GENERALE DE SANTE : Résultats annuels 2004 : conformes aux objectifs
Communiqué de Presse
. Chiffre d'affaires : +10,4%
. Excédent Brut d'Exploitation : +16,0%, soit +0,6 point
. Résultat d'Exploitation (avant non récurrent) : + 29,2%, soit 0,8 point
Paris, le 3 mars 2005 - A fin décembre 2004, Générale de Santé affiche une progression de son chiffre d'affaires de 10,4%, de son excédent brut d'exploitation de 16,0% et de son résultat d'exploitation (avant non récurrent) de +29,2%. Le fort niveau d'activité, combiné aux mesures du programme de restauration des marges initié fin 2003, permet d'améliorer la marge opérationnelle de +0,8 point au niveau du résultat d'exploitation et de +0,6 point au niveau de l'excédent brut d'exploitation, conforme à l'objectif annuel annoncé en mars 2004.
| Chiffre d'affaires | 1 250,20 | +10,4% | 1 132,40 |
| Excédent Brut d'Exploitation (EBE) | 141,1 | +16,0% | 121,6 |
| Résultat d'exploitation | |||
| (avant non récurrent) | 72,6 | +29,2% | 56,2 |
| Résultat d'exploitation(1) | 83,2 | +12,4% | 74 |
| Résultat net part du Groupe | |||
| (hors survaleurs) | 38,8 | +33,3% | 29,1 |
| Résultat net part du Groupe | 27,4 | +67,1% | 16,4 |
| Bénéfice net par action (en E) | 0,7 | +66,7% | 0,42 |
| Cash Flow Libre (2) | 40 | 45 | |
| Dette financière nette | 384 | 338 | |
| Dette financière nette / EBE | 2,7 | 2,8 |
1) Dont 15,3ME de plus-value sur cession SES en 2004 et 24,4ME de plus-value sur cession GSMS en 2003
2) Flux d'exploitation après investissements industriels nets (hors nouvelle capacité)
Bonne performance de l'activité - La croissance organique a en effet atteint +8,1% (hors pharmacie chimiothérapie), niveau particulièrement élevé, témoignant du dynamisme du Groupe. La progression en volume du chiffre d'affaires du pôle Soins & Services Hospitaliers en France hors pharmacie chimio s'est élevée à +3,8%. Cette performance intègre vraisemblablement un rattrapage de l'activité de 2003 sur le premier trimestre 2004, mais illustre aussi la forte attractivité des établissements du Groupe. D'autre part, les prix progressent de 3,6% en moyenne sur l'année, grâce à la hausse des tarifs de 3,8% intervenue au 1er mai 2004. La croissance organique en France (hors chimiothérapie) a ainsi atteint le niveau satisfaisant de +7,4% à fin 2004. Parallèlement, le Groupe a finalisé le recentrage de son portefeuille d'activités sur les Soins et Services Hospitaliers, avec la cession de SES à Elior à la fin du premier semestre.
Objectif atteint : marge opérationnelle en progression de +0,6 point au niveau de l'excédent brut d'exploitation et de +0,8 point au niveau du résultat d'exploitation- L'amélioration des marges sur l'ensemble de l'année est supérieure à celle de l'activité et provient d'une meilleure maîtrise des coûts reposant notamment sur l'avancement du programme Tremplin. La marge d'EBE du Groupe s'améliore ainsi de 0,6 point (11,3% contre 10,7%), en dépit de frais supplémentaires liés à la nouvelle gouvernance, à la revalorisation des primes d'assurance responsabilité civile médicale et des coûts non récurrents de la mise en place de la T2A et du lancement de Tremplin. Ceux-ci on été largement compensés par les progrès réalisés sur les achats et les autres coûts et surtout sur le ratio des frais de personnel. En Italie, la progression de l'EBE reste significative, bénéficiant d'une base de comparaison favorable, mais encore inférieure à nos attentes. Hors opérations non récurrentes, le résultat d'exploitation s'améliore significativement (+29,2%), passant de 56,2ME à 72,6ME. Les plus-values sur cession réalisées en 2004 sont inférieures de moitié à celles de 2003, ce qui limite la croissance du résultat d'exploitation à +12,4%.
Croissance significative du BNPA - Le bénéfice net par action progresse de 67%, traduisant les efforts accomplis par le Groupe dans le cadre des engagements pris il y a un an. Le dividende proposé à l'approbation de l'Assemblée Générale des Actionnaires est de 0,30 euro, contre 0,25 en 2003.
Un endettement sous contrôle -La trésorerie générée par l'exploitation, ainsi que la cession de SES et la plus-value y afférente, permettent de maintenir la dette nette sous le plafond de 3x EBE fixé par la Direction du Groupe, à un niveau en amélioration par rapport à fin 2003 (soit 2,7x contre 2,8x EBE).
Perspectives 2005 - L'activité du Groupe sera marquée par la mise en oeuvre de la T2A dès le 1er mars, qui devrait produire un effet neutre sur ses revenus. L'activité des Soins & Services Hospitaliers France devrait progresser en volumes de l'ordre de 3%, avec une hausse des tarifs fixée à 2% (au 1er mars) inférieure de près de 1% à nos attentes et en net retrait par rapport à 2004. Néanmoins, la progression de l'activité, l'amélioration de la structure de coûts, et notamment l'accélération des économies générées par Templin, devraient permettre d'absorber l'inflation médicale. En outre, l'intégration au 1er janvier des Groupes Chiche et FlemingLabs contribuera également au renforcement des marges opérationnelles du Groupe.
Tous ces éléments devraient permettre au Groupe d'atteindre un objectif de progression de la marge EBE/CA dans une fourchette de 0,4 à 0,8 point (hors pharmacie chimiothérapie). Le manque d'expérience lié à la mise en oeuvre de la T2A conduit le Groupe à une certaine prudence quant à l'évolution de ses résultats en 2005.
Daniel Bour, Président du Directoire, a déclaré: " Les performances accomplies par le Groupe au cours de 2004, tant en terme d'activité que de rentabilité, sont très satisfaisantes. Aujourd'hui, avec le lancement effectif dès le 1er mars 2005 de cette réforme fondamentale et positive qu'est la Tarification à l'Acte et à l'Activité (T2A) un grand pas en avant vient d'être réalisé pour l'ensemble du secteur de l'Hospitalisation en France. Cette réforme permettra enfin de mettre en oeuvre une vraie gestion médicalisée, favorisant les bonnes pratiques médicales et prenant mieux en compte la spécificité de chaque patient. Mais il s'agit d'un processus long qui nécessitera une forte mobilisation des différents acteurs ainsi qu'une vigilance constante pour garantir le respect de l'esprit de la loi, donc de l'équité entre secteur public et secteur privé. "
La présentation relative aux résultats annuels du Groupe sera disponible sur notre site Internet (www.generale-de-sante.fr) dès 8:30 (heure de Paris) ce jour
Générale de Santé est coté au Premier Marché d'Euronext Paris depuis juin 2001, ses actions sont admises à l'échantillon des valeurs composant l'indice SBF 120 et éligibles au SRD. Fin 2004, Générale de Santé est le leader du secteur privé hospitalier en France avec un chiffre d'affaires de 1 250M E et une part de marché de près de 12%. A l'étranger, le Groupe est présent en Italie. Avec 156 établissements et centres de soins, Générale de Santé est le premier Groupe européen de soins et services à la santé : Médecine-Chirurgie-Obstétrique, Santé mentale, Soins de Suite et Réadaptation, Cancérologie-Radiothérapie, Diagnostic et soins à domicile. En France, Générale de Santé constitue un réseau unique de 147 établissements et centres de soins, assurant une prise en charge globale des patients sur tout le territoire avec plus de 11 400 lits et places. En 2004, les 15 400 salariés et 4 500 praticiens du Groupe ont soigné et accompagné plus d'1,5 million de personnes.
Code ISIN et Euronext Paris : FR0000044471
Internet : www.generale-de-sante.fr
Générale de Santé est inclus dans les indices SBF 120 et Midcac
. Agenda
Publication du chiffre d'affaires du premier trimestre : 12 mai 2005
Assemblée Générale des Actionnaires : 24 mai 2005
Publication du chiffre d'affaires semestriel : 28 juillet 2005
Publication des résultats semestriels : 15 septembre 2005
Publication du chiffre d'affaires neuf mois : 3 novembre 2005
Publication du chiffre d'affaires annuel : 2 février 2006
Publication des résultats annuels : 2 mars 2006
- Contacts
. Relations Presse - Directrice de la Communication Groupe : Martine Gidon
Tél. + 33 (0) 1 53 23 14 99
m.gidon@gsante.fr
. Relations Investisseurs - Directrice de la Communication Financière : Angelina Palus
Tél. + 33 (0)1 53 23 17 01
a.palus@gsante.fr
BILAN ACTIF
| ( en millions d'euros ) | 31/12/2004 | 31/12/2003 | Pro Forma |
| Ecarts d'Acquisition | 174.3 | 162.3 | 141.7 |
| Autres Immobilisations Incorporelles | 3.1 | 3.1 | 2.7 |
| IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | 177.4 | 165.4 | 144.4 |
| IMMOBILISATIONS CORPORELLES | 608.7 | 570.1 | 545.5 |
| Titres mis en équivalence | 1.3 | 1.6 | 1.8 |
| Titres de participation | 5.8 | 8.1 | 18.2 |
| Dépôts, Prêts et Avances | 25.1 | 17.6 | 14.4 |
| IMMOBILISATIONS FINANCIERES | 32.2 | 27.3 | 34.4 |
| ACTIF IMMOBILISE | 818.3 | 762.8 | 724.3 |
| IMPOTS DIFFERES ACTIFS | 23.2 | 31.6 | 34.5 |
| Stocks | 22.8 | 20.8 | 19.8 |
| Créances d'exploitation | 220.7 | 211.1 | 210.0 |
| Créances financières à court terme | 9.6 | 18.0 | 21.6 |
| Valeurs mobilières de placement et disponibilités | 88.8 | 46.2 | 33.8 |
| ACTIF CIRCULANT | 341.9 | 296.1 | 285.2 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 1 183.4 | 1 090.5 | 1 044.0 |
BILAN PASSIF
| ( en millions d'euros ) | 31/12/2004 | 31/12/2003 | Pro Forma |
| Capital Social | 29.3 | 29.3 | 29.3 |
| Prime d'Emission | 162.9 | 162.9 | 162.9 |
| Réserves part du groupe | 59.0 | 53.1 | 45.5 |
| Résultat net part du groupe | 27.4 | 16.4 | 13.2 |
| Capitaux Propres Part du Groupe | 278.6 | 261.7 | 250.9 |
| Intérêts hors groupe | 3.0 | 10.9 | 15.8 |
| CAPITAUX PROPRES GROUPE + HORS GROUPE | 281.6 | 272.6 | 266.7 |
| Dettes sur Biens en Crédit-Bail | 177.5 | 181.1 | 177.4 |
| Dettes bancaires à long terme | 220.3 | 163.4 | 153.7 |
| Dépôts reçus et participation des salariés | 7.9 | 8.5 | 6.9 |
| DETTES A LONG TERME | 405.7 | 353.0 | 338.0 |
| PROVISIONS POUR RISQUES & CHARGES | 46.9 | 42.5 | 39.1 |
| IMPOTS DIFFERES PASSIFS | 32.4 | 26.5 | 26.0 |
| Dettes d'Exploitation | 331.8 | 337.9 | 316.0 |
| Dettes sur Biens en Crédit-Bail | 32.0 | 29.2 | 28.2 |
| Dettes financières à court terme | 53.0 | 28.8 | 30.0 |
| DETTES A COURT TERME | 416.8 | 395.9 | 374.2 |
| TOTAL DU PASSIF | 1 183.4 | 1 090.5 | 1 044.0 |
COMPTE DE RESULTAT
| ( en millions d'euros ) | 2004 | 2003 | Pro Forma |
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 1 250.2 | 1 132.4 | 1 038.3 |
| Frais de personnel et participation des salariés | (591.8) | (559.0) | (510.6) |
| Achats Consommés | (229.6) | (202.3) | (184.3) |
| Autres Charges Opérationnelles | (165.7) | (141.4) | (129.0) |
| Impôts et taxes | (64.1) | (58.2) | (52.6) |
| Loyers | (57.9) | (49.9) | (37.9) |
| EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION | 141.1 | 121.6 | 123.9 |
| Dotations nettes aux amortissements | (68.5) | (65.4) | (62.9) |
| Résultat d'Exploitation avant Opérations non Récurrentes | 72.6 | 56.2 | 61.0 |
| Opérations non récurrentes | 10.6 | 17.8 | 1.4 |
| Résultat d'Exploitation après Opérations non Récurrentes | 83.2 | 74.0 | 62.4 |
| Produits financiers | 1.3 | 1.9 | 3.7 |
| Charges financières | (23.4) | (25.1) | (27.0) |
| Résultat Sociétés Mises en Equivalence | (1.5) | (0.8) | (0.6) |
| RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS | 59.6 | 50.0 | 38.5 |
| Impôt sur les résultats | (20.5) | (18.1) | (12.8) |
| RESULTAT APRES IMPOTS | 39.1 | 31.9 | 25.7 |
| Amortissement des écarts d'acquisition | (11.4) | (12.7) | (8.0) |
| RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE | 27.7 | 19.2 | 17.7 |
| Intérêts Minoritaires | (0.3) | (2.8) | (4.5) |
| RESULTAT NET PART DU GROUPE | 27.4 | 16.4 | 13.2 |
| RESULTAT NET PAR ACTION (en Euros) | 0.70 | 0.42 | 0.34 |
| RESULTAT NET DILUE PAR ACTION (en Euros) | 0.70 | 0.42 | 0.34 |
TABLEAU DE TRESORERIE ET DE FINANCEMENT
| ( en millions d'euros ) | 2004 | 2003 | Pro Forma |
| Résultat Net avant Impôts et Amortissements | |||
| des Ecarts d'Acquisition | 59.6 | 50.0 | 38.5 |
| Dotations Nettes aux Amortissements | 68.5 | 65.4 | 62.9 |
| Produits Financiers | (1.3) | (1.9) | (3.7) |
| Charges Financières + Résultat Sociétés | |||
| Mises en Equivalence | 24.9 | 25.9 | 27.6 |
| Opérations non Récurrentes | (10.6) | (17.8) | (1.4) |
| Excédent Brut d'Exploitation | 141.1 | 121.6 | 123.9 |
| Eléments non cash dont Dotations et | |||
| Reprises Provisions | (0.6) | (1.4) | (0.9) |
| Variation du besoin en fonds de Roulement | (8.4) | 17.2 | 7.7 |
| Opérations non récurrentes payées | (3.2) | (7.9) | (7.3) |
| Variation Autres Dettes & Créances LT | (2.8) | (2.3) | (4.6) |
| Frais financiers nets | (22.1) | (23.2) | (23.3) |
| Impôts sur les bénéfices payés | (10.8) | (6.1) | (7.3) |
| FLUX D'EXPLOITATION (a) | 93.2 | 97.9 | 88.2 |
| Investissements industriels nets | (71.1) | (71.0) | (40.8) |
| Investissements financiers nets | (31.5) | (43.2) | (36.8) |
| Désinvestissements financiers nets | 32.2 | 41.7 | 0.6 |
| FLUX D'INVESTISSEMENTS (b) | (70.4) | (72.5) | (77.0) |
| FLUX AVANT FINANCEMENT (c) = (a) + (b) | 22.8 | 25.4 | 11.2 |
| Produits de l'Emission d'Actions (d) | -- | -- | (0.3) |
| Dividendes versés E | (11.5) | (12.9) | (0.8) |
| FLUX AVANT ENDETTEMENT (f) = (c) + (d) + E | 11.3 | 12.5 | 10.1 |
| Augmentation des dettes à long terme | 104.7 | 53.8 | 54.5 |
| Remboursement des dettes à long terme | (73.4) | (56.9) | (95.7) |
| FLUX D'ENDETTEMENT (g) | 31.3 | (3.1) | (41.2) |
| TOTAL DES FLUX DE TRESORERIE (f) + (g) | 42.6 | 9.4 | (31.1) |
| Trésorerie à l'ouverture | 46.2 | 36.8 | 64.9 |
| Trésorerie à la clôture | 88.8 | 46.2 | 33.8 |
| Endettement net à l'ouverture | 338.3 | 396.7 | 308.3 |
| Flux avant Endettement (f) | (11.3) | (12.5) | (10.1) |
| Intérêts sur Emprunts Obligataires | -- | -- | -- |
| Capitalisation Locations Financières | 29.2 | 33.6 | 15.9 |
| Variation de périmètre et autres | 28.2 | (79.5) | 19.8 |
| Endettement net à la clôture | 384.4 | 338.3 | 333.9 |
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