NEOPOST: 2009: UNE BONNE PERFORMANCE DANS UN CONTEXTE PARTICULIEREMENT DIFFICILE
Regulatory News:
- Chiffre d'affaires quasi stable : -0,3% taux de change constants
- Maintien de la marge oprationnelle courante1 25,7% du chiffre d'affaires
- Dividende au titre de l'anne 2009: 3,80 euros par action
PERSPECTIVES 2010
- Hausse du chiffre d'affaires attendue entre 0% et 2% taux de change constants
- Marge oprationnelle courante attendue 25,7% du chiffre d'affaires
Neopost (Paris:NEO), le premier fournisseur europen et le deuxime fournisseur mondial de solutions de traitement du courrier, annonce aujourd'hui ses rsultats annuels 2009, clos le 31 janvier 2010.
Le chiffre d'affaires s'lve 913,1 millions d'euros. Il est en baisse de 0,5% par rapport au chiffre d'affaires de 2008, soit - 0,3% taux de change constants.
Le rsultat oprationnel courant s'lve 234,7 millions d'euros contre 235,9 millions d'euros en 2008. La marge oprationnelle courante atteint 25,7% du chiffre d'affaires, soit un niveau identique celui enregistr en 2008.
Le rsultat net part du Groupe s'tablit 147,9 millions d'euros, en baisse de 5,7% par rapport 2008. La marge nette s'tablit 16,2% du chiffre d'affaires contre 17,1% en 2008.
| (en millions d'euros) | 2009 | 2008 | Variation | ||||
| Chiffre d'affaires | 913,1 | 918,1 | -0,5% | ||||
|
Excdent brut oprationnel (EBITDA)2 |
297,1 | 301,2 | -1,3% | ||||
| % du chiffre d'affaires | 32,5% | 32,8% | |||||
| Rsultat oprationnel courant | 234,7 | 235,9 | -0,5% | ||||
| % du chiffre d'affaires | 25,7% | 25,7% | |||||
| Rsultat net part du Groupe | 147,9 | 157,0 | -5,7% | ||||
| % du chiffre d'affaires | 16,2% | 17,1% | |||||
| Rsultat net par action | 4,85 | 5,10 | -4,9% | ||||
| Rsultat net dilu par action | 4,68 | 5,08 | -7,9% |
Denis Thiery, Prsident Directeur Gnral de Neopost, a dclar: Dans un environnement conomique particulirement difficile, Neopost a su maintenir son niveau de chiffre d'affaires et prserver son taux de marge oprationnelle lev. Cette performance a t accomplie en continuant de prparer activement l'avenir comme en tmoignent notamment les travaux d'optimisation de nos structures aux Etats-Unis ou la poursuite de nos efforts de recherche et dveloppement. Tout ceci nous rend confiants dans notre capacit sortir encore plus fort de la crise.
Quasi-stabilit du chiffre d'affaires en 2009
Le chiffre d'affaires de 2009 atteint 913,1 millions d'euros, en baisse de 0,5% par rapport 2008 soit - 0,3% taux de change constants.
Dans un contexte de crise sans prcdent, le chiffre d'affaires des ventes d'quipements a baiss de 10,7% hors effets de change. Nanmoins, le dveloppement des services financiers, l'augmentation des ventes de fournitures, la croissance des revenus de services et de maintenance ont permis Neopost d'enregistrer une hausse de 5,0% taux de change constants de ses revenus rcurrents. En 2009, leur part dans le chiffre d'affaires total du Groupe s'lve 70,1%.
Le chiffre d'affaires a connu une volution contraste selon les rgions en fonction de l'intensit de la crise conomique et de la proportion de revenus rcurrents dont bnficie Neopost dans chacun de ces marchs.
En Amrique du Nord, le premier march de Neopost, le chiffre d'affaires a cru de 2,2% taux de change constants par rapport l'anne 2008 qui avait pourtant bnfici de la dcertification des derniers systmes d'affranchissement non digitaux aux Etats-Unis. Cette hausse s'explique par les bonnes performances de la gamme IS de machines affranchir, par les succs obtenus dans les systmes de gestion de documents, en particulier les plieuses/insreuses haut de gamme, et par l'intgration en septembre 2009 de la socit amricaine Satori Software, spcialiste des outils de gestion de la qualit des adresses.
En Allemagne et au Royaume-Uni, deux pays o le pourcentage de revenus rcurrents est plus faible que la moyenne du Groupe, le chiffre d'affaires a baiss respectivement de 5,2% et 3,4% hors effets de change. En France, le chiffre d'affaires est en baisse de 2,3% en raison d'une activit moindre chez Neopost ID et Valipost.
Le chiffre d'affaires du Reste du Monde crot de 3,5% hors effets de change, grce la reprise de l'activit export, la bonne rsistance des filiales europennes et l'acquisition de distributeurs en Scandinavie.
En 2009, le chiffre d'affaires des systmes d'affranchissement, en baisse de 1,5% (hors effets de change), a reprsent 70,9% du chiffre d'affaires total du Groupe. Le chiffre d'affaires des systmes de gestion de documents et logistique a progress de 2,7% hors effets de change. Cette performance est notamment lie au succs des nouvelles plieuses/insreuses haut de gamme et l'intgration de Satori.
Poursuite du renforcement de la distribution directe
En Europe, Neopost a continu de renforcer son implantation en procdant en 2009 l'acquisition de deux nouveaux distributeurs scandinaves, l'un en Sude et l'autre au Danemark.
Aux Etats-Unis, Neopost a acquis trois nouveauxdistributeurs Washington, Philadelphie et Atlanta. A fin janvier2010, la part de la base installe couverte par le rseau de distribution directe du Groupe s'tablit 56,5%. Le Groupe rappelle que ce pourcentage tait de 31% fin 2004 et que l'objectif vis est de 60%.
Programme d'optimisation men bien
Fin janvier 2008, le Groupe avait dcid d'acclrer la mise en ?uvre de programmes d'optimisation concernant en particulier la Recherche et Dveloppement, la chane d'approvisionnement et la distribution. Ces programmes avaient fait l'objet de provisions pour un montant de 20,5 millions d'euros dans les comptes 2007, clos le 31 janvier 2008.
En 2008, Neopost avait dj regroup ses centres de R&D amricains et mis en ?uvre les programmes d'optimisation de sa chane d'approvisionnement en Europe et en Amrique du Nord. En 2009, les efforts ont essentiellement port sur l'achvement de la rorganisation de la structure de distribution aux Etats-Unis. Les siges sociaux des deux filiales amricaines ont t runis sur la Cte Est et les diffrents centres d'appels regroups Dallas. Ce chantier majeur a ncessit la fermeture de deux sites, la relocalisation de plus de 300 postes, l'embauche et la formation de prs de 200 personnes. L'unification des systmes d'information est en cours et se droule comme anticip.
La mise en ?uvre de ce programme est donc aujourd'hui pratiquement termine et s'est parfaitement droule. Les actions menes ont commenc porter leurs fruits et, comme prvu, le Groupe a pu bnficier en 2009 de 50% des conomies annuelles de 6 7 millions d'euros attendues partir de 2010. Le Groupe confirme d'ailleurs qu'il atteindra cet objectif.
Maintien de la marge oprationnelle courante 25,7% du chiffre d'affaires
Le rsultat oprationnel courant atteint 234,7 millions d'euros en 2009 contre 235,9 millions d'euros l'an pass.
La marge oprationnelle courante est maintenue au niveau lev de 25,7% du chiffre d'affaires. La matrise des cots oprationnels et l'augmentation de la marge brute, lie notamment l'effet mix favorable des revenus rcurrents, expliquent cette performance dans un contexte de baisse des ventes d'quipements de 10,7% hors effet de change. De plus, le renforcement de la distribution directe en priode de rcessionet les acquisitions cibles ont eu un effet dilutif sur le niveau de marge du Groupe.
Le rsultat financier net est en baisse. Il passe de -22,0 millions d'euros en 2008 -30,2millions d'euros en 2009. Cette volution provient, d'une part, d'une perte de change de 0,2 million d'euros en 2009 contre un gain de change de 5,2 millions d'euros en 2008 et, d'autre part, de la hausse des frais financiers lie l'mission d'obligations convertibles en octobre.
Le taux d'imposition s'tablit en 2009 27,8% contre 27,0% en 2008.
Le rsultat net part du Groupe 2009 ressort 147,9 millions d'euros contre 157,0millions d'euros en 2008, soit une baisse de 5,7%. La marge nette reste un niveau lev de 16,2% du chiffre d'affaires.
Renforcement de la situation financire
En 2009, Neopost a poursuivi le dveloppement de ses activits de financement (leasing et financement de l'affranchissement). Par ailleurs, le Groupe a continu d'investir en procdant au rachat de nouveaux distributeurs ainsi qu' des acquisitions cibles, notamment Satori.
Au cours de l'exercice, Neopost a distribu 116,4 millions d'euros de dividendes, dont 98,7 millions verss en numraire.
Afin de diversifier ses sources de financement et d'en allonger l'chance, le Groupe a d'abord sign en septembre 2009, une nouvelle ligne de crdit revolving sur 5 ans, d'un montant de 175 millions d'euros auprs du groupe Natixis / Banque Populaire / Caisse d'Epargne. Il a ensuite mis avec succs des obligations option de conversion et/ou d'change en actions nouvelles ou existantes (OCEANE) en octobre 2009 pour un montant de 300 millions d'euros.
Neopost clture l'exercice 2009 avec une dette nette3 de 716,0 millions d'euros contre 668,7millions d'euros un an auparavant et avec une situation nette part du Groupe de 489,5 millions d'euros contre 436,1 millions d'euros en 2008.
Au 31 janvier 2010, le Groupe dispose de lignes de crdit non tires pour un montant de 667 millions d'euros.
L'endettement du Groupe est matris. Il reprsente 1,5 fois le montant des capitaux propres. Le ratio de couverture des frais financiers4 par l'EBITDA s'tablit 9,9 et le ratio dette nette sur EBITDA 2,4. Au 31 janvier 2010, les covenants financiers sont respects.
Le Groupe rappelle que sa dette nette est adosse aux flux futurs provenant de ses activits de location et de leasing. Elle a donc vocation crotre avec le dveloppement de ses activits de financement.
Maintien du dividende un niveau lev
Au titre de l'exercice 2009, le Conseil d'Administration a dcid de soumettre l'approbation de l'Assemble Gnrale des actionnaires du 6 juillet 2010, un dividende total de 3,80euros par action, identique celui de l'exercice prcdent. Le Groupe ayant dj procd le 11 janvier 2010 au versement d'un acompte sur le dividende 2009 de 1,65 euro par action, le complment qui sera vers en aot 2010, s'lverait 2,15 euros par action, les actionnaires pouvant opter pour un dividende pay en action.
Pour 2010, le Groupe compte maintenir un dividende lev et poursuivre sa politique d'acompte sur dividende.
Prparation de l'avenir
Au cours des derniers trimestres, Neopost a men bien d'importants chantiers d'optimisation de ses structures, ralis de nouvelles acquisitions cibles et poursuivi le rachat de distributeurs, tout en continuant investir fortement en R&D. Ainsi, Neopost lancera en 2010 de nombreux produits qui apporteront un nouvel lan commercial pour les annes futures.
Le Groupe poursuit en effet le dploiement de sa nouvelle gamme IS de machines affranchir, complte de la panoplie d'accessoires disponibles pour chacun des modles. Aprs avoir lanc partir de 2008 les quipements correspondant au milieu de gamme, Neopost s'apprte commercialiser les systmes ciblant le haut de gamme, en vue de renforcer sa prsence sur ce segment, et les machines d'entre de gamme, pour repartir la conqute de ce segment de march. Neopost aura ainsi procd au renouvellement de l'intgralit de son offre de machines affranchir en deux ans. Le Groupe se prpare galement entrer sur un nouveau segment, celui de l'IT Franking5.
Dans le domaine des systmes de gestion de documents, aprs avoir intgr avec succs en 2008-2009 les plieuses/insreuses haut de gamme de PFE, le Groupe se prpare effectuer le lancement de trois nouvelles machines en entre, milieu et haut de gamme afin de renforcer son leadership dans ce mtier.
Perspectives 2010
En 2010, le Groupe devrait continuer bnficier de la croissance de ses revenus rcurrents et de l'amlioration lente mais progressive de ses ventes d'quipement. Dans ces conditions, et sauf nouvelle dgradation de l'environnement conomique, le Groupe devrait gnrer une croissance de son chiffre d'affaires comprise entre 0% et 2% en 2010, hors effets de change et maintenir son rsultat oprationnel courant au niveau lev de 25,7% du chiffre d'affaires.
Denis Thiery a conclu: Avec une organisation optimise, une distribution renforce, des acquisitions prometteuses, une offre produits renouvele et des lignes de financement scurises, Neopost dispose d'atouts solides pour aborder 2010 et les annes futures en toute confiance.
Agenda
La publication du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2009 est prvue le 1er juin 2010 aprs clture de bourse.
A PROPOS DE NEOPOST
NEOPOST EST LE PREMIER FOURNISSEUR EUROPEN et le deuxime fournisseur mondial de solutions de traitement du courrier. Aujourd'hui implant dans 18 pays, avec 5500 salaris, un chiffre d'affaires annuel de 913 millions d'euros en 2009 et une offre commercialise dans plus de 90 pays, le Groupe est devenu un acteur incontournable du march de l'quipement des salles de courrier et des solutions logistiques.
Il offre les solutions les plus avances en matire d'affranchissement, de pli, d'insertion ou d'adressage de documents, ainsi qu'en matire de traabilit logistique. Neopost propose aussi une offre de services trs complte, intgrant notamment le conseil, la maintenance et les solutions de financement.
Neopost est cot sur le compartiment A d'Euronext Paris.
www.neopost.com
Exercice 2009
Comptes de rsultats consolids rsums
| En millions d'euros |
Exercice
2009 |
Exercice
2008 |
|||||||
| Chiffre d'affaires | 913,1 | 100,0 % | 918,1 | 100,0 % | |||||
| Cots des ventes | (187,1) | (20,5) % | (210,2) | (22,9)% | |||||
| Marge brute | 726,0 | 79,5 % | 707,9 | 77,1% | |||||
| Frais de recherche et dveloppement | (37,6) | (4,1) % | (38,7) | (4,2)% | |||||
| Frais commerciaux | (226,6) | (24,8) % | (224,9) | (24,5)% | |||||
| Frais administratifs et gnraux | (138,4) | (15,2) % | (123,7) | (13,5)% | |||||
| Maintenance et autres charges | (81,2) | (8,9) % | (75,7) | (8,2)% | |||||
| Intressement | (7,5) | (0,8) % | (9,0) | (1,0)% | |||||
| Rsultat oprationnel courant | 234,7 | 25,7 % | 235,9 | 25,7% | |||||
| Rsultat des cessions et autres | - | - | 0,4 | - | |||||
| Rsultat oprationnel | 234,7 | 25,7 % | 236,3 | 25,7% | |||||
| Rsultat financier | (30,2) | 3,3 % | (22,0) | (2,4)% | |||||
| Rsultat avant impts | 204,5 | 22,4 % | 214,3 | 23,3% | |||||
| Impts | (57,0) | (6,3) % | (57,9) | (6,3)% | |||||
| Quote-part de rsultat des SME | 0,4 | 0,1 % | 0,5 | 0,1 % | |||||
| Rsultat net | 147,9 | 16,2 % | 156,9 | 17,1% | |||||
| Rsultat net part des minoritaires | - | - | (0,1) | - | |||||
| Rsultat net part du Groupe | 147,9 | 16,2 % | 157,0 | 17,1% | |||||
Exercice 2009
Bilans consolids rsums
| ACTIF en millions d'euros | 31 janvier 2010 | 31 janvier 2009 | |||||
| Ecarts d'acquisition | 747,9 | 669,6 | |||||
| Immobilisations incorporelles | 65,8 | 66,0 | |||||
| Immobilisations corporelles | 140,0 | 144,8 | |||||
| Immobilisations financires | 14,9 | 31,5 | |||||
| Autres actifs non courants | 19,1 | 9,2 | |||||
| Crances de leasing | 511,7 | 495,7 | |||||
| Impts diffrs actifs | 14,7 | 18,1 | |||||
| Stocks | 56,3 | 45,5 | |||||
| Crances | 188,3 | 167,7 | |||||
| Autres actifs courants | 72,9 | 67,8 | |||||
| Instruments financiers | 0,1 | 0,4 | |||||
| Valeurs financires | 138,7 | 132,8 | |||||
| TOTAL ACTIF | 1 970,4 | 1 849,1 | |||||
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| PASSIF en millions d'euros | 31 janvier 2010 | 31 janvier 2009 | |||||
| Capitaux propres y compris part attribuable aux participations ne donnant pas le contrle | 489,7 | 436,3 | |||||
| Provisions pour risques et charges | 8,9 | 11,1 | |||||
| Dette financire long terme | 430,2 | 304,4 | |||||
| Dette financire court terme | 424,5 | 497,1 | |||||
| Impts diffrs passifs | 54,3 | 32,7 | |||||
| Autres passifs long terme | 27,2 | 17,9 | |||||
| Produits constats d'avance | 189,0 | 183,1 | |||||
| Instruments financiers | 2,2 | 15,8 | |||||
| Autres passifs court terme | 344,4 | 350,7 | |||||
| TOTAL PASSIF | 1 970,4 | 1 849,1 |
N.B: Comme les annes prcdentes fin mars, les procdures d'audit sur les comptes ont t effectues. Le rapport de certification sera mis aprs vrification du rapport de gestion et finalisation des procdures requises pour la publication de rapport financier annuel.
1 Marge oprationnelle courante = rsultat oprationnel courant / chiffre d'affaires
2 L'EBITDA (297,1 M?) est la somme du rsultat oprationnel courant (234,7 M?) et des amortissements sur immobilisations corporelles (42,9 M?) et incorporelles (19,5 M?).
3 Dette nette ou endettement = dette financire (long terme + court terme) ? trsorerie et quivalent de trsorerie
4 Frais financiers = cot de l'endettement financier net
5 IT Franking: solution d'affranchissement informatise
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