Groupe Casino : Bons résultats au S1 2017 / Relèvement des objectifs de rentabilité
Bons résultats au S1 2017
Relèvement des objectifs de rentabilité
-
Résultat Opérationnel Courant (ROC) Groupe :
-
466 MEUR contre 281 MEUR au S1 2016
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336 MEUR contre 211 MEUR au S1 2016 hors crédits fiscaux au Brésil
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ROC de la France de 121 MEUR contre 85 MEUR au S1 2016, dont 83 MEUR pour les activités de distribution alimentaire contre 36 MEUR au S1 2016
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Capacité d'autofinancement (CAF) des activités poursuivies à 582 MEUR contre 390 MEUR au S1 2016
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CAPEX des activités poursuivies de 452 MEUR contre 506 MEUR au S1 2016
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Relèvement des objectifs annuels : croissance du résultat opérationnel courant consolidé d'au moins 20 %, aux taux de clôture du 30 juin 2017
Chiffres clés
|
En MEUR |
S1 2016 |
S1 2017 |
Var. |
|
Chiffre d'affaires |
16 950 |
18 598 |
+ 9,7 % |
|
EBITDA |
600 |
814 |
+ 35,7 % |
|
Marge EBITDA |
3,5% |
4,4% |
+ 84 bp |
|
ROC |
281 |
466 |
+ 65,6 % |
|
Marge ROC |
1,7% |
2,5% |
+ 85 bp |
|
Résultat Net des activités poursuivies, Part du Groupe |
(188) |
(78) |
+ 58,7 % |
|
Résultat Net normalisé, Part du Groupe |
56 |
48 |
- 14,1 % |
|
Dette financière nette consolidée |
(6 343) |
(5 594) |
- 11,8 % |
|
Dette financière nette Casino en France |
(4 027) |
(4 314) |
+ 7,1 % |
Suite à la décision prise en fin d'année 2016 de céder Via Varejo (y compris Cnova Brésil), et en application de la norme IFRS 5 - « Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées », le compte de résultat clos le 30 juin 2016 a été retraité afin de présenter le résultat net après impôt de Via Varejo sur une ligne distincte du compte de résultat « Résultat net des activités abandonnées ».
Ventes totales du Groupe de 18,6 MdsEUR soutenues par une bonne progression
de l'activité en France et une amélioration des ventes au Brésil
Au S1 2017, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe atteint 18,6 MdsEUR, en croissance organique de + 3,1 %.
En France, la croissance s'établit à + 0,1 % en organique et à + 0,9 % en comparable, avec une bonne performance de l'alimentaire à + 1,9 % au 1er semestre. Les enseignes qualitatives et urbaines enregistrent de très bonnes performances. Monoprix, les Supermarchés Casino et Franprix connaissent une accélération de leurs ventes comparables sur le semestre. Les ventes comparables des magasins franchisés de la Proximité sont en forte croissance. Les enseignes Leader Price et Géant poursuivent l'amélioration progressive de leur croissance comparable.
Le volume d'affaires (GMV) du E-commerce (Cdiscount) progresse de + 10,5 % en comparable(1) au S1 2017, soutenu par la bonne performance de la marketplace (quote-part de 33,4 % dans le GMV au S1 2017)
Les activités de distribution alimentaire en Amérique latine affichent une croissance organique de + 7,1 % sur le semestre, tirée par le développement soutenu du cash & carry, le succès des plans
de relance des hypermarchés au Brésil et la croissance des ventes totales d'Exito.
ROC Groupe en croissance de + 65,6 % tiré par le redressement de la rentabilité en France
Le ROC Groupe s'établit à 466 MEUR au S1 2017 contre 281 MEUR au S1 2016, reflétant le succès des différentes enseignes en France et le redressement au Brésil.
En France, le ROC s'établit à 121 MEUR, en hausse de + 42,9 % par rapport au S1 2016 (85 MEUR). La marge progresse de + 39 bp. Le résultat de promotion immobilière est en baisse tandis que le résultat de distribution (hors promotion immobilière) est en forte progression : celui-ci s'établit à 83 MEUR (vs 36 MEUR au S1 2016). Cette forte croissance est le reflet d'une performance opérationnelle élevée chez Monoprix et Franprix et d'une amélioration des résultats de Supermarchés Casino, Géant et Leader Price.
Le ROC du segment E-commerce s'inscrit en recul à - 19 MEUR au S1 2017, reflétant les dépenses liées au plan stratégique (extension de l'assortiment, renforcement de la stratégie multicanale et upgrade technologique du site).
Le ROC des activités de distribution alimentaire en Amérique latine s'établit à 364 MEUR. Il tient compte de crédits fiscaux enregistrés par GPA(2). Retraité de ces éléments, le ROC progresse de + 71,7 % à taux de change courant et de + 47,8 % à taux de change constant, grâce à la forte amélioration des marges de Multivarejo et d'Assaí au Brésil.
Résultat financier et Résultat Net Part du Groupe normalisé(3)
Le Résultat financier de la période s'élève à - 227 MEUR contre - 123 MEUR au S1 2016, qui avait bénéficié de l'impact favorable des rachats obligataires.
Le Résultat Net des activités poursuivies Part du Groupe s'inscrit à - 78 MEUR, en amélioration par rapport au S1 2016 (- 188 MEUR).
Le Résultat Net normalisé des activités poursuivies Part du Groupe est de + 48 MEUR au S1 2017 contre 56 MEUR au S1 2016.
Le BNPA normalisé dilué s'inscrit en hausse à 0,05 EUR au S1 2017 (contre 0,03 EUR au S1 2016).
Situation financière au 30 juin 2017
La Dette financière nette du Groupe au 30 juin 2017 s'inscrit en baisse de - 11,8 % et s'établit à 5 594 MEUR contre 6 343 MEUR à fin juin 2016.
La Dette financière nette de Casino en France(1) au 30 juin 2017 s'établit à 4 314 MEUR contre 4 027 MEUR au 30 juin 2016. Cette variation est essentiellement liée à des opérations financières ponctuelles (offre publique d'achat sur le flottant de Cnova et dénouement partiel d'un Total return swap).
Au 30 juin 2017, Casino en France(1) dispose de 5,9 MdsEUR de liquidités, se composant
d'une trésorerie brute de 2,3 MdsEUR et de lignes de crédit disponibles de 3,6 MdsEUR.
La Capacité d'autofinancement des activités poursuivies du Groupe est en progression à 582 MEUR contre 390 MEUR au S1 2016.
Les CAPEX des activités poursuivies sont en baisse à 452 MEUR contre 506 MEUR au S1 2016.
Casino est noté BB+ (perspective stable) par Standard & Poor's depuis le 21 mars 2016 et BB+ (perspective stable) par Fitch Ratings depuis le 24 avril 2017.
Perspectives 2017 - Relèvement des objectifs de rentabilité
Compte tenu des bons résultats du S1 2017, le Groupe relève sa guidance de croissance du résultat opérationnel courant consolidé à au moins 20 %, aux taux de clôture du 30 juin 2017.
En France, le groupe Casino vise désormais une croissance supérieure à 15 % du résultat opérationnel courant en distribution alimentaire et anticipe une contribution de ses activités de promotion immobilière de l'ordre de 60 MEUR.
La présentation des résultats semestriels 2017 est accessible sur le site du groupe Casino
(www.groupe-casino.fr).
La définition des indicateurs non-gaap est également disponible sur le site.
***
Annexes
Chiffre d'affaires consolidé par segment
|
Chiffre d'affaires |
|
S1 2016 |
S1 2017 |
|
France Retail |
|
9 264 |
9 261 |
|
E-commerce |
|
850 |
871 |
|
Latam Retail |
|
6 836 |
8 466 |
|
Total Groupe |
|
16 950 |
18 598 |
EBITDA consolidé par segment
|
EBITDA |
S1 2016 |
S1 2017 |
Variation | ||
|
|
|
TCR |
TCC |
TCR |
TCC |
|
France Retail |
267 |
292 |
290 |
+ 9,5 % |
+ 8,9 % |
|
E-commerce |
1 |
(7) |
(7) |
n.s |
n.s |
|
Latam Retail |
332 |
529 |
451 |
+ 59,3 % |
+ 35,8 % |
|
Total Groupe |
600 |
814 |
735 |
+ 35,7% |
+ 22,5 % |
Résultat Opérationnel Courant consolidé par segment
|
ROC |
S1 2016 |
S1 2017 |
Variation | ||
|
|
|
TCR |
TCC |
TCR |
TCC |
|
France Retail |
85 |
121 |
120 |
+ 42,9 % |
+ 41,6 % |
|
E-commerce |
(9) |
(19) |
(19) |
n.s |
n.s |
|
Latam Retail |
206 |
364 |
310 |
+ 76,4 % |
+ 50,1 % |
|
Total Groupe |
281 |
466 |
411 |
+ 65,6 % |
+ 46,0 % |
|
|
|
|
Résultats S1 2017
|
En MEUR |
S1 2016 |
S1 2017 |
|
Chiffre d'affaires |
16 950 |
18 598 |
|
EBITDA |
600 |
814 |
|
ROC |
281 |
466 |
|
Autres produits et charges opérationnels |
(418) |
(274) |
|
Résultat opérationnel |
(137) |
192 |
|
Coût de l'endettement financier net |
(133) |
(192) |
|
Autres produits et charges financiers |
11 |
(35) |
|
Charge d'impôt |
33 |
26 |
|
Quote-part de résultat net des entreprises associées et coentreprises |
14 |
5 |
|
Résultat net des activités poursuivies, |
(188) |
(78) |
|
Résultat net activités abandonnées, |
2 769 |
(8) |
|
Résultat Net de l'ensemble consolidé Part du Groupe (RNPG) |
2 581 |
(86) |
|
Résultat net normalisé des activités poursuivies, |
56 |
48 |
Résultat net normalisé
|
En MEUR |
S1 2016 |
Éléments |
S1 2016 normalisé |
S1 2017 |
Éléments |
S1 2017 normalisé |
|
Résultat opérationnel courant |
281 |
0 |
281 |
466 |
0 |
466 |
|
Autres produits et charges opérationnels |
(418) |
418 |
0 |
(274) |
274 |
0 |
|
Résultat opérationnel |
(137) |
418 |
281 |
192 |
274 |
466 |
|
Coût de l'endettement |
(133) |
0 |
(133) |
(192) |
0 |
(192) |
|
Autres produits et charges financiers |
11 |
(46) |
(36) |
(35) |
(18) |
(53) |
|
Charge d'impôt |
33 |
(68) |
(35) |
26 |
(80) |
(54) |
|
Quote-part de résultat net des entreprises associées et coentreprises |
14 |
0 |
14 |
5 |
0 |
5 |
|
Résultat net |
(212) |
304 |
91 |
(5) |
176 |
171 |
|
Dont intérêts minoritaires(1) |
(24) |
59 |
35 |
73 |
50 |
123 |
|
Dont part du Groupe |
(188) |
244 |
56 |
(78) |
126 |
48 |
Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies corrigé (i) des effets des autres produits et charges opérationnels tels que définis dans la partie « principes comptables » de l'annexe annuelle aux comptes consolidés, (ii) des effets des éléments financiers non récurrents ainsi que (iii) des produits et charges d'impôts non récurrents.
Les éléments financiers non récurrents correspondent aux variations de juste valeur des dérivés actions (par exemple les instruments de Total Return Swap (TRS) et forward portant sur les titres GPA) et les effets d'actualisation monétaire de passifs fiscaux brésiliens.
Les produits et charges d'impôts non récurrents correspondent aux effets d'impôt directement liés aux retraitements précédents ainsi que les effets directs d'impôt non récurrents. Ainsi, la charge d'impôt rapportée au résultat normalisé avant impôt correspond au taux d'impôt moyen normatif du Groupe.
Bilan S1 2017 simplifié
|
En MEUR |
S1 2016 |
S1 2017 |
|
Actifs non courants |
26 393 |
22 826 |
|
Actifs courants |
13 128 |
14 913 |
|
Total actifs |
39 521 |
37 739 |
|
Capitaux propres |
14 668 |
13 446 |
|
Passifs financiers non courants |
8 106 |
7 831 |
|
Autres passifs non courants |
3 151 |
2 256 |
|
Passifs courants |
13 597 |
14 206 |
|
Total capitaux propres et passifs |
39 521 |
37 739 |
Décomposition de la dette financière nette par entité
|
|
S1 2016 |
S1 2017 |
|
France Retail |
(4 027) |
(4 314) |
|
Latam Retail |
(2 263) |
(1 706) |
|
Latam Electronics |
87 |
641 |
|
E-commerce |
(140) |
(214) |
|
Total |
(6 343) |
(5 594) |
Taux de change
|
|
Taux |
|
Taux |
|
Taux | |||||||||||
|
|
S1 2016 |
S1 2017 |
Var. % |
|
S1 2016 |
S1 2017 |
Var. % |
|
07/03/2017 | |||||||
|
Colombie (COP/EUR) (x1000) |
3,4817 |
3,1659 |
+ 10,0 % |
|
3,2477 |
3,4772 |
- 6,6 % |
|
3,1415 |
| ||||||
|
Brésil (BRL/EUR) |
4,1296 |
3,4431 |
+ 19,9 % |
|
3,5898 |
3,7600 |
- 4,5 % |
|
3,3098 |
| ||||||
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Régine GAGGIOLI - Tél : +33 (0)1 53 65 64 17
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