GAZ DE FRANCE : RESULTATS SEMESTRIELS 2004
Paris, le 29/09/2004
Des résultats portés par une progression soutenue des ventes en France et en Europe
Le Conseil d'Administration de Gaz de France, réuni sous la présidence de Jean-François Cirelli, a examiné ce jour les comptes semestriels 2004 du Groupe.
- les ventes de gaz naturel en volume affichent une progression importante de 12,5% (10% à périmètre et climat constants) :
. les ventes à l'étranger aux clients éligibles, et en France pour le secteur résidentiel, sont en progression sensible
. les ventes totales de gaz naturel s'élèvent à 36 milliards de m3 au 1er semestre 2004, contre 32 milliards de m3 au 1er semestre 2003
- le chiffre d'affaires semestriel s'élève à 9 503 millions d'euros, en hausse de 7,4% (6,1% à périmètre constant) :
. cette progression confirme la poursuite du développement et de la croissance du Groupe en Europe : 26,4% du chiffre d'affaires proviennent des activités internationales, contre 20,6% au 1er semestre 2003
- le résultat d'exploitation semestriel atteint 1 445 millions d'euros, en croissance de 6,4%
. plus des deux tiers de ce résultat sont générés par des activités d'infrastructures aux revenus récurrents
- le résultat net part du Groupe s'établit à 835 millions d'euros, en hausse de 2,3%
- une situation financière saine :
. la capacité d'autofinancement dégagée au cours du 1er semestre 2004 est stable et s'élève à 1 826 millions d'euros
. les capitaux propres du Groupe progressent à 10 375 millions d'euros
. l'endettement net, du fait notamment de la diminution saisonnière du besoin en fonds de roulement, s'établit à 3 708 millions d'euros, en baisse par rapport au 31.12.2003 (5 164 millions d'euros).
Perspectives 2004
Commentant ces résultats, Jean-François Cirelli a déclaré : "Alors que le marché s'ouvre de plus en plus à la concurrence, Gaz de France a continué à se développer favorablement au premier semestre 2004. Les résultats obtenus confirment la pertinence de la stratégie de croissance mise en oeuvre par le Groupe. Pour l'ensemble de l'année et compte tenu de la forte saisonnalité des activités donnant un poids très élevé au 1er semestre, le résultat net part du Groupe, à climat moyen, devrait être supérieur à celui enregistré en 2003 (910 millions d'euros). "
Compte de résultat consolidé
| Chiffre d’affaires | 9 503 | 8 849 | +7,4% |
| à périmètre constant | +6,1% | ||
| Excédent brut d’exploitation (EBE) | 2 395 | 2 393 | +0,1% |
| Résultat d’exploitation | 1 445 | 1 358 | +6,4% |
| en % du CA | 15,2% | 15,3% | |
| Résultat financier | -129 | -1 | |
| Produits et charges exceptionnels | 1 | -4 | |
| Impôts | -471 | -500 | |
| Quote-part des sociétés mises en équivalence | 41 | 47 | |
| Amortissement des écarts d’acquisition | -29 | -44 | |
| Part des minoritaires | -23 | -40 | |
| Résultat net - part du Groupe | 835 | 816 | +2,3% |
Répartition géographique
| Chiffre d’affaires (*) | 9 503 | 8 849 | + 7,4% |
| - France | 6 991 | 7 022 | -0,4% |
| - Europe –hors France | 2 424 | 1 751 | + 38,4% |
| - Autres | 88 | 76 | + 15,8% |
| Résultat d’exploitation | 1 445 | 1 358 | + 6,4% |
| - France | 1 148 | 1 134 | + 1,2 % |
| - Europe –hors France | 283 | 221 | + 28,1% |
| - Autres | 14 | 3 | ns |
(*) ventes par destination
Répartition par Pôle
| Chiffre d’affaires | 9 503 | 8 849 | + 7,4% |
| - Fourniture d’Energie et de Services | 8 727 | 8 066 | + 8,2% |
| - Infrastructures | 3 545 | 3 500 | + 1,3% |
| - Autres/Eliminations | (2 769) | (2 717) | |
| Résultat d’exploitation | 1 445 | 1 358 | + 6,4% |
| - Fourniture d’Energie et de Services | 451 | 523 | - 13,8% |
| - Infrastructures | 999 | 865 | + 15,5% |
| - Autres / Eliminations | (5) | (30) |
Tous les chiffres cités dans ce communiqué sont établis au 30 juin 2004
et les évolutions se réfèrent au 1er semestre 2003, sauf indications contraires.
Les données sont établies en normes françaises. Gaz de France poursuit son programme de transition vers les normes internationales et a prévu d'adopter le référentiel IFRS à partir du 1er janvier 2005, en produisant des données comparables pour l'exercice 2004.
COMPTES CONSOLIDES
Activité
Le chiffre d'affaires consolidé à fin juin 2004, qui s'établit à 9 503 millions d'euros, est en forte hausse de 7,4% par rapport à la même période de 2003. En excluant l'effet de périmètre induit par l'acquisition des activités allemandes de Preussag Energie au 1er juin 2003, l'augmentation est de 6,1%. Les ventes de gaz naturel à fin juin 2004 s'élèvent à 397 TWh (environ 36 milliards de m3) en hausse de 12,5%. Hors impact des variations climatiques et de l'intégration de Preussag Energie, la croissance des ventes de gaz naturel du Groupe est de 10%, en raison du développement des ventes notamment à l'étranger aux clients éligibles, et en France pour le secteur résidentiel.
La contribution des activités internationales, y compris export, au chiffre d'affaires du Groupe continue de progresser : elle représente 26,4% du chiffre d'affaires consolidé contre 20,6% au premier semestre 2003.
Le résultat d'exploitation du Groupe, analysé ci-dessous par activité, atteint 1 445 millions d'euros à fin juin 2004, en croissance significative de 6,4%.
La croissance du chiffre d'affaires du Groupe est tirée par le Pôle Fourniture d'Energie et de Services
Le chiffre d'affaires du Pôle Fourniture d'Energie et de Services s'établit à 8 727 millions d'euros au premier semestre 2004, en hausse de 8,2% par rapport à la même période de 2003. Le résultat d'exploitation du Pôle est de 451 millions d'euros au 30 juin 2004 (31,2% du résultat d'exploitation du Groupe), en baisse de 72 millions d'euros par rapport au premier semestre 2003 compte tenu de l'activité du segment Achat-Vente d'Energie.
Le segment Exploration-Production a généré un chiffre d'affaires de 476 millions d'euros au 30 juin 2004 (273 millions d'euros au premier semestre 2003) et un résultat d'exploitation de 139 millions d'euros (93 millions d'euros au 30 juin 2003). Ces progressions significatives résultent notamment de l'acquisition des activités allemandes de Preussag Energie consolidée au 1er juin 2003, conjuguée à l'effet de la hausse du cours du Brent, favorable à cette activité.
Le chiffre d'affaires du segment Achat-Vente d'Energie s'élève à 7 662 millions d'euros, en hausse de 6,5% par rapport au premier semestre 2003.
Une nouvelle étape de la libéralisation des marchés a été franchie le 10 août 2003, avec l'élargissement des marchés de 20% à 37%. Les efforts commerciaux déployés par Gaz de France ont permis cependant de stabiliser, d'un semestre sur l'autre, les volumes vendus aux clients éligibles en France. Gaz de France a conquis par ailleurs 102 000 nouveaux clients résidentiels chauffage au premier semestre 2004 contre 97 000 au premier semestre 2003.
Le développement commercial se poursuit de manière soutenue en Europe auprès des industriels, notamment au Royaume-Uni, en Italie, en Belgique et aux Pays-Bas, où les ventes en volume progressent de 59%.
Le résultat d'exploitation de l'activité est de 280 millions d'euros au premier semestre 2004 contre 415 millions d'euros au premier semestre 2003. En effet, la marge brute de l'activité a connu un tassement pour partie conjoncturel sous l'effet du jeu des mécanismes tarifaires, des conditions d'approvisionnement et du déstockage réalisé au premier semestre 2004.
Le chiffre d'affaires du secteur des Services s'élève à 745 millions d'euros soit une croissance de 10% par rapport à la même période de 2003. Le résultat d'exploitation est de 32 millions d'euros au premier semestre 2004 contre 15 millions d'euros au premier semestre 2003. La situation des activités de Services en Italie se consolide avec un résultat d'exploitation positif de 7 millions d'euros au premier semestre 2004 (-4 millions d'euros au premier semestre 2003).
Le Pôle Infrastructures contribue de façon importante à la croissance du résultat d'exploitation du Groupe
Le chiffre d'affaires du Pôle Infrastructures s'élève à 3 545 millions d'euros au premier semestre 2004, en légère croissance de 1,3%. Il intègre 2 580 millions d'euros de prestations internes faisant l'objet d'une élimination en consolidation[1].
[1] Les entités du segment Achat-Vente d'Energie réservent auprès des segments Transport-Stockage France et Distribution France les capacités nécessaires à l'acheminement, dans les réseaux de transport et de distribution, du gaz commercialisé.
Le résultat d'exploitation du Pôle est de 999 millions d'euros au premier semestre 2004, en augmentation de 134 millions d'euros par rapport au premier semestre 2003.
Le chiffre d'affaires des segments Transport-Stockage France (1 051 millions d'euros au premier semestre 2004) et Distribution France (1 740 millions d'euros au premier semestre 2004) reste stable par rapport au premier semestre 2003. Le résultat d'exploitation de ces segments est en hausse de 130 millions d'euros par rapport au premier semestre 2003 du fait de la baisse de la dotation des fonds assurantiels affectés à la couverture des engagements de retraite et de la diminution des dotations aux provisions. En effet, au premier semestre 2003, les pensions d'invalidité et les rentes pour accident du travail, maladie professionnelle et incapacité de travail en cours de service avaient été intégralement provisionnées.
Le chiffre d'affaires du segment Transport - Distribution International s'élève à 765 millions d'euros, en hausse de 6,7%. Le résultat d'exploitation progresse légèrement (147 millions d'euros au premier semestre 2004 contre 143 millions d'euros au premier semestre 2003).
Une évolution du résultat de change qui reflète la politique de protection patrimoniale du Groupe
La charge financière nette du Groupe s'élève à 129 millions d'euros au 30 juin 2004 contre 1 million d'euros au 30 juin 2003. La variation est principalement due au résultat de change qui évolue selon l'appréciation du dollar face à l'euro : en effet, dans le cadre de sa politique de protection patrimoniale, le Groupe entretient une dette primaire ou synthétique en dollar, à concurrence d'environ un milliard de dollars reflétant l'exposition actuelle de certains actifs aux fluctuations de cette devise.
La charge d'impôt du Groupe ressort à 471 millions d'euros, soit 35,8 % du résultat avant impôt.
Les dotations aux amortissements des écarts d'acquisition s'élèvent 29 millions d'euros au premier semestre 2004. Les dotations du premier semestre 2003 (44 millions d'euros) comprenaient l'amortissement exceptionnel d'actifs d'Exploration-Production en Grande-Bretagne pour 20 millions d'euros.
Le résultat net part du Groupe à fin juin 2004 s'établit à 835 millions d'euros, en progression de 2,3% par rapport au premier semestre 2003.
UNE SITUATION FINANCIERE SAINE
| Capacité d’autofinancement | 1 826 | 1 841 | 3 184 |
| Variation du besoin en fonds de roulement (+diminution / -augmentation) | 678 | 264 | - 474 |
| Investissements | 705 | 1 607 | 2 870 |
Une baisse traditionnelle du besoin en fonds de roulement au cours du 1er semestre de l'année
La diminution du besoin en fonds de roulement est traditionnelle au cours du premier semestre en raison de la saisonnalité de l'activité. Cette baisse est cependant sensiblement plus marquée en 2004 qu'en 2003 en raison principalement d'une diminution des décaissements au titre de l'impôt sur les sociétés. De plus, en juin 2003, une opération de cession de créances commerciales conclue en 1999 et parvenue à son terme avait conduit à une augmentation ponctuelle du besoin en fonds de roulement de 152 millions d'euros.
Investissements de la période
Les investissements totaux s'élèvent à 705 millions d'euros au premier semestre 2004, contre 1 607 millions d'euros au premier semestre 2003.
Les investissements d'équipement du Groupe ressortent à 629 millions d'euros, essentiellement en Transport-Stockage France (92 millions d'euros), en Distribution France (265 millions d'euros), et en Exploration-Production (178 millions d'euros). Les investissements de croissance externe s'établissent à 76 millions d'euros au 30 juin 2004, aucune opération significative n'étant achevée à cette date. Au premier semestre 2003, ils s'élevaient à 919 millions d'euros et incluaient principalement l'acquisition de Preussag Energie en Allemagne pour 859 millions d'euros.
La capacité d'autofinancement et les ressources dégagées par la diminution du besoin en fonds de roulement ont permis de dégager un excédent de trésorerie d'exploitation (ETE) de 2 504 millions d'euros, employé au financement des investissements, au paiement des dividendes, qui s'élèvent à 338 millions d'euros au titre de l'exercice 2003, et à la diminution de l'endettement net du Groupe de 1 456 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2003.
| Capitaux propres (y compris minoritaires) | 10 375 | 9 782 | 9 856 |
| Endettement net | 3 708 | 4 416 | 5 164 |
| Endettement net/Capitaux propres | 35,7% | 45,1% | 52,4% |
Un endettement net en baisse saisonnière au 30 juin
L'endettement net au 30 juin 2004 est de 3 708 millions d'euros contre 5 164 millions d'euros au 31 décembre 2003 et 4 416 millions d'euros au 30 juin 2003.
La part de l'endettement net porté par la société-mère continue à se renforcer : elle s'élève en effet à 76% du total au 30 juin 2004 contre 73% au 30 juin 2003. Par ailleurs, la part de l'endettement net à taux fixe est largement majoritaire : elle représente 76% du total au 30 juin 2004 contre 65% au 30 juin 2003. L'endettement brut est principalement à long terme, à hauteur de 84% au 30 juin 2004 contre 71% au 30 juin 2003. Enfin, la dette d'emprunt est à 63 % en euros à fin juin 2004 contre 66 % à fin juin 2003.
La structure financière attendue en fin d'année 2004 devrait être caractérisée par une augmentation de l'endettement net par rapport au niveau atteint au 30 juin 2004, sous les effets conjugués de la saisonnalité de l'activité et d'opérations de croissance externe dont la conclusion pourrait intervenir avant la fin de l'année 2004. Gaz de France poursuit notamment ses discussions en vue de l'acquisition de 35% du capital de la Société Nationale d'Electricité et de Thermique (Snet). Par ailleurs, les discussions avec le gouvernement roumain, qui a retenu Gaz de France comme " candidat préféré " pour la privatisation de la compagnie gazière locale Distrigaz Sud, sont en phase avancée.
Contact Presse :Alix Griveaud - Tél : 01 47 54 30 17 - Fax : 01 47 54 74 42
Contact Investisseurs :
Valérie Duval - Tél : 01 47 54 79 04 - Fax : 01 47 54 70 45
ANNEXE 1
HISTORIQUE CHIFFRES CLES
En MEUR
| Chiffre d’affaires | 9 503 | 8 849 | 7 839 | 16 647 | 14 546 | 14 357 |
| Excédent brut d’exploitation | 2 395 | 2 393 | 1 988 | 4 134 | 3 292 | 2 851 |
| Résultat d’exploitation | 1 445 | 1 358 | 1 269 | 1 879 | 1 551 | 1 637 |
| Résultat net – part du Groupe | 835 | 816 | 766 | 910 | 3 612 | 891 |
| Immobilisations incorporelles nettes | 1 334 | 1 382 | 795 | 1 394 | 1 410 | 871 |
| Immobilisations corporelles nettes : | ||||||
| - hors concession | 11 156 | 11 666 | 4 040 | 11 540 | 10 328 | 3 965 |
| - en concession | 7831 | 7383 | 8 374 | 7 793 | 7 272 | 8 282 |
| Immobilisations financières nettes | 1 398 | 1 188 | 1 368 | 1 422 | 1 205 | 1 082 |
| Besoin en Fonds de Roulement | 1 016 | 1 116 | 976 | 1 713 | 1 200 | 1 966 |
| Capitaux propres (yc minoritaires) | 10 375 | 9 782 | 6 658 | 9 856 | 9 505 | 6 262 |
| Contrevaleur des biens mis dans la concession – Droits en nature des concédants | 3 509 | 3 314 | 3 192 | 3 553 | 3 209 | 3 122 |
| Endettement net | 3 708 | 4 416 | 2 398 | 5 164 | 4 359 | 3 379 |
| Endettement net / capitaux propres | 35,7% | 45,1% | 36,0% | 52,4% | 45,9% | 54,0% |
| Capacité d’autofinancement | 1 826 | 1 841 | 1 460 | 3 184 | 2 409 | 2 224 |
| Investissements d’équipement | 629 | 688 | 667 | 1 681 | 1 623 | 1 331 |
| Investissements de croissance externe | 76 | 919 | 679 | 1 189 | 1 923 | 377 |
ANNEXE 2
PASSAGE AUX NORMES IFRS
Point d'étape
Gaz de France poursuit son programme de transition vers les normes internationales et a prévu d'adopter le référentiel IFRS à partir du 1er janvier 2005, en produisant des données comparables pour l'exercice 2004.
Ce programme est mené par la Direction Financière du Groupe en s'appuyant sur un réseau de correspondants au sein des métiers et filiales afin d'assurer l'homogénéité des politiques comptables, et sur des experts extérieurs.
Deux points d'étape ont été présentés au Comité d'audit du Groupe, en septembre 2003 et en juin 2004.
Conduite du projet
D'ores et déjà, le Groupe applique l'ensemble des méthodes préférentielles du règlement CRC 99-02, à l'exception de la comptabilisation au bilan des retraites et autres avantages postérieurs à l'emploi. Pour ces derniers, la maison-mère est dans l'attente du résultat du processus de refondation du financement du régime des retraites des industries électriques et gazières. Gaz de France enregistrera au bilan consolidé, dès la mise en oeuvre des adaptations législatives et réglementaires de cette réforme, le solde des charges de financement lui incombant au titre des retraites et des autres avantages postérieurs à l'emploi.
Le Groupe a adapté au premier semestre 2004 le système d'information de reporting et de consolidation, afin de collecter l'ensemble des données nécessaires à la préparation des états financiers au format IFRS avec l'établissement d'un comparatif au titre de l'exercice 2004. Les options relatives au format des états financiers ont été prises, notamment le maintien de la présentation d'un compte de résultat par nature. Par ailleurs, le Groupe a opté pour le non retraitement des acquisitions intervenues avant le 1er janvier 2004, date du bilan d'ouverture.
Des actions de formation aux normes IFRS sont conduites de juillet à septembre 2004 auprès des acteurs opérationnels de la filière comptable et contrôle de gestion de la maison-mère et de l'ensemble de ses filiales.
L'année 2004 est également consacrée à la mise à jour du manuel des principes comptables du Groupe en conformité avec les normes IFRS ainsi qu'au développement des nouvelles procédures requises.
Identification des principales divergences de principes comptables
Comme en 2003, le Groupe reste attentif aux évolutions du référentiel IFRS, certains points n'étant pas encore stabilisés, comme le traitement comptable des concessions et celui des instruments financiers.
Les autres principaux points qui font l'objet d'examens attentifs concernent notamment les écarts d'acquisition et les fonds de commerce, ainsi que les impôts différés.
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