CGG Resultats Consolides du Second Trimestre 2004

PARIS, September 2 /PRNewswire/ --

- ONEX rejoint CGG en tant que partenaire financier et futur actionnaire dans le cadre de ce projet d'acquisition

La Compagnie Générale de Géophysique (ISIN : FR0000120164 ; NYSE : GGY) publie ce jour ses résultats non audités pour le second trimestre 2004.

Principaux faits marquants du second trimestre 2004 :

Chiffre d'affaires du Groupe CGG stable en Euros et en hausse de 5% en dollars par rapport au second trimestre 2003.

Résultat d'exploitation du Groupe à l'équilibre contre 8,5 millions d'Euros au second trimestre 2003, subissant l'impact de prix en net recul dans les Services Géophysiques en début d'année et d'un effet de change négatif euros /dollar estimé à 6 millions d'Euros sur le trimestre.

Marge d'exploitation de Sercel de 16%.

Perte nette du Groupe CGG de 10,2 millions d'Euros à comparer à un bénéfice net de 6,5 millions d'Euros au second trimestre 2003.

Forte progression du carnet de commandes du Groupe, conséquence de l'amélioration sensible du marché d'acquisition marine exclusive, avec un impact favorable attendu dès le second semestre 2004.

Le Président Robert Brunck a déclaré,

<<La perte enregistrée au-cours du second trimestre est la conséquence annoncée de prix historiquement bas en acquisition marine. Depuis quelques mois cependant, les prix sont en amélioration sur ce segment d'activité et le contrat récent en Inde en constitue une bonne illustration. Notre activité multi-clients va également bénéficier au cours du second semestre de l'intérêt des compagnies pétrolières pour le 6ème round au Brésil. Sercel, avec un carnet de commandes élevé devrait en 2004 poursuivre une croissance forte de son chiffre d'affaires, développer ses parts de marché et maintenir son bon niveau de rentabilité. Le second semestre, et au-delà l'année 2005, se présentent donc dans des conditions de marché plus favorables.

La consolidation de notre secteur demeure néanmoins l'élément clé d'un redressement durable de la rentabilité de notre industrie. A cet égard, la proposition que nous faisons à PGS est l'aboutissement naturel d'un processus enclenché voici deux ans avec notre prise de participation initiale de 7,5% et notre position de << supporting shareholder >> lors de la restructuration financière qui s'en est suivi. Elle traduit notre volonté de consolider le secteur géophysique dans le cadre d'un projet créateur de valeur pour les actionnaires des deux compagnies >>.

Compte de Résultat Consolidé (en (Normes Françaises) millions d'Euros) Au 30 juin S1 2004 S1 2003 T2 2004 T2 2003 Chiffre d'affaires 321,4 318,9 159,5 162,2 Résultat d'exploitation 13,0 11,9 0,4 8,5 Résultat des sociétés en 4,8 4,9 2,7 1,9 équivalence Frais financiers nets (11,7) (12,2) (5,4) (3,8) Ecarts de change 4,1 6,1 (0,6) 5,3 (pertes) Impôts sur les bénéfices (9,6) (6,7) (4,7) (4,0) Amortissement des écarts (4,2) (3,0) (2,2) (1,5) d'acquisition Intérêts minoritaires (0,5) 0,0 (0,4) 0,1 Résultat Net Part du (4,1) 1,0 (10,2) 6,5 Groupe Résultat par action en (0,35) 0,09 (0,87) 0,56 Euro Nombre moyen 11.680.968 11.680.718 11.681.218 11.680.718 d'actions

Chiffre d'affaires :

Dans un marché libellé principalement en Dollar US ayant subi en un an une érosion de 12% par rapport à l'Euro, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe pour le premier semestre 2004 s'élève à 321 millions d'Euros (395 millions US$) en hausse de 12% en US$ et de 1% en Euros par rapport au premier semestre 2003 (319 millions d'Euros, 352 millions US$).

Le chiffre d'affaires du second trimestre 2004 est en hausse de 5% en US$ (193 millions US$ contre 184 millions US$) et quasi stable exprimé en Euros à 160 millions d'Euros contre 162 millions au second trimestre 2003.

Chiffre d'affaires par secteur :

Pour le premier semestre 2004, le chiffre d'affaires externe des Services Géophysiques s'établit à 170 millions d'Euros (209 millions US$), en baisse de 21% en US$ et de 29% en Euros par rapport au premier semestre 2003. Cette baisse est entièrement attribuable à la réduction du périmètre d'activité des services sismiques terrestre décidée fin 2003 et mise en oeuvre en début d'année 2004.

Le chiffre d'affaires du second trimestre 2004 des Services Géophysiques s'établit à 87 millions d'Euros (106 millions US$), en baisse de 19% en US$ et en baisse de 24% en Euros par rapport au chiffre d'affaires de 115 millions d'Euros (131 millions US$) du second trimestre 2003.

Le chiffre d'affaires total de Sercel pour le premier semestre 2004 s'établit à 160 millions d'Euros (196 millions US$) soit une hausse de 101% en US$ et de 81% en Euros par rapport au premier semestre 2003, (88 millions d'Euros, 98 millions US$). Cette hausse est à 75% d'origine organique et provient à 25% de l'impact des acquisitions. Le chiffre d'affaires externe de Sercel s'établit à 151 millions d'Euros (186 millions US$) en hausse de 114% en US$ et de 93% en Euros par rapport au premier semestre 2003 (78 millions d'Euros, 87 millions US$). Cette augmentation reflète la très bonne tenue du marché de Sercel, notamment en équipement terrestre ainsi que la reprise du marché des équipements marine.

Le chiffre d'affaires total du second trimestre 2004 de Sercel s'établit à 77 millions d'Euros (93 millions US$), en hausse de 63% en US$ et de 53% en Euros par rapport au chiffre d'affaires de 50 millions d'Euros (57 millions US$) du second trimestre 2003. Le chiffre d'affaires externe du second trimestre 2004 de Sercel s'établit à 72 millions d'Euros (88 millions US$), en hausse de 64% en US$ et de 54% en Euros par rapport au chiffre d'affaires de 47 millions d'Euros (53 millions US$) du second trimestre 2003.

Résultat d'exploitation :

Le bénéfice d'exploitation du groupe CGG pour le premier semestre 2004 s'établit à 13,0 millions d'Euros contre 11,9 millions d' Euros en 2003.

Le résultat d'exploitation des Services Géophysiques pour le premier semestre 2004 est une perte de 18,1 millions d'Euros, comparée à une perte d'exploitation de 1,1 million d'Euros en 2003.

Le bénéfice d'exploitation de Sercel pour le premier semestre 2004 s'élève à 33,8 millions d'Euros, soit une marge de 21%, à comparer à 16,6 millions d'Euros en 2003 (marge de 19%).

Le résultat d'exploitation du groupe CGG pour le second trimestre 2004 est à l'équilibre contre un bénéfice d'exploitation de 8,5 millions d'Euros au second trimestre 2003.

Le résultat d'exploitation des Services Géophysiques pour le second trimestre 2004 est une perte d'exploitation de 10,7 millions d'Euros par rapport à une perte d'exploitation de 2,3 millions d'Euros au second trimestre 2003.

Le bénéfice d'exploitation de Sercel pour le second trimestre 2004 s'élève à 12,5 millions d'Euros, soit une marge de 16%, contre un bénéfice d'exploitation de 11,4 millions d'Euros au second trimestre 2003.

La baisse du résultat d'exploitation du Groupe sur le second trimestre 2004 provient principalement de l'impact négatif des prix en acquisition exclusive marine, revenus aux niveaux historiquement bas de 1999.

Par ailleurs, les activités d'acquisition sismique terrestre et de traitement ont évolué au cours de la période dans un marché difficile marqué par un nombre limité d'appels d'offre et une forte concurrence.

Au second trimestre 2004 les après-ventes d'études multi-clients s'établissaient à 18,5 millions d'Euros, en progression de 68% par rapport au premier trimestre 2004 et de 80% par rapport au second trimestre 2003. A fin juin 2004, la valeur nette comptable de la bibliothèque multi-clients marine est de 146,6 millions d'Euros en baisse par rapport à fin mars 2004.

Sur l'ensemble du premier semestre l'activité multi-clients a dégagé un excédent de trésorerie positif de 13,1 millions d'Euros.

Sercel, dans un marché d'équipements terrestres en progression a atteint au second trimestre 2004 un niveau de rentabilité satisfaisant avec une marge d'exploitation supérieure à 16%.

Information sectorielle

Au 30 juin S1 2004 S1 2003 T2 2004 T2 2003 Chiffre d'affaires Services 171,5 241,2 87,5 115,5 Produits 159,7 88,2 76,9 50,5 Eliminations (10,1) (10,5) (4,9) (3,8) Total 321,4 318,9 159,5 162,2 Résultat d'exploitation Services (18,1) (1,1) (10,7) (2,3) Produits 33,8 16,6 12,5 11,4 Frais de siège (5,8) (5,3) (3,3) (2,6) Eliminations 3,1 1,7 1,9 2,0 Total 13,0 11,9 0,4 8,5

Excédent Brut d'Exploitation (EBE) :

A fin juin 2004, l'excédent brut d'exploitation retraité (Il s'agit du résultat d'exploitation à l'exclusion des éléments non récurrents figurant dans les autres produits et charges et augmenté des dotations nettes aux amortissements et provisions d'exploitation, ainsi que des dividendes reçus des sociétés mises en équivalence) est de 71 millions d'Euros soit 22% des revenus du Groupe.

Elément résumé des flux financiers :

Au 30 juin S1 2004 S1 2003 T2 2004 T2 2003 Flux d'exploitation* 60,5 118,7 20,6 70,5 Investissements (25,3) (18,6) (12,2) (9,2) Investissements sur études non (27,4) (66,7) (9,4) (34,4) exclusives (*) après variation de BFR

Résultat Net :

La perte nette du premier semestre 2004 est de 4,1 millions d'Euros contre un bénéfice net de 1,0 million d'Euros au cours du premier semestre 2003.

Le second trimestre 2004 fait apparaître une perte nette de 10,2 millions d'Euros contre un bénéfice net de 6,5 millions d'Euros au cours du second trimestre 2003.

Au 30 juin S1 2004 S1 2003 T2 2004 T2 2003 Résultat Net Part du Groupe (4,1) 1,0 (10,2) 6,5 Résultat par action en Euro (0,35) 0,09 (0,87) 0,56 Nombre moyens d'actions 11.680.968 11.680.718 11.681.218 11.680.718

Capitaux propres et endettement net :

Au 30 juin 2004, la dette nette du Groupe s'élevait à 163,6 millions d'Euros (198,9 millions US$), correspondant à 41% des fonds propres de 399 millions d'Euros. Les disponibilités de trésorerie à fin juin 2004 s'établissaient à 75 millions d'Euros.

Au 30 juin S1 2004 31/12/ 2003 Capitaux propres 398,9 396,6 Endettement net 163,6 139,2 Ratio d'endettement 41,0% 35,1%

Carnet de commandes :

Au 1er septembre 2004, le carnet de commandes du Groupe s'établit au niveau record de 392 millions de dollars, en forte hausse de 70% d'une année sur l'autre. Cette hausse est particulièrement marquée sur le segment d'acquisition marine qui bénéficiera au second semestre de prix de vente meilleurs. L'ensemble de la flotte CGG opèrera en mode exclusif au second semestre 2004 ainsi que sur l'essentiel du premier semestre 2005.

Développement Stratégique :

La société a communiqué ce jour au Conseil d'Administration de la société Petroleum Geo Services AS (PGS), société cotée sur la bourse d'Oslo (chiffre d'affaires 2003 de 1112MUSD dont 728MUSD en sismique), http://www.pgs.com, une proposition d'achat de l'ensemble des actifs et du fonds de commerce sismiques de cette dernière, comprenant notamment, outre les actifs opérationnels, les données en librairie multi-clients, pour un montant total de 900 M$ dont 800M$ en cash et 100M$ en actions CGG. Il est prévu actuellement que le financement de cette proposition repose sur un instrument obligataire convertible de 400 M$ souscrit par le partenaire financier ONEX et sur des dettes seniors apportées par deux des banques conseils (outre CARNEGIE) de la société, Citigroup Global Markets et RBC CAPITAL MARKETS. L'ensemble des accords relatifs à ces financements est sujet aux réserves d'usage et notamment à l'aboutissement des procédures de due diligence. En un premier temps, l'arrivée d'ONEX auprès de CGG se concrétise par l'émission immédiate d'une première tranche d'obligations convertibles subordonnées et non cotées portant sur un montant de 85M$, maturité 8 ans, remboursable à l'échéance en actions au cours du jour ou en numéraire à l'initiative de CGG et portant intérêt de 7,75%, payés trimestriellement soit en numéraire soit en actions à l'initiative de CGG. Le prix d'exercice de la conversion est fixé à 60,7US$ soit 50,25EUR au cours actuel moyen du $. La dilution correspondant à la conversion éventuelle de cet instrument est de l'ordre de 1,4 million d'actions soit environ 10% du nouveau capital. Une assemblée générale extraordinaire devra être convoquée fin octobre 2004 en vue d'approuver les termes de cette transaction. ONEX devrait être représenté au conseil d'administration par un membre permanent portant le nombre d'administrateurs de la société à 11. La note d'opération correspondante sera soumise au visa de l'Autorité des Marchés Financiers. L'enveloppe supplémentaire de 315M$ proposée par ONEX, à laquelle pourront se substituer pour partie d'autres sources de financement notamment en fonds propres, prendra la forme d'un instrument de dette convertible et fera l'objet d'un accord définitif ultérieur sujet à la signature d'un accord définitif avec PGS, lui-même soumis en particulier à l'approbation des autorités sur la concurrence. Le prix d'exercice de la conversion est fixé à 110% du cours moyen précédant l'accord définitif et à un maximum de 56,87US$. Le montant final émis dans le cadre de ce deuxième instrument obligataire sera fixé en fonction des éléments financiers définitifs de l'acquisition.

Onex, fondé il y a 20 ans, est un fonds d'investissement canadien, basé à Toronto et New York et coté à la bourse de Toronto. Pour plus d'informations sur ONEX se reporter sur le site www.onex.com.

Robert Brunck, Président Directeur Général, commentera ce jour les résultats au cours d'une réunion qui se tiendra à 10 H - 10, avenue d'Iéna (Amphithéatre Hubert Roussellier) - Paris 16ème.

- Une conférence téléphonique en langue anglaise est programmée ce jour à 16 H (heure de Paris) - 9 H 00 (US CT) - 10 H 00 (US ET). Si vous souhaitez y participer, veuillez composer 5 à 10 minutes avant l'heure prévue :

- Appels internationaux +1 719 457 2679 - Appels US (800) 500 0177 - Réécoute (719) 457 0820 et (888) 203 1112

Le nom de la conférence téléphonique << CGG Q2 & Half-year 2004 results >> et celui du Président Directeur Général << Robert Brunck >> vous seront demandés.

Cette conférence téléphonique sera retransmise en direct sur le site internet de la compagnie http://www.cgg.com/ et la réécoute sera disponible pendant 7 jours.

Les slides de la présentation commentée seront disponibles sur le site de la société et pourront être téléchargés avant cette conférence téléphonique.