SCOR lance son augmentation de capital, à hauteur d'EUR 750 millions, avec maintien du droit préférentiel de souscription - Désengagement complet de l'exposition du groupe SCOR aux dérivés de crédit
02 décembre 2003
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Principales caractéristiques de l'opération d'augmentation de capital
Suite à la réunion de l'Assemblée Générale Extraordinaire de SCOR du 1er décembre 2003 ayant autorisé le Conseil d'Administration à procéder à une augmentation de capital, Denis Kessler, Président-Directeur Général de SCOR a, sur délégation du Conseil d'Administration du 1er décembre 2003, décidé de lancer cette augmentation de capital à hauteur de EUR 750 millions, avec maintien du droit préférentiel de souscription.
Le montant brut de l'émission sera de EUR 750 996 647,50 prime d'émission incluse.
Les banques Chefs de file de cette opération sont BNP Paribas, Goldman Sachs International et HSBC CCF.
Le produit de l'émission sera affecté au renforcement des fonds propres de la Société et de ses filiales (en particulier SCOR US), au support des facilités bancaires actuelles et à l'augmentation de la flexibilité financière et opérationnelle du Groupe.
· Cette émission permettra aux actionnaires de SCOR de souscrire 5 actions nouvelles pour 1 action ancienne, entraînant la création de 682 724 225 actions nouvelles.
· Le prix d'émission est de EUR 1,10 par action. Ce prix représente une prime d'émission de EUR 0,10 par action.
· La période de souscription commencera le mardi 9 décembre 2003 et se terminera le lundi 22 décembre 2003 inclus.
· La valeur théorique du droit préférentiel de souscription est de EUR 1,88 (sur la base du dernier cours coté de l'action sur le Premier Marché d'Euronext Paris S.A. le 1er décembre 2003, soit 3,35 euros).
La cotation des actions nouvelles aura lieu le 7 janvier 2004. Ces actions nouvelles porteront jouissance à compter de leur date d'émission et confèreront, à compter de cette date, les mêmes droits que les autres actions de SCOR et, en particulier, donneront droit à la totalité des distributions de dividendes décidées à compter de la date d'émission au titre des exercices 2003 et suivants.
Cette émission a fait l'objet d'une note d'opération qui a obtenu le visa n° 03-1067 en date du 2 décembre 2003, de la part de l'Autorité des Marchés Financiers. Des exemplaires du prospectus sont disponibles sans frais au siège social de SCOR, 1 avenue du Général de Gaulle, 92800 Puteaux, auprès des établissements désignés pour recevoir les souscriptions ainsi que sur les sites Internet de SCOR (www.scor.fr) et de l'Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org).
Engagement des actionnaires et des investisseurs - Garantie du syndicat bancaire
Certains actionnaires de la Société se sont engagés à souscrire des actions dans le cadre de la présente émission pour un montant d'environ EUR 296 millions représentant 39,36 % de l'augmentation de capital.
Certains investisseurs se sont engagés à participer à la présente émission en achetant sur le marché des droits préférentiels de souscription et, le cas échéant en passant un ordre à titre réductible, afin de souscrire à ladite émission pour un montant global de EUR 16 millions représentant 2,13 % de l'augmentation de capital.
SCOR a conclu avec un syndicat bancaire dirigé par BNP Paribas, Goldman Sachs International et HSBC CCF un contrat de garantie portant sur l'intégralité de l'émission à l'exclusion des actions à souscrire par les actionnaires et investisseurs conformément à leurs engagements de souscription détaillés dans la note d'opération.
AVERTISSEMENT
L'Autorité des marchés financiers attire l'attention du public sur les éléments suivants :
- L'augmentation de capital s'inscrit dans une logique de recapitalisation de la société SCOR, décidée par l'Assemblée générale des actionnaires du 1er décembre 2003, à la suite des pertes nettes consolidées part du groupe constatées au titre de l'exercice 2002 (425 millions d'euros) et au titre des neuf premiers mois de l'exercice 2003 (349 millions d'euros) ;
- Les observations des Commissaires aux comptes dans leur attestation au point 1.4.1 de la présente note;
- Le contenu du chapitre VII 'évolution récente et perspectives d'avenir' de la présente note, qui décrit la situation actuelle et les dernières évolutions du groupe SCOR;
- Les engagements irrévocables de participation pris par certains actionnaires et certains investisseurs ainsi que la garantie accordée pour le solde de l'augmentation de capital par le syndicat bancaire sont décrits aux paragraphes 2.2.11, 2.2.12 et 2.2.13 de la présente note.
Désengagement complet de l'exposition du groupe SCOR aux dérivés de crédit
SCOR a conclu le 1er décembre 2003, après un appel d'offres, un accord avec Goldman Sachs International au terme duquel le Groupe a couvert intégralement, à compter de cette date, ses engagements de dérivés de crédit, dont l'exposition en risque s'élevait à USD 2,5 milliards.
La charge comptable nette de cette opération, compte tenu des provisions antérieurement constituées, s'élèvera à environ EUR 35 millions et impactera les comptes du 4ème trimestre 2003.
Poursuite de la stratégie du groupe SCOR mise en oeuvre depuis 2002
Les quatre axes de la stratégie du groupe SCOR sont les suivants :
· L'impératif de rentabilité : les souscriptions des années 2002-2003 sont bénéficiaires dans le monde entier. Les souscriptions nouvelles et les renouvellements respectent les contraintes de rentabilité et les objectifs de sélection des risques du plan ' Back on Track '.
· La poursuite du rééquilibrage de la souscription : le Groupe poursuit le rééquilibrage de ses activités par zone géographique en privilégiant l'Europe, l'Asie-Pacifique et le reste du monde hors Etats-Unis et donne la priorité aux souscriptions dans les branches à déroulement court.
· Le respect d'une politique financière prudente : les placements sont majoritairement obligataires (61% du portefeuille) et de trésorerie (30% du portefeuille). Le portefeuille obligataire est de qualité (95% des lignes ont une note supérieure à ' A ') et sa durée relativement courte.
· La gestion active des problèmes issus des souscriptions passées : SCOR continuera de pratiquer une gestion active des portefeuilles mis en run-off et poursuivra son désengagement de CRP.
Les perspectives du Groupe pour les renouvellements de fin d'année :
Depuis juillet 2003, le Groupe n'a enregistré que très peu de résiliations de contrats. A mi-novembre 2003, SCOR a effectué une revue détaillée de l'impact de son profil de notation à cette période sur les renouvellements de fin d'année 2003 pour l'ensemble de ses activités.
Les contacts à mi-novembre ont confirmé la volonté de la grande majorité des clients et des cédantes du Groupe de poursuivre leurs relations commerciales avec SCOR. La réussite de l'augmentation de capital, une révision à la hausse des notations et des perspectives de SCOR par les agences et une nouvelle appréciation des perspectives du Groupe par certains courtiers devraient conforter les perspectives de renouvellements des traités et des contrats à échéance de fin d'année.
Denis Kessler, Président-Directeur Général, a déclaré :
' Une stratégie validée par de bons résultats opérationnels depuis 2002, la fidélité de nombre de ses clients, une gestion active des problèmes issus des souscriptions passées, les engagements d'ores et déjà recueillis auprès de certains actionnaires et la garantie d'un syndicat bancaire de référence, permettent au Groupe de lancer son opération d'augmentation de capital dans les meilleures conditions. SCOR offrira ainsi à ses clients et à ses cédantes le niveau de sécurité qu'ils attendent de lui.'
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