BIC : Résultats du premier semestre 2018

 Groupe BIC - Communiqué de presse

Clichy - 01 Aout 2018

Résultats du premier semestre 2018

Environnement difficile - Perspectives 2018 inchangées

• Chiffres d'affaires du premier semestre : 959,3 millions d'euros, en baisse de 1,9% à base comparable :

• Environnement de marché difficile
• Solide croissance en Europe de l'Est
• Faible performance des briquets aux Etats-Unis au deuxième trimestre, comme prévu

• Marge d'exploitation normalisée du premier semestre : 19,6%, en baisse de 70 points de base :

• Augmentation du coût des matières premières et des amortissements, compensée au premier semestre par une réduction des coûts de production
• Investissements ciblés dans le soutien à la marque et dans les opérations

• 68,7 millions d'euros de dépréciation du goodwill de Cello en Inde, en raison de perspectives de croissance plus faibles des ventes domestiques et export
• Trésorerie opérationnelle solide

"Confrontés à des marchés difficiles au cours du premier semestre, nous avons continué à investir et à améliorer notre efficacité opérationnelle afin de nous donner les moyens de saisir toutes opportunités de croissance future.

Toutes les catégories devraient voir leur chiffre d'affaires progresser au cours du second semestre, grâce à une augmentation des ventes en ligne dans la papeterie aux Etats-Unis, au renforcement de notre distribution dans les briquets et au lancement de nouveaux produits dans les rasoirs.  

Nos perspectives pour l'ensemble de l'année demeurent inchangées. Nous restons concentrés sur nos objectifs, capitalisant sur la qualité de notre marque afin de rester au plus près de nos consommateurs. »

Gonzalve Bich, Directeur Général

Au 1^er Janvier 2018, le Groupe BIC a appliqué les normes IFRS suivantes :

• IFRS 15 "Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients". Les états financiers 2017 ont été retraités ;
• IFRS 9 "Instruments Financiers";
• IFRS 16 "Contrats de Location" ont été appliqués par anticipation.

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 s'est élevé à 959,3 millions d'euros, en baisse de 10,5 % en publié et de 1,9 % à base comparable. L'impact défavorable de la variation de devises (- 7,4 %) s'explique principalement par la dépréciation du dollar américain et du réal brésilien par rapport à l'euro. L'Europe a augmenté de 0,8 % à base comparable.  Les chiffres d'affaires de l'Amérique du Nord et des marchés en croissance ont baissé respectivement de 0,5 % et de 6,3 %.

Le taux de marge brute du premier semestre 2018 s'est établi à 52,9 %, comparé à 52,3 % au premier semestre 2017.

Le résultat d'exploitation normalisé du premier semestre 2018 était de 188,2 million d'euros, contre 218,2 million d'euros au premier semestre 2017, avec une marge d'exploitation normalisée de 19,6 % versus 20,3 % au premier semestre 2017.

Le résultat avant impôt était de 125,3 millions d'euros contre 193,6 millions d'euros au premier semestre 2017. Le résultat financier net était de 5,8 millions d'euros, comparé à zéro au premier semestre 2017. Le premier semestre 2018 a été impacté positivement par la réévaluation d'actifs financiers libellés en dollars américains par rapport à décembre 2017, particulièrement durant le deuxième trimestre.

Le résultat net part du Groupe était de 70.8 millions d'euros, en baisse de 45,0 % en publié (et de 139,5 millions d'euros, en hausse de 8,4 % avant la dépréciation du goodwill de Cello). Le taux effectif d'imposition était de 43,5 % et de 28, 1% hors impact de la dépréciation du goodwill de Cello. Le résultat net part du Groupe était de 22,2 millions d'euros au deuxième trimestre 2018 et aurait été de 90,9 millions d'euros hors impact de la dépréciation du goodwill de Cello.

Le résultat net Part du Groupe par action était de 1,55 euro, comparé à 2,76 euros au premier semestre 2017, en recul de 43,8 %. Le résultat net Part du Groupe par action normalisé a diminué de 5,0 % à 3,05 euros, comparé à 3,21 euros au premier semestre 2017. Le résultat net Part du Groupe par action du deuxième trimestre 2018 était de 0,49 euro, comparé à 1,70 euro au deuxième trimestre 2017 en recul de 71,2 %. Le résultat net Part du Groupe par action normalisé du deuxième trimestre 2018 a diminué de 2,5 % à 1,99 euro, comparé à 2,04 euros au deuxième trimestre 2017.

À fin juin 2018, la situation nette de trésorerie du Groupe était de 55,1 millions d'euros.

Les flux nets de trésorerie liés à l'activité d'exploitation étaient de + 83,1 millions d'euros avec une marge d'autofinancement de + 197,7 millions d'euros. La variation négative du besoin en fonds de roulement de 114,6 millions d'euros est principalement liée aux créances clients et à l'augmentation des stocks comparée à décembre 2017 due principalement à un effet de saisonnalité. La trésorerie est aussi affectée négativement par des investissements industriels ainsi que le paiement du dividende et les rachats d'actions.

• Un dividende ordinaire de 3,45 euros par action a été payé en mai 2018.
• 23,8 millions d'euros de rachats d'actions à fin juin 2018 par Société BIC (296 932 actions achetées à un prix moyen de 80,04 euros) et 0,1 million d'euros de rachats d'actions par BIC Corporation.

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 de la Papeterie est en recul de 7,4 % en publié et de 0,1 % à base comparable. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2018 est en baisse de 6,8 % en publié et de 1,4% à base comparable.

• En Europe, alors que le marché a baissé de 2,2% en valeur⁶, le chiffre d'affaires a été stable, avec des résultats solides en Europe du Sud (Espagne et Turquie) partiellement compensés par l'impact négatif d'un décalage des ventes de rentrée scolaire en France (livraisons aux clients décalées de juin à juillet comparé à l'année dernière).
• En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a enregistré une hausse d'environ 5 %  (« mid-single digit ») grâce à une solide performance du e-commerce, au succès continu de notre stylo BIC® Gelocity Quick Dry, ainsi qu'à l'impact positif d'un décalage des ventes de rentrée scolaire. De janvier à juin 2018, BIC a surperformé le marché de la papeterie en déclin aux États-Unis (- 0,9 %), gagnant 0,5 point de part de marché en valeur^7.

• En Amérique latine, le chiffre d'affaires a enregistré une légère baisse (« low-single digit»), subissant l'impact négatif d'une grève des transports de 10 jours au mois de mai et la poursuite des ajustements d'inventaires de nos clients au Brésil, ainsi que l'impact négatif du décalage de la rentrée scolaire au Mexique.
• Les ventes domestiques de Cello Pens ont été stables à base comparable, Cello poursuivant sa stratégie de montée en gamme et de rationalisation de son portefeuille de produits.

La marge d'exploitation normalisée du premier semestre 2018 de la Papeterie s'élève à 11,7 %, contre 11,0 % au premier semestre 2017. Cette variation est principalement due à un mix produit favorable et à l'optimisation des coûts qui ont compensé la hausse du coût des matières premières. La marge d'exploitation normalisée du deuxième trimestre 2018 s'élève à 15,0 %, contre 15,5 % au deuxième trimestre 2017.

Le chiffre d'affaires des Briquets du premier semestre 2018 est en baisse de 11,4% en publié et de 2,6 % à base comparable. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2018 est en baisse de 11,5 % en publié et de 4,5 % à base comparable.

• En Europe, le chiffre d'affaires a été stable au premier semestre. En Europe de l'Ouest, en dépit de conditions de marché et de réseaux de distribution inchangés pour BIC, la performance a été affectée par la décision d'ajuster nos méthodes de commercialisation dans certains réseaux traditionnels. En Europe de l'Est, nous avons continué d'accroître notre part de marché.
• En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a diminué légèrement au premier semestre. Suite à des achats anticipés de nos clients au premier trimestre en prévision de l'augmentation des prix du 1^er avril, les résultats du deuxième trimestre ont été faibles, conformément à nos attentes. Le marché des briquets non-rechargeables aux Etats-Unis a baissé de 0,3 % en valeur.⁸
• En Amérique latine, le fort repli du chiffre d'affaires (« high-single digit ») s'explique par la poursuite des ajustements d'inventaires de nos clients au Brésil. De plus, les résultats du Brésil ont été affectés par une grève des transports de 10 jours au mois de mai. Le Mexique a enregistré de bons résultats, bénéficiant d'une tendance positive au deuxième trimestre, portée par l'expansion de notre réseau de distribution auprès des magasins traditionnels.

La marge d'exploitation normalisée du premier semestre 2018 des Briquets était de 37,1 %, contre 39,3 % au premier semestre 2017. Cette baisse est expliquée par une augmentation du coût des matières premières ainsi que par des investissements dans le soutien à la marque et une absorption défavorable des coûts fixes. La marge d'exploitation normalisée du deuxième trimestre 2018 s'élève à 38,4 %, contre 41,3 % au deuxième trimestre 2017.

6 Source: GFK - A fin mai 2018 - Europe 7 (France, R.U, Allemagne, Italie, Espagne, Belgique, Grèce)

7 Source: NPD - A fin juin 2018

8 Source: IRI CMULO - au 1^er juillet 2018

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 des Rasoirs est en recul de 11,8% en publié et de 3,1 % à taux de change constants. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2018 est en baisse de 8,0 % en publié et en baisse de 0,3 % à taux de change constants. 

• Les résultats ont été solides en Europe, le chiffre d'affaires augmentant d'environ 5 % (« mid-single digit »). Ceci s'explique principalement par la poursuite de la croissance en Europe de l'Est, notamment en Russie avec une augmentation de la part de marché grâce au BIC® Flex 3 Hybrid et par de nouveaux gains de distribution. Le chiffre d'affaires en Europe de l'Ouest a été stable malgré un marché en repli de 1,1 % en valeur à fin mai 2018⁹ pour le segment du non-rechargeable.
• En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a reculé d'environ 5 % (« mid-single digit ») affecté par la poursuite de la déstabilisation du marché ainsi que par la pression concurrentielle. BIC a sous-performé le marché du non-rechargeable aux États-Unis (en baisse de 3,9% en valeur), perdant 0,5 point pour une part de marché en valeur de 26,4 % (à fin juin 2018)¹⁰, malgré le succès des nouveaux produits BIC® Soleil® Balance, n° 1 des nouveaux produits sur le marché des rasoirs non-rechargeables féminins, BIC® Flex 3 Hybrid et BIC® Soleil® Bella Click.
• En Amérique latine, le chiffre d'affaires a été stable. Au Brésil, l'impact de la grève des transports de 10 jours a été plus que compensé par l'expansion de notre réseau de distribution et notre dynamique de part de marché, alors que le marché était en baisse de 2,7 % en valeur (à fin mai 2018)¹¹. La part de marché de BIC a augmenté de 2,5 points pour atteindre 21,2 % en valeur, grâce au BIC® 3 et à nos derniers lancements de produits tels que le BIC® Flex 3 et le BIC® Soleil Sensitive.
• Au Moyen-Orient et en Afrique, le chiffre d'affaires a enregistré une baisse à deux chiffres (« double-digit »), impacté négativement par la réduction d'activités promotionnelles et par les dispositions législatives défavorables en matière d'importation, actuellement en vigueur en Afrique du Nord.

Au premier semestre 2018, la marge d'exploitation normalisée de l'activité Rasoirs s'est établie à 11,7 %, contre 13,1 % au premier semestre 2017. La variation de la marge s'explique par le recul des ventes en volume, par un mix produit défavorable, ainsi que par la hausse du coût des matières premières, compensés en partie par un soutien à la marque moins élevé comparé au premier semestre 2017. La marge d'exploitation normalisée du deuxième trimestre 2018 s'élève à 14,9 %, contre 14,0 % au deuxième trimestre 2017.

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 des Autres Produits a reculé de 28,5 % en publié et de 10,4 % à base comparable.  Le chiffre d'affaires du second trimestre 2018 des Autres Produits a reculé de 25,8 % en publié et de 6,9 % à base comparable.

BIC Sport a enregistré une baisse à deux chiffres (« low double digit ») de son chiffre d'affaires à base comparable.

Le résultat d'exploitation normalisé du premier semestre 2018 des Autres Produits s'élève à - 1,0 million d'euros, comparé à - 1,8 millions d'euros au premier semestre 2017. Le résultat d'exploitation normalisé du deuxième trimestre 2018 s'élève à + 1,2 millions d'euros, stable comparé au deuxième trimestre 2017.

En 2018, nous prévoyons une progression du chiffre d'affaires comprise entre + 1% et + 3% à base comparable, les 3 catégories contribuant à la croissance. Les principaux facteurs pouvant affecter la performance des ventes comprennent la poursuite de la pression concurrentielle dans les rasoirs, de nouvelles réductions de stocks chez les distributeurs et la poursuite de la faiblesse de l'économie brésilienne.

La marge brute sera affectée par une hausse du coût des matières premières et des amortissements plus élevés, tandis que nous continuerons à investir de manière ciblée dans le soutien à la marque et les dépenses opérationnelles.

Le résultat d'exploitation normalisé 2018 sera également impacté par la performance des ventes. Sur la base de ces éléments, nous prévoyons une marge d'exploitation normalisée comprise entre 17% et 18%.

9 Source: MAT Nielsen - Mai 2018

¹⁰Source: IRI - Fin de période au 1 Juillet 2018

¹¹Source: Retail Index - A fin mai 2018

Au 30 Juin 2018, le capital social de SOCIETE BIC est composé de 46 645 433 actions, représentant :

• 68 003 531 droits de vote;
• 67 055 750 droits de vote nets des actions privées de droit de vote.

Le nombre total d'actions détenues en autocontrôle à fin juin 2018 est de 947 781.

• À taux de change constants : les montants à taux de change constants sont calculés en convertissant les montants de l'année en cours aux taux de change moyens mensuels de l'année précédente.
• À base comparable : signifie à taux de change constants et à périmètre constant. Les montants à périmètre constant excluent les impacts des acquisitions et/ou des cessions intervenues sur l'exercice en cours et/ou sur l'exercice précédent et ce jusqu'à leur date anniversaire. Tous les commentaires sur le chiffre d'affaires des catégories sont faits à base comparable.
   
• Marge brute : Marge du Groupe générée après déduction du coût des ventes.

• Résultat d'exploitation normalisé : normalisé signifie hors éléments non récurrents détaillés à la page 3.
• Marge d'exploitation normalisée : Résultat d'exploitation normalisé divisé par le chiffre d'affaires.
• Flux de trésorerie lié à l'activité d'exploitation : principales activités génératrices de revenus et autres activités qui ne sont pas des activités d'investissement ou de financement.
• Position nette de trésorerie : Liquidités/découverts + autres actifs financiers courants - emprunts courants - emprunts non-courants. (sauf les passifs financiers après application de la norme IFRS 16)

Les comptes consolidés et sociaux de SOCIETE BIC au 30 juin 2018 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 31 juillet 2018. Une présentation relative à cette annonce est disponible sur le site Internet de BIC (www.bicworld.com).

Ce document contient des prévisions. Bien que les estimations du Groupe BIC soient fondées sur des hypothèses raisonnables, ces prévisions sont sujettes à de nombreux risques et incertitudes. Une description des risques relevés par le Groupe BIC apparaît dans la section « Facteurs de risques » du Document de Référence 2017 du Groupe BIC déposé auprès de l'autorité française des marchés financiers (AMF) le 21 mars 2018.

Pour plus d'informations, consulter le site : www.bicworld.com

Un des leaders mondiaux des articles de papeterie, des briquets et des rasoirs, BIC fabrique depuis plus de 70 ans des produits de grande qualité accessibles à tous, partout dans le monde. Cette vocation, le travail et des investissements constants ont permis au Groupe de faire de sa marque, enregistrée dans le monde entier, l'une des plus reconnues dans plus de 160 pays. BIC a réalisé en 2017 un chiffre d'affaires de 2 041,4 millions d'euros. Coté sur Euronext Paris, BIC fait partie des indices boursiers SBF120 et CAC MID 60. BIC fait également partie des indices ISR suivants : Leadership Level du CDP (A-) et Leadership Level du module complémentaire Supplier, Euronext Vigeo - Eurozone 120, Euronext Vigeo - Europe 120, FTSE4Good indexes, Ethibel Pioneer et Ethibel Excellence Investment Registers, Ethibel Sustainability Index (ESI) Excellence Europe, Stoxx Global ESG Leaders Index.