KLÉPIERRE: RÉSULTATS ANNUELS 2009

Regulatory News:

KLÉPIERRE (Paris:LI):

FORTE CROISSANCE DE L'ACTIVITE	+24,6%
	Progression des loyers

En dépit du ralentissement de la consommation à l'échelle européenne, les chiffres d'affaires des commerçants locataires de Klépierre ont bien résisté (-1,6%) et le Groupe a su préserver ses revenus locatifs tout en maintenant un niveau d'occupation élevé (97,3%) et un taux d'impayé modeste (1,2%). Les loyers (880,1 M?, +24,6%) bénéficient fortement de la première année d'intégration de Steen & Strøm, acquise le 8 octobre 2008. Ils progressent également à périmètre constant (+1,9%). La résistance de l'activité, tout comme les performances des centres scandinaves, confortent Klépierre dans sa stratégie d'allocation d'actifs quasi-exclusivement concentrée sur l'immobilier de commerces (94% des loyers), et sur les zones économiques les plus dynamiques d'Europe continentale.

CASH-FLOW NET COURANT : EN LIGNE AVEC LES ATTENTES	+8,3%
	Croissance du cash-flow net courant

Le cash-flow net courant s'élève à 467,4 millions d'euros en part totale et 369,7 millions d'euros en part du groupe (+8,3%). Compte tenu de l'effet dilutif des opérations en capital de 2008 et 2009, le cash-flow net courant par action s'inscrit en baisse de 3,1%, à 2,07 euros ? soit une évolution conforme à la « guidance » annoncée en juillet 2009. La structure financière du Groupe est solide et flexible : le ratio « Loan-to-Value » s'élève à 49,4%, pour un « covenant bancaire » à 63% (après renégociation en 2009). Le Groupe dispose de 875 millions d'euros de lignes de crédit disponibles. Le coût de la dette est largement sécurisé (taux de couverture : 76%) et s'élève à 4,45% en 2009.

ACTIF NET REEVALUÉ : STABILITE AU 2^ÈME SEMESTRE 2009	28,7 ?
	Actif net réévalué par action droits compris¹

A périmètre constant, la valeur du patrimoine atteint 14,7 milliards d'euros, en baisse de 7,2% sur 12 mois, du fait du relèvement des exigences de taux de rendement des actifs, tels qu'appréciés par les experts (de 6,2% à 6,7% en moyenne). On observe toutefois une stabilisation de ces taux entre le 30 juin et le 31 décembre 2009. L'Actif net réévalué par action droits compris¹ s'inscrit à 28,7 euros fin 2009, contre 33,3 euros au 31 décembre 2008 (-14,1%, dont ?12,8% imputable à la baisse des valeurs immobilières).

UNE POLITIQUE DE DISTRIBUTION CONFIRMEE	1,25 ?
	Dividende par action proposé aux actionnaires

Il sera proposé à l'assemblée générale du 8 avril prochain le versement d'un dividende de 1,25 euro par action, stable par rapport à l'an passé, payable en titres ou en numéraire, au choix de l'actionnaire.

PERSPECTIVES : CROISSANCE A COURT ET A MOYEN TERME

Le retour progressif à la croissance en Europe en 2010 devrait se traduire par la stabilisation du chiffre d'affaires des commerçants. Compte tenu d'un programme d'acquisition compris entre 500 et 800 millions d'euros et d'un programme de cessions entre 250 et 400 millions d'euros, Klépierre anticipe en 2010 une légère croissance de ses loyers à périmètre courant et dans une moindre mesure à périmètre constant. Hors effet potentiellement dilutif du paiement du dividende en action, le cash flow net courant par action devrait être stable en 2010. A moyen terme, Klépierre dispose des ressources nécessaires pour poursuivre son développement en Europe continentale sans remettre en cause ses grands équilibres financiers. Le groupe sera donc en mesure d'exploiter son portefeuille de développement de 2,8 milliards d'euros dont environ 25% sont engagés et de saisir de nouvelles opportunités, tout en maintenant son objectif de long terme d'assurer une croissance régulière de son cash-flow par action.

¹ Après fiscalité latente et mise en valeur de marché de l'endettement et des instruments financiers.

PRINCIPALES DONNÉES FINANCIÈRES

31/12/09

31/12/08

Variation 09/08

Variation à périmètre constant

Loyers

880,1

706,2

24,6%

1,9%

-- Centres commerciaux

787,4

94,3%

620,1

92,6%

27,0%

1,4%

-- Commerces

42,8

33,7

27,1%

6,4%

-- Bureaux

49,9

5,7%

52,4

7,4%

-4,7%

4,9%

Loyers nets

796,9

650,8

22,5%

Honoraires

80,8

77,5

4,2%

Cash-flow d'exploitation

762,2

635,1

20,0%

Valeur du patrimoine

(part totale)

14 750

14 786

-0,2%

En euros par action

Cash-flow net courant

2,07

2,14

-3,1%

Actif Net Réévalué¹

28,7

33,3

-14,1%

Dividende

1,25²

1,25

¹ Droits compris, après fiscalité latente et mise en valeur de marché de l'endettement et des instruments financiers.

² Soumis à l'approbation des actionnaires lors de l'assemblée générale du 8 avril 2010.

Données par action retraitées des opérations en capital réalisées en 2008 et 2009.


	8 avril 2010	Assemblée générale
	19 au 30 avril	Période d'option pour le dividende en actions
AGENDA	21 avril 2010	Chiffre d'affaires du 1^er trimestre 2010
		(communiqué de presse après clôture de bourse)
	14 mai 2010	Règlement-livraison du dividende

ContactsKLÉPIERRE
Caroline FINTZ / caroline.fintz@klepierre.com
Julien ROUCH / julien.rouch@klepierre.com
Tél : 01 40 67 57 58
ou
KEIMA COMMUNICATION
Emmanuel DOVERGNE / emmanuel.dovergne@keima.fr
Alix HERIARD DUBREUIL (Presse) / alix.heriard@keima.fr
Tél : 01 56 43 44 60

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