Verimatrix : Résultats financiers 2021

Verimatrix : Résultats financiers 2021

VERIMATRIX
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Regulatory News:

Verimatrix (Paris:VMX) (Euronext Paris : VMX), publie aujourd'hui ses résultats IFRS consolidés non audités⁴ et ses résultats ajustés non audités pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

Commentant ces résultats, Amedeo D'Angelo, président et directeur général de Verimatrix, a déclaré : "Je suis heureux que nous ayons atteint nos prévisions d'octobre 2021 pour le quatrième trimestre. Nous avons accéléré notre transformation en devenant un fournisseur clé de solutions de cyber-sécurité basées sur le Cloud et en augmentant nos revenus récurrents. L'année 2021 a été globalement difficile en raison de la pandémie de Covid et de la décision de transformer l'activité de Licence Perpétuelle en Abonnement et SaaS. Ces décisions ont complexifié la gestion de notre entreprise, nous obligeant à entamer une profonde transformation organisationnelle en ajoutant le poste de C.O.O. avec Asaf Ashkenazi, un nouveau CFO avec une expérience étendue du SaaS. En décembre 2021, nous avons annoncé nos nouvelles solutions anti-piratage StreamKeeper pour répondre aux besoins croissants de protection du contenu pour le streaming, l'utilisation mobile et le divertissement OTT. Notre nouvelle plateforme Verimatrix est prête et deviendra le point d'entrée de tous nos clients pour accéder à notre portefeuille de solutions basées sur le cloud."

1. Eléments financiers 2021 – chiffres clés

Compte de résultat – chiffres clés

Compte de résultat détaillé

2. Chiffre d’affaires du 4ème trimestre 2021 et de l’année 2021

Au 4ème trimestre 2021, un volume d’activité en phase avec la stratégie de transformation du Groupe

Au cours du trimestre, le Groupe a poursuivi le déploiement de sa stratégie orientée vers des ventes par abonnement et en mode SaaS. Le revenu total de Verimatrix s'est ainsi élevé sur le trimestre à 20,6 M$, en baisse de 16 % par rapport à 2020, conformément aux anticipations du Groupe et à son ambition d’évoluer vers un modèle SaaS.

Comme attendu, les revenus non récurrents provenant des licences, des redevances et des services professionnels se sont élevées à 14,1 M$, soit en baisse de 16 % par rapport à l'année précédente. Cette évolution résulte à la fois des effets de réallocation des ressources commerciales vers des ventes par abonnement, des redevances toujours affectées par la pénurie de semi-conducteurs et de l’impact continu de la crise du Covid-19 sur les niveaux d’investissements des clients.

Surtout, le quatrième trimestre s’est caractérisé par :

- La progression de 26% du chiffre d'affaires abonnements par rapport au même trimestre 2020

- L’augmentation de 15,7% de l’ARR Saas et abonnements par rapport au 3eme trimestre 2021, à 7,5M$

- La stabilisation des revenus de maintenance à 5 M$ depuis le deuxième trimestre 2021.

- Le total des ARR, y compris la maintenance, s'élève à 26,8 M$ au 31/12/2021

Sur l’ensemble de l’année 2021, des revenus récurrents de l’activité logiciels qui représentent 35 % du chiffre d’affaires de l’activité logiciels

Le chiffre d’affaires 2021 s’est élevé à 88,5 M$ contre 94,9 M$ réalisé en 2020, soit une baisse de 7 % sur un an. En excluant les revenus non récurrents issus des ventes réalisées sur la base des produits NFC, cédés en décembre 2021, et correspondant à 16,6 M$, le chiffre d’affaires du Groupe pour l'activité principale de logiciels a diminué de 24 % en glissement annuel.

Conformément aux anticipations du Groupe et à son ambition d’évoluer vers un modèle Saas, les revenus récurrents provenant du SaaS et de l'abonnement se sont élevés à 5,6 M$ pour l'ensemble de l'année 2021, en hausse de 11 % par rapport à 2020.

Programme de licence de brevets NFC

En 2021, France Brevets, partenaire de Verimatrix pour la concession de licences de brevets NFC, a signé quatre accords de licence avec des OEM majeurs ayant généré pour Verimatrix des revenus de 16,6 M$. En décembre 2021, Verimatrix a vendu son portefeuille historique de brevets NFC à la société de semi-conducteurs Infineon Technologies AG pour près de 2 M$ millions de dollars. Cette cession met fin à la participation des brevets de Verimatrix au programme de licences de brevets NFC.

3. Compte de résultat ajusté 2021

Une marge brute correspondant à 75,4% du chiffre d’affaires

La marge brute s’est établie en 2021 à 66,7 M$, contre 78,1 M$ en 2020. Cette baisse de la marge brute est due à la nature du mix commercial integrant le programme de licences NFC, activité générant une marge de l’ordre de 71% accompagnée d’une moindre absorption des coûts fixes. En excluant la contribution du programme de licences NFC de la marge brute 2020, celle-ci ressort à 76,4 % du chiffre d'affaires, à comparer à une marge brute 2021 de 75,4 % du chiffre d’affaires.

Des charges opérationnelles ajustées en forte baisse

Les charges opérationnelles ont diminué en 2021, s’établissant à 51,8 M$ contre 58,4 M$ un an auparavant. Cette évolution correspond à :

• La baisse des dépenses concomittante à la diminution des ventes de licences perpétuelles
• Une capitalisation plus élevée des dépenses de recherche et développement (1,5 M$). La société a concentré ses ressources sur le développement de la nouvelle plateforme basée sur le cloud et ses nouvelles solutions dédiées à l'anti-piratage pour le streaming dont "Streamkeeper".
• Le maintien d’un contrôle strict des dépenses dans le contexte mondial incertain
• Une parité défavorable à l’euro par rapport au dollar américain, pesant sur les dépenses et bénéfices d'exploitation pour environ 1,1 M$.

Résultat opérationnel ajusté et EBITDA

Le résultat opérationnel ajusté 2021 s’établit à 14,9 M$, contre 19,7 M$ réalisé en 2020. En excluant la contribution du programme de licence NFC, qui a généré 13,0 M$ de bénéfice d'exploitation en 2021, le bénéfice d'exploitation ajusté ressort à 1,9 M$.

L'EBITDA pour l'ensemble de l'année a atteint 19 M$, soit 21,5 % du chiffre d'affaires, contre 24 M$ en 2020 et 25,3 % du chiffre d'affaires. En excluant la contribution du programme de licence de brevet NFC qui a généré 13,6 M$ d'EBITDA en 2021, l'EBITDA ressort positif de 5,4 M$ à périmètre constant.

Résultat opérationnel et résultat net IFRS des activités poursuivies⁵

En 2021, la société a généré un résultat opérationnel de 8 M$ contre 11,8 M$ réalisé en 2020, caractérisé par :

• La résiliation en avril 2021 d’un contrat de location pour un bâtiment inoccupé depuis septembre 2019 à San Diego ; en conséquence, la société a repris une provision pour un montant de 2,5 M$ correspondant à des économies de loyer et coûts associés sur les 4 prochaines années.
• La signature en juin 2021 d’un accord de règlement avec les actionnaires vendeurs de Verimatrix, Inc. concernant le prix d'achat définitif de Verimatrix, Inc. Dans ce cadre, Verimatrix a reçu un montant de 8,8 M$ en numéraire, sensiblement supérieur au montant attendu de 6,9 M$, ce qui a conduit à enregistrer un profit non récurrent dans les résultats de 1,9 M$.
• La décision du Groupe en septembre 2021 de réduire de 45% l’espace de travail de son siège social américain basé à San Diego (CA), a généré une dépréciation d’actif et une provison pour contrat défavorable pour un montat total s’élève à 4,5 M$.

La charge financière s'est élevée à 1,4 M$ en 2021, principalement en raison des intérêts payés en relation avec l'endettement pour 4,0 M$ (prêt in fine échéant en 2026, obligations convertibles échéant en juin 2022 et engagements de location en vertu de la norme IFRS16) ainsi que de la perte nette de change et des charges non monétaires (impact positif de la variation de la juste valeur des obligations convertibles pour 3,2 M$).

En 2021, le Groupe a généré un résultat net consolidé de 3,7 M$ contre une perte nette de 11,4 M$ en 2020. Il correspond à l’addition du résultat opérationnel des activités poursuivies (8 M$), des charges financières nettes (1,4 M$) et de l'impôt sur les bénéfices (3,0 M$).

4. Situation financière et flux de trésorerie

Une position financière solide pour conduire la transformation du Groupe en cours

La dette nette s'élève à 0,7 M$ au 31 décembre 2021, contre 11,5 M$ au 31 décembre 2020.

La dette nette est composée de la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements à court terme, déduction faite des découverts bancaires, des dettes financières (hors obligations au titre de la norme IFRS 16 pour les contrats de location-financement), des emprunts bancaires, des prêts privés (dette Apera échéance 2026) et de la composante dette des obligations convertibles " OCEANE " à échéance 2022 (cf. réconciliation avec les normes IFRS en annexe 2 du présent document).

Au 31 décembre 2021, la trésorerie consolidée du Groupe s'élevait à 45,3 M$ contre 48,6 M$ au 31 décembre 2020, marquée par le remboursement partiel anticipé du prêt in fine unitranche de 15 M$ en mars 2021.

Flux de trésorerie

Les activités d'exploitation ont généré 26,9 M$ de flux de trésorerie en 2021, contre 12,6 M$ en 2020.

Les intérêts débiteurs ont utilisé 4 M$ de trésorerie en 2021, contre 5,7 M$ en 2020, en raison de l'impact du remboursement partiel du billet de prêt unitranche combiné à une baisse du taux d'intérêt conformément à la convention de billet de prêt.

Les investissements représentent 8,3 M$ sur l’exercice, y compris la R&D capitalisée pour 5,9 M$ et les projets d'infrastructures et d'applications informatiques pour 1,8 M$.

Les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement représentent 16,7 M$ en 2021 et comprennent le remboursement anticipé partiel de l'emprunt obligataire unitranche pour 15 M$ réalisé en mars 2021.

L’ambition du Groupe et les détails du plan stratégique sont précisés dans un communiqué de presse dédié et diffusé également ce jour à 18h00. Une presentation complète sera partagée avec les investisseurs professionnels ce jeudi 10 mars à partir de 09h30 et sera accessible à tous via le site web de Verimatrix à l’adresse suivante :

https://investors.verimatrix.com/governance/presentation-to-investors/

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Calendrier financier

• Investor Day : 10 mars 2022
• Chiffre d'affaires du premier trimestre 2022 : 28 avril 2022 (après bourse)

A propos de Verimatrix

Verimatrix (Euronext Paris : VMX) contribue à rendre plus sûr le monde connecté d’aujourd’hui en offrant des solutions de sécurité pensées pour l’utilisateur. Verimatrix protège les contenus, les applications et les objets connectés en offrant une sécurité intuitive, sans contraintes et entièrement tournée vers l’utilisateur. Les plus grands acteurs du marché font confiance à Verimatrix pour assurer la protection de leurs contenus, tels que les films premium, le sport en streaming, les données financières et médicales sensibles ou encore les applications mobiles indispensables à leur activité. Verimatrix rend possible les relations de confiance dont dépendent ses clients pour offrir un contenu et un service de qualité à des millions de consommateurs dans le monde entier. Verimatrix accompagne ses partenaires pour leur permettre un accès plus rapide au marché, faciliter leur développement, protéger leurs revenus et conquérir de nouveaux clients. Pour en savoir plus, visitez le site www.verimatrix.com.

Avertissement relatif aux déclarations de nature prévisionnelle

Ce communiqué contient des déclarations de nature prévisionnelle concernant Verimatrix. Bien que la Société estime qu’elles reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de Verimatrix, ses résultats réels pouvant ainsi différer significativement de ceux attendus en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes. Pour une description plus détaillée de ces derniers, il convient notamment de se référer au chapitre « facteurs de risques » du document d’enregistrement universel 2020 déposé auprès de l’Autorité des marches financiers le 30 avril 2021 et disponible sur le site Internet de la société investors.verimatrix.com.

Informations financières complémentaires non-IFRS

Verimatrix utilise dans le présent communiqué de presse des agrégats financiers et indicateurs de performance qui ne sont pas des mesures comptables strictement définies par les normes IFRS. Ils sont définis dans l’annexe 2 au présent communiqué de presse. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés de la Société, notamment dans le compte de résultat qui figure en Annexe 1 au présent communiqué.

Annexe 1 – Compte de résultat, bilan et tableau des flux de trésorerie consolidés (IFRS)

Les tableaux suivants font partie intégrante des états financiers consolidés préparés conformément aux normes IFRS.

Compte de résultat consolidé

Bilan consolidé

Tableau des flux de trésorerie consolidé

Annexe 2 Mesures non IFRS – Réconciliation des résultats IFRS avec les résultats ajustés

Les indicateurs de performance à caractère non strictement comptables présentés dans le présent communiqué sont définis ci-dessous. Ces indicateurs ne sont pas des agrégats définis par les normes IFRS et ne constituent pas des éléments de mesure comptable de la performance financière de la Société. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés de la Société et leurs notes annexes. La Société suit ces indicateurs, car il estime qu’ils sont des mesures pertinentes de sa rentabilité opérationnelle courante et de la génération de ses flux de trésorerie opérationnels. Bien que généralement utilisés par les sociétés du même secteur dans le monde, ces indicateurs peuvent ne pas être strictement comparables à ceux d’autres sociétés qui pourraient avoir défini ou calculé de manière différente des indicateurs présentés pourtant sous la même dénomination

La marge brute ajustée est définie comme la marge brute avant (i) l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises, (ii) les éventuelles dépréciations des écarts d’acquisition, (iii) la charge comptable liée aux paiements fondés sur les actions et (iv) les coûts non récurrents liés aux restructurations et aux acquisitions et cessions conduites par la Société.

Le résultat opérationnel ajusté est défini comme le résultat opérationnel avant (i) l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et des masques achetés via un regroupement d’entreprises, (ii) les éventuelles dépréciations des écarts d’acquisition, (iii) la charge comptable liée aux paiements fondés sur les actions et (iv) les coûts non récurrents liés aux restructurations et aux acquisitions et cessions conduites par la Société

L’EBITDA est défini comme le résultat opérationnel ajusté avant les amortissements et dépréciations non liés aux regroupements d’entreprises.

Les revenus récurrents annuels, ou ARR, correspondent à la valeur annualisée de tous les revenus récurrents des contrats en cours au moment de la mesure. L'ARR comprend tous les types de contrats de nature récurrente et pour lesquels des revenus sont actuellement comptabilisés. L'ARR est un nombre glissant qui s'accumule au fil du temps, tandis que la mesure de la valeur totale du contrat (ou TCV) également utilisée par la Société est généralement utilisée pour mesurer les commandes (nouvelles ou complémentaires) prises au cours d'une période. La Société calcule un ARR pour les abonnements SaaS et non SaaS et un ARR combinant les abonnements et la maintenance.

Réconciliation de la dette nette

¹ À compter du 2ème trimestre 2021, les revenus récurrents s’entendent hors produits des redevances, devenus plus aléatoires et moins réguliers. Les revenus récurrents se composent exclusivement des contrats de maintenance et d’assistance, ainsi que des abonnements. Les chiffres des périodes précédentes ont été réévalués afin de tenir compte de ce changement et de permettre la comparaison avec les chiffres au 31 décembre 2021.
² ARR : voir la définition dans la section « Informations financières complémentaires non-IFRS » à la fin du communiqué de presse. La Société a remanié sa définition conformément aux nouvelles priorités stratégiques annoncées.
³ Verimatrix utilise des indicateurs de performance qui ne constituent pas des agrégats comptables au sens strict selon les normes IFRS. Les nouveaux agrégats financiers retraités sont présentés à l’annexe 2.
⁴ Les états financiers consolidés au 31 décembre 2021 ont été arrêtés par le conseil d’administration réuni le 9 mars 2022. Les commissaires aux comptes ont finalisé en substance leur procédure d’audit des comptes.
⁵ Les activités poursuivies correspondent à la division stratégique Logiciels et au programme de licence de brevets NFC. Elles s’entendent hors contribution de la division Silicon IP, cédée en décembre 2019, qui figure au poste « Résultat net des activités non poursuivies ».

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