SOCIETE GENERALE : Résultats du troisième trimestre 2003 : Très bonnes performances
Paris, le 6 novembre 2003
Résultat net part du groupe: 670 millions d'euros
ROE Groupe après impôt : 17,3 %
- Forte progression du produit net bancaire (+16%)
- Réduction significative du coefficient d'exploitation
- Risques avérés en baisse et provisions générales renforcées
- Contribution positive du portefeuille de participations
- Structure financière solide : ratio Tier One 8,1% au 30/09/03
Sur 9 mois :
- BNPA : 4,51 EUR/action (2,52 EUR/action sur 9M/02)
- ROE Groupe après impôt : 16,2% (9,1 % sur 9M/02)
| Produit net bancaire | 3.862 | 16% | 11.717 | 8% |
| à périmètre et change constants | 18% | 10% | ||
| Frais généraux | -2.596 | 6% | -7.767 | -1% |
| à périmètre et change constants | 7% | 2% | ||
| Résultat brut d’exploitation | 1.266 | 44% | 3.950 | 30% |
| à périmètre et change constants | 50% | 30% | ||
| Résultat d’exploitation | 928 | 68% | 2.905 | 35% |
| à périmètre et change constants | 77% | 33% | ||
| Résultat net part du Groupe | 670 | X 4,6 | 1.848 | 79% |
| T3/03 | T3/02 | 9M/03 | 9M/02 | |
| ROE Groupe après impôt | 17,30% | 3,80% | 16,20% | 9,10% |
| ROE des métiers après impôt | 24,50% | 16,80% | 23,10% | 18,70% |
Réuni le 5 novembre sous la Présidence de Daniel Bouton, le Conseil d'Administration de la Société Générale a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour le troisième trimestre 2003. En les commentant, Daniel Bouton a déclaré :
' Le Groupe Société Générale poursuit son développement rentable en réalisant à nouveau, au troisième trimestre, de très bonnes performances. Ces performances résultent du dynamisme de tous les métiers, Réseaux de Détail et Services Financiers, Gestions d'Actifs et Banque de Financement et d'Investissement, conjugué avec une maîtrise continue des coûts. Elles sont réalisées dans un contexte de réduction des risques avérés, tout en intégrant un renforcement du provisionnement prudentiel des engagements. Le portefeuille de participations industrielles dégage quant à lui une contribution positive.
Sur les 9 premiers mois de l'exercice 2003, le résultat net part du Groupe dépasse
1,8 milliard d'euros et 4,50 euros/action'
1. RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE
Dans un environnement marqué par une conjoncture économique incertaine en Europe et un relèvement des taux d'intérêt à long terme en particulier aux Etats-Unis, le résultat net part du groupe du troisième trimestre ressort au niveau très élevé de 670 millions d'euros, à comparer à 146 millions d'euros au troisième trimestre 2002.
Sur neuf mois le résultat net part du groupe progresse de 79% à 1,848 milliard d'euros; le résultat d'exploitation augmente de 35% grâce à la croissance vigoureuse des revenus et une maîtrise continue des coûts.
Produit net bancaire
Sur le troisième trimestre, le produit net bancaire atteint un niveau élevé à
3,9 milliards d'euros, en augmentation de 18 % à périmètre et change constants par rapport au troisième trimestre 2002.
Les revenus de la Banque de Détail et des Services Financiers progressent de plus de 6% à périmètre et change constants.
Les Gestions d'Actifs confirment leur capacité de rebond dans un contexte financier plus favorable.
Le produit net bancaire de la Banque de Financement et d'Investissement est en hausse significative (+34%), avec des performances satisfaisantes de toutes les activités.
Frais généraux
La maîtrise des coûts, conjuguée à la croissance soutenue des revenus, conduit à un coefficient d'exploitation à 67,2% sur le trimestre, en forte amélioration par rapport au troisième trimestre 2002 (73,6%). Sur 12 mois glissants, le coefficient d'exploitation est de 68%.
Les coûts sont bien maîtrisés dans tous les métiers. Par rapport au troisième trimestre 2002 et à périmètre et change constants, la progression des frais généraux est limitée à 3,3 % dans les Réseaux de Détail et les Services Financiers et à 1,5 % dans les Gestions d'Actifs.
Le coefficient d'exploitation de la Banque de Financement et d'Investissement baisse fortement, à 62,4 % au troisième trimestre 2003 ; l'évolution des frais généraux du pôle sur la période (+ 8,7% par rapport au troisième trimestre 2002) reflète l'augmentation des rémunérations variables liée au niveau élevé de performances réalisé.
Résultat d'exploitation
Le résultat brut d'exploitation atteint 1,266 milliard d'euros au troisième trimestre, en hausse très significative par rapport au troisième trimestre 2002 (+ 44%). Sur les 9 premiers mois de l'année, le résultat brut d'exploitation progresse de 30%.
A 338 millions d'euros, la charge du risque est à un niveau stable par rapport au troisième trimestre 2002. Ce chiffre inclut un complément de provision générale pour risques de crédit de 100 millions d'euros pour la Banque de Financement et d'Investissement. La charge du risque avérée est particulièrement faible dans la Banque de Financement et en ligne avec les hypothèses de moyenne de cycle, dans les Réseaux de Détail Domestiques.
Le résultat d'exploitation du trimestre est en croissance de 68% sur celui du troisième trimestre 2002. Sur 9 mois, il progresse de 35 % (+33% à périmètre et change constants).
Résultat net
La légère hausse des marchés boursiers entre le deuxième et le troisième trimestre conduit à enregistrer, en application des méthodes constantes de provisionnement, une reprise de provision sur le portefeuille de participations industrielles, dont la contribution globale est positive de 120 millions d'euros sur la période.
Au total, après amortissement des survaleurs, impôts et minoritaires, le résultat net part du groupe du troisième trimestre s'élève à 670 millions d'euros à comparer à 146 millions d'euros au troisième trimestre de l'an passé. Sur 9 mois, le résultat net part du Groupe ressort à 1,848 milliard d'euros, en progression de 79% sur la même période de 2002.
Le ROE Groupe après impôt est de 17,3% sur le trimestre et de 16,2% depuis le début de l'année.
2. STRUCTURE FINANCIERE DU GROUPE
La situation nette est de 16,4 milliards d'euros au 30 septembre 2003 soit 39,9 euros par action. Le ratio Tier one se maintient à 8,1% au 30 septembre 2003. L'augmentation des encours pondérés ressort à 4 % sur un an et traduit la dynamique de croissance du Groupe.
Le rating du Groupe (Moody's Aa3, S&P AA-, Fitch AA-) lui permet de figurer parmi les groupes bancaires les mieux notés de la zone Euro. A noter que Moody's a procédé au relèvement de la perspective de la note du Groupe de ' stable ' à ' positive ' le 3 novembre 2003.
Au 30 septembre 2003, la Société Générale détient 29,5 millions d'actions propres et d'auto-contrôle (hors trading) soit 6,75% du capital. Sur le trimestre, elle a procédé au rachat de 1,1 million de ses propres actions.
3. RESEAUX DE DETAIL ET SERVICES FINANCIERS
Réseaux France
| Produit net bancaire | 1.419 | 6,30% | 4.181 | 4,20% |
| Frais généraux | -972 | 3,10% | -2.925 | 2,60% |
| Résultat brut d’exploitation | 447 | 14,00% | 1.256 | 8,00% |
| Charge nette du risque | -89 | 23,60% | -231 | 10,50% |
| Résultat d’exploitation | 358 | 11,90% | 1.025 | 7,40% |
| Résultat net part du Groupe | 225 | 7,10% | 642 | 6,80% |
| T3/03 | T3/02 | 9M/03 | 9M/02 | |
| ROE après impôt | 19,80% | 19,70% | 19,30% | 18,70% |
Les réseaux Société Générale et Crédit du Nord extériorisent une nouvelle fois des performances remarquables et confirment ainsi leur rang de première banque de détail non mutualiste en France.
La stratégie de développement des deux enseignes, fondée sur la priorité donnée à la relation-client, allie efficacité commerciale et productivité. Elle s'appuie en particulier sur la montée en puissance du dispositif multicanal. Le taux d'équipement des clients progresse à nouveau, à 7,4 produits par compte à vue au troisième trimestre 2003 contre 7,0 au troisième trimestre 2002. Dans le même temps, le fonds de commerce poursuit son expansion, le nombre de comptes à vue de particuliers augmentant de 2,6% sur un an.
Le produit net bancaire est en hausse de 6,3% par rapport au troisième trimestre 2002. Cette croissance résulte en particulier de la bonne tenue des commissions de services (+ 10,9%), qui s'explique à hauteur de près de 10% par un effet volume. Les commissions financières sont en voie de stabilisation après les diminutions constatées au cours des trimestres précédents. Les commissions représentent 40% des revenus au troisième trimestre 2003 comme au troisième trimestre 2002.
L'augmentation de la marge d'intérêt (+ 5,5% sur le troisième trimestre 2002) reflète à la fois la forte croissance des encours de dépôts et de crédits -notamment des prêts aux particuliers- et la bonne tenue des marges.
Sur 9 mois, le produit net bancaire progresse de 4,2%
La recherche des gains de productivité reste constante. Aussi, tout en intégrant les coûts de la montée en puissance des dispositifs multicanal, l'évolution des frais généraux se situe-t-elle en ligne avec celle des trimestres précédents (hausse de 3,1% par rapport au troisième trimestre 2002 et de 2,6% sur les 9 premiers mois).
Sur le trimestre, le coefficient d'exploitation des réseaux France ressort ainsi à 68,5% en baisse de 2 points par rapport au troisième trimestre 2002 ; sur les 9 premiers mois, la baisse est de 1 point par rapport à la même période de 2002 (70% contre 71%).
Le coût du risque est conforme aux hypothèses de moyenne de cycle du Groupe
(40 pb sur le trimestre). Sur les 9 premiers mois de l'année, le coût du risque s'élève à 35 pb, comme sur les 9 premiers mois de 2002.
Le résultat d'exploitation s'élève ainsi à 358 millions d'euros sur le trimestre, en hausse de 11,9% sur la même période de 2002. Sur 9 mois, la hausse est de 7,4%.
Banque de détail à l'étranger
| T3/02 | 9M/02 | |||
| Produit net bancaire | 431 | 5% | 1.252 | 1% |
| à périmètre et change constants | 8% | 3% | ||
| Résultat brut d’exploitation | 176 | 5% | 488 | -1% |
| à périmètre et change constants | 4% | 3% | ||
| Charge nette du risque | -43 | -9% | -120 | -24% |
| Résultat d’exploitation | 133 | 11% | 368 | 10% |
| Résultat net part du Groupe | 57 | 24% | 159 | 11% |
| T3/03 | T3/02 | 9M/03 | 9M/02 | |
| ROE après impôt | 34,90% | 29,60% | 31,70% | 30,20% |
Les Réseaux de Détail hors de France, répartis entre 25 pays situés dans les zones géographiques ciblées, poursuivent leur développement rapide.
Les fonds de commerce confirment leur essor avec 961 000 nouveaux clients acquis en 12 mois (+ 475 000 clients par croissance interne et + 486 000 acquis par croissance externe).
Le produit net bancaire trimestriel progresse de 8% à périmètre et change constants.
L'augmentation de 4% des frais généraux sur un an, à périmètre et change constants, reflète un double effort: d'une part, l'engagement de restructurations là ou elles sont nécessaires après une acquisition, tout particulièrement chez Komercni Banka en République Tchèque ; d'autre part, la réalisation d'importants investissements de croissance dans les dispositifs de distribution afin de favoriser l'approche des clientèles de proximité - 30 nouvelles agences ont ainsi été ouvertes au cours des 12 derniers mois.
Grâce à la bonne maîtrise du coût du risque, le résultat net part du Groupe croît de 24% entre le troisième trimestre 2002 et le troisième trimestre 2003. En cumul sur 9 mois, il atteint 159 millions d'euros et représente près de 9% du résultat net de l'ensemble du Groupe Société Générale.
Le ROE après impôt s'affiche à 34,9% sur le trimestre et 31,7% pour les neuf premiers mois de 2003.
Services financiers
| Produit net bancaire | 450 | 12% | 1.342 | 14% |
| à périmètre et change constants | 3% | 4% | ||
| Résultat brut d’exploitation | 163 | 10% | 461 | 18% |
| à périmètre et change constants | 1% | 5% | ||
| Charge nette du risque | -39 | 26% | -111 | 11% |
| Résultat d’exploitation | 124 | 6% | 350 | 20% |
| Résultat net part du Groupe | 80 | -7% | 222 | 13% |
| T3/03 | T3/02 | 9M/03 | 9M/02 | |
| ROE après impôt | 14,00% | 17,40% | 13,20% | 13,50% |
Cet ensemble de métiers regroupe les activités de financements spécialisés, d'assurance-vie et de services titres et flux. Les revenus globaux sont en hausse de 3% à périmètre et change constants entre le troisième trimestre 2002 et le troisième trimestre 2003. Le résultat d'exploitation progresse de 6 % par rapport au troisième trimestre 2002. Il représente 13% du résultat d'exploitation du Groupe, tant sur le trimestre que sur les neuf premiers mois de l'année.
Financements spécialisés
Les financements spécialisés connaissent une activité commerciale contrastée, avec une bonne résistance pour les lignes-métiers travaillant avec la clientèle d'entreprises, dans un environnement européen encore peu porteur, et un dynamisme marqué en matière de crédit à la consommation des ménages.
Les encours de SG Vendors Services, leader européen du financement des biens d'équipement et des ventes aux entreprises, continuent à croître (+6%) alors que le taux de marge à la production se maintient. Le parc géré par l'activité de location longue durée et de gestion de flottes automobiles (ALD Automotive) reste stable, à 502 000 véhicules. La production d'ECS, n°1 en Europe de la location de matériel et des services informatiques aux entreprises se tasse par rapport au 3ème trimestre de 2002, mais la filiale maintient son niveau de revenus.
A l'inverse, la production de crédit à la consommation connaît une augmentation sensible (+12% entre le troisième trimestre 2002 et le troisième trimestre 2003), accompagnée d'une progression des marges.
Avec un coût du risque maîtrisé, le ROE après impôt des Financements Spécialisés ressort à 16,9% sur le troisième trimestre et à 17% sur les 9 premiers mois de l'année.
Assurance-vie
En Assurance-vie, les performances commerciales sont bonnes : la production en France progresse de 46% par rapport au troisième trimestre 2002 et 10% sur les
9 premiers mois, contre 7% pour l'ensemble des acteurs bancassureurs, permettant à SOGECAP de gagner à nouveau des parts de marché.
Titres et services bancaires
Le résultat d'exploitation trimestriel marque une stabilité par rapport à la même période en 2002 malgré l'impact négatif de la baisse des taux sur la marge d'intérêt.
Le résultat net part du Groupe de ces activités est en repli sensible sur celui du troisième trimestre 2002, lequel intégrait une plus-value exceptionnelle de 19 millions d'euros principalement réalisée lors de l'opération Clearstream.
4. GESTIONS D'ACTIFS
| Produit net bancaire | 321 | 8% | 884 | -8% |
| à périmètre et change constants | 7% | -4% | ||
| Frais généraux | -216 | 0% | -619 | -9% |
| à périmètre et change constants | 1% | -3% | ||
| Résultat brut d’exploitation | 105 | 30% | 265 | -6% |
| à périmètre et change constants | 20% | -6% | ||
| Résultat net part du Groupe | 67 | 40% | 170 | -2% |
| Dont Gestion mobilière | 47 | 9% | 127 | -12% |
| Gestion privée | 20 | 300% | 43 | 48% |
| T3/03 | T3/02 | 9M/03 | 9M/02 | |
| Collecte de la période Md EUR | 3,5 | -1,9 | 8,1 | 17,1 |
| Actifs gérés fin de période Md EUR | 281,5 | 271,5 | 281,5 | 271,5 |
Au 30 septembre 2003, l'encours d'actifs sous gestion est de 281,5 milliards d'euros , en augmentation de 9 milliards d'euros par rapport au 30 juin 2003. La collecte nette s'inscrit à 3,5 milliards d'euros sur le trimestre et à 8,1 milliards d'euros sur les 9 premiers mois de l'année, soit 3% des actifs gérés.
Le résultat net part du groupe du pôle ressort à 67 millions d'euros au troisième trimestre 2003. Hors effet de l'acquisition de la Compagnie Bancaire Genève en juillet 2003, le résultat net part du groupe est en progression de 29% par rapport au troisième trimestre 2002; cette évolution favorable confirme le redressement des Gestions d'Actifs, engagé au trimestre précédent.
Gestion Mobilière
La collecte nette du trimestre s'élève à 1,9 milliard d'euros, portant en particulier sur les produits de gestion alternative et les supports actions. Cette collecte conjuguée à l'évolution positive des marchés contribue à améliorer le mix produits en faveur des supports à plus forte valeur ajoutée. Par ailleurs, sur le trimestre et dans le cadre de l'optimisation de son dispositif, TCW, filiale américaine de SG Asset Management, a arrêté ses activités à faible marge, réduisant de 4,6 milliards d'euros l'encours de ses actifs gérés.
Dans ce contexte, le produit net bancaire est en hausse de 6% à périmètre et change constants par rapport au troisième trimestre 2002 et de 5% par rapport au second trimestre 2003.
Malgré des frais de restructuration au Royaume-Uni, la hausse des frais de gestion reste limitée à 2 % à change constant par rapport au troisième trimestre 2002 et le résultat brut d'exploitation s'inscrit à 79 millions d'euros, en hausse de 14% par rapport au troisième trimestre 2002.
Gestion Privée
La Gestion Privée réalise sur le trimestre un produit net bancaire en hausse de 8 % à périmètre et change constants. Les chiffres du trimestre consolident les résultats de la Compagnie Bancaire Genève, acquise en juillet 2003.
L'acquisition de la Compagnie Bancaire Genève permet à la ligne-métier de renforcer son dispositif en Europe où elle est désormais présente de manière significative à travers 5 implantations principales (France, Royaume-Uni, Belgique, Luxembourg, Suisse). Elle permet d'accroître de 8 milliards d'euros l'encours des avoirs contrôlés.
Par ailleurs, la ligne métier continue à enregistrer de très bonnes performances commerciales avec une collecte nette de 1,6 milliard d'euros sur le trimestre, en Europe et en Asie. Sur les 9 premiers mois de l'année, la collecte nette est de
3,3 milliards d'euros, soit 7% des actifs contrôlés au 30 septembre 2003. Au 30/09/03, le montant des avoirs contrôlés ressort à 44,5 milliards d'euros .
Sur son nouveau périmètre, la ligne-métier dégage un résultat net part du groupe de 20 millions d'euros sur le trimestre.
5. BANQUE DE FINANCEMENT ET D'INVESTISSEMENT
| Produit net bancaire | 1.318 | 34% | 3.980 | 10% |
| A périmètre et change constants | 41% | 18% | ||
| Frais généraux | -823 | 9% | -2.448 | -5% |
| A périmètre et change constants | 16% | 4% | ||
| Résultat brut d’exploitation | 495 | x2,2 | 1.532 | 48% |
| à périmètre et change constants | X2,2 | 53% | ||
| Charge nette du risque | -139 | -25% | -530 | 5% |
| Résultat d’exploitation | 356 | x8,1 | 1.002 | 89% |
| Résultat net part du Groupe | 281 | x3,9 | 792 | 87% |
| T3/03 | T3/02 | 9M/03 | 9M/02 | |
| ROE après impôt | 30,30% | 7,70% | 28,60% | 15,10% |
La Banque de Financement et d'Investissement atteint à nouveau un niveau de rentabilité exceptionnel au troisième trimestre, avec un résultat net part du groupe de 281 millions d'euros et un ROE après impôt de 30,3%.
Cette performance s'explique notamment par le maintien d'un niveau de revenus très élevé en Banque de Financement et de Taux, en dépit d'un environnement moins favorable qu'au trimestre précédent, et par la performance du pôle Actions et Conseil qui a connu pour certains de ses métiers une activité record.
Sur les 9 mois écoulés, la qualité des revenus, dont 2/3 sont issus d'opérations avec les clients, traduit la pertinence de la stratégie de développement ciblée mise en oeuvre. S'appuyant sur trois pôles d'excellence à fort potentiel (marchés de capitaux en Euro, dérivés et financements structurés), la Banque de Financement et d'Investissement (SG CIB) continue sa progression auprès de ses clients cibles, notamment en Europe.
La productivité de la plate-forme, assurée par la rigueur de gestion des coûts, se trouve renforcée par l'effet des mesures de restructuration engagées en 2001 et 2002. Dans ce contexte, et compte tenu du niveau exceptionnel des revenus, le coefficient d'exploitation s'établit à 61,5% sur les 9 premiers mois de l'année, en recul de 10 points par rapport à la même période de 2002.
La charge du risque du trimestre est en baisse significative, tout en intégrant une provision générale pour risques de crédit de 100 millions d'euros. Les risques avérés se situent à un niveau particulièrement bas. Les risques de marché restent stables par rapport au trimestre précédent.
Avec un ROE après impôt de 28,6% sur 9 mois, la Société Générale confirme qu'elle est l'une des plates-formes les plus rentables en Banque de Financement et d'Investissement en Europe.
Banque de Financement et de Taux
Tout en renforçant son provisionnement prudentiel, la Banque de Financement et de Taux atteint au troisième trimestre un ROE après impôt de 19,9%, à comparer à 12,5% pour le troisième trimestre 2002.
Après un second trimestre exceptionnel, les revenus se maintiennent à un niveau élevé (+13% par rapport au troisième trimestre 2002, à périmètre et change constants). Le développement commercial s'est poursuivi, SG CIB dépassant notamment, à l'issue des 9 premiers mois de l'année, une part de marché de 5% sur le primaire obligataire pour les entreprises en Europe. Au sein des financements structurés, les financements d'actifs ont connu une reprise au cours du troisième trimestre.
La base de coûts, hors rémunérations variables liées aux performances, reste stable par rapport au troisième trimestre 2002 (-1% à périmètre et change constants).
Actions et Conseil
Le pôle Actions et Conseil affiche, avec un résultat net part du Groupe de
117 millions d'euros, le second meilleur résultat trimestriel des trois derniers exercices.
Les activités de Dérivés Actions réalisent leur second meilleur trimestre depuis 2001. Les activités de vente de produits structurés et listés ont atteint des niveaux record en Europe et en Asie et confirment l'excellente performance réalisée depuis le début de l'année. Les activités d'arbitrage et le trading de volatilité maintiennent également de très bons niveaux de revenus, sans augmentation des risques de marché. Par ailleurs, les comptes du trimestre intègrent la contribution de Constellation Financial Management, acquise au second trimestre.
Dans des marchés en reprise progressive, les métiers de Cash Actions et Conseil ont enregistré un niveau d'activité en amélioration par rapport au début de l'année, affichant une part de marché de 5% en primaire actions Europe (sur 9 mois) et un rang de numéro 1 sur le marché Euronext (sur 9 mois).
6. GESTION PROPRE
Sur le trimestre, la Gestion Propre réduit sa perte à 40 millions d'euros à comparer à une perte de 316 millions d'euros au troisième trimestre 2002.
Cette évolution favorable trouve principalement son origine dans la contribution positive (120 millions d'euros) du portefeuille de participations industrielles qui résulte pour l'essentiel des reprises de provisions dotées dans les trimestres précédents. Au 30 septembre 2003, la valeur nette comptable du portefeuille de participations industrielles est de 2,6 milliards d'euros, faisant ressortir une plus-value latente de 0,3 milliard d'euros par rapport à sa valeur de marché.
Le taux effectif d'impôt du Groupe ressort à 27,6 % sur le trimestre.
CONTACTS
SOCIETE GENERALE
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Joëlle ROSELLO
+33(0)1 42 14 58 39
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+33(0)1 42 14 95 17
Sophie PEQUIGNET
+33(0)1 41 45 97 13
COMM/PRS
Tour Société Générale
92972 Paris-La Défense cedex
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Fax +33(0)1 42 14 28 98
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