu d'incidence importante sur les produits d'exploitation ou sur le bénéfice net de la société pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2004. 3. DISTRIBUTION D'ACTIONS DE MID Le 19 août 2003, les actionnaires de Magna ont approuvé la distribution aux actionnaires de la totalité des actions en circulation de MI Developments Inc. ("MID"), filiale en propriété exclusive de la société. MID détient pratiquement tous les biens immobiliers automobiles de Magna ainsi que la participation majoritaire de la société dans Magna Entertainment Corp. ("MEC"). Le 2 septembre 2003, la société a distribué la totalité des actions à droit de vote subalterne de catégorie A et d'actions de catégorie B de MID aux actionnaires inscrits en date du 29 août 2003 et, en conséquence, elle n'a plus aucune participation dans MID ni dans MEC. Conformément à l'ICCA 3475 ("Sortie d'actifs à long terme et abandon d'activités"), les résultats financiers de MEC ont été présentés en tant qu'activités abandonnées jusqu'au 29 août 2003 (note 4). Cependant, comme Magna et ses filiales d'exploitation demeureront dans leurs locaux en vertu de contrats de location à long terme avec MID, les activités immobilières de MID ne peuvent être présentées comme des activités abandonnées. Par conséquent, les résultats de l'entreprise immobilière sont divulgués en tant qu'activités poursuivies dans les états financiers consolidés jusqu'au 29 août 2003.

4. ACTIVITES ABANDONNEES - MEC Produits d'exploitation, dépenses et flux de trésorerie liés à MEC : Etat des résultats : Trimestre clos le Semestre clos le 30 juin 2003 30 juin 2003 --------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires 188 $ 458 $ Frais et charges 188 436 --------------------------------------------------------------------- Bénéfice avant impôts et participation minoritaire - 22 Impôt sur le bénéfice - 10 Participation minoritaire - 5 --------------------------------------------------------------------- Bénéfice net - $ 7 $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- Etat de l'évolution de la situation financière : Trimestre clos le Semestre clos le 30 juin 2003 30 juin 2003 --------------------------------------------------------------------- Rentrées (sorties) nettes liées aux : ACTIVITES D'EXPLOITATION Bénéfice net - $ 7 $ Eléments sans incidence sur les flux de trésorerie à court terme 7 22 --------------------------------------------------------------------- 7 29 Variations du fonds de roulement hors trésorerie (19) (7) --------------------------------------------------------------------- (12) 22 --------------------------------------------------------------------- ACTIVITES D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations (15) (28) Diminution d'autres actifs (13) (12) Produit de cessions 1 1 --------------------------------------------------------------------- (27) (39) --------------------------------------------------------------------- ACTIVITES DE FINANCEMENT Remboursement net de la dette (8) (43) Emissions de débentures subordonnées par une filiale 145 145 --------------------------------------------------------------------- 137 102 --------------------------------------------------------------------- Incidence de la variation du taux de change sur les espèces et quasi-espèces 4 6 --------------------------------------------------------------------- Diminution des espèces et quasi-espèces pendant la période 102 91 Espèces et quasi-espèces, au début de la période 95 106 --------------------------------------------------------------------- Espèces et quasi-espèces, à la fin de la période 197 $ 197 $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- 5. ACQUISITIONS (a) Le 2 janvier 2004, Tesma International Inc. ("Tesma") a conclu l'acquisition de Davis Industries Inc. ("Davis"). Davis produit des groupes motopropulseurs matricés à trois usines de fabrication situées aux Etats-Unis. Pour l'exercice clos le 30 septembre 2003, Davis a communiqué un chiffre d'affaires d'environ 130 millions $. La contrepartie totale pour l'acquisition de Davis s'est chiffrée à 75 millions $, dont 45 millions $ ont été payés en espèces, montant qui avait été placé en dépôt et compris dans les autres actifs au 31 décembre 2003 avant d'être dégagé, et dont 30 millions $ représentent une dette prise en charge. L'écart d'acquisition comptabilisé lors de l'acquisition s'est chiffré à 42 millions $. (b) En 2004, la société a également conclu plusieurs acquisitions de plus petite envergure portant notamment sur diverses installations de fabrication et centres d'ingénierie. La contrepartie totale pour les acquisitions mentionnées précédemment a représenté environ 97 millions $, dont 64 millions $ en espèces et la prise en charge d'une dette de 33 millions $. Les montants alloués pour le prix d'achat pour ces acquisitions sont préliminaires et des ajustements aux prix d'achat et aux montants connexes alloués de façon préliminaire peuvent être apportés par suite de l'obtention d'information supplémentaire sur l'évaluation des actifs, les passifs pris en charge, les ajustements du prix d'achat découlant des ententes d'achat et les révisions aux estimations préliminaires de la juste valeur faites à la date de l'achat. (c) Le 17 mai 2004, la société a signé une entente avec DaimlerChrysler Corporation ("DCC") selon laquelle Magna ferait l'acquisition des activités mondiales de New Venture Gear, Inc. ("NVG"). Les activités américaines seront acquises par une nouvelle coentreprise qui porte le nom de New Process Gear, Inc., ("NPG") dont 80 % appartiendra initialement à Magna et 20 % à DCC. Par ailleurs, les activités européennes seront acquises directement par Magna. Magna regroupera 100 % de NPG à compter de la date de clôture et comptabilisera la part restante de DCC comme une dette, puisque Magna achètera cette participation en septembre 2007 à un prix fixe prédéterminé. Le prix d'achat payable par Magna pour la totalité des activités de NVG s'élève à environ 435 millions $ US selon la situation financière de NVG au 31 décembre 2003 et est assujetti à différents ajustements pour refléter les changements qui se sont produits depuis cette date ainsi que d'autres questions. Le prix d'achat sera acquitté en espèces et autres effets. NVG est un important fournisseur de boîtes de vitesses et d'autres produits de transmission en Amérique du Nord ayant réalisé un chiffre d'affaires d'environ 1,5 milliard $US en 2003. DaimlerChrysler, General Motors, Ford, Volkswagen et Porsche comptent parmi ses clients. L'entreprise consiste en une usine de fabrication louée d'une superficie de 1,8 million de pieds carrés à Syracuse, New York; une usine de fabrication de 95 000 pieds carrés à Roitzsch, en Allemagne; ainsi qu'un centre de recherche et développement et un bureau de ventes à Troy, au Michigan. La conclusion de cette transaction est assujettie à différentes conditions, notamment l'obtention de toutes les approbations antitrust et autres approbations des organismes de réglementation et de tiers, ainsi que la signature d'une convention collective satisfaisante avec le TUA. 6. REGIMES D'AVANTAGES SOCIAUX FUTURS DES EMPLOYES La société a comptabilisé les charges futures liées aux régimes d'avantages sociaux des employés comme suit : Trimestre clos le Semestre clos le 30 juin 30 juin ------------------- ------------------- 2004 2003 2004 2003 --------------------------------------------------------------------- Régimes de retraite à prestations déterminées et autres 5 $ 4 $ 10 $ 8 $ Arrangements relatifs aux cessations d'emploi et aux allocations pour long service 4 3 7 7 Régime d'assurance des frais médicaux pour les retraités 2 2 4 3 --------------------------------------------------------------------- 11 $ 9 $ 21 $ 18 $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- 7. CAPITAL-ACTIONS Le tableau ci-après présente le nombre maximal d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A et d'actions de catégorie B qui seraient en circulation si toutes les options à effet de dilution en circulation au 30 juillet 2004 étaient exercées : Actions à droit de vote subalterne de catégorie A et actions de catégorie B en circulation 96 940 606 Options d'achat d'actions 2 526 376 --------------------------------------------------------------------- 99 466 982 --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- Les montants ci-dessus excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A qui peuvent être émises, au gré de la société, pour payer les débentures subordonnées à 7,08 % et les titres privilégiés au moment de leur rachat ou de leur échéance. Le montant en dollars d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A a été réduit de 9 millions $, ce qui a trait aux actions à droit de vote subalterne de catégorie A qui n'ont pas été octroyées à certains dirigeants de la société en vertu d'un arrangement relatif à des actions subalternes. Ces actions ont été exclues du calcul du bénéfice de base par action mais ont été incluses dans le calcul du bénéfice dilué par action.

8. REMUNERATION A BASE D'ACTIONS (a) Le tableau ci-après présente un historique des options en circulation (le nombre d'actions ci-dessous est exprimé en nombres entiers et n'a pas été arrondi au million près) : 2004 2003 -------------------------------- ------------------------------- Options en circulation Options en circulation ------------------------ ---------------------- Prix Options Prix Options d'exer- pouvant d'exer- pouvant Nombre cice(i) être Nombre cice(i) être d'options $ CAN levées d'options $ CAN levées ------------------------------------------------------------------------- Au début de l'exer- cice 3 046 450 82,31 1 991 950 3 377 875 89,19 1 958 375 Octroyées 15 000 105,19 - 320 000 93,19 - Exercées (117 600) 62,63 (117 600) (36 850) 66,55 (36 850) Acquises - - 43 625 - - 65 000 Annulées (3 000) 97,47 - - - - ------------------------------------------------------------------------- 31 mars 2 940 850 83,20 1 917 975 3 661 025 89,77 1 986 525 Octroyées - - - 40 000 93,17 - Exercées (414 474) 71,43 (414 474) (64 150) 68,46 (64 150) Acquises - - - - - 8 000 Annulées - - - (115 000) 104,08 (42 000) ------------------------------------------------------------------------- 30 juin 2 526 376 85,13 1 503 501 3 521 875 89,73(ii) 1 888 375 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (i) Le prix de levée indiqué ci-dessus représente le prix d'exercice moyen pondéré en dollars canadiens. (ii) Compte tenu de l'effet de dilution de la distribution des actions de MID (note 3), toutes les options émises mais non exercées pour les actions de Magna à droit de vote subalterne de catégorie A ont été ajustées à la baisse et réduites de 11,98 $ CAN conformément au mécanisme d'ajustement prescrit par la Bourse de Toronto. (b) Avant 2003, la société ne constatait pas les charges liées à la rémunération à base d'options d'achat d'actions à prix fixe en circulation. Depuis le 1er janvier 2003, cependant, la société a adopté les dispositions relatives à la reconnaissance de la juste valeur du chapitre 3870 du manuel de l'ICCA, "Rémunérations et autres paiements à base d'actions" pour toutes les options d'achat d'actions octroyées après le 1er janvier 2003. La juste valeur des options d'achat d'actions est évaluée à la date d'attribution à l'aide du modèle de Black-Scholes. Hypothèses relatives à la moyenne pondérée utilisées pour déterminer la juste valeur des options d'achat d'actions, la juste valeur moyenne pondérée des options d'achat d'action octroyées ou modifiées et les charges de rémunération constatées au poste des frais de vente, généraux et administratifs : Trimestre clos le Semestre clos le 30 juin 30 juin ------------------- ------------------ 2004 2003 2004 2003 ----------------------------------------------------------------- Taux d'intérêt sans risque - 4,25 % 3,29 % 4,25 % Rendement des actions prévu - 2,12 % 1,63 % 2,12 % Volatilité prévue - 28 % 32 % 28 % Durée prévue avant l'exercice - 4 ans 4 ans 4 ans ----------------------------------------------------------------- Juste valeur moyenne pondérée des options attribuées ou modifiées au cours du trimestre (en $ CAN) - $ 16,93 $ 29,64 $ 21,17 $ ----------------------------------------------------------------- Charges de rémunération enregistrées au poste des frais de vente, généraux et administratifs - $ 1 $ 13 $ 2 $ ----------------------------------------------------------------- Au cours du trimestre clos le 31 mars 2004, les ententes relatives aux options d'achat d'actions en vigueur pour certains anciens employés de la société ont été modifiées, ce qui s'est traduit par une charge d'indemnisation unique de 12 millions $. Cette charge représente la dépense d'indemnisation mesurée mais non constatée relative aux options accordées en 2003, et la juste valeur à la date de modification de toutes les options qui ont été accordées avant le 1er janvier 2003. Si les dispositions relatives à la juste valeur avaient été adoptées en date du 1er janvier 2002 pour toutes les options d'achat d'actions accordées après le 1er janvier 2002, pour les trimestres et les semestres clos le 30 juin 2004 et le 30 juin 2003, le bénéfice net pro forma de la société ainsi que le bénéfice par action pro forma avant et après dilution pour ses actions à droit de vote subalterne de catégorie A ou ses actions de catégorie B auraient été les suivants : Trimestre clos le Semestre clos le 30 juin 30 juin ------------------- ------------------ 2004 2003 2004 2003 ----------------------------------------------------------------- Bénéfice net déclaré 193 $ 172 $ 377 $ 333 $ Ajustement pro forma pour la juste valeur des options d'achat d'actions accordées avant le 1er janvier 2003 (1) (1) 2 (2) ----------------------------------------------------------------- Bénéfice net pro forma 192 $ 171 $ 379 $ 331 $ ----------------------------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------- Bénéfice net pro forma par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B De base 1,93 $ 1,75 $ 3,82 $ 3,38 $ Dilué 1,92 $ 1,74 $ 3,79 $ 3,37 $ ----------------------------------------------------------------- (c) Le surplus d'apport consiste en une charge de rémunération payable à base d'options d'achat d'actions moins la juste valeur des options à la date d'octroi qui ont été levées et reclassées au titre de capital-actions. Voici un historique du surplus d'apport : 2004 2003 ----------------------------------------------------------------- Solde au début de la période 3 $ - $ Charge de rémunération à base d'options d'achat d'actions 12 1 Levée d'options (1) - ----------------------------------------------------------------- 31 mars 14 1 Charge de rémunération à base d'options d'achat d'actions - 1 ----------------------------------------------------------------- 30 juin 14 $ 2 $ ----------------------------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------- 9. ENGAGEMENTS ET EVENTUALITES Le 10 juin 2004, Intier Automotive Inc. ("Intier") a reçu signification d'une déclaration émise auprès la Cour supérieure de justice de l'Ontario par C-MAC Invotronics Inc., filiale de Solectron Corporation. Le plaignant fournit à Intier des pièces et composantes électromécaniques et électroniques pour automobiles. Dans la déclaration, on allègue, entre autres : - l'usage non autorisé par Intier d'information confidentielles et de technologies d'Intier dans le but de concevoir et de fabriquer certaines pièces et composantes automobiles; et - la rupture d'un contrat découlant de l'omission de la part d'Intier de satisfaire à certaines obligations liées au recours à des fournisseurs privilégiés, tel que prévu dans une entente d'alliance stratégique signée par les parties lors de la cession par la société de la division commerciale Invotronics au plaignant en septembre 2000. Le plaignant réclame, entre autres, des dommages-intérêts compensatoires s'élevant à 150 millions $CAN et des dommages-intérêts exemplaires de 10 millions $CAN. Bien que la procédure du litige n'en soit qu'à l'étape préliminaire, Intier estime pouvoir opposer des arguments solides aux allégations du plaignant et par conséquent, elle a l'intention de défendre sa cause avec vigueur. 10. DONNEES SECTORIELLES Trimestre clos le Trimestre clos le 30 juin 2004 30 juin 2003 -------------------------- ------------------------- Chiffre BAII(1) Immobili- Chiffre BAII(1) Immobili- d'affai- sations d'affai- sations res total nettes res total nettes ------------------------------------------------------------------------- Filiales cotées en bourse Decoma International Inc. 689 $ 44 $ 689 $ 612 $ 59 $ 605 $ Intier Automotive Inc. 1 410 67 543 1 132 42 507 Tesma International Inc. 341 35 348 279 31 291 Filiales en propriété exclusive Magna Steyr 1 484 65 518 517 8 483 Autres activités automobiles 1 244 119 1 192 1 160 123 1 040 Siège social et autres (55) 11 76 (40) 34 1 119 ------------------------------------------------------------------------- Total des secteurs isolables 5 113 $ 341 $ 3 366 $ 3 660 $ 297 $ 4 045 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Semestre clos le Semestre clos le -------------------------- ------------------------- 30 juin 2004 30 juin 2003 -------------------------- ------------------------- Chiffre BAII(1) Immobili- Chiffre BAII(1) Immobili- d'affai- sations d'affai- sations res total nettes res total nettes ------------------------------------------------------------------------- Filiales cotées en bourse International Inc. 1 409 $ 93 $ 689 $ 1 189 $ 109 $ 605 $ Intier Automotive Inc. 2 803 119 543 2 164 73 507 Tesma International Inc. 703 74 348 548 56 291 Filiales en propriété exclusive Magna Steyr 2 869 104 518 1 044 13 483 Autres activités automobiles 2 533 244 1 192 2 286 238 1 040 Siège social et autres (101) 35 76 (75) 67 1 119 ------------------------------------------------------------------------- Total des secteurs isolables 10 216 $ 669 $ 3 366 $ 7 156 $ 556 $ 4 045 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (i) Le BAII représente le bénéfice d'exploitation avant les intérêts débiteurs ou créditeurs.

11. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE DU TRIMESTRE Le 5 août 2004, notre conseil d'administration a approuvé un appel au rachat pour tous nos titres privilégiés de catégorie A à 8,65 % et tous nos titres de catégorie B à dividende trimestriel cumulatif à 8,875 % (ensemble, les "titres privilégiés") en contrepartie d'espèces le 30 septembre 2004 et le 21 septembre 2004, respectivement. Les titres privilégiés sont rachetables à un prix équivalent à 100 % du montant en principal des titres privilégiés devant être rachetés plus les intérêts cumulés et impayés jusque-là, exception faite de la date de rachat. Le montant en principal total des titres privilégiés actuellement en circulation, aux taux de change actuels, est d'environ 295 millions $ US. 12. DONNEES COMPARATIVES Certaines des données comparatives ont été reclassées afin de les rendre conformes au mode de présentation de la période courante.

MAGNA INTERNATIONAL INC.

Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation

Le 5 août 2004

Tous les montants indiqués dans la présente analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation sont exprimés en dollars américains, et tous les montants dans les tableaux sont en millions , à l'exception des données par action et du contenu par véhicule, à moins d'indication contraire. Les mots "nous", "on", "notre", la "société" ou " Magna" renvoient à Magna International Inc., à ses filiales et à ses entreprises sous contrôle conjoint, à moins que le contexte n'indique le contraire.

Cette analyse devrait être lue en parallèle avec les résultats financiers consolidés non vérifiés afférents pour le trimestre et le semestre terminés le 30 juin 2004, ainsi que les résultats financiers consolidés vérifiés et l'analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation pour l'exercice clos le 31 décembre 2003, compris dans notre rapport annuel de 2003 à l'intention des actionnaires. Les états financiers intermédiaires consolidés et non vérifiés pour le trimestre et le semestre terminés le 30 juin 2004 ainsi que les résultats financiers consolidés vérifiés pour l'exercice clos le 31 décembre 2003 sont tous deux préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus au Canada.

APERCU

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Nous sommes le fournisseur automobile le plus diversifié du monde. Nous concevons, mettons au point et fabriquons des systèmes, des blocs fonctionnels, des modules et des pièces automobiles, et nous mettons au point et assemblons des véhicules complets, principalement destinés à la vente aux équipementiers d'automobiles et de camionnettes en Amérique du Nord, en Europe, au Mexique, en Amérique du Sud et en Asie. Nous fournissons nos produits et services par l'intermédiaire des groupes de produits mondiaux suivants :

Filiales cotées en bourse - Decoma International Inc. ("Decoma") - pièces et systèmes pour l'extérieur, y compris le carénage frontal (pare-chocs), les modules avant et arrière, les panneaux de carrosserie en plastique, les modules pour le toit, les garnitures extérieures, les systèmes d'étanchéité et anti-effet de serre ainsi que les pièces pour l'éclairage - Intier Automotive Inc. ("Intier") - pièces, systèmes et modules pour l'aménagement d'habitacles et le verrouillage - Tesma International Inc. ("Tesma") - pièces, systèmes et modules pour le groupe motopropulseur (moteur, transmission et carburant) Filiales en propriété exclusive - Magna Steyr - Magna Steyr - ingénierie complète de véhicules et montage à faible volume de véhicules dérivés, de marché à créneaux ou autres - Magna Drivetrain - technologies de transmission complètes - Autres activités automobiles - Cosma International ("Cosma") - systèmes, pièces, blocs fonctionnels et modules de carrosserie en métal matricés, hydroformés, laminés et soudés - Magna Donnelly - systèmes de rétroviseurs extérieurs et intérieurs, d'éclairage intérieur et de systèmes de glaces mécaniques, y compris des composants électroniques évolués Au cours du deuxième trimestre clos le 30 juin 2004, nous avons enregistré des résultats financiers records, notamment : - ventes de 5,1 milliards $; - bénéfice d'exploitation de 342 millions $; - bénéfice net de 193 millions $; et - bénéfice d'exploitation dilué par action de 1,93 $. Voici certains autres points saillants qui ont marqué le deuxième trimestre de 2004 : - Le 17 mai 2004, la société a signé une entente avec DaimlerChrysler Corporation ("DCC") selon laquelle Magna ferait l'acquisition des activités mondiales de New Venture Gear, Inc. ("NVG"). Les activités américaines seront acquises par une nouvelle coentreprise qui porte le nom de New Process Gear, Inc., dont 80 % appartiendra initialement à Magna et 20 % à DCC. Par ailleurs, les activités européennes seront acquises directement par Magna. Magna regroupera 100 % de NPG à compter de la date de clôture et comptabilisera la part restante de DCC comme une dette, puisque Magna achètera cette participation en septembre 2007 à un prix fixe prédéterminé. Le prix d'achat payable par Magna pour la totalité des activités de NVG s'élève à environ 435 millions $ US selon la situation financière de NVG au 31 décembre 2003 et est assujetti à différents ajustements pour refléter les changements qui se sont produits depuis cette date ainsi que d'autres questions. Le prix d'achat sera acquitté en espèces et autres effets. NVG est un important fournisseur de boîtes de vitesses et d'autres produits de transmission en Amérique du Nord ayant réalisé un chiffre d'affaires d'environ 1,5 milliard $US en 2003. DaimlerChrysler, General Motors, Ford, Volkswagen et Porsche comptent parmi ses clients. L'entreprise consiste en une usine de fabrication louée d'une superficie de 1,8 million de pieds carrés à Syracuse, New York; une usine de fabrication de 95 000 pieds carrés à Roitzsch, en Allemagne; ainsi qu'un centre de recherche et développement et un bureau de ventes à Troy, au Michigan. La conclusion de cette transaction est assujettie à différentes conditions, notamment l'obtention de toutes les approbations antitrust et autres approbations des organismes de réglementation et de tiers, ainsi que la signature d'une convention collective satisfaisante avec le TUA. La société est intéressée par NVG pour deux raisons principales. Tout d'abord, elle croit que les transmissions représentent une gamme de produits qui présente un important potentiel sur le plan des ventes, tant en ce qui a trait à l'impartition des composants qu'aux grands modules de transmission, éventuellement. Ensuite, nous croyons que NVG dispose de technologies et de capacités qui complètent bien celles de notre groupe des transmissions (Magna Drivetrain). - Au cours du deuxième trimestre nous avons conclu deux acquisitions de plus petite envergure. En mai, nous avons acquis une usine d'estampage de classe A à Ramos, au Mexique, en contrepartie d'approximativement 42 millions $ en espèces. Cette capacité servira à faciliter le lancement, en 2005, d'un nouveau programme dont le contrat a été remporté par Cosma. En juin, nous avons acquis le groupe d'ingénierie de Duarte, qui comprend cinq sites en France et qui emploie environ 300 personnes. L'acquisition renforce la position de Magna Steyr sur le marché européen en tant qu'important partenaire d'ingénierie et de mise au point dans le secteur des équipementiers. Par ailleurs, cette transaction s'inscrit dans la stratégie de la société visant à accroître son exposition au sein de l'industrie des équipementiers en France, secteur d'où proviennent les principaux clients de Duarte. - En outre, le 5 août 2004, notre conseil d'administration a approuvé un appel au rachat pour tous nos titres privilégiés de catégorie A à 8,65 % et tous nos titres de catégorie B à dividende trimestriel cumulatif à 8,875 % (ensemble, les "titres privilégiés") en contrepartie d'espèces le 30 septembre 2004 et le 21 septembre 2004, respectivement. Les titres privilégiés sont rachetables à un prix équivalent à 100 % du montant en principal des titres privilégiés devant être rachetés plus les intérêts cumulés et impayés jusque-là, exception faite de la date de rachat. Le montant en principal total des titres privilégiés actuellement en circulation, aux taux de change actuels, est d'environ 295 millions $ US. TENDANCES ET RISQUES AU SEIN DE L'INDUSTRIE ------------------------------------------------------------------------- De nombreuses tendances ont eu une incidence marquée sur l'industrie automobile au cours des dernières années, dont : - la pression de plus en plus forte exercée par les constructeurs automobiles sur les fournisseurs pour que ceux-ci réduisent leur prix et assument davantage de coûts; - la mondialisation et la consolidation de l'industrie automobile, y compris les constructeurs automobiles et les fournisseurs de pièces automobiles; - l'évolution du rôle des fournisseurs indépendants de pièces d'automobile et la progression vers les échelons supérieurs de la "chaîne de valeur"; - l'augmentation de l'impartition et de la modularisation liées à la production de véhicules; - le pourcentage accru des véhicules du marché à "créneaux" à plus faible volume qui sont construits à partir de plates-formes globales de véhicules à volume important; et - la croissance des constructeurs automobiles étrangers en Amérique du Nord et en Europe. Veuillez consulter l'analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation comprise dans notre rapport annuel du 31 décembre 2003 pour en apprendre plus sur les principaux risques et tendances au sein de l'industrie automobile qui pourraient avoir une incidence sur notre capacité d'atteindre nos objectifs visés. RESULTATS D'EXPLOITATION ------------------------------------------------------------------------- Montants relatifs aux périodes comparables Chiffre d'affaires lié à la production en Europe Auparavant, le chiffre d'affaires lié à la production en Europe que nous comptabilisions comprenait le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets par notre groupe Magna Steyr (voir les commentaires sur "Magna Steyr" sous la rubrique "SECTEURS" ci-dessous). Depuis le premier trimestre de 2004, le chiffre d'affaires lié à la production et le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets en Europe sont constatés séparément. Les ventes liées au montage de véhicules complets se calculent ainsi : (i) là où les programmes de montage sont comptabilisés selon la méthode de la valeur gagnée, 100 % du prix de vente aux équipementiers est compris dans le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets; et (ii) là où les programmes de montage sont comptabilisés selon la méthode du coût total, 100 % du prix de vente aux équipementiers est compris dans le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets, moins les achats de pièces intersociétés faits par nos divisions de montage. Ces achats intersociétés sont inclus dans le chiffre d'affaires lié à la production en Europe. Le chiffre d'affaires lié à la production et le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets en Europe pour la période correspondante ont été reformulés afin qu'ils soient conformes à la présentation de la période courante. Nous n'avons aucun chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets en Amérique du Nord. Le contenu moyen par véhicule en Europe continue d'inclure le chiffre d'affaires lié à la production et le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets. Transaction MID Le 2 septembre 2003, la société a distribué 100 % des actions à droit de vote subalterne de MI Developments Inc. ("MID") aux actionnaires de la société (la "distribution MID"). MID détient la quasi-totalité des anciens biens immobiliers automobiles de Magna, ainsi que son ancienne participation majoritaire dans Magna Entertainment Corp ("MEC"). En conséquence de la distribution des actions de MID, la société n'a plus aucune participation dans MID ou MEC. Conformément aux recommandations de l'ICCA, nos résultats pour les périodes allant jusqu'au 29 août 2003 ont été retraités pour refléter les résultats financiers de MEC comme des activités abandonnées. Cependant, comme nous continuons d'occuper les immobilisations automobiles en vertu de baux à long terme avec MID, les activités immobilières de MID sont comptabilisées comme des activités poursuivies dans nos états financiers consolidés jusqu'au 29 août 2003. Taux de change moyens Trimestre clos le Semestre clos le 30 juin 30 juin ------------------------ ------------------------ 2004 2003 Var. 2004 2003 Var. ------------------------------------------------------------------------- 1 dollar canadien en dollars américains 0,735 0,717 + 3 % 0,747 0,689 + 8 % 1 euro en dollars américains 1,206 1,139 + 6 % 1,227 1,106 + 11 % 1 livre sterling en dollars américains 1,807 1,621 + 12 % 1,824 1,611 + 13 % -------------------------------------------------------------------------

Le tableau précédent reflète les taux de change moyens entre les devises les plus couramment utilisées par la société et le dollar américain, sa monnaie de présentation. Les fluctuations importantes des taux de change ont eu un impact sur le chiffre d'affaires, les frais et le bénéfice de la société indiqués en dollars américains.

Les résultats des activités étrangères sont traduits en dollars américains à l'aide des taux de change moyens présentés dans le tableau ci- dessus pour la période visée. Dans ses commentaires, la direction fait allusion à l'impact de la conversion des activités étrangères sur les montants en dollars américains lorsqu'elle le juge pertinent. Outre l'impact des fluctuations des taux de change sur la conversion des activités étrangères en dollars américains, les résultats de la société peuvent également subir l'effet des fluctuations des taux de change sur les transactions en devises étrangères (comme par exemple les achats de matières premières libellés en devises étrangères). Toutefois, en raison des programmes de couverture mis en place par la société, les transactions en devises étrangères de la période visée n'ont pas subi toutes les répercussions des fluctuations récentes des taux de change. La société comptabilise les transactions en devises étrangères au taux couvert.

Enfin, la moins-value et la plus-value des éléments monétaires libellés en devises étrangères, qui sont comptabilisés comme des frais de vente, généraux et administratifs, influent sur les résultats déclarés. Dans ses commentaires, la direction signale l'incidence de ces montants lorsqu'elle le juge pertinent.

RESULTATS D'EXPLOITATION - TRIMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2004 ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires Trimestre clos le 30 juin --------------------- 2004 2003 Var. ------------------------------------------------------------------------- Production de véhicules (en millions d'unités) Amérique du Nord 4,176 4,157 -% Europe 4,423 4,346 + 2 % ------------------------------------------------------------------------- Valeur moyenne du contenu par véhicule Amérique du Nord 595 $ 516 $ + 15 % Europe 527 $ 284 $ + 86 % ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires Production en Amérique du Nord 2 484 $ 2 145 $ + 16 % Production en Europe 1 188 947 + 25 % Montage de véhicules complets en Europe 1 144 287 +299 % Outillage, ingénierie et autres 297 281 + 6 % ------------------------------------------------------------------------- Total du chiffre d'affaires 5 113 $ 3 660 $ + 40 % ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------

La société a établi un nouveau record de vente au deuxième trimestre de 2004, son chiffre d'affaires augmentant de 40 % ou de 1,5 milliard $ pour atteindre 5,1 milliards $ comparativement à 3,7 milliards $ au deuxième trimestre de 2003.

Chiffre d'affaires lié à la production en Amérique du Nord

Pour le deuxième trimestre de 2004, le chiffre d'affaires lié à la production en Amérique du Nord a augmenté de 16 % ou 339 millions $ pour se chiffrer à 2,5 milliards $, comparativement à 2,1 milliards $ pour le deuxième trimestre de 2003. Cette progression reflète la hausse de 15 % de la valeur moyenne du contenu par véhicule en Amérique du Nord par rapport au deuxième trimestre de 2003. Les volumes de production de véhicules en Amérique du Nord sont demeurés relativement stables au cours du deuxième trimestre de 2004 en regard du deuxième trimestre de 2003.

En Amérique du Nord, la valeur moyenne du contenu par véhicule a augmenté de 15 % ou 79 $ pour se chiffrer à 595 $ pour le deuxième trimestre de 2004 comparativement à 516 $ pour le deuxième trimestre de 2003. Cette augmentation est principalement attribuable à la hausse du contenu ou de la production dans le cadre de plusieurs programmes, laquelle découle surtout du lancement de nouveaux programmes pendant ou depuis le trimestre clos le 30 juin 2003, des acquisitions réalisées pendant ou depuis le trimestre clos le 30 juin 2003, y compris l'acquisition de Davis, ainsi que d'une augmentation du chiffre d'affaires constaté en dollars américains imputable au raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain, facteurs partiellement contrebalancés par les concessions de prix pour les clients et l'incidence des volumes de production moindres sur certains programmes à contenu élevé.

Les nouveaux programmes lancés durant ou depuis le trimestre clos le 30 juin 2003 comprennent les programmes Ford Freestar et Mercury Monterey, Chevrolet Equinox, Chevrolet Colorado, GMC Canyon, Chevrolet Malibu, Ford F - 150, Cadillac SRX et Dodge Durango. Concurremment aux nouveaux lancements de programmes, une hausse de la production a été enregistrée pour plusieurs programmes, notamment pour les Ford Escape et Mazda Tribute, la camionnette Dodge Ram, la BMW X5, la mini-fourgonnette Chrysler et les camions à rendement élevé Ford de série F. Parmi les programmes à contenu élevé ayant subi une baisse des volumes de production, mentionnons les programmes General Motors GMT800, Ford Explorer et Mercury Mountaineer, Buick Rendezvous, mini- fourgonnette GM, Ford Ranger et BMW Z4.

Chiffre d'affaires lié à la production et au montage de véhicules

complets en Europe

Pour le deuxième trimestre de 2004, le chiffre d'affaires lié à la production et au montage de véhicules complets en Europe a augmenté de 89 % ou 1,1 milliard $ pour se chiffrer à 2,3 milliards $, comparativement à 1,2 milliard $ pour le deuxième trimestre de 2003. Cette augmentation reflète une hausse de 86 % de la valeur moyenne du contenu par véhicule, de pair avec une augmentation de 2 % des volumes de production de véhicules en Europe par rapport au deuxième trimestre de 2003.

En Europe, la valeur moyenne du contenu par véhicule a grimpé de 86 % ou 243 $ pour se chiffrer à 527 $ pour le deuxième trimestre de 2004 comparativement à 284 $ pour le deuxième trimestre de 2003. L'augmentation du contenu est principalement attribuable à la progression marquée de la production découlant du montage de véhicules complets, à la hausse du chiffre d'affaires exprimé en dollars américains attribuable au raffermissement de l'euro et de la livre sterling, en regard du dollar américain, et à l'augmentation du contenu pour nos programmes de production de pièces, facteurs partiellement contrebalancés par l'augmentation des concessions accordées aux clients.

L'augmentation de la production liée au montage de véhicules complets reflète le lancement des programmes BMW X3 et Saab 9-3 cabriolet à Magna Steyr en 2003 ainsi qu'une augmentation de la production de la Mercedes de classe E, contrebalancés en partie par la réduction de la production pour la Mercedes de classe G.

L'augmentation du contenu pour nos programmes de production est le résultat des programmes que nous avons lancés durant ou depuis le deuxième trimestre de 2003, ainsi que d'une augmentation de la production pour des programmes existants, partiellement contrebalancés par une production moindre pour d'autres programmes. Les lancements de programme comprennent la BMW X3, pour lequel nous avons un contrat de production de contenu en plus d'un contrat de montage, la Volkswagen Golf et la BMW de séries 5 et 6 . Les programmes affichant une production à la hausse comprennent les classes SL et C de Mercedes, l'Opel Zafira et la Volkswagen Passat. Le programme Ford Transit figure parmi les programmes dont la production est à la baisse.

Outillage, ingénierie et autres activités

Le chiffre d'affaires tiré de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités est demeuré solide, totalisant 297 millions $ pour le deuxième trimestre de 2004, ce qui représente une hausse de 6 % ou 16 millions $ comparativement à 281 millions $ pour le deuxième trimestre de 2003. Cette augmentation est principalement imputable à l'augmentation du chiffre d'affaires constaté en dollars américains attribuable au raffermissement du dollar canadien, de l'euro et de la livre sterling, chacun en regard du dollar américain. Le niveau d'outillage, d'ingénierie et d'autres activités reflète notre engagement soutenu envers les nouveaux programmes de production et de montage.

Veuillez également consulter les commentaires sur le chiffre d'affaires sous la rubrique "SEGMENTS" ci-dessous.

Marge bénéficiaire brute

La marge bénéficiaire brute pour le deuxième trimestre de 2004 a augmenté de 17 % ou 114 millions $ par rapport au deuxième trimestre de 2003, surtout en conséquence de la progression du chiffre d'affaires mentionné précédemment, contrebalancée par la distribution des actions de MID, puisque les produits de location intersociétés réalisés par MID ne sont désormais plus consolidés dans nos résultats d'exploitation. La marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total pour le deuxième trimestre de 2004 a atteint 15,2 %, comparativement à 18,1 % pour le deuxième trimestre de 2003. Tel que prévu, la marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires a subi l'effet défavorable du lancement de la SAAB 9-3 cabriolet et de la BMW X3 à Magna Steyr, les coûts de ces contrats de montage de véhicules se reflétant entièrement dans le prix de vente du véhicule (voir la rubrique "Magna Steyr" sous "SEGMENTS", ci-dessous). La marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires a également subi l'effet défavorable de la distribution des actions de MID, du raffermissement de l'euro et de la livre sterling par rapport au dollar américain, des prix de l'acier plus élevés, ainsi que des majorations et concessions de prix pour les clients. Le renforcement de l'euro et de la livre sterling en regard du dollar américain a aussi une incidence sur notre marge bénéficiaire brute car une plus grande partie de notre marge brute consolidée a été générée en Europe durant le deuxième trimestre de 2004 comparativement au deuxième trimestre de 2003, et en moyenne, les marges d'exploitation de nos activités européennes sont actuellement plus basses que celles de notre marge brute consolidée. L'incidence positive des programmes lancés durant ou depuis le deuxième trimestre de 2003 a neutralisé en partie ces déclins, tout comme l'amélioration de la performance et de la productivité au sein de plusieurs divisions, ainsi que les niveaux relativement stables du chiffre d'affaires tiré de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités à marge basse ou nulle.

Dépréciation et amortissement

Les frais de dépréciation et d'amortissement ont augmenté de 17 % ou 20 millions $, se chiffrant à 140 millions $ durant le deuxième trimestre de 2004 comparativement à 120 millions $ durant le deuxième trimestre de 2003. L'augmentation des frais de dépréciation et d'amortissement constatée au cours du deuxième trimestre de 2004 est principalement imputable à la hausse des éléments d'actif utilisés dans le cadre de nos activités et à la hausse de la dépréciation et de l'amortissement déclarés en dollars américains, attribuable au raffermissement de l'euro, du dollar canadien et de la livre sterling en regard du dollar américain, facteurs partiellement annulés par la diminution de la dépréciation des installations en conséquence de la distribution des actions de MID.

Frais de vente, généraux et administratifs

Les frais de vente, généraux et administratifs exprimés en pourcentage des ventes ont chuté à 5,8 % au cours du deuxième trimestre de 2004 par rapport à 6,8 % durant le deuxième trimestre de 2003. Les frais de vente, généraux et administratifs exprimés en pourcentage des ventes ont diminué surtout en raison de la progression du chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets, tel que décrit précédemment. Les frais de vente, généraux et administratifs ont augmenté de 20 % ou 50 millions $ pour s'établir à 298 millions $ pour le deuxième trimestre de 2004, comparativement à 248 millions $ au cours du deuxième trimestre de 2003. L'augmentation des frais de vente, généraux et administratifs durant le deuxième trimestre de 2004 est surtout liée à la hausse des frais d'infrastructure pour appuyer l'augmentation des niveaux de ventes, y compris les dépenses visant à soutenir les lancements et les nouveaux programmes, les provisions imputées à la valeur comptable de certains éléments d'actif, ainsi qu'une hausse des frais de vente, généraux et administratifs déclarés en dollars américains, attribuable au raffermissement de l'euro, du dollar canadien et de la livre sterling par rapport au dollar américain.

Bénéfice d'exploitation

Un bénéfice d'exploitation record de 342 millions $ a été enregistré pour le deuxième trimestre de 2004 comparativement à 301 millions $ pour le deuxième trimestre de 2003. La croissance de 14 % du bénéfice d'exploitation découle des augmentations de 141 millions $ de la marge d'exploitation brute, lesquelles ont été partiellement annulées par l'accroissement de 50 millions $ des frais de ventes, généraux et administratifs et de 20 millions $ de la dépréciation et de l'amortissement , ainsi que par une diminution de 3 millions $ des intérêts créditeurs nets.

Impôts

Le taux d'imposition réel sur le bénéfice d'exploitation de la société (exclusion faite de la quote-part) s'est établi à 35,7 % pour le deuxième trimestre de 2004, comparativement à 34,6 % pour le deuxième trimestre de 2003. Cette augmentation est principalement imputable à une majoration du taux d'imposition en Ontario, au Canada, et à un changement de la répartition du bénéfice, en raison de quoi davantage de profits ont été enregistrés à des taux d'imposition supérieurs durant le deuxième trimestre de 2004 qu'au deuxième trimestre de 2003.

Participation minoritaire Bénéfice net Intérêts pour le trimestre minoritaires au clos le 30 juin 30 juin ----------------------- ----------------------- 2004 2003 2004 2003 ------------------------------------------------------------------------- Decoma 26 $ 35 $ 26 % 32 % Intier 38 $ 22 $ 14 % 12 % Tesma 26 $ 22 $ 56 % 56 % -------------------------------------------------------------------------

Les frais liés à la participation minoritaire ont augmenté de 2 millions $ ou 8 % pour se chiffrer à 28 millions $ durant le deuxième trimestre de 2004 comparativement à 26 millions $ durant le deuxième trimestre de 2003. Cette hausse est principalement imputable à la hausse des bénéfices de Tesma et d'Intier, ainsi qu'à une augmentation du pourcentage de participation minoritaire dans Intier, ces facteurs ayant été contrebalancés par la baisse du bénéfice et du pourcentage de participation minoritaire dans Decoma. La diminution du pourcentage de participation minoritaire dans Decoma est attribuable à la conversion par Magna des actions privilégiées convertibles des séries 1, 2 et 3 de Decoma en 14 895 729 actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Decoma durant l'exercice se terminant le 31 décembre 2003. L'augmentation du pourcentage de participation minoritaire dans Intier s'explique par l'émission d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A d'Intier pour le régime de participation différée aux bénéfices des employés d'Intier durant l'exercice clos le 31 décembre 2003.

Bénéfice net des activités poursuivies

Pour le deuxième trimestre de 2004, le bénéfice net des activités poursuivies a augmenté de 21 millions $ ou de 12 % pour se chiffrer à 193 millions $ comparativement à 172 millions $ pour le deuxième trimestre de 2003. Cette augmentation du bénéfice net des activités poursuivies découle des hausses de 114 millions $ de la marge bénéficiaire brute, lesquelles ont été partiellement neutralisées par les augmentations de 50 millions $ des frais de vente, généraux et administratifs, de 20 millions $ des frais de dépréciation et d'amortissement, de 18 millions $ des impôts sur le bénéfice et de 2 millions $ des frais liés à la participation minoritaire, ainsi qu'à une baisse de 3 millions $ des intérêts créditeurs nets.

Bénéfice net des activités abandonnées - MEC

Pour le trimestre clos le 30 juin 2003, MEC a atteint un seuil de rentabilité, n'enregistrant ni bénéfice net ni perte nette.

Bénéfice par action Pour le trimestre clos le 30 juin --------------------- 2004 2003 Var. ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice des activités poursuivies par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou action de catégorie B De base 1,94 $ 1,75 + 10 % Dilué 1,93 $ 1,75 + 10 % ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou action de catégorie B De base 1,94 $ 1,75 + 10 % Dilué 1,93 $ 1,75 + 10 % ------------------------------------------------------------------------- Nombre moyen d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A et d'actions de catégorie B en circulation (en millions) De base 96,8 95,7 + 1 % Dilué 97,4 96,0 + 1 % -------------------------------------------------------------------------

Pour le deuxième trimestre de 2004, le bénéfice dilué par action des activités poursuivies s'est chiffré au niveau record de 1,93 $, une augmentation de 10 % ou de 0,18 $ comparativement au bénéfice dilué par action des activités poursuivies enregistré durant le deuxième trimestre de l'exercice 2003. Cette hausse découle de l'augmentation du bénéfice net des activités poursuivies, qui a été neutralisée en partie par une hausse de la moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation après dilution, durant le trimestre, laquelle est principalement attribuable à l'exercice d'options et à un cours moyen plus élevé pour nos actions de catégorie A, ce qui se traduit par un plus grand nombre d'options à caractère dilutif.

RENDEMENT DU CAPITAL INVESTI

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Le rendement des fonds employés est un important rapport financier utilisé par toutes les unités d'exploitation de la société pour mesurer le rendement. Le rendement des fonds employés des activités poursuivies est défini comme le bénéfice avant intérêts et impôts (BAII), divisé par les fonds moyens utilisés au cours de la dernière période. Le BAII est défini comme le bénéfice d'exploitation tel que présenté dans nos états financiers intermédiaires consolidés non vérifiés avant intérêts créditeurs ou débiteurs. La société définit les fonds employés comme les éléments d'actif à long terme, à l'exclusion des impôts futurs, plus le fonds de roulement hors trésorerie et le passif. Le fonds de roulement hors trésorerie et le passif est la somme des débiteurs, des stocks et des éléments d'actif prépayés, moins la somme des créditeurs, des salaires à payer, des autres obligations accumulées, des impôts exigibles et des produits différés.

Pour le deuxième trimestre de 2004, le rendement des fonds employés s'est chiffré à 28,7 %, une augmentation en regard de 22,6 % pour le deuxième trimestre de 2003. Cette hausse est surtout imputable à l'augmentation de 41 millions $ du bénéfice d'exploitation, de pair avec l'incidence positive de la distribution des actions de MID, puisque le rendement des fonds employés de MID s'est situé en deçà de notre rendement consolidé moyen des fonds employés. On s'attend à ce que cet effet positif se poursuive.

SEGMENTS

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Veuillez consulter la note 29 afférente aux états financiers consolidés vérifiés de la société pour 2003, laquelle explique la base de segmentation . Les segments présentés ci-dessous excluent les résultats des activités abandonnées.

Pour le trimestre clos le 30 juin ----------------------------------------- 2004 2003 ------------------- --------------------- Chiffre BAII(i) Chiffre BAII(i) d'affaires d'affaires total total ------------------------------------------------------------------------- Entreprises cotées en bourse Decoma International Inc. 689 $ 44 $ 612 $ 59 $ Intier Automotive Inc. 1 410 67 1 132 42 Tesma International Inc. 341 35 279 31 Filiales en propriété exclusive Magna Steyr 1 484 65 517 8 Autres activités automobiles 1 244 119 1 160 123 Siège social et autres (ii) (55) 11 (40) 34 ------------------------------------------------------------------------- 5 113 $ 341 $ 3 660 $ 297 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (i) Le BAII représente le bénéfice d'exploitation avant les intérêts débiteurs ou créditeurs tel que présenté dans nos états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés. (ii) Comprend les frais du siège social, divers et intersectoriels, les frais de location avant le 29 août 2003 seulement, et les éliminations intersectorielles relatives au chiffre d'affaires.

Les chiffres d'affaires indiqués dans les paragraphes ci-dessous sont présentés avant les éliminations intersectorielles.

Decoma International Inc.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de Decoma a augmenté de 77 millions $ ou 13 % pour s'établir à 689 millions $ durant le deuxième trimestre de 2004, par rapport à 612 millions $ durant le deuxième trimestre de 2003. L'augmentation du chiffre d'affaires reflète les hausses de la valeur moyenne du contenu par véhicule pour Decoma en Europe, ainsi qu'une progression de 2 % des volumes de production de véhicules en Europe, partiellement neutralisées par un recul de la valeur moyenne du contenu par véhicule pour Decoma en Amérique du Nord, alors que les volumes de production en Amérique du Nord sont demeurés relativement inchangés par rapport au deuxième trimestre de 2003.

En Amérique du Nord, la baisse de la valeur du contenu par véhicule à Decoma est principalement attribuable à la fin de la production du programme Ford Windstar, aux concessions de prix pour les clients, à la fin de la production du programme DaimlerChrysler LH (partiellement neutralisée par l'accélération du programme de remplacement DaimlerChrysler LX), à des volumes plus faibles liés à certains autres programmes à contenu élevé y compris Buick LeSabre, Cadillac Escalade, Ford Explorer et Ford Crown Victoria/Mercury Grand Marquis et aux frais d'installation moins élevés pour certaines garnitures intérieures de la société. Ces baisses ont été partiellement contrebalancées par une augmentation du contenu par véhicule indiqué en dollars américains de Decoma attribuable au raffermissement du dollar canadien en regard du dollar américain, l'acquisition de certaines activités d'équipement d'éclairage automobile originelles de Federal Mogul au deuxième trimestre de 2003, l'accroissement des contenus ou de la production pour des programmes lancés pendant ou après le deuxième trimestre de 2003, y compris ceux afférents à la Chevrolet Malibu, la Chevrolet SRX et la Chevrolet Equinox, l'augmentation de la production liée au programme Ford Escape, ainsi que par des volumes solides pour d'autres programmes à contenu élevé dont la Cadillac CTS et la camionnette Dodge Ram.

En Europe, la croissance du contenu par véhicule pour Decoma est attribuable à l'accélération des ventes en conséquence du lancement de programmes durant ou depuis le deuxième trimestre de 2003, y compris les programmes de modules avant et de carénage frontal Volkswagen Golf et City Car, et à l'augmentation du chiffre d'affaires indiqué en dollars américains attribuable au raffermissement de l'euro et de la livre sterling en regard du dollar américain. Le reste de l'augmentation du contenu par véhicule découle de l'augmentation du chiffre d'affaires et de l'accroissement des volumes pour les programmes de modules avant et de carénage frontal de la Volkswagen Transit Van et de la Jaguar X400, d'autres nouveaux lancements de programmes, y compris les programmes Audi, Mercedes et Porsche.

Bénéfice avant intérêts et impôts

Le bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) de Decoma a reculé de 25 % ou 15 millions $ pour s'établir à 44 millions $ pour le deuxième trimestre de 2004 comparativement à 59 millions $ pour le deuxième trimestre de 2003. Le recul du BAII de Decoma est essentiellement attribuable aux marges bénéficiaires plus faibles enregistrées à la suite de la réduction du chiffre d'affaires lié à la production en Amérique du Nord, y compris des concessions sur les prix accordées aux clients et des pratiques d'exploitation non efficientes dans une division nord-américaine, aux coûts de démarrage engagés dans une nouvelle usine nord-américaine, ainsi qu'à des frais de lancement liés à l'accélération de la production visant le nouveau programme DaimlerChrysler LX. En Europe, les pertes d'exploitation de Decoma ont augmenté surtout en raison du démarrage des activités à sa nouvelle chaîne de peinture, des coûts de surcapacité connexes, des coûts engagés pour réaliser à l'interne des activités de chromage, et des coûts engagés pour soutenir la croissance du chiffre d'affaires européen et le lancement de nouveaux produits, notamment des frais d'amortissement et des frais de vente, généraux et administratifs plus importants.

Intier Automotive Inc.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires d'Intier a progressé de 278 millions $ ou 25 % pour s'établir à 1,4 milliard $ pour le deuxième trimestre de 2004 comparativement à 1,1 milliard $ pour le deuxième trimestre de 2003. Cette augmentation reflète la hausse de la valeur moyenne du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe ainsi qu'une hausse de 2 % des volumes de production de véhicules en Europe, parallèlement à des volumes de production de véhicules nord-américains demeurant relativement inchangés.

En Amérique du Nord, la hausse de la valeur moyenne du contenu par véhicule à Intier est principalement attribuable au lancement de nouveaux produits durant ou depuis le deuxième trimestre de 2003, à une augmentation du contenu ou de la production pour plusieurs programmes à contenu élevé et à l'augmentation du chiffre d'affaires indiqué en dollars américains d'Intier attribuable au raffermissement du dollar canadien en regard du dollar américain, facteurs partiellement contrebalancés par la hausse des concessions de prix pour les clients.

Les programmes lancés durant ou depuis le deuxième trimestre de 2003 comprennent les sièges complets, le système au toit et le tableau de bord pour la Chevrolet Equinox; les sièges des deuxième et troisième rangées escamotables sous le plancher pour les mini-fourgonnettes DaimlerChrysler; les sièges complets, le système au toit et les garnitures intérieures pour les programmes Ford Freestar et Mercury Monterey; l'intégration de l'intérieur complet, à l'exclusion des sièges, pour le programme Cadillac SRX; les mécanismes de siège pour les programmes Honda Accord et Honda Pilot; les panneaux de porte pour le programme Chevrolet Malibu ainsi que le module de cabine et les glissières de siège pour les programmes Chevrolet Colorado et GMC Canyon.

En Europe, la croissance de la valeur moyenne du contenu par véhicule à Intier est principalement imputable à l'augmentation du chiffre d'affaires indiqué en dollars américains découlant du raffermissement de l'euro et de la livre sterling en regard du dollar américain ainsi qu'au lancement de nouveaux produits durant ou depuis le deuxième trimestre de 2003, y compris les panneaux de porte pour la BMW série 1, les panneaux de porte, les garnitures intérieures, les tapis et les systèmes de gestion du rangement pour les programmes afférents à la Mercedes de classe A et un mécanisme modulaire de verrouillage de porte latérale pour plusieurs programmes Audi. Ces hausses de la valeur moyenne du contenu par véhicule ont été partiellement contrebalancées par la cession d'une installation de production de sièges au cours du premier trimestre de 2004.

Bénéfice avant intérêts et impôts

Le bénéfice avant intérêts et impôts d'Intier a progressé de 25 millions $ ou 60 % pour se chiffrer à 67 millions $ pour le deuxième trimestre de 2004 en regard de 42 millions $ pour le deuxième trimestre de 2003. Cette hausse est principalement attribuable à la marge bénéficiaire brute enregistrée par suite de l'augmentation du chiffre d'affaires lié au lancement de nouveaux produits, des coûts moindres liés à la réduction du nombre de lancements de nouveaux produits et installations, comparativement au deuxième trimestre de 2003, des crédits d'impôts à l'investissement supplémentaires et des améliorations relatives à l'exploitation à certaines installations en Europe. Cette augmentation du BAII a été partiellement neutralisée par des coûts de l'acier plus élevés et des majorations, certaines pratiques d'exploitation non efficientes dans une division nord- américaine, l'augmentation des frais de vente, généraux et administratifs et d'affiliation liés à l'augmentation du chiffre d'affaires, la hausse des frais d'amortissement résultant de l'investissement en capital soutenu et des concessions de prix pour les clients.

Tesma International Inc.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de Tesma a progressé de 62 millions $ ou 22 % pour s'établir à 341 millions $ pour le deuxième trimestre de 2004, comparativement à 279 $ pour le deuxième trimestre de 2003. L'augmentation du chiffre d'affaires reflète une hausse de la valeur moyenne du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe, ainsi qu'une progression de 2 % des volumes de production de véhicules en Europe, alors que les volumes de production nord- américains sont demeurés relativement inchangés. L'augmentation du chiffre d'affaires lié à l'outillage et à d'autres secteurs en prévision d'autres lancements a également contribué à la hausse du chiffre d'affaires de Tesma.

En Amérique du Nord, le contenu par véhicule de Tesma a surtout augmenté en raison de l'acquisition de Davis en janvier 2004. Le reste de cette hausse découle du lancement de nouveaux programmes et de l'augmentation des volumes pour certains programmes, conjugués au raffermissement du dollar canadien en regard du dollar américain, facteurs qui ont été partiellement neutralisés par la baisse des volumes de production de véhicules pour certains programmes General Motors, ainsi que les concessions de prix pour les clients. Les nouveaux programmes lancés et la progression des volumes de production portent notamment sur un module intégré de couvercle de palier avant pour le moteur à six cylindres General Motors High Feature, le lancement de bagues d'étanchéité de vilbrequin et de carters inférieurs pour le programme du moteur de 3,8 l de la ligne 4 de General Motors, l'augmentation de la production d'ensembles de tendeurs pour divers programmes de camionnettes Ford et pour Volkswagen, l'accroissement de la production d'arbres d'équilibrage de vilbrequin pour les programmes de moteurs 4 et 5 de General Motors, les hausses du volume pour les transmissions à plateaux Allison LCT, les nouveaux lancements et hausses de volumes d'ensembles de tuyaux de remplissage pour les programmes Durango, Sebring, Stratus et 300 de DaimlerChrysler, le récent lancement d'ensembles de tuyaux de remplissage pour la Saturn VUE, ainsi que l'accélération de la production d'ensembles de réservoirs à essence en acier inoxydable pour la plateforme DaimlerChrysler JR.

En Europe, la hausse du contenu par véhicule est imputable à une hausse du chiffre d'affaires indiqué en dollars américains attribuable au raffermissement de l'euro en regard du dollar américain, à l'augmentation du volume de production pour le programme sur les ensembles de tuyaux de remplissage de carburant destiné au programme à volume élevé C1 (Focus) de Ford lancé durant le troisième trimestre de 2003, à la hausse des volumes pour les ensembles de réservoirs d'essence en acier inoxydable pour le programme relatif à la Volkswagen Jetta et Beetle, ainsi qu'à l'augmentation des ventes liées au service et à l'approvisionnement en pièces de rechange.

Bénéfice avant intérêts et impôts

Le bénéfice avant intérêts et impôts de Tesma a augmenté de 4 millions $ ou 13 % pour se chiffrer à 35 millions $ pour le deuxième trimestre de 2004, comparativement à 31 millions $ pour le deuxième trimestre de 2003. Cette progression est imputable à la marge brute plus élevée découlant de l'augmentation du chiffre d'affaires et de l'amélioration du taux d'utilisation de la capacité disponible ainsi qu'à des économies liées à la main-d'oeuvre et à la production à certaines installations en Amérique du Nord et en Europe. L'augmentation de la marge brute a été partiellement neutralisée par la hausse des prix de l'acier et des majorations, les concessions de prix pour les clients et certaines pratiques de gestion non efficientes liées à la production de produits secondaires acquis dans le cadre de l'achat de Davis. La marge brute plus élevée a également été contrebalancée par des frais de vente, généraux et administratifs plus importants à la suite de l'acquisition de Davis, notamment des frais d'intégration supplémentaires, des frais de dépréciation plus élevés et d'autres investissements dans des immobilisations et des frais d'affiliation accrus.

Magna Steyr

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de Magna Steyr a augmenté de 187 % ou 967 millions $ pour s'établir à 1,5 milliard $ durant le deuxième trimestre de 2004 comparativement à 517 millions $ durant le deuxième trimestre de 2003. Cette augmentation est due à une progression des ventes liées au montage de véhicules complets, y compris le lancement des programmes BMW X3 et SAAB 9-3 Cabriolet depuis le deuxième trimestre de 2003, à une augmentation des ventes exprimées en dollars américains liée au renforcement de l'euro par rapport au dollar américain, ainsi qu'à une hausse des ventes au sein de la division des transmissions (Magna Drivetrain).

Les volumes de montage de véhicules de Magna Steyr pour le deuxième trimestre de 2004 et le deuxième trimestre de 2003 s'établissent ainsi :

Pour le trimestre clos le 30 juin -------------------- Volumes de véhicules assemblée (unités) 2004 2003 Var. ------------------------------------------------------------------------- Selon la méthode du coût complet 43 910 8 061 +445 % Selon la méthode de la valeur ajoutée 16 388 18 267 - 10 % ------------------------------------------------------------------------- 60 298 26 328 +129 % ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------

Durant le deuxième trimestre de 2003, Magna Steyr a effectué le montage des véhicules Mercedes 4X2 de classe E, Mercedes de classe G, Chrysler Voyager et Chrysler Jeep Grand Cherokee. Durant le deuxième trimestre de 2004, Magna Steyr a également effectué le montage des véhicules BMW X3, Saab 9-3 cabriolet et Mercedes 4MATIC de classe E, mais elle ne fait plus le montage de la Mercedes 4x2 de classe E.

Les modalités des divers contrats de montage de Magna Steyr diffèrent en ce qui à trait à la propriété des pièces et des fournitures liées au processus de montage et relativement à la méthode employée pour déterminer le prix de vente aux équipementiers clients. En vertu de certains contrats, Magna Steyr agit comme mandant et les pièces ainsi que les systèmes achetés relativement aux véhicules assemblés sont inclus dans les stocks de la société et dans le coût des marchandises vendues. Ces coûts sont comptabilisés selon la méthode du coût complet dans le prix de vente final du véhicule assemblé pour l'équipementier client. Les contrats portant sur le montage des véhicules Mercedes de classe E et G, SAAB 9-3 Cabriolet et BMW X3 sont comptabilisés de cette façon. D'autres contrats contiennent des dispositions en vertu desquelles les pièces et les systèmes tiers sont détenus en consignation par Magna Steyr, et le prix de vente à l'équipementier final ne reflète que des frais de montage à valeur ajoutée. Les contrats portant sur le montage des véhicules Chrysler Voyager et Jeep Grand Cherokee sont comptabilisés de cette façon.

Les volumes de production des divers véhicules assemblés par Magna Steyr ont une incidence sur les niveaux de ventes et de rentabilité. En outre, la part relative des programmes comptabilisés selon la méthode du coût complet et des programmes comptabilisés selon la méthode de la valeur ajoutée a aussi une incidence sur les niveaux de vente et sur le pourcentage de marge d'exploitation de Magna Steyr, mais ils n'affectent pas nécessairement son niveau global de rentabilité. Si le total des véhicules assemblés ne change pas, une augmentation relative des véhicules assemblés comptabilisée selon la méthode du coût complet a pour effet d'accroître le niveau des ventes totales et, puisque les pièces achetées sont incluses dans le coût des marchandises vendues, le pourcentage de rentabilité est réduit. Inversement, une augmentation relative des véhicules assemblés comptabilisée selon la méthode de la valeur ajoutée a pour effet de réduire le niveau des ventes totales et d'accroître la rentabilité en tant que pourcentage des ventes totales.

L'augmentation des ventes liées au montage reflète le lancement des programmes pour les BMW X3 et Saab 9-3 à Magna Steyr après le deuxième trimestre de 2003 ainsi que l'augmentation de la production pour le programme Mercedes de classe E. Ces hausses ont été partiellement annulées par la réduction de la production de la Mercedes de classe G et par un recul de 10 % des volumes de véhicules comptabilisés selon la méthode de la valeur ajoutée.

Le chiffre d'affaires de Magna Drivetrain a grimpé par suite du lancement du programme BMW X3, de l'augmentation du contenu inhérent au programme BMW X5 lié au deuxième trimestre de 2003 et d'une augmentation du chiffre d'affaires exprimé en dollars américains découlant du raffermissement de l'euro par rapport au dollar américain.

Bénéfice avant intérêts et impôts

Le bénéfice avant intérêts et impôts de Magna Steyr a augmenté de 57 millions $ pour se situer à 65 millions $ durant le deuxième trimestre de 2004, comparativement à 8 millions $ pour le deuxième trimestre de 2003. L'augmentation du BAII est principalement imputable au lancement des programmes de montage pour les véhicules BMW X3 et Saab 9-3 cabriolet, à un paiement unique de DaimlerChrysler lié à des considérations en matière de prix de l'exercice précédent liées à un certain programme de production, à l'amélioration des résultats pour les programmes de montage de la Mercedes de classe E et des programmes d'activités de séquencement pour les Mercedes de classe S, E et C qui ont engagé des coûts de lancement et fait l'objet d'autres inefficacités opérationnelles durant le deuxième trimestre de 2003 , ainsi qu'une augmentation du BAII constaté en dollars américains attribuable au raffermissement de l'euro en regard du dollar américain. Ces augmentations

du BAII ont été partiellement contrebalancées par les coûts de planification et d'ingénierie liés au contrat récemment remporté portant sur la boîte de transfert pour les programmes de camionnettes et de véhicules utilitaires sports pleine grandeur de la prochaine génération de General Motors.

Autres activités automobiles

Chiffre d'affaires

Nos ventes liées aux autres activités automobiles ont grimpé de 7 % ou 84 millions $ pour s'établir à 1,24 milliard $ durant le deuxième trimestre de 2004, comparativement à 1,16 milliard $ pour le deuxième trimestre de 2003. L'augmentation du chiffre d'affaires reflète des hausses du contenu moyen par véhicule en Amérique du Nord et en Europe pour ce secteur, une hausse de 2 % des volumes de production de véhicules en Europe (les volumes de production nord-américains demeurant relativement inchangés), et une progression des ventes dans les secteurs de l'outillage et autres principalement liées à l'outillage pour le nouveau programme Ford Explorer.

En Amérique du Nord, la progression quant au contenu par véhicule est principalement attribuable aux acquisitions survenant à la fin du deuxième trimestre de 2003, notamment à l'acquisition d'une installation d'estampage au Mexique en mai 2004; à une augmentation des ventes enregistrées en dollars américains découlant du raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain; au lancement de nouveaux programmes durant ou depuis le deuxième trimestre de 2003, y compris les programmes Ford Freestar et DaimlerChrysler LX; et à la prise de contrôle d'activités d'estampage pour le programme Dodge Durango, facteurs qui ont été partiellement neutralisés par une baisse des volumes sur certains programmes à contenu élevé, notamment le programme General Motors GMT800, et les concessions de prix pour les clients.

En Europe, l'augmentation du contenu moyen par véhicule découle principalement du lancement de la Volkswagen Golf au deuxième trimestre de 2003, d'une hausse de la production de la Volkswagen Touareg et de la Porsche Cayenne, et d'une augmentation des ventes enregistrées en dollars américains découlant du raffermissement de l'euro par rapport au dollar américain.

Bénéfice avant intérêts et impôts

Le bénéfice avant intérêts et impôts de nos autres activités automobiles a reculé de 3 % ou 4 millions $ pour se chiffrer à 119 millions $ au deuxième trimestre de 2004 par rapport à 123 millions $ au deuxième trimestre de 2003. Cette baisse est principalement attribuable aux concessions de prix pour les clients, aux coûts engagés pour soutenir les nouvelles installations, ainsi qu'à une augmentation des frais de vente, généraux et administratifs et des frais d'amortissement engagés pour prendre en charge la hausse des ventes. Ces diminutions ont été partiellement contrebalancées par des améliorations sur le plan opérationnel à Magna Donnelly, un bénéfice d'exploitation accru généré par des installations ayant démarré leurs activités après le deuxième trimestre de 2003, et une marge brute plus importante découlant des ventes plus élevées.

Siège social et autres

Le bénéfice avant intérêts et impôts du secteur siège social et autres a chuté de 68 % ou 23 millions $ pour se chiffrer à 11 millions $ pour le deuxième trimestre de 2004 comparativement à 34 millions $ pour le deuxième trimestre de 2003. Cette diminution du BAII découle surtout de la distribution des actions de MID, qui prévoit que les produits de location intersociétés réalisés par MID ne sont plus consolidés dans nos résultats d'exploitation, et des provisions imputées à la valeur comptable de certains éléments d'actif. Ces réductions du BAII ont été partiellement neutralisées par des produits liés aux frais d'affiliation générés par suite de la hausse des ventes.

RESULTATS D'EXPLOITATION - POUR LE SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2004 ---------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires Pour le semestre clos le 30 juin -------------------- 2004 2003 Var. ------------------------------------------------------------------------- Volumes de production de véhicules (en millions d'unités) Amérique du Nord 8,310 8,309 -% Europe 8,765 8,625 + 2 % ------------------------------------------------------------------------- Contenu moyen par véhicule Amérique du Nord 600 $ 498 + 20 % Europe 519 $ 280 + 85 % ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires Production nord-américaine 4 988 $ 4 139 $ + 21 % Production européenne 2 397 1 855 + 29 % Assemblage de véhicules complets - Europe 2 156 561 +284 % Outillage, ingénierie et autres 675 601 + 12 % ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires total 10 216 $ 7 156 $ + 43 % -------------------------------------------------------------------------

Pour le premier semestre de 2004, le chiffre d'affaires total a atteint un niveau record, faisant un bond de 43 % ou de 3,1 milliards $ pour s'établir à 10 0,2 milliards $, comparativement à 7,2 milliards $ pour le premier semestre de 2003.

Pour le premier semestre de 2004, les ventes liées à la production nord - américaine se sont accrues de 21 % ou de 849 millions $, s'élevant à 5,0 milliards $, contre 4,1 milliards $ pour le premier semestre de 2003. Cette croissance des ventes liées à la production reflète une hausse de 20 % du contenu moyen par véhicule en Amérique du Nord de la société, découlant notamment d'une augmentation de la production afférente à des programmes lancés pendant ou après le premier semestre de 2003, du raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain, et des acquisitions réalisées après le deuxième trimestre de 2003. Ces hausses du contenu moyen par véhicule ont été partiellement neutralisées par des concessions de prix pour les clients et une production moindre pour certains programmes à contenu élevé, notamment les programmes General Motors GMT800 et Ford Explorer.

Pour le premier semestre de 2004, la production et les ventes liées au montage de véhicules complets en Europe ont augmenté de 88 % ou 2,1 milliard $ pour se chiffrer à 4,6 milliards $, comparativement à 2,4 milliards $ pour le premier semestre de 2003. Cette augmentation sur le plan des ventes liées à la production et au montage de véhicules complets reflète un accroissement de 85 % du contenu moyen par véhicule en Europe de la société, lequel est principalement lié aux programmes BMW X3 et SAAB 9-3 lancés après le premier semestre de 2003, de même qu'au raffermissement de l'euro et de la livre sterling par rapport au dollar américain, conjugués à une hausse de 2 % des volumes de production européenne de véhicules au premier semestre de 2003. Ces hausses du contenu moyen par véhicule ont été partiellement contrebalancées par les concessions de prix pour les clients.

Le chiffre d'affaires tiré de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités a augmenté de 12 % ou 74 millions $, s'établissant à 675 $ pour le premier semestre de 2004, comparativement à 601 millions $ pour le premier semestre de 2003, reflétant l'augmentation du chiffre d'affaires lié à l'outillage et à d'autres activités constaté en dollars américains en raison du raffermissement de l'euro, du dollar canadien de la livre sterling, chacun en regard du dollar américain.

Bénéfice d'exploitation

Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 19 % ou 108 millions $, atteignant le niveau record de 671 millions $ pour le premier semestre de 2004, comparativement à 563 millions $ pour le premier semestre de 2003. La hausse de 19 % du bénéfice d'exploitation découle d'une marge brute plus élevée générée par des ventes accrues, ainsi que d'une quote-part plus imposante, partiellement contrebalancées par l'incidence de la distribution des actions de MID, qui prévoit que les produits de location intersociétés réalisés par MID ne seront désormais plus consolidés dans nos résultats d'exploitation, par les augmentations des frais d'amortissement et des frais de vente, généraux et administratifs, et par des intérêts créditeurs moindres pour le premier semestre de 2004.

Pour obtenir de plus amples renseignements concernant le trimestre clos le 31 mars 2004 comparativement au trimestre clos le 31 mars 2003, veuillez consulter les résultats de Magna pour le premier trimestre de 2004.

SITUATION FINANCIERE, LIQUIDITES ET RESSOURCES EN CAPITAL - POUR LE TRIMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2004 ----------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie lié aux activités d'exploitation Pour le trimestre clos le 30 juin -------------------- 2004 2003 Var. ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net des activités poursuivies 193 $ 172 $ Eléments sans effet sur les flux de trésorerie à court terme 215 171 ------------------------------------------------------------------------- 408 $ 343 $ 65 $ Variations du fonds de roulement hors caisse (46) (270) ------------------------------------------------------------------------- Rentrées liées aux activités d'exploitation 362 $ 73 $ 289 $ ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------

Dans l'ensemble, les rentrées liées aux activités d'exploitation pour le deuxième trimestre de 2004 se sont chiffrées à 362 millions $ comparativement aux rentrées tirées des activités d'exploitation totalisant 73 millions $ pour le deuxième trimestre de 2003, soit une augmentation de 289 millions $.

Le flux de trésorerie des activités d'exploitation avant les ajustements aux actifs et aux passifs hors caisse a augmenté de 65 millions $ pour s'établir à 408 millions $ durant le deuxième trimestre de 2004. Le flux de trésorerie tiré des activités d'exploitation a augmenté par suite de la hausse de 21 millions $ du bénéfice net tiré des activités poursuivies décrit précédemment ainsi qu'en raison d'une augmentation de 44 millions $ des éléments sans effet sur les flux de trésorerie à court terme , y compris une hausse de 20 millions $ des frais d'amortissement, une augmentation de 17 millions $ des impôts futurs, une hausse de 2 millions $ de la participation minoritaire, et une diminution de 1 million $ des gains tirés de l'émission d'actions par des filiales, partiellement neutralisées par un recul de 4 millions $ d'autres dépenses hors-caisse.

Les sorties affectées aux actifs et passifs d'exploitation hors caisse pour le deuxième trimestre de 2004 se sont chiffrées à 46 millions $ et découlent principalement d'une augmentation du fonds de roulement hors caisse à la suite de la croissance de nos activités. Plus précisément, les comptes débiteurs et les charges constatées d'avance ont augmenté de 32 millions $ et de 3 millions $, respectivement, les impôts à payer, les comptes débiteurs et les charges à payer ont diminué de 13 millions $ et de 9 millions $, respectivement, alors que les stocks ont reculé de 11 millions $. Au deuxième trimestre de 2003, les sorties affectées au fonds de roulement se sont élevées à 270 millions $, ce qui est essentiellement attribuable à la hausse de 216 millions $ des comptes débiteurs, principalement à la suite de l'obtention de rentrées de fonds immédiatement après la fin du deuxième trimestre.

Dépenses en capital et investissements Pour le trimestre clos le 30 juin --------------------- 2004 2003 Var. ------------------------------------------------------------------------- Immobilisations, investissements et autres ajouts (235)$ (225)$ Produits tirés des cessions 4 8 ------------------------------------------------------------------------- Sorties liées aux activités d'investissement (231)$ (217)$ (14)$ ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------

Nous avons investi 172 millions $ dans des immobilisations durant le deuxième trimestre de 2004. Bien que des investissements modérés aient été faits pour remettre à neuf ou remplacer des actifs utilisés dans le cours normal des activités et pour améliorer la productivité, la majeure partie des investissements a été affectée à la fabrication de pièces, à la peinture et au montage d'équipement et d'installations pour des programmes lancés en 2004 et prévus dans les années à venir, y compris les importants programmes suivants : Chrysler LX, Chrysler RS, Chevrolet Equinox, Cadillac STS, Ford Freestar et Mercedes Benz de classe M en Amérique du Nord; et Audi A6, Mini Cabriolet, Mercedes Benz de classe A, BMW de série 3 et Volkswagen Toledo en Europe.

Pour le deuxième trimestre de 2004, nous avons également mené à bien deux petites acquisitions, notamment une usine de fabrication et des centres techniques. La contrepartie totale en espèces versées pour ces acquisitions a totalisé 53 millions $. Nous avons également investi 10 millions $ dans d'autres éléments d'actif au deuxième trimestre de 2004, représentant principalement les coûts d'ingénierie capitalisés qui seront entièrement remboursés par le client ultérieurement sous la forme de paiements liés au prix des pièces produites.

Financement Pour le trimestre clos le 30 juin --------------------- 2004 2003 Var. ------------------------------------------------------------------------- Remboursements de titres de créance, montant net (27)$ (36)$ Remboursement des obligations d'intérêts liées aux débentures (2) (2) Distributions de titres privilégiés (6) (7) Emissions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A 20 4 Emissions d'actions par des filiales 4 12 Dividendes versées aux actionnaires minoritaires (5) (4) Dividendes (37) (32) ------------------------------------------------------------------------- Sorties liées aux activités de financement (53)$ (65)$ 12 $ ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------

Pour le deuxième trimestre de 2004, les remboursements nets de la dette sont surtout liés au remboursement d'une dette publique de 47 millions $ par Magna Steyr en Europe, partiellement contrebalancée par une hausse nette de la dette bancaire de nos filiales publiques. Au cours du deuxième trimestre de 2003, les remboursements de dette nets représentaient une diminution de notre dette bancaire dans nos filiales publiques.

Durant le deuxième trimestre de 2004, nous avons émis 20 millions $ d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A lors de la levée d'options d'achat d'actions par rapport à une émission de 4 millions $ d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A à l'exercice d'options d'achat d'actions durant le deuxième trimestre de 2003. L'émission d'actions par nos filiales en 2004 englobe principalement l'émission de 4 millions $ en actions à droit de vote subalterne de catégorie A d'Intier en relation avec le régime de participation différée aux bénéfices des employés d'Intier et à l'exercice d'options d'achat d'actions. L'émission d'actions par nos filiales au cours du deuxième trimestre de 2003 comporte l'émission de 5 millions $ en actions à droit de vote subalterne de catégorie A au profit du régime de participation différée aux bénéfices et l'émission de 7 millions $ en actions à droit de vote subalterne de catégorie A d'Intier au profit du régime de participation différée aux bénéfices des employés.

Les dividendes payés durant le deuxième trimestre de 2004 se sont chiffrés à 37 millions $. La hausse des dividendes payés durant le deuxième trimestre de 2004 comparativement au deuxième trimestre de 2003 est principalement due à une augmentation de 12 % du dividende trimestriel, qui passe de 0,34 $ à 0,38 $ par action, amorcée avec le paiement d'un dividende pour le premier trimestre de 2004, et à la suite de l'augmentation du nombre total d'actions en circulation à droit de vote subalterne de catégorie A et de catégorie B découlant de l'émission d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A à l'exercice d'options d'achat d'actions après le deuxième trimestre de 2003.

Ressources de financement Au Au 30 juin 31 décembre 2004 2003 Var. ------------------------------------------------------------------------- Passif Dette bancaire 332 $ 298 $ Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an 34 35 Dette à long terme 229 267 Obligations d'intérêt liées aux débentures 37 41 Participation minoritaire 652 613 ------------------------------------------------------------------------- 1 284 $ 1 254 $ 30 $ Capitaux propres 5 187 4 918 ------------------------------------------------------------------------- Capitalisation totale 6 471 $ 6 172 $ 299 $ ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------

La capitalisation totale a augmenté de 5 % ou 299 millions $ pour le premier semestre clos le 30 juin 2004 pour se situer à 6,5 milliards $. Cette augmentation de la capitalisation découle d'une hausse de 30 millions $ du passif et de 269 millions $ des capitaux propres. L'augmentation du passif est imputable à l'augmentation de la participation minoritaire et de la dette bancaire tel que noté plus haut. La diminution de la dette à long terme résulte de paiements périodiques sur la dette à long terme, conjugués à un remboursement de 47 millions $ sur une dette publique par Magna Steyr, partiellement contrebalancée par des augmentations de la dette à long terme à la suite des acquisitions de Davis et d'I&T Group durant le semestre clos le 30 juin 2004. L'accroissement des capitaux propres est attribuable au bénéfice net enregistré pour le semestre clos le 30 juin 2004 et d'une augmentation du capital-actions résultant des options d'achat d'actions levées au cours du semestre clos le 30 juin 2004, en partie neutralisé par les dividendes payés aux détenteurs d'actions de catégorie A et de catégorie B et d'une diminution de l'ajustement sur change.

Durant le deuxième trimestre de 2004, les ressources de trésorerie de Magna ont progressé de 83 millions $ pour atteindre 2,0 milliards $. Outre ses ressources de trésorerie, Magna compte des lignes de crédit d'exploitation non utilisées et disponibles de 245 millions $ et des lignes de crédit à terme de 559 millions $. De ces montants, les entreprises en propriété exclusive de la société possédaient une encaisse de 1,3 milliard $ et des facilités de crédit d'exploitation et à terme non utilisées et disponibles de 211 millions $ au 30 juin 2004, tandis que les entreprises cotées en bourse de la société affichaient une encaisse de 627 millions $ et des facilités de crédit d'exploitation et à terme disponibles et non utilisées de 593 millions $ au 30 juin 2004.

Outre les ressources de financement non utilisées et disponibles présentées ci-dessus, la société a parrainé un programme de financement destiné aux fournisseurs d'outillage, en vue de financer l'outillage en construction pour les usines de Magna. Le montant maximal de cette facilité s'élève à 100 millions $ CAN. Au 30 juin 2004, 35 millions $ CAN avaient été avancés aux fournisseurs d'outillage en vertu de cette facilité. Ce montant est inclus dans les comptes créditeurs du bilan consolidé de la société.

Nombre maximal d'actions émissibles Au 31 juillet 2004, les titres suivants de la société étaient émis et en circulation : Actions à droit de vote subalterne de catégorie A 95 844 097 Actions de catégorie B(i) 1 096 509 Options d'achat d'actions(ii) 2 526 376 ------------------------------------------------------------------------- (i) Chaque action de catégorie B est convertible au gré de son titulaire, en tout temps, en une action à droit de vote subalterne de catégorie A. (ii) Les options d'achat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A peuvent être levées par leur titulaire conformément aux dispositions relatives à l'acquisition et sur paiement du prix de levée pouvant être déterminé périodiquement, et conformément à notre régime d'intéressement à base d'options achat d'actions de 1987, version modifiée.

Obligations contractuelles et financement hors bilan

Aucun changement important n'a eu lieu relativement aux obligations contractuelles exigeant des paiements annuels durant le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2004 et hors du cours normal des activités de notre entreprise. Veuillez consulter l'Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation comprise dans notre rapport annuel de 2003.

Les comptes débiteurs à long terme au poste des autres actifs sont constatés nets des emprunts non remboursés de 76 millions $ d'une filiale financière d'un client puisque nous avons légalement le droit de compenser nos comptes créditeurs à long terme par ces emprunts et nous réglons les montants connexes simultanément.

ENGAGEMENTS ET EVENTUALITES ------------------------------------------------------------------------- a) Le 10 juin 2004, Intier a reçu signification d'une déclaration émise auprès la Cour supérieure de justice de l'Ontario par C-MAC Invotronics Inc., filiale de Solectron Corporation. Le plaignant fournit à Intier des pièces et composantes électromécaniques et électroniques pour automobiles. Dans la déclaration, on allègue, entre autres : - l'usage non autorisé par Intier d'information confidentielles et de technologies d'Intier dans le but de concevoir et de fabriquer certaines pièces et composantes automobiles; et - la rupture d'un contrat découlant de l'omission de la part d'Intier de satisfaire à certaines obligations liées au recours à des fournisseurs privilégiés, tel que prévu dans une entente d'alliance stratégique signée par les parties lors de la cession par la société de la division commerciale Invotronics au plaignant en septembre 2000. Le plaignant réclame, entre autres, des dommages-intérêts compensatoires s'élevant à 150 millions $CAN et des dommages-intérêts exemplaires de 10 millions $CAN. Bien que la procédure du litige n'en soit qu'à l'étape préliminaire, Intier estime pouvoir opposer des arguments solides aux allégations du plaignant et par conséquent, elle a l'intention de défendre sa cause avec vigueur. b) Le cas échéant, la société peut être éventuellement redevable pour des litiges et autres réclamations. Veuillez consulter la note 28 afférente aux états financiers consolidés vérifiés de la société pour 2003 pour de plus amples renseignements.

MODIFICATIONS COMPTABLES

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Rémunération à base d'actions

En 2003, l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA") a modifié le chapitre 3870 de son Manuel, "Rémunération et autres paiements à base d'actions" (le "chapitre 3870 du Manuel de l'ICCA"). La norme révisée nécessite la comptabilisation de toute rémunération à base d'actions versée aux employés selon la méthode de comptabilisation fondée sur la juste valeur. Comme l'autorise le chapitre 3870 du Manuel de l'ICCA, et tel que décrit plus en détail dans la note 23 de nos états financiers consolidés vérifiés pour l'exercice clos le 31 décembre 2003, nous avons adopté ces nouvelles recommandations prospectivement à compter du 1er janvier 2003. En conséquence, nos états financiers pour le trimestre clos le 30 juin 2003 ont été retraités pour inclure une augmentation de 1 million $ des frais de vente, généraux et administratifs, une hausse de 2 millions $ du surplus d'apport, ainsi qu'une hausse de 1 million $ des bénéfices non répartis. Nos états financiers pour le semestre clos le 30 juin 2003 ont été retraités pour inclure une augmentation de 2 million $ des frais de vente, généraux et administratifs et une hausse de 2 millions $ du surplus d'apport. Pour les actions octroyées avant le 1er janvier 2003, la société a conservé la méthode de la valeur intrinsèque.

Obligations liées à la mise hors service d'immobilisations

En 2003, l'ICCA a publié le chapitre 3110 du Manuel, intitulé " Obligations liées à la mise hors service d'immobilisations", qui établit des normes pour la constatation, la mesure et la divulgation d'obligations liées à la mise hors service d'immobilisations. En vertu de cette norme, nous devons estimer et comptabiliser la valeur actuelle de nos obligations pour le réaménagement des sites loués à la fin du bail. Lors de l'entrée en vigueur du bail, la valeur actuelle de cette obligation est constatée au poste des passifs à long terme et un montant correspondant est constaté au poste des immobilisations. Le montant des immobilisations est amorti et le montant de passif est comptabilisé durant la période du bail, du moment où il entre en vigueur jusqu'au moment où nous prévoyons quitter les lieux, ce qui se traduit par une dépréciation et par des coûts de location supplémentaires au poste des coûts des ventes dans les états consolidés des résultats.

Nous avons adopté ces nouvelles recommandations à compter du 1er janvier 2004 sur une base rétrospective. En date du 31 décembre 2003, les modifications rétroactives apportées au bilan consolidé étaient des augmentations des immobilisations, des actifs d'impôts futurs et d'autres passifs à long terme de 13 millions $, 2 millions $ et 23 millions $, respectivement, ainsi que des diminutions des intérêts minoritaires, des bénéfices non répartis et de l'ajustement sur change de 1 million $, 6 millions $ et 1 million $, respectivement. Cette modification des politiques comptables n'a pas eu d'incidence importante sur le bénéfice net constaté pour les trimestre et semestre clos les 30 juin 2004 et 2003.

Constatation des produits d'exploitation

En 2003, le Comité sur les problèmes nouveaux de l'ICCA a publié l'abrégé no 142, "Accords de prestations multiples générateurs de produits" ("CPN-142") qui traite de la façon de comptabiliser les accords prévoyant de multiples activités génératrices de produits. L'abrégé CPN-142 traite de certains aspects de la façon dont un fournisseur détermine si un accord portant sur l'exécution de multiples activités génératrices de produits comporte plus d'une unité comptable et il décrit également comment la prise en compte devrait être mesurée et affectée aux différentes unités comptables relatives à cet accord. Les services d'outillage et d'ingénierie facturés séparément peuvent être comptabilisés comme un élément de produits seulement si ces services d'outillage et d'ingénierie représentent une valeur pour le client, de façon indépendante l'un de l'autre, et s'il existe des preuves fiables démontrant la juste valeur des étapes subséquentes de la production ou du montage de véhicules. L'adoption de l'abrégé CPN-142 n'a pas eu d'incidence importante sur les produits d'exploitation ou sur le bénéfice net de la société pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2004.

ENONCES PROSPECTIFS

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Hormis les déclarations rétrospectives, le présent communiqué peut renfermer des "énoncés prospectifs" au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables. Les énoncés prospectifs peuvent porter sur les perspectives financières ou autres, de même que des déclarations concernant nos projets, nos objectifs ou notre rendement économique futurs, ainsi que les hypothèses sous-jacentes à toute déclaration de cette nature. Des expressions telles que "peut", "ferait", "pourrait", "fera", "probable", "s'attendre à ", "anticiper", "croire", "avoir l'intention de", "planifier", "prévoir", "prévisions", "projet", "estimation" et toute expression similaire servent à identifier les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs reposent sur les hypothèses et les analyses formulées à la lumière de notre expérience et de notre perception des tendances historiques, des conditions actuelles et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs que nous jugeons pertinents. Toutefois, les énoncés prospectifs sont assujettis à divers risques, hypothèses et incertitudes qui pourraient entraîner un écart entre les résultats et les événements réels et les attentes et prévisions de la société. Parmi ces facteurs de risque, mentionnons la conjoncture économique mondiale provoquant une réduction des volumes de production; les pressions exercées sur les prix; la pression exercée par nos clients afin que nous assumions certains frais fixes; les risques accrus liés à la garantie, au rappel et à la responsabilité du fait des produits; l'incidence de fabricants de pièces automobiles sous-traitants en difficulté financière; l'incidence de la dépendance à l'égard de la sous- traitance par les constructeurs automobiles; l'évolution rapide sur le plan de la technologie et de la réglementation; la hausse des prix du pétrole brut et de l'énergie; les prix des matières premières et leur disponibilité ; la dépendance à l'égard de certains clients et programmes de véhicules; les fluctuations des taux de change; les activités syndicales; les menaces d'arrêt de travail et les autres conflits de travail; la nature très concurrentielle du marché de l'approvisionnement en pièces automobiles; l'annulation de programmes, le retard dans le lancement de nouveaux programmes et dans la construction de nouvelles usines; les modifications apportées aux règlements gouvernementaux; l'incidence de la réglementation relative à l'environnement; notre relation avec notre actionnaire majoritaire et d'autres facteurs décrits dans les documents déposés périodiquement auprès des commissions des valeurs mobilières, notamment la notice annuelle auprès des commissions des valeurs mobilières du Canada et le rapport annuel sur formulaire 40-F auprès de la Securities and Exchange Commission. Lors de l'évaluation des énoncés prospectifs, le lecteur devrait tenir compte des divers facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats ou les événements réels et ceux indiqués dans les énoncés prospectifs. Hormis en ce qui a trait aux exigences réglementaires applicables liées aux valeurs mobilières, la société décline toute intention et responsabilité quant à la mise à jour et à la révision des énoncés prospectifs à la lumière de nouveaux renseignements, événements , circonstances ou autres facteurs.