Nexans : Résultats du premier semestre 2009

Regulatory News:

Le Conseil d'administration de Nexans (Paris:NEX), réuni le 27 juillet sous la présidence de Frédéric Vincent, a examiné les comptes consolidés du Groupe pour le premier semestre 2009 :

• Le chiffre d'affaires pour le premier semestre 2009 s'élève à 2 514 millions d'euros, soit 2 085 millions d'euros à cours des métaux non-ferreux constants*. Ce chiffre :

• représente une décroissance à périmètre courant de 12,1% par rapport au premier semestre 2008 après contribution des sociétés rachetées à Madeco et Intercond,
• représente une décroissance à périmètre constant pour les seules activités câbles de 16,4%**, l'Europe et l'Amérique du Nord étant les deux zones principalement affectées par la crise,
• résulte d'un deuxième trimestre 2009 supérieur de 1,7% au chiffre d'affaires du premier trimestre, sur les activités câbles, traduisant ainsi une stabilisation.

• La marge opérationnelle s'élève à 110 millions d'euros contre 220 millions d'euros au premier semestre 2008. Le taux de marge opérationnelle (sur chiffre d'affaires constants) s'établit à 5,3% contre 9,1% sur la même période en 2008. Les Infrastructures d'énergie affichent un taux de marge proche de celui du premier semestre 2008.
• Les charges non récurrentes de restructuration s'élèvent à 53 millions d'euros. Le Groupe accélère l'adaptation de son organisation et de son outil de production aux conditions du marché.
• Le résultat avant impôt s'établit à -36 millions d'euros au premier semestre 2009. Il tient compte de 94 millions d'euros de charges non récurrentes. Outre les charges de restructuration, il comprend une charge de 41 millions d'euros d'effet cuivre sans contrepartie de trésorerie résultant, comme en 2008, du traitement comptable de la baisse du prix moyen pondéré des métaux non-ferreux.
• Le résultat net part du Groupe s'établit à -57 millions d'euros compte tenu d'une charge d'impôt de 19 millions d'euros. Hors éléments exceptionnels mentionnés précédemment, le Groupe aurait dégagé un bénéfice net positif au premier semestre.
• L'endettement net baisse de 224 millions par rapport au 31 décembre 2008 pour atteindre 312 millions d'euros au 30 juin 2009. Le ratio dette nette / capitaux propres totaux est de 18,2%.

(*)		Pour neutraliser l'effet des variations des cours des métaux non-ferreux et mesurer ainsi l'évolution effective de son activité, Nexans établit également son chiffre d'affaires à cours du cuivre et de l'aluminium constants.
(**)		Le chiffre d'affaires 2008 à données comparables correspond au chiffre d'affaires à cours des métaux non-ferreux constants, retraité des effets de change et de périmètre. Sur le chiffre d'affaires à cours des métaux non ferreux constants, les effets de change s'élèvent à -48 millions d'euros, et les effets de périmètre à -21 millions d'euros.

Chiffres clés du premier semestre 2009

(en millions d'euros)		A cours des métaux
		non-ferreux constants
		S1 2008		S1 2009
Chiffre d'affaires		2 419		2 085
Chiffre d'affaires à taux de change constants		2 371		2 085
Marge opérationnelle		220		110
Taux de marge opérationnelle (% des ventes)		9,1%		5,3%
Résultat net (part du groupe)		119		-57

Commentant les résultats du premier semestre 2009, Frédéric Vincent, Président-Directeur Général de Nexans, a déclaré : « Au cours de ce premier semestre 2009 marqué notamment par un fort recul de certains marchés industriels tels que l'automobile, Nexans a démontré la résistance de son modèle économique qu'illustre une marge opérationnelle sur ventes de 5,3%, supérieure à nos attentes. Le recentrage effectué sur les infrastructures d'énergie et l'acquisition des activités câbles de Madeco dont la marge excède sensiblement celle du Groupe sont autant d'éléments encourageants pour le futur.

Le Groupe poursuit par ailleurs son remodelage au travers de la cession de son activité de fils conducteurs au Canada et d'une restructuration qu'il a souhaité accélérer pour faire face aux enjeux structurels ou conjoncturels de certains de ses métiers. Il engagerait environ 100 millions d'euros à ce titre au cours de 2009.

Compte tenu de ces éléments, le Groupe maintient son objectif de 6% de marge opérationnelle sur ventes pour 2009.

Enfin, nous ne négligeons pas le moyen terme en nous dotant d'une organisation plus resserrée et mieux adaptée à nos enjeux industriels et commerciaux et en mettant en place des programmes d'excellence industrielle et de développement de l'offre. Nous renforçons également notre structure financière au travers de l'émission d'une obligation convertible et stabilisons notre actionnariat avec l'entrée du FSI à hauteur de 5% de notre capital ».

Analyse détaillée de la marche des affaires par métiers
CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE PAR METIER

		S1 2008		S1 2009		Croissance brute à change constant		Croissance organique
(en millions d'euros)		A cours des métaux constants (**)		A cours des métaux constants (**)
Métier Energie
- Infrastructures Energie		919		918		3,3%		-5,8%
- Industrie		482		380		-20,4%		-28,4%
- Bâtiment		571		454		-18,6%		-23,1%
Métier Telecom
- Infrastructures Telecom		118		97		-15,2%		-6,2%
- Réseaux Privés telecom (LAN)		149		113		-28,3%		-26,3%
Autres		5		11		N/S		N/S
Sous-total : Activités Câbles		2 244		1 973		-10,4%		-16,4%
Fils conducteurs		175		112		-34,3%		-45,4%
Total Groupe		2 419		2 085		-12,1%		-18,5%

MARGE OPERATIONNELLE PAR METIER

(en millions d'euros)		S1 2008		S1 2009
Métier Energie
- Infrastructures Energie		106		86
- Industrie		41		4
- Bâtiment		55		28
Métier Telecom
- Infrastructures Telecom		8		6
- Réseaux Privés telecom (LAN)		15		0
Autres		(7)		(12)
Sous-total : Activités Câbles		218		112
Fils conducteurs		2		(2)
Total Groupe		220		110

ENERGIE

Le chiffre d'affaires de l'activité Energie a atteint 1 752 millions au premier semestre 2009. A taux de change constant, il est en baisse de 9,0% par rapport au 30 juin 2008. La marge opérationnelle est de 118 millions d'euros, soit 6,7% du chiffre d'affaires à prix des métaux non-ferreux constants.

• Infrastructures d'Energie : bonne résistance des ventes au grand international ainsi que des marges

Le chiffre d'affaires progresse de 3,3% à taux de change constant grâce à la contribution des activités câbles de Madeco acquises en Amérique du Sud. A périmètre constant, le recul est de 5,8%. Il est essentiellement dû à un décalage dans le temps des facturations dans l'activité projets de haute tension, retards en cours de résorption, et à une baisse des ventes d'accessoires sur le marché espagnol en retrait.

Dans le domaine des câbles basse et moyenne tension, le chiffre d'affaires progresse de 13,6% à taux de change constant (-4,8% à données comparables). En Asie, le Groupe gagne des parts de marché. Dans la zone MERA (Moyen-Orient, Russie, Afrique), il bénéficie de la montée en puissance des investissements réalisés au cours des deux dernières années. En Amérique du Sud, l'acquisition des activités câbles de Madeco lui permet de renforcer ses positions tant dans les câbles cuivre qu'aluminium. Ces progressions ont plus que compensé des baisses occasionnées par un moindre investissement de certains opérateurs européens (hors France) et par l'effet de la réorganisation liée à la fermeture d'une usine canadienne.

La marge opérationnelle est de 86 millions d'euros et représente 9,3% du chiffre d'affaires, soit un taux comparable à celui de 2008.

• Industrie : fort impact du ralentissement de certains secteurs industriels

A taux de change constant, le chiffre d'affaires des câbles industriels est en recul de 20,4% par rapport au premier semestre 2008 (-28,4% à taux de change et périmètre constants).

Les activités de câbles et faisceaux pour l'industrie automobile ont été particulièrement affectées par la mauvaise conjoncture touchant ce secteur (-43% ¹). Dans le domaine des faisceaux, un point bas semble toutefois avoir été atteint et les actions de réduction de coûts immédiatement engagées par le Groupe fin 2008 ont permis un retour à l'équilibre sur le deuxième trimestre. 600 collaborateurs environ ont quitté le Groupe dans ce secteur depuis le 1^er janvier.

Les autres activités de câbles industriels ont affiché une meilleure résistance au cours du premier semestre grâce à la bonne tenue du secteur des transports (ferroviaire, aéronautique, construction navale). La baisse est néanmoins de 21% ² à périmètre et taux de change constants. Ce recul trouve son origine dans des retards dans la mise en ?uvre de projets « Oil & Gas » et dans la faiblesse de certains secteurs industriels dont celui de la machine-outil en Allemagne.

La baisse des volumes a directement affecté la rentabilité de ces activités dont la marge opérationnelle est légèrement supérieure à l'équilibre à fin juin, malgré les pertes enregistrées sur les câbles automobile et les faisceaux. Les plans de réduction de coûts mis en ?uvre au cours de la première partie de l'année devraient progressivement permettre un retour à l'équilibre des unités européennes les plus touchées par la crise.

• Bâtiment : forte baisse des volumes en Europe et aux Etats Unis dans un contexte de résistance des prix

Au premier semestre 2009, l'activité Bâtiment est en baisse de 18,6% à taux de change constant (-23,1% à périmètre comparable) par rapport au premier semestre 2008.

La réduction des volumes s'est intensifiée au cours du premier semestre 2009 notamment en Europe et en Amérique du Nord. Les autres zones enregistrent des baisses plus modérées. Dans l'ensemble des zones, les prix sont restés stables.

En Europe, la baisse générale des volumes dépasse 25% d'une année sur l'autre. La dégradation a touché tous les pays européens à des degrés divers, les marchés espagnol, anglais et allemand étant les plus affectés. Cette situation a rendu nécessaire la poursuite en 2009 des actions de rationalisation initiées en 2008 qui se sont traduites par la décision de fermeture du site allemand de Vacha, après celui d'Athlone en Irlande en 2008.

En Amérique du Nord, le recul des ventes est d'environ 20%.

Le taux de marge opérationnelle s'établit à 6,2% du chiffre d'affaire à métaux non ferreux constants.

1 Estimation de la croissance des segments automobile et faisceaux

2 Estimation de la croissance de l'Industrie hors segments automobile et faisceaux

TELECOM

Le chiffre d'affaires de l'activité Telecom a atteint 210 millions au premier semestre 2009. A périmètre et taux de change constants, le retrait est de 18,6% par rapport au premier semestre 2008.

La marge opérationnelle s'élève à 6 millions d'euros, soit 2,9% du chiffre d'affaires.

• Infrastructures Télécom : bonne tenue de l'activité à périmètre comparable

Le chiffre d'affaires évolue de 118 millions d'euros au premier semestre 2008 à 97 millions d'euros pour la même période de 2009, à cours des métaux non-ferreux constants. Cette baisse s'explique principalement par la cession des activités de câble Télécom Cuivre de Santander.

• Réseaux Privés Télécom (LAN) : forte réduction des investissements des clients

A données comparables, les activités de câbles pour réseaux locaux enregistrent une baisse de l'ordre de 26% au cours du premier semestre 2009 par rapport au premier semestre 2008.

Ce recul de l'activité affecte dans une même proportion l'Europe et l'Amérique du Nord. Il reflète la baisse des investissements du secteur financier dans ses réseaux de données, ainsi que la forte réduction des projets immobiliers neufs nécessitant de nouvelles installations de systèmes de câblage. Ce recul a été amplifié au cours des cinq premiers mois de l'année par les efforts de déstockage des distributeurs.

La marge opérationnelle est à l'équilibre.

FILS CONDUCTEURS : poursuite du recentrage

Dans le cadre du recentrage du Groupe sur ses activités de câbles, l'activité Fils Conducteurs enregistre une décroissance des ventes de 45,4% (à périmètre et taux de change comparables). Cette activité ne représente plus désormais que 5% des ventes du Groupe, à cours des métaux non-ferreux constants.

Par ailleurs, Nexans annonce aujourd'hui la signature d'un accord pour la cession de son activité de Fil machine implantée à Montréal. Cette opération, dont la signature est attendue au troisième trimestre 2009, est soumise à un certain nombre de conditions ainsi qu'à l'approbation des autorités de régulation concernées.

PERSPECTIVES

Le premier semestre a été caractérisé à la fois par la résistance des câbles d'infrastructures d'énergie et par un faible niveau d'activité dans le Bâtiment, l'Industrie et les Réseaux Locaux, en Europe et en Amérique du Nord. Dans ces activités, la forte baisse des volumes a été renforcée par des phénomènes de déstockage et une saisonnalité particulièrement défavorable dont les effets se sont progressivement atténué au deuxième trimestre. Ainsi, le Groupe table sur une croissance organique de -10 à -15% à fin d'année.

Compte tenu à la fois de l'accélération des facturations en haute tension et des premiers effets attendus des efforts de réduction des coûts, le Groupe reste mobilisé sur son objectif de taux de marge opérationnelle de 6% pour 2009, dans l'hypothèse d'un contexte économique au deuxième semestre voisin de celui du premier. Le résultat net devrait revenir à l'équilibre malgré une charge de restructuration de l'ordre de 100 millions d'euros en année pleine. La dette nette au 31 décembre 2009 devrait se situer entre 300 et 400 millions d'euros.

Calendrier financier 2009

30 septembre 2009 : réunion d'information des actionnaires individuels à Paris*

22 octobre 2009 : informations financières du 3ème trimestre 2009

10 novembre 2009 : réunion d'information des actionnaires individuels à Lyon*

(*date donnée à titre indicatif)

Le jeu complet des slides de la présentation des résultats semestriels, y compris des résultats par activités, est disponible sur le lien suivant www.nexans.com/finance/presentationsfinancieres. La présentation détaillée des comptes, le rapport semestriel d'activité et l'ensemble du rapport financier semestriel seront disponibles fin août sur le site internet de Nexans à www.nexans.com

A propos de Nexans

Inscrivant l'énergie au c?ur de son développement, Nexans, leader mondial de l'industrie du câble, propose une large gamme de câbles et systèmes de câblage. Le Groupe est un acteur majeur des marchés d'infrastructures, de l'industrie, du bâtiment et des réseaux locaux de transmission de données. Il développe des solutions pour les réseaux d'énergie, de transport et de télécommunications, comme pour la construction navale, la pétrochimie et le nucléaire, l'automobile, les équipements ferroviaires, l'électronique, l'aéronautique, la manutention et les automatismes.

Avec une présence industrielle dans 39 pays et des activités commerciales dans le monde entier, Nexans emploie 22 400 personnes et a réalisé, en 2008, un chiffre d'affaires de 6,8 milliards d'euros. Nexans est coté sur le marché NYSE Euronext Paris, compartiment A.

Pour plus d'informations : http://www.nexans.com/

Annexes

1. Compte de résultat consolidé

2. Etat de la Situation Financière consolidée

3. Tableau des flux de trésorerie consolidés

4. Informations sectorielles

ANNEXE 1 - Compte de résultat consolidé

en millions d'euros		1er semestre 2009		1er semestre 2008
Chiffre d'affaires net		2 514		3 554
Effet du cours des métaux *		(430)		(1 135)
Chiffre d'affaires à prix métal constant *		2 085		2419
Coût des ventes		(2 134)		(3 065)
Coût des ventes à prix métal constant *		(1 704)		(1 930)
Marge brute		380		489
Charges administratives et commerciales		(237)		(237)
Frais de R&D		(33)		(33)
Marge opérationnelle *		110		220
Effet stock-outil **		(41)		18
Dépréciations d'actifs nettes		(9)		(10)
Variation de juste valeur des instruments financiers sur métaux non ferreux		3		10
Plus et moins-value de cession d'actifs		2		(2)
Coûts de restructuration		(53)		(17)
Résultat opérationnel		12		219
Coût de l'endettement financier (brut)		(33)		(33)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		5		13
Autres charges financières		(20)		(25)
Quote-part dans les résultats nets des entreprises associées		0		0
Résultat avant impôt		(36)		174
Impôts sur les bénéfices		(19)		(56)
Résultat net des activités poursuivies		(55)		118
Résultat net des activités abandonnées		-		-
Résultat net consolidé		(55)		118
dont part du Groupe		(57)		119
dont part des intérêts minoritaires		2		(0)
Résultat net part du groupe des activités poursuivies par action (en euros)
- résultat de base par action		(2,04)		4,67
- résultat dilué par action		(1,60)		4,18
Résultat net part du groupe des activités abandonnées par action (en euros)
- résultat de base par action		-		-
- résultat dilué par action		-		-
Résultat net part du groupe par action (en euros)
- résultat de base par action		(2,04)		4,67
- résultat dilué par action		(1,60)		4,18
* Indicateurs de gestion de l'activité retenus pour mesurer la performance opérationnelle du Groupe. ** Effet lié à la revalorisation du 'stock outil' à son coût unitaire moyen pondéré.

ANNEXE 2 - Etat de la Situation Financière consolidée

		30 juin 2009		31 décembre 2008
en millions d'euros
ACTIF
Goodwill		426		400
Autres immobilisations incorporelles		93		85
Immobilisations corporelles		1 021		997
Participations dans les entreprises associées		5		4
Autres actifs financiers non courants		39		35
Impôts différés actifs		52		91
Autres actifs non courants		4		4
ACTIFS NON COURANTS		1 640		1 616
Stocks et en-cours		799		922
Montants dus par les clients sur les contrats de construction		207		195
Clients et comptes rattachés		986		1 110
Autres actifs financiers courants		135		320
Créances d'impôts courants sur les sociétés		29		26
Autres actifs non financiers courants		79		84
Trésorerie et équivalents de trésorerie		643		398
Actifs et groupes d'actifs détenus en vue de la vente		36		1
ACTIFS COURANTS		2 914		3 055
TOTAL ACTIF		4 554		4 671
PASSIF
Capital		28		28
Primes		1 257		1 256
Réserves consolidées		471		554
Autres composantes des capitaux propres		(77)		(260)
Capitaux propres - part du Groupe		1 679		1 578
Intérêts minoritaires		42		39
CAPITAUX PROPRES		1 721		1 617
Pensions et indemnités de départ à la retraite		317		317
Autres avantages à long terme consentis aux salariés		13		13
Provisions (non courant)		28		27
Emprunts obligataires convertibles		449		271
Autres dettes financières (non courant)		361		389
Impôts différés passifs		67		45
PASSIFS NON COURANTS		1 235		1 062
Provisions (courant)		105		65
Autres dettes financières (courant)		145		274
Dettes sur contrats de construction		125		111
Fournisseurs et comptes rattachés		791		908
Autres passifs financiers courants		181		376
Dettes sociales		162		160
Dettes d'impôts courants sur les sociétés		26		43
Autres passifs non financiers courants		34		54
Dettes liées aux groupes d'actifs détenus en vue de la vente		29		1
PASSIFS COURANTS		1 598		1 992
TOTAL PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES		4 554		4 671

ANNEXE 3 - Tableau des flux de trésorerie consolidés

en millions d'euros				1er semestre 2009		1er semestre 2008
Résultat net consolidé, part du Groupe				(57)		119
Intérêts minoritaires				2		0
Amortissements et dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles (y.c. goodwill)				72		63
Coût de l'endettement financier (brut)				33		33
Effet stock-outil *				41		(18)
Autres retraitements **				46		68
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier brut et impôt ***				137		264
Diminution (augmentation) des créances				124		(252)
Diminution (augmentation) des stocks				98		(58)
Augmentation (diminution) des dettes et charges à payer				(109)		46
Impôt versé				(37)		(34)
Dépréciations d'actifs courants et provisions sur affaires				(5)		7
Variation nette des actifs et passifs courants				71		(291)
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation				208		(27)
Encaissements sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles				1		6
Décaissements sur investissements corporels et incorporels				(85)		(60)
Diminution (augmentation) des prêts accordés				177		(1)
- dont appels de marge liés aux dérivés métaux				138		-
Décaissements sur acquisitions de titres consolidés, nets de la trésorerie acquise				(0)		(6)
Encaissements sur cessions de titres consolidés, nets de la trésorerie cédée				9		17
Flux de trésorerie d'investissement				102		(44)
Variation nette de la trésorerie après investissement				310		(71)
Emissions / (remboursements) d'emprunts à long terme				135		-
-dont émissions d'emprunts				172		-
-dont remboursements d'emprunts				(36)		-
Emissions / (remboursements) d'emprunts à court terme				(148)		(11)
Augmentations / (réductions) de capital en espèces				38		(23)
Intérêts financiers versés				(39)		(39)
Dividendes payés				(56)		(52)
Flux de trésorerie de financement				(70)		(125)
Effet net des variations des taux de conversion				5		4
Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie				245		(192)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice				388		594
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice				633		402
Dont Trésorerie et équivalents de trésorerie - Actif				643		437
Dont concours bancaires courants ? Passif				(9)		(35)
* Effet lié à la revalorisation du "stock-outil" à son coût unitaire moyen pondéré, sans impact sur la trésorerie.
** 1er semestre 2009 : dont neutralisation de la charge d'impôt pour 19 millions d'euros d'une part et de la variation nette des provisions opérationnelles pour 25 millions d'euros d'autre part.    1er semestre 2008 : dont neutralisation de la charge d'impôt pour 56 millions d'euros ;
*** Le Groupe utilise par ailleurs le concept de "CAF opérationnelle" qui s'obtient après réintégration des décaissements liés aux restructurations (respectivement 11 et 7 millions d'euros au 30 Juin 2009 et au 30 Juin 2008), et déduction du coût de l'endettement financier brut et de l'impôt courant payé sur la période.

ANNEXE 4 ? Informations sectorielles

Information par segment opérationnel

1er semestre 2009 (en millions d'euros)		Fils conducteurs		Energie		Télécom		Autres		Total Groupe
Chiffre d'affaires contributif à cours métaux courants		204		2 073		225		12		2 514
Chiffre d'affaires contributif à cours métaux constants		112		1 752		210		11		2 085
Marge Opérationnelle		(2)		118		6		(12)		110
Amortissements et dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles (y.c. goodwill)		(3)		(61)		(7)		(1)		(72)
1er semestre 2008 (en millions d'euros)		Fils conducteurs		Energie		Télécom		Autres		Total Groupe
Chiffre d'affaires contributif à cours métaux courants		525		2 706		318		5		3 554
Chiffre d'affaires contributif à cours métaux constants		175		1 972		267		5		2 419
Chiffre d'affaires contributif à cours métaux constants et cours de change 2009		171		1 924		271		5		2 371
Marge Opérationnelle		2		202		23		(7)		220
Amortissements et dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles (y.c. goodwill)		(2)		(55)		(6)		0		(63)

Information par principaux pays

1er semestre 2009 (en millions d'euros)		France		Allemagne		Norvège		Autres		Total Groupe
Chiffre d'affaires contributif à cours métaux courants*		487		274		261		1 492		2 514
Chiffre d'affaires contributif à cours métaux constants*		422		237		245		1 181		2 085
Actifs non courants (hors Impôts différés)		145		131		108		1 203		1 588
Impôts différés actifs		6		16		0		30		52
* Par zone d'implantation
1er semestre 2008 (en millions d'euros)		France		Allemagne		Norvège		Autres		Total Groupe
Chiffre d'affaires contributif à cours métaux courants*		821		429		283		2 021		3 554
Chiffre d'affaires contributif à cours métaux constants*		560		320		259		1 280		2 419
Chiffre d'affaires contributif à cours métaux constants et cours de change 2009*		560		320		232		1 259		2 371
Actifs non courants (hors Impôts différés)		146		142		108		813		1 209
Impôts différés actifs		0		30		0		15		45
* Par zone d'implantation

Information par principaux clients

Le Groupe n'a pas de client qui représentait plus de 10 % de son chiffre d'affaires sur le premier semestre 2008 ou le premier semestre 2009.