ALTRAN TECHNOLOGIES : Résultats du 1er semestre 2003 - Point sur le refinancement du Groupe
Le résultat net du groupe Altran au 30 juin 2003 s'établit à + 1,2 millions d'euros contre - 109,3 millions
d'euros au 31 décembre 2002.
Les résultats du groupe sont à nouveau bénéficiaires. La baisse du résultat d'exploitation est liée au coût des
efforts mis en oeuvre pour adapter la structure du groupe à son niveau d'activité et revenir à des niveaux de
marge satisfaisants, conformément au plan annoncé lors de l'assemblée générale des actionnaires du 30 juin
2002.
Les comptes au 30 juin 2003 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration en présence du collège des
Commissaires aux comptes le 6 octobre 2003, après avoir été revus par le Comité d'audit nouvellement créé (*)
et présidé par Madame Guylaine Saucier. Ils ont été transmis à la Commission des Opérations de Bourse en vue
d'obtenir un visa sur un document de référence.
Le résultat du 1
er
semestre 2003 se compose comme suit :
| Chiffre d'affaires | 1372,9 | 688,0 |
| Résultat d'exploitation | ||
| (avant participation des salariés) | 67,4 | 23,3 |
| 4,9% | 3,4% | |
| Résultat financier | (27,7) | (11,6) |
| Résultat exceptionnel | 6,4 | (1,6) |
| Impôts sur les bénéfices | (23,2) | 6,8 |
| Participation des salariés | (2,8) | (2,8) |
| Résultat net avant survaleurs et exceptionnel | 13,6 | 15,7 |
| Amortissement survaleurs | (96,7) | (11,2) |
| Corrections d'erreurs | (32,7) | - |
| Résultat net des sociétés intégrées | (109,4) | 2,8 |
| Part des minoritaires | (0,0) | (1,5) |
| Résultat net groupe | (109,3) | 1,2 |
Il est rappelé qu'en l'absence d'une ventilation par semestre des différents ajustements apportés aux comptes 2002,
ALTRAN ne présentera pas de comparaison avec le 30 juin 2002.
- L'excédent brut d'exploitation s'élève à 31,8 millions d'euros soit 4,6 % du chiffre d'affaires.
- Le résultat d'exploitation du 1er semestre 2003, avant participation des salariés est de 23,3 millions d'euros,
soit une marge d'exploitation de 3,4 % comparée à une marge de 4,9 % au 31 décembre 2002.
- Les charges salariales sont le principal poste de charges de la société puisqu'elles représentent 497,2 millions
d'euros au 1er semestre 2003 pour un effectif total de 17 044 personnes contre 17 778 au 31 décembre 2002.
Il est à noter que le groupe poursuit depuis le début de l'année 2003 ses efforts d'adaptation et de maîtrise de
sa structure de coût à l'environnement économique général. Les effectifs ont été en baisse de 734 personnes
sur le 1
er
semestre 2003.
- Le résultat exceptionnel négatif de 1,65 million d'euros intègre principalement des cessions d'actifs réalisées
au cours du premier semestre 2003 ayant généré une moins-value de 1,5 million d'euros. Par ailleurs,
le rachat de 10 000 obligations convertibles Altran réalisé au cours du mois de juin 2003, a permis de dégager
une plus-value de 0,38 million d'euros.
- Avant amortissement des survaleurs et résultat exceptionnel, le résultat net du groupe au 30 juin 2003 est de
15,7 millions d'euros contre 13,6 millions d'euros sur l'ensemble de l'exercice 2002.
- L'amortissement des survaleurs s'élève à 11,2 millions d'euros sur le 1
er
semestre 2003 dont 9,1 millions d'euros
correspondent à un amortissement récurrent et 2,1 millions d'euros à un amortissement exceptionnel réalisé
suite à l'analyse des indices de perte de valeurs des actifs du groupe au 30 juin 2003. Cet amortissement
exceptionnel a été réalisé sur une filiale dont l'écart d'acquisition a été ramené à zéro. L'examen de la valorisation
des actifs selon les principes du règlement CRC N° 2002-10, sera à nouveau réalisé au 31 décembre 2003.
| Immobilisations incorporelles | 576,4 | 552,4 |
| Immobilisations corporelles | 55,8 | 60,0 |
| Immobilisations financières | 43,5 | 41,7 |
| Total actif immobilisé | 675,7 | 645,1 |
| Stock | 3,8 | 3,5 |
| Créances Clients* | 386,9 | 396,5 |
| Autres créances | 147,4 | 130,9 |
| Total actif circulant | 538,0 | 530,9 |
| Disponibilités et VMP | 211,4 | 153,8 |
| Autres | 9,7 | 11,0 |
| Total | 1434,9 | 1340,9 |
| Capitaux propres part du groupe | 250,4 | 249,9 |
| Part des minoritaires | 0,1 | 1,6 |
| Provisions | 63,1 | 55,3 |
| Emprunts et dettes conditionnés | 0,1 | 0,0 |
| Emprunt obligataire | 446,3 | 435,4 |
| Emprunts auprès des | 200,5 | 230,1 |
| établissements de crédit | ||
| Dette d’exploitation | 318,8 | 305,0 |
| Dette sur immobilisations | 134,9 | 43,4 |
| Autres | 12,3 | 7,5 |
| Produits constatés d’avance | 8,2 | 12,5 |
| Total | 1434,9 | 1340,9 |
* dont 7,3 millions d'euros d'affacturage au 30 juin 2003 contre zéro au 31 décembre 2002
- La dette nette au 30 juin 2003 s'établit à 511,8 millions d'euros contre 435,5 millions d'euros au
31 décembre 2002.
81 millions d'euros ont été décaissés au premier semestre dont 20,7 millions d'euros au titre des earn-out.
Au 30 juin 2003, la dette sur immobilisations a été réduite de 134,9 millions d'euros à 43,4 millions d'euros.
Au second semestre 2003, 22,5 millions d'euros devraient être décaissés dont 6,9 millions d'euros au titre des
earn-out 2002. Le solde correspond pour l'essentiel à la dette vis-à-vis de DTS, filiale avec laquelle une procé-dure
arbitrale est en cours (18,3 millions d'euros) et à une réduction des estimations d'earn-out (- 8,1 millions
d'euros).
Sur l'ensemble de l'exercice 2003, les décaissements liés aux acquisitions de 2002 et aux earn-out devraient être
d'environ 100 millions d'euros.
POINT SUR LE REFINANCEMENT DU GROUPE
La Direction générale du groupe Altran avait annoncé 4 leviers à sa
disposition pour le rétablissement de sa structure financière : la centralisation
de la trésorerie disponible au sein du groupe, la mise en
oeuvre d'un plan d'affacturage, la réduction du compte clients et le
retour à un niveau de marges plus satisfaisantes.
Sur l'ensemble de ces points le programme annoncé a progressé.
- Centralisation de la Trésorerie
L'objectif d'Altran est de centraliser 50 à 75 % de la trésorerie dispo-nible
dans le groupe au 31 décembre 2003.
Au 31 décembre 2002, 24 % de la trésorerie était centralisée (50,7
millions d'euros sur 211,4 millions)
Au 30 juin 2003, 34 % de la trésorerie disponible dans le groupe était
centralisée (53 millions d'euros sur 153,8 millions d'euros)
Au 30 septembre 2003, 55 % de la trésorerie était centralisée. Le programme
est en avance de phase sur ce point.
- Affacturage
L'objectif fixé par Altran est de réaliser de 80 à 100 millions d'euros
d'affacturage à fin 2003, et environ 150 millions d'euros d'ici fin
2004.
Aucun dispositif d'affacturage n'était mis en place au 31 décembre
2002. L'affacturage portait sur 7,3 millions d'euros au 30 juin 2003, 19 millions d'euros au 30 septembre 2003 et plus de 50 millions d'euros
au 30 octobre 2003.
La mise en oeuvre de ce dispositif a été rendue possible par la signature
d'accords avec quatre établissements bancaires mettant à disposition
du groupe des lignes de financement d'un montant total de 162
millions d'euros. La montée en puissance de l'affacturage depuis la
signature des accords, permettra au groupe d'atteindre les objectifs
qu'il s'est fixé.
- Réduction du compte clients
Après un effort particulièrement important de réduction des encours
clients à la fin de l'exercice 2002, le groupe a stabilisé au 1
er
semestre
le montant des créances clients, qui s'établissent à 396,5 millions
d'euros. Les créances clients représentent 87 jours (montant net des
créances clients ramené au chiffre d'affaires semestriel TTC compte
tenu d'une TVA moyenne de 18 %) contre 85 jours au 31 décembre
2002. La mise en place de l'affacturage et une meilleure organisation
du processus d'administration des ventes permettent au groupe de
maintenir son objectif de réduction du compte clients de 50 millions
d'euros d'ici à fin 2004.
- Retour à des marges plus satisfaisantes
Altran a, au cours du premier semestre, adapté ses effectifs au niveau
d'activité. Ces réductions devraient générer en année pleine et toutes choses égales par ailleurs une économie de l'ordre de 40 millions
d'euros, porteuse de résultats à moyen terme. Dans un contexte de
marché atone, le groupe poursuivra au cours du second semestre
2003, l'adaptation de sa structure à un rythme équivalent à celui du
premier semestre.
Parallèlement Altran est en train de finaliser l'examen des
diverses solutions de refinancement permettant de faire face à
l'échéance du remboursement de son obligation convertible au
1
er
janvier 2005 et d'assurer son financement à moyen terme.
Dans cette attente, les banques du groupe ont maintenu, en l'état,
leurs lignes de crédit en place jusqu'au 31 décembre 2003. Deux
d'entre elles (BNP Paribas et Société Générale) ont formalisé par
courrier le maintien de ces lignes de crédit. La troisième (Crédit
Agricole Ile de France) doit le faire dans les prochains jours.
Le chiffre d'affaires du 3
ème
trimestre 2003 sera publié au plus
tard le 15 novembre 2003.
Le groupe annonce d'ores et déjà que le chiffre d'affaires pour ce troi-sième
trimestre devrait s'établir entre 310 et 320 millions d'euros. La
réduction des effectifs au 3
ème
trimestre 2003 devrait être de l'ordre de
400 personnes.
* Il est à noter que le comité d'audit du groupe Altran a été créé le 17 juillet
2003. Placé sous la Présidence de Madame Guylaine Saucier, ancienne
Présidente de l'Ordre des comptables agréés canadiens, membre de l'IFAC et
spécialiste des questions de gouvernance d'entreprise des sociétés cotées,
ce comité est composé des administrateurs indépendants nommés par
l'Assemblée générale des actionnaires du 30 juin 2003 : Madame Guylaine Saucier, Monsieur Jean-Louis Andreu et Monsieur Yann Duchesne.
Le comité d'audit a pour mission d'assister le conseil d'administration dans
les domaines de la politique comptable, du reporting et du contrôle interne,
du contrôle externe, de la communication financière ainsi que dans le domaine
de la gestion des risques.
Il est compétent pour l'ensemble des sociétés du groupe.
Il se réunira au moins quatre fois par an et aussi souvent que demandé par
sa présidente ou l'un de ses membres ou encore les commissaires aux
comptes. Le comité d'audit a tenu sa première réunion le 6 octobre afin
d'examiner les comptes semestriels 2003, préalablement à la réunion du
conseil d'administration.
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