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société :

AMUNDI

secteur : Gérants d'actifs
mardi 29 juillet 2025 à 4h59

Amundi : Résultats du premier semestre et du deuxième trimestre 2025


Amundi : Résultats du premier semestre et du deuxième trimestre 2025

Collecte record de +52 Md€ au premier semestre

Collecte
déjà au niveau de l’année 2024

 
Encours1 à un nouveau record, à 2 267 Md€ à fin juin 2025, +5% juin/juin malgré l’effet change négatif

Collecte nette +52 Md€ au S1, dont +20 Md€ au T2
  • +48 Md€ en actifs moyen-long terme2 (MLT) au S1
  • Semestre record pour les institutionnels : +31 Md€

 

 

 
Croissance du résultat
avant impôt

 
Premier semestre : résultat avant impôt3,4 895 M€, en croissance de +4% S1/S14 :
  • Tirée par la croissance des revenus (+5%)
  • Maîtrise des charges, avec un coefficient d’exploitation à 52,5%3

 

 

 
Succès confirmés sur les piliers stratégiques
 
Finalisation du partenariat avec Victory Capital au 1er avril
Forte collecte au premier semestre sur les axes de croissance : 

  • Distribution Tiers +13 Md€, dont 40% de la collecte avec des acteurs digitaux
  • Asie +22 Md€, dont +13 sur les JV et +8 en distribution directe
  • ETF +19 Md€, succès notamment des sous-jacents européens et de l’innovation
  • Investissement responsable : gain de mandats institutionnels significatifs
Amundi Technology : revenus +48% S1/S1, forte croissance organique et intégration d’aixigo
Fund Channel : 613 Md€ d’encours sous distribution, objectif du plan Ambitions 2025 atteint

Paris, le 29 juillet 2025

Le Conseil d’Administration d’Amundi s’est réuni le 28 juillet 2025 sous la présidence d’Olivier Gavalda, et a arrêté les comptes du premier semestre 2025.

Valérie Baudson, Directrice Générale, a déclaré : « Avec une collecte de +52 Md€ depuis le début de l’année, Amundi a réalisé sur le premier semestre une performance équivalente à celle de toute l’année 2024. La profondeur de notre offre et nos nombreuses expertises nous permettent de répondre de manière efficace aux demandes de nos clients, que ce soit via nos solutions de gestion active, de gestion passive, d’investissement responsable, d’épargne salariale, de services technologiques ou encore de distribution de fonds.

Amundi a ainsi poursuivi sa croissance tant en termes d’activité que de résultats, avec des revenus3 en hausse de +5% et un résultat avant impôt3 qui progresse de +4% sur le semestre4.

Par ailleurs, alors que nos clients investisseurs sont à la recherche de davantage de diversification dans leurs allocations, avec un regain d’intérêt pour l’Europe, Amundi a su tirer parti de son positionnement de premier gestionnaire d’actifs européen. Avec 2 267 Md€ d’encours sous gestion1, Amundi est le seul acteur européen dans le top 10 des gestionnaires d’actifs mondiaux, et sa plateforme est une porte d’entrée privilégiée pour les acteurs désirant investir sur le continent. Notre gamme complète de solutions permet aux investisseurs de financer les entreprises et économies européennes, et nous continuons à l’étoffer comme cela a été le cas récemment avec des ETF et fonds de gestion active sur la thématique de la souveraineté européenne. » 

* * * * *

Faits marquants

Poursuite de la croissance organique grâce aux succès confirmés sur les piliers stratégiques

2025 est la dernière année de réalisation du Plan Ambitions 2025, qui fixe un certain nombre de piliers stratégiques pour accélérer la diversification des moteurs de croissance du Groupe et exploiter les opportunités de développement. Après une année 2024 durant laquelle plusieurs objectifs ont été atteints, le premier semestre 2025 a confirmé la dynamique de croissance d’Amundi.

Le 1er avril dernier, le partenariat avec Victory Capital, a été finalisé et Amundi a reçu la totalité des titres représentant 26% du capital en rémunération de l’apport d’Amundi US ; cette participation est consolidée dans les comptes du deuxième trimestre par mise en équivalence, avec un trimestre de décalage par rapport aux publications de Victory Capital car la société, cotée au Nasdaq, publie ses comptes après ceux d’Amundi (le 8 août pour ses résultats du deuxième trimestre 2025). Les encours sont consolidés à 26% dans une ligne séparée pour la partie des encours distribués à des clients américains, et à 100%, répartis par segments de clientèle et classes d’actifs, pour la partie gérée par Victory mais distribués par Amundi à des clients en dehors des Etats-Unis.

Activité

Collecte record au premier semestre de +52 Md€, déjà au niveau de l’année 2024

Les encours1 d’Amundi au 30 juin 2025 progressent de +5,2% sur un an, pour atteindre un nouveau record à 2 267 Md€. Ils profitent sur 12 mois d’un niveau élevé de collecte, de +75 Md€, de l’appréciation des marchés, à hauteur de +109 Md€, effet réduit pour plus de la moitié par l’impact défavorable du change (-60 Md€) lié à la baisse du dollar US et de la roupie indienne.

Ces deux devises ont baissé contre l’euro en valeurs moyennes au deuxième trimestre respectivement de -5% et -7% sur un an et de -7% et -6% entre le premier et le deuxième trimestre. Au premier semestre 2025, par rapport au même semestre de 2024 et en valeurs moyennes, le dollar US est en baisse de -1% et la roupie indienne de -4%.

Au premier semestre 2025, l’effet marché et l’effet change s’élèvent respectivement à +58 Md€ et -73 Md€,

Amundi enregistre un effet périmètre de -10 Md€ lié à la finalisation du partenariat avec le gestionnaire d’actifs américain Victory Capital au deuxième trimestre.

La collecte est dynamique à +52 Md€ au premier semestre, elle atteint presque le niveau de celle de l’ensemble de l’année 2024 (+55 Md€), et le dépasse largement en actifs MLT8 hors JV et distribution US à +48 Md€ (par rapport à +34 Md€ sur l’ensemble de 2024).

Cette collecte MLT8 (+48 Md€) provient de la gestion passive (+44 Md€), notamment les ETF (+19 Md€) et de la gestion active (+9 Md€), tirée par les stratégies obligataires.

Les produits de trésorerie hors JV et distribution US affichent une décollecte de -9 Md€ sur le semestre, entièrement due aux rachats des Corporates, particulièrement forts sur le semestre (-15 Md€) ; tous les autres segments de clientèles sont au contraire en collecte positive sur cette classe d’actifs, reflet de l’attentisme face à la volatilité des marchés d’actifs risqués.

Les trois grands segments de clientèle ont contribué à la collecte nette totale de +52 Md€ :


Au deuxième trimestre, la collecte atteint +20,4 Md€, répartie entre :

Résultats du premier semestre 2025

Les comptes du premier semestre 2025 comprennent Amundi US intégrée globalement dans chaque ligne du compte de résultat au premier trimestre et, au deuxième trimestre, la contribution de Victory Capital mise en équivalence pour la quote-part du Groupe, soit 26%. A des fins de comparaison, les résultats du premier semestre de 2024 sont présentés pro forma : le premier trimestre 2024 est retraité en prenant en compte les résultats d’Amundi US en intégration globale et les activités US sont mises en équivalence au deuxième trimestre.

Par ailleurs, Victory Capital n’ayant pas encore publié ses comptes pour cette période, cette contribution est estimée en prenant les résultats du premier trimestre 2025.

Résultat avant impôt3 +4% S1/S14

Données ajustées3

Les résultats du Groupe au premier semestre 2025 intègrent, outre la contribution mise en équivalence de Victory Capital à 26%, la contribution d’aixigo, dont l’acquisition a été finalisée début novembre 2024, ainsi qu’Alpha Associates, acquisition finalisée en avril 2024, qui n’étaient donc pas intégrées ou seulement partiellement au premier semestre 2024.

La contribution de Victory Capital est comptabilisée en mise en équivalence pour la quote-part de 26% et avec un trimestre de décalage.

Le résultat avant impôt3 atteint 895 M€, en hausse de +4,2% par rapport au premier semestre 2024 pro forma4. Sa croissance provient essentiellement de la progression des revenus.

Les revenus nets ajustés3 ressortent à 1 703 M€, +4,9% par rapport au premier semestre 2024 (+4,0% hors intégration d’aixigo et d’un trimestre supplémentaire d’Alpha Associates). Contribuent à la progression, à périmètre courant :

La hausse des charges d’exploitation ajustées3, 894 M€, est de +5,3% par rapport au premier semestre 2024 pro forma4, et +3,4% hors intégration d’aixigo et d’un trimestre supplémentaire d’Alpha Associates. L’effet ciseaux est donc légèrement positif à périmètre constant, ce qui traduit l’efficacité opérationnelle du Groupe.

Cette hausse s’explique, outre l’effet périmètre, principalement par les investissements dans les initiatives de développement du Plan Ambitions 2025, notamment en technologie, en distribution tiers et en Asie.

Le coefficient d’exploitation, à 52,5% en données ajustées3, est stable par rapport au premier semestre de l’an dernier et en ligne avec l’objectif d’Ambitions 2025 (<53%).

Le Résultat brut d’exploitation ajusté3 (RBE) ressort à 808 M€, en hausse de +4,5% par rapport au premier semestre 2024 pro forma4, reflet de la croissance des revenus et de la maîtrise des charges.

La contribution des JV mises en équivalence12, à 66 M€, en hausse de +7,1% par rapport au premier semestre 2024, reflète la forte dynamique de la JV indienne SBI MF (+7,4%) qui représente plus de 80% de la contribution des JV. Le dynamisme commercial de la JV a permis la poursuite de la croissance de ses commissions de gestion et a plus que compensé les effets de la dépréciation de la roupie indienne (-3 M€, soit -6 points de pourcentage de croissance). Le semestre a également bénéficié de la rentabilité de la JV chinoise ABC-CA.

La contribution ajustée3 des activités américaines mises en équivalence, qui reprend la contribution de Victory Capital pour la quote-part du Groupe (26%) à partir du deuxième trimestre, s’élève à 26 M€. Comme expliqué ce chiffre correspond au résultat du premier trimestre de Victory Capital du fait du décalage de publication, et ne tient donc pas compte des synergies qui ont été annoncées dans le cadre du rapprochement avec Amundi US (110 M$ à 100%, en année pleine avant impôt) et dont 50 M$ ont déjà été réalisées au moment de la finalisation du partenariat. La comparaison avec la contribution d’Amundi US au deuxième trimestre 2024, à 32 M€, qui comprenait en outre des éléments positifs non récurrents n’est donc pas pertinente.

La charge d’impôt ajustée3 du premier semestre 2025 atteint -259 M€, en très forte progression – +35,0% – par rapport au premier semestre 2024 pro forma4.

En France, conformément à la Loi de finances pour 2025, une contribution exceptionnelle d’impôt est comptabilisée sur l’exercice 2025. Elle est calculée sur la moyenne des bénéfices réalisés en France en 2024 et 2025. Cette contribution exceptionnelle est estimée13 à -72 M€ pour l’ensemble de l’année, et n’est pas comptabilisée de façon linéaire au fil des trimestres. Elle s’élève ainsi à -54 M€ au premier semestre 2025. Hors cette contribution exceptionnelle, la charge d’impôt ajustée3 aurait été de -205 M€ et le taux d’impôt effectif ajusté3 ressortirait équivalent à celui du premier semestre 2024.

Le résultat net ajusté3 ressort à 638 M€. Hors la contribution exceptionnelle d’impôt sur les sociétés, il aurait atteint 692 M€, en progression de +4% par rapport au premier semestre 2024 pro forma4.

Le Bénéfice net par Action ajusté3 au premier semestre 2025 atteint 3,11 €, y compris -0,26 € lié à la contribution exceptionnelle d’impôt en France. Hors cette contribution exceptionnelle le Bénéfice par action ajusté3 aurait donc été de 3,37 €, en progression de +3.3% par rapport au premier semestre 2024 pro forma4.

Données comptables au premier semestre 2025

Le résultat net comptable part du groupe s’élève à près d’un milliard d’euros, à 998 M€. Il intègre une plus-value non monétaire de 402 M€ liée à la finalisation du partenariat avec Victory Capital.

Pour rappel, cette opération a pris la forme d’un échange de titres et n’a donné lieu à aucun paiement en numéraire. La plus-value comptable correspond à la différence entre la valeur de marché de ce que le Groupe Amundi a reçu à la date de transaction, à savoir 26% du capital du nouvel ensemble Victory Capital, et le prix de revient historique comptable d’Amundi US que le Groupe a apporté à Victory Capital.

Comme les autres semestres, le résultat net comptable intègre diverses charges non monétaires ainsi que des coûts d’intégration relatifs au partenariat avec Victory Capital, finalisé le 1er avril 2025. Enfin, la contribution de Victory Capital comprend également un certain nombre de charges, notamment d’amortissement d’actifs intangibles (voir le détail de tous ces éléments en p. 17).

Le Bénéfice net par Action comptable au premier semestre 2025 atteint 4,86 €, y compris la plus-value et la contribution exceptionnelle d’impôt en France.

Résultats du deuxième trimestre 2025

Les séries trimestrielles ont été retraitées comme si Amundi US avait été consolidée par mise en équivalence à 100% jusqu’au premier trimestre 2025 inclus. Au deuxième trimestre, après la finalisation du partenariat avec Victory Capital, la contribution d’Amundi US est remplacée par la consolidation par mise en équivalence de la quote-part du Groupe (26%) dans Victory Capital, avec un décalage de publication d’un trimestre (intégration pour le résultat du deuxième trimestre 2025 du résultat publié par Victory Capital au premier trimestre 2025).

Baisse T2/T2 du résultat avant impôt3 à cause des commissions de surperformance et des revenus financiers

Données ajustées3

Les résultats intègrent aixigo, dont l’acquisition a été finalisée début novembre 2024.

Les revenus nets ajustés3 ressortent à 790 M€, en baisse de -1,0% par rapport au deuxième trimestre 2024 pro forma4, mais les revenus liés à l’activité, commissions de gestion et revenus de technologie, sont en hausse :

Les charges d’exploitation ajustées3 sont maîtrisées à 417 M€, soit +1,6% par rapport au deuxième trimestre 2024 pro forma4, et ressortent stables hors aixigo, ce qui traduit l’efficacité opérationnelle du Groupe. Les investissements dans les initiatives de développement du Plan Ambitions 2025 ont été poursuivis, notamment en technologie, en distribution tiers et en Asie.

Le coefficient d’exploitation, à 52,7% en données ajustées3 est en ligne avec l’objectif Ambitions 2025 (<53%).

Le plan d’optimisation, qui avait été annoncé au premier trimestre, a été lancé et permettra de financer l’accélération des investissements en dégageant 35 à 40 M€ d’économies à partir de 2026. Il a fait l’objet de premières annonces concrètes au deuxième trimestre, notamment la fusion entre CPR et BFT pour créer un leader de la gestion d’actifs en France au sein du Groupe, avec environ 100 Md€ d'encours sous gestion. Les coûts de restructuration de ce plan seront comptabilisés à hauteur de 70 à 80 M€14 au second semestre.

Le Résultat brut d’exploitation ajusté3 (RBE) ressort à 374 M€, en baisse de -3,8% par rapport au deuxième trimestre 2024 pro forma4.

La contribution des JV asiatiques15, à 38 M€ (+16,6%), progresse fortement grâce à la croissance de l’activité et des commissions de gestion de la principale entité contributrice, la JV indienne SBI MF (à +19%), ainsi que la bonne rentabilité de la JV en Chine ABC-CA.

La contribution ajustée3 des activités américaines mises en équivalence reflète pour la première fois ce trimestre la contribution de Victory Capital pour la quote-part du Groupe (26%), à 26 M€. Comme expliqué ce chiffre correspond au résultat du premier trimestre de Victory Capital du fait du décalage de publication, et ne tient donc pas encore compte des synergies qui ont été annoncées dans le cadre du rapprochement avec Amundi US (110 M$ à 100% en année pleine avant impôt) et dont 50 M$ étaient réalisées au moment de la finalisation du partenariat au 1er avril 2025. La comparaison avec la contribution au résultat net du Groupe d’Amundi US au deuxième trimestre 2024 (32 M€), qui comprenait en outre des éléments positifs non récurrents n’est ainsi pas pertinente. Par ailleurs le dollar US moyen a baissé de -5% sur un an, pesant également sur la croissance de cette contribution.

Le résultat avant impôt3 atteint 437 M€, en baisse de -1,8% par rapport au deuxième trimestre 2024 pro forma4.

La charge d’impôt ajustée3 du deuxième trimestre 2025 atteint -104 M€, en hausse de +9% par rapport au deuxième trimestre 2024 pro forma4.

En France, conformément à la Loi de finances pour 2025, une contribution exceptionnelle d’impôt est comptabilisée sur l’exercice 2025. Elle est calculée sur la moyenne des bénéfices réalisés en France en 2024 et 2025. Cette contribution exceptionnelle est estimée16 à -72 M€ pour l’ensemble de l’année, n’est pas comptabilisée de façon linéaire. Elle s’élevait à -9 M€ au deuxième trimestre 2025, contre -46 M€ au premier trimestre. Hors cette contribution exceptionnelle, la charge d’impôt ajustée3 aurait été de -95 M€ et le taux d’impôt effectif ajusté3 ressortirait à 25,4%, équivalent à celui du deuxième trimestre 2024 pro forma4.

Le résultat net ajusté3 ressort à 334 M€. Hors la contribution exceptionnelle d’impôt, il aurait été de 343 M€.

Le Bénéfice net par Action ajusté3 au deuxième trimestre 2025 atteint 1,63 €, y compris -4 cents liés à la contribution exceptionnelle d’impôt en France.

Données comptables au deuxième trimestre 2025

Le résultat net comptable part du groupe s’élève à 715 M€. Il intègre la plus-value non monétaire de 402 M€ liée à la finalisation du partenariat avec Victory Capital.

Comme les autres trimestres, le résultat net comptable intègre diverses charges non monétaires ainsi que des coûts d’intégration relatifs au partenariat avec Victory Capital, finalisé le 1er avril 2025. Enfin, la contribution de Victory Capital comprend également un certain nombre de charges, notamment d’amortissement d’actifs intangibles (voir le détail de tous ces éléments en p. 17).

Le Bénéfice net par Action comptable au deuxième trimestre 2025 atteint 3,48 €, y compris la plus-value sur l’opération Victory Capital et la contribution exceptionnelle d’impôt en France.

Une structure financière solide, 1,3 Md€ de surplus de capital

L’actif net tangible17 s’élève à 4,3 Md€ au 30 juin 2025, en légère baisse par rapport à fin 2024 compte tenu du paiement des dividendes (-0,9 Md€) au titre de l’exercice 2024 et de l’impact du change (-0,2 Md€), compensés pour la plus grande partie par le résultat net comptable du semestre (+1,0 Md€), y compris la plus-value liée au partenariat avec Victory Capital (+0,4 Md€).

Comme indiqué au moment de la signature en juillet 2024, le partenariat avec Victory Capital n’a pas eu d’effet significatif sur le ratio CET1.

Le surplus de capital au 30 juin 2025 s’établit à 1,3 Md€.

L’agence de notation FitchRatings a confirmé par un communiqué de presse daté du 4 juillet dernier la note d’émetteur d’Amundi18 A+ avec perspective stable, la meilleure du secteur.

* * * * *

ANNEXES

Compte de résultat ajusté3 du premier semestre 2025

(M€)
 
S1 2025 S1 2024* % var. S1/S1*

 

 

 

 

 
Revenus nets - ajustés
 
1 703 1 623 +4,9%
Commissions de gestion
 
1 542 1 475 +4,6%
Commissions de surperformance
 
58 66 -13,2%
Technologie
 
52 35 +48,0%
Produits financiers & autres revenus
 
52 47 +10,4%
Charges d'exploitation - ajustées
 
(894) (849) +5,3%
Coefficient d'exploitation - ajusté (%)
 
52,5% 52,3% +0,2pp
Résultat brut d'exploitation - ajusté
 
808 773 +4,5%
Coût du risque & autres
 
(6) (8) -28,7%
Sociétés mises en équivalence – JV
 
66 61 +7,1%
Sociétés mises en équivalence – Victory Capital -ajusté
 
26 32 -16,8%
Résultat avant impôt - ajusté
 
895 858 +4,2%
Impôts sur les sociétés
 
(259) (192) +35,0%
Minoritaires
 
2 1 +88,1%
Résultat net part du Groupe - ajusté
 
638 668 -4,5%
Amortissement des actifs intangibles après impôts
 
(28) (32) -10,8%
Coûts d'intégration et amortissement du PPA après impôts
 
(7) 0 NS
Ajustements Victory Capital (après impôts, en quote-part)
 
(7) 0 NS
Plus-value Victory Capital, après impôts
 
402 0 NS
Résultat net part du Groupe
 
998 636 +56,9%
Bénéfice par action (€)
 
4,86 3,11 +56,3%
Bénéfice par action - ajusté (€)
 
3,11 3,26 -4,8%

* Les séries trimestrielles ont été retraitées comme si Amundi US avait été consolidée par mise en équivalence à 100% jusqu’au T1 2025 inclus ; pour le S1 2025 aucun retraitement n’a été appliqué et Amundi US est donc intégrée globalement au T1 2025, et le S1 2024 a été retraité comme si Amundi US avait été mis en équivalence au T2 2024 uniquement

Compte de résultat ajusté3 du deuxième trimestre

(M€)
 
T2 2025 T2 2024* % var.
T2/T2*

 
T1 2025* % var.
T2/T1*

 

 

 

 

 

 

 

 
Revenus nets - ajustés
 
790 799 -1,0%
 
823 -3,9%
Commissions de gestion
 
717 709 +1,2%
 
737 -2,7%
Commissions de surperformance
 
35 49 -28,9%
 
23 +53,5%
Technologie
 
26 17 +49,8%
 
26 +0,7%
Produits financiers & autres revenus
 
12 23 -47,2%
 
37 -66,9%
Charges d'exploitation - ajustées
 
(417) (410) +1,6%
 
(416) +0,2%
Coefficient d'exploitation - ajusté (%)
 
52,7% 51,4% +1,4pp
 
50,6% +2,2pp
Résultat brut d'exploitation - ajusté
 
374 388 -3,8%
 
407 -8,1%
Coût du risque & autres
 
(1) (8) -82,4%
 
(4) -67,4%
Sociétés mises en équivalence – JV
 
38 33 +16,6%
 
28 +38,6%
Sociétés mises en équivalence – Victory Capital - ajusté
 
26 32 -16,8%
 
22 +21,2%
Résultat avant impôt - ajusté
 
437 445 -1,8%
 
452 -3,3%
Impôts sur les sociétés
 
(104) (95) +9,0%
 
(149) -30,6%
Minoritaires
 
1 0 NS
 
1 +32,6%
Résultat net part du Groupe - ajusté
 
334 350 -4,5%
 
303 +10,2%
Amortissement des actifs intangibles après impôts
 
(15) (17) -13,7%
 
(14) +8,8%
Coûts d'intégration et amortissement du PPA après impôts
 
(1) 0 NS
 
(3) -78,2%
Ajustements Victory Capital (après impôts, en quote-part)
 
(7) 0 NS
 
(4) +62,2%
Plus-value Victory Capital, après impôts
 
402 0 NS
 
0 NS
Résultat net part du Groupe
 
715 333 NS
 
283 NS
Bénéfice par action (€)
 
3,48 1,63 NS
 
1,38 NS
Bénéfice par action - ajusté (€)
 
1,63 1,71 -4,8%
 
1,48 +10,2%

* Les séries trimestrielles ont été retraitées comme si Amundi US avait été consolidée par mise en équivalence à 100% jusqu’au T1 2025 inclus ; pour le S1 2025 aucun retraitement n’a été appliqué et Amundi US est donc intégrée globalement au T1 2025, et le S1 2024 a été retraité comme si Amundi US avait été mis en équivalence au T2 2024 uniquement

Séries historiques pro forma3 ajustées4 – premier semestre

(m€)
 
S1 2025
 
S1 2024 - Contrib.
Amundi US
T2 2024
S1 2024
pro forma

 
% var.
25/24
% var.
25/24
pro forma

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Commissions nettes de gestion
 
1 542
 
1 560 85 1 475
 
-1,2% +4,6%
Commissions de surperformance
 
58
 
67 1 66
 
-14,1% -13,2%
Revenus nets de gestion
 
1 599
 
1 627 86 1 541
 
-1,7% +3,8%
Technologie
 
52
 
35 0 35
 
+48,0% +48,0%
Produits nets financiers et autres revenus
 
12
 
6 3 3
 
NS NS
Produits nets financiers et autres revenus, ajustés
 
52
 
50 3 47
 
+4,1% +10,4%
Revenus nets (a)
 
1 663
 
1 667 89 1 578
 
-0,3% +5,4%
Revenus nets - ajustés (b)
 
1 703
 
1 711 89 1 623
 
-0,5% +4,9%
Charges d'exploitation (c)
 
(905)
 
(900) (51) (849)
 
+0,6% +6,6%
Charges d'exploitation - ajustées (d)
 
(894)
 
(900) (51) (849)
 
-0,6% 5,3%
Résultat Brut d'exploitation (e)=(a)+(c)
 
758
 
767 38 729
 
-1,2% +4,0%
Résultat brut d'exploitation - ajusté (f)=(b)+(d)
 
808
 
811 38 773
 
-0,4% +4,5%
Coefficient d'exploitation (%) -(c)/(a)
 
54,4%
 
54,0% 57,2% 53,8%
 
+0,4pp +0,6pp
Coefficient d'exploitation - ajusté (%) -(d)/(b)
 
52,5%
 
52,6% 57,2% 52,3%
 
-0,1pp +0.2pp
Coût du risque & autres (g)
 
397
 
(5) 3 (8)
 
NS NS
Coût du risque & autres - ajusté (h)
 
(6)
 
(5) 3 (8)
 
+16,4% -28,7%
Sociétés mises en équivalence - JV (i)
 
66
 
61   61
 
+7,1% +7,1%
Sociétés mises en équivalence - Opérations aux US (j)
 
20
 
0 (32) 32
 
NS -37,7%
Sociétés mises en équivalence - Opérations aux US - ajusté (k)
 
26
 
0 (32) 32
 
NS -16,8%
Résultat avant impôts (l)=(e)+(g)+(i)+(j)
 
1 240
 
824 9 814
 
+50,6% +52,3%
Résultat avant impôts - ajusté (m)=(f)+(h)+(i)+(k)
 
895
 
868 9 858
 
+3,1% +4,2%
Impôts sur les bénéfices (n)
 
(245)
 
(189) (9) (179)
 
+29,6% +36,4%
Impôts sur les bénéfices - ajustés (o)
 
(259)
 
(201) (9) (192)
 
+28,8% +35,0%
Minoritaires (p)
 
2
 
1 0 1
 
+88,1% +88,1%
Résultat net part du Groupe (q)=(l)+(n)+(p)
 
998
 
636 0 636
 
+56,9% +56,9%
Résultat net part du Groupe - ajusté (r)=(m)+(o)+(p)
 
638
 
668 0 668
 
-4,5% -4,5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Bénéfice par action (€)
 
4,86
 
3,11   3,11
 
+56,3% +56,3%
Bénéfice par action - ajusté (€)
 
3,11
 
3,26   3,26
 
-4,8% -4,8%

* Les séries trimestrielles ont été retraitées comme si Amundi US avait été consolidée par mise en équivalence à 100% jusqu’au T1 2025 inclus ; pour le S1 2025 aucun retraitement n’a été appliqué et Amundi US est donc intégrée globalement au T1 2025, et le S1 2024 a été retraité comme si Amundi US avait été mis en équivalence au T2 2024 uniquement        

        

Séries historiques pro forma3 ajustées4 – trimestres 2024-2025

(m€)
 
T2 2025
 
T2 2024 - Contrib.
Amundi US
T2 2024
T2 2024
pro forma

 
% var.
T2/T2
% var.
T2/T2
pro forma

 
T1 2025* - Contrib.
Amundi US
T1 2025
T1 2025
pro forma

 
% var.
T2/T1
% var.
T2/T1
pro forma
Commissions nettes de gestion
 
717
 
794 85 709
 
-9,7% +1,2%
 
824 88 737
 
-13,0% -2,7%
Commissions de surperformance
 
35
 
50 1 49
 
-29,9% -28,9%
 
23 0 23
 
+52,0% +53,5%
Revenus nets de gestion
 
752
 
844 86 758
 
-10,9% -0,8%
 
847 88 760
 
-11,2% -1,0%
Technologie
 
26
 
17 0 17
 
+49,8% +49,8%
 
26 0 26
 
+0,7% +0,7%
Produits nets financiers et autres revenus
 
(7)
 
3 3 (0)
 
NS NS
 
19 2 18
 
NS NS
Produits nets financiers et autres revenus, ajustés
 
12
 
26 3 23
 
-52,9% -47,2%
 
39 2 37
 
-68,4% -66,9%
Revenus nets (a)
 
771
 
864 89 775
 
-10,8% -0,6%
 
892 90 803
 
-13,7% -4,0%
Revenus nets - ajustés (b)
 
790
 
887 89 799
 
-10,9% -1,0%
 
912 90 823
 
-13,4% -3,9%
Charges d'exploitation (c)
 
(418)
 
(461) (51) (410)
 
-9,2% +2,0%
 
(486) (67) (419)
 
-14,0% -0,2%
Charges d'exploitation - ajustées (d)
 
(417)
 
(461) (51) (410)
 
-9,6% +1,6%
 
(478) (62) (416)
 
-12,8% +0,2%
Résultat Brut d'exploitation (e)=(a)+(c)
 
352
 
403 38 365
 
-12,6% -3,5%
 
406 22 384
 
-13,3% -8,2%
Résultat brut d'exploitation - ajusté (f)=(b)+(d)
 
374
 
426 38 388
 
-12,4% -3,8%
 
434 28 407
 
-14,0% -8,1%
Coefficient d'exploitation (%) -(c)/(a)
 
54,3%
 
53,4% 57,2% 52,9%
 
0,95pp 1,38pp
 
54,5% 75,0% 52,2%
 
-0,20pp 2,08pp
Coefficient d'exploitation - ajusté (%) -(d)/(b)
 
52,7%
 
51,9% 57,2% 51,4%
 
0,79pp 1,37pp
 
52,4% 69,0% 50,6%
 
0,35pp 2,16pp
Coût du risque & autres (g)
 
401
 
(5) 3 (8)
 
NS NS
 
(4) (0) (4)
 
NS NS
Coût du risque & autres - ajusté (h)
 
(1)
 
(5) 3 (8)
 
-71,0% -82,4%
 
(4) (0) (4)
 
-67,9% -67,4%
Sociétés mises en équivalence - JV (i)
 
38
 
33 0 33
 
+16,6% +16,6%
 
28 0 28
 
+38,6% +38,6%
Sociétés mises en équivalence - Opérations aux US (j)
 
20
 
0 (32) 32
 
NS -37,7%
 
0 (18) 18
 
NS +11,7%
Sociétés mises en équivalence - Opérations aux US - ajusté (k)
 
26
 
0 (32) 32
 
NS -16,8%
 
0 (22) 22
 
NS +21,2%
Résultat avant impôts (l)=(e)+(g)+(i)+(j)
 
811
 
431 9 421
 
+88,3% +92,5%
 
429 5 425
 
+89,0% +91,0%
Résultat avant impôts - ajusté (m)=(f)+(h)+(i)+(k)
 
437
 
454 9 445
 
-3,8% -1,8%
 
458 10 452
 
-4,5% -3,3%
Impôts sur les bénéfices (n)
 
(97)
 
(98) (9) (89)
 
-0,5% +10,1%
 
(147) (5) (143)
 
-33,7% -31,6%
Impôts sur les bénéfices - ajustés (o)
 
(104)
 
(105) (9) (95)
 
-0,8% +9,0%
 
(155) (6) (149)
 
-33,2% -30,6%
Minoritaires (p)
 
1
 
0 0 0
 
NS NS
 
1 0 1
 
+32,6% +32,6%
Résultat net part du Groupe (q)=(l)+(n)+(p)
 
715
 
333 0 333
 
NS NS
 
283 0 283
 
NS NS
Résultat net part du Groupe - ajusté (r)=(m)+(o)+(p)
 
334
 
350 0 350
 
-4,5% -4,5%
 
303 0 303
 
+10,2% +10,2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Bénéfice par action (€)
 
3,48
 
1,63   1,63
 
NS NS
 
1,38   1,38
 
NS NS
Bénéfice par action - ajusté (€)
 
1,63
 
1,71   1,71
 
-4,8% -4,8%
 
1,48   1,48
 
+10,2% +10,2%

Définition des encours

Actifs sous gestion et collecte nette incluant les actifs conseillés et commercialisés et les fonds de fonds, comprenant 100 % des encours et de la collecte des JV asiatiques ; pour Wafa Gestion au Maroc, encours et collecte sont repris pour la part d’Amundi dans le capital de la JV

Evolution des encours sous gestion de fin 2021 à fin juin 2025

(Md€) Encours sous gestion Collecte

nette
Effet marché et change Effet

Périmètre

 
Variation des encours
vs. trimestre précédent
Au 31/12/2021 2 064
 

 

 

 
+14%19
T1 2022
 
+3,2 -46,4
 
-
 
Au 31/03/2022 2 021
 

 

 

 
-2,1%
T2 2022
 
+1,8 -97,7
 
-
 
Au 30/06/2022 1 925
 

 

 

 
-4,8%
T3 2022
 
-12,9 -16,3
 
-
 
Au 30/09/2022 1 895
 

 

 

 
-1,6%
T4 2022
 
+15,0 -6,2
 
-
 
Au 31/12/2022 1 904
 

 

 

 
+0,5%
T1 2023
 
-11,1 +40,9
 
-
 
Au 31/03/2023 1 934
 

 

 

 
+1,6%
T2 2023
 
+3,7 +23,8
 
-
 
Au 31/06/2023 1 961
 

 

 

 
+1,4%
T3 2023
 
+13,7 -1,7
 
-
 
Au 30/09/2023 1 973
 

 

 

 
+0,6%
T4 2023
 
+19,5 +63,8
 
-20
 
Au 31/12/2023 2 037
 

 

 

 
+3,2%
T1 2024
 
+16,6 +62.9
 
-
 
Au 31/03/2024 2 116
 

 

 

 
+3,9%
T2 2024
 
+15,5 +16,6
 
+7,9
 
30/06/2024 2 156
 

 

 

 
+1,9%
T3 2024
 
+2,9 +32,5
 
-
 
30/09/2024 2 192
 

 

 

 
+1,6%
T4 2024
 
+20,5 +28,1
 
-
 
31/12/2024 2 240
 

 

 

 
+2,2%
T1 2025
 
+31,1 -24,0
 
-
 
31/03/2025 2 247
 

 

 

 
+0,3%
T2 2025
 
+20,4 +10,1
 
-10,6
 
30/06/2025 2 267
 

 

 

 
+0,9%

Total sur un an entre le 30 juin 2024 et le 30 juin 2025 : +5,2%

Détail des encours et de la collecte nette par segments de clientèle20

(Md€)  Encours
30.06.2025
Encours
30.06.2024
% var.
/30.06.2024
Collecte
T2 2025
Collecte
T2 2024
Collecte
S1 2025
Collecte
S1 2024
Réseaux France 139 133 +4,3% -0,7 -2,4 -0,5 -0,9
Réseaux internationaux 161 165 -2,5% -2,9 -0,8 -5,6 -2,8
Dont Amundi BOC WM 3 3 -15,0% +0,7 +0,4 +1,0 +0,1
Distributeurs tiers 350 359 -2,5% +5,0 +5,4 +13,3 +12,4
Retail  650 658 -1,1% +1,4 +2,2 +7,2 +8,7
Institutionnels & Souverains (*) 548 520 +5,4% +1,7 +1,1 +31,8 +10,7
Corporates 107 108 -1,4% -3,7 -3,9 -14,0 -8,1
Epargne entreprises 101 90 +12,8% +4,9 +3,8 +4,0 +2,9
Assureurs CA & SG 445 424 +4,8% +5,9 +0,8 +9,4 +1,7
Institutionnels  1 201 1 142 +5,1% +8,7 +1,7 +31,2 +7,3
JVs  359 356 +0,6% +10,3 +11,6 +13,2 +16,1
Victory-distribution US 58 0 NS -0,0 0,0 -0,0 0,0
Total  2 267 2 156 +5,2% +20,4 +15,5 +51,6 +32,1

(*) y compris fonds de fonds

Détail des encours et de la collecte nette par classes d’actifs20

(Md€)  Encours
30.06.2025
Encours
30.06.2024
% var.
/30.06.2024
Collecte
T2 2025
Collecte
T2 2024
Collecte
S1 2025
Collecte
S1 2024
Actions 556 515 +8,0% +6,9 +3,2 +33,3 +0,7
Diversifiés 270 282 -4,3% +0,1 +0,7 -0,9 -6,9
Obligations 737 706 +4,3% +6,6 +10,1 +20,9 +24,0
Réels, alternatifs et structurés 108 112 -4,0% -2,5 +1,0 -5,2 +0,7
ACTIFS MLT hors JVs 1 671 1 616 +3,4% +11,1 +15,1 +48,0 +18,5
Trésorerie hors JVs 180 184 -2,1% -1,0 -11,2 -9,6 -2,5
Actifs hors JVs  1 851 1 800 +2,8% +10,2 +3,9 +38,4 +16,0
JVs  359 356 +0,6% +10,3 +11,6 +13,2 +16,1
Victory-distribution US 58 0 NS -0,0 0,0 -0,0 0,0
TOTAL  2 267 2 156 +5,2% +20,4 +15,5 +51,6 +32,1
Dont actifs MLT  2 051 1 938 +5,8% +16,5 +23,7 +56,3 +31,5
Dont produits de trésorerie 216 218 -0,9% +3,9 -8,3 -4,7 +0,6


Détail des encours et de la collecte nette par types de gestion et classes d’actifs20

(Md€)  Encours
30.06.2025
Encours
30.06.2024
% var.
/30.06.2024
Collecte
T2 2025
Collecte
T2 2024
Collecte
S1 2025
Collecte
S1 2024
Gestion active 1 118 1 122 -0,4% +2,9 +8,0 +9,1 +9,3
Actions 196 207 -5,4% -0,8 -0,4 -4,8 -3,1
Diversifiés 261 272 -3,8% +0,0 +0,3 -0,9 -7,7
Obligations 661 643 +2,7% +3,7 +8,1 +14,9 +20,2
Produits structurés 41 42 -0,3% -1,4 +1,3 -3,5 +1,9
Gestion passive 446 382 +16,7% +10,7 +6,0 +44,2 +8,5
ETF & ETC 288 237 +21,2% +8,2 +4,5 +18,6 +9,5
Index & Smart beta 158 144 +9,2% +2,5 +1,5 +25,6 -1,0
Actifs réels et Alternatifs 67 71 -6,2% -1,0 -0,3 -1,8 -1,2
Actifs reels 63 67 -5,4% -0,6 -0,1 -1,2 -0,3
Alternatifs 4 4 -18,4% -0,4 -0,2 -0,5 -1,0
ACTIFS MLT hors JVs 1 671 1 616 +3,4% +11,1 +15,1 +48,0 +18,5
Trésorerie hors JVs 180 184 -2,1% -1,0 -11,2 -9,6 -2,5
TOTAL ACTIFS hors JVs 1 851 1 800 +2,8% +10,2 +3,9 +38,4 +16,0
JVs  359 356 +19,8% +11,6 -0,9 +16,1 -1,7
Victory-distribution US 58 0 NS -0,0 0,0 -0,0 0,0
TOTAL  2 267 2 156 +5,2% +20,4 +15,5 +51,6 +32,1
Dont actifs MLT  2 051 1 938 +5,8% +16,5 +23,7 +56,3 +31,5
Dont produits de trésorerie 216 218 -0,9% +3,9 -8,3 -4,7 +0,6

Détail des encours et de la collecte nette par zones géographiques20

(Md€)  Encours
30.06.2025
Encours
30.06.2024
% var.
/30.06.2024
Collecte
T2 2025
Collecte
T2 2024
Collecte
S1 2025
Collecte
S1 2024
France 1 028 971 +5,9% +8,7 +0,0 +9,3 +10,0
Italie 199 207 -3,9% -1,4 -1,8 -3,4 -2,9
Europe hors France & Italie 461 406 +13,6% -1,0 +0,1 +22,8 +4,1
Asie 460 451 +2,0% +13,8 +15,4 +21,6 +22,3
Reste du monde 119 121 -1,5% +0,3 +1,7 +1,3 -1,3
TOTAL  2 267 2 156 +5,2% +20,4 +15,5 +51,6 +32,1
TOTAL hors France 1 239 1 185 +4,6% +11,7 +15,5 +42,3 +22,1

Annexe méthodologique – Indicateurs Alternatifs de Performance (IAP)

Données comptables et ajustées

Données comptables - Elles comprennent

Les montants agrégés de ces éléments sont les suivants pour les différentes périodes sous revue :

Données ajustées - Afin de présenter un compte de résultat plus proche de la réalité économique, les ajustements suivants sont réalisés : retraitement de l’amortissement des contrats de distribution avec Bawag, UniCredit et Banco Sabadell, des actifs intangibles représentant les contrats clients de Lyxor et, depuis le deuxième trimestre 2024, d’Alpha Associates, ainsi que d’autres charges non monétaires liées à l’acquisition d’Alpha Associates ; ces amortissements et charges non monétaires sont comptabilisés en déduction des revenus nets ; retraitement de l‘amortissement d’un actif technologique lié à l’acquisition d’aixigo comptabilisé dans les charges d’exploitation. Les coûts d’intégration au titre de l’opération avec Victory Capital sont également retraités.

Partenariat avec Victory Capital

Victory Capital ajuste ses comptes en US GAAP pour que ses résultats ajustés reflètent mieux la performance économique du Groupe. Ces ajustements US GAAP vers Non-GAAP sont notamment, avec les chiffres au premier trimestre 2025 repris dans les comptes d’Amundi au titre du deuxième trimestre 2025, les amortissements d’actifs intangibles et autres charges liées aux acquisitions, certaines taxes sur l’activité, les rémunérations en titres, les coûts d’émissions de dette et la prise en compte d’un crédit d’impôt sur du goodwill et des actifs intangibles.

Indicateurs Alternatifs de Performance21

Afin de présenter un compte de résultat plus proche de la réalité économique, Amundi publie des données ajustées qui sont calculées conformément à l’annexe méthodologique présentée ci-dessus.

Les données ajustées se réconcilient avec les données comptables de la manière suivante :

= données comptables

= données ajustées

(M€)
 
S1 2025 S1 2024*
 
T2 2025 T2 2024 T2 2024*
 
T1 2025 T1 2025*

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Revenus net (a)
 
1 663 1 578
 
771 864 775
 
892 803
- Amortissements des actifs intangibles avant impôt
 
(37) (43)
 
(18) (22) (22)
 
(18) (18)
- Autres charges non monétaires liées à Alpha Associates
 
(3) (1)
 
(1) (1) (1)
 
(1) (1)
Revenus - ajustés (b)
 
1 703 1 623
 
790 887 799
 
912 823

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Charges d’exploitation (c)
 
(905) (849)
 
(418) (461) (410)
 
(486) (419)
- Coûts d'intégration avant impôt
 
(7) 0
 
0 0 0
 
(7) (2)
- Amortissement du PPA lié à aixigo avant impôt
 
(4) 0
 
(2) 0 0
 
(2) (2)
Charges d’exploitation - ajustées (d)
 
(894) (849)
 
(417) (461) (410)
 
(478) (416)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Résultat Brut d’Exploitation (e)=(a)+(c)
 
758 729
 
352 403 365
 
406 384
Résultat Brut d’Exploitation – ajusté (f)=(b)+(d)
 
808 773
 
374 426 388
 
434 407
Coefficient d’exploitation (%) -(c)/(a)
 
54,4% 53,8%
 
54,3% 53,4% 52,9%
 
54,5% 52,2%
Coefficient d’exploitation ajusté (%) -(d)/(b)
 
52,5% 52,3%
 
52,7% 51,9% 51,4%
 
52,4% 50,6%
Coût du risque et autres (g)
 
397 (8)
 
401 (5) (8)
 
(4) (4)
Coût du risque et autres - ajusté (h)
 
(6) (8)
 
(1) (5) (8)
 
(4) (4)
Sociétés mises en équivalence – JV (i)
 
66 61
 
38 33 33
 
28 28
Sociétés mises en équivalence – Victory Capital (j)
 
20 32
 
20 0 32
 
0 18
Sociétés mises en equivalence Victory Capital - ajusté (k)
 
26 32
 
26 0 32
 
0 22
Résultat avant Impôt (l)=(e)+(g)+(i)+(j)
 
1 240 814
 
811 431 421
 
429 425
Résultat avant Impôt -ajusté (m)=(f)+(h)+(i)+(k)
 
895 858
 
437 454 445
 
458 452
Impôts sur les bénéfices (m)
 
(245) (179)
 
(97) (98) (89)
 
(147) (143)
Impôts sur les bénéfices - ajustés (n)
 
(259) (192)
 
(104) (105) (95)
 
(155) (149)
Minoritaires (o)
 
2 1
 
1 0 0
 
1 1
Résultat net part du Groupe (n)=(i)+(k)+(m)
 
998 636
 
715 333 333
 
283 283
Résultat net part du Groupe - ajusté (o)=(j)+(l)+(m)
 
638 668
 
334 350 350
 
303 303

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Bénéfice par action (€)
 
4,86 3,11
 
3,48 1,63 1,63
 
1,38 1,38
Bénéfice par action - ajusté (€)
 
3,11 3,26
 
1,63 1,71 1,71
 
1,48 1,48

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Actionnariat


 

 
30 juin 2025
 
31 mars 2025
 
31 décembre 2024
 
30 juin 2024
(unités)
 
Nombre
d'actions
% du capital
 
Nombre
d'actions
% du capital
 
Nombre
d'actions
% du capital
 
Nombre
d'actions
% du capital
Groupe Crédit Agricole
 
141 057 399 68,67%
 
141 057 399 68,67%
 
141 057 399 68,67%
 
141 057 399 68,93%
Salariés
 
4 398 054 2,14%
 
4 128 079 2,01%
 
4 272 132 2,08%
 
2 879 073 1,41%
Autocontrôle
 
1 625 258 0,79%
 
1 961 141 0,95%
 
1 992 485 0,97%
 
963 625 0,47%
Flottant
 
58 338 551 28,40%
 
58 272 643 28,37%
 
58 097 246 28,28%
 
59 747 537 29,20%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Nombre d'actions en fin de période
 
205 419 262 100,0%
 
205 419 262 100,0%
 
205 419 262 100,0%
 
204 647 634 100,0%
Nb moyen d'actions depuis le début de l'année
 
205 419 262 -
 
205 419 262 -
 
204 776 239 -
 
204 647 634 -
Nb moyen d'actions depuis le début du trimestre
 
205 419 262 -
 
205 419 262 -
 
205 159 257 -
 
204 647 634 -

Nombre moyen d’actions prorata temporis.

Calendrier de communication financière

A propos d’Amundi

Premier gérant d’actifs européen parmi les 10 premiers acteurs mondiaux22, Amundi propose à ses 100 millions de clients - particuliers, institutionnels et entreprises - une gamme complète de solutions d’épargne et d’investissement en gestion active et passive, en actifs traditionnels ou réels. Cette offre est enrichie de services et d’outils technologiques qui permettent de couvrir toute la chaîne de valeur de l'épargne. Filiale du groupe Crédit Agricole, Amundi est cotée en Bourse et gère aujourd’hui près de 2 300 milliards d’euros d’encours23.

Ses six plateformes de gestion internationales24, sa capacité de recherche financière et extra-financière, ainsi que son engagement de longue date dans l’investissement responsable en font un acteur de référence dans le paysage de la gestion d’actifs.

Les clients d’Amundi bénéficient de l’expertise et des conseils de 5 500 professionnels dans 35 pays.

Amundi, un partenaire de confiance qui agit chaque jour dans l’intérêt de ses clients et de la société.

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Amundi ne s’engage en aucun cas à publier des mises à jour ou révisions des informations prospectives qui sont données à la date de ce document. Les risques susceptibles d’affecter la situation financière et les résultats d’Amundi sont plus détaillés dans le chapitre « Facteurs de risques » de notre Document d’enregistrement universel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers. Le lecteur est invité à prendre en considération l’ensemble de ces facteurs d’incertitudes et de risques avant de fonder sa propre opinion.

Les données chiffrées présentées ont fait l’objet d’une revue limitée des commissaires aux comptes et ont été préparées conformément aux règles prudentielles en vigueur et aux normes IFRS, telles qu'adoptées par l'Union européenne et applicables à la date du présent document.

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La somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total reporté en raison des arrondis.


1         Voir définition des encours p. 14
2         Hors JV et Victory Capital – Distribution US, dont les contributions au résultat sont mises en équivalence
3         Données ajustées : voir p. 16
4         Pour les explications sur les variations pro forma, voir p. 12 et 13
5         Source IPE “Top 500 Asset Managers” publié en juin 2025
6         Y compris JV et Victory Capital - Distribution US
7         Les collectes présentées dans cette partie ne sont pas cumulatives, puisqu’elles peuvent se recouper en partie, par exemple un ETF vendu à un distributeur tiers en Asie.
8         Actifs à Moyen Long Terme, hors JV
9         Qualified Domestic Limited Partner, ie des gestionnaires d’actifs autorisés à investir sur les marchés internationaux via des fonds en Renminbi proposés aux investisseurs domestiques en Chine
10         Cf. Third-Party Distribution Investor Workshop du 19 juin 2025
11         Source : Morningstar Direct, Broadridge FundFile - Fonds ouverts et ETF, périmètre fonds monde, mars 2025 ; en pourcentage des encours sous gestion des fonds en question ; le nombre de fonds ouverts d’Amundi notés par Morningstar était de 1071 fonds à fin mars 2025. © 2025 Morningstar, tous droits réservés
12         Reflétant la quote-part d’Amundi dans le résultat net des JV minoritaires en Inde (SBI FM), Chine (ABC-CA), Corée du Sud (NH-Amundi) et Maroc (Wafa Gestion), consolidée par mise en équivalence après impôts
13         Sous l’hypothèse que le résultat fiscal 2025 en France sera équivalent à celui de 2024 et avant ajustement de la moyenne pour tenir compte du résultat fiscal 2025 définitif
14         En cours d’estimation
15         Reflétant la quote-part d’Amundi dans le résultat net des JV minoritaires en Inde (SBI FM), Chine (ABC-CA), Corée du Sud (NH-Amundi) et Maroc (Wafa Gestion), consolidée par mise en équivalence après impôts
16         Sous l’hypothèse que le résultat fiscal 2025 en France sera équivalent à celui de 2024 et avant ajustement de la moyenne pour tenir compte du résultat fiscal 2025 définitif
17         Capitaux propres moins goodwill et immobilisations incorporelles
18         Long-Term Issuer Default Rating (IDR)
19         Lyxor, intégré au 31/12/2021 ; cession de Lyxor Inc. au T4 2023
20         Voir définition des encours, p. 14
21         Voir aussi la section 4.3 du Document d’Enregistrement Universel 2024 déposé auprès de l’AMF le 16 avril 2025 sous le numéro D25-0272
22 Source : IPE « Top 500 Asset Managers » publié en juin 2025 sur la base des encours sous gestion au 31/12/2024
23 Données Amundi au 30/06/2025
24 Paris, Londres, Dublin, Milan, Tokyo et San Antonio (via notre partenariat stratégique avec Victory Capital)

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