Veolia Environnement : CHIFFRES CLÉS AU 31 MARS 2025
Veolia Environnement : CHIFFRES CLÉS AU 31 MARS 2025
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Charline Bouchereau - Anna Beaubatie
Aurélien Sarrosquy
Tél.+ 33 (0) 1 85 57 86 25
presse.groupe@veolia.com
ANALYSTES & INVESTISSEURS
Selma Bekhechi - Ariane de Lamaze
Tél. + 33 (0) 1 85 57 84 76 / 84 80
investor-relations@veolia.com
Regulatory News:
Veolia Environnement (Paris:VIE):
Estelle Brachlianoff, Directrice générale du Groupe, a déclaré :
“Au premier trimestre 2025, Veolia démontre une nouvelle fois la pertinence de son modèle d'affaires, alliant résilience et croissance, en réalisant des résultats solides malgré un environnement marqué par l'incertitude macroéconomique et des défis externes persistants.
L’EBITDA a progressé de +5,5 %(2), porté par la croissance du chiffre d’affaires, par les gains d’efficacité et la poursuite des synergies, en ligne avec nos objectifs annuels et avec la trajectoire du plan stratégique GreenUp.
Ces réalisations confirment notre capacité à produire une croissance pérenne, grâce à notre empreinte géographique multilocale et diversifiée, ainsi que notre mix d’activité unique. La combinaison de savoir-faire et de technologies dans l’eau, l’énergie et les déchets, permet d’offrir à nos clients des services essentiels pour protéger la santé des populations, le pouvoir d’achat, la compétitivité des industries et l’approvisionnement en ressources stratégiques.
La croissance de nos activités “boosters” s’est ainsi élevée à +7,2 % grâce à l’intégration de nouveaux actifs d’énergie locale et à l’excellente performance des déchets dangereux.
La réalisation du plan GreenUp se poursuit avec succès par l’opération majeure signée aujourd’hui d’acquisition des 30 % minoritaires de CDPQ dans WTS. Cette acquisition nous renforce dans les Technologies d’eau, “booster” de croissance et segment sur lequel nous sommes déjà leader, ainsi que dans notre empreinte internationale, notamment en Amérique du Nord.
En prenant le contrôle à 100 %, nous pourrons déployer le plein potentiel de cette activité, tant en termes de croissance que de performance, et sécuriser ainsi la création de valeur pérenne pour le Groupe.”
(1) |
À périmètre et change constants et excluant les prix de l’énergie |
|
(2) |
À périmètre et change constants |
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(3) |
Hors PPA Suez |
Croissance soutenue du chiffre d’affaires de +3,9 %(1) à 11 507 M€ :
- Activités boosters(2), avec nos nouveaux actifs de flexibilité électrique en Hongrie, en croissance de +7,2 %(1), tandis que les activités socles(3) progressent de +3,9 %(1).
- Forte croissance dans l’Eau (+2,4 %(4)) et le Déchet (+3,7 %(4)). Chiffre d’affaires en hausse dans l’Énergie (+5,3 %(1)) accompagné du maintien d’un très haut niveau de profitabilité.
- Après prise en compte de l’effet de la baisse du prix des énergies, le chiffre d’affaires total du Groupe est en hausse de +1,5 %(4).
Performance opérationnelle solide: EBITDA à 1 695 M€, en hausse de +5,5 %(4), dans la fourchette cible de +5 % à +6 %(4), et hausse du taux de marge de +60 pbs :
- 91 M€ de gains d'efficacité, en ligne avec l’objectif annuel de 350 M€.
- 25 M€ de synergies, soit un montant cumulé de 460 M€ à fin mars 2025 en ligne avec le nouvel objectif de 530 M€ à fin 2025.
EBIT courant(5) en hausse de +8,4 %(4), à 915 M€.
Politique d'allocation de capital dynamique contribuant à la création de valeur :
- Ouverture du site de traitement de déchets dangereux de Tahwil en Arabie Saoudite.
- Finalisation de l’acquisition d'actifs de flexibilité électrique en Hongrie.
Endettement financier net(5) sous contrôle à 18 855 M€, soit un levier financier de 2,75x, contre 2,88x l’année précédente.
Objectifs 2025 et du plan GreenUp 2024-27 pleinement confirmés.
Chiffres clés T1 2025
En M€ |
T1 2024 |
T1 2025 |
Variation |
Chiffre d’affaires |
11 556 |
11 507 |
+1,5 % à périmètre et change constants +3,9 % et excl. les prix de l’énergie |
EBITDA |
1 624 |
1 695 |
+5,5 % à périmètre et change constants |
Marge d’EBITDA |
14,1 % |
14,7 % |
+60 pbs |
EBIT courant(5) |
843 |
915 |
+8,4 % à périmètre et change constants |
Endettement financier net(5) |
18 997 |
18 855 |
|
Levier financier(5) |
2,88x |
2,75x |
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1 |
À périmètre et change constants et excluant les prix de l’énergie |
|
2 |
Activités boosters : technologies de l’eau, traitement des déchets dangereux, bioénergies, flexibilité et efficacité énergétique |
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3 |
Activités socles : eau municipale, déchets solides, chauffage urbain et réseau de froid |
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4 |
À périmètre et change constants |
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5 |
Hors PPA Suez |
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Détail des chiffres clés au 31 mars 2025
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s'élève à 11 507 millions d’euros au 31 mars 2025. Il augmente de +1,5 % à périmètre et change constants et de +3,9 % hors effet prix des énergies qui impacte majoritairement l'Europe hors France.
L’évolution du chiffre d’affaires par effet se décompose comme suit :
- L’effet change de +42 millions d’euros (+0,4 %) reflète principalement l’appréciation des devises américaine, polonaise et anglaise contrebalancée par la dépréciation des devises argentine et hongroise(6).
- L’effet périmètre de -271 millions d’euros (-2,3 %) comprend principalement l’impact des cessions de la SADE en date du 29 février 2024, de RGS (Amérique du Nord) en date du 1er août 2024 et de Lydec en date du 4 septembre 2024, partiellement compensé par l'acquisition d’actif de flexibilité en Hongrie le 6 janvier 2025.
- L’impact des commodités (correspondant à l'évolution des prix des énergies et des recyclats) s’élève à -253 millions d’euros (-2,2 %), sous l’effet de la baisse des prix des énergies (-270 millions d'euros), principalement en Europe centrale et orientale, légèrement atténuée par l’effet positif des prix des recyclats (+16 millions d'euros).
- L’effet climat s’élève à +110 millions d’euros (+1,0 %), essentiellement en Europe centrale et orientale lié à un un hiver plus rude au début de l’année comparé à 2024.
- L’effet Commerce / Volumes / Travaux s’élève à +147 millions d’euros (+1,3 %), porté par une bonne dynamique commerciale, des volumes d'eau et de déchets bien orientés, la progression des travaux réalisés.
- Les effets prix favorables représentent +175 millions d’euros (+1,5 %) et sont principalement liés aux révisions tarifaires dans les activités déchets et dans l’eau.
La croissance organique du chiffre d’affaires par segment opérationnel s’est établie de la façon suivante :
En M€ |
T1 2024 |
T1 2025 |
Variation à périmètre et change constants |
France et Déchets Spéciaux Europe |
2 318 |
2 153 |
+0,1 % |
Europe hors France |
5 147 |
5 351 |
+0,6 %/+5,5 % excluant les prix de l’énergie |
Reste du monde |
2 932 |
2 845 |
+5,0 % |
Technologies de l’Eau |
1 156 |
1 156 |
-0,1 % |
TOTAL |
11 556 |
11 507 |
+1,5 %/+3,9 % excluant les prix de l’énergie |
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6 |
Principaux impacts change par devises : le dollar américain (+37 millions d’euros), le zloty polonais (+31 millions d’euros) et la livre sterling (+19 millions d'euros), contrebalancés par le peso argentin (-17 millions d’euros) et le forint hongrois (-16 millions d’euros). |
|
Le chiffre d’affaires de France et Déchets Spéciaux Europe s’élève à 2 153 millions d’euros et affiche une croissance organique de +0,1 % à périmètre et change constants, comparé au 31 mars 2024 :
- Le chiffre d’affaires de l’Eau France de 721 millions d'euros progresse de +2,1 % à périmètre et change constants, lié au développement commercial suite à des gains de contrats ;
- Le chiffre d'affaires de l'activité Déchets France s'élève à 706 millions d'euros. Il diminue de -3,8 % à périmètre et change constants, en raison de moindres volumes enfouis et de la baisse du chiffre d’affaires électrique, partiellement compensés par les révisions tarifaires ;
- Le chiffre d’affaires de l'activité Déchets Spéciaux Europe s'élève à 587 millions d'euros, en augmentation de +5,1 % à périmètre et change constants. Cette performance est principalement portée par la revalorisation tarifaire dans le segment du traitement des déchets dangereux, ainsi que par la dynamique favorable des activités de stockage et d’incinération.
Le chiffre d’affaires de l’Europe hors France atteint 5 351 millions d’euros au 31 mars 2025 en variation organique de +0,6 %, impacté par la baisse des prix des énergies comparativement à 2024. Hors effet prix des énergies, le chiffre d'affaires augmente de +5,5 % :
- En Europe centrale et orientale, le chiffre d’affaires atteint 3 298 millions d’euros, en recul de -2,4 % à périmètre et change constants. Cette baisse s’explique principalement par la diminution du prix des énergies, partiellement compensée par des conditions climatiques favorables dûes à un hiver plus rigoureux que l’année précédente. L'activité Déchets en Allemagne poursuit sa dynamique favorable, portée par l'augmentation des opérations de traitement et la hausse des prix des papiers et cartons recyclés comparé à la situation du 31 mars 2024 ;
- En Europe du Nord, le chiffre d’affaires de 1 056 millions d’euros progresse de +1,9 % à périmètre et change constants. Cette augmentation s'explique principalement par les bonnes performances du Belux et du Royaume-Uni, sur les activités Énergie et Déchets qui bénéficient de l'indexation des tarifs et d'une très bonne disponibilité des outils d'incinération ;
- En Ibérie, le chiffre d’affaires s'élève à 692 millions d'euros, en hausse de +9,4 % à périmètre et change constants. Cette croissance est portée par les activités Eau qui bénéficient des augmentations de tarifs et de volumes orientés à la hausse. Les activités Énergie sont également en croissance, liés à des gains de contrats et des travaux ;
- L'Italie génère un chiffre d'affaires de 304 millions d'euros, en progression de +12,5 % à périmètre et change constants, s'appuyant notamment sur une forte activité commerciale dans l'énergie.
Le chiffre d’affaires du Reste du monde atteint 2 845 millions d’euros, en croissance organique de +5,0 %, en progression sur l’ensemble des géographies :
- Le chiffre d'affaires en Amérique latine atteint 509 millions d'euros, en hausse de +12,5 % à périmètre et change constants. Cette croissance est portée par les bonnes performances du Brésil, de la Colombie et de l’Argentine ;
- En Afrique Moyen-Orient, l’activité génère 417 millions d'euros de chiffre d'affaires, en augmentation de +3,6 % à périmètre et change constants, tirée principalement par la progression de l'activité au Maroc et la croissance des services énergétiques au Moyen-Orient ;
- En Amérique du Nord, le chiffre d’affaires s’établit à 741 millions d’euros, en hausse de +3,1 % à périmètre et change constants. Cette évolution est notamment due à l'activité Déchets dangereux, portée principalement par une bonne dynamique commerciale accompagnée par des augmentations tarifaires, ainsi qu'à l'activité Eau régulée avec des révisions tarifaires favorables ;
- Le chiffre d’affaires en Asie s'élève à 674 millions d'euros, en hausse de +4,1 % à périmètre et change constants. Cette progression provient principalement de la bonne performance en Chine sur l'ensemble des activités, de l'eau municipale au Japon (augmentation des prix sur les renouvellements de contrats), de l'activité énergie à Taïwan et des déchets solides à Hong Kong, notamment grâce à la bonne performance des centres d'enfouissement ;
- Dans le Pacifique, le chiffre d’affaires de 505 millions d'euros est en hausse de +3,4 % à périmètre et change constants. Cette progression est principalement portée par la bonne performance des collectes municipales, des activités de traitement des déchets liquides et dangereux, des déchets organiques ainsi que des activités de remédiation des sols.
L’activité Technologies de l’Eau génère un chiffre d'affaires de 1 156 millions d'euros, stable par rapport à 2024, compte-tenu de la base de comparaison élevée.
La croissance organique du chiffre d’affaires par métier s’est établie de la façon suivante :
En M€ |
T1 2024 |
T1 2025 |
Variation à périmètre et change constants |
Eau |
4 343 |
4 155 |
+2,4 % |
Eau municipale |
3 186 |
2 999 |
+3,3 % |
Technologies de l’Eau |
1 156 |
1 156 |
-0,1 % |
Déchets |
3 745 |
3 811 |
+3,7 % |
Gestion des déchets solides |
2 662 |
2 739 |
+3,0 % |
Traitement des déchets dangereux |
1 083 |
1 071 |
+5,6 % |
Energie |
3 468 |
3 541 |
-1,9 %/+5,3 % excluant les prix de l’énergie |
Chauffage urbain et réseaux de froid |
2 409 |
2 309 |
-5,3 %/+4,9 % excluant les prix de l’énergie |
Bioénergies, flexibilité et efficacité énergétique |
1 060 |
1 232 |
+5,8 %/+6,1 % excluant les prix de l’énergie |
TOTAL |
11 556 |
11 507 |
+1,5 %/+3,9 % excluant les prix de l’énergie |
L’activité Eau enregistre une progression de +2,4 % à périmètre et change constants, principalement soutenue par des revalorisations tarifaires de +1,8 %, ainsi que par une amélioration des volumes et une bonne dynamique commerciale à +0,6 %.
- Le chiffre d’affaires des activités socles d'Eau municipale progresse de +3,3 % à périmètre et change constants, avec des hausses tarifaires sur la plupart des géographies (en particulier en Espagne, en Europe centrale et orientale, ainsi qu'en Amérique du Nord) et l'effet commerce favorable.
- Le chiffre d’affaires des activités boosters de Technologie de l'Eau et Nouvelles Solutions est globalement stable, compte-tenu de la base de comparaison élevée.
Le chiffre d’affaires de l’activité Déchets progresse de +3,7 % à périmètre et change constants, grâce à des révisions tarifaires (+2,7 %), une légère hausse des prix des matières recyclées (+0,4 %) et un effet commerce/volume/travaux positif (+1,2 %).
- Le chiffre d'affaires des activités socles de Gestion des déchets solides est en hausse de +3,0 % à périmètre et change constants. Cette croissance s'explique principalement par une dynamique commerciale positive en Allemagne et en Asie, particulièrement à Hong Kong. L'activité a également profité de revalorisations tarifaires avantageuses, notamment sur les marchés britannique et australien.
- Le chiffre d'affaires des activités boosters de Traitement des déchets dangereux progresse de +5,6 % à périmètre et change constants, porté essentiellement par les performances de la France et Déchets Spéciaux Europe et de l’Amérique du Nord.
Le chiffre d’affaires de l’activité Énergie varie de -1,9 % à périmètre et change constants, mais progresse de +5,3 % hors impact du prix de l’énergie. L'effet prix énergie défavorable de -7,2 % est partiellement compensé par l'impact climat positif de +3,2 % et par l'effet commerce/volumes de +2,2 %.
- Le chiffre d'affaires des activités socles de Chauffage urbain et réseaux de froid, essentiellement localisé en Europe centrale et orientale, connaît une progression +4,9 % à périmètre et change constants après neutralisation de l'impact des prix des énergies. Cette croissance est portée par de bons volumes combinés à un effet climat favorable.
- Le chiffre d'affaires des activités boosters de Bioénergies, flexibilité et efficacité énergétique progresse de +6,1 % à périmètre et change constants hors effet des prix des énergies, grâce à la bonne dynamique commerciale en Espagne, en Belgique et au Moyen-Orient.
Croissance de l’EBITDA à 1 695 M€ contre 1 624 M€ au 31 mars 2024, soit +5,5 % à périmètre et change constants.
L'EBITDA bénéficie de la croissance organique du chiffre d'affaires de +3,9 % hors effet prix des énergies, des programmes d’efficacité opérationnelle (91 millions d’euros de gains générés), ainsi que des synergies générées suite à l’intégration de Suez (25 millions d'euros).
- L’impact change sur l’EBITDA s’élève à +11 millions d’euros (+0,7 %). Il reflète principalement l’appréciation des devises polonaise et américaine(7).
- L’effet périmètre de -30 millions d’euros (-1,8 %) comprend principalement l’impact des cessions de la SADE en date du 29 février 2024, de RGS (Amérique du Nord) en date du 1er août 2024 et de Lydec en date du 4 septembre 2024, partiellement compensé par l'acquisition d’actif de flexibilité en Hongrie le 6 janvier 2025.
- L'évolution des prix des commodités (énergies et matières recyclées) a un impact net défavorable sur l’EBITDA à hauteur de -13 millions d'euros (-0,8 %), lié principalement à la baisse des prix des énergies (-20 millions d'euros), partiellement compensée par la hausse des prix des matières recyclées.
- L’impact climat est de +16 millions d’euros (+1,0 %) principalement en Europe centrale et orientale, en raison d’un hiver plus froid au premier trimestre 2025.
- Les effets Commerce/Volumes/Travaux sont favorables à hauteur de +22 millions d’euros (+1,4 %).
- L'efficacité nette des gains partagés avec les clients, des renégociations de contrats et d'effets de décalage sur la répercussion des coûts génère 38 millions d’euros (+2,3 %) d'EBITDA. Cela représente un taux de rétention de 42 % des gains de 91 millions d’euros générés par le Groupe dans le cadre du plan d'efficacité au premier trimestre 2025, en ligne avec l'objectif annuel fixé à 350 millions.
- Les synergies réalisées au premier trimestre 2025 dans le cadre de l’intégration de Suez s'élèvent à 25 millions d’euros, provenant essentiellement des optimisations réalisées dans les achats et le segment Technologies de l'Eau. Ces nouvelles synergies, cumulées à celles déjà réalisées entre 2022 et 2024, portent le montant total à 460 millions d'euros. Cette performance est parfaitement en ligne avec l’objectif du Groupe relevé à 530 millions d’euros de synergies cumulées d’ici fin 2025.
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7 |
Principaux impacts de change par devises : le złoty polonais (+6 millions d'euros) et le dollar américain (+4 millions d'euros). |
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Croissance de +8,4 % de l’EBIT courant(8) à 915 M€, à périmètre et change constants.
La progression de l’EBIT courant(8) par rapport au 31 mars 2024 à périmètre et change constants s’élève à +70 millions d’euros (+8,4 %), et s’explique principalement par :
- une forte croissance de l’EBITDA (+89 millions d’euros à périmètre et change constants) ;
- une hausse des amortissements(8), y compris le remboursement des actifs financiers opérationnels (-5 millions d'euros à périmètre et change constants) ;
- une diminution du poste "provisions nettes des plus-values de cessions d'immobilisations, et autres" (-8 millions d'euros à périmètre et change constants).
L’effet change sur l’EBIT courant(8) est positif de +9 millions d’euros et reflète principalement la variation du zloty polonais pour +5 millions d’euros.
Perspectives 2025 pleinement confirmées
(1) À périmètre et change constants / (2) Hors prix des énergies / (3) Hors PPA Suez / (4) À change constant |
Perspectives GreenUp 2024-2027 pleinement confirmées
(1) Hors prix des énergies / (2) À change constant / (3) Hors PPA Suez |
8 |
Hors PPA Suez. |
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Calendrier
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Ce communiqué de presse présente les chiffres clés du premier trimestre 2025. Les commentaires sur les résultats, arrếtés par le Conseil d’administration qui s’est tenu le 6 mai 2025, sont disponibles sur le site internet de Veolia : https://www.veolia.com/fr/groupe/espace-finance.
À PROPOS DE VEOLIA
Le groupe Veolia a pour ambition de devenir l’entreprise de référence de la transformation écologique. Présent sur les cinq continents avec 215 000 salariés, le Groupe conçoit et déploie des solutions utiles et concrètes pour la gestion de l’eau, des déchets et de l'énergie qui participent à changer radicalement la donne. Au travers de ses trois activités complémentaires, Veolia contribue à développer l’accès aux ressources, à préserver les ressources disponibles et à les renouveler. En 2024, le groupe Veolia a servi 111 millions d’habitants en eau potable et 98 millions en assainissement, produit 42 térawattheures d’énergie et traité 65 millions de tonnes de déchets. Veolia Environnement (Paris Euronext : VIE) a réalisé en 2024 un chiffre d’affaires consolidé de 44,7 milliards d’euros. www.veolia.com
AVERTISSEMENT IMPORTANT
Veolia Environnement est une société cotée à Euronext Paris et le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » (forward-looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la performance future de la Société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment : les risques liés au développement des activités de Veolia Environnement dans des secteurs très concurrentiels qui nécessitent d'importantes ressources humaines et financières, le risque que des changements dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent réduire les bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités publiques puissent résilier ou modifier certains des contrats conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions ne produisent pas les bénéfices que Veolia Environnement espère réaliser, les risques liés aux termes et conditions figurant habituellement dans les accords de cession, le risque que le respect des lois environnementales puisse devenir encore plus coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de change aient une influence négative sur la situation financière de Veolia Environnement telle que reflétée dans ses états financiers avec, pour résultat, une baisse du cours des actions de Veolia Environnement, le risque que Veolia Environnement puisse voir sa responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités passées, présentes et futures, de même que les autres risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de l'Autorité des marchés financiers. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia Environnement (www.veolia.com) copie des documents déposés par Veolia Environnement auprès de l’Autorité des marchés financiers.
Ce communiqué de presse contient des indicateurs non strictement comptables (« non GAAP »). Ces indicateurs non GAAP pourraient être définis différemment des indicateurs similaires publiés par d’autres groupes, et ne doivent pas se substituer aux indicateurs préparés en conformité avec les normes IFRS.
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