CGG : CGG annonce ses résultats du 1er Trimestre 2016

CGG annonce ses résultats du 1^er Trimestre 2016

 Résultats trimestriels fortement impactés par de très faibles volumes

• Chiffre d'Affaires en recul à $313m, lié au changement de périmètre et aux conditions de marché dégradées
  • GGR : après un fort T4, très faible niveau des après-ventes multi-clients, qui pèse sur la marge opérationnelle
  • Equipement : activité et marge fortement impactées par de très faibles volumes
  • Acquisition de données contractuelles : un trimestre de transition avec des prix marine qui restent bas mais qui se stabilisent
• EBITDAs¹ de $27m
• Résultat Opérationnel Groupe¹ de $(81)m

Bonne exécution du Plan de Transformation

• Réduction, comme annoncé, de la flotte marine 3D à 5 navires à fin T1
• Bonne montée en puissance du programme d'acquisition marine multi-clients, avec 70% de la capacité dédiée au Q2 et 60% au Q3
• Plan de réduction des coûts opérationnels en ligne
• Stricte maîtrise du programme d'investissements
• Succès de l'augmentation de capital et extension du crédit revolving français

Forte génération de cash

• Cash-Flow Libre¹ de $118m comparé à $(20)m l'année précédente, lié à une variation positive du fonds de roulement, la bonne exécution du plan et la maîtrise des coûts
• Dette nette de $2 102m correspondant à un levier financier de 3,8x, pour un objectif à moins de $2,4mds en fin d'année
• Cession de la ligne de produits Multi-Physics engagée

¹Chiffres avant charges non-récurrentes (CNR) liées au Plan de Transformation

PARIS, France - 3 mai 2016 - CGG (ISIN: 0000120164 - NYSE: CGG), leader mondial dans les Géosciences, annonce aujourd'hui ses résultats consolidés, non-audités du T1 2016.

Jean-Georges Malcor, Directeur Général de CGG, a déclaré :

« Comme nous l'avions indiqué, nous avons opéré ce trimestre dans des conditions de marché extrêmement difficiles. Nos clients ont encore intensifié leur adaptation à un environnement de prix du pétrole très défavorable, avec la poursuite d'importants programmes de réduction de leurs investissements et de leurs effectifs, ce qui a  fortement pesé sur nos activités. Ce contexte a été particulièrement pénalisant pour Sercel et pour nos après-ventes multi-clients, après toutefois un très bon 4ème trimestre 2015.

Dans ces conditions, nous restons pleinement mobilisés sur ce qui est sous notre contrôle et tout particulièrement la performance opérationnelle et HSE, l'adaptation du Groupe et la bonne exécution du Plan de Transformation, la maîtrise des coûts et des investissements, et la stricte gestion du cash. Ceci nous a permis ce trimestre, avec une variation positive du fonds de roulement, de dégager un cash-flow libre positif, en nette amélioration par rapport à celui de 2015.

Notre augmentation de capital de 350 millions d'euros réalisée avec succès en février 2016 préserve la liquidité de la Société. Comme annoncé, elle va nous permettre de financer notre Plan de Transformation qui vise à positionner idéalement le Groupe lorsque viendra le rebond du marché, et que nous mettons en oeuvre avec vigueur et détermination. Nous avons récemment obtenu les autorisations nécessaires pour nos plans de sauvegarde de l'emploi, et par ailleurs, notre flotte opérée est désormais réduite à 5 navires.

Dans un environnement de marché que nous continuons à anticiper très détérioré pour l'ensemble de l'année, nous devrions bénéficier pleinement des fruits de notre Plan de Transformation à compter du deuxième semestre. Nous poursuivons notre recentrage sur les activités Géosciences à forte valeur ajoutée et la gestion active de notre cash et de notre bilan. Nous confirmons ainsi viser une dette nette inférieure à 2,4 milliards de dollars en fin d'année 2016.»

Evènement post-clôture 

CGG a annoncé le 29 avril avoir conclu un accord contractuel avec NEOS pour la vente de la ligne de produits Multi-Physics. La transaction devrait être terminée au-cours de l'été après réception des diverses approbations et licences nécessaires. Les termes financiers de la transaction ne sont pas communiqués.

Chiffres clés du 1^er trimestre 2016

Avant charges non-récurrentes (CNR)

Résultats du premier trimestre 2016 par segment opérationnel et avant charges non-récurrentes

Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR)

*Revu sous le nouveau schéma de reporting annoncé le 5 novembre 2015

Le chiffre d'affaires total de GGR est de $164 millions, en baisse de 31% d'une année sur l'autre et de 57% en séquentiel.

• Le chiffre d'affaires en données multi-clients est de $55 millions, en baisse de 44% d'une année sur l'autre et de 77% en séquentiel par rapport à un 4^ème trimestre très élevé. Ce trimestre, la flotte a été dédiée à 25% à des programmes multi-clients contre 35% au T1 2015 et 27% au T4 2015.
   
  • Les préfinancements sont de $47 millions, en hausse de 13% d'une année sur l'autre et en baisse de 57% en séquentiel. Les investissements cash multi-clients se sont élevés à $70 millions, en baisse de 2% d'une année sur l'autre. Le taux de préfinancement cash s'établit à 67% contre 58% au T1 2015.
  • Les après-ventes ont atteint un point bas à $8 millions, en baisse de 87% d'une année sur l'autre et de 94% en séquentiel.
     
• Le chiffre d'affaires en Imagerie & Réservoir est de $109 millions, en baisse de 22% d'une année sur l'autre et de 23% en séquentiel par rapport à un quatrième trimestre élevé. Les activités en Imagerie & Réservoir ont été impactées par le report de certaines dépenses d'investissements ce trimestre.

L'EBITDAs de GGR atteint $69 millions, soit un taux de marge de 42,3%.

Le Résultat Opérationnel de GGR s'élève à $8 millions, soit un taux de marge de 4,8%. Le taux d'amortissement des études multi-clients s'est élevé sur le trimestre à 78%. La valeur nette comptable de la librairie de données multi-clients s'établit à $959 millions à fin mars 2016. A cette date, la librairie terrestre représente 12% et la librairie marine 88% de l'ensemble.

Les capitaux employés de GGR sont stables à $2,4 milliards à fin mars 2016.

Equipement

Le chiffre d'affaires total de l'Equipement est de $73 millions, en baisse de 42% d'une année sur l'autre et de 29% en séquentiel. Les ventes d'équipements sismiques marines et terrestres restent toutes deux impactées par de faibles volumes de livraison dans un environnement de marché toujours difficile. Le marché hivernal a été très faible en Russie et en Chine.

Les ventes d'équipements  Marine ont représenté 28% des ventes totales, comparé à 26% au quatrième trimestre 2015. Les ventes internes à $11 millions sont stables d'une année sur l'autre et proches en séquentiel. Les ventes externes se sont élevées à $62 millions, en baisse de 46% d'une année sur l'autre et de 34% en séquentiel.

L'EBITDAs de l'Equipement atteint $(1) million, soit un taux de marge de (1,6)%.

Le résultat opérationnel de l'Equipement est de $(11) millions, du fait d'un volume très bas et d'un mix produit défavorable avec un faible contenu en électronique

Les capitaux employés de l'Equipement sont stables à $0,7 milliard à fin mars 2016.

Acquisition de Données Contractuelles

*Revu sous le nouveau schéma de reporting annoncé le 5 novembre 2015

Le chiffre d'affaires total de l'Acquisition de données contractuelles est de $89 millions, en baisse de 59% d'une année sur l'autre avec un changement de périmètre, et de 22% en séquentiel.

• Le chiffre d'affaires en Acquisition de données contractuelles Marine est de $58 millions, en baisse de 66% d'une année sur l'autre et de 17% en séquentiel. Le taux de disponibilité des navires est de 94% contre 84% au premier trimestre 2015 et 92% au quatrième trimestre 2015. Le taux de production des navires s'établit à 94% contre  92% au premier trimestre 2015 et 89% au quatrième trimestre 2015.

Comparé au T4 2015, l'effet périmètre, dû à l'arrêt progressif des bateaux au cours du trimestre, a été partiellement compensé par une très bonne performance opérationnelle.

• Le chiffre d'affaires en Acquisition de données contractuelles Terrestre et Multi-Physiques est de $31 millions, en baisse de 34% d'une année sur l'autre et de 29% en séquentiel.

L'EBITDAs de l'Acquisition de données contractuelles s'élève à $(14) millions, soit un taux de marge de (15,6)%.

Le Résultat Opérationnel de l'Acquisition de données contractuelles est de $(34) millions. L'acquisition de données contractuelles Marine évolue dans un marché toujours très difficile, similaire au T4 2015, mais avec la réduction de la flotte opérée nous minimiseront notre exposition à cette activité.

La cession de la ligne de produit Multi-Physique a été initiée fin avril et doit se conclure au courant de l'été.

La contribution positive des sociétés mises en équivalence s'élève à $5 millions et provient principalement de la JV Seabed Geosolutions.

Les capitaux employés de l'Acquisition de données contractuelles sont de $0,6 milliard à fin mars 2016.

Ressources Non-Opérées

*Revu sous le nouveau schéma de reporting annoncé le 5 novembre 2015

Le segment des Ressources non-opérées englobe les coûts des actifs non-utilisés de  la Marine, ainsi que les coûts liés au Plan de Transformation. Les capitaux employés de ce segment incluent les actifs non-utilisés de la Marine et les provisions liées au Plan de Transformation du Groupe.

L'EBITDAs des Ressources non-opérées est de $(10) millions.

Le Résultat Opérationnel des Ressources non-opérées s'élève à $(27) millions. L'arrêt progressif des bateaux impacte négativement la contribution de ce segment.

Les capitaux employés des Ressources non-opérées sont à zéro à fin mars 2016, la valeur comptable des actifs non-opérés étant largement contrebalancée par les provisions liées au Plan de Transformation.

Résultats Financiers du premier trimestre 2016

Le Chiffre d'affaires de CGG est de $313 millions, en baisse de 45% d'une année sur l'autre et de 47% en séquentiel. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 52% pour GGR, de 20% pour l'Equipement et de 28% pour l'Acquisition de données contractuelles.

L'EBITDAs du Groupe est de $27 millions et le taux de marge est de 8,7%. Hors Ressources non-opérées, pour figurer la seule performance des segments actifs, l'EBITDAs du Groupe est de $37 millions.  Après les charges non-récurrentes liées au Plan de Transformation (CNR), l'EBITDAs du Groupe est de $22 millions.

Le Résultat Opérationnel du Groupe est de $(81) millions, soit un taux de marge de (26,0)%. Hors Ressources non-opérées, pour figurer la seule performance des segments actifs, le résultat opérationnel du Groupe est de $(54) millions. Après CNR, le résultat opérationnel du Groupe est de $(87) millions.

Le résultat des sociétés mises en équivalence est de $5 millions et s'explique principalement par la contribution positive ce trimestre de la JV Seabed Geosolutions.

Les Charges Non-Récurrentes s'élèvent à $6 millions.

Les Charges financières nettes s'élèvent à $41 millions :

• Le coût de la dette s'élève à $43 millions. Le montant total d'intérêts effectivement payés au cours du trimestre atteint $31 millions.
• Les autres éléments financiers représentent une contribution positive de $2 millions.

Les Impôts sont de $6 millions.

Le Résultat Net est une perte de $(130) millions après CNR.

Après prise en compte des intérêts minoritaires, le Résultat Net part du Groupe est une perte de $(129) millions/ EUR(118) millions correspondant à un résultat net par action de $(0,24)/ EUR(0,22).

Cash-Flow

Le cash-flow dégagé par les opérations s'établit à $238 millions comparé à $116 millions au premier trimestre 2015. Après les charges non-récurrentes cash, le cash-flow dégagé par les opérations s'établit à $196 millions.

Les investissements du Groupe pour le premier trimestre 2016 sont de $88 millions, en baisse de 20% d'une année sur l'autre et de 8% en séquentiel.

• Les investissements industriels s'élèvent à $9 millions, en baisse de 66% d'une année sur l'autre et de 45% en séquentiel.
• Les investissements en Recherche et Développement s'élèvent à $9 millions, en baisse de 21% d'une année sur l'autre et de 26% en séquentiel.
• Les investissements cash multi-clients s'élèvent à $70 millions, en baisse de 2% d'une année sur l'autre et en hausse de 6% en séquentiel.

Après paiement des charges d'intérêts et des investissements, et hors charges non-récurrentes cash, le cash-flow libre est positif de $118 millions ce trimestre contre $(20) millions au premier trimestre 2015. Après charges non-récurrentes cash, le cash-flow libre est positif de $76 millions.

Comparaison du premier trimestre 2016 avec le quatrième trimestre 2015 et le premier trimestre 2015

*Revu sous le nouveau schéma de reporting annoncé le 5 novembre 2015

Conférence téléphonique T1 2016

Une conférence téléphonique analystes en langue anglaise est programmée ce jour à 9h00 (Paris) - 8h00 (Londres)

Pour accéder à la conférence en direct, merci de vous connecter à l'audio webcast :

Une rediffusion de cette conférence téléphonique sera disponible via l'audio webcast sur le site internet www.cgg.com.

Pour les analystes, merci de composer 5 à 10 minutes avant l'heure prévue l'un des numéros suivants :

A propos de CGG :

CGG (www.cgg.com) est un leader mondial de Géosciences entièrement intégré qui offre des compétences de premier plan en géologie, géophysique, caractérisation et développement de réservoirs à une base élargie de clients, principalement dans le secteur de l'exploration et de la production des hydrocarbures. Nos trois segments, Equipement, Acquisition et Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR) interviennent sur l'ensemble de la chaine de valeur de l'exploration à la production des ressources naturelles. CGG emploie plus de 7 000 personnes dans le monde, toutes animées par la Passion des Géosciences, qui collaborent étroitement pour apporter les meilleures solutions à nos clients.

CGG est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0000120164) et le New York Stock Exchange (sous la forme d'American Depositary Shares, NYSE: CGG).

Contacts

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

AU 31 MARS 2016

ETAT DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDE

COMPTES DE RESULTAT INTERMEDIAIRES CONSOLIDES NON AUDITES

ANALYSE PAR SECTEUR D'ACTIVITE NON AUDITEE

1. Le résultat opérationnel des sociétés mises en équivalence s'élève à 8,7 millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2016 contre 5,0 millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2015.
    
2. Au niveau Groupe, le résultat d'exploitation et l'EBIT consolidés avant coûts liés au Plan de Transformation s'élèvent respectivement à (81,3) millions de dollars US et (76,6) millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2016, contre 18,2 millions de dollars US et 19,0 millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2015.

Pour le trimestre clos le 31 mars 2016, l'EBIT du secteur Ressources Non Opérées comprend (5,5) millions de dollars US liés au Plan de Transformation. Pour le trimestre clos le 31 mars 2015, l'EBIT du secteur Ressources Non Opérées comprenait (17,5) millions de dollars US liés au Plan de Transformation.

Pour le 1^er trimestre 2016, la colonne « Eliminations et Autres » inclut des frais de siège d'un montant de (9,6) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (7,8) millions de dollars US. Pour le 1^er trimestre 2015, la colonne « Eliminations et Autres » incluait des frais de siège d'un montant de (10,4) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (7,4) millions de dollars US.

3. Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (9,2) millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2016 et (11,7) millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2015. La colonne « Eliminations et Autres » correspond à la variation des fournisseurs d'immobilisations.

TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE INTERMEDIAIRES CONSOLIDES NON AUDITES