ASSYSTEMBRIME : Résultats annuels 2004
COMMUNIQUE DE PRESSE
- Résultat d'exploitation en nette progression : +15% à 38,5 millions d'euros
- Résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition en forte croissance : +47% à 23,2 millions d'euros
- Renforcement de la structure financière : amélioration de la trésorerie nette de 12,3 millions d'euros
Paris, le 30 Mars 2005 - AssystemBrime S.A. (ISIN : FR0000074148 - BRT), l'un des principaux acteurs de l'ingénierie et du conseil en innovation, annonce aujourd'hui ses résultats annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2004.
| Principaux éléments du compte de résultat | |||
| Chiffre d’affaires | 465,1 | 436,3 | +6,6% |
| Résultat d’exploitation | 38,5 | 33,5 | +15,0% |
| Résultat net avant amortissement des écarts d’acquisition | 23,2 | 15,7 | +47,4% |
| Résultat net part du Groupe | 7,0 | -40,4 | N.S. |
| Principaux éléments de bilan | |||
| Trésorerie nette | 7,7 | -4,6 | N.S. |
| Capitaux propres | 118,7 | 109,7 | +8,2% |
| Données par action (E) | |||
| BPA avant amortissement des écarts d’acquisition | 1,21 | 0,83 | +45,8% |
| Dividende proposé à l’assemblée générale[2] | 0,35 | 0,25 | +40,0% |
Commentant la performance de l'exercice 2004, Dominique Louis, Président du Directoire, a indiqué : "Les résultats de 2004, qui se situent dans le haut de la fourchette de nos prévisions, reflètent le succès de la fusion avec Brime Technologies, il y a maintenant un an. Forts de cette réussite, nous pouvons confirmer nos objectifs à moyen terme : nous imposer comme un acteur mondial du secteur de l'ingénierie et doubler notre chiffre d'affaires en trois ans. Au cours de l'année écoulée, nous nous sommes également employés à consolider les structures du Groupe afin de mieux porter notre stratégie : accompagner la transition du marché, de l'assistance technique vers l'ingénierie, et internationaliser notre activité. S'appuyant sur une structure financière solide, le Groupe est maintenant prêt à franchir une nouvelle étape de son développement."
- Analyse détaillée des résultats annuels 2004
Le chiffre d'affaires de l'exercice 2004 progresse de 6,6%.
Le résultat d'exploitation s'inscrit en hausse de 15% à 38,5 millions d'euros. La marge d'exploitation ressort à 8,3%, à comparer à 7,7% sur l'exercice 2003.
Au cours du deuxième semestre, elle a progressé de 1,3 point par rapport à la même période de 2003, reflétant la bonne tenue de toutes les divisions, hormis Technologies & Systèmes où une marge d'amélioration subsiste pour les semestres à venir.
Les activités internationales se sont très bien comportées au deuxième semestre. L'Allemagne a enregistré une très forte croissance et le Canada a amélioré sa rentabilité de façon très significative. Par ailleurs, les difficultés rencontrées en Espagne et en Italie ont été résorbées : ces deux pays ont, chacun, dégagé une contribution positive au résultat d'exploitation au cours du second semestre.
De plus, les sociétés acquises récemment, Athos et SKI, ont réalisé une belle performance, tant en termes de chiffre d'affaires que de rentabilité.
Le résultat exceptionnel représente une charge de 5,1 millions d'euros. Il correspond, pour l'essentiel, à des dépenses liées à la fusion.
En conséquence, après impôts et contribution des sociétés mises en équivalence (+0,4 million d'euros), le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition augmente de 47,4% par rapport à l'exercice 2003.
Les amortissements des écarts d'acquisition s'établissent à 16,2 millions d'euros, conformément à ce qui était prévu. Ainsi, le résultat net part du Groupe ressort à 7,0 millions d'euros.
- Bilan et flux de trésorerie
Le Groupe a dégagé un flux de trésorerie disponible[3] ("free cash flow") de 10,4 millions d'euros, malgré des décaissements non-récurrents, à hauteur de 7 millions d'euros : cette performance est la traduction de la bonne maîtrise des investissements et du besoin en fonds de roulement, qui représente environ un mois de chiffre d'affaires.
La structure financière se trouve renforcée, avec une trésorerie nette de 7,7 millions d'euros à la clôture de l'exercice, en hausse de 12,3 millions d'euros par rapport au début de l'exercice. Les capitaux propres s'établissent à 118,7 millions d'euros, en augmentation de 9 millions d'euros, en dépit d'une charge substantielle d'amortissement des écarts d'acquisition.
- Simplification de la structure financière
Les assemblées générales extraordinaires des actionnaires, des porteurs de bons de souscription d'actions remboursables (BSAR) 2008 et 2009, et des porteurs de bons de souscription d'actions (BSA) non cotés, ont voté le regroupement[4] des BSAR 2008, des BSAR 2009 et des BSA non cotés, en un BSAR unifié qui sera coté à partir du 20 avril 2005. Ses caractéristiques sont :
. prix d'exercice : 10,15 euros,
. échéance : 31 mars 2012,
. cours de forçage : 17,50 euros,
. période de forçage commençant le : 31 janvier 2009.
A l'inverse, les deux assemblées générales extraordinaires des porteurs de BSAR 2007 n'ont pu se tenir, faute de quorum. En conséquence, les caractéristiques des BSAR 2007 ne sont pas modifiées.
A l'issue de ces opérations, le nombre d'actions susceptibles d'être créées par exercice du BSAR unifié s'établit à 5,75 millions, en diminution de 23% par rapport à la dilution potentielle des BSAR et du BSA qu'il remplace. L'exercice de tous les BSAR unifiés, qui sont largement ″dans la monnaie″, se traduirait par une augmentation de capital de 58,4 millions d'euros ; ceci majorerait, de ce fait, la trésorerie nette et les fonds propres du même montant.
Par ailleurs, les obligations issues des OBSAR 2007, 2008 et 2009 feront l'objet de remboursement anticipés ou rachats d'ici fin mai 2005. Pour ce faire, une nouvelle obligation privée d'un montant de 78 millions d'euros et d'une durée de 6 ans in fine à été émise le 21 mars 2005. La maturité moyenne de la dette financière moyen terme sera ainsi portée de 2 ½ ans à 6 ans. Le taux de refinancement s'établit à : Euribor 3 mois + 50 points de base.
- Projets de croissance externe
Le Groupe a plusieurs projets d'acquisitions significatives en Europe, dont deux font l'objet de négociations à un stade avancé.
- Dividende
Le Directoire proposera à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 9 juin 2005 de distribuer un dividende de 0,35 euro par action, qui serait mis en paiement début juillet 2005. Il est à comparer à un remboursement de la prime d'émission de 0,25 euro par action, au titre de l'exercice précédent.
- Transition vers le référentiel IFRS
La transition vers le référentiel IFRS se traduit par une forte amélioration du résultat net de l'exercice 2004 (20,1 millions d'euros à comparer à 7 millions d'euros selon les principes comptables français) et, dans une moindre mesure, des capitaux propres au 31 décembre 2004 (129,9 millions d'euros à comparer à 118,7 millions d'euros selon les principes comptables français).
Les principaux impacts de cette transition sont les suivants :
. OBSAR : Les BSAR sont inscrits en fonds propres pour un montant égal à la différence entre le produit de l'émission des OBSAR et la valeur de la dette obligataire, actualisée au taux de marché en vigueur à la date d'émission, pour une dette classique à échéances identiques ; il s'y ajoute une marge égale au "spread" de crédit pertinent à la date d'émission, pour des obligations similaires. Les charges financières sont impactées par une réévaluation du taux d'emprunt obligataire et un amortissement des BSAR sur leur durée de vie.
. Stock options : les options de souscription attribuées après le 7 novembre 2002 et dont les droits ne sont pas acquis au 1er janvier 2005, sont comptabilisées en charge de personnel en contrepartie d'une augmentation des capitaux propres. Le Groupe comptabilise, à compter du 1er janvier 2004, une charge étalée sur la période d'acquisition des droits (3 ans) pour les plans concernés.
. Ecarts d'acquisition : le Groupe a choisi de ne pas retraiter rétrospectivement les regroupements d'entreprises antérieurs au 1er janvier 2004. En conséquence, les écarts d'acquisition sont maintenus à leur valeur nette comptable au 1er janvier 2004. Un test de valeur est effectué chaque année et remplace l'amortissement des écarts d'acquisition.
- Calendrier financier
AssystemBrime publiera son chiffre d'affaires du premier trimestre clos le 31 mars 2005, le 12 Mai 2005 après la clôture du marché.
Impact de la transition au référentiel comptable IFRS[5] :
| Référentiel comptable Français | 109 740 | 7 012 | 1 936 | 118 688 | |
| Comptabilisation des OBSAR | IAS 32/39 | 3 313 | -1 733 | +942 | +2 522 |
| Avantages au personnel | IAS 19 | -2 328 | -294 | -2 622 | |
| Options de souscription d’actions | IFRS 2 | -574 | +574 | ||
| Regroupements d’entreprises | IFRS 3 | -4 945 | +14 297 | +9 982 | |
| Divers | +1 473 | +286 | -335 | +1 424 | |
| Impôts différés sur les retraitements | -394 | +525 | -215 | -84 | |
| Total des retraitements | -2 881 | +13 137 | +966 | +11 222 | |
| Référentiel comptable IFRS | 106 859 | 20 149 | 2 902 | 129 910 |
Chiffre d'affaires et contribution au résultat d'exploitation 2004, par division :
| Process | 181,5 | 24,3 |
| Produit | 139,4 | 13,6 |
| Technologies & Systèmes | 63,8 | 4,8 |
| Réseaux | 26,8 | 3,6 |
| Facilities | 40,6 | 2,8 |
| Systèmes d’Informations | 10,7 | 0,5 |
| Structure & autres | 2,3 | -11,1 |
| Total | 465,1 | 38,5 |
Groupe de dimension européenne, leader dans le domaine de l'Ingénierie et Conseil en Innovation, Assystem Brime centre ses activités autour de la mise en oeuvre des technologies dans les produits innovants, les processus de production et les infrastructures. AssystemBrime, c'est plus de 6.500 collaborateurs et 15% de l'activité à l'étranger (dans 14 pays).
AssystemBrime - EuronextParis - Code ISIN : FR0000074148
Contacts analystes et investisseurs : Jean-François Lours, tél : 01 55 65 03 10
www.assystembrime.com
Compte de résultat résumé
| PRO FORMA | % | ||
| Chiffre d'affaires | 465 128 | 436 265 | 6,6% |
| Résultat d'exploitation | 38 480 | 33 453 | 15,0% |
| Résultat financier | (1 773) | (743) | 138,6% |
| Résultat courant | 36 707 | 32 710 | 12,2% |
| Résultat exceptionnel | (5 107) | (7 347) | (30,5%) |
| Résultat avant impôts des sociétés intégrées | 31 600 | 25 363 | 24,6% |
| Impôts sur les bénéfices | (8 806) | (9 769) | (9,9%) |
| Résultat net des sociétés intégrées | 22 794 | 15 594 | 46,2% |
| Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence | 408 | 0 | N/S |
| Amortissements des écarts d'acquisition | (16 176) | (56 104) | (71,2%) |
| Résultat consolidé | 7 026 | (40 510) | N/S |
| Intérêts minoritaires | (14) | 136 | N/S |
| Résultat net consolidé part du Groupe | 7 012 | (40 374) | N/S |
| Résultat net avant amortissements des écarts d'acquisition | 23 188 | 15 730 | 47,4% |
Tableau de variation de la trésorerie nette
| Marge brute d'autofinancement | 25 496 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (8 624) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 16 872 |
| Investissements d’exploitation, net des cessions | (6 504) |
| Acquisitions, net de la trésorerie | (8 623) |
| Cessions, net de la trésorerie | 9 044 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations sur fonds propres | 6 274 |
| Flux net de trésorerie lié aux dividendes | (4 766) |
| Variation de la trésorerie nette | 12 297 |
| Trésorerie (endettement) nette d'ouverture | (4 573) |
| Trésorerie (endettement) nette de clôture | 7 724 |
Bilan résumé
| Ecarts d'acquisition | 64 619 | 71 966 |
| Immobilisations nettes | 17 435 | 20 106 |
| Clients | 182 314 | 175 838 |
| Autres actifs circulants | 17 752 | 23 904 |
| Trésorerie | 94 768 | 84 287 |
| TOTAL ACTIF | 376 888 | 376 101 |
| Capitaux propres | 118 688 | 109 740 |
| Provisions | 11 375 | 13 709 |
| Dettes financières | 87 044 | 88 860 |
| Autres dettes | 159 781 | 163 792 |
| TOTAL PASSIF | 376 888 | 376 101 |
[1] Toutes les comparaisons et taux de croissance indiqués dans ce communiqué de presse sont établis par rapport aux états financiers pro forma de l'exercice 2003. Ceux-ci ont été établis par addition des états financiers consolidés d'Assystem et de Brime Technologies.
[2] En 2003, somme distribuée au titre du remboursement de la prime d'émission.
[3] Flux net de trésorerie généré par l'activité diminué des investissements nets relatifs au cycle d'exploitation.
[4] Cette opération a fait l'objet de deux communiqués de presse en date du 11 février 2005 et du 17 mars 2005.
[5] En cours d'audit
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