Résultats annuels 2004 de Thomson
- Solide performance des activités " Media & Entertainment " : 9,5% de croissance du chiffre d'affaires à taux de change constant, 11% de marge opérationnelle et 600 millions d'euros de flux de trésorerie nette
- Charges exceptionnelles en 2004 de (904) millions d'euros, comprenant (667) millions d'euros pour la stratégie de partenariat dans l'activité Tubes
- Résultat d'exploitation du Groupe avant charges exceptionnelles : à 569 millions d'euros
- Première phase de la stratégie de partenariat de l'activité Tubes achevée : projet en bonne voie, et dans le calendrier prévu
- Objectifs de chiffre d'affaires et de flux de trésorerie nette du Plan à deux ans confirmés aujourd'hui. Objectifs 2005 en ligne avec le Plan à deux ans et appelant une croissance des activités " Media & Entertainment " de 10% avec des marges stables, sur le périmètre 2004
Paris, 3 mars 2005 - Le Conseil d'Administration de Thomson (Euronext Paris: 18453, NYSE:TMS), sous la présidence de Frank Dangeard, s'est réuni le 1er mars et a revu et approuvé les résultats de l'exercice 2004 annoncés aujourd'hui.
Présentation résumée des résultats annuels 2004 consolidés (non audités(1))
| Publié | Avant charges exceptionnelles (2) | Publié | |
| Chiffre d’affaires net Groupe | 7 994 | 8 459 | |
| Résultat d’exploitation | |||
| Activités M&E | 631 | 631 | 750 |
| Autres activités | (196) | (242) | |
| Groupe | 434 | 569 | 508 |
| Charges exceptionnelles | n.a. | (904) | (249) |
| EBITA(3) annuel | (338) | - | 252 |
| Résultat net | (636) | 26 | |
| Flux de Trésorerie Nette (4) | |||
| Activités M&E | 595 | 811 | |
| Autres activités (5) | (357) | (104) | |
| Groupe (5) | 238 | 707 | |
| Dividende (E) | 0,285 | 0,26 |
(1) Les Résultats annuels 2004 sont préliminaires et font l'objet d'une revue finale par les auditeurs de Thomson
(2) Ajusté pour tenir compte des charges exceptionnelles du 2ème semestre 2004
(3) L'EBITA se définit comme : Résultat d'exploitation moins charges exceptionnelles (charges de restructuration et autres charges exceptionnelles) moins titres de participation mis en équivalence
(4) Le flux de trésorerie nette se définit comme le flux de trésorerie dégagé par les opérations moins les investissements nets
(5) Le flux de trésorerie nette a été ajusté pour tenir compte de la vente des stocks et en-cours de l'activité TV (136 millions d'euros)
" Depuis septembre 2004, le Conseil d'Administration a pris plusieurs décisions stratégiques urgentes, notamment la décision de rechercher un partenaire pour notre activité Tubes, l'établissement de cinq priorités stratégiques et d'un Plan à Deux Ans, ainsi que les évolutions d'organisation nécessaires pour le mener à bien.
Ces décisions vont permettre à Thomson de bénéficier d'un nouvel élan, et d'accélérer la mise en oeuvre des décisions stratégiques du Conseil d'Administration. Le recentrage sur nos activités " Media & Entertainment " est pleinement validé par la solide performance de ces activités, qui ont enregistré une croissance de 9,5% de leur chiffre d'affaires, une marge opérationnelle de 11% et un flux de Trésorerie nette d'environ 600 millions d'euros. La décision de rechercher un partenaire pour notre activité Tubes s'est traduite comme annoncé par une charge exceptionnelle très importante et par une perte nette cette année.
Notre Plan à Deux ans est maintenant bien en place dans chacune de nos activités, ce qui nous permet de confirmer nos objectifs financiers pour 2006 : croissance du chiffre d'affaires de 1,5 à 2 milliards d'euros avec des marges stables, et un flux de trésorerie nette cumulée de 1,2 à 1,5 milliards d'euros entre 2004 et 2006 ", a déclaré Frank Dangeard, Président-directeur Général de Thomson.
Résultats annuels 2004 - Résultats du Groupe, incluant les ajustements pour charges exceptionnelles
Les résultats publiés sont impactés par les charges exceptionnelles comptabilisées par Thomson au cours de l'année, qui s'élèvent à (904) millions d'euros et entraînent un EBITA (Résultat d'exploitation avant charges financières, impôts et amortissements) de (338) millions d'euros. Certaines de ces charges exceptionnelles ont été comptabilisées comme des charges liées au résultat d'exploitation amenant à un résultat d'exploitation publié de 434 millions d'euros. Les charges exceptionnelles ont été traitées de façon similaire en French GAAP et IFRS.
Hors charges exceptionnelles :
- le résultat d'exploitation des activités " Media & Entertainment " ressort à 631 millions d'euros, soit une marge opérationnelle de 11%
- le résultat d'exploitation pour les autres activités avant charges exceptionnelles est déficitaire, y compris les résultats de l'activité TV - désormais déconsolidée - et de l'activité Tubes
- le résultat d'exploitation pour le Groupe avant charges exceptionnelles s'élève donc à 569 millions d'euros, soit une augmentation de 12% comparé à 2003
La performance des activités " Media & Entertainment " intègre la forte contribution de la division Technologie du Groupe. Les activités Services et Systèmes & Equipement ont atteint leurs objectifs de profitabilité en 2004.
Les charges exceptionnelles, d'un montant de (904) millions d'euros comprennent :
- Charges liées à la restructuration et la réorganisation de l'activité Tubes au deuxième semestre et d'un montant de 667 millions d'euros
- Charges déjà comptabilisées durant le premier semestre 2004 d'un montant de 202 millions d'euros, dont 138 millions d'euros alloués à la restructuration de l'activité Tubes
- 35 millions d'euros de charges au cours du deuxième semestre concernant directement d'autres activités non stratégiques du Groupe
Hors charges exceptionnelles comptabilisées durant le premier semestre, Thomson estime que l'EBITA aurait augmenté de plus de 40% par rapport à l'année précédente, conformément aux indications données précédemment en 2004.
Le résultat net publié du Groupe (y compris les charges exceptionnelles de 904 millions d'euros), s'élève à (636) millions d'euros, comparé à 26 millions d'euros de profit net pour l'année 2003.
Résultats annuels 2004 - Flux de trésorerie du Groupe et bilan
Les activités " Media & Entertainment " de Thomson ont généré un flux de trésorerie nette significatif, d'un montant total de 595 millions d'euros (811 millions d'euros en 2003), alors que les activités Tubes et TV ont consommé des liquidités.
Le Groupe a généré un flux de trésorerie nette de 238 millions d'euros pour l'année 2004. Ceci est en ligne avec les prévisions de flux de trésorerie nette cumulée pour la période de 2004-2006 de 1,2 à 1,5 milliard d'euros, prévisions confirmées aujourd'hui.
La dette nette totale du Groupe à la fin de l'année était de 679 millions d'euros, à comparer à une position de trésorerie nette de 244 millions d'euros l'année précédente et reflétant les acquisitions effectuées au cours de l'année.
Conseil d'Administration, dividende et rachat d'actions
Le Conseil d'administration propose le versement d'un dividende net de 0,285 euro, soit une augmentation de 10%, par rapport au dividende de 0,26 euro versé l'année dernière. Ce dividende sera soumis à l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 10 mai 2005, et confirme l'intention du Groupe d'accroître progressivement le montant du dividende.
Thomson a racheté un total de 5,6 millions d'actions dans le cadre de son programme de rachat d'actions lancé le 16 septembre 2004.
Le Conseil d'Administration a nommé M. Frank Dangeard Président du Comité Stratégie, en remplacement de M. Thierry Breton, qui a remis sa démission au Conseil d'Administration.
Perspectives de Thomson à moyen terme et objectifs de l'année 2005
Thomson s'est fixé le 21 octobre 2004 des objectifs pour 2006, réitérés aujourd'hui. Ils incluent :
- Une croissance du chiffre d'affaires du Groupe à taux de change constant pour atteindre 1,5 à 2,0 milliards d'euros, par rapport aux 5,9 milliards d'euros enregistrés en 2004 ;
- Un flux de trésorerie nette cumulée compris entre 1,2 et 1,5 milliard d'euros pour la période 2004-2006.
Le Groupe vise une performance opérationnelle pour 2005 qui soutienne ces objectifs, notamment :
- Une croissance totale du chiffre d'affaires à taux de change constant pour les activités " Media & Entertainment " d'environ 10 %, sur la base du périmètre actuel et dans l'hypothèse d'un chiffre d'affaires pour ces activités de 5,9 milliards d'euros.
- Marge d'exploitation stable en base IFRS pour les activités " Media & Entertainment ", en ligne avec le niveau de 2004, approximativement 10%.
Le Groupe s'attend à une croissance similaire du chiffre d'affaires des activités " Media & Entertainment " au cours du premier trimestre 2005.
Progrès dans la stratégie de partenariat pour l'activité Tubes
Le 26 janvier, Thomson a annoncé le transfert de son activité de production de tubes d'Anagni à la société indienne Videocon. Ce transfert a été réalisé le 28 février. De plus, Thomson a maintenant achevé la première phase d'évaluation de ses actifs principaux de fabrication de tubes en Chine, en Pologne et au Mexique et a reçu plusieurs expressions d'intérêt de la part d'acheteurs potentiels stratégiques et financiers pour conclure un partenariat pour ces actifs. Bien qu'il n'y ait aucune garantie concernant la date ou la structure des opérations pouvant résulter de ce processus, Thomson va maintenant entamer des discussions plus approfondies avec un certain nombre des parties ayant exprimé un intérêt.
Performance opérationnelle par division - organisation 2004
Résultats d'exploitation de l'année 2004 par division - publié selon l'organisation en vigueur en 2004
| Solutions pour contenu numérique | 297 | 13,1% | 363 | 16,0% |
| Solutions pour réseaux de diffusion | 196 | 10,0% | 176 | 11,0% |
| Solutions pour l’industrie et la distribution | 13 | 0,3% | 37 | 0,8% |
| Autres | (72) | - | (68) | - |
| Total Groupe | 434 | 5,4% | 508 | 6,0% |
Solutions pour Contenu Numérique
Le résultat d'exploitation pour l'année 2004 s'élève à 297 millions d'euros, en baisse par rapport à l'année 2003 (363 millions d'euros), reflétant l'impact des taux de change ainsi que les pressions sur les marges.
La marge d'exploitation de la division Solutions pour Contenu Numérique s'élève à 13,1%, comparée à 16% pour l'année 2003. La marge d'exploitation est particulièrement affectée par la forte diminution des volumes de cassettes VHS et, dans une moindre mesure, par l'augmentation du coût des matières premières et par l'évolution des prix des DVD. Les coûts liés au lancement des activités de distribution en Amérique du Nord et en Europe ont également affecté la marge.
Solutions pour Réseaux de Diffusion
Le résultat d'exploitation pour l'année 2004 s'élève à 196 millions d'euros (176 millions d'euros en 2003).
La marge d'exploitation de la division Solutions pour Réseaux de Diffusion s'élève à 10% comparée à 11% en 2003. Cette croissance du résultat d'exploitation reflète tout d'abord une meilleure performance des activités de Grass Valley/Broadcast et de Produits d'Accès Large Bande - pour lesquelles un chiffre d'affaires plus élevé et un meilleur éventail de produits ont permis d'améliorer la profitabilité. Le chiffre d'affaires des activités de Licences de la division Technologie diminue, reflétant une année 2003 exceptionnelle (voir paragraphe sur les Licences ci-après).
Solutions pour l'Industrie et la Distribution
Le résultat d'exploitation pour l'année 2004 s'élève à 13 millions d'euros, avant impact des charges exceptionnelles (37 millions d'euros en 2003 ).
La perte opérationnelle des Ecrans & Composants pour l'année 2004 est de (105) millions d'euros, comparée à (101) millions d'euros l'année dernière. Ceci reflète, en particulier dans les Ecrans :
- des charges exceptionnelles au-dessus du niveau opérationnel ainsi que des conditions commerciales difficiles.
Ensemble des Activités de Licences
Pour 2004, le résultat d'exploitation pour l'ensemble des activités Licences s'élève à 325 millions d'euros (contre 411 millions d'euros en 2003). Les taux de change ont impacté le chiffre d'affaires de cette activité et de ce fait le résultat d'exploitation. La marge d'exploitation des activités Licences s'élève à 80,5% contre 88,8% en 2003, conforme aux attentes du Groupe. Elle reflète un montant inférieur pour les paiements de rattrapage de licences ainsi que des investissements accrus dans des nouveaux programmes de licences.
EBITA (Résultat d'exploitation après restructuration et avant charges financières, impôts et amortissement) par division
| Exercice 04 | ||||
| Solutions pour contenu numérique | 266 | 11,7% | 316 | 13,9% |
| Solutions pour réseaux de diffusion | 187 | 9,5% | 147 | 9,2% |
| Solutions pour l’industrie et la distribution | (724) | nm | (173) | nm |
| Autres | (66) | nm | (38) | nm |
| Total Groupe | (338) | nm | 252 | 3,0% |
Solutions pour le Contenu Numérique
En 2004, les charges de restructuration, les dépréciations exceptionnelles d'immobilisations d'actifs et les autres charges exceptionnelles s'élèvent à 31 millions d'euros (contre 48 millions d'euros en 2003), du fait surtout de la rationalisation au cours du premier semestre des unités de VHS aux Etats-Unis et en Europe.
L'EBITA pour 2004 s'élève à 266 millions d'euros (contre 316 millions d'euros en 2003).
Solutions pour Réseaux de Diffusion
En 2004, les charges de restructuration, les dépréciations exceptionnelles d'immobilisations d'actifs et les autres charges exceptionnelles s'élèvent à 10 millions d'euros (contre 30 millions d'euros en 2003).
L'EBITA pour 2004 a augmenté, passant à 187 millions d'euros (contre 147 millions d'euros en 2003).
Solutions pour l'industrie et la distribution
Les résultats publiés sont impactés par les charges exceptionnelles comptabilisées par Thomson au cours de l'année. Certaines de ces charges exceptionnelles ont été comptabilisées comme des charges liées au résultat d'exploitation.
En 2004, les charges de restructuration et les dépréciations exceptionnelles d'immobilisations d'actifs comprennent principalement :
- la fermeture des usines de tubes et de verre de Marion et Circleville en Amérique du Nord annoncée en mars 2004 pour 138 millions d'euros,
- la charge exceptionnelle (annoncée le 21 octobre dans le cadre de l'annonce d'une stratégie de partenariat pour l'activité Tubes) d'environ 667 millions d'euros.
Autres Eléments du compte de resultats du Groupe
Les charges financières sont restées stables par rapport à l'année précédente, s'élevant à 79 millions d'euros. L'amortissement des écarts d'acquisition augmente de 54 millions d'euros par rapport à l'année précédente, s'élevant à 130 millions d'euros, en raison notamment d'amortissements supplémentaires des écarts d'acquisition liés à la société TTE (TCL-Thomson Electronics). Par la suite, avec l'adoption des nouveaux principes comptables (normes IFRS), l'écart d'acquisition ne sera désormais plus amorti.
L'impôt sur les résultats augmente, par rapport à l'année précédente, passant de 63 millions d'euros pour l'année 2003 à 88 millions d'euros pour l'année 2004. Cela reflète les changements des réglementations fiscales françaises sur les plus values sur cessions d'actifs.
trésorerie nette du groupe
Le besoin en fonds de roulement net s'est encore amélioré à 6,9% du chiffre d'affaires des 12 derniers mois à fin décembre 2004, comparé à 7,5% à fin juin 2004 et 8,1% à la fin de décembre 2003. Ceci traduit une diminution des comptes clients de 65 millions d'euros, l'augmentation des dettes aux fournisseurs de 31 millions d'euros et une hausse des stocks et en-cours de 64 millions d'euros.
Les dépenses de restructurations en liquidités s'élèvent à 200 millions d'euros, contre 173 millions d'euros en 2003.
Les charges d'impôts s'élèvent à 124 millions d'euros en 2004.
Les dépenses d'investissement brutes baissent à 348 millions d'euros en 2004, comparées à 510 millions d'euros en 2003. Les dépenses d'investissement ont essentiellement concerné l'augmentation des capacités de fabrication et de distribution dans l'activité DVD.
Les acquisitions ont totalisé 680 millions d'euros en 2004, comparé à 565 millions d'euros en 2003 : les postes les plus importants sont les paiements effectués au titre de l'acquisition de la société The Moving Picture Company (MPC) au Royaume-Uni (78 millions d'euros), du contrat de fourniture à long terme avec DIRECTV (204 millions d'euros), de la dette liée à l'acquisition de Technicolor (84 millions d'euros) et d'acquisitions complémentaires de l'activité du Groupe telles que Gyration (15 millions d'euros) ou Command Post (11 millions d'euros).
Les activités " Media & Entertainment " de Thomson ont généré un flux de trésorerie nette significatif, d'un montant total de 595 millions d'euros (sur l'année 2003, 811 millions d'euros), alors que les activités Ecrans et TV ont consommé des liquidités.
Le Groupe a généré un flux de trésorerie nette de 238 millions d'euros pour l'année 2004. Ceci est en ligne avec les prévisions de flux de trésorerie nette cumulés pour la période de 2004-2006 de 1,2 à 1,5 milliard d'euros.
BILAN ET ENDETTEMENT
La loi sur la Sécurité financière récemment adoptée en France a imposé la consolidation en début d'exercice de deux contrats de location d'équipements pour l'activité tubes au Mexique et en Pologne. L'effet net sur la dette brute est une augmentation de 321 millions d'euros et une augmentation des immobilisations corporelles et incorporelles de 192 millions d'euros. Sans tenir compte de cet impact, la dette nette du Groupe diminue pour s'établir à 679 millions d'euros à la fin de décembre 2004 contre 757 millions d'euros à la fin juin 2004.
PERFORMANCE DU GROUPE - ORGANISATION 2005
Pour information, les tableaux ci-dessous présentent notre résultat d'exploitation et la trésorerie nette dégagée compte tenu de notre organisation 2005 qui constituera la base de nos futures publications. La rentabilité totale de notre activité en 2004 s'élève à 11,1% et a généré 645 millions d'euros.
Chiffre d'affaires
| Services | 2 338 | 2 335 |
| Systèmes & Equipement (1) | 3 000 | 2 820 |
| Technologie (2) | 506 | 659 |
| o/w Licences | 404 | 463 |
| Corporate | 23 | 12 |
| Thomson – Core (1) | 5 867 | 5 825 |
| Thomson – Core ajusté (2) | 5 605 | |
| Ecrans & EGP (3) | 2 127 | 2 635 |
| Thomson – Groupe (1) + (3) | 7 994 | 8 459 |
Résultat d'exploitation
| Services | 293 | 12.5% | 364 | 15.6% |
| Systèmes & Equipement (1) | 159 | 5.3% | 133 | 4.7% |
| Technologie (2) | 251 | 49.7% | 321 | 48.8% |
| o/w Licences | 325 | 80.5% | 411 | 88.9% |
| Corporate | (72) | nm | (68) | nm |
| Thomson – Core (1) | 631 | 10.7% | 750 | 12.9% |
| Ajustements (1) +(2) | 16 | nm | 48 | Nm |
| Thomson – Core ajusté (2) | 646 | 11.1% | 797 | 14.2% |
| Ecrans & EGP (3) | (196) | nm | (243) | Nm |
| Thomson Groupe (1) + (3) | 434 | 5.4% | 508 | 6.0% |
(1) La division Systèmes & Equipement inclut notre activité Modems Câbles - dont la cession d'une partie importante rend les comparaisons délicates d'une année sur l'autre. Le résultat d'exploitation 2004 s'élève à 4 millions d'euros compare à (1) million d'euros en 2003.
(2) La division Technologie incluse notre activité Modules Optiques dont la cession d'une partie importante rend les comparaisons de résultat d'exploitation délicates d'une année sur l'autre. Le résultat d'exploitation 2004 s'élève à (20) millions d'euros contre (47) millions d'euros en 2003.
Flux de Trésorerie Nette
| Services | 254 | 101 |
| Systèmes & Equipement | 150 | 477 |
| Technologie | 433 | 338 |
| Autres | (242) | (104) |
| Thomson – Core | 595 | 811 |
| Ecrans & EGP | (357) | (104) |
| Dont produits de la vente des stocks de TV | 136 | - |
| Thomson Groupe | 238 | 707 |
Flux de Trésorerie Nette se définit comme Flux de trésorerie d'exploitation moins Acquisitions d'investissements
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A propos de Thomson - Partenaire des industries " Media & Entertainment "
Thomson (Paris Euronext : 18453 ; NYSE : TMS) propose des technologies, des systèmes et des services pour aider ses clients des industries " Media & Entertainment " - créateurs de contenu, opérateurs de réseaux, diffuseurs et utilisateurs de ses technologies - à atteindre leurs objectifs commerciaux et à améliorer leurs performances, au sein d'un environnement technologique en évolution constante et rapide. La volonté de Thomson est de devenir le partenaire privilégié des industries " Media & Entertainment " au travers de ses marques Technicolor, Grass Valley, RCA et THOMSON. Pour plus d'informations : www.thomson.net
Relations Presse
| Financial Dynamics | +33 1 47 03 68 10 | aurelie.gasnier@fd.com |
| (Aurelie Gasnier) | ||
| Relations Investisseurs | ||
| Séverine Camp | +33 1 41 86 57 23 | severine.camp@thomson.net |
| David Schilansky | +33 1 41 86 52 38 | David.schilansky@thomson.net |
Annexes:
Thomson's unaudited consolidated income statements
Thomson's unaudited consolidated balance sheets
Thomson's unaudited consolidated statements of cash flows
CONSOLIDATED INCOME STATEMENTS
UNAUDITED
| 2002 | 2003 | 2004 | |||||
| (E in millions, except per share data) | |||||||
| Net sales | 10,187 | 8,459 | 7,994 | ||||
| Cost of sales | (7,761) | (6,536) | (6,284) | ||||
| Gross margin | 2,426 | 1,923 | 1,710 | ||||
| Selling, general and administrative expense | (1,334) | (1,120) | (999) | ||||
| Research and development expense | (374) | (295) | (277) | ||||
| Operating income | 718 | 508 | 434 | ||||
| Restructuring costs | (141) | (217) | (742) | ||||
| Other income (expense), net | 45 | (32) | (27) | ||||
| Equity investments | - | (7) | (3) | ||||
| Earnings before interest, goodwill amortization and tax | 622 | 252 | (338) | ||||
| Interest income (expense), net | 9 | (9) | (24) | ||||
| Other financial expense, net | (137) | (70) | (55) | ||||
| Financial expense | (128) | (79) | (79) | ||||
| Amortization of goodwill | (78) | (76) | (130) | ||||
| Income tax | (56) | (63) | (88) | ||||
| Net income before minority interests | 360 | 34 | (635) | ||||
| Minority interests | 13 | (8) | (1) | ||||
| Net income | 373 | 26 | (636) | ||||
| Weighted average number of shares outstanding - basic net of treasury stock (1) | 277,240,438 | 276,796,602 | 273,646, 869 | ||||
| Basic net income per share | 1.35 | 0.09 | (2.32) | ||||
| Diluted net income per share (2) | 1.29 | 0.09 | (2.32) |
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
UNAUDITED
| 2002 | 2003 | 2004 | ||||||||
| ASSETS: | (E in millions) | |||||||||
| Fixed assets: | ||||||||||
| Intangible assets, net | 2,183 | 1,935 | 2,206 | |||||||
| Property, plant and equipment | 3,800 | 3,554 | 3,535 | |||||||
| Less: accumulated depreciation | (2,178) | (2,080) | (2,481) | |||||||
| Property, plant and equipment, net | 1,622 | 1,474 | 1,054 | |||||||
| , ; | ||||||||||
| Equity investments | 4 | 11 | 128 | |||||||
| Other investments | 58 | 125 | 113 | |||||||
| Loans and other non-current assets | 156 | 49 | 39 | |||||||
| Total investments and other non-current assets | 218 | 185 | 280 | |||||||
| Total fixed assets | 4,023 | 3,594 | 3,540 | |||||||
| Curent assets: | ||||||||||
| Inventories | 962 | 744 | 569 | |||||||
| Trade accounts and notes receivable, net | 1,675 | 1,315 | 1,180 | |||||||
| Current accounts with affiliated companies | 71 | 79 | 183 | |||||||
| Other receivables | 1,278 | 960 | 968 | |||||||
| Contracts advances, net | 242 | 205 | 179 | |||||||
| Cash and cash equivalents | 1,463 | 2,383 | 1,906 | |||||||
| Total current assets | 5,691 | 5,686 | 4,985 | |||||||
| Total assets | 9,714 | 9,280 | 8,525 | |||||||
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
UNAUDITED
| 2002 | 2003 | 2004 | |||||
| (E in millions) | |||||||
| LIABILITIES, SHAREHOLDERS’ EQUITY AND MINORITY INTERESTS | |||||||
| Shareholders’ equity: | |||||||
| Common stock (273,308,032 shares, nominal value E3.75 per share at December 31, 2004 ; 280,613,508 shares, nominal value E3.75 per share at December 31, 2003 and 2002) | 1,052 | 1,052 | 1,025 | ||||
| Treasury shares | (155) | (210) | (55) | ||||
| Additional paid in capital | 1,938 | 1,938 | 1,748 | ||||
| Retained earnings | 1,447 | 1,411 | 666 | ||||
| Cumulative translation adjustment | (339) | (612) | (718) | ||||
| Revaluation reserve | 4 | 4 | 4 | ||||
| Shareholders’ equity | 3,947 | 3,583 | 2,670 | ||||
| Minority interests | 38 | 9 | 20 | ||||
| Reserves: | |||||||
| Reserves for retirement benefits | 705 | 653 | 589 | ||||
| Restructuring reserves | 127 | 118 | 104 | ||||
| Other reserves | 216 | 206 | 176 | ||||
| Total reserves | 1,048 | 977 | 869 | ||||
| Financial debt | 1,694 | 2,128 | 2,501 | ||||
| (of which short-term portion) | 262 | 263 | 904 | ||||
| Current liabilities: | |||||||
| Trade accounts and notes payable | 1,235 | 1,364 | 1,221 | ||||
| Accrued employee expenses | 223 | 183 | 165 | ||||
| Other creditors and accrued liabilities | 1,070 | 858 | 995 | ||||
| Debt related to Technicolor acquisition | 459 | 178 | 84 | ||||
| Total current liabilities | 2,987 | 2,583 | 2,465 | ||||
| Total liabilities, shareholders’ equity and minority interests | 9,714 | 9,280 | 8,525 |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
UNAUDITED
| (E in millions) | 2002 | 2003 | 2004 | |||||||||||||
| Operating Income | 718 | 508 | 434 | |||||||||||||
| Adjustments to reconcile operating income to cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||
| Depreciation of property, plant and equipment | 358 | 302 | 278 | |||||||||||||
| Amortization of intangible assets | 38 | 39 | 40 | |||||||||||||
| Amortization of contracts and changes in reserves reflected in operating income | 45 | 107 | 118 | |||||||||||||
| Decrease (increase) in inventories, net | 155 | 120 | (64) | |||||||||||||
| Decrease (increase) in trade and other receivables, net | 401 | 262 | 65 | |||||||||||||
| Increase (decrease) in trade accounts, notes payable and accrued expenses | (139) | 258 | (31) | |||||||||||||
| Change in other current assets and current liabilities | (115) | (170) | (10) | |||||||||||||
| Restructuring cash expenses | (175) | (173) | (200) | |||||||||||||
| Others | (182) | (70) | (229) | |||||||||||||
| Net cash provided by operating activities (I) | 1,104 | 1,183 | 401 | |||||||||||||
| Capital expenditures | (608) | (510) | (348) | |||||||||||||
| Proceeds from disposal of fixed assets | 16 | 34 | 49 | |||||||||||||
| Acquisition of investments | (1,273) | (565) | (680) | |||||||||||||
| Proceeds from disposals of investments | 149 | 249 | 77 | |||||||||||||
| Net cash used by investing activities (II) | (1,716) | (792) | (902) | |||||||||||||
| Net cash provided (used) by operations (I+II) | (612) | 391 | (501) | |||||||||||||
| Dividends paid | - | (66) | (74) | |||||||||||||
| Capital increase and share repurchases | - | (55) | (58) | |||||||||||||
| Increase in short-term debt | 218 | 215 | 272 | |||||||||||||
| Repayment of short-term debt | (248) | (31) | (209) | |||||||||||||
| Increase in long-term debt | 607 | 456 | 406 | |||||||||||||
| Repayment of long-term debt | (37) | (8) | (332) | |||||||||||||
| Net cash provided (used) by financing activities (III) | 540 | 511 | 5 | |||||||||||||
| Effect of exchange rates and changes in reporting entities (IV) | 3 | 18 | 19 | |||||||||||||
| Net increase (decrease) in cash and cash equivalents (I+II+III+IV) | (69) | 920 | (477) | |||||||||||||
| Cash and cash equivalents at the beginning of year | 1,532 | 1,463 | 2,383 | |||||||||||||
| Cash and cash equivalents at the end of year | 1,463 | 2,383 | 1,906 | |||||||||||||
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