GROUPE SEB :2009: PERFORMANCES OPERATIONNELLES ET BILAN SOLIDES
Regulatory News:
GROUPE SEB (Paris:SK):
- Lgre croissance des ventes parits constantes: + 0,3 %
- Amlioration de la Marge oprationnelle
- Repli limit du Rsultat net
- Rduction trs importante de la dette financire nette
- Dividende propos l'Assemble Gnrale des Actionnaires: 1,04 ? par action.
| Rsultats consolids (en M?) | 2008 | 2009 |
Variation 2009/2008 |
|||
| Ventes | 3 230 | 3 176 | - 1,7 % | |||
| Marge oprationnelle | 342 | 355 | + 4,0 % | |||
| en % des ventes | 10,6 % | 11,2 % | ||||
| Rsultat d'exploitation | 279 | 248 | - 11,1 % | |||
| Rsultat net part du Groupe | 152 | 146 | - 3,8 % | |||
| Bnfice net dilu par action (en ?) | 3,18 | 3,13 | - 1,6 % | |||
| Dividende net (en ?) | 0,94 | 1,04* | + 10,6 % | |||
| Dette financire nette au 31.12 | 649 | 243 | - 406 M? | |||
| *propos l'AG du 12 mai 2010 |
Chiffres arrondis |
% calculs sur |
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Dclaration de Thierry de La Tour d'Artaise, Prsident-Directeur-Gnral du Groupe SEB:
2009 s'annonait comme l'anne de tous les dangers: le ralentissement de la consommation, le rtrcissement du crdit et des situations dlicates dans la distribution auguraient mal de nos volumes de ventes; paralllement, la volatilit des devises et des matires premires pouvait mettre mal notre rentabilit. C'est donc avec vigilance que nous avons entam l'anne. Pourtant, le petit quipement domestique a globalement mieux rsist que nombre d'autres industries. A l'exception de certaines difficults rencontres dans quelques pays en forte rcession, le Groupe SEB a gnralement surperform le march et renforc ses positions.
Au-del de la bonne tenue des ventes, la ractivit du Groupe et la mobilisation de l'ensemble des quipes pour affronter cette crise de grande ampleur sont l'origine des performances trs satisfaisantes de 2009. Des augmentations de prix ont permis de prserver la rentabilit locale des filiales situes dans les pays devises dprcies; des mesures d'adaptation la demande ont t mises en ?uvre trs tt dans les sites industriels; des actions nergiques destines abaisser significativement les stocks ont abouti des rsultats tangibles. Enfin, nous avons galement engag ds 2008 un programme de rduction des cots de fonctionnement qui a port ses fruits et se poursuivra en 2010. A la cl, en 2009, une marge oprationnelle en croissance de 4 % et une excellente gnration de trsorerie, qui a fait fondre la dette financire de plus de 400 M? en un an et a considrablement renforc le bilan.
C'est donc sur des fondamentaux trs solides que le Groupe SEB aborde une anne 2010 encore incertaine. Il reste pourtant confiant et c'est pourquoi le Conseil d'Administration proposera l'Assemble Gnrale du 12 mai prochain un dividende de 1,04 ? par action contre 0,94 ? l'an dernier.
Des ventes en croissance organique
Le Groupe SEB a ralis en 2009 un chiffre d'affaires de 3176 M?, en repli de 1,7% parits courantes et en progression de 0,3% taux de change constants. Cette performance est constitue d'lments trs contrasts:
- d'une part, le recul marqu des volumes et l'impact trs pnalisant des devises (effet des dprciations de nombreuses devises face l'euro et de l'affaiblissement progressif au fil des mois du dollar et du yuan),
- d'autre part, les effets positifs des actions menes en matire de prix et de mix.
Le 4e trimestre, trs tonique (croissance organique de 6,7%) a largement contribu la progression des ventes annuelles parits constantes.
L'activit du Groupe s'est caractrise par une bonne tenue globale en Europe occidentale, malgr des situations contrastes selon les pays, par un redressement en Amrique Latine ?notamment au second semestre? et par une croissance solide dans la zone Asie-Pacifique, tire par la Chine et le Japon. Les ventes sont a contrario en recul marqu en Amrique du Nord, march particulirement affect en haut de gamme, ainsi qu'en Europe centrale/Russie du fait d'un effondrement de la consommation dans cette zone.
La dynamique produits ne s'est toutefois pas dmentie : l'expansion gographique des produits vedettes s'est poursuivie et le programme de lancements de nouveauts a t soutenu et comparable aux autres annes.
Une marge oprationnelle amliore
A 355 M?, la marge oprationnelle a progress de 4%, reprsentant 11,2% des ventes. Comme pour le chiffre d'affaires, le 4e trimestre a fortement contribu cette amlioration qui est issue de la conjugaison de deux phnomnes:
- La marge oprationnelle a souffert des effets induits de la crise et en particulier, de la baisse des volumes et de l'impact trs pnalisant de nombreuses devises de fonctionnement dprcies face l'euro (rouble, livre turque, zloty polonais, won coren, livre sterling?); s'y ajoute l'effet ngatif sur les achats du Groupe d'un taux de change moyen du dollar suprieur en 2009 celui de 2008;
- Le Groupe a russi compenser ces facteurs dfavorables par un effet mix-prix trs positif, par des actions vigoureuses sur ses conditions d'achats, par un pilotage de ses investissements publicitaires et marketing et par des mesures strictes de rduction de tous les cots. Il a, parallllement, continu prparer le long terme en maintenant ses efforts en R&D, en intensifiant ses investissements dans ses magasins propres et en renforant les structures chez Supor.
Un rsultat d'exploitation en recul sensible mais un rsultat net en baisse limite
Le rsultat d'exploitation s'tablit 248 M?, en baisse de 11% par rapport 2008. Ce tassement s'explique par une forte augmentation des Autres produits et charges, qui passent de -24 M? en 2008 -74 M? en 2009. Cette hausse provient notamment de charges de restructuration plus leves (rorganisations industrielles, structurelles et commerciales en Europe et en Amrique) et de dprciations d'actifs, dont une partie lie la survaleur d'All-Clad.
Le rsultat financier, -27 M? contre -49 M? en 2008, marque une nette amlioration issue principalement de la diminution de la dette moyenne entre les deux annes conjugue la baisse du taux de financement.
A 146 M?, le rsultat net part du Groupe est en repli limit de 4% par rapport 2008.
Un bilan trs solide
Au 31 dcembre 2009, avec des fonds propres suprieurs 1,2 Mrd? et un endettement de 243 M?, le bilan du Groupe affiche une solidit considrablement renforce par rapport aux annes antrieures. La rduction remarquable de 406 M? de la dette financire provient notamment de l'amlioration du besoin en fonds de roulement, qui a baiss de prs de 200 M? en un an et reprsente 21,9% des ventes fin 2009 contre 27,7% fin 2008. Les actions menes par le Groupe en matire de rduction drastique et de meilleure rotation des stocks ont donc port leurs fruits.
Les volutions des fonds propres et de la dette financire aboutissent un ratio d'endettement trs faible de 0,2 (0,6 fin 2008) tandis que le ratio dette nette / EBITDA passait de 1,65 fin 2008 0,58 au 31 dcembre 2009. Ces amliorations dmontrent la fois la marge de man?uvre dont dispose le Groupe et sa capacit rembourser rapidement sa dette.
Dividende
Aprs une anne de stabilit en 2009 justifie par le contexte de crise conomique et de faible visibilit, les performances conomiques enregistres ainsi que la solidit financire du Groupe ont conduit le Conseil d'Administration, dans sa sance du 19 fvrier, proposer de distribuer, au titre de l'exercice 2009, un dividende de 1,04 ? par action, en croissance de 10,6 % par rapport l'anne dernire. La date du paiement du dividende est fixe au 20 mai 2010.
Perspectives
2010 s'ouvre sous le signe de la volatilit, tant sur les devises que sur les matires premires. Malgr des incertitudes quant la tenue de la consommation, la situation de la distribution et la normalisation du crdit, le Groupe SEB anticipe nanmoins une conjoncture moins dfavorable qu'en 2009. Dans ce contexte, il s'attachera conforter ses positions tout en prservant sa rentabilit travers notamment la gestion rigoureuse de ses cots.
Leader mondial du petit quipement domestique, le Groupe SEB dploie son activit dans plus de 120 pays en s'appuyant sur un ensemble unique de marques de premier rang commercialises travers une distribution multiformat. Vendant quelque 200 millions de produits par an, il met en ?uvre une stratgie de long terme fonde sur l'innovation, le dveloppement international, la comptitivit et le service au client. Le Groupe SEB emploie plus de 20 500 collaborateurs dans le monde.
COMPTE DE RSULTAT CONSOLID
|
Exercice clos le 31dcembre |
||||||
| (en millions d'?) |
31/12/2009 |
31/12/2008 |
31/12/2007 retrait (a) |
|||
| Produits des activits ordinaires (note 4) |
3 176,3 |
3 230,2 |
2 869,6 |
|||
| Frais oprationnels (note 5) |
(2 820,9) |
(2 888,5) |
(2 568,5) |
|||
| MARGE OPRATIONNELLE |
355,4 |
341,7 |
301,1 |
|||
| Intressement et participation (note 6) |
(33,5) |
(38,2) |
(33,3) |
|||
| RSULTAT OPRATIONNEL COURANT |
321,9 |
303,5 |
267,8 |
|||
| Autres produits et charges d'exploitation (note 7) |
(73,8) |
(24,3) |
(30,4) |
|||
| RSULTAT D'EXPLOITATION |
248,1 |
279,2 |
237,4 |
|||
| Cot de l'endettement financier (note 8) |
(22,6) |
(37,9) |
(32,3) |
|||
| Autres produits et charges financiers (note 8) |
(4,6) |
(10,7) |
(2,6) |
|||
| Rsultat des entreprises associes (note 31) |
0,0 |
(1,3) |
2,9 |
|||
| RSULTAT AVANT IMPT |
220,9 |
229,3 |
205,4 |
|||
| Impt sur les rsultats (note 9) |
(58,1) |
(66,5) |
(60,9) |
|||
| RSULTAT NET |
162,8 |
162,8 |
144,5 |
|||
| Part des minoritaires (note 21) |
(16,9) |
(11,2) |
0,0 |
|||
|
RSULTAT NET REVENANT SEB S.A. |
145,9 |
151,6 |
144,5 |
|||
|
RSULTAT NET REVENANT SEB S.A. PAR ACTIONS (EN UNITS) |
||||||
| Rsultat net de base par action (note 10) |
3,14 |
3,20 |
2,97 |
|||
| Rsultat net dilu par action (note 10) |
3,13 |
3,18 |
2,92 |
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|
(a) Le compte de rsultats 2007 a fait l'objet de retraitements
(dcrits dans la note 2 du document de rf.) |
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ETAT DU RESULTAT GLOBAL consolid |
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| (en millions d'?) | 31/12/2009 | 31/12/2008 | 31/12/2007 | ||||||
| retrait | |||||||||
| Rsultat net avant part des minoritaires | 162,8 | 162,8 | 144,5 | ||||||
| Ecarts de conversion | 8,2 | 23,9 | (5,0) | ||||||
| Couvertures des flux de trsorerie futurs | 41,7 | (35,3) | (13,2) | ||||||
| Gains et pertes enregistrs en capitaux propres | 49,9 | (11,4) | (18,2) | ||||||
| Total des gains et pertes | 212,7 | 151,4 | 126,3 | ||||||
| Part des minoritaires | (12,1) | (25,8) | |||||||
| Total des gains et pertes, part du Groupe | 200,6 | 125,6 | 126,3 | ||||||
BILAN CONSOLID
|
Exercice clos le 31dcembre |
||||||
| ACTIF |
|
|
31/12/2007 |
|||
| (en millions d'?) |
31/12/2009 |
31/12/2008 |
retrait (a) | |||
| Goodwill (note 11) |
386,6 |
419,8 |
111,1 |
|||
| Autres immobilisations incorporelles (note 11) |
372,2 |
368,9 |
261,1 |
|||
| Immobilisations corporelles (note 12) |
391,4 |
381,2 |
328,9 |
|||
| Participations dans les entreprises associes (note 14) |
0,1 |
342,7 |
||||
| Autres participations (note 14) |
0,5 |
0,7 |
0,8 |
|||
| Autres actifs financiers non courants (note 14) |
7,2 |
9,9 |
9,5 |
|||
| Impts diffrs (note 9) |
57,4 |
48,2 |
24,9 |
|||
| Autres crances non courantes (note 18) |
5,0 |
2,9 |
6,2 |
|||
| Instruments drivs actifs non courants (note 26) |
0,0 |
0,3 |
||||
| ACTIFS NON COURANTS |
1 220,3 |
1 232,0 |
1 085,2 |
|||
| Stocks et en-cours (note 16) |
466,3 |
614,6 |
528,2 |
|||
| Clients (note 17) |
627,1 |
645,6 |
627,2 |
|||
| Autres crances courantes (note 18) |
48,1 |
54,9 |
53,7 |
|||
| Impt courant |
15,1 |
38,8 |
11,4 |
|||
| Instruments drivs actifs courants (note 26) |
5,2 |
11,7 |
4,1 |
|||
| Trsorerie et quivalents de trsorerie (note 19) |
307,8 |
224,6 |
134,0 |
|||
| ACTIFS COURANTS |
1 469,6 |
1 590,1 |
1 358,6 |
|||
| TOTAL ACTIF |
2 689,9 |
2 822,1 |
2 443,8 |
| PASSIF |
|
|
31/12/2007 |
|||
| (en millions d'?) |
31/12/2009 |
31/12/2008 |
retrait (a) | |||
| Capital (note 20) |
50,0 |
50,9 |
50,9 |
|||
| Rserves consolides (note 20) |
1 140,1 |
1 005,7 |
921,7 |
|||
| Actions propres (note 20) |
(108,8) |
(150,7) |
(108,6) |
|||
| CAPITAUX PROPRES GROUPE |
1 081,3 |
905,9 |
864,0 |
|||
| INTRTS MINORITAIRES (NOTE 21) |
138,8 |
131,6 |
- | |||
| CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLID |
1 220,1 |
1 037,5 |
864,0 |
|||
| Impts diffrs (note 9) |
74,6 |
91,8 |
37,1 |
|||
| Provisions non courantes (note 22) |
111,3 |
102,3 |
109,2 |
|||
| Dettes financires non courantes (note 25) |
301,1 |
213,5 |
65,9 |
|||
| Autres passifs non courants (note 24) |
23,7 |
17,9 |
15,3 |
|||
| Instruments drivs passifs non courants (note 26) |
2,7 |
21,5 |
||||
| PASSIFS NON COURANTS |
513,4 |
447,0 |
227,5 |
|||
| Provisions courantes (note 22) |
86,9 |
77,2 |
85,8 |
|||
| Fournisseurs (note 24) |
398,0 |
366,3 |
333,4 |
|||
| Autres passifs courants (note 24) |
195,7 |
177,3 |
176,7 |
|||
| Impt exigible |
17,9 |
25,6 |
16,7 |
|||
| Instruments drivs passifs courants (note 26) |
11,1 |
29,7 |
10,4 |
|||
| Dettes financires courantes (note 25) |
246,7 |
661,5 |
729,3 |
|||
| PASSIFS COURANTS |
956,3 |
1 337,6 |
1 352,3 |
|||
| TOTAL PASSIF |
2 689,8 |
2 822,1 |
2 443,8 |
(a) Le bilan 2007 a fait l'objet de retraitements (dcrits dans la
note 2) par rapport celui publi antrieurement.
L'incidence de ce retraitement n'est pas significative : + 1,6 million
sur les capitaux propres consolids.
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