Résultats annuels 2008 (AcT)

• Hausse de 24,7% du chiffre d’affaires annuel 2008 à 1765,7 M€. A périmètre et taux de change constant, le chiffre d’affaires progresse de 0,9%.
• Taux de marge opérationnelle¹ 2008 à 7,7%, en hausse de 0,4 point par rapport au taux de marge publié en 2007 et de 0,9 point par rapport au taux de marge pro forma 2007 incluant 12 mois de Xansa.
• Résultat net part du groupe en progression à 51,6 M€.
• Très bonne génération de cash opérationnel  avec un cash flow libre d’exploitation² s’élevant à 99,8 M€ à comparer à 85,8 M€ en 2007.
• Forte diminution de la dette financière nette qui s’établit à 235,3 M€, ce qui représente une diminution de 23,3% par rapport au niveau de fin 2007.
• Succès de l’intégration de Xansa : synergies de coûts 2008 supérieures de 28% à l’objectif initial de 23,5³ M€ et croissance de 11% des effectifs en Inde qui s’élèvent à 5 671 personnes à fin décembre 2008.

Le conseil de surveillance de Groupe Steria SCA a examiné, le 12 mars 2009, les comptes consolidés arrêtés par la Gérance.

Résultats annuels consolidés 2008

Faits marquants de l’exercice 2008

La marge opérationnelle¹ progresse de 30,8% à 135,5 M€. Pour la sixième année consécutive, Steria a amélioré, au cours de l’exercice 2008, sa rentabilité opérationnelle : le taux de marge opérationnelle1 s’èlève à 7,7%, ce qui représente une hausse de 0,4 point par rapport à l’exercice précédent et de 0,9 point par rapport au taux de marge pro forma 2007 (incluant 12 mois de Xansa).

Cette amélioration illustre, notamment, le succès de l’intégration de Xansa.

• Dépassement de l’objectif de synergies de coûts pour 2008 avec 30 M€⁸ d’économies générées à comparer à un objectif initialement fixé, en juillet 2007, à 23,5 M€⁸. En outre, les décaissements liés aux charges de restructuration, cumulées à fin 2008, sont inférieurs de €10 M€8 à la prévision initiale de 32,6 M€⁸.
• Renouvellement de tous les contrats de Xansa arrivés à échéance depuis la réalisation de l’acquisition en octobre 2007 et début des synergies commerciales.
• Accélération du dévelopement du modèle de production industriel avec une croissance de 11% des effectifs en Inde : 5 671 personnes à fin décembre 2008, soit 29,5% des effectifs du Groupe.

Le taux de marge opérationnelle au Royaume-Uni augmente très sensiblement de 1,9 points pour s’établir à 11,4%. En Allemagne le taux de marge opérationnelle s’améliore de 1,0 point à 9,3%. Sur la zone Autre Europe, le taux de marge opérationnelle s’améliore de 0,8 point à 5,1%.

En France, le taux de marge opérationnelle, en baisse par rapport à 2007, s’établit à 6,5%. La nouvelle organisation annoncée fin 2008, recentrée sur les secteurs d’activités stratégiques et alignée sur les lignes de services industrialisées du Groupe, est totalement opérationnelle depuis le 1^er janvier 2009 et devrait améliorer l’efficacité de l’entité en 2009.

Le Groupe a réalisé sur l’exercice une très bonne génération de flux de trésorerie. Le cash flow libre d’exploitation² a progressé au cours de l’exercice 2008 à 99,8 M€ contre 85,8 M€ en 2007 grâce à une gestion efficace des investissements industriels et du Besoin en Fonds de Roulement et ce malgré les 19,9 M€ décaissés en restructuration sur l’exercice.

La dette financière nette a été fortement réduite par rapport au 31 décembre 2007 (306,9 M€) et au 30 juin 2008 (340 M€) pour s’établir à 235,3 M€ au 31 décembre 2008.

A fin décembre 2008, la situation financière du Groupe est saine et solide.

• Niveau d’endettement limité (0,4x les capitaux propres, 1,5x l’Ebitda).
• Engagements de retraite bilantiels, nets d’impôt, en réduction à 31,2 M€ (à comparer à 54,0 M€ à fin décembre 2007).
• Covenants bancaires très largement respectés : ratio de levier d’Ebitda⁹ à 1,54 (pour un plafond fixé à 2,25) et ratio de couverture du coût net du financement¹⁰ à 6,74 (pour un plancher fixé à 3,75).
• Echéances de remboursement annuelles inférieures, en moyenne, à 60 M€ au cours des trois années à venir.
•  Trésorerie de 141,1 M€ et facilité de tirage additionnelle disponible, confirmée et non utilisée, de 236 M€ à fin décembre 2008.

A noter que le résultat net 2008 tient compte d’une charge d’impôt non récurrente de 5,8 M€ correspondant à la désactivation d’actifs d’impôts différés en Espagne à mettre en perspective avec l’évolution de l’économie espagnole.

Dans le contexte économique actuel, la priorité étant donnée au désendettement du Groupe, la Gérance, le Conseil de Surveillance et le Conseil d’administration de Soderi proposent de verser un dividende¹¹ au titre de l’exercice 2008 de 0,12 euro par action (0,42 euro au titre de 2007).

Perspectives

L’environnement constaté sur les premières semaines de 2009 est difficile et n’offre au Groupe que peu de visibilité.

Toutefois, la proportion importante de chiffre d’affaires relative à des prestations récurrentes (environ 60% du chiffre d’affaires total) et un positionnement ciblé sur les clients du secteur public, de l’énergie et des transports (50% du chiffre d’affaires total) procurent au Groupe une résistance significative.

Par ailleurs, pour accompagner ses clients dans leurs besoins stratégiques de transformation et de réduction de coûts, le Groupe bénéficie de deux atouts importants : une position de référence en Europe sur le marché prometteur du Business Process Outsourcing et une organisation industrielle avancée qui repose sur un modèle de production totalement intégré entre des ressources onshore et offshore. A fin 2008, les effectifs offshore représentent 30% des effectifs du Groupe.

Enfin, le Groupe a pris des mesures en termes de gestion de coûts (optimisation des structures, processus achats, informatique interne, …) qui additionnées aux synergies supplémentaires attendues de l’intégration de Xansa devraient soutenir la performance du Groupe à court et moyen terme.

Sur la base de ces différents paramètres le Groupe devrait faire preuve d’une bonne résistance. Il est confiant dans le respect de ses covenants bancaires.

Pièces jointes :

• Compte de résultat consolidé de l’exercice 2008, Bilan consolidé de l’exercice 2008, Tableau de financement simplifié de l’exercice 2008
• Entretien vidéo de François Enaud, Gérant de Groupe Steria SCA, sur www.steria.com et www.steria.fr

(*) Après amortissement des relations clientèle reconnues dans le cadre de l’acquisition de Xansa et représentant 5 090 milliers d’euros au 31 décembre 2008 et 1 188 milliers d’euros au 31 décembre 2007

¹ Avant amortissement d’actif incorporel lié au regroupement d’entreprises. La marge opérationnelle est l’indicateur clé du Groupe. Elle se définit comme la différence entre le chiffre d’affaires et les charges opérationnelles, celles-ci étant égales au total du coût des services rendus (charges nécessaires à la réalisation des projets), des frais commerciaux et des frais généraux et administratifs.
² Capacité d’autofinancement diminuée de la variation du Besoin en Fonds de Roulement, des investissements industriels nets, des cessions et des restructurations.
³ Au taux de change du 26 juillet 2007 (EUR/GBP 0,67) correspondant à la date de l’annonce de l’acquisition de Xansa. Chiffre non audité.
⁴ Intègre 2,5 mois de Xansa.
⁵ Xansa est consolidé par intégration globale depuis le 17 octobre 2007, donc sur 12 mois en 2008.
⁶ Le résultat opérationnel intègre, les coûts de restructuration, les plus values de cession, les charges liées aux avantages à composante actions consentis à des collaborateurs.
⁷ Résultat net part du Groupe retraité des autres produits et charges opérationnels, des amortissements d’actifs intangibles et des frais d’emprunts liés au regroupement d’entreprise ainsi que des éléments exceptionnels ayant affecté le résultat de Xansa lors de la période de mise en équivalence dans les comptes du Groupe en 2007.
⁸ Au taux de change du 26 juillet 2007 (EUR/GBP 0,67) correspondant à la date de l’annonce de l’acquisition de Xansa. Chiffre non audité
⁹ Dette financière nette + déficit net d’impôt des fonds de pension rapporté à l’Ebitda (Earning before interest, tax, amortisation and depreciation)
¹⁰ Coût de l’endettement financier net sur marge opérationnelle^1
11 Sous réserve de l’approbation des actionnaires à l’Assemblée Générale du vendredi 29 mai 2009. La date de détachement du dividende sera le mardi 9 juin 2009. Le dividende sera mis en paiement à compter du mardi 7 juillet 2009. Entre le 9 et le 25 juin 2009, les actionnaires pourront opter soit pour un paiement en espèces soit pour un paiement en actions.
¹² Ajustement de la valeur des actifs et des passifs dans le cadre du délai d’un an pour procéder à l’affectation de l’écart d’acquisition lié aux « regroupements d’entreprises » (IFRS 3) du fait de la prise en compte de coûts sur contrats non identifiés à la date d’acquisition et d’autres corrections pour un montant total de 3 691 milliers d’euros.