Lexibook : resultats annuels 2016-17 : une annee de transition avant le retour a la croissance et a la rentabilite

                                                           Courtaboeuf, le 30 juin 2017

RESULTATS ANNUELS 2016-17 :

UNE ANNEE DE TRANSITION AVANT LE RETOUR A LA CROISSANCE ET A LA RENTABILITE

• Résultat d'exploitation : une baisse contenue à -2.8MEUR (contre -0.05MEUR en 2015/2016)
  • Baisse limitée de la marge brute grâce au business model fabless en dépit de la baisse d'activité et du déstockage
  • Des coûts opérationnels en baisse de près de 4MEUR grâce aux économies de 2.8MEUR déjà concrétisées du plan de rationalisation attendu à 3.6M EUR en année pleine
• Résultat net (-4.1M EUR) impacté par des éléments exceptionnels sans incidence sur la trésorerie
• Baisse marquée du niveau de stock et de l'endettement
• Perspectives 2017/2018 :
  • Retour à la croissance et à la rentabilité
  • Un début d'exercice bien orienté  

Lexibook (ISIN FR0000033599) annonce aujourd'hui ses états financiers annuels audités pour l'exercice clos le 31 mars 2017.

Aymeric Le Cottier, Président du Directoire de Lexibook a commenté : « L'année 2016 est une année de transition qui marque, pour Lexibook, le début de l'ère « post-tablettes ». Nous avons remodelé le Groupe en profondeur pour reconstruire un mix produits équilibré sur des segments d'activité solides et rentables et avons significativement abaissé le seuil de rentabilité du Groupe grâce à un plan d'économies ambitieux dont le plein effet est attendu dès 2017/2018.

Nous avons consolidé notre leadership européen en misant sur les licences les plus fortes et en complétant notre portefeuille et notre cible de clients grâce à la signature récente de nouveaux contrats multi-annuels tels que Scrabble et Nickelodeon Junior®.

L'activité des tablettes est désormais stabilisée et de nouvelles gammes de produits en marques propres seront lancées en fin d'année 2017, avec l'appui de notre solide réseau de distribution.

En ce début d'exercice, l'activité semble bien orientée et, avec une actualité cinématographique dense attendue, nous sommes confiants pour retrouver la croissance et la rentabilité en 2017-2018. »

Les chiffres clés

*La marge brute est le chiffre d'affaires diminué des remises de fin d'année, des achats directs, des frais

   accessoires sur achats et des dotations aux provisions

L'intégralité des états financiers pour l'exercice clos le 31 mars 2017 est disponible dans le Document de Référence sur le site de Lexibook et celui de l'AMF.

Un chiffre d'affaires en baisse  

En 2016/2017, l'activité du Groupe est en recul de 32.6% à taux de change courant et à taux de change constant. Le chiffre d'affaires des produits sous licence représente désormais 73 % du chiffre d'affaires tandis que l'activité des produits en propre (dont les tablettes) est désormais stabilisée autour de 9MEUR et représente 27% du chiffre d'affaire du Groupe au 31 mars 2017.

L'activité des produits sous licence est impactée, d'une part, par une base de comparaison élevée en 2015/2016 avec le fort succès de la Reine des Neiges, de Moi, Moche Méchant et de Star Wars et d'autre part, par une actualité cinématographique décevante sur les principales licences du Groupe en 2016/2017. Les ventes sur le segment des tablettes ont fortement baissé tandis que le Groupe a mis l'accent sur la rationalisation de ses gammes et le déstockage des anciens modèles en anticipation des nouvelles collections 2017-2018.

Baisse limitée de la marge brute à 41% du chiffre d'affaires grâce au business model fabless, en dépit de la baisse d'activité et du déstockage

En 2016/2017, la marge brute s'établit à 13.1 MEUR contre 20 MEUR en 2015/2016, impactée par la baisse d'activité et le déstockage des anciens produits. Elle est relativement stable à 41% du chiffre d'affaires sur l'exercice contre 42% en 2015/2016 grâce au business model fabless du Groupe. En retraitant de l'impact du déstockage, la marge brute représenterait un niveau normatif de 46% du chiffre d'affaires en 2016/2017.

La marge brute retraitée des effets de change est stable à 41.2 % au 31 mars 2017 contre 42.2 % au 31 mars 2016.

La marge brute retraitée des participations publicitaires et royalties s'élève à 26.5% au 31 mars 2017 contre 30.5% au 31 mars 2016 (cf. Annexe 1) du fait du mix produits avec une part croissante du chiffre d'affaires réalisé sous licences. Les participations publicitaires sont stables (de l'ordre de 2MEUR) tandis que le ratio Royalties / chiffre d'affaires sous licence est relativement stable à 12% du fait de la performance des licences en portefeuille (impact limité du minimum garanti).

Des coûts opérationnels en baisse de près de 4MEUR, notamment grâce au programme de rationalisation des coûts fixes

Au 31 mars 2017, les coûts opérationnels sont en baisse de 4 MEUR à 16 MEUR contre 20 MEUR au 31 mars 2016. Le Groupe a bénéficié de 2.8 MEUR d'économies de coûts opérationnels suite au lancement d'un plan de rationalisation des coûts fixes d'un montant de 3.6 MEUR en année pleine.

Les charges de personnel sont en recul de 1MEUR avec un effectif en baisse de 25% à 79 personnes suite au départ de 26 personnes au cours de l'exercice. Le Groupe a également rationalisé son dispositif de promotion (publicité télé, catalogues, salons) et de logistique (transport et service après-vente rationalisé du fait de la baisse de l'activité des tablettes) pour un montant d'économies de 2.5MEUR.

Un résultat d'exploitation contenu à -2.8 MEUR

Le résultat d'exploitation est contenu à -2.8 MEUR en 2016/2017 contre -0.05 MEUR en 2015/2016 en dépit de la baisse de l'activité et du déstockage, grâce au business model fabless, à la performance de son portefeuille de licences et aux premiers effets positifs des initiatives d'abaissement du point mort.

Un résultat net impacté par des éléments exceptionnels sans incidence sur la trésorerie

Le résultat financier s'élève à -0.39 MEUR contre -0.2 MEUR en 2015/2016, notamment du fait de l'évolution défavorable des parités GBP/EUR et USD faisant suite au Brexit. En effet, le dénouement sur l'exercice des positions GBP / EUR a ainsi impacté les autres éléments du résultat global au 31 mars 2017 pour 220 KEUR (avant impôts).

Les impôts de la période représentent une charge de 846 KEUR de par la reprise au bilan des impôts différés activés pour 853 K EUR- sans impact sur la trésorerie du Groupe - faisant suite à l'exercice déficitaire en 2016/2017.

En conséquence, le résultat net consolidé s'élève à -4.06 MEUR au 31 mars 2017 contre -0.37 MEUR au 31 mars 2016.

Baisse marquée du niveau de stock et de l'endettement

Au cours de l'exercice, le Groupe a généré une trésorerie de 1.1MEUR contre -0.07 MEUR en 2015/2016 du fait de l'impact positif du déstockage des anciens produits et d'une meilleure efficacité de la R&D (effet gamme et développement sous Android). Le Groupe a également réalisé une augmentation de capital de 2.5MEUR, remboursé une ligne bancaire à court terme de EUR1.1MEUR et un prêt Oseo de 0.28MEUR

Au 31 mars 2017, les stocks du Groupe sont à un niveau historiquement bas à 6.4 MEUR, en baisse de près de 2MEUR sur 1 an et de 40% sur 2 ans.

L'endettement net du Groupe est de 9.64 MEUR au 31 mars 2017 contre 12.1 MEUR au 31 Mars 2016. Cette variation résulte principalement de l'amélioration de la trésorerie nette (+1.1 MEUR), de la variation de l'affacturage (-1.1 MEUR) et du remboursement des dettes court termes (-190 KEUR).

Le Groupe Lexibook confirme par ailleurs disposer de l'ensemble des concours bancaires nécessaires au financement de la croissance de l'activité 2017/2018.

Au 31 mars 2017, les fonds propres ont été renforcés à 3.12 MEUR du fait de l'augmentation de capital réussie de 2.47 MEUR le 26 mai 2016. Au 31 mars 2017, le capital est désormais composé de 6 249 849 actions entièrement libérées qui représentent 8 287 219 droits de votes du fait des 2 037 370 actions inscrites au nominatif depuis plus de deux ans.

Evènements post clôture

Signature de nouvelles licences

Le Groupe a annoncé, en mai et juin 2017, la signature de nouvelles licences qui illustre la diversification du portefeuille vers les séries télé enfants et les jeux pour adultes à forte audience et renforce le positionnement de leader Européen de Lexibook.

Lexibook a annoncé la signature d'un accord de licence multi-annuel avec Larousse sur le dictionnaire officiel du jeu de Scrabble® et avec Mattel sur l'exploitation de la marque Scrabble® en France. Le Groupe a également annoncé une nouvelle collaboration avec la signature d'un contrat pour une durée de 3 ans avec Nickelodeon Junior® sur le développement et la commercialisation de produits de la franchise Pat Patrouille® sur les catégories suivantes : Consoles de Jeux, Audio, Horlogerie, Vidéo, Communication et Accessoires de Tablettes.

Emission BSAR 

Le 30 mai 2017, Lexibook a émis 6 249 849 BSAR pour chaque action détenue dont les modalités sont disponibles sur le site de la société (https://www.lexibook.com/fr/a-propos/relations-investisseurs.html).

L'exercice de la totalité des BSAR donnerait lieu à la création d'un nombre maximum de 2 403 788 actions nouvelles de la Société, soit une augmentation de capital prime d'émission incluse de 4 230 667 euros.

Les fonds levés au travers de cette opération permettront à Lexibook de disposer de ressources additionnelles afin de renforcer sa structure et de financer la saisonnalité de son activité pour poursuivre avec agilité sa stratégie de croissance organique s'appuyant sur le lancement de nouvelles marques, de nouveaux produits sur de nouveaux segments en France et à l'international.

Perspectives

En 2017/2018, la stratégie du Groupe sera centrée sur le développement de ses produits en propre tout en poursuivant le développement de son activité sous licence qui lui offre une plus grande visibilité à travers des contrats multi-annuels. Le Groupe s'appuiera notamment sur son portefeuille de licences majeures et sa capacité à les étendre à de nouveaux produits et à de nouveaux périmètres géographiques.

Le Groupe devrait bénéficier d'une actualité cinématographique dense sur ses licences en portefeuille avec la sortie de plusieurs blockbusters et notamment : Moi et moche et méchant 3 et Spiderman en juillet, Cars 3 en aout 2017 et Star Wars épisode 8 en décembre 2017. Le Groupe lancera, tout au long de l'exercice, les gammes de produits associés et ses nouveaux produits en propre.

Dans ce contexte, le Groupe anticipe un chiffre d'affaires en croissance en 2017/2018 et un résultat d'exploitation positif avec le développement de l'activité et le plein effet du programme de rationalisation des coûts fixes de 3.6 MEUR.

Calendrier financier 2017/2018

• Chiffre d'affaires 1er trimestre 2017-2018 : le 12 juillet 2017
• Assemblée Générale Annuelle : le 14 septembre 2017

A propos de Lexibook

La société LEXIBOOK conçoit et commercialise une gamme complète de produits électroniques de loisirs : Propriétaire de 43 marques déposées, LEXIBOOK est le leader européen des produits électroniques de loisirs sous licence. Le capital social de Lexibook est composé de 6 249 849 actions cotées sur le marché Alternext à Paris (Euronext). ISIN : FR0000033599 - ALLEX ; ICB : 3743 - Consumer electronics. Pour plus d'information sur la société Lexibook : www.lexibook.com. 

Contacts

 LEXIBOOK David Martins - DAF - 01 73 23 23 23 / davidmartins@lexibook.com

Annexe 1 : Marge brute, marge brute retraitée, marge brute nette retraitée