Société de la Tour Eiffel : Résultats semestriels 2016 - Renforcement des fondamentaux - Un plan de développement respecté

Résultats semestriels 2016

Renforcement des fondamentaux

Un plan de développement respecté

Le Conseil d'Administration, réuni le 22 juillet 2016 sous la présidence d'Hubert Rodarie, a arrêté les comptes semestriels au 30 juin 2016. Les procédures de revue limitée de ces comptes ont été réalisées et les rapports correspondants sont en cours d'émission.

Chiffres consolidés (audités)

Des indicateurs d'exploitation en progression

Le chiffre d'affaires consolidé (constitué des loyers et produits locatifs sur les immeubles), passe de 32,3 MEUR au 1^er semestre 2015 à 36,6 MEUR au 1^er semestre 2016, dont les seuls loyers représentent respectivement 26,1 MEUR et 28,9 MEUR.

L'augmentation des loyers résulte principalement des acquisitions 2015 et 2016 (5 actifs à Guyancourt, Vélizy et Puteaux).

Le résultat opérationnel courant s'établit à 10,8 MEUR au 1^er semestre 2016 après prise en compte des amortissements, des charges sur immeubles et des frais généraux.

Le Cash-Flow Courant est en forte progression à 20,8 MEUR contre 13,6 MEUR au titre du 1^er semestre 2015.

Un plan d'investissements actif, dans des immeubles sécurisés

Le premier semestre 2016 du Groupe Société de la Tour Eiffel a été marqué par l'acquisition de deux nouveaux immeubles :

• Olympe, un immeuble de bureaux de 4 000 m² situé Quai de Dion Bouton à Puteaux,  occupé à 100% par un monolocataire ;
   
• Odyssée, un immeuble de bureaux de 12 000 m² situé à Guyancourt (78), occupé à 100% par deux locataires.

Ces acquisitions sont en droite ligne avec sa feuille de route stratégique visant à porter la valeur du patrimoine immobilier à 1,5 MdEUR d'ici 2 à 3 ans.

Des projets de développements sur l'ensemble des réserves foncières

Le Groupe continue à étudier le développement de ses réserves foncières, en région parisienne comme en province, en préparant des projets de construction adaptés à la demande locative :

• Le Parc d'Orsay : au sein du Parc Eiffel d'Orsay, projet de construction immédiat de 10 000 à 17 500 m² de bureaux dont la première tranche est composée de trois bâtiments (7 000 m² de bureaux, 4 000 m² de bureaux et 2 000 m² de services). Le dépôt du permis de construire est prévu au 3ème trimestre 2016 ;
   
• Massy : au sein de la ZAC Ampère Atlantis, bénéficiant du plus important hub de transport de la périphérie du sud parisien, lancement de la pré-commercialisation de deux projets sur plus de 55 000 m² : Ampère & Newton, 30 111 m² en deux bâtiments et Campus Eiffel Massy, 23 000 m² de bureaux tournés vers la modularité, les services et les moyennes surfaces ;
   
• Marseille - Parc Eiffel des Aygalades :
   
  • l'Olivier : projet de construction d'un bâtiment d'entrée de parc d'une surface d'environ 3 600 m²,
     
  • Bail en l'état futur d'achèvement de 12 ans fermes portant sur un immeuble d'environ 2 000 m² dont la signature est intervenue début juillet 2016 ;
     
• Aix-en Provence - Parc du Golf : Signature d'un Bail en l'Etat Futur d'Achèvement en février 2016 avec une entreprise du CAC 40, portant sur une surface de 4 300 m².

Une augmentation de la valeur du portefeuille

Le patrimoine du Groupe s'établit au 30 juin 2016 à 977,4 MEUR, hors droits de mutation et frais, dont 973,1 MEUR d'immeubles de placement et 4,3 MEUR d'immeubles destinés à être cédés. 85% sont des immeubles de bureaux en Ile-de-France. La valeur du patrimoine était de 915,3 MEUR au 31 décembre 2015, la variation étant principalement due aux acquisitions de la période et à l'augmentation des valeurs d'expertises.

La valorisation des immeubles fait ressortir un rendement net moyen (EPRA topped up) de 5,7 % (contre 5,9 % fin 2015).

Le taux de vacance EPRA évolue favorablement à 9,1 % (dont 4,7% sur les bureaux Ile-de-France) au 30 juin 2016. Il était de 11,8 % au 30 juin 2015 et de 10,3 % au 31 décembre 2015, cette évolution étant essentiellement issue de la relocation d'immeubles en Ile-de-France.

Sur ces bases et après distribution de dividende, l'Actif Net Réévalué triple net EPRA par action s'établit à 57,4 EUR. Il était de 56,2 EUR au 30 juin 2015 et de 58,1 EUR par action fin 2015.

Maintien de l'endettement et du ratio LTV (Loan To Value)

La dette brute s'élève à 415,8 MEUR au 30 juin 2016 contre 412,3 MEUR au 31 décembre 2015.

La dette nette (corrigée de la trésorerie placée et des disponibilités) s'élève à 408,1 MEUR.

Ainsi, le niveau d'endettement du Groupe au 30 juin 2016 représente 41,8 % du patrimoine dont la valeur hors droit est de 977,4 MEUR, contre 37,6 % au 31 décembre 2015

La durée de vie moyenne de l'endettement du Groupe ressort à 5,6 années au 30 juin 2016, à comparer à 6,1 années à fin 2015.

A la suite du refinancement global intervenu en 2015 et de la baisse des taux variables, le taux moyen de financement du Groupe ressort à 1,9 % au premier semestre 2016, contre 3,6 % au premier semestre 2015.

Perspective

« Les résultats du premier semestre 2016 sont le prolongement annoncé de tous les chantiers structurants menés en 2015. La foncière renforce ses fondamentaux et déroule son plan stratégique ambitieux visant à porter la taille de son patrimoine à 1,5 Md EUR d'ici 2 à 3 ans. Nous allons maintenir notre rythme d'acquisitions selon des critères d'investissement stricts et nous sommes désormais prêts à réaliser nos développements sur le pôle de Saclay (Massy et Orsay), l'un des pôles majeurs du Grand Paris.  En région, notre attention est constante pour la valorisation de nos parcs et les signatures récentes de BEFA (Baux en l'Etat Futur d'Achèvement) en sont les meilleurs exemples. D'autres projets verront le jour dans les prochains mois.» déclare Philippe Lemoine, Directeur Général de la Société de la Tour Eiffel.

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Jean-Philippe MOCCI  /  CAPMOT

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