S.T.DUPONT : RESULTATS CONSOLIDES DE L''EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2012

29 juin 2012

Le 29 juin 2012 le Directoire a arrêté les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 mars 2012.

Les indicateurs clés au 31 mars 2012 se présentent ainsi:

(*) : le total des revenus comprend le chiffre d'affaires produits et les revenus de licences

Données auditées - rapport d'audit en cours d'émission

Evolution du chiffre d'affaires par Ligne de Produits 

NB : la variation organique exclut les effets de change (variation des taux de change moyens) et les changements de périmètre (base périmètre au 31 mars 2011).

Briquets & Stylos

Malgré des difficultés de production intervenues dans le courant du second semestre de l'exercice 2011-2012 - qui sont maintenant quasiment résolues - mais qui ont eu un impact négatif sur le chiffre d'affaires, l'activité est en progression significative du fait de la forte reprise constatée sur les briquets traditionnels, par le lancement de la gamme de stylos Elysée et de la gamme de briquets et stylos conçus avec la collaboration de Karl Lagerfeld.

Par ailleurs, les séries limitées (1001 Nuits) et les produits d'exception (Tournaire) ont bien fonctionné.

Maroquinerie & autres

Après la refonte des gammes de briquets et stylos, l'année 2012-2013 verra le renouvellement de l'ensemble des gammes de maroquinerie. Ce lancement est intervenu dans le courant du 1^er trimestre 2012-2013 et a eu une incidence sur les ventes des anciennes collections de maroquinerie dans la mesure où nos clients n'ont pas souhaité stocker de produits amenés à disparaître du catalogue

Évolution du chiffre d'affaires par zone géographique 

NB : la variation organique exclut les effets de change et les changements de périmètre (reprise à 100% d'Orfarlabo à compter du 21 février 2011).

France

La France a subi les conséquences de la fermeture de notre flagship (Avenue Montaigne) pendant 2 mois pour transformation sur la base du nouveau concept de nos boutiques.

Europe de l'Ouest

L'activité des filiales en Europe de l'Ouest est quasi stable avec des situations contrastées. Alors que l'Allemagne est en progression, le Benelux est stable et l'Italie est en recul sensible du fait des conséquences de la crise de la dette sur l'économie du pays.  Bien que non comparable, l'Espagne a bien résisté sur l'exercice.

Asie

La zone Hong-Kong/Chine est en légère progression du fait des ouvertures/fermetures de boutiques alors que le Japon, malgré les conséquences du plan de restructuration engagé à la fin de l'exercice 2010-2011 qui a vu la fermeture de nombreux points de vente, est en progression sensible en 2011-2012 (+12%).

Agents et Distributeurs

Dans la continuation de l'exercice précédent, les ventes vers les distributeurs ont continué à progresser de manière sensible.

Les résultats :

Marge Brute (sur ventes produits)

La marge brute en valeur ressort à 33.9 millions d'euros contre 30.2 millions d'euros pour l'exercice précédent, soit une augmentation de 3.7 millions d'euros, soit +2.7 points.

Cette amélioration de la marge brute est la résultante de :

• Impact de la croissance du CA (+2.6 millions d'euros) 

• Amélioration du taux de marge sur coûts variables (+2.6 millions d'euros) 

• Augmentation des frais fixes (-1.5 millions d'euros) du fait, notamment, de l'augmentation des amortissements suite à la reprise de la provision pour perte de valeur constatée au 31 mars 2011 (impact -0.9 million d'euros d'augmentation des frais fixes). 

Résultat opérationnel courant (sur ventes produits)

Le résultat opérationnel courant est légèrement négatif à -0.5 million d'euros contre -2.7 millions d'euros pour l'exercice précédent, soit une amélioration de 2.2 millions d'euros.

Parallèlement à l'amélioration de la marge brute (+3.7millions d'euros), les frais généraux sont en augmentation de +4.6% avec une  augmentation sensible des coûts de communication (impact : -0.6 million d'euro), l'augmentation limitée des frais commerciaux (impact : -0.3 million d'euros malgré la croissance du chiffre d'affaires) et des frais administratifs (impact : -0.6 million d'euros).  

Revenus de licences

Les revenus de licences sont en sensible augmentation par rapport à l'exercice précédent (+18.%, soit +0.9million d'euros) du fait de la performance des licences et des renégociations de certains contrats à la fin de l'exercice précédent qui ont porté leur plein effet sur l'exercice 2011-2012.

Eléments non récurrents

L'exercice 2011-2012 intègre peu d'éléments non récurrents alors que l'exercice 2010-2011 intégrait, outre le coût de la restructuration de la filiale Japonaise, la reprise du solde des provisions pour perte de valeur constatées en 2005-2006.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel ressort à +5.4 millions d'euros au 31 mars 2012 contre +5.9 millions d'euros pour l'exercice précédent, soit une variation de -0.5 million d'euros. Sur la seule vente des produits, l'équilibre d'exploitation est quasiment atteint. En intégrant  les royalties, l'exploitation est devenue rentable de manière structurelle.

Résultat financier

Le résultat financier ressort à - 2.3 millions d'euros contre - 1.7 millions pour l'exercice précédent du fait, notamment, de l'impact des différences de change à caractère financier qui ressortent à -0.3 million d'euro contre +0.2 million en 2010-2011, suite à l'évolution de l'Euro par rapport aux autres devises  (US$, HK$ et JPNY) à la clôture des exercices.

Résultat net

Le résultat net ressort à +2.4 millions d'euros contre +3.5 millions d'euros en 2010-2011, soit une variation de -1.1 millions d'euros du fait de la variation du résultat opérationnel et de l'impact des taux de change sur le résultat financier.

Situation de la trésorerie

La structure financière telle qu'elle ressort du tableau des flux de trésorerie fait apparaître, pour l'exercice clos au 31 mars 2012, une amélioration de la capacité d'autofinancement qui s'élève à +6.6 millions d'euros au 31 mars 2012 contre +2.6 millions d'euros au 31 mars 2011. Cette variation de +4.0 millions d'euros s'explique principalement par la variation du résultat opérationnel courant.

La variation du besoin en fonds de roulement est négative à -3.7 millions d'euros.

Les investissements sont en sensible augmentation (-3.4 millions d'euros en 2011-2012)

Compte tenu de ces éléments, la trésorerie consolidée ressort à 6.6 millions d'euros contre 6.4 millions d'euros à la fin de l'exercice précédent.

Trésorerie et capitaux disponibles

Dans le cadre du renforcement de ses moyens de financement à court terme, S.T.Dupont a obtenu en avril-mai 2012, la mise en place de lignes de crédit ou découvert d'un montant total de 5.1 millions d'euros destinés à financer le besoin en fonds de roulement sur la période avril-octobre, période où sont fabriqués les produits destinés aux ventes de fin d'année.

Sur la base de la capacité d'autofinancement anticipée et des lignes de financement complémentaires obtenues, S.T.Dupont estime être en mesure de financer ses opérations pour les 12 mois à venir.

Contact :         Michel Suhard        01 53 91 30 00 msuhard@st-dupont.com

0.1.Comptes consolidés au 31 mars 2012

Compte de résultat

(*) chiffre d'affaires produits + royalties

Bilan actif et passif

Tableau des flux de trésorerie