BIC : RESULTATS ANNUELS 2008

Regulatory News:

BIC (Paris:BB):

CHIFFRE D'AFFAIRES 2008 DE 1 420,9 MILLIONS D'EUROS

EN PROGRESSION DE +2,4 % A TAUX DE CHANGE CONSTANTS

MARGE D'EXPLOITATION NORMALISÉE 2008 DE 15,1 %

GÉNÉRATION DE TRÉSORERIE EN HAUSSE DE +23% A 143 MILLIONS D'EUROS

DIVIDENDE PROPOSÉ : 1,35 EURO PAR ACTION (INCHANGE PAR RAPPORT À 2007)

En millions d'euros		T4 2007		T4 2008		Variation en publié		Variation à taux de change constants1				Année 2007		Année 2008		Variation en publié		Variation à taux de change constants 1
Groupe
Chiffre d'affaires		361,2		356,5		-1,3 %		-0,1 %				1 456,1		1 420,9		-2,4 %		+2,4 %
Marge brute		175,7		158,3		-9,9 %		-8,2 %				715,0		669,9		-6,3 %		-2,0 %
Résultat d'exploitation		62,6		46,5		-25,8 %		-22,4 %				255,8		209,6		-18,1 %		-13,1 %
Marge d'exploitation		17,3 %		13,0 %								17,6 %		14,7 %
Résultat d'exploitation normalisé2		60,3		45,8		-23,8 %						253,5		214,3		-15,5 %
Marge d'exploitation normalisée2		16,7 %		12,9 %								17,4 %		15,1 %
Résultat net part du Groupe		44,9		31,9		-28,9 %						172,9		144,9		-16,2 %
Bénéfice net par action (en euros)		0,91		0,66		-27,5 %						3,51		3,00		-14,5 %
Par activité
Papeterie
Chiffre d'affaires		163,0		152,7		-6,3 %		-3,9 %				714,9		673,3		-5,8 %		-0,4 %
Marge d'exploitation		11,3 %		10,9 %								15,1 %		13,4 %
Marge d'exploitation normalisée2		11,3 %		10,5 %								15,1 %		14,1 %
Briquets
Chiffre d'affaires		104,8		104,5		-0,3 %		-0,2 %				390,3		376,9		-3,4 %		+0,8 %
Marge d'exploitation		31,6 %		27,3 %								32,1 %		29,2 %
Rasoirs
Chiffre d'affaires		67,5		69,0		+2,3 %		+3,5 %				266,7		264,3		-0,9 %		+3,9 %
Marge d'exploitation		12,2 %		3,6 %								8,2 %		4,1 %

¹ Les taux de change constants sont calculés sur la base des taux de change moyens mensuels de l'année précédente.

² +2,3 millions d'euros de plus-values immobilières en 2007 ; -4,7 millions d'euros en 2008, relatifs à la fermeture de l'usine de stylos plume Stypen en France pour -4,4 millions d'euros, à la fermeture de l'usine Fountain Inn aux Etats-Unis pour -1,3 million d'euros et à des plus-values immobilières pour +1,0 million d'euros.

Synthèse :

• Le chiffre d'affaires de l'année 2008 a progressé de +2,4 % à taux de change constants et s'élève à 1 420,9 millions d'euros. Les ventes du 4^ème trimestre 2008 atteignent 356,5 millions d'euros, soit -0,1 % à taux de change constants.
  • Dans la Papeterie, le chiffre d'affaires de l'année 2008 a diminué de -0,4 % à taux de change constants.
    • L'activité Grand Public est en légère croissance. En Europe et en Amérique du Nord, nous avons maintenu nos positions concurrentielles alors même que ces marchés reculaient. Nous avons enregistré une bonne performance en Amérique latine.
    • Notre activité de marquage publicitaire, BIC Graphic, a continué d'être affectée par le ralentissement du segment « instruments d'écriture » dans l'industrie du marquage publicitaire aux Etats-Unis, accentué par un environnement économique difficile, avec une accélération de la baisse des ventes au 4^ème trimestre.
  • Dans les Briquets, le chiffre d'affaires de l'année 2008 a augmenté de +0,8 % à taux de change constants. L'Europe affiche une bonne performance grâce à des augmentations de prix tandis qu'en Amérique du Nord, les ventes ont été affectées par le ralentissement économique.
  • Dans les Rasoirs, les ventes 2008 ont cru de +3,9 % à taux de changes constants, dans un marché stable aux Etats-Unis et dans les pays européens clés. Les rasoirs BIC^® 3-lames non rechargeables ont continué d'être un moteur de croissance clé. La performance du rasoir rechargeable BIC^® Soleil^® est restée dans le bas de fourchette de notre estimation initiale de part de marché.

• Le résultat d'exploitation de l'année 2008 atteint 209,6 millions d'euros. La marge d'exploitation s'élève à 14,7 % contre 17,6 % en 2007, en raison d'une baisse de la marge brute. En excluant les éléments exceptionnels de l'année, la marge d'exploitation normalisée est de 15,1%.
• La génération de trésorerie après acquisition a cru de +23 % et atteint 143 millions d'euros, bénéficiant notamment de la réduction du besoin en fond de roulement et du contrôle des investissements industriels.

Commentant les résultats, Mario Guevara, Directeur Général, a déclaré : «Le chiffre d'affaires annuel 2008 de BIC est, comme prévu, en légère croissance à taux de change constants et ce malgré l'accélération du retournement économique au cours du 4^ème trimestre. La marge d'exploitation normalisée s'élève à 15,1 %, impactée par la volatilité des taux de change, par des coûts de production plus élevés et par la baisse de la rentabilité de BIC Graphic.

Confiant dans la pérennité de la situation financière solide de BIC, le Conseil d'Administration proposera le versement d'un dividende de 1,35 euro lors de l'Assemblée Générale des Actionnaires du 14 mai 2009, stable comparé à 2007.

Dans cet environnent sans précédent et alors même qu'il est difficile de prédire la fin de la crise économique, nous prévoyons un ralentissement de nos principaux marchés. Dans ce contexte, l'objectif de BIC en 2009 sera de gagner des parts de marché dans nos trois principaux métiers et de protéger notre génération de trésorerie en tirant parti des fondements de la marque BIC^®, « qualité et juste prix » et de notre bilan solide. Nous devrions finaliser nos acquisitions récentes dans la Papeterie Grand Public (Cello Pens) et dans les Produits Promotionnels (APP) dans les deux prochains mois. Ces deux activités amélioreront notre croissance à long terme et notre rentabilité.»

Le chiffre d'affaires annuel 2008 du Groupe BIC s'élève à 1 420,9 millions d'euros, contre 1 456,1 millions d'euros en 2007, en baisse de -2,4 % en publié et en hausse de +2,4 % à taux de change constants. Les fluctuations des taux de change ont eu un impact négatif de -4,8 %, dont -2,7 % liés à la baisse du dollar U.S.

Le chiffre d'affaires du 4^ème trimestre s'élève à 356,5 millions d'euros, contre 361,2 millions d'euros en 2007, en baisse de -1,3 % en publié et de -0,1 % à taux de change constants.

La marge brute de l'année 2008 a diminué de -2,0 points et atteint 47,1 % des ventes, contre 49,1 % en 2007. Bien que les augmentations de prix aient plus que compensé l'impact de la hausse des matières premières, le taux de marge brute a été affecté par la volatiilté des taux de change, la baisse des volumes de production et le recul des ventes de BIC Graphic.

Le résultat d'exploitation 2008 a reculé de -18,1 % en publié et de -13,1 % à taux de change constants, atteignant 209,6 millions d'euros. La marge d'exploitation de l'année 2008 s'élève à 14,7 % contre 17,6 % en 2007. La marge d'exploitation normalisée (hors coûts liés à la fermeture des usines Stypen et Fountain Inn et plus-values immobilières) s'élève à 15,1 % en 2008 contre 17,4 % en 2007.

Le résultat avant impôt a diminué de -17,2 % en publié et atteint 216,3 millions d'euros. Le résultat financier a augmenté de +1,4 million d'euros par rapport à 2007 et le taux d'imposition (33,0 %) est inférieur à celui de 2007 (33,6 %).

Le résultat net part du Groupe de l'année 2008 s'élève à 144,9 millions d'euros, en baisse de -16,2 %. Le bénéfice net par action (BNPA) atteint 3,00 euros en 2008, contre 3,51 euros en 2007, en baisse de -14,5 %.

Au 31 décembre 2008, les liquidités de clôture se sont établies à 222,5 millions d'euros, contre 198,5 millions d'euros au 31 décembre 2007.

Papeterie

En millions d'euros		T4 2007		T4 2008				Année 2007		Année 2008
Variation des volumes										-1,0 %
Chiffre d'affaires		163,0		152,7				714,9		673,3
Variation en publié				-6,3 %						-5,8 %
Variation à taux de change constants				-3,9 %						-0,4 %
Résultat d'exploitation		18,5		16,7				108,0		90,5
Marge d'exploitation		11,3 %		10,9 %				15,1 %		13,4 %
Marge d'exploitation normalisée		11,3%		10.5%				15,1%		14,1 %

-- Le chiffre d'affaires 2008 de l'activité Papeterie a diminué de -5,8 % en publié et s'est quasiment maintenu (-0,4 %) à taux de change constants. Le chiffre d'affaires de l'activité Papeterie au 4^ème trimestre a diminué de -6,3 % en publié et de -3,9 % à taux de change constants.

• Grand Public

En 2008, le chiffre d'affaires de l'activité Grand Public est en légère croissance. En Europe et en Amérique du Nord, nous avons réussi à maintenir ou à augmenter nos parts de marché dans un environnement difficile et en dépit du ralentissement généralisé du marché. L'Amérique latine a bien performé tout au long de l'année et affiche une croissance à un chiffre, supérieure à 5%.

Au 4^ème trimestre, l'activité Grand Public est restée stable par rapport à 2007.

• Les ventes en Europe et en Amérique du Nord ont été affectées par le recul des achats de rentrée scolaire au cours du 3^ème trimestre qui a affecté le niveau des commandes du 4^ème trimestre.
• Les pays d'Amérique Latine situés dans l'hémisphère sud ont bénéficié d'un bon niveau de commandes de rentrée scolaire.

• BIC Graphic ? Activité de marquage publicitaire

Tout au long de l'année 2008, notre activité de marquage publicitaire ? BIC Graphic ? a été fortement affectée par l'environnement économique difficile et la poursuite du ralentissement du segment « instruments d'écriture » dans l'industrie du marquage publicitaire aux Etats-Unis. Les ventes de l'année ont affiché une baisse à un chiffre, supérieure à 5%.

En Europe et en Amérique du Nord, nous avons fait face à une accélération de la baisse des ventes au 4^ème trimestre, conséquence de l'impact du retournement économique sur les cadeaux de fin d'année et les dépenses promotionnelles des entreprises.

La marge d'exploitation de l'activité Papeterie s'élève à 13,4 % en 2008, contre 15,1 % en 2007. En excluant les éléments exceptionnels (fermetures des usines Stypen et Fountain Inn et plus-values immobilières), la marge d'exploitation aurait été de 14,1 %. Le maintien de la marge d'exploitation de l'activité Grand Public a été compensé par la baisse de la rentabilité de l'activité de marquage publicitaire.

Briquets

En millions d'euros		T4 2007		T4 2008				Année 2007		Année 2008
Variation des volumes										-5 %
Chiffre d'affaires		104,8		104,5				390,3		376,9
Variation en publié				-0,3 %						-3,4 %
Variation à taux de change constants				-0,2 %						+0,8 %
Résultat d'exploitation		33,1		28,5				125,3		110,0
Marge d'exploitation		31,6 %		27,3 %				32,1 %		29,2 %

-- Le chiffre d'affaires 2008 de l'activité Briquets a diminué de -3,4 % en publié et augmenté de +0,8 % à taux de change constants. Les ventes du 4^ème trimestre ont diminué de -0,3 % en publié et de -0,2 % à taux de change constants.

• En Europe, les ventes 2008 de BIC ont bénéficié d'un impact de prix positif. Les ventes du 4^ème trimestre ont été meilleures que prévu grâce à de très bonnes performances en Italie et en Grèce (soutien à la marque plus important et décalage de commandes) ainsi qu'au succès des séries limitées de briquets décorés.

Neuf mois après la mise en place de la réglementation « sécurité enfants », la plupart des briquets non marqués « sécurité enfants » ont disparu du marché européen. En 2009, l'objectif clé est de s'assurer que tous les briquets vendus sur le marché répondent bien aux critères définis par la décision de l'Union Européenne.

• Aux Etats-Unis, le marché du briquet de poche a été affecté par la poursuite de la baisse des ventes de cigarettes, les incertitudes liées à la situation économique générale, le ralentissement de la fréquentation des magasins et des réductions de stocks. Dans cet environnement, BIC-North America a réussi à faire progresser sa part de marché. Au 4^ème trimestre, les ventes ont continué d'être affectées par la crise économique.
• L'Amérique Latine a bien performé tout au long de l'année, bénéficiant d'augmentations de prix et de gains de distribution.

La marge d'exploitation 2008 a diminué de -2,9 points et s'élève à 29,2 %. Les raisons en sont un plus grand soutien à la marque, lié à la mise en place de la réglementation « sécurité enfants » en Europe, et des coûts de fabrication plus élevés, conséquence de la baisse des volumes de production.

Rasoirs

En millions d'euros		T4 2007		T4 2008				Année 2007		Année 2008
Variation des volumes										0,0 %
Chiffre d'affaires		67,5		69,0				266,7		264,3
Variation en publié				+2,3 %						-0,9 %
Variation à taux de change constants				+3,5 %						+3,9 %
Résultat d'exploitation		8,2		2,5				22.0		10,9
Marge d'exploitation		12,2 %		3,6 %				8.2%		4,1 %

-- Le chiffre d'affaires 2008 de l'activité Rasoirs est en baisse de -0,9 % en publié et en hausse de +3,9 % à taux de change constants. Les ventes de rasoirs au 4^ème trimestre ont progressé de +2,3 % en publié et de +3,5 % à taux de change constants.

En 2008, le marché du rasoir est resté stable aux Etats-Unis et dans les pays européens clés, avec une accélération du rythme d'innovation et des lancements de nouveaux produits (non rechargeables et rechargeables).

Les rasoirs BIC^® 3-lames non rechargeables ont continué d'être un moteur de croissance clé et représentaient 42.5 % de nos ventes totales de rasoirs non rechargeables en 2008.

18 mois après son lancement, la performance du BIC^® Soleil^® System est dans le bas de fourchette de notre estimation initiale de part de marché en raison de l'environnement concurrentiel agressif.

En 2009, nous devrions bénéficier du lancement de nouveaux produits

• Aux Etats-Unis, le 4 lames BIC^® Bella non rechargeable et le 4-lames BIC^® Soleil^® System doté des lames mobiles individuellement
• En Europe, le BIC Easy 3-lames, 1^er rasoir « tout en un », incluant un manche et 6 recharges
• Le BIC^® Soleil^® System Shimmer en Europe Continentale

La marge d'exploitation 2008, à 4,1 %, est affectée notamment par les taux de change USD/EUR et par des coûts de fabrication plus élevés, conséquence de la baisse des volumes de production.

Autres produits

En millions d'euros		T4 2007		T4 2008				Année 2007		Année 2008
Chiffre d'affaires		25,9		30,2				84,2		106,5
En publié				16,7 %						26,4 %
A taux de change constants				15,6 %						28,8 %

Le chiffre d'affaires 2008 des autres produits a augmenté de +26,4 % en publié et de +28,8 % à taux de change constants, bénéficiant de l'intégration d'Atchison Products, Inc. et du succès continu des ventes de cartes téléphoniques en France.

Perspectives annuelles 2009

Dans un environnement difficile et sans précédent, nous prévoyons un ralentissement de nos principaux marchés. Dans ce contexte, nous avons pour objectif de tirer profit de nos différents atouts afin d'augmenter nos parts de marchés.

• Dans chacune de nos activités, nous nous appuierons sur notre première force : la marque BIC^®, à laquelle des millions de consommateurs font confiance chaque jour.
• Dans la Papeterie, nous tirerons parti de notre positionnement du meilleur rapport qualité-prix, de nos relations historiques solides avec la distribution et de nos positions de leader sur des produits phares (stylos à bille, porte-mines, ?) et sur des zones géographiques majeures.
• Dans le Briquet, nous continuerons à bénéficier de notre position de N°1 et de notre avantage sécurité-qualité.
• Dans les Rasoirs, nous continuerons à offrir au consommateur le choix de la qualité et de l'innovation au meilleur prix sur une gamme complète de produits, des rasoirs une lame aux 3 et 4 lames, rechargeables et non rechargeables. Nous bénéficierons également du lancement de nouveaux produits, partout dans le monde.

Notre modèle économique solide et notre excellente situation financière nous permettront de nous concentrer sur la génération de trésorerie.

Annulation d'actions

Le Conseil d'Administration de SOCIETE BIC, réuni le 10 février 2009, faisant usage de l'autorisation donnée par l'Assemblée Générale du 21 mai 2008 a décidé de procéder à l'annulation de 100 000 actions détenues en autocontrôle.

A l'issue de cette opération, le capital social de SOCIETE BIC est composé de 48 460 811 actions.

Variation des ventes du Groupe BIC par zone géographique

En millions d'euros		T4 2007		T4 2008		Variation				Année 2007		Année 2008		Variation
1 ? Europe		108,3		109,9						460,4		473,4
En publié						+1,5 %								+2,8 %
A taux de change constants						+3,4 %								+4,2 %
2 ? Amérique du Nord & Océanie		153,5		148,3						641,3		585,2
En publié						-3,3 %								-8,7 %
A taux de change constants						-7,8 %								-1,6 %
3 ? Amérique latine		76,6		73,1						269,9		282,2
En publié						-4,6 %								+4,6 %
A taux de change constants						+5,9 %								+9,6 %
4 ? MEAA		22,8		25,1						84,5		80,1
En publié						+10,3 %								-5,2 %
A taux de change constants						+15,3 %								+0,5 %
Chiffre d'affaires total du Groupe		361,2		356,5						1 456,1		1 420,9
En publié						-1,3 %								-2,4 %
A taux de change constants						-0,1 %								+2,4 %

Impact des changements de périmètre et des fluctuations des taux de change

En %		T4 2007		T4 2008		Année 2007		Année 2008
Périmètre		1,3		0		1,4		+0,8
Taux de change		-4,3		-1,2		-4,1		-4,8
Dont Dollar U.S.		-4,2		+2,8		-3,3		-2,7

Compte de résultat consolidé résumé

En millions d'euros		T4 2007		T4 2008		Variation		Variation à taux de change constants				Année 2007		Année 2008		Variation		Variation à taux de change constants
CHIFFRE D'AFFAIRES		361,2		356,5		-1,3 %		-0,1 %				1 456,1		1 420,9		-2,4 %		+2,4 %
Coût des ventes		185,5		198,2		+6.9%						741,1		751,0		+1,3 %
MARGE BRUTE		175,7		158,3		-9,9 %		-8,2 %				715,0		669,9		-6,3 %		-2,0 %
Charges administratives et autres charges d'exploitation		113,1		111,8		-1.1%						459,2		460,3		+2,5 %
RESULTAT D'EXPLOITATION		62,6		46,5		-25,8 %		-22,4 %				255,8		209,6		-18,1 %		-13,1 %
RESULTAT D'EXPLOITATION NORMALISE		60,3		45,8		-23,8 %						253,5		214,3		-15,5 %		-10,4 %
Produits financiers		4.1		1,5								11,2		10,0
Charges financières		0.9		-1.9								-5,8		-3,3
RESULTAT AVANT IMPOT ET INTERETS MINORITAIRES		67,6		46,1		-31,8 %						261,2		216,3		-17,2 %
Impôts		22,7		14,2								-87,7		-71,4
Intérêts minoritaires		-		-								-0,6		-
RESULTAT NET PART DU GROUPE		44,9		31,9		-28,9 %						172,9		144,9		-16,2 %
BENEFICE NET PAR ACTION (BNPA) (EN euros)		0,91		0,66		-27.5 %						3,51		3,00		-14,5 %
Nombre moyen d'actions en circulation, net des actions propres		49 244 579		48 357 724								49 244 579		48 357 724

Bilan résumé

En millions d'euros (chiffres arrondis)
ACTIF		2007				2008
Trésorerie et équivalents de trésorerie		200,5				225,0
Clients et autres créances		346,0				315,1
Stock et en-cours		333,3				304,3
Autres actifs courants		24,0				34,4
Autres actifs financiers courants		23,3				34,9
Actif courant		927,1				913,7
Immobilisations corporelles nettes		344,7				348,0
Immeubles de placement		15,0				7,7
Autres actifs non courants		111,3				130,9
Goodwill et immobilisations incorporelles nets		233,0				232,1
Actif non courant		704,0				718,7
TOTAL DE L'ACTIF		1 631,1				1 632,4
PASSIF		2007				2008
Emprunts et dettes financières courants		29,1				21,8
Fournisseurs et comptes rattachés		92,4				92,1
Autres dettes courantes		161,1				131,8
Passif courant		282,6				245,7
Emprunts et dettes financières non courants		23,3				11,1
Autres dettes non courantes		150,7				203,5
Passif non courant		174,0				214,6
Capitaux propres		1 174,5				1 172,1
TOTAL DU PASSIF		1 631,1				1 632,4

Tableau des flux de trésorerie

En millions d'euros (chiffres arrondis)
		2007				2008
Résultat net		172,9				144,9
Amortissements et provisions		89,4				90,4
Variation des impôts différés		-3,0				8.7
(Plus)/moins values de cessions d'actifs		-2,9				-1,6
Autres		5,0				8,8
MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT		261,4				251,2
Variation du besoin en fond de roulement		-54,2				41,8
Autres		-9,4				-67,9
FLUX NETS DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE D'EXPLOITATION		197,8				225,1
Investissements nets		-68,8				-80,1
Acquisition de filiales		-13,1				-1,5
FLUX NETS DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES D'INVESTISSEMENT		-81,9				-81,6
Dividendes payés		-64,2				-65,4
Emprunts / (Remboursements)		2,8				-14,2
Acquisition d'actions d'autocontrôle		-27,4				-25,2
(Achat) / Vente d'autres actifs financiers courants		4,2				4,0
Autres		-4,6				-0,8
FLUX NETS DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES DE FINANCEMENT		-89,2				-101,6
FLUX NETS DE TRESORERIE		+26,7				+41,9
LIQUIDITES /(DECOUVERTS) D'OUVERTURE		166,5				198,5
Différence de change		+5,3				-17,9
LIQUIDITES /(DECOUVERTS) DE CLOTURE		198,5				222,5

Calendrier 2009

Résultats du 1er trimestre 2009		22 avril 2009		Conférence téléphonique
Assemblée Générale 2008		14 mai 2009		Réunion (siège social de BIC)
Résultats du 2ème trimestre 2009		5 août 2009		Conférence téléphonique
Résultats du 3ème trimestre 2009		21 octobre 2009		Conférence téléphonique

About BIC

Un des leaders mondiaux des articles de papeterie, des briquets et des rasoirs, BIC fabrique depuis plus de 50 ans des produits de grande qualité accessibles à tous, partout dans le monde. Cette vocation a permis au Groupe d'être aujourd'hui l'une des marques mondiales les plus reconnues. BIC commercialise ses produits dans plus de 160 pays et a réalisé en 2008 un chiffre d'affaires de 1 420,9 millions d'euros. Coté sur Euronext Paris, BIC fait partie des indices SBF120, CAC MID100 et FTSE4Good Europe.

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