RAMSAY GENERALE DE SANTE : résultats 2015-2016

Paris, le 29 août 2016

Des résultats satisfaisants malgré le contexte tarifaire très défavorable :

• Fusion achevée entre Ramsay Santé et Générale de Santé ; des synergies au-delà des attentes
• Bonne intégration du Groupe HPM, acquis il y a 6 mois
• Le chiffre d'affaires publié du nouveau Groupe s'élève à 2.226,9 MEUR. La contribution, sur 12 mois, des entités combinées de Générale de Santé et Ramsay Santé (hors HPM) progresse de 0,8%
• L'EBE publié atteint 269,8 MEUR. La marge d'EBE des entités combinées (hors HPM) est stable en base annuelle
• Le résultat net se monte à 42,2 MEUR, pénalisé par des pertes de valeur de certains goodwills
• La dette nette au 30 juin s'élève à 1.047 MEUR
• Maintien d'un haut niveau d'investissements dans le cadre du nouveau plan stratégique du Groupe à horizon 2020.

Pascal Roché, Directeur général du Groupe, déclare :

«  Malgré des contraintes tarifaires très fortes, nous avons été capables d'accroître le chiffre d'affaires de nos entités combinées hors HPM et de maintenir notre taux de marge d'EBE en base annuelle. Ceci est dû en premier lieu à une hausse du nombre de patients conséquente (aidée par des jours ouvrés supplémentaires), ce qui conforte l'attractivité de notre modèle pour les patients et les médecins, attractivité basée sur une stratégie d'amélioration continue de la qualité et de la sécurité de la prise en charge. Ceci provient également d'une bonne maitrise de nos coûts, notamment liée à la restructuration et l'amélioration permanente de notre offre de soins.

Ces bons résultats proviennent aussi des fusions et intégrations que nous avons menées depuis un an, tant entre les deux Groupe Ramsay Santé et Générale de Santé qu'avec l'acquisition du Groupe HPM à Lille. » 

Information et rappel

Pour mémoire, la date de clôture des comptes du Groupe Générale de Santé était le 31 décembre 2014 jusqu'à l'assemblée générale du 9 juin 2015 qui l'a portée au 30 juin à compter de l'exercice clos au 30 juin 2015.

L'exercice clos publié au 30 juin 2015 était ainsi un exercice réduit de 6 mois. Nous comparons donc ci-après nos données publiées 2016 (période de 12 mois du 1^er juillet 2015 au 30 juin 2016) à ce dernier.

Néanmoins et afin de faciliter l'analyse de nos performances, nous commentons également dans ce communiqué et présentons en page 11 de ce document, les principales variations : 

• pour les  entités combinées de Générale de Santé et Ramsay Santé (hors Groupe HPM intégré au 1er janvier 2016) 
• entre notre exercice annuel à fin juin 2016 et un exercice reconstitué de 12 mois à fin juin 2015.

Le Conseil d'Administration, réuni le 29 août, a arrêté les comptes consolidés de l'exercice à fin juin 2016. Les procédures d'audit ont été effectuées et les annexes ainsi que le rapport d'audit sont en cours d'émission.

Les comptes et rapports seront à disposition du public lors de la publication du document de référence de la société fin octobre 2016

1. Le poste « Autres activités » inclut les activités non stratégiques dont les actifs sont cédés

Activité et chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires consolidé, pour l'exercice de 12 mois clos à fin juin 2016, s'élève à 2.226,9 MEUR. L'exercice de référence à fin juin 2015 ne couvrait que 6 mois et affichait un chiffre d'affaires de 893,3 MEUR. Au-delà des différences de durées de ces exercices, le Groupe a enregistré l'intégration dans ses comptes du Groupe Ramsay Santé au 1^er juillet 2015 pour 411,8 MEUR et du Groupe HPM au 1^er janvier 2016 pour 85,7 MEUR.

La contribution au chiffre d'affaires du Groupe des entités combinées de Générale de Santé et Ramsay Santé (hors HPM) progresse de 0,8% entre 2016 et une période similaire de 12 mois en 2015, bénéficiant notamment de 3 jours ouvrés supplémentaires.

A fin juin 2016, les hôpitaux de ce même périmètre ont réalisé une activité de médecine-chirurgie-obstétrique (MCO) en progression, en volume, de 2,2% par rapport aux 12 mêmes mois de 2015.

La chirurgie progresse de 1,8% sur ces 12 mois à fin juin 2016, soutenue par les activités d'ophtalmologie quand, de surcroit, la chirurgie viscérale, la chirurgie du rachis et la neurochirurgie affichent des progressions sensibles.

La médecine est en nette hausse, 4,2% sur la période, alimentée par le dynamisme de la médecine interventionnelle.

En revanche, l'activité de gynéco-obstétrique affiche une nouvelle baisse de 3,5% sur les 12 mois avec un net recul du nombre de naissances de 5,3%, dans un contexte global en France de forte baisse des naissances.

Dans le cadre des missions de service public gérées par le groupe, le nombre des urgences a progressé de 8,5% sur les 12 mois à fin juin 2016 (soit le double de la tendance française), avec    461.000 passages dans les services d'urgence de nos établissements. 

En complément, les établissements psychiatriques du Groupe, intégrés avec Ramsay Santé au 1er juillet 2015, ont enregistré une progression de 2,7% du nombre de journées facturées sur l'année écoulée.

Résultats :

L'excédent brut d'exploitation a atteint 269,8 millions d'euros en données publiées au titre des 12 mois de l'exercice clos à fin juin 2016. Les comptes de référence 2015 faisaient apparaître un EBE de 115,7 millions d'euros pour l'exercice réduit de 6 mois.

Sur le périmètre des entités combinées de Générale de Santé et Ramsay Santé (hors HPM), le taux de marge d'EBE annuel est stable à 12,1%. Les synergies attachées à la fusion ainsi que les plans d'action lancés dès le printemps 2015, notamment sur les postes d'achats, permettent de limiter l'impact très pénalisant des mesures gouvernementales.

Le résultat opérationnel courant du Groupe se monte à 139,0 millions d'euros à fin juin 2016. Les charges non récurrentes et coûts de restructuration, à 24,6 millions d'euros, intègrent 21,1 millions d'euros de perte de valeur de certains goodwills notamment du fait des récentes baisses tarifaires.

Le coût de l'endettement financier net progresse fortement, à 42,9 millions par l'effet  en année pleine  de la hausse de l'encours de dette à l'occasion de la fusion avec Ramsay Santé, puis dès janvier 2016 du financement de l'acquisition du Groupe HPM.

Au total le groupe Ramsay Générale de Santé enregistre un profit net part du groupe de 36,9 millions d'euros sur son exercice de 12 mois clos le 30 juin 2016 contre 4,9 millions d'euros au titre de la période du 1^er janvier au 30 juin 2015 (périmètre de l'ancien Groupe Générale de Santé).

Endettement : hausse de l'encours de dette financière nette IFRS à fin juin 2016 qui atteint 1 047,0 MEUR (contre 729,3 MEUR à fin juin 2015)

L'encours d'endettement financier net IFRS au 30 juin 2016 progresse nettement pour atteindre 1.047 millions d'euros contre 729,3 millions d'euros au 30 juin 2015 du fait de deux transactions significatives enregistrées sur la période.

·    la fusion-absorption de Ramsay Santé par Générale de Santé :

L'assemblée générale extraordinaire du 1er juillet 2015 a approuvé le traité de fusion par lequel Ramsay Santé apporte à Générale de Santé à titre de fusion-absorption l'intégralité des éléments d'actif et de passif composant son patrimoine avec effet rétroactif au 1er juillet 2015 à 00h00. La parité d'échange retenue a été de 10 actions Générale de Santé pour 37 actions Ramsay Santé.

Le même jour, l'assemblée générale extraordinaire a décidé l'augmentation de capital d'un montant de 14.647.425 euros correspondant à l'émission de 19.529.900 actions nouvelles créées en rémunération de l'apport-fusion.

Concomitamment à la fusion, le Groupe a procédé au tirage d'une ligne de financement de 240 millions d'euros (« Term B2 facility ») négociée dans le cadre du nouveau contrat de crédit syndiqué conclu le 1er octobre 2014 et comprenant diverses facilités d'un montant total de 1,075 milliard d'euros à échéance 2020. L'objet de cette ligne « Term B2 » était de refinancer la dette portée par Ramsay Santé.

·    l'acquisition du Groupe HPM :

Le 17 décembre 2015, Ramsay Générale de Santé a finalisé l'acquisition du groupe Hôpital Privé Métropole (HPM) à hauteur de 91.53% des titres. Le Groupe a complété sa participation dans le groupe HPM à 99.69% le 6 janvier 2016.

Le financement de cette acquisition a combiné l'utilisation d'une part de la trésorerie disponible et d'autre part le tirage partiel, à hauteur de 40 millions d'euros, des 1 075 millions d'euros de lignes disponibles négociées dans le cadre du contrat de crédit syndiqué conclu le 1er octobre 2014.

Au 30 juin 2016, la dette comprend, notamment, 1.110,0 millions d'euros d'emprunts et dettes financières non courants, 54,8 millions d'euros de dettes financières courantes et 112,8 millions de trésorerie.

L'exposition au risque de taux d'intérêts des dettes financières (sans les instruments de couverture de taux mis en place) se répartit globalement comme suit :

• 14,3% des dettes financières sont adossées sur des taux fixes ;
• 85,7% des dettes financières sont adossées sur des taux variables.

Après notre couverture de notre risque de taux par des swaps, la situation de notre exposition au risque de taux est totalement inversée avec :

• 87,4% des dettes financières à taux fixes et,
• 12,6% à taux variable.

Relations Investisseurs/Analystes                                                                   Relations Presse

Arnaud Jeudy                                                                                                    Caroline Desaegher

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Glossaire

Périmètre constant

• Le retraitement de périmètre des entités entrantes consiste :
  • Pour les entrées de périmètre de l'année en cours, à retrancher la contribution de l'acquisition des agrégats de l'année en cours ;
  • Pour les entrées de périmètre de l'année précédente, aucun retraitement.
     
• Le retraitement de périmètre des entités sortantes consiste :
  • Pour les sorties de périmètre de l'année en cours, à retrancher la contribution de l'entité sortie pour la totalité de l'exercice et de l'exercice précédent.
  • Pour les sorties de périmètre de l'année précédente, à retrancher la contribution de l'entité sortie pour la totalité de l'exercice précédent.

Résultat opérationnel courant signifie résultat opérationnel avant les autres produits et charges non courants constitués des coûts de restructurations (charges et provisions), les plus ou moins-values de cession ou une dépréciation importante et inhabituelle d'actifs non courants, corporels ou incorporels ; et d'autres charges et produits opérationnels tels qu'une provision relative à un litige majeur.

Excédent Brut d'Exploitation correspond au résultat opérationnel courant avant les amortissements (les charges et provisions du compte de résultat sont regroupées selon leur nature).

L'endettement financier net est constitué de l'endettement financier brut diminué de la trésorerie nette.

• L'endettement financier brut est constitué :
  • des emprunts auprès d'établissements de crédit y compris intérêts encourus;
  • des emprunts en location financement y compris intérêts courus;
  • des instruments financiers de couverture de juste valeur inscrits au bilan net d'impôt;
  • des créances et dettes financières courantes relatives aux comptes courants financiers auprès des investisseurs minoritaires;
  • des titres auto-détenus par le Groupe (considérés comme des valeurs mobilières de placement).
     
• La trésorerie nette est constituée :
  • de la trésorerie et des équivalents de trésorerie;
  • des découverts bancaires.

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