S.T.DUPONT : ANNULE ET REMPLACE - RESULTATS CONSOLIDES DU 1er SEMESTRE 2013-2014

        26 novembre 2013                       

Annule et remplace le communiqué du 25 novembre 2013, suite à une erreur dans le tableau du chiffre d'affaires en première page (colonnes variation du semestre)

Résultats au 30 septembre 2013 (1^er semestre de l'exercice)

CHIFFRE D'AFFAIRES

Par rapport à l'exercice précédent, le chiffre d'affaires Produits du groupe est en progression sur le semestre de 3.7%. La croissance organique est restée élevée à 7.9%, alors que les variations de change ont un effet négatif de -4.2%, dû à la faiblesse du dollar de Hong Kong et surtout du yen (dont la parité par rapport à l'euro a reculé de 8.5% en 6 mois).

La croissance organique a été plus faible au second trimestre, avec le report d'une partie des ventes de l'édition limitée Orient Express, de septembre vers les mois de novembre et décembre. Cette série a par ailleurs reçu un accueil exceptionnel chez nos clients.  

La croissance organique du groupe est notamment positive pour la Distribution contrôlée : la  France se situe à +8.6% et l'Europe de l'Ouest à +4.2%. En Asie, elle reste soutenue, à +16% sur l'ensemble des filiales.

Sur les réseaux Agents et Distributeurs, la croissance s'est infléchie au second trimestre mais se stabilise sur le premier semestre (-0.5%).

Hors effet de change, le chiffre d'affaires de Hong-Kong progresse de 10.8%, et la Chine affiche une croissance de 22.3%, mais avec respectivement -4.7% et -2.2% d'impacts de change négatifs. Au Japon, la croissance organique de 20,1% est compensée par une érosion du yen représentant en moyenne 27% par rapport à l'année dernière.

En Europe hors France, tous les marchés continentaux sont affectés par l'environnement économique difficile : l'Allemagne recule (ventes à -17.5%), ainsi que l'Italie et l'Espagne (respectivement -10,1% et -25,1%). La France a également mieux résisté, avec une croissance de 8.6%, portée par la bonne tenue des ventes de la boutique Montaigne, et des shops in shops dans les grands magasins.

Les marchés à l'export, sur les réseaux Agents et Distributeurs, voient des situations contrastées : recul en Corée et dans les points de vente Duty-Free Asie (-18.8%), qui devrait toutefois être compensé au second semestre; bonne tenue persistante des marchés russe (+32,1%) et du Moyen-Orient (+40,8%).  Au total, sur ces réseaux, le ralentissement constaté au second trimestre (-14.1%) conduit à une activité quasiment étale sur le 1^er semestre.

Par grandes lignes de produits, l'activité Briquets & Stylos s'est redressée au deuxième trimestre avec une forte croissance organique (+13.1%), portée par les marchés asiatiques; la croissance organique sur le semestre atteint +6.3%. La Maroquinerie et le Prêt à porter / Accessoires sont en revanche pénalisés au deuxième trimestre par le ralentissement de certains marchés export, pour revenir à une croissance organique d'environ +10% sur le semestre.

RESULTATS

Sur le deuxième trimestre, le chiffre d'affaires est, comme on l'a vu, pénalisé par les effets de change négatifs (impact -0.6 mEUR). Pour autant, l'amélioration du taux de marge brute de 1.4 point permet de quasiment stabiliser la marge brute en valeur sur la même période. Les frais généraux ont été particulièrement mis sous contrôle au second trimestre (baisse de 3% par rapport à l'année précédente), et le résultat opérationnel avant royalties s'améliore (variation +0.2 mEUR).

Globalement, le résultat opérationnel de la période se situe à 1.4 mEUR (+0.3 mEUR), et le résultat net ressort à +0.8 mEUR (+0.2 mEUR par rapport au même trimestre l'année dernière).

Au cumul du premier semestre, le chiffre d'affaire reste en progression, à 3.7%. La marge brute s'améliore de 0.5 mEUR (+2,9% en valeur), avec un taux de marge moyen sur le semestre qui n'est qu'à -0.4 point de l'année précédente. Les frais généraux progressent légèrement, avec un impact de saisonnalité défavorable sur les dépenses de communication, qui sera compensé sur le second semestre. Les autres frais généraux sont stables, les économies réalisées en frais administratifs et commerciaux compensant la hausse structurelle des coûts de fonctionnement des boutiques, due au développement du réseau de boutiques en propre en Chine. Le résultat opérationnel avant royalties s'établit à -1.7 mEUR, en légère progression par rapport à l'année précédente (+0.1 mEUR).

Les autres produits et charges (-0.6 mEUR) comprennent des coûts de restructuration, ainsi que des coûts non cash (dépréciations d'actifs en Chine pour un impact de -0.4 mEUR).

Le résultat opérationnel atteint +0.8 mEUR sur le semestre.

Le résultat financier, à -1.2 mEUR, est impacté par la progression des frais financiers en lien avec la hausse de l'endettement et par la variation des gains et pertes de changes.

Le résultat net est négatif à -0.6 mEUR, contre +0.5 mEUR au premier semestre de l'exercice 2012/2013 retraité en proforma (voir note page 4).

ENDETTEMENT FINANCIER NET

L'endettement financier net ressort à 24.0 mEUR à fin septembre 2013, contre 21.0 mEUR au début de l'exercice. Cette progression est essentiellement due à la croissance saisonnière structurelle du besoin en fonds de roulement ; elle a été financée par l'augmentation de lignes de crédit à court terme, mises en place en France auprès de nos partenaires bancaires.

COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES

Les comptes de l'exercice 2012-2013 sont présentés avec un proforma du fait de l'adoption de la norme IAS 19 révisée et de changements de méthode comptable ayant les effets suivants  :

• Augmentation des provisions pour engagements sociaux en contrepartie d'une diminution des capitaux propres du Groupe de 1 026KEUR au 31 mars 2013. L'impact sur le résultat du premier semestre de l'exercice 2012-2013 est d'environ 57 KEUR. 

• Présentation du coût net d'intérêt relatif aux engagements sociaux en charge financière alors que jusqu'à présent il était présenté dans le résultat opérationnel. Reclassement d'une charge de 0,1mEUR en résultat financier au 30 septembre 2012. 

• Présentation du résultat de change « Autres produits et charges financiers » alors que jusqu'à présent il était présenté en « Autres produits et charges ». Reclassement d'un produit de 0,2 mEUR en résultat financier au 30 septembre 2012.  

(*) hors intérêts courus

(**) 2 159 milliers d'euros au 30 septembre 2013, 1 628 milliers d'euros au 31 mars 2013