Cap Gemini : Résultats du 1er semestre 2009 conformes aux objectifs annoncés

Regulatory News:

Réuni à Paris le 29 juillet 2009 sous la présidence de Serge Kampf, le Conseil d'Administration de Cap Gemini S.A. a arrêté les comptes consolidés du Groupe Capgemini pour le 1^er semestre 2009. Les chiffres clés sont les suivants :

(en millions d'euros)		1er semestre 2008		1er semestre 2009
Chiffre d'affaires		4 374		4 376
Marge opérationnelle (1)		332		287
en % du chiffre d'affaires		7,6%		6,6%
Résultat opérationnel (2)		288		167
Résultat net part du Groupe		231		78
Trésorerie nette au 30 juin		533		576

Le Groupe a réalisé au 1^er semestre 2009 un chiffre d'affaires consolidé de 4 376 millions d'euros, pratiquement identique à celui du 1^er semestre 2008. A taux de change et périmètre constants, il est en léger repli (-2,2%) et conforme aux prévisions. Ainsi, grâce à son dynamisme commercial et à la diversité de son portefeuille d'activités, le Groupe montre sa capacité de résistance dans un environnement difficile.

Le total des prises de commandes enregistrées au cours des six premiers mois de l'exercice est de 4 433 millions d'euros, là aussi pratiquement identique à celui du 1^er semestre 2008 (4 497 millions d'euros). Elles progressent de 35% pour l'activité infogérance mais sont en baisse de 12% en moyenne pour les trois autres métiers (conseil, intégration de systèmes et services de proximité), plus sensibles à la conjoncture, mais pour lesquels le ratio prises de commandes sur chiffre d'affaires s'élève encore à 1,07.

La marge opérationnelle est de 6,6% du chiffre d'affaires, en retrait d'un point par rapport à celle du 1^er semestre 2008. Le résultat opérationnel (167 millions d'euros) enregistre une baisse plus sensible, du fait de charges de restructuration que l'adaptation du Groupe à la nouvelle situation économique a rendues nécessaires.

La forte baisse des taux d'intérêt à court terme ayant entraîné une moins bonne rémunération de la trésorerie disponible, le résultat financier représente une charge nette de 39 millions d'euros, en augmentation de 160% sur celle du 1^er semestre 2008 (15 millions). La charge d'impôt ? 50 millions d'euros ? est elle aussi en sensible augmentation (+19%) sur celle du 1^er semestre précédent. Le résultat net part du Groupe est donc lui-même en forte décroissance à 78 millions d'euros.

La trésorerie nette, en revanche, augmente de 43 millions d'euros par rapport à celle constatée au 30 juin 2008 (576 millions d'euros contre 533). Elle était de 774 millions au 31 décembre dernier, mais elle a été très normalement amputée au cours de ces derniers mois du paiement du dividende de 1 euro par action décidé par l'Assemblée Générale du 30 avril (143 millions d'euros). Cette solidité financière a été renforcée tout récemment par l'émission d'une nouvelle OCEANE (Obligation Convertible ou Echangeable en Actions Nouvelles ou Existantes), assurant par avance le refinancement de l'OCEANE qui viendra à échéance le 1^er janvier 2010 et permettant ainsi au Groupe d'allonger la maturité de sa dette.

L'activité par région :

• Amérique du Nord : le chiffre d'affaires affiché est en progression de 3,1% à taux et périmètre courants (mais en rétraction de près de 8% à dollar constant). La marge opérationnelle est de 5,1% du chiffre d'affaires (5,8% au 1^er semestre 2008) ;
• Europe et reste du monde : la France ? qui reste la première région du Groupe ? voit son chiffre d'affaires reculer de 4,6%, mais il est intéressant de noter que l'intégration de systèmes y est en progression. La région Royaume-Uni/Irlande, où l'activité infogérance est prépondérante, affiche une belle croissance de 12,7% à taux et périmètre constants. Au Benelux, où la crise a été et reste particulièrement aiguë, le chiffre d'affaires est en baisse de 6,5%. Celui des autres régions accuse une contraction moyenne de 4,0% : l'Italie et la région Asie Pacifique progressent sensiblement tandis que les autres sont plus ou moins affectées par la mauvaise conjoncture. A l'exception du Benelux, qui cependant affiche une rentabilité honorable (7,5%), toutes les régions ont réussi à limiter l'érosion de leur marge opérationnelle : ainsi, par exemple, la marge de la France s'élève à 4,8%, en recul de seulement 0,2 point par rapport au 1^er semestre 2008.

L'activité par métier :

• avec une croissance de 2,6% (à taux et périmètre constants), l'infogérance joue son rôle de stabilisateur de l'activité du Groupe, et ce d'autant plus que son taux de marge opérationnelle enregistre une progression remarquable de près de 2 points pour atteindre 6,5% ;
• l'intégration de systèmes accuse un repli de son chiffre d'affaires limité à 2,6% avec une rentabilité de 6,1% ;
• Sogeti, dont l'activité est par nature beaucoup plus exposée aux variations des cycles économiques, a réussi à limiter à 5,4% l'impact sur son chiffre d'affaires de la sévère dégradation de son environnement et affiche un taux de marge opérationnelle de 9,1% ;
• le conseil, particulièrement sensible lui aussi à la conjoncture, a vu son chiffre d'affaires décroître de 13,4% mais en revanche, une bonne maîtrise de ses paramètres opérationnels lui a permis de conserver un taux de marge à deux chiffres (10,5%).

L'évolution de l'effectif :

Au 30 juin 2009, l'effectif du Groupe était de 89 453 personnes, en progression de 3,4% par rapport au 30 juin 2008, mais en recul de 2,4% sur l'effectif au 31 décembre dernier. Situés principalement en Inde mais aussi en Pologne, en Chine, au Maroc et en Amérique latine, les effectifs « offshore » sont de 25 027 personnes soit 28% du total contre 26% un an auparavant. Au cours du 2^ème semestre 2009, le dispositif Rightshore^® de Capgemini sera étendu au Vietnam grâce à l'intégration d'une plate-forme de développement et de maintenance forte d'une centaine de professionnels et principalement dédiée à des clients français du secteur de l'assurance.

Perspectives :

Les premiers signes d'une relative stabilisation sont apparus dans certaines régions et on a même pu noter dans quelques cas isolés les premiers indicateurs d'une prochaine reprise de la demande. Cela étant, il est prudent de penser que l'infogérance sera le seul métier à connaître une activité relativement stable au 2^ème semestre, les autres métiers continuant à afficher des baisses d'activité d'autant plus sensibles qu'ils avaient réalisé une croissance significative au 2^ème semestre 2008. Au total, le chiffre d'affaires du Groupe devrait accuser pour le second semestre 2009 une décrue comprise entre 4 et 6% (à taux de change et périmètre constants) ce qui conduirait pour l'ensemble de l'exercice 2009 à une contraction de 3 à 4%. En revanche, une gestion encore plus rigoureuse de ses coûts devrait permettre au Groupe de dégager pour cet exercice 2009 un taux de marge opérationnelle de l'ordre de 7%.

¹ La marge opérationnelle, un des principaux indicateurs de la performance de l'activité du Groupe, est représentée par la différence entre le chiffre d'affaires et les charges opérationnelles, celles-ci étant égales au total du coût des services rendus (charges nécessaires à la réalisation des projets), des frais commerciaux et des frais généraux et administratifs.

² Le résultat opérationnel incorpore les charges liées aux actions et options de souscription d'actions allouées à un certain nombre de collaborateurs ainsi que des charges et produits non récurrents notamment les dépréciations d'écarts d'acquisition, les plus ou moins values de cession, les coûts de restructuration, les coûts d'intégration des sociétés nouvellement acquises, ainsi que les effets des réductions et des liquidations des régimes de retraites à prestations définies.