Cegedim : Amélioration de la marge d'EBITDA au premier semestre 2018
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COMMUNIQUE DE PRESSE |
Information financière semestrielle au 30 juin 2018
IFRS - Information réglementée - Auditée
Cegedim : Amélioration de la marge d'EBITDA au premier semestre 2018
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Progression de l'EBITDA de la division Assurance santé, RH et e-services de 33,5%
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Recul de l'EBITDA de la division Professionnels de santé
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Confirmation des perspectives
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Disclaimer : Le présent communiqué de presse est publié en français et en anglais. En cas de divergence entre ces versions, la version originale rédigée en français fait foi. Le présent communiqué de presse est susceptible de contenir des informations privilégiées et a été communiqué au diffuseur agréé de Cegedim le 17 septembre au plus tôt à 17h45 heure de Paris. Les termes « transformation du business model » et « BPO » sont définis dans le glossaire. La cession annoncée en 2017 et effective le 28 février 2018 des activités Cegelease et Eurofarmat conduisent à présenter les comptes consolidés 2017 et 2018 selon la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées ». Le Groupe applique également la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les clients ». Voir annexes pour plus de détails. |
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Conférence téléphonique le 17 septembre à 18h15 (heure de Paris) | |||
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FR : +33 1 72 72 74 03 |
USA : +1 844 286 0643 |
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Le webcast est accessible à l'adresse : www.cegedim.fr/webcast | |||
Boulogne-Billancourt, France, le 17 septembre 2018 après bourse
Cegedim, entreprise innovante de technologies et de services, enregistre au premier semestre 2018 un chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies de 227,6 millions d'euros, en progression de 1,6% en données publiées et de 1,8% en données organiques par rapport à la même période en 2017. L'EBITDA s'établit à 33,3 millions d'euros au premier semestre 2018, en progression de 11,8%, par rapport à la même période en 2017. La marge d'EBITDA est en amélioration à 14,6% au premier semestre 2018 contre 13,3% l'an dernier à la même période.
Le chiffre d'affaires de la division Assurance santé, RH et e-services progresse de 6,6% alors que celui de la division Professionnels de santé recule de 6,9%. A noter que le chiffre d'affaires des activités BPO progresse de 14,0% au deuxième trimestre 2018 et s'établit à 17,9 millions d'euros sur le semestre en progression de 11,2% par rapport à la même période en 2017. L'EBITDA de la division Assurance santé, RH et e-services progresse de 33,5% alors que celui de la division Professionnels de santé recule de 42,4%.
En 2018, le Groupe consolide la transformation de son business model initiée en septembre 2015.
Compte de résultat simplifié
Le chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies pour le premier semestre de 2018 s'établit à 227,6 millions d'euros, en progression de 1,6% en données publiées. Hors effet défavorable de conversion de devises de 0,7% et effet favorable de périmètre de 0,4%, le chiffre d'affaires a progressé de 1,8%. En organique, la division Assurance santé, RH et e-services progresse de 6,0% et la division Professionnels de santé recule de 5,2%.
L'EBITDA a progressé de 3,5 millions d'euros, ou 11,8%, à 33,3 millions d'euros, avec une marge en progression à 14,6% contre 13,3% au premier semestre 2017. Cette évolution de l'EBITDA résulte principalement du recul des achats consommés et des charges externes et d'un accroissement des frais de personnel.
Les dépréciations ont progressé de 1,8 million d'euros, à 21,4 millions d'euros contre 19,5 millions d'euros au premier semestre 2017. Il est à noter l'accroissement de 1,0 million d'euros de l'amortissement de la R&D sur la période.
L'EBIT courant a progressé de 1,7 million d'euros ou 16,7%, à 11,9 millions d'euros. La marge s'améliore et s'établit à 5,2% au premier semestre 2018 contre 4,6% au premier semestre 2017.
Les éléments exceptionnels représentaient, au premier semestre 2018, une charge de 9,6 millions d'euros contre une charge de 11,7 millions d'euros au premier semestre 2017. Ce recul résulte principalement de la baisse des dépréciations des immobilisations incorporelles liée aux actifs en voie d'obsolescence partiellement compensé par une hausse des frais de restructuration incluant 4 millions d'euros d'honoraires liés à la cession de Cegelease.
Le coût de l'endettement financier net a reculé de 1,2 million d'euros, soit 35,3%, pour s'établir à 2,2 millions d'euros au premier semestre 2018 contre 3,4 millions d'euros au premier semestre 2017. Ce recul reflète l'impact positif des opérations de refinancement intervenues au premier semestre 2017.
La charge d'impôts s'établit à une charge de 0,8 million d'euros au premier semestre 2018 contre une charge de 1,2 million d'euros au premier semestre 2017. Cette évolution reflète principalement l'activation des impôts différés sur la France.
Ainsi, le résultat net consolidé part du Groupe s'établit en un profit de 0,7 million d'euros contre une perte de 3,8 millions d'euros en 2017. Le résultat net consolidé des activités poursuivies s'établit en une perte de 0,7 million d'euros contre une perte de 6,1 millions d'euros à la même période un an plus tôt. Le résultat net courant par action s'établit à un profit de 0,2 euro contre une perte de 0,1 euro un an plus tôt. Le résultat par action s'établit en un profit de 0,0 euro contre une perte de 0,3 euro en 2017.
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S1 2018 |
S1 2017 |
Var. | ||
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En MEUR |
En % |
En MEUR |
En % |
En % |
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Chiffre d'affaires |
227,6 |
100,0 |
224,1 |
100,0 |
+1,6% |
|
EBITDA |
33,3 |
14,6 |
29,8 |
13,3 |
+11,8% |
|
Dotation aux amortissements |
-21,4 |
-9,4 |
-19,5 |
-8,7 |
+9,3% |
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Résultat opérationnel courant |
11,9 |
5,2 |
10,2 |
4,6 |
+16,7% |
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Produits et charges non courants |
-9,6 |
-4,2 |
-11,7 |
-5,2 |
-17,8% |
|
Résultat opérationnel |
2,3 |
1,0 |
-1,5 |
-0,7% |
n.m. |
|
Coût de l'endettement financier net |
-2,2 |
-1,0 |
-3,4 |
-1,5 |
-35,2% |
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Charge d'impôt |
-0,8 |
-0,3 |
-1,2 |
-0,5 |
-36,8% |
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Résultat net consolidé des activités poursuivies |
-0,7 |
-0,3 |
-6,1 |
-2,7 |
-89,2% |
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Résultat net des activités visant à être cédées |
0,0 |
0,0 |
2,4 |
1,1 |
n.m. |
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Résultat net des activités cédées |
1,3 |
0,6 |
0,0 |
0,0 |
- |
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Résultat net part du Groupe |
0,7 |
0,3 |
-3,8 |
-1,7 |
n.m. |
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Résultat courant par action |
0,2 |
- |
-0,1 |
- |
n.m. |
|
Résultat par action |
0,0 |
- |
-0,3 |
- |
n.m. |
Analyse de l'évolution de l'activité par division
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Chiffres clés par division
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Chiffre d'affaires |
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EBIT courant |
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EBITDA | |||
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en millions d'euros |
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S1 2018 |
S1 2017 |
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S1 2018 |
S1 2017 |
|
S1 2018 |
S1 2017 |
|
Assurance santé, RH et e-services |
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149,5 |
140,3 |
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13,4 |
8,8 |
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24,2 |
18,1 |
|
Professionnels de santé |
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76,2 |
81,8 |
|
-0,9 |
4,6 |
|
6,9 |
12,0 |
|
Corporate et autres |
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1,9 |
2,0 |
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-0,6 |
-3,2 |
|
2,2 |
-0,3 |
|
Cegedim |
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227,6 |
224,1 |
|
11,9 |
10,2 |
|
33,3 |
29,8 |
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Assurance santé, RH et e-services
Au premier semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 149,5 millions d'euros, en croissance de 6,6% en données publiées. L'acquisition de Rue de la Paye, le 31 mars 2018 en France, a contribué positivement à hauteur de 0,7%. Les effets de conversion de devises sont quasiment nuls. En données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de 6,0% sur la période.
L'EBITDA du premier semestre 2018 a progressé de 33,5%, pour s'établir à 24,2 millions d'euros contre 18,1 millions d'euros au premier semestre 2017. Le taux de marge EBITDA s'établit à 16,2%, en progression de 3,3 points par rapport à la même période de 2017.
La division Assurance santé, RH et e-services représente 65,7% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies contre 62,6% à la même période l'an dernier.
Les activités contribuant le plus fortement, sur le semestre, à cette croissance du chiffre d'affaires sont notamment Cegedim SRH (solutions de gestion des ressources humaines), Cegedim e-business (dématérialisation et digitalisation des échanges), les statistiques de ventes des produits pharmaceutiques, et l'activité de tiers payant en France. Les activités contribuant le plus fortement, sur le semestre, à cette croissance de l'EBITDA sont notamment Cegedim SRH, les statistiques de ventes des produits pharmaceutiques, Cegedim e-business, et l'activité de tiers payant en France
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Professionnels de santé
Au premier semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 76,2 millions d'euros, en recul en données publiées de 6,9%. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 1,7%. Il n'y a quasiment pas d'effet périmètre. En données organiques, le chiffre d'affaires est en recul de 5,2% sur la période.
L'EBITDA du premier semestre 2018 est en recul de 42,4%, pour s'établir à 6,9 millions d'euros contre 12,0 millions d'euros au premier semestre 2017. Le taux de marge EBITDA s'établit à 9,1%, en baisse de 5,6 points par rapport à la même période de 2017.
La division Professionnels de santé représente 33,5% du chiffre d'affaires Groupe consolidé des activités poursuivies contre 36,5% à la même période l'an dernier.
Comme attendu, sur le semestre, le chiffre d'affaires est pénalisé par les activités d'informatisation des médecins aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en Espagne dans l'attente de la sortie de nouvelles offres dont l'impact ne se fera sentir qu'à partir de 2019. Le recul de l'EBITDA résulte principalement des activités d'informatisation des médecins aux Etats-Unis et en Espagne, et des pharmacies en France du fait d'un effet de base défavorable.
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Corporate et autres
Au premier semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 1,9 million d'euros, en recul de 2,8% en données publiées et organiques. Il n'y a pas d'effet de change et aucune variation de périmètre.
L'EBITDA du premier semestre 2018 est en hausse de 2,5 millions d'euros, pour s'établir à 2,2 millions d'euros contre une perte de 0,3 million d'euros à la même période de 2017.
La division Corporate et autres représente 0,9% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies sur la période en 2017 et 2018.
La croissance de l'EBITDA reflète la performance de l'activité Cegedim_IT.
Structure financière du Groupe
Les écarts d'acquisition représentaient 173,3 millions d'euros au 30 juin 2018 contre 167,8 millions d'euros à fin décembre 2017. Cette progression de 5,5 millions d'euros, soit 3,3% s'explique principalement par l'impact de 6,5 millions d'euros lié à l'acquisition de la société Rue de la paye en France. Les écarts d'acquisition représentaient 29,2% du total du bilan au 30 juin 2018, contre 22,5% au 31 décembre 2017.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'établissaient à 13,6 millions d'euros au 30 juin 2018, en recul de 5,1 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2017.
Les capitaux propres ont progressé de 2,3 millions d'euros, soit 1,2%, s'établissant à 195,0 millions d'euros au 30 juin 2018 contre 197,3 millions d'euros au 31 décembre 2017. Cette évolution résulte principalement de la hausse des réserves Groupe de 8,7 millions d'euros, partiellement compensée par la variation négative des réserves de conversion pour 0,7 million d'euros et le recul de 10,5 millions d'euros du résultat du Groupe. Les capitaux propres représentaient 32,9% du total bilan à fin juin 2018, contre 26,4% à fin décembre 2017.
La dette financière nette s'élève à 159,7 millions d'euros, en recul de 76,5 millions d'euros par rapport à il y a six mois. Elles représentaient 81,9% des capitaux propres au 30 juin 2018 contre 119,7% au 31 décembre 2017.
Le cash-flow libre opérationnel s'établit à un dégagement de 11,4 millions d'euros contre un dégagement de 6,1 millions d'euros un an plus tôt. Cette amélioration de 5,2 millions d'euros s'explique principalement par la réduction du BFR et des acquisitions d'immobilisation incorporelles et corporelles partiellement contrebalancé par un recul du cash-flow brut.
Faits marquants de la période
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Cession d'actions Cegedim par Bpifrance
Bpifrance Participations a cédé 1 682 146 actions Cegedim dans le cadre d'un placement accéléré auprès d'investisseurs institutionnels français et internationaux au prix de 35 euros par action le 13 février 2018. Dans le cadre de l'opération, le pacte d'actionnaires du 28 octobre 2009 entre M. Jean-Claude Labrune, la société par actions simplifiée FCB et Bpifrance a été résilié et l'action de concert entre les parties au pacte a pris fin. Le flottant de Cegedim s'élargit pour s'établir désormais à 44% du capital (contre 32% avant le reclassement).
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Cession définitive de Cegelease et d'Eurofarmat
Le 28 février 2018, Cegedim a annoncé la clôture de la vente à FRANFINANCE (Groupe Société Générale), de Cegelease et Eurofarmat pour un montant total de 57,5 millions d'euros auquel s'ajoute le remboursement du compte-courant d'associé, qui s'élève à 13 millions d'euros. Ce montant a été affecté à hauteur de 30 millions d'euros à la réduction de l'endettement du Groupe
Les parties ont convenu de poursuivre dans le cadre d'un contrat de collaboration, aux conditions actuelles et pendant 6 ans à compter de la cession, la collaboration existante entre Cegelease et le Groupe Cegedim en France.
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Acquisition de la société Rue de la Paye en France
Cegedim, à travers sa filiale Cegedim SRH, a acquis en France, le 30 mars 2018 la société Rue de la Paye. Cette transaction permet dorénavant de proposer des offres de paye digitale aux 2 millions de TPE / PME en France et notamment aux milliers de professionnels de santé clients du Groupe Cegedim.
Rue de la Paye a réalisé en 2017 un chiffre d'affaires représentant environ 1% du chiffre d'affaires 2017 du Groupe et est profitable. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis avril 2018.
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Fiscalité
Le 21 février 2018, Cegedim S.A. a reçu de la Direction générale des finances publiques un avis de vérification de comptabilité pour la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2016.
A l'exception des faits indiqués ci-dessus, il n'y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe
Opérations et événements importants post clôture
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Nomination d'une administratrice indépendante au sein du Conseil d'Administration de Cegedim SA
L'assemblé générale du 31 août 2018 a décidé de nommer madame Béatrice Saunier en qualité d'administratrice indépendante, pour une durée de six années, qui viendra à expiration à l'issue de l'assemblée appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos en 2023.
A l'exception des faits indiqués ci-dessus, il n'y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun autre événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
Perspectives
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Confiance prudente pour 2018
Dans la continuité des actions mises en oeuvre avec succès en 2017, Cegedim maintient une stratégie centrée principalement sur la croissance organique et portée par une politique soutenue d'innovation.
Pour 2018, le Groupe anticipe une croissance organique modérée de son chiffre d'affaires et de sa marge EBITDA. Il est à noter que l'amélioration de la marge 2018 aurait essentiellement lieu au premier semestre 2018.
Le Groupe ne communique pas de prévisions ni d'estimations du bénéfice.
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Impact potentiel du « Brexit »
Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale, comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l'impact sur la marge d'EBIT courant consolidé du Groupe devrait être non significatif.
En termes de politique de santé au Royaume-Uni, le Groupe n'a pas identifié de programme européen majeur.
Les données figurant ci-dessus comprennent des indications sur les objectifs de performances financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter au Chapitre 2, points 4.2 « Risques » et 5.5 « Perspectives » du Document de Référence 2017 déposé auprès de l'AMF le 29 mars 2018 sous le numéro D.18-0219.
Agenda financier
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18 septembre 2018 à 14h30 25 octobre 2018 après bourse 11 décembre à 14h00 |
Réunion SFAF Chiffre d'affaires T3 2018 9ème Investor Summit | ||
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17 septembre 2018, à 18h15 (heure de Paris) | ||||
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Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, animée par Jan Eryk Umiastowski, Directeur des Investissements et des Relations Investisseurs de Cegedim. Le webcast est accessible depuis l'adresse : www.cegedim.fr/webcast La présentation des résultats du premiers semestre 2018 est disponible : Sur le site : http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx Sur l'application mobile de la communication financière Cegedim IR, téléchargeable sur http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.
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Numéros d'appel : |
France : +33 1 72 72 74 03 États-Unis : +1 844 286 0643 Royaume-Uni et autres : +44 20 71943 759 |
Code PIN : 35537485# | ||
Informations additionnelles
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Le Comité d'Audit et le Conseil d'Administration se sont réunis le 17 septembre 2018 pour examiner les comptes consolidés du premier semestre de 2018. Ces comptes font l'objet d'une revue limitée par les commissaires aux comptes. Le rapport des Commissaires aux comptes est daté du 17 septembre 2018. Le chiffre d'affaires du Groupe Cegedim tient compte de l'entrée en vigueur de la norme IFRS 15 au 1er janvier 2018. IFRS 15 n'a pas d'impact significatif sur le chiffre d'affaires par rapport aux principes et modalités de reconnaissance du revenu précédemment appliqués par le Groupe. Le Groupe a mis en place les dispositifs et les indicateurs permettant d'identifier les éventuels contrats significatifs, ainsi que les évolutions des offres ou de leur volumétrie dans le temps, qui pourraient nécessiter des analyses complémentaires au titre d'IFRS 15. |
Annexes
Etats financiers consolidés au 30 juin 2018
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Actif au 30 juin 2018
|
En milliers d'euros |
30.06.2018 |
31.12.2017 |
|
Ecarts d'acquisition |
173 293 |
167 758 |
|
Frais de développement |
41 964 |
22 887 |
|
Autres immobilisations incorporelles |
109 275 |
122 962 |
|
Immobilisations incorporelles |
151 239 |
145 849 |
|
Terrains |
544 |
544 |
|
Constructions |
3 839 |
4 127 |
|
Autres immobilisations corporelles |
29 007 |
28 057 |
|
Immobilisations en cours |
1 |
444 |
|
Immobilisations corporelles |
33 391 |
33 172 |
|
Titres de participation |
1 214 |
913 |
|
Prêts |
12 875 |
12 986 |
|
Autres immobilisations financières |
5 455 |
6 454 |
|
Immobilisations financières - hors titres des sociétés mises en équivalence |
19 544 |
20 353 |
|
Titres des sociétés mises en équivalence |
10 351 |
10 072 |
|
État - Impôt différé |
28 902 |
27 271 |
|
Créances clients : part à plus d'un an |
147 |
210 |
|
Autres créances : part à plus d'un an |
0 |
|
|
Instruments financiers |
629 |
622 |
|
Actif non courant |
417 495 |
405 308 |
|
En cours de service |
72 |
78 |
|
Marchandises |
3 448 |
3 567 |
|
Avances, acomptes sur commandes |
323 |
325 |
|
Créances clients : part à moins d'un an |
109 982 |
118 170 |
|
Autres créances : part à moins d'un an |
38 688 |
71 220 |
|
Equivalents de trésorerie |
153 |
8 000 |
|
Trésorerie |
13 430 |
10 718 |
|
Charges constatées d'avance |
9 921 |
8 989 |
|
Actif courant |
176 017 |
221 068 |
|
Actif des activités destinées à être cédés |
- |
119 847 |
|
Total Actif |
593 512 |
746 223 |
-
Passif et capitaux propres au 30 juin 2018
|
En milliers d'euros |
30.06.2018 |
31.12.2017 |
|
Capital social |
13 337 |
13 337 |
|
Réserve Groupe |
186 568 |
177 881 |
|
Ecart de conversion Groupe |
-5 663 |
-5 008 |
|
Résultat Groupe |
655 |
11 147 |
|
Capitaux propres part du Groupe |
194 898 |
197 357 |
|
Intérêts minoritaires (réserves) |
121 |
-25 |
|
Intérêts minoritaires (résultat) |
29 |
14 |
|
Intérêts minoritaires |
150 |
-11 |
|
Capitaux propres |
195 047 |
197 346 |
|
Dettes financières |
171 059 |
250 830 |
|
Instruments financiers |
1 025 |
928 |
|
Dépôts différés passifs |
7 128 |
6 362 |
|
Provisions |
26 208 |
25 445 |
|
Autres passifs |
37 |
56 |
|
Passifs non courants |
205 457 |
283 621 |
|
Dettes financières |
2 185 |
4 040 |
|
Instruments financiers |
1 |
2 |
|
Dettes fournisseurs et comptes rattachés |
40 872 |
46 954 |
|
Dettes fiscales et sociales |
77 756 |
83 118 |
|
Provisions |
3 016 |
3 025 |
|
Autres passifs |
69 178 |
65 098 |
|
Passif courant |
193 007 |
202 236 |
|
Passifs des activités destinées à être cédées |
- |
63 020 |
|
Total Passif |
593 512 |
746 223 |
-
Compte de résultats au 30 juin 2018
|
En milliers d'euros |
30.06.2018 |
30.06.2018 |
|
Chiffre d'affaires |
227 633 |
224 069 |
|
Achats consommés |
-15 365 |
-16 723 |
|
Charges externes |
-58 501 |
-65 018 |
|
Impôts et taxes |
-4 640 |
-4 030 |
|
Frais de personnel |
-114 566 |
-108 259 |
|
Dotations et reprises aux provisions |
-2 327 |
-1 329 |
|
Variation des stocks de produits en cours et de produits finis |
-6 |
- |
|
Autres produits et charges d'exploitation |
-229 |
-417 |
|
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence |
1 315 |
1 493 |
|
EBITDA |
33 316 |
29 787 |
|
Dotations aux amortissements |
-21 369 |
-19 546 |
|
Résultat opérationnel courant |
11 947 |
10 241 |
|
Dépréciation écarts d'acquisition |
- |
- |
|
Produits et charges non récurrents |
-9 633 |
-11 719 |
|
Autres produits et charges opérationnels non courants |
-9 633 |
-11 719 |
|
Résultat opérationnel |
2 314 |
-1 478 |
|
Produits de trésorerie & d'équivalents de trésorerie |
1 077 |
125 |
|
Coût de l'endettement financier brut |
-4 048 |
-4 372 |
|
Autres produits et charges financiers |
748 |
811 |
|
Coût de l'endettement financier net |
-2 222 |
-3 436 |
|
Impôts sur les bénéfices |
-1 546 |
-125 |
|
Impôts différés |
793 |
-1 066 |
|
Total d'impôt |
-752 |
-1 191 |
|
Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
- |
-1 |
|
Résultat net des activités poursuivies |
-661 |
-6 107 |
|
Résultat net des activités cédées |
1 345 |
2 358 |
|
Résultat net consolidé |
684 |
-3 748 |
|
Part du Groupe |
655 |
-3 767 |
|
Intérêts minoritaires |
29 |
19 |
|
Nombre moyen d'actions hors autocontrôle |
13 941 543 |
13 975 365 |
|
Résultat courant par action (en euros) |
0,2 |
-0,1 |
|
Résultat par action (en euros) |
0,0 |
-0,3 |
|
Instruments dilutifs |
Néant |
Néant |
|
Résultat dilué par action (en euros) |
0,0 |
-0,3 |
-
Tableau de flux de trésorerie au 30 juin 2018
|
En milliers d'euros |
30.06.2018 |
30.06.2017 |
|
Résultat net consolidé |
684 |
-3 748 |
|
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-1 315 |
-1 492 |
|
Dotations aux amortissements et provisions |
26 609 |
33 941 |
|
Plus ou moins-values de cession |
- |
-266 |
|
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt |
25 978 |
28 435 |
|
Coût de l'endettement financier net |
2 276 |
3 267 |
|
Charges d'impôt |
39 |
2 349 |
|
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt |
28 293 |
34 051 |
|
Impôt versé |
-697 |
-2 212 |
|
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Besoin(1) |
- |
- |
|
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Dégagement |
11 549 |
3 810 |
|
Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé et variation |
39 145 |
35 650 |
|
Dont flux net de trésorerie générés par l'activité des activités non poursuivies |
-5 145 |
1 047 |
|
Acquisitions d'immobilisations incorporelles |
-22 208 |
-23 897 |
|
Acquisitions d'immobilisations corporelles |
-5 662 |
-5 849 |
|
Acquisitions d'immobilisations financières |
-2 437 |
0 |
|
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles |
88 |
225 |
|
Cessions d'immobilisations financières |
- |
464 |
|
Variation des prêts et avances consentis |
106 |
-9 812 |
|
Incidence des variations de périmètre (1) |
64 550 |
-3 008 |
|
Dividendes reçus hors Groupe |
1 969 |
0 |
|
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (b) |
36 405 |
-41 878 |
|
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités non poursuivies |
13 892 |
85 |
|
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère |
- |
- |
|
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
-55 |
-13 |
|
Augmentation de capital en numéraire |
- |
- |
|
Emissions d'emprunts |
- |
10 500 |
|
Remboursements d'emprunts |
-82 038 |
-3 106 |
|
Intérêts versés sur emprunts |
-1 628 |
-2 963 |
|
Autres produits et charges financiers versés ou reçus |
-1 362 |
-468 |
|
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (c) |
-85 083 |
3 950 |
|
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des activités non poursuivies |
-13 073 |
132 |
|
Variation de trésorerie hors effet devises (a+b+c) |
-9 533 |
-2 279 |
|
Incidence des variations de cours des devises |
112 |
-420 |
|
Variation de trésorerie |
-9 421 |
-2 699 |
|
Trésorerie nette d'ouverture |
22 998 |
20 722 |
|
Trésorerie nette de clôture |
13 577 |
18 024 |
|
BNPA : Pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation. BPO (Business Process Outsourcing ou offres à service complet) : L'externalisation des processus métier (BPO) consiste à contracter des activités et fonctions non-coeur auprès d'un prestataire tiers. Cegedim fournit les services de BPO pour les ressources humaines, la gestion du cycle de revenu aux États-Unis et de prestation de gestion pour comptes de tiers pour les compagnies d'assurance, institutions de prévoyance et mutuelles. Charges opérationnelles : Elles sont définies comme les achats consommés, les charges externes et les frais de personnel. Chiffre d'affaires à changes constants : Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à changes constants, cela signifie que l'impact des variations de taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre la variation résultant de l'application des taux de change de la période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs. Chiffre d'affaires à périmètre constant : L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante : - en retirant la partie des ventes provenant de l'entité ou des droits acquis pour une période identique à la période pendant laquelle ils ont été détenus sur l'exercice en cours ; - de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour la partie en question sur l'exercice antérieur sont éliminées. Corporate et autres : Cette division regroupe à la fois des activités inhérentes au statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux divisions du Groupe. Données organiques : A périmètre et changes constants. Croissance interne : La croissance interne recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier. Croissance externe : La croissance externe recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes de cessions, d'entités et/ou d'actifs. EBIT : Pour Earnings Before Interest and Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales, matières, énergie, études, prestations, services extérieurs, publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le Groupe Cegedim. Le cash-flow libre opérationnel : Il correspond aux flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles déduit des investissements opérationnels nets, définis comme les acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles. |
|
EBIT courant : Il correspond à l'EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim. EBITDA : Pour Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On parle d'EBITDA lorsque les amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D» désigne l'amortissement des immobilisations corporelles (telles que bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets, licences, goodwill). L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim. EBITDA ajusté : La direction de Cegedim estime que la mesure de l'EBITDA ajusté (non-IFRS), lorsqu'elle est considérée en conjonction avec les états financiers IFRS, est utile aux investisseurs et à la direction pour appréhender les activités et les tendances opérationnelles en cours. L'EBITDA ajusté correspond à l'EBITDA consolidé retraité de l'impact négatif de 4 millions d'euros de la dépréciation des créances clients dans la division Professionnels de santé. Endettement Financier Net : L'Endettement Financier Net représente la dette financière brute (les dettes financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette. Free cash-flow : Le Free cash-flow correspond au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés. Marge opérationnelle : La marge opérationnelle est définie comme étant le ratio EBIT/chiffre d'affaires. Marge opérationnelle courante : Elle est définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d'affaires. Transformation du business model : Cegedim a décidé à l'automne 2015 de migrer l'ensemble de ses offres vers le mode SaaS, de développer des offres à service complet (BPO) et d'accroître significativement ses efforts en matière de R&D. Cette volonté se traduit par un changement du business model du Groupe. En effet, la reconnaissance du chiffre d'affaires s'en trouve modifiée et la rentabilité, à court terme, est négativement impactée. Trésorerie nette : La trésorerie nette est définie comme étant le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie moins le montant des découverts bancaires. |
Glossaire
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