ARKEMA : RÉSULTATS 1ER TRIMESTRE 2009

Regulatory News:

Arkema (Paris:AKE):

(En millions d'euros)		1er Trim. 2009		1er Trim. 2008		Variation
Chiffre d'affaires		1 092		1 492		(27)%
EBITDA		57		159		(64)%
Marge d'EBITDA		5,2%		10,7%
Produits Vinyliques Chimie Industrielle Produits de Performance		0,8% 14,3% 5,3%		4,4% 13,9% 13,6%
Résultat d'exploitation courant		(12)		100		n/a
Eléments non-récurrents		(4)		5		n/a
Résultat net courant		(30)		67		n/a
Résultat net ? part du groupe		(35)		72		n/a

A l'issue de la réunion du Conseil d'administration du 12 mai 2009 qui a examiné les comptes consolidés du premier trimestre 2009, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général d'Arkema, a déclaré :

«La très forte dégradation de la demande et les phénomènes de déstockage chez nos clients observés depuis novembre 2008 se sont poursuivis au premier trimestre 2009. Dans ce contexte, la génération d'un flux de trésorerie positif de près de 100 millions d'euros, la performance élevée du pôle Chimie Industrielle ainsi que la diminution de l'endettement à 21% des fonds propres sont les résultats directs de la dynamique forte de projets internes et de la rapide mobilisation des équipes pour faire face à ces conditions de marché très difficiles.

Pour les prochains mois, la visibilité sur l'évolution des conditions de marché reste très faible et à l'exception de signes plus positifs en Chine, nous n'observons aucune amélioration notable de l'environnement économique. Dans ce contexte, les efforts d'adaptation des capacités et d'accroissement de la productivité seront poursuivis avec la même intensité sur les semaines et les mois qui viennent.»

ACTIVITÉ SUR LE PREMIER TRIMESTRE 2009

Le chiffre d'affaires s'établit à 1 092 millions d'euros contre 1 492 millions d'euros au 1^er trimestre 2008, en baisse de 26,8%. Le fort ralentissement de la demande sur de nombreux segments de marché et les déstockages chez les clients qui ont débuté dans le courant du 4^ème trimestre 2008 se sont poursuivis au premier trimestre et ont entraîné une diminution très importante des volumes sur la plupart des activités (-27,1%). En moyenne, l'effet prix a été négatif (-1,3%) du fait principalement des baisses des prix dans la filière PVC et les Acryliques. L'effet de conversion est positif, du fait principalement de l'augmentation du dollar US par rapport à l'euro (+2,2%) et l'effet des variations de périmètre reste limité (-0,6%).

L'EBITDA s'élève à 57 millions d'euros au 1^er trimestre 2009 contre 159 millions d'euros au 1^er trimestre 2008, dans un environnement économique très dégradé. L'impact de la forte baisse des volumes a été partiellement compensé par les actions internes de productivité et les nouveaux projets. Les économies structurelles de frais fixes sont en ligne avec l'objectif annoncé de 110 millions d'euros sur l'année. Ces gains ont été complétés par des mesures conjoncturelles d'adaptation à la faiblesse de la demande.

Le résultat d'exploitation courant s'élève à ?12 millions d'euros et intègre des amortissements courants de 69 millions d'euros en hausse de 10 millions d'euros par rapport au 1^er trimestre 2008. L'augmentation des amortissements résulte d'un montant d'investissements supérieur aux amortissements du fait des dépréciations d'actifs enregistrées avant l'introduction en bourse d'Arkema en 2006 et de l'appréciation du dollar US par rapport à l'euro.

Les éléments non-récurrents s'élèvent à -4 millions d'euros au premier trimestre 2009 et intègrent principalement des coûts liés aux restructurations.

Le résultat net (part du groupe) s'établit à -35 millions d'euros contre 72 millions d'euros au 1^er trimestre 2008.

ACTIVITÉ DES POLES

Le chiffre d'affaires du pôle Produits Vinyliques s'établit à 257 millions d'euros en baisse de 34% par rapport au 1^er trimestre 2008, les prix élevés de la soude sur ce trimestre n'ayant pas permis de compenser la forte diminution des volumes dans l'ensemble des lignes de produits et la baisse des prix du PVC. En effet, la dégradation de la demande dans la construction et les phénomènes de déstockages observés au 4^ème trimestre 2008 se sont poursuivis au 1^er trimestre 2009. L'EBITDA s'élève à 2 millions d'euros (contre 17 millions d'euros au 1^er trimestre 2008), la baisse de l'éthylène et les mesures de productivité engagées notamment dans les deux activités aval du PVC en France et en Europe ayant permis de compenser partiellement la baisse des volumes.

Le chiffre d'affaires du pôle Chimie Industrielle s'établit à 509 millions d'euros contre 675 millions d'euros au 1^er trimestre 2008. Cette diminution de près de 25% du chiffre d'affaires du pôle reflète l'impact sur les volumes de la nette contraction de la demande dans la plupart des segments de marché. La forte pression sur les prix de vente dans les Acryliques du fait de la baisse du coût du propylène a été partiellement compensée par la hausse des prix de vente dans l'ensemble des autres business units du pôle et par un effet de conversion positif. L'EBITDA du pôle résiste bien à 73 millions d'euros (contre 94 millions d'euros au 1^er trimestre 2008) malgré le ralentissement de la demande, la faiblesse des marges unitaires acryliques et la situation très dégradée du MAM en Europe. La bonne performance des activités Thiochimie et Fluorés et les mesures de productivité engagées plus particulièrement dans les Acryliques, le PMMA et la Thiochimie, ont contribué à limiter l'impact de l'environnement économique sur les résultats du pôle.

Le chiffre d'affaires des Produits de Performance s'élève à 323 millions d'euros au premier trimestre 2009 en baisse de 24% par rapport au 1^er trimestre 2008. Les hausses des prix moyens de vente dans l'ensemble des activités du pôle et l'effet de conversion positif ont partiellement compensé l'impact de la baisse de la demande dans la construction, l'automobile ou l'électronique qui a fortement pesé sur les volumes des activités Additifs Fonctionnels et polyamides. L'EBITDA s'élève à 17 millions d'euros contre 58 millions d'euros au premier trimestre 2008, les économies de frais fixes réalisées dans le cadre des plans de restructurations et le strict contrôle des frais généraux ayant permis de compenser très partiellement le niveau très bas de la demande.

Le pôle Corporate dégage un EBITDA de ?35 millions d'euros au 1^er trimestre 2009 qui inclut notamment l'impact de la vente au premier trimestre de stocks constitués avec des matières premières à prix élevés estimé à environ ?25 millions d'euros.

FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET

Au cours du premier trimestre, le flux de trésorerie libre¹ s'élève à 96 millions d'euros (contre ?101 millions d'euros au 1^er trimestre 2008). Arkema confirme ainsi sa capacité à générer de la trésorerie dans un environnement difficile. Le flux net de trésorerie (provenant de l'exploitation et des investissements) qui inclut l'impact des opérations de gestion de portefeuille de ?31 millions d'euros, s'établit à 65 millions d'euros contre ?114 millions d'euros au 1^er trimestre 2008.

Les flux de trésorerie intègrent des dépenses d'investissements courants pour 52 millions d'euros et une variation positive du besoin en fonds de roulement (BFR) de +121 millions d'euros qui résulte à la fois de la baisse du coût des matières premières et du renforcement des actions d'optimisation du BFR.

A fin mars 2009, la dette nette du groupe diminue à 435 millions d'euros contre 495 millions d'euros au 31 décembre 2008, soit un ratio très faible d'endettement sur fonds propres de 21%. Arkema démontre, ainsi, sa volonté de préserver la qualité et la solidité de son bilan dans le contexte économique actuel très défavorable.

FAITS MARQUANTS DU PREMIER TRIMESTRE 2009

Au cours du premier trimestre, Arkema a annoncé, fin 2009, l'arrêt de la production de méthyl éthyl cétone sur le site de La Chambre (France) confrontée à des difficultés durables d'exploitation. Ce projet s'accompagnerait de la cession du fonds de commerce à Sasol Solvents Germany GmbH².

Arkema a poursuivi également le recentrage de son portefeuille d'activités par l'acquisition de lignes de produits complémentaires renforçant ses activités de chimie de spécialités. Ainsi Arkema a finalisé l'acquisition de l'activité peroxydes organiques de la société Geo Specialty Chemicals représentant un chiffre d'affaires annuel d'environ 30 millions de dollars US et s'est renforcé dans le domaine de la filtration dans l'agro-alimentaire avec l'acquisition par CECA (BU Spécialités Chimiques) de la société Winkelmann Mineraria qui réalise un chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 6 millions d'euros. Par ailleurs, l'activité de compounds vinyliques basée sur le site italien de Vanzaghello représentant un chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 22 millions d'euros a été cédée.

Enfin, Arkema a annoncé la signature avec Dyneon, un des leaders mondiaux des polymères fluorés, d'un contrat long terme portant sur la fourniture en Europe par Arkema d'HCFC-22. Le HCFC-22 sera produit dès 2010 sur le site de Pierre-Bénite (France).

¹ Flux de trésorerie provenant des opérations et des investissements hors impact de la gestion du portefeuille.

² La mise en ?uvre de ce projet est subordonnée au processus légal d'information et de consultation des instances représentatives du personnel d'Arkema France et à l'approbation des autorités antitrust dans certains pays.

EVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

Afin de s'adapter à la situation économique actuelle et de renforcer la compétitivité sur le long terme de ses activités en Amérique du Nord, Arkema vient d'annoncer un plan de restructuration au sein de sa filiale américaine Arkema Inc. Les suppressions de postes, les réductions significatives de frais généraux et l'optimisation de l'organisation se traduiront par des économies de 30 millions d'euros dès 2010, pour atteindre 37 millions d'euros en 2012.

En outre, Arkema a poursuivi le recentrage de son activité Additifs Fonctionnels avec la cession de deux activités non stratégiques implantées sur son site chinois de Guangzhou (les opacifiants pour céramiques et les catalyseurs pour résines polyester) représentant un chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 13 millions d'euros.

PERSPECTIVES

La visibilité sur les conditions de marché au cours des prochains mois reste très limitée. Arkema considère que l'environnement global restera très difficile sur l'ensemble de l'année même si une amélioration des volumes est à noter en Chine depuis quelques semaines.

Dans ce contexte, la principale priorité reste la gestion très rigoureuse des flux de trésorerie et la préservation de la solidité financière du groupe. Arkema confirme son objectif de générer un flux de trésorerie libre positif en 2009.

Les efforts déjà engagés pour réduire le niveau du besoin en fonds de roulement seront poursuivis afin de dégager, sur l'ensemble de l'année, une ressource comprise entre 100 et 150 millions d'euros. Les investissements seront limités à moins de 270 millions d'euros en 2009 et se concentreront principalement sur les dépenses de maintenance (MHSE)³ et les projets Fluorés en Chine.

Par ailleurs, au-delà des efforts d'adaptation à la conjoncture, Arkema poursuivra sa transformation en profondeur par l'amélioration de sa structure de coûts, le renforcement de ses meilleures lignes de produits et l'innovation dans les domaines des polymères haute performance et du développement durable. Comme annoncé en début d'année, ces projets internes devraient générer des gains d'EBITDA d'au moins 85 millions d'euros sur l'ensemble de l'année. L'objectif de réduction des frais fixes de 550 millions d'euros en 2010 par rapport à 2005 est confirmé.

GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE ET RÉMUNÉRATIONS

Les documents et renseignements relatifs à l'assemblée générale du 15 juin prochain seront tenus à la disposition des actionnaires dans les conditions légales et réglementaires en vigueur. La convocation est prévue pour le 25 mai 2009.

Par ailleurs, dans le cadre du contexte économique actuel exceptionnel, sur proposition de son Président, le Conseil d'administration a décidé de ne pas attribuer de stock-options cette année. Il a été décidé de ne mettre en place qu'un plan d'attribution d'actions de performance dont l'attribution définitive est conditionnée à des critères de performance.

Le Président-directeur général ainsi que les membres du Comité exécutif ont également décidé de renoncer à cette attribution d'actions de performance 2009.

Les informations relatives à la rémunération du Président-directeur général sont disponibles sur le site de la société : www.finance.arkema.com.

Une présentation des résultats est aussi disponible sur le site internet de la société (www.finance.arkema.com) sous la rubrique Actionnaires & Investisseurs.

³ Maintenance, Hygiène, Sécurité, Environnement

CALENDRIER FINANCIER

15 juin 2009			Assemblée Générale annuelle des actionnaires
3 août 2009			Publication des résultats du 2ème trimestre 2009
10 novembre 2009			Publication des résultats du 3ème trimestre 2009

Acteur de la chimie mondiale, Arkema regroupe trois pôles d'activités, les Produits Vinyliques, la Chimie Industrielle et les Produits de Performance. Présent dans plus de 40 pays avec 15 000 collaborateurs, Arkema réalise un chiffre d'affaires de 5,6 milliards d'euros. Avec ses 6 centres de recherche en France, aux Etats-Unis et au Japon, et des marques internationalement connues, Arkema occupe des positions de leader sur ses principaux marchés.

Avertissement

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d'opérations, les activités et la stratégie d'Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d'Arkema qui peuvent s'avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l'évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l'évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n'assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d'informations nouvelles ou à la survenance d'événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d'Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l'Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits des états financiers consolidés au 31 mars 2009 examinés par le Conseil d'administration d'Arkema S.A. en date du 12 mai 2009.

Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L'information par segment ou pôle d'activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne d'Arkema utilisé par la Direction.

INVESTOR AND ANALYST FACTSHEET

		1Q'09 in ?m		1Q'08 in ?m		1Q'09 vs 1Q'08
Sales		1,092		1,492		(26.8)%
Vinyl Products		257		389		(33.9)%
Industrial Chemicals		509		675		(24.6)%
Performance Products		323		427		(24.4)%
Corporate		3		1
EBITDA		57		159		(64.2)%
Vinyl Products		2		17		(88.2)%
Industrial Chemicals		73		94		(22.3)%
Performance Products		17		58		(70.7)%
Corporate		(35)		(10)
EBITDA margin		5.2%		10.7%
Vinyl Products		0.8%		4.4%
Industrial Chemicals		14.3%		13.9%
Performance Products		5.3%		13.6%
Depreciation and amortization		(69)		(59)		-
Recurring EBIT		(12)		100		n.a.
Vinyl Products		(10)		8		n.a.
Industrial Chemicals		40		65		(38.5)%
Performance Products		(7)		37		n.a.
Corporate		(35)		(10)
NR items		(4)		5
Equity in income of affiliates		2		2
Financial results		(8)		(7)
Income taxes		(13)		(28)
Net income of continuing operations		(35)		72		n.a.
Net income of discontinued operations		0		0
Net income ? Group share		(35)		72		n.a.
EPS (diluted)		(0.58)		1.19
Adjusted EPS (diluted)		(0.43)		1.11
Adjusted net income		(30)		67		n.a
Capital expenditures		83		40		+107%
Vinyl Products		12		11
Industrial Chemicals		25		17
Performance Products		45		12
Net cash flow4		65		(114)		n.a.
Free cash flow5		96		(101)
Working capital (versus 12/31)		1,006		1,055
WC as % of sales6		23.0%		18.7%
Net debt (versus 12/31)		435		495
Gearing7		21%		25%

⁴ Calculated as cash flow from operating activities plus cash flow from investing activities
⁵ Calculated as net cash flow excluding the impact of M&A
⁶ Calculated as working capital end of period divided by sales figure
⁷ Calculated as net financial debt divided by shareholders' equity

SALES AT ?1,092 M VERSUS ?1,492 M IN 1Q'08

• Sales down 26.8% in 1Q'09 versus 1Q'08.
• Weak demand with volumes at ?27%
• Decrease of PVC and Acrylics prices following decreasing raw material costs.
• Positive translation effect from foreign exchange rate mainly due to the strengthening of the US dollar versus euro.
• Limited impact of the changes in the scope of business mainly resulting from the:
  • acquisitions of Repsol's PMMA, Odor-Tech and of the organic peroxide business of Geo Specialty Chemicals
  • divestments of the Sanitary and Heating Pipes business of Alphacan and of the vinyl compound business in Vanzaghello (Italy).

		Volume		Price		Scope		FX rate
Arkema		(27.1)%		(1.3)%		(0.6)%		+2.2%
Vinyl Products		---		--		-		=
Industrial Chemicals		---		--		=		++
Performance Products		---		++		=		++
Legend : ?=? : +/- 0.5% ?+? : [+0.5% - +2.5%] ?++? : [+2.5% - +5%] ?+++? : >+5%
		?-? : [(0.5)% - (2.5)%] ?--? : [(2.5)% - (5)%] ?---? : <(5)%

EBITDA AT ?57 M VERSUS ?159 M IN 1Q'08

• Tough economic environment in line with the sharp decline in demand observed end of 4Q'08.
• Good resilience of Thiochemicals, Fluorochemicals and Specialty Chemicals
• Quick implementation of the announced productivity initiatives: structural savings from these initiatives in line with the ?110m target set for 2009
• Further adaptation to the current economic downturn
  • Adjust production capacities to weak level demand
  • Tight control of all types of costs.
• -?25 million negative impact resulting from the sale in 1Q'09 of inventories produced at the end of 2008 with high raw material costs.
• Positive translation effect mainly from ?/$ exchange rate
• No contribution from acquisitions and divestments achieved in 2008.

VINYL PRODUCTS

• High prices in caustic soda in 1Q'09
• Decrease of ethylene cost resulting in lower PVC prices
• Sharp contraction of demand and de-stocking at customers
• Benefits from restructuring initiatives in particular in downstream PVC

INDUSTRIAL CHEMICALS

• Resilience of EBITDA at ?73 million (?94m in 1Q'08)
• Sharp contraction of demand in most end markets.
• Pressure on Acrylics prices and deterioration in market conditions for MMA in Europe.
• Price increases in other business units
• Good resilience of Thiochemicals and Fluorochemicals
• Positive contribution from productivity initiatives especially in Acrylics, PMMA and Thiochemicals and tight control of fixed costs.

PERFORMANCE PRODUCTS

• Contraction of demand in construction, automotive or electronics strongly affected volumes in Functional Additives and polyamides.
• Price increases in all business units.
• Good resilience of Specialty Chemicals
• Fixed cost savings through implementation of restructuring plans and strict control of costs.

NON RECURRING ITEMS AT ?(4) M VERSUS ?5 M IN 1Q'08: Include mainly restructuring charges

CASH FLOWS AND NET DEBT

Items		1Q'09		1Q'08		Comments on 1Q'09
Operating cash flow		142		(45)
Investing cash flow		(77)		(69)
Net cash flow		65		(114)		Cash flows from operating and investing activities
Impact from M&A		(31)		(13)		Mainly acquisition of the organic peroxide business of the US company Geo Specialty Chemicals
Free cash flow		96		(101)		Excluding M&A
NR items		(3)		(12)
Recurring FCF		+99		(89)		Recurring FCF excluding NR items and impact of M&A
Recurring capex		(52)		(36)
Variation in working capital		+121		(150)

• Confirmation of the priority given to cash generation and Arkema's ability to generate cash in a tougher economic environment
• ?18m cash outflows from restructuring initiatives partly compensated by proceeds received from the sale of real estate.
• Net debt at ?435m versus ?495m at 12/31/2008 (and ?576m at 03/31/3008)
• Low level of net debt at 21% of shareholders' equity which demonstrated Arkema's committment to maintain the quality and solidity of its balance sheet despite tough current market conditions.

HIGHLIGHTS IN 1Q'09

• Announced plan⁸ to shutdown the production of methyl ethyl ketone at the La Chambre (France) industrial site by end 2009 and to sell the marketing and sales assets of this business to Sasol Solvents Germany GmbH
• Refocus of the business portfolio with the acquisitions of product lines reinforcing its portfolio of specialty businesses and the divestments of non-core assets:
  • acquisition of the organic peroxides of Geo Specialty Chemicals finalized with annual sales of approximately US$30 million
  • acquisition by CECA (Specialty Chemicals BU) of the Italian company Winkelmann Mineraria, with annual sales of around ?6 million, to further expand in filtration business for the agro-food markets;
  • divestment of the vinyl compounds production activities based in Vanzaghello (Italy) generating annual sales of around ?22 million.
• Signature of a long-term agreement with Dyneon, a world leader in fluoropolymers, to supply HCFC-22 in Europe. The HCFC-22 will be produced at the Pierre-Bénite industrial site (France).

HIGHLIGHTS SINCE APRIL1^ST

• To further adapt to the current economic environment and to reinforce over the long term the competitiveness of its businesses in North America, Arkema announced a restructuring plan within its American subsidiary Arkema Inc. Headcount reductions, significant cost-cutting and process efficiency improvement will generate cost savings of ?30 million in 2010, to achieve total annual savings of ?37 million by 2012.
• Arkema continues to refocus its Functional Additives business with the divestment of two non-core product lines produced at its Chinese site of Guangzhou (ceramic opacifiers and polyester resin catalysts), which represent annual sales of around ?13 million.

OUTLOOK

• Very limited visibility
• Assume a very challenging 2009 environment
• Priority to cash and fixed cost management confirmed
  • Positive 2009 free cash flow*
    • Cash from working capital optimization: +?100 to 150 million
    • CAPEX level lower than ?270 million
  • EBITDA gain from structural projects greater than ?85 million
  • ?550 million fixed cost savings target in 2010 vs 2005 confirmed
• Strong adaptation to the economic environment
  • Adjust production capacity to the level of demand
  • Tight control of fixed costs
  • New initiatives: US$50 million cost-cutting plan in the US
• Pursue in-depth transformation of the company

⁸ These plans are subject to the information/consultation of the work council.

Comptes ARKEMA

Comptes consolidés à fin mars 2009

COMPTE DE RESULTAT
		1er Trimestre 2009		1er Trimestre 2008
(En millions d'euros)		Consolidé (non audité)		Consolidé (non audité)
Chiffre d'affaires		1,092		1,492
Coûts et Charges d'exploitation		(973)		(1,255)
Frais de R&D		(36)		(39)
Frais administratifs et commerciaux		(95)		(98)
Résultat d'exploitation courant		(12)		100
Autres Charges et produits		(4)		5
Résultat d'exploitation		(16)		105
Quote-part dans le résultat net des SME		2		2
Résultat financier		(8)		(7)
Impôts sur le résultat		(13)		(28)
Résultat net des activités poursuivies		(35)		72
Résultat net des activités abandonnées		-		-
Résultat net		(35)		72
dont résultat net - part des minoritaires		-		-
dont résultat net - Part du groupe		(35)		72
Résultat net par action (montant en euros)		(0.58)		1.19
Résultat net dilué par action (montant en euros)		(0.58)		1.19
Amortissements		(69)		(59)
EBITDA		57		159
Résultat net courant		(30)		67
Résultat net courant par action (montant en euros)		(0.43)		1.11
Résultat net courant dilué par action (montant en euros)		(0.43)		1.11

BILAN
		31.03.2009		31.12.2008
		(non audité)		(audité)
(En millions d'euros)
ACTIF
Immobilisations incorporelles, valeur nette		494		466
Immobilisations corporelles, valeur nette		1,655		1,638
Sociétés mises en équivalence : titres et prêts		56		53
Autres titres de participation		20		22
Impôts différés actifs		27		25
Autres actifs non courants		108		137
TOTAL ACTIF NON COURANT		2,360		2,341
Stocks		977		1,026
Clients et comptes rattachés		764		838
Autres créances		126		149
Impôts sur les sociétés - créances		15		22
Autres actifs financiers courants		30		30
Trésorerie et équivalents de trésorerie		70		67
Total actif des activités abandonnées		-		-
TOTAL ACTIF COURANT		1,982		2,132
TOTAL ACTIF		4,342		4,473
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capital		605		605
Primes et réserves		1,440		1,476
Actions autodétenues		(1)		(1)
Ecarts de conversion		(32)		(84)
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE		2,012		1,996
Intérêts minoritaires		22		22
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES		2,034		2,018
Impôts différés passifs		46		47
Provisions et autres passifs non courants		851		835
Emprunts et dettes financières à long terme		80		69
TOTAL PASSIF NON COURANT		977		951
Fournisseurs et comptes rattachés		597		690
Autres créditeurs et dettes diverses		272		259
Impôts sur les sociétés - dettes		18		17
Autres passifs financiers courants		19		45
Emprunts et dettes financières à court terme		425		493
Total passif des activités abandonnées		-		-
TOTAL PASSIF COURANT		1,331		1,504
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF		4,342		4,473

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE
		Fin Mars 2009		Fin Mars 2008
(En millions d'euros)
		(non audité)		(non audité)
Flux de trésorerie d'exploitation
Résultat net		(35)		72
Amortissements et provisions pour dépréciation d'actif		69		60
Autres provisions et impôts différés		(9)		(8)
Profits/Pertes sur cession d'actifs long terme				(20)
Dividendes moins résultat des sociétés mises en équivalence		(2)		(2)
Variation besoin en fonds de roulement		121		(150)
Autres variations		(2)		3
Flux de Trésorerie provenant de l'Exploitation		142		(45)
Flux de trésorerie d'investissement
Investissements incorporels et corporels		(83)		(40)
Variation des fournisseurs d'immobilisations		(44)		(37)
Coût d'acquisition des titres, net de la trésorerie acquise		(3)		(13)
Augmentation des Prêts		(8)		(6)
Investissements		(138)		(96)
Produits de cession d'actifs corporels et incorporels		2		21
Variation des créances sur cession d'immobilisations		14
Produits de cession de titres consolidés, nets de la trésorerie cédée
Produits de cession de titres de participation		3
Remboursement de prêts long terme		42		6
Désinvestissements		61		27
Flux de trésorerie provenant des Investissements nets		(77)		(69)
Flux de trésorerie de financement
Variation de capital et autres fonds propres				(10)
Rachat d'actions propres
Dividendes payés aux actionnaires
Dividendes versés aux minoritaires
Augmentation/ Diminution de l'endettement long terme		9		90
Augmentation/ Diminution de l'endettement court terme		(72)		65
Flux de trésorerie provenant du Financement		(63)		145
Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie		2		30
Incidence variations change et périmètre		1		(25)
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période		67		58
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période		70		63

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
(non audité)
		Actions émises										Actions autodétenues				Capitaux propres part du groupe		Intérêts minoritaires		Capitaux propres
En millions d'euros		Nombre		Montant		Primes		Réserves consolidées		Ecarts de conversion		Nombre		Montant
Au 1er janvier 2009		60,454,973		605		999		477		(84)		(39,707)		(1)		1,996		22		2,018
Dividendes payés
Emissions d'actions
Rachat d'actions propres
Annulation d'actions propres
Cessions d'actions propres
Paiements fondés sur des actions
Autres
Transactions avec les actionnaires
Résultat net								(35)								(35)				(35)
Produits et charges reconnus directement en capitaux propres								(1)		52						51				51
Total des produits et charges comptabilisés								(36)		52						16				16
Au 31 mars 2009		60,454,973		605		999		441		(32)		(39,707)		(1)		2,012		22		2,034

ETAT DES PRODUITS ET CHARGES COMPTABILISES
(non audité)
Fin mars 2009
En millions d'euros		Part du Groupe		Intérêts minoritaires		Total
Résultat net de l'ensemble consolidé		(35)				(35)
Variations de résultat reconnues directement en capitaux propres		8		-		8
Pertes et gains actuariels nets d'impôts		(9)		-		(9)
Variation des écarts de conversion		52		-		52
Autres		-		-		-
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux propres		51		-		51
Total des produits et charges comptabilisés		16				16

INFORMATIONS PAR SECTEUR
(non audité)
		1er Trimestre 2009
(En millions d'euros)		Produits Vinyliques		Chimie Industrielle		Produits de Performance		Corporate		Total Groupe
Chiffre d'affaires hors groupe		257		509		323		3		1,092
Chiffre d'affaires inter secteurs		15		23		4		-
Chiffre d'affaires total		272		532		327		3
Résultat d'exploitation courant		(10)		40		(7)		(35)		(12)
Autres charges et produits		(3)		1		-		(2)		(4)
Résultat d'exploitation		(13)		41		(7)		(37)		(16)
Résultats des filiales consolidées par MEE		2		-		-		-		2
Amortissements		(12)		(33)		(24)		-		(69)
Résultat des dépréciations		-		-		-		-		-
Provisions		1		2		(4)		8		7
EBITDA		2		73		17		(35)		57
Investissements incorporels et corporels bruts		12		25		45		1		83
Dont investissements à caractère exceptionnel		-		3		28		-		31
		1er Trimestre 2008
(En millions d'euros)		Produits Vinyliques		Chimie Industrielle		Produits de Performance		Corporate		Total Groupe
Chiffre d'affaires hors groupe		389		675		427		1		1,492
Chiffre d'affaires inter secteurs		16		38		5		-
Chiffre d'affaires total		405		713		432		1
Résultat d'exploitation courant		8		65		37		(10)		100
Autres charges et produits		2		-		-		3		5
Résultat d'exploitation		10		65		37		(7)		105
Résultats des filiales consolidées par MEE		2		-		-		-		2
Amortissements		(9)		(29)		(21)		-		(59)
Résultat des dépréciations		-		-		-		-		-
Provisions		6		-		-		(3)		3
EBITDA		17		94		58		(10)		159
Investissements incorporels et corporels bruts		11		17		12		0		40
Dont investissements à caractère exceptionnel		4		-		-		-		4