Résultats annuels 2006 (AcT)

• Marge d’EBITDA : 30,2% contre 26,9% en 2005
• Forte progression de la marge opérationnelle : 27,1%, significativement supérieur à l’objectif de longue période (22,7%) annoncé lors de l’introduction en bourse
• Résultat avant impôt : 7,2 M€, en hausse de 45,6 %
• Faits marquants début 2007 : 3 nouveaux déploiements et une croissance de 149% des commandes depuis le 1er janvier

Activité

Au 31 décembre 2006, le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 28,34 M€, en augmentation de 4,2 % par rapport à 2005 (27,19 M€). Les activités récurrentes (maintenance, réassort) représentent 27% du chiffre d’affaires du Groupe, alors que 73% sont liés aux activités d’installation de nouveaux magasins.

En France, le chiffre d’affaires s’élève à 24,13 M€, en hausse de 25,6% par rapport à l’année précédente. 267 nouveaux magasins ont été installés contre 175 en 2005 (+52,6%).

A l’export, le chiffre d’affaires s’élève à 4,21 M€ en retrait de 47 %, conséquence directe du déploiement, en 2005, de l’ensemble des magasins Carrefour Belgique. Hors impact Carrefour, le chiffre d’affaires export ressortirait en hausse de 54,7%. Hors de France, 70 nouveaux magasins ont été installés (118 en 2005 Carrefour inclus, 36 hors Carrefour).

Globalement, 337 nouveaux magasins (contre 293 en 2005, soit + 15%) ont été installés dans 23 enseignes différentes et dans 10 pays, permettant ainsi à Store Electronic Systems de conforter son leadership européen avec une présence accrue auprès des grandes enseignes de la distribution alimentaire, cible prioritaire du Groupe.

Rentabilité

L’amélioration des conditions d’achat associée à une très bonne maîtrise des frais permet au Groupe d’afficher une marge d’EBITDA de 30,2 % en 2006 contre 26,9 % en 2005.

La marge opérationnelle (EBIT) s’élève à 27,1% et est supérieure de plus de 4 points à l’objectif de longue période indiqué lors de l’introduction en bourse.
Le résultat avant impôt progresse très fortement (+45,6%) à 7,2 M€. Il est impacté à hauteur de 0,4 M€, par des frais d’emprunt non récurrents passés en charge suite au remboursement de la totalité de la dette financière. Hors cet élément exceptionnel, le résultat avant impôt ressortirait en hausse de 55%.

Structure financière : une solide position de trésorerie

Au 31 Décembre 2006, le Groupe ne présente plus aucun endettement, et dispose d’une trésorerie solide qui atteint en fin de période 6,1 M€ (contre 8,7 M€ en 2005). Hors éléments exceptionnels non récurrents supportés au cours de l’exercice 2006 (rachat d’actions de sa filiale suite à l’exercice par les salariés des plans de stocks options pour 2,4 M€ et paiement aux anciens actionnaires d’un complément de prix d’acquisition de 4,1 M€), elle aurait atteint 12,6 M€.

Perspectives 2007

Les objectifs de Store Electronic Systems pour 2007 s’inscrivent dans l’axe des perspectives de longue période annoncées lors de l’introduction en bourse (CA 2009 = CA 2004 X 6, soit 42% de croissance annuelle moyenne et conservation de la rentabilité opérationnelle). Par ailleurs, l’absence totale de dette au 1er janvier 2007 contribuera également à la hausse du résultat net du Groupe.
Début 2007, le groupe a remporté 3 nouveaux accords de déploiement qui viennent s’ajouter aux 3 déjà obtenus en septembre et octobre 2006.

• Le premier en Amérique (hors Etats-Unis), et suite à l’installation d’un magasin pilote en 2005, concerne un accord cadre de déploiement du système dans 200 hypermarchés sur 4 ans avec une commande ferme pour l’installation des 50 premiers hypermarchés sur 2007. Les premières installations démarreront début avril 2007.
• Le second concerne le groupe Provencia (franchisé Carrefour) qui exploite 40 hypermarchés et supermarchés sous les enseignes Carrefour et Champion. 6 magasins sont déjà installés ou en cours d’installation.
• Le troisième concerne l’équipement des hypermarchés du groupement Leclerc de la région ouest de la France et représente plus de 350 000 étiquettes à installer sur l’année 2007. Les premières installations démarreront fin mars.

Ces nouveaux déploiements, associés à la poursuite des déploiements en cours (notamment Intermarché, Leclerc, Monoprix, Système U…) ont permis à SES d’enregistrer un niveau de commande record depuis le début de l’année. Au 3 mars, le nombre de commandes de nouveaux magasins enregistrés depuis le 1er janvier s’élève à 127 contre 51 pour la même période en 2006, soit une hausse des commandes de 149 %.

Le chiffre d’affaires consolidé du premier trimestre 2007 sera publié le 15 mai 2007.

A propos de Store Electronic Systems
Store Electronic Systems est l’un des leaders mondiaux des systèmes d’étiquetage électronique de gondole (EEG) destinés à la grande distribution alimentaire et non-alimentaire.
Ce produit fiable à forte valeur ajoutée bénéficie d’un marché mondial à très fort potentiel, en phase de déploiement au niveau international.

Store Electronic Systems est coté au compartiment B de l’Eurolist.
Mnémo : SESL
Codes ISIN : FR0010282822 - Reuters : SESL.PA - Bloomberg : SESL.FP
www.ses-esl.com

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Thomas CHASSEPOT
Directeur Financier
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