Groupe SEB : VENTES DU 1ER TRIMESTRE 2010 TRES BONNES PERFORMANCES VENTES ET MARGE OPERATIONNELLE EN CROISSANCE, POURSUITE DE LA REDUCTION DE LA DETTE

Regulatory News:

• Activit bien oriente: ventes de 769 M?, en croissance de 12,1% parits courantes et de 10,9% taux de change constants
• Rentabilit amliore: marge oprationnelle de 87 M?, en forte progression
• Solidit financire confirme.

Ventes en M?		T1 2009		T1 2010		Variations en % (Calcules sur chiffres non arrondis)
						Parits courantes		Parits constantes
France		139		148		6,8 %		6,8 %
Autres pays de l'Europe Occidentale		155		164		6,2 %		5,8 %
Amrique du Nord		70		74		4,3 %		7,9 %
Amrique du Sud		49		71		45,0 %		21,9 %
Asie Pacifique		151		185		22,6 %		26,3 %
Europe Centrale, Russie, et autres pays		122		127		4,1 %		0,5 %
TOTAL		686		769		12,1 %		10,9 %

L'anne 2010 a dmarr dans un environnement conomique semblable celui qui avait prvalu au 4^e trimestre 2009. Dans ce contexte, fort des investissements publicitaires raliss en fin d'anne et bnficiant en outre d'une base de comparaison 2009 peu leve, le Groupe SEB (Paris:SK) a enregistr au 1^er trimestre 2010 une solide croissance de ses ventes.

A l'exception de quelques pays, la progression des ventes est quasi-gnralise, issue principalement d'un redressement trs net des volumes.

Au plan des devises, l'effet est positif de 8 M?, l'inverse du 1^er trimestre 2009, du fait de l'apprciation de la grande majorit des devises de fonctionnement du Groupe.

La marge oprationnelle atteint 87 M? fin mars 2010, contre 47 M? au 1^er trimestre 2009; cette forte progression provient essentiellement de l'amlioration de la conjoncture et du maintien par le Groupe d'un strict contrle des cots.

La dette financire nette au 31 mars 2010 s'tablit 150 M?; elle marque une baisse de 93 M? au cours du 1^er trimestre, traditionnellement fortement gnrateur de trsorerie.

Ventes par zone gographique

En France, le march du petit quipement domestique a confirm, l'instar du 4^e trimestre 2009, une croissance soutenue la fois en ventes aux distributeurs et en reventes aux consommateurs. Le phnomne de dstockage qui a prvalu en 2009 semble donc stopp. La progression couvre toutes les familles de produits, avec une mention spciale pour la prparation culinaire et l'entretien des sols. Le Groupe est en ligne avec le march, la dynamique tant notamment assure par les succs de la gamme d'aspirateurs Silence et Air Force, du petit prparateur culinaire Fresh Express, des gnrateurs vapeur? Il surperforme le march en articles culinaires, avec une excellente Chandeleur et, la cl, un renforcement de ses positions.

Dans les autres pays de l'Europe Occidentale, les marchs ont t plutt porteurs et bien mieux orients qu'au 1^er trimestre 2009, quoique trs concurrentiels, dans la droite ligne du 4^e trimestre 2009. Grce ses produits vedettes et l'extension de son offre dans plusieurs pays, le Groupe a progress en Espagne, Belgique, Autriche et Allemagne ; il a maintenu sa croissance en Grce malgr un march trs dgrad et opr un redressement soutenu aux Pays-Bas. Au Portugal, l'activit s'est ralentie tandis que la situation se stabilisait en Italie. Le Groupe n'a en revanche pas enregistr d'amlioration de la conjoncture au Royaume-Uni, march o le recul des ventes s'est poursuivi, comme anticip.

En Amrique du Nord, l'environnement conomique s'est avr globalement moins mauvais qu'au 1^er trimestre 2009. Aux Etats-Unis, une certaine reprise de la consommation et l'amlioration de la situation des distributeurs se sont traduites par un retour la croissance pour le Groupe. Malgr une base de comparaison leve, les ventes d'articles culinaires de T-fal ont continu progresser; Mirro WearEver a bnfici d'une bonne dynamique et de nouveaux rfrencements; Rowenta reste la peine mais redresse progressivement la situation grce au renouvellement de sa gamme de fers vapeur. En haut de gamme, si Krups continue souffrir et reculer, All-Clad a renou avec une forte croissance, certes par rapport un 1^er trimestre 2009 faible. Au Mexique, le Groupe enregistre une reprise d'activit, mais au Canada, le redmarrage n'est pas encore effectif.

En Amrique du Sud, le 1^er trimestre a vu l'amlioration de la conjoncture se confirmer et la tendance favorable de la fin 2009 s'acclrer. Au Brsil, dans un march marqu par une reprise forte de la demande, une concurrence accrue et une concentration de la distribution, Arno ralise une trs belle performance en petit lectromnager (blenders, machines laver et ventilateurs, en particulier) et Panex revitalise ses ventes travers de nouveaux lancements et un repositionnement prix. Dans les autres pays, l'activit est contraste: en forte hausse en Colombie et en Argentine, tire par une demande en essor rapide, et en recul marqu au Venezuela.

En Asie-Pacifique et en Chine, dans un contexte de forte volatilit des devises, l'activit est trs satisfaisante. Au Japon, le Groupe poursuit ses avances en articles culinaires, bouilloires et cuiseurs vapeur, et il mise sur le lancement de nouvelles familles de produits. En Core, l'amlioration de la conjoncture induit une reprise soutenue des ventes. En Asie du Sud-Est, le Groupe dveloppe son implantation travers notamment l'introduction des produits et de la marque Supor. Enfin, en Chine, Supor ralise une croissance trs vigoureuse et gagne des parts de march la fois en articles culinaires et en petit lectromnager grce l'extension de son offre et l'impact du dveloppement des magasins Supor Lifestores. Paralllement, l'activit export de sous-traitance de Supor progresse rapidement. Seule ombre au tableau sur la zone, l'Australie, o l'activit du Groupe s'inscrit en retrait.

En Europe centrale, Russie et autres pays (Turquie et autres pays du Moyen-Orient, Afrique?), l'activit est reste trs difficile, malgr l'effet devises de nouveau positif (rouble, livre turque, zloty?) aprs une anne 2009 trs pnalisante en la matire. D'une manire gnrale, les marchs, trs concurrentiels et promotionnels, exigent en outre une gestion trs rigoureuse du crdit client. La situation est toutefois contraste selon les pays ou les zones. En Pologne, dans les balkans et les pays baltes, la crise a entran une baisse du pouvoir d'achat et un recul marqu de la consommation, dont le Groupe souffre. En Russie et en Ukraine, l'environnement se stabilise progressivement, sans signe concret de redmarrage de l'conomie et des ventes du Groupe. En Turquie, le ralentissement de la demande, la pression des distributeurs sur les prix et les mesures protectionnistes sur les produits lectriques imports ont abouti un tassement du chiffre d'affaires. Enfin, en Arabie Saoudite, la prsence d'un nouvel agent s'est traduite par un retour la croissance de l'activit.

Analyse de l'volution de la marge oprationnelle

Le caractre saisonnier de l'activit du Groupe fait que le 1^er trimestre, traditionnellement faible en ventes et en marge oprationnelle, n'est pas reprsentatif de l'anne. La marge oprationnelle du 1^er trimestre 2010 s'tablit 87 M?, en trs forte progression par rapport aux 47 M? enregistrs fin mars 2009. Cette amlioration provient la fois de la croissance organique des ventes travers un effet volumes significatif, de prix d'achats et d'un impact devises encore favorables, d'investissements publicitaires contrls et du maintien des efforts sur l'ensemble des cots de fonctionnement du Groupe.

Analyse de la dette au 31 mars 2010

La dette financire nette fin mars 2010 est de 150 M?, contre 519 M? au 31 mars 2009 et 243 M? fin 2009. La gnration de trsorerie, traditionnellement forte au 1^er trimestre, atteint 93 M?.

L'activit du 1er trimestre 2010 a fait l'objet d'un rapport de gestion, plus exhaustif que le prsent communiqu. Il est disponible et tlchargeable sur le site internet du Groupe SEB .

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Leader mondial du petit quipement de la maison, le Groupe SEB dploie son activit dans prs de 150 pays en s'appuyant sur un ensemble unique de marques de premier rang commercialises travers une distribution multiformat. Vendant quelque 200 millions de produits par an, il met en ?uvre une stratgie de long terme fonde sur l'innovation, le dveloppement international, la comptitivit et le service au client. Le Groupe SEB emploie 20 500 collaborateurs dans le monde.

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