ASSYSTEM : Résultats annuels 2005 conformes aux objectifs
- Résultat opérationnel en forte progression : +44% à 42,8 millions d'euros avec une accélération au 2ème semestre (+63%)
- Doublement de la contribution des activités à l'international
- Bénéfice par action en forte croissance: +34%
Paris, le 21 mars 2006 - Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 - ASY), l'un des principaux acteurs de l'ingénierie et du conseil en innovation, annonce aujourd'hui ses résultats[1] de l'exercice, clos le 31 décembre 2005.
| Principaux éléments du compte de résultat | |||
| Chiffre d’affaires | 567,8 | 449,6 | +26,3% |
| Résultat opérationnel courant | 42,2 | 33,9 | +24,1% |
| Résultat opérationnel | 42,8 | 29,8 | +43,8% |
| Marge opérationnelle | 7,5% | 6,6% | |
| Résultat net part du Groupe[2] | 26,5 | 20,3 | +30,5% |
| Principaux éléments de bilan | |||
| Endettement net | 67,5 | -9,7 | |
| Capitaux propres | 134,0 | 130,3 | +2,8% |
| Nombre de titres au 31 Décembre | |||
| Actions ordinaires émises | 19 024 142 | 19 794 438 | -3,9% |
| dont actions détenues en auto contrôle | 687 325 | 617 323 | +11,3% |
| Données par action (€) | |||
| Bénéfice par action | 1,42 | 1,06 | +34,0% |
| Bénéfice par action dilué | 1,22 | 0,95 | +28,4% |
Commentant la performance de l'exercice 2005, Dominique Louis, Président du Directoire, a indiqué : "2005 a été une année essentielle dans la mise en oeuvre de notre stratégie. Nous avons franchi des étapes importantes avec l'européanisation du Groupe et la consolidation de notre organisation. Ces réalisations ont été accomplies avec une excellente performance économique : une forte croissance organique, un résultat opérationnel et un bénéfice par action en progression de 44% et 34%. Le Groupe est maintenant structuré pour atteindre son objectif : devenir un acteur mondial du secteur de l'ingénierie en conjuguant forte croissance organique et acquisitions créatrices de valeur."
Analyse du compte de résultat
Le chiffre d'affaires de la période[3] s'inscrit en hausse de 26,3% reflétant un développement rapide à l'international. La croissance organique s'établit à 10,6% avec une forte accélération au deuxième semestre (+12,7%).
Le résultat opérationnel croît de 44% à 42,8 millions d'euros. La marge opérationnelle s'établit ainsi à 7,5%, à comparer avec 6,6% pour l'exercice précédent. Cette performance a été réalisée tout en augmentant de façon significative les dépenses liées au développement international et au renforcement des structures du Groupe, sans retour immédiat sur investissement, et en acquérant des sociétés dont la marge était inférieure en 2004 à celle du Groupe.
Les activités internationales ont largement contribué à la croissance bénéficiaire conformément à la stratégie du Groupe. Elles représentent aujourd'hui 33,5% de l'activité (près de 28,5% sur l'ensemble de l'exercice) et leur contribution au résultat opérationnel a doublé par rapport à l'exercice 2004. Elle s'établit, pour l'exercice 2005, à 15,5 millions d'euros, soit 36,2% du résultat opérationnel du Groupe. Les performances des sociétés acquises récemment, INBIS et ATENA, ont progressé significativement par rapport à l'exercice précédent, et sont en ligne avec les attentes du Groupe.
Le résultat financier comprend une charge sans incidence sur la trésorerie de 2,5 million d'euros liée à la variation de juste valeur de la dette obligataire (1,4 million d'euros) et à l'actualisation des actifs et passifs long terme (provisions d'indemnité pour départ à la retraite ...).
Ainsi, le résultat net part du Groupe s'inscrit en hausse de 30,5% par rapport à l'exercice précédent. Le bénéfice par action progresse de 34% compte tenu du rachat, par la société, de 1,1 millions d'actions.
Bilan et flux de trésorerie
Après les acquisitions de l'exercice 2005, la structure financière est toujours très solide :
- la trésorerie nette courante disponible[4] s'élève à 42 millions d'euros au 31 décembre 2005.
- l'endettement net de 67,5 millions d'euros (avec une dette financière dont l'échéance principale se situe en mars 2011) est à comparer aux augmentations de capital potentielles pour un montant total de 64,8 millions d'euros :
o 55,7 millions d'euros liés à l'exercice des bons de souscription d'actions remboursables qui sont largement "dans la monnaie" (forçage possible à partir de janvier 2009, prix d'exercice : 10,15€) ;
o 9,1 millions d'euros liés à l'exercice d'options de souscription d'actions.
- la trésorerie et l'endettement net ne prennent pas en compte la valeur de réalisation des 687 325 titres détenus en auto contrôle, estimée à environ 11 millions d'euros (nette de l'exercice des 461 301 options d'achat d'actions) au cours de bourse actuel[5].
Le flux net de trésorerie généré par l'activité reflète un accroissement du besoin en fonds de roulement lié à la forte croissance du Groupe et à des retards de facturation résultant de la simplification de l'organigramme juridique en France et du déploiement d'un ERP. Les actions correctives engagées se poursuivent en 2006. Elles ont déjà permis une amélioration du besoin en fonds de roulement au deuxième semestre 2005. De plus, la trésorerie a sensiblement augmenté au cours des deux premiers mois de l'exercice 2006.
Le retour sur capitaux propres[6] s'établit à 19,8% du fait de l'optimisation de la structure financière (gearing de 50%) résultant des acquisitions réalisées et du rachat d'actions propres pour un montant total d'environ 60 millions d'euros.
Evolutions du périmètre de consolidation
Comme indiqué précédemment, les groupes INBIS et ATENA, et le fonds de commerce de TechSpace Aero Canada à Montréal sont consolidés, respectivement, depuis le 1er avril 2005, le 1er juillet 2005 et le 1er octobre 2005.
Par ailleurs, Assystem Maroc, n'est plus consolidé depuis le 1er octobre 2005 suite à sa reprise par son principal client SAFRAN.
Perspectives
L'organisation sectorielle intégrée mise en place en 2005 a largement contribué à l'accélération de la croissance organique et à l'amélioration rapide de la performance des sociétés acquises. Dès lors, le Groupe est confiant dans sa capacité à réaliser une croissance organique supérieure à 10% en 2006 et à mener à bien de nouvelles acquisitions significatives.
La bonne adéquation de l'offre du Groupe à la demande de ses clients, soutenue par une conjoncture favorable, conforte Assystem dans son objectif d'atteindre un périmètre d'activités de 1 milliard d'euros en 2007.
Calendrier financier
15 mai 2006, après la clôture du marché : chiffre d'affaires du premier trimestre clos le 31 mars 2006.
8 juin 2006 : assemblée générale des actionnaires
[1] Les états financiers ont été établis conformément aux principes comptables internationaux (IFRS)
[2] Compte tenu d'une plus-value de cession de 2,0 million d'euros en 2004
[3] Cf. communiqué de presse du 21 février 2006.
[4] Trésorerie et autres actifs financiers court terme, net des autres dettes financières court terme
[5] Cours de clôture au 20 mars 2006 : €24.89
[6] Résultat net divisé par capitaux propres
Groupe de dimension européenne, leader dans le domaine de l'Ingénierie et du Conseil en Innovation, Assystem centre ses activités autour de la mise en oeuvre des technologies dans les produits innovants, les processus de production et les infrastructures. Assystem, c'est désormais plus de 8 500 collaborateurs et environ 35% de l'activité à l'étranger (dans 16 pays).
Assystem S.A. - EuronextParis - Code ISIN : FR0000074148
Contacts analystes et investisseurs :
Jean-François Lours, tél : 01 55 65 03 10
www.assystem.com
Contact presse :
Cyril Levy-Pey, RLPV Conseil
Tél : 01 42 70 31 29 - Port : 06 08 46 41 41 - Email : levy-pey@rlpv.com
ANNEXES
Informations sur le capital au 31/12/2005
| Actions ordinaires émises | 19 024 142 | |
| Titres détenus en auto contrôle | 687 325 | |
| Nombre de BSAR 2007 | 682 160 | Prix d’exercice : 40,50€ |
| Nombre de BSAR 2012 | 5 485 161 | Prix d’exercice : 10,15€ |
| Options de souscription d’actions | 1 031 373 | Dont 174 481 avec un prix d’exercice de 25,33€ |
| Options d’achat d’actions | 461 301 | Toutes sont dans la monnaie au cours actuel [5] |
| Nombre d’actions utilisés dans le calcul du bénéfice par action[7] en 2005: | ||
| Nombre moyen pondéré d’actions | 18 686 495 | |
| Nombre moyen pondéré d’actions dilué | 21 737 926 |
Actionnariat au 15/01/2006[8]
| Caisse des Dépôts et Consignations | 18,49 | 16,61 |
| HDL / Dominique Louis | 15,34 | 24,13 |
| Managers | 1,73 | 2,37 |
| FCP Salariés | 1,25 | 1,23 |
| Public | 59,58 | 55,66 |
| Autocontrôle | 3,61 | 0,00 |
Chiffre d'affaires par zone géographique :
| France | 405,7 | 380,0 | +6,8 |
| Europe | 143,1 | 55,1 | +159,7 |
| Autres zones | 19,0 | 14,5 | +31,0 |
| Total | 567,8 | 449,6 | +26,3 |
Contribution[9] au résultat opérationnel par zone géographique:
| France | 35,0 | 32,5 | +7,7 |
| Europe | 14,3 | 5,6 | +155,3 |
| Autres zones | 1,2 | 2,1 | -42,9 |
| Coûts Corporate & divers | -7,7 | -10,4 | -26,0 |
| Total | 42,8 | 29,8 | +43,8 |
[7] Selon la méthode dite du rachat d'actions (IAS 33), sur la base d'un cours moyen de 18,71€
[8] Selon les informations portées à la connaissance de la société.
[9] Les frais de structure communiqués jusqu'à présent comprenaient les coûts Corporate et des prestations de service fournies par le Groupe aux entités opérationnelles. A compter du 1er juillet 2005, celles-ci sont prises en compte dans la contribution de chaque zone géographique. Les contributions de l'exercice 2004 ont été retraitées selon cette méthode.
Compte de résultats
| 31/12/05 | 31/12/04 | 31/12/04 | 31/12/03 (1) | |
| Produits des activités ordinaires | 567,8 | 449,6 | 465,1 | 436,3 |
| Charges de personnel | (377,8) | (302,0) | (309,2) | (296,8) |
| Impôts et taxes (2) | (6,2) | (9,4) | (9,6) | (11,2) |
| Dotations aux amortissements et provisions | (3,7) | (5,5) | (6,1) | (12,9) |
| Autres éléments liés à l'exploitation | (137,9) | (98,8) | (106,3) | (89,1) |
| Résultat opérationnel courant | 42,2 | 33,9 | 33,9 | 26,3 |
| Autres produits et charges opérationnels | 0,6 | (4,1) | (16,0) | (56,1) |
| Résultat opérationnel | 42,8 | 29,8 | 17,9 | (29,8) |
| Quote-part de résultat dans le résultat net des entreprises associées | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 0,1 |
| Coût de l'endettement financier net | (2,4) | (0,8) | (1,6) | (0,9) |
| Autres produits et charges financiers | (3,1) | (2,0) | ||
| Résultat avant impôt des activités poursuivies | 37,7 | 27,4 | 16,7 | (30,6) |
| Impôts sur les résultats | (11,2) | (9,1) | (9,7) | (9,8) |
| Résultat net des activités poursuivies | 26,5 | 18,3 | 7,0 | (40,4) |
| Résultat lié aux activités abandonnées | - | 2,0 | - | - |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 26,5 | 20,3 | 7,0 | (40,4) |
| Attribuable : | ||||
| Aux actionnaires d'Assystem SA | 26,5 | 20,3 | 7,0 | (40,4) |
| Aux intérêts minoritaires | - | - | - | - |
| En euros | ||||
| Résultat de base par action | 1,42 | 1,06 | 0,37 | |
| Résultat dilué par action | 1,22 | 0,95 | 0,33 | - |
| Résultat de base par action des activités poursuivies | 1,42 | 0,95 | 0,37 | |
| Résultat dilué par action des activités poursuivies | 1,22 | 0,86 | 0,33 | - |
| Résultat par action des activités abandonnées | - | 0,10 | - | - |
(1) Comparatif " AssystemBrime ensemble " dans le rapport annuel 2004
(2) Les taxes assises sur les salaires ont été reclassées en charges de personnel en 2005
Bilan
| En millions d’euros | 31/12/05 | 31/12/04 | 31/12/04 | 31/12/03 |
| Goodwill | 103,1 | 75,7 | 64,6 | 72,0 |
| Immobilisations incorporelles | 8,7 | 4,5 | 4,3 | 3,7 |
| Immobilisations corporelles | 12,4 | 10,0 | 8,2 | 9,8 |
| Immeubles de placement | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 0,7 |
| Titres mis en équivalence | 2,5 | 2,2 | 1,4 | 0,9 |
| Actifs disponibles à la vente | 2,2 | 0,7 | 0,7 | 1,3 |
| Autres actifs financiers non courants et dérivés long terme | 2,7 | 1,7 | 1,7 | 3,7 |
| Impôts Différés Actifs | 4,9 | 3,4 | 3,6 | 3,6 |
| Total de l'actif non courant | 137,2 | 98,9 | 85,2 | 95,7 |
| Actifs destinés à être cédés | ||||
| Clients et comptes rattachés | 271,8 | 181,6 | 181,6 | 175,2 |
| Autres créances | 23,9 | 14,9 | 16,8 | 25,1 |
| Créances d'impôt sur les sociétés | 1,0 | 0,7 | 0,7 | |
| Autres actifs financiers court terme et dérivés court terme | 0,8 | 0,6 | ||
| Trésorerie & Equivalent de trésorerie | 59,2 | 95,2 | 94,9 | 83,7 |
| Total de l'actif courant | 356,7 | 293,0 | 294,0 | 284,0 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 493,9 | 391,9 | 379,2 | 379,7 |
| Passif | IFRS | Normes françaises | ||
| 31/12/05 | 31/12/04 | 31/12/04 | 31/12/03 | |
| Capital | 19,0 | 19,8 | 19,8 | 18,5 |
| Primes | 79,8 | 93,0 | 93,0 | 120,0 |
| Réserves consolidées | 8,7 | (3,0) | (1,3) | 11,2 |
| Résultat net | 26,5 | 20,3 | 7,0 | (46,8) |
| Capitaux propres part du groupe | 134,0 | 130,1 | 118,5 | 102,9 |
| Intérêts minoritaires | 0,2 | 0,2 | 6,8 | |
| Capitaux propres de l'ensemble consolidé | 134,0 | 130,3 | 118,7 | 109,7 |
| Emprunt obligataire | 74,9 | 73,6 | 77,8 | 77,6 |
| Autres dettes financières et dérivés long terme | 34,6 | 2,6 | 1,3 | 2,6 |
| Provisions | 2,4 | 4,4 | 6,7 | 6,1 |
| Avantages au personnel | 6,8 | 4,6 | ||
| Autres passifs non courants | 0,9 | 4,0 | 2,7 | 2,7 |
| Impôts Différés Passifs | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,1 |
| Passif non courant | 119,8 | 89,4 | 88,7 | 89,1 |
| Passifs destinés à être cédés | ||||
| Autres dettes financières et dérivés court terme | 17,2 | 9,3 | 9,2 | 9,0 |
| Provisions | 10,1 | 8,0 | 8,1 | 11,1 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 46,3 | 31,7 | 31,7 | 35,6 |
| Dettes d'impôt sur les sociétés | 4,0 | 2,7 | 2,7 | |
| Autres dettes | 162,5 | 120,5 | 120,1 | 125,2 |
| Passif courant | 240,1 | 172,2 | 171,8 | 180,9 |
| TOTAL DU PASSIF | 493,9 | 391,9 | 379,2 | 379,7 |
Tableau de flux de trésorerie
| 31/12/05 | 31/12/04 | 31/12/04 | 31/12/03 | |
| ACTIVITE | ||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 26,5 | 20,3 | 7,0 | (46,9) |
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité | 17,6 | 5,6 | 18,6 | 56,9 |
| Variation du besoin net en fonds de roulement | (29,5) | (8,8) | (8,7) | 7,3 |
| Impôts sur les sociétés décaissés | (9,1) | |||
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 5,5 | 17,1 | 16,9 | 17,3 |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | ||||
| Acquisitions d'immobilisations nettes de la variation des fournisseurs | (11,4) | (6,7) | (6,1) | (1,5) |
| Cessions d'immobilisations nettes de la variation des créances | 0,5 | 0,5 | ||
| (10,9) | (6,2) | (6,1) | (1,5) | |
| Acquisitions nettes de titres | (40,7) | (9,4) | (9,0) | (154,6) |
| Cessions nettes de titres | 2,1 | 9,5 | 9,0 | |
| (38,6) | 0,1 | (154,6) | ||
| Prêts consentis aux sociétés non consolidées | (0,5) | |||
| Prêts remboursés par les sociétés non consolidées | ||||
| Dividendes reçus | 0,2 | |||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (49,8) | (6,1) | (6,1) | (156,1) |
| OPERATIONS SUR OPERATIONS DE FINANCEMENT | ||||
| Emissions d'emprunts | 30,5 | (1,6) | 0,2 | 18,0 |
| Remboursements d'emprunts | (3,4) | (1,5) | (3,1) | (6,0) |
| Intérêts payés | (3,1) | |||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | (6,3) | (4,8) | (4,8) | |
| Augmentations de capital | 3,2 | 1,5 | 1,5 | 184,8 |
| Opérations sur actions propres | (20,6) | 4,8 | 4,8 | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | 0,3 | (1,6) | (1,4) | 196,8 |
| Variation de la trésorerie nette | (44,0) | 9,4 | 9,4 | 58,0 |
| Trésorerie d'ouverture | 88,6 | 79,2 | 79,2 | 16,7 |
| Incidences des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises | (0,9) | |||
| Variation de la trésorerie nette | (44,0) | 9,4 | 9,4 | 58,0 |
| Trésorerie de clôture | 43,7 | 88,6 | 88,6 | 74,7 |
| * y compris les augmentations et remboursements de prêts des sociétés dont les titres sont classés en actifs disponibles à la vente |
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