Assystem: Résultats annuels 2018, chiffre d'affaires consolidé: 444,1 M¤, +12,4%
Résultats annuels 2018
·Chiffre d'affaires consolidé : 444,1 M¤, +12,4%
·Résultat opérationnel d'activité (1) : 26,6 M¤ (6,0% du chiffre d'affaires)
·Free cash-flow (2) : 43,8 M¤ (9,9% du chiffre d'affaires)
·Dividende (3) : 1,0 ¤ par action
Paris, le 18 mars 2019 à 17h35 - Le conseil d'administration d'Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 - ASY), acteur majeur de l'ingénierie, réuni le 13 mars 2019, a examiné les états financiers de l'exercice clos le 31 décembre 2018.
Dominique Louis, Président-directeur général d'Assystem, déclare :
« L'exercice 2018 a été contrasté au regard de la croissance et des résultats, avec un premier semestre décevant et un second semestre satisfaisant sur les deux plans, qui constitue une base solide pour 2019.
Au-delà de ces éléments ponctuels, il a permis de clairement valider notre feuille de route stratégique dans le nucléaire, avec une dynamique commerciale forte en France et à l'international, assise sur des capacités techniques, d'exécution et d'innovation reconnues par les grands acteurs de ce marché.
Le nucléaire est une des réponses incontournables aux besoins mondiaux croissants en électricité décarbonée. Je suis confiant sur nos performances à court et moyen terme en tant qu'acteur de référence de l'ingénierie nucléaire, qui contribue à satisfaire ces besoins.
Nos perspectives en ingénierie de transport sont également prometteuses, dans un contexte d'importants investissements dans la modernisation et la densification des réseaux de transports publics. »
Chiffres clés
| En millions d'euros (M¤) - Comptes audités | 2017 | 2018 | Variation | |||
| Chiffre d'affaires | 395,2 | 444,1 | + 12,4 | % | ||
| Résultat opérationnel d'activité - ROPA (1) | 26,0 | 26,6 | + 2,3 | % | ||
| en % du CA | 6,6 | % | 6,0 | % | - 0,6 pt | |
| Résultat net consolidé | 404,6 | 19,9 | - | |||
| Free cash-flow (2) | 20,8 | 43,8 | - | |||
| en % du CA | 5,3 | % | 9,9 | % | - | |
| Endettement (cash) net (4) | (23,9 | ) | 31,1 | - | ||
| Dividende par action (en euro) (3) | 1,00 | 1,00 | - | |||
ANALYSE DU COMPTE DE RÉSULTAT 2018
- Chiffre d'affaires
Sur l'exercice 2018, Assystem enregistre une croissance de son chiffre d'affaires consolidé de +12,4%, dont +6,8% de croissance organique, +7,1% d'effet périmètre et - 1,5% d'effet de la variation des taux de change. La croissance organique du 2nd semestre 2018 est très vigoureuse (+12,9% par rapport au 2nd semestre 2017).
La croissance du chiffre d'affaires d'Energy & Infrastructure (391,3 M¤ en 2018) est de +14,7%, dont +7,5% de croissance organique. Les activités Nuclear, à 251,0 M¤, sont très dynamiques sur l'ensemble de l'année, avec une croissance de +22,1% (dont +17,2% de croissance organique) portée par l'activité en France, au Moyen-Orient et en Turquie. Les activités Energy Transition & Infrastructures (ET&I), à 140,3 M¤, progressent de +3,3% sur l'année (dont -7,5% en organique). Au 2nd semestre 2018, leur croissance organique ressort à +4,2% (par rapport au 2nd semestre 2017), en rebond très marqué par rapport au 1er semestre 2018 grâce notamment aux activités de Building Infrastructure de Radicon.
Avec un chiffre d'affaires de 44,2 M¤, l'activité Staffing se stabilise et enregistre une progression à taux de change constant de +2,4%. Les activités Industry concourent pour quasiment moitié au chiffre d'affaires 2018, leur montée en puissance (+5,6 M¤) venant compenser la baisse des activités Oil & Gas (-6,5 M¤).
- Résultat opérationnel d'activité (ROPA)
En 2018, le ROPA consolidé est de 26,6 M¤, contre 26,0 M¤ en 2017, soit +2,3%. L'année est très contrastée avec un ROPA en baisse de 2,8 M¤ sur le 1er semestre et en hausse de 3,4 M¤ au 2nd semestre par rapport aux périodes comparables de 2017. La marge correspondante est de 6,0% du chiffre d'affaires (4,3 % au 1er semestre et 7,6 % au 2nd semestre 2018), en repli de 60 points de base sur l'ensemble de l'année, mais en hausse de 30 points de base au 2nd semestre.
Le ROPA d'Energy & Infrastructure ressort à 27,3 M¤ (soit 7,0% du chiffre d'affaires), en repli de 2,1% sur l'ensemble de l'année (mais en croissance de +21,4% au 2nd semestre) du fait :
- d'un 1er semestre impacté par la réorganisation d'Assystem Care et de coûts de communication ponctuels liés à l'évolution de périmètre du Groupe ;
- des coûts de dis-synergies également liés à l'évolution du périmètre du Groupe, qui pèsent sur l'ensemble de l'année pour un montant estimé à 1,5 M¤ ;
- des investissements réalisés sur l'exercice en management et en innovation pour accompagner la croissance en France et à l'international.
Le ROPA du Staffing est quasi stable à 1,8 M¤ (1,9 M¤ en 2017). A 4,0% du chiffre d'affaires, la marge se maintient à un niveau satisfaisant pour le secteur.
Les frais centraux du groupe (Holding), nets du ROPA des activités regroupées sous « Divers », ont un impact sur le ROPA consolidé de (2,5) M¤ en 2018, contre (3,8) M¤ en 2017.
- Résultat opérationnel et autres éléments du résultat net consolidé
Le résultat opérationnel consolidé, après prise en compte des produits et charges opérationnels non liés à l'activité (représentant une charge nette de 0,9 M¤ en 2018 contre 11,8 M¤ en 2017), s'élève à 25,7 M¤, contre 14,2 M¤ en 2017.
La contribution au résultat d'Assystem d'Expleo Group (« Expleo »), dont Assystem détient 38,2% du capital, est, avant prise en compte de l'incidence des coûts non récurrents enregistrés dans les résultats d'Expleo au titre de l'exercice 2018, de 16,8 M¤ (dont 8,5 M¤ de quote-part de résultat net et 8,3 M¤ de coupon sur obligations convertibles). La quote-part d'Assystem dans les coûts non récurrents d'Expleo est de (14,7) M¤, dont (4,4) M¤ au titre de frais d'acquisition, pour l'essentiel relatifs à SQS, et (10,3) M¤ au titre de frais d'adaptation et de restructuration des activités. La contribution d'Expleo Group au résultat d'Assystem, nette de cette quote-part de coûts non récurrents, est en conséquence de 2,1 M¤ (dont (6,2) M¤ de résultat de mise en équivalence).
Le résultat financier et la charge d'impôt de l'exercice sont respectivement de (1,4) M¤ et (6,2) M¤.
Le résultat net consolidé de l'exercice est de 19,9 M¤, dont 0,5 M¤ revenant aux participations dont le Groupe ne détient pas le contrôle, après prise en compte de (0,3) M¤ de résultat des activités cédées (correspondant à des coûts résiduels encourus au titre de la cession du contrôle de GPS).
- Informations sur le chiffre d'affaires et l'EBITDA (5) 2018 d'Expleo
Pour l'exercice 2018, le chiffre d'affaires d'Expleo s'élève à 1 042,7 millions d'euros, à comparer à 673,6 millions d'euros pour l'exercice 2017. La croissance totale est de 54,8%, dont +7,7% de croissance organique, +47,5% d'effet périmètre (résultant pour l'essentiel de l'intégration de SQS depuis février 2018) et -0,5% d'effet de la variation des taux de change.
L'EBITDA d'Expleo est de 99,0 M¤ en 2018, soit 9,5% de son chiffre d'affaires consolidé, contre respectivement 59,3 M¤ (6) et 8,8% en 2017.
FREE CASH-FLOW ET ENDETTEMENT NET
Au 31 décembre 2018, le free cash-flow du périmètre de consolidation globale d'Assystem pour les douze derniers mois s'élève à 43,8 M¤, soit 9,9% du chiffre d'affaires de la période. Son niveau est exceptionnellement élevé du fait :
- d'une amélioration sensible du DSO en France ;
- de l'encaissement d'overdues en Turquie (3,5 M¤) ;
- et de l'encaissement d'une avance sur le contrat K.A.CARE (7,5 M¤), dont l'effet s'inversera en 2019.
L'endettement net ressort à 31,1 M¤ au 31 décembre 2018, contre une trésorerie nette d'endettement de 23,9 M¤ au 31 décembre 2017. La variation constatée de 55,0 M¤ se décompose comme suit :
- (43,8) M¤ d'effet positif du free cash-flow sur l'endettement ;
- 60,7 M¤ lié à l'investissement complémentaire dans Expleo Group pour participer au financement de l'acquisition de SQS ;
- 4,8 M¤ d'acquisitions de titres et de fonds de commerce ;
- 15,1 M¤ de dividendes versés aux actionnaires d'Assystem ;
- 6,5 M¤ de rachats d'actions et autres mouvements de fonds propres ;
- 11,7 M¤ d'autres flux, dont 7,2 M¤ d'impôt sur la plus-value de cession de contrôle de GPS et 3,4 M¤ de décaissements de frais sur opérations financières 2017 (cession de GPS, OPRA et acquisition des titres Framatome).
DIVIDENDE PROPOSE AU TITRE DE L'EXERCICE 2018
Au titre de l'exercice 2018, Assystem proposera le paiement d'un dividende de 1,00 ¤ par action à l'approbation des actionnaires réunis en Assemblée générale le 16 mai 2019. Sur cette base, le dividende total représenterait 15,0 M¤ (7).
PERSPECTIVES 2019
En 2019, le Groupe anticipe une croissance organique à nouveau très solide pour le Nuclear, portée comme en 2018 par l'activité en France et, grâce aux contrats avec K.A.CARE et Rosatom et à la montée en puissance des activités avec l'opérateur émirati ENEC, à une accélération à l'international.
L'activité d'ET&I, sur la lancée d'un bon 2nd semestre 2018 et compte tenu d'un effet de base favorable sur le 1er semestre, est également anticipée en croissance organique soutenue.
Au plan consolidé, les objectifs du Groupe sont les suivants pour l'ensemble de l'année 2019 :
- une croissance du chiffre d'affaires consolidé d'environ 10% sur la base du périmètre au 31 décembre 2018, qui devrait être sensiblement plus soutenue au premier semestre qu'au second, compte tenu des effets de base 2018 ;
- un taux de ROPA au moins égal à celui de l'exercice 2017 (pour mémoire : 6,6% du chiffre d'affaires consolidé 2017), avec un progrès marqué en montant et taux de marge au 1er semestre 2019 par rapport au 1er semestre 2018 ;
- un free cash-flow supérieur à 6% du chiffre d'affaires sur la période de 24 mois couvrant les exercices 2018 et 2019 (hors incidence de l'application de la norme IFRS 16 à compter du 1er janvier 2019).
CALENDRIER FINANCIER 2019
- 29 avril : Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019
- 16 mai : Assemblée générale des actionnaires
- 30 juillet : Chiffre d'affaires du 1er semestre 2019
- 9 septembre : Résultats semestriels 2019 - réunion de présentation le 10 septembre à 8h30
- 30 octobre : Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2019
Assystem est un groupe international d'ingénierie. Au c½ur de l'industrie depuis plus de 50 ans, le Groupe accompagne ses clients dans la maîtrise de leurs investissements industriels tout au long de leur cycle de vie. Assystem S.A. est cotée sur Euronext Paris.
Plus d'informations sur / Retrouvez Assystem sur Twitter : @Assystem
| Philippe Chevallier Directeur général délégué Finances Tél. : 01 41 25 28 07 Anne-Charlotte Dagorn Directrice de la Communication acdagorn@assystem.com Tél. : 06 83 03 70 29 | Agnès Villeret Relations investisseurs - Komodo agnes.villeret@agence-komodo.com Tél. : 06 83 28 04 15 |
CONTACTS
ANNEXES
1/ Chiffre d'affaires et ropa par division
- chiffre d'affaires
| En millions d'euros | 2017 | 2018 | Variation totale | Variation organique* | ||
| Groupe | 395,2 | 444,1 | +12,4 | % | +6,8 | % |
| Energy & Infrastructure | 341,3 | 391,3 | +14,7 | % | +7,5 | % |
| Staffing | 45,1 | 44,2 | -2,1 | % | +2,4 | % |
| Divers | 8,8 | 8,6 | - | - | ||
* à périmètre comparable et taux de change constant.
·Résultat opérationnel d'activité (ROPA) (1)
| En millions d'euros | 2017 | % du CA | 2018 | % du CA | ||||
| Groupe | 26,0 | 6,6 | % | 26,6 | 6,0 | % | ||
| Energy & Infrastructure | 27,9 | 8,2 | % | 27,3 | 7,0 | % | ||
| Staffing | 1,9 | 4,2 | % | 1,8 | 4,0 | % | ||
| Holding et Divers | (3,8 | ) | - | (2,5 | ) | - | ||
- Résultat opérationnel d'activité (ROPA) incluant la quote-part du résultat des entreprises associées (0,9 M¤ en 2017 et 0,8 M¤ en 2018).
2/ Etats financiers
- Etat de la situation financière consolidée
| En millions d'euros | 31/12/2017 | 31/12/2018 |
| ACTIF | ||
| Goodwill | 81,5 | 82,8 |
| Immobilisations incorporelles | 1,6 | 4,7 |
| Immobilisations corporelles | 6,7 | 7,6 |
| Immeubles de placement | 1,4 | 1,4 |
| Participations dans des entreprises associées | 0,7 | 0,7 |
| Titres Expleo Group | 64,7 | 88,1 |
| Obligations convertibles Expleo Group | 63,6 | 102,2 |
| Titres et obligations convertibles Expleo Group | 128,3 | 190,3 |
| Autres actifs financiers (1) | 128,6 | 129,1 |
| Impôts différés actifs | 4,5 | 4,7 |
| Actif non courant | 353,3 | 421,3 |
| Clients et comptes rattachés | 160,0 | 150,8 |
| Autres créances | 47,5 | 40,6 |
| Actif d'impôt exigible | 0,5 | 1,1 |
| Autres actifs courants | 0,5 | 0,5 |
| Trésorerie & équivalents de trésorerie (2) | 28,2 | 32,4 |
| Actif courant | 236,7 | 225,4 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 590,0 | 646,7 |
| PASSIF | 31/12/2017 | 31/12/2018 | |
| Capital | 15,7 | 15,7 | |
| Réserves consolidées | (28,4 | ) | 351,6 |
| Résultat net part du Groupe | 404,1 | 19,4 | |
| Capitaux propres part du Groupe | 391,4 | 386,7 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 0,3 | 0,1 | |
| Capitaux propres de l'ensemble consolidé | 391,7 | 386,8 | |
| Emprunts et dettes financières (2) | 3,6 | 63,1 | |
| Engagements de retraite et avantages au personnel | 13,7 | 14,7 | |
| Dettes sur acquisition de titres | 9,1 | 4,6 | |
| Provisions non courantes | 16,4 | 16,6 | |
| Autres passifs non courants | 1,8 | 1,3 | |
| Passif non courant | 44,6 | 100,3 | |
| Emprunts et dettes financières (2) | 1,0 | 0,4 | |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 32,8 | 31,0 | |
| Dettes sur immobilisations | 0,2 | 0,8 | |
| Dettes fiscales et sociales | 85,9 | 89,1 | |
| Dettes d'impôt courantes | 7,2 | 2,2 | |
| Dettes sur acquisition de titres | - | 1,1 | |
| Provisions courantes | 8,2 | 3,7 | |
| Autres passifs courants | 18,4 | 31,3 | |
| Passif courant | 153,7 | 159,6 | |
| TOTAL DU PASSIF | 590,0 | 646,7 | |
| |||
- Compte de résultat consolidé
| En millions d'euros | 2017 | 2018 | ||
| Chiffre d'affaires | 395,2 | 444,1 | ||
| Charges de personnel | (277,7 | ) | (322,0 | ) |
| Autres produits et charges d'exploitation | (88,6 | ) | (91,0 | ) |
| Impôts et taxes | (0,8 | ) | (0,9 | ) |
| Amortissements et provisions opérationnels courants, nets | (3,0 | ) | (4,4 | ) |
| Résultat opérationnel d'activité | 25,1 | 25,8 | ||
| Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées | 0,9 | 0,8 | ||
| Résultat opérationnel d'activité incluant la quote-part de résultat des entreprises associées | 26,0 | 26,6 | ||
| Produits et charges opérationnels non liés à l'activité | (11,8 | ) | (0,9 | ) |
| Résultat opérationnel | 14,2 | 25,7 | ||
| Quote-part des résultats d'Expleo Group (1) | 2,3 | (6,2 | ) | |
| Produits des obligations convertibles Expleo Group | 1,5 | 8,3 | ||
| Produits et charges financiers nets sur trésorerie et endettement | (2,7 | ) | (1,4 | ) |
| Autres produits et charges financiers | 2,8 | - | ||
| Résultat avant impôt des activités poursuivies | 18,1 | 26,4 | ||
| Impôt sur les résultats | (4,8 | ) | (6,2 | ) |
| Résultat net des activités poursuivies | 13,3 | 20,2 | ||
| Résultat net des activités cédées | 391,3 | (0,3)(2) | ||
| Résultat net consolidé | 404,6 | 19,9 | ||
| dont : | ||||
| Part du Groupe | 404,1 | 19,4 | ||
| Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 0,5 | 0,5 | ||
(1) Dont, pour 2018, (4,4) M¤ de quote-part de frais d'acquisition (pour l'essentiel relatifs à SQS) et (10,3) M¤ de quote-part de frais d'adaptation et de restructuration des activités, soit (14,7) M¤ au total.
(2) Coûts résiduels encourus au titre de la cession du contrôle de GPS.
- Tableau de flux de trésorerie consolide
| En millions d'euros | 2017 | 2018 | ||
| ROPA incluant la quote-part de résultat des entreprises associées | 62,6 | 26,6 | ||
| Amortissements et provisions opérationnels courants, nets | 7,1 | 4,4 | ||
| EBITDA | 69,7 | 31,0 | ||
| Variation des besoins en fonds de roulement liés à l'activité | (33,2 | ) | 31,5 | |
| Impôts versés | (14,0 | ) | (4,8 | ) |
| Autres flux | (4,6 | ) | (7,4 | ) |
| Flux nets de trésorerie liés à l'activité | 17,9 | 50,3 | ||
| Dont flux nets de trésorerie opérationnels des activités poursuivies | 23,2 | 51,7 | ||
| Dont flux nets de trésorerie opérationnels des activités cédées | (5,3 | ) | (1,4 | ) |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | ||||
| Acquisitions d'immobilisations, nettes de cessions, dont : | (10,3 | ) | (7,9 | ) |
| Acquisitions d'immobilisations | (11,0 | ) | (8,1 | ) |
| Cessions d'immobilisations | 0,7 | 0,2 | ||
| Free cash-flow | 7,6 | 42,4 | ||
| Dont free cash-flow des activités poursuivies | 20,8 | 43,8 | ||
| Dont free cash-flow des activités cédées | (13,2 | ) | (1,4 | ) |
| Acquisitions de titres de sociétés et fonds de commerce | (161,7 | ) | (4,8 | ) |
| Cessions de titres de sociétés, nettes du réinvestissement dans Expleo Group en 2017 | 444,7 | - | ||
| Investissement dans Expleo Group en 2018 | - | (60,7 | ) | |
| Autres mouvements, nets (1) | - | (7,9 | ) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | 272,7 | (81,3 | ) | |
| Dont flux nets de trésorerie des activités poursuivies | (141,8 | ) | (81,3 | ) |
| Dont flux nets de trésorerie des activités cédées | 414,5 | - | ||
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | ||||
| Produits et charges financiers nets reçus (versés) | (3,6 | ) | (1,1 | ) |
| Emissions d'emprunts | 102,9 | 59,7 | ||
| Remboursements d'emprunts et variations des autres dettes financières | (200,2 | ) | (0,1 | ) |
| Dividendes versés | (22,9 | ) | (15,7 | ) |
| Autres mouvements sur capitaux propres de la mère | (225,1 | ) | (5,9 | ) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (348,9 | ) | 36,9 | |
| Variation de la trésorerie nette | (58,3 | ) | 5,9 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 84,4 | 27,3 | ||
| Incidence des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises | 1,2 | (1,1 | ) | |
| Variation de la trésorerie nette | (58,3 | ) | 5,9 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 27,3 | 32,1 | ||
(1) Les autres mouvements nets sont principalement constitués d'une partie de l'impôt sur les sociétés dû au titre de la plus-value enregistrée en 2017 lors de la cession du contrôle des activités GPS pour un montant de 7,2 M¤.
3/ Evolution de l'endettement (cash) net
| En millions d'euros | |||
| (Cash) net au 31/12/2017 | (23,9 | ) | |
| Free cash-flow des activités poursuivies | (43,8 | ) | |
| Investissement complémentaire dans Expleo Group | 60,7 | ||
| Acquisitions de titres et de fonds de commerce | 4,8 | ||
| Dividendes versés aux actionnaires d'Assystem | 15,1 | ||
| Rachats d'actions et autres mouvements de fonds propres | 6,5 | ||
| Autres flux | 11,7 | Dont 7,2 M¤ d'impôt sur la plus-value de cession de contrôle de GPS et 3,4 M¤ de décaissements de frais sur opérations financières 2017 (cession GPS, OPRA, acquisitions de titres Framatome) | |
| Endettement net au 31/12/2018 | 31,1 | ||
4/ Informations sur le capital
| Nombre de titres | Au 31/12/2017 | Au 31/12/2018 |
| Actions ordinaires émises | 15 668 216 | 15 668 216 |
| Actions d'autocontrôle | 509 153 | 667 336 |
| Actions gratuites et de performance en circulation | 253 190 | 256 380 |
| Nombre moyen pondéré d'actions | 20 910 097 | 15 089 319 |
| Nombre moyen pondéré d'actions dilué | 21 163 287 | 15 345 699 |
Actionnariat au 28 février 2019
| En pourcentage | Actions | Droits de vote effectifs | ||
| HDL Development (1) | 61,34 | % | 77,40 | % |
| Public (2) | 34,40 | % | 22,60 | % |
| Autocontrôle | 4,26 | % | - | |
- HDL Development est une holding contrôlée par Dominique Louis, Président-directeur général d'Assystem, au travers notamment de la société HDL, elle-même détentrice de 0,35% du capital d'Assystem.
- Dont les 0,35% détenus par HDL.
([1]) Résultat opérationnel avant incidence des produits et charges non liés à l'activité (incluant la quote-part du résultat des entreprises associées, soit 0,9 M¤ en 2017 et 0,8 M¤ en 2018).
([2]) Sur le périmètre des activités poursuivies. Le free cash-flow est le flux de trésorerie généré par l'activité diminué des investissements d'exploitation, nets des cessions.
([3]) Au titre de l'exercice 2018, tel qu'il sera proposé à l'Assemblée générale des actionnaires.
([4]) Dettes financières moins trésorerie et équivalents de trésorerie, corrigés de la juste valeur des produits dérivés de couverture.
([5]) ROPA augmenté de la dotation nette aux amortissements et provisions liés à l'activité.
([6]) Données pro forma, tenant compte du coût annuel de la structure corporate mise en place par Expleo pour gérer un groupe autonome.
([7]) Soit le produit de 1,00 euro et d'un nombre d'actions émises existantes au 31 décembre 2018 et donnant droit à dividende de 15 000 880.
Pièce jointe
- AssystemResultats2018