JACQUET METALS : Résultats annuels 2025
JACQUET METALS : Résultats annuels 2025
JACQUET METALS : Thierry Philippe - Directeur général finance - comfi@jacquetmetals.com
NEWCAP : Thomas Grojean - T +33 1 44 71 98 55 - jacquetmetals@newcap.eu
Regulatory News:
En 2025, dans un environnement toujours caractérisé par une faible demande et une pression constante sur les prix, JACQUET METALS (Paris:JCQ) a fait preuve d’une belle résistance et confirmé sa capacité à préserver ses marges et à s’adapter aux évolutions de marché.
La division IMS group, spécialisée dans la distribution d’aciers mécaniques, est particulièrement affectée par le ralentissement de l’activité industrielle du marché allemand. Les mesures en cours d’exécution visant à adapter la structure de la division et l’arrêt de la distribution de certaines gammes de produits à faible valeur ajoutée ont également pesé sur le niveau d’activité.
Dans ces conditions, les volumes distribués par IMS group sont inférieurs de - 4,2% par rapport à 2024 (T4 -1%).
Les divisions JACQUET et STAPPERT, spécialisées dans la distribution d’aciers inoxydables, ont globalement bien résisté.
Les volumes distribués par JACQUET sont supérieurs de +2,6% à ceux de 2024 (T4 +7,6%), bénéficiant du positionnement et des investissements de la division en Amérique du Nord et en Asie.
Pour sa part, STAPPERT enregistre des volumes en hausse de +0,8% par rapport à ceux de 2024 (T4 +5,6%).
Les ventes du Groupe s’élèvent à 1,84 milliard d’euros, inférieures de -6,6 % à celles enregistrées un an auparavant (T4 -3,4%) et la marge brute représente 24,2 % du chiffre d’affaires, en progression par rapport à 2024 (22,4%).
La pression exercée sur la marge brute par la baisse des prix moyens de vente a notamment été compensée par la baisse des prix moyens des stocks.
L’EBITDA courant s’établit à 94 millions d’euros, représentant 5,1 % du chiffre d’affaires contre 87 millions d’euros en 2024 (4,4% du chiffre d’affaires), et le Résultat Net Part du Groupe à 10 millions d’euros.
Dans ce contexte, le Groupe a généré un flux de trésorerie d’exploitation positif de 103 millions d’euros.
Fin décembre 2025 les capitaux propres s’élèvent à 654 millions d’euros et le ratio d’endettement net sur capitaux propres (gearing) à 21 % (27 % fin 2024).
La stratégie de développement du Groupe, fondée sur l’expansion géographique et l’élargissement de la gamme de métaux distribués, s’est poursuivie.
En 2025, les investissements se sont élevés à 21 millions d’euros, principalement dédiés à la modernisation des capacités de distribution.
En 2026, les investissements devraient être de l’ordre de 50 millions d’euros, notamment alloués à l’accroissement des capacités de distribution et au financement de programmes immobiliers.
Début 2026, les conditions de marché s’inscrivent dans la continuité de celles rencontrées fin 2025.
Le niveau d’incertitude, tant sur le plan économique que géopolitique, demeure élevé.
L’entrée en vigueur, le 1er janvier 2026, du mécanisme européen d’ajustement carbone aux frontières (MACF) — qui résulte en une taxe sur les importations d’acier basée sur leur intensité carbone et dont les modalités restent partiellement à définir — est une source supplémentaire de perturbation.
Les filiales du Groupe concernées s’efforcent d’intégrer progressivement cette charge dans leurs prix de vente.
Enfin, bien que le Groupe ne dispose pas d’infrastructure au Moyen-Orient, le conflit dans cette région pèse dans l'immédiat sur le climat des affaires. S’il devait perdurer, le conflit pourrait également générer des pressions inflationnistes sur les matières premières, l'énergie et le transport.
Dans ce contexte, le Groupe s'attache à gérer rigoureusement son Besoin en Fonds de Roulement et ses coûts, à préserver sa solidité financière, et à poursuivre sa politique d’investissement et de développement.
Résultats 2025
Le Conseil d’administration du 18 mars 2026 présidé par Éric Jacquet a arrêté les comptes consolidés établis au 31 décembre 2025 qui ont fait l’objet d’un audit des Commissaires aux comptes. Le rapport relatif à la certification des comptes est en cours d’émission.
m€ |
T4 2025 |
T4 2024 |
2025 |
2024 |
||
Chiffre d’affaires |
412 |
427 |
|
1 840 |
1 970 |
|
Variation 2025 vs 2024 |
-3,4 % |
|
|
-6,6 % |
|
|
Effet prix |
-6,3 % |
|
|
-5,7 % |
|
|
Effet volume |
+2,9 % |
|
|
-1,2 % |
|
|
Effet périmètre |
n.a. |
|
|
+0,3 % |
|
|
Marge brute |
109 |
112 |
|
445 |
442 |
|
en % du chiffre d'affaires |
26,4 % |
26,1 % |
|
24,2 % |
22,4 % |
|
EBITDA courant * |
24 |
27 |
|
94 |
87 |
|
en % du chiffre d'affaires |
5,7 % |
6,3 % |
|
5,1 % |
4,4 % |
|
Résultat Opérationnel Courant * |
13 |
7 |
|
53 |
36 |
|
en % du chiffre d'affaires |
3,1 % |
1,7 % |
|
2,9 % |
1,8 % |
|
Résultat opérationnel |
12 |
14 |
|
53 |
48 |
|
Résultat net part du Groupe |
1 |
2 |
|
10 |
6 |
|
* Ajusté des éléments non-récurrents. |
||||||
Le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 1 840 millions d’euros, inférieur de -6,6 % à celui de 2024 (T4 -3,4 %)
avec les effets suivants :
- volumes distribués : -1,2 % (T4 +2,9 %) ;
- prix : -5,7 % (T4 -6,3 % et -1,3 % vs T3 2025) ;
- périmètre : +0,3 % avec l’acquisition de COMMERCIALE FOND (Italie) en mars 2024.
La marge brute s’élève à 445 millions d’euros et représente 24,2 % du chiffre d’affaires contre 442 millions d’euros un an plus tôt (22,4 % du chiffre d’affaires).
Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 351 millions d'euros, en baisse à périmètre constant de -1,4 % par rapport à 2024.
Les mesures visant à adapter la structure de la division IMS group ont généré des économies de l’ordre de 4 millions d’euros en 2025. Au total, les mesures généreront des économies annuelles d’environ 10 millions d’euros (dont les pleins effets sont attendus en 2028).
* hors amortissements (43) m€ et provisions 2 m€
L’EBITDA courant s’établit à 94 millions d’euros et représente 5,1 % du chiffre d’affaires (T4 5,7 %) contre 87 millions d’euros en 2024 (4,4 % du chiffre d’affaires).
Le Résultat Opérationnel Courant s’élève quant à lui à 53 millions d’euros (2,9 % du chiffre d’affaires).
Le Résultat Net Part du Groupe est de 10 millions d’euros, contre 6 millions d’euros un an auparavant (ce dernier intégrait l’enregistrement d’un produit d’acquisition - badwill - de 4,4 millions d’euros).
En application de la norme IAS 29 relative aux économies hyper inflationnistes – en l’espèce la Turquie – le Résultat Net Part du Groupe 2025 intègre une charge financière de 2,2 millions d’euros dont 1,3 million d’euros sans impact sur les capitaux propres (correspondant à l’impact de l’inflation de 2022 à 2024).
Structure financière au 31 décembre 2025
En 2025, le Groupe a généré un flux de trésorerie d’exploitation positif de 103 millions d’euros.
Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s’élève à 537 millions d’euros (29,2 % du chiffre d’affaires) contre 564 millions d’euros fin 2024 (28,6 % du chiffre d’affaires) avec des stocks en baisse de 46 millions d’euros (569 millions d'euros fin 2025 par rapport à 615 millions d'euros fin 2024).
Après financement des investissements, l’endettement net s’élève à 140 millions d’euros contre 175 millions d’euros fin 2024, pour des capitaux propres de 654 millions d’euros (soit un ratio d’endettement net sur capitaux propres ou gearing de 21 %, contre 27 % fin 2024).
Fin décembre 2025, la trésorerie s’élève à 179 millions d’euros et les lignes de crédit à 740 millions d’euros (dont 421 millions d'euros non utilisés).
En 2025, afin d’optimiser la charge d’intérêts financiers, le Groupe a réduit son endettement brut en procédant à des remboursements par anticipation, notamment :
- Un contrat « Schuldscheindarlehen » de 146 millions d’euros (échéance juillet 2026 in fine) a été remboursé par anticipation à hauteur de 66 millions d’euros au 1er semestre 2025, et le solde de 80 millions d’euros refinancé par un nouveau Schuldscheindarlehen (échéance avril 2030 in fine) ;
- Trois prêts amortissables PPR de 95 millions d’euros à échéance 2031 ont été remboursés par anticipation aux 2e et 3e trimestre 2025.
Enfin, la maturité du crédit syndiqué de 160 millions d’euros (non utilisé à date) a été étendue à juillet 2028.
Résultats 2025 par division
JACQUET METALS décline son offre au travers d’un portefeuille de 3 divisions, chacune s’adressant à des clients et marchés spécifiques :
T4 2025 |
|
2025 |
||||||
| m€ | JACQUET Tôles quarto inox |
STAPPERT Produits longs inox |
IMS group Métaux pour la mécanique |
|
JACQUET Tôles quarto inox |
STAPPERT Produits longs inox |
IMS group Métaux pour la mécanique |
|
Chiffre d'affaires |
105 |
108 |
203 |
|
447 |
504 |
903 |
|
Variation 2025 vs 2024 |
-0,5 % |
-3,6 % |
-4,9 % |
|
-2,2 % |
-5,6 % |
-9,2 % |
|
Effet prix |
-8,2 % |
-9,2 % |
-3,9 % |
|
-4,8 % |
-6,4 % |
-5,6 % |
|
Effet volume |
+7,6 % |
+5,6 % |
-1,0 % |
|
+2,6 % |
+0,8 % |
-4,2 % |
|
Effet périmètre |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
|
n.a. |
n.a. |
+0,6 % |
|
| EBITDA courant1 2 | 8 |
4 |
3 |
|
25 |
22 |
16 |
|
en % du chiffre d'affaires |
7,4 % |
3,6 % |
1,6 % |
|
5,7 % |
4,4 % |
1,8 % |
|
Résultat Opérationnel Courant2 |
6 |
3 |
1 |
|
18 |
20 |
9 |
|
en % du chiffre d'affaires |
5,4 % |
2,8 % |
0,3 % |
|
3,9 % |
4,0 % |
1,0 % |
|
1 Hors impacts IFRS 16. Au 31 décembre 2025, les activités hors divisions (essentiellement holdings et foncières) et l’application de la norme IFRS 16 - Contrats de location contribuent à l’EBITDA courant pour respectivement 9 millions d’euros et 22 millions d’euros.
2 Ajusté des éléments non-récurrents.
n.a. : Non applicable.
JACQUET
La division est spécialisée dans la distribution de tôles quarto en aciers inoxydables. Elle réalise 60 % de son activité en Europe, 34 % en Amérique du Nord et 6% en Asie.
Dans la conjoncture dégradée de 2025, la division JACQUET a globalement bien résisté. Les volumes distribués par JACQUET sont supérieurs de +2,6% à ceux de 2024, bénéficiant du positionnement et des investissements de la division en Amérique du Nord et en Asie.
Le chiffre d’affaires s’établit à 447 millions d’euros contre 457 millions d’euros en 2024 soit une évolution de
-2,2 % (T4 -0,5 %) :
- volumes distribués : +2,6 % (T4 +7,6 %) ;
- prix : -4,8 % (T4 -8,2 % et -1,3 % vs T3 2025).
La marge brute s’élève à 131 millions d’euros et représente 29,3 % du chiffre d’affaires contre 124 millions d’euros en 2024 (27,1 % du chiffre d’affaires).
L’EBITDA courant s’élève à 25 millions d’euros représentant 5,7 % du chiffre d’affaires contre 21 millions d’euros en 2024 (4,6 % du chiffre d’affaires).
En 2026, la division JACQUET prévoit de construire un centre de distribution aux États-Unis, dans la région de Chicago, ainsi qu’un centre de distribution en Chine, situé dans la région de Chengdu. Ces deux centres, destinés à remplacer des sites existants, devraient être pleinement opérationnels respectivement fin 2027 et fin 2026.
m€ |
T4 2025 |
T4 2024 |
2025 |
2024 |
Chiffre d'affaires |
104,6 |
105,2 |
447,0 |
457,2 |
Variation 2025 vs 2024 |
-0,5 % |
|
-2,2 % |
|
Effet prix |
-8,2 % |
|
-4,8 % |
|
Effet volume |
+7,6 % |
|
+2,6 % |
|
Marge brute |
34,6 |
33,0 |
131,1 |
124,0 |
en % du chiffre d'affaires |
33,1 % |
31,3 % |
29,3 % |
27,1 % |
EBITDA courant |
7,7 |
7,2 |
25,4 |
21,0 |
en % du chiffre d'affaires |
7,4 % |
6,8 % |
5,7 % |
4,6 % |
Résultat Opérationnel Courant |
5,7 |
4,6 |
17,5 |
12,4 |
en % du chiffre d'affaires |
5,4 % |
4,4 % |
3,9 % |
2,7 % |
STAPPERT
La division est spécialisée dans la distribution de produits longs inoxydables principalement en Europe. Elle réalise 42 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.
Dans l’environnement dégradé de 2025, la division STAPPERT a globalement bien résisté. Les volumes sont en hausse de +0,8% (T4 +5,6%) par rapport à ceux de 2024.
Le chiffre d’affaires s’établit à 504 millions d’euros contre 534 millions d’euros en 2024 soit une évolution de
-5,6 % (T4 -3,6 %) :
- volumes distribués : +0,8 % (T4 +5,6 %) ;
- prix : -6,4 % (T4 -9,2 % et -2,8 % vs T3 2025).
La marge brute s’élève à 107 millions d’euros et représente 21,2 % du chiffre d’affaires contre 103 millions d’euros en 2024 (19,2 % du chiffre d’affaires).
L’EBITDA courant s’élève à 22 millions d’euros représentant 4,4 % du chiffre d’affaires contre 18 millions d'euros en 2024 (3,3 % du chiffre d’affaires).
m€ |
T4 2025 |
T4 2024 |
2025 |
2024 |
Chiffre d'affaires |
107,9 |
112,0 |
503,8 |
533,8 |
Variation 2025 vs 2024 |
-3,6 % |
|
-5,6 % |
|
Effet prix |
-9,2 % |
|
-6,4 % |
|
Effet volume |
+5,6 % |
|
+0,8 % |
|
Marge brute |
24,5 |
26,8 |
107,0 |
102,7 |
en % du chiffre d'affaires |
22,7 % |
23,9 % |
21,2 % |
19,2 % |
EBITDA courant |
3,8 |
6,0 |
22,0 |
17,6 |
en % du chiffre d'affaires |
3,6 % |
5,4 % |
4,4 % |
3,3 % |
Résultat Opérationnel Courant |
3,0 |
4,1 |
19,9 |
13,4 |
en % du chiffre d'affaires |
2,8 % |
3,6 % |
4,0 % |
2,5 % |
IMS group
La division est spécialisée dans la distribution de métaux pour la mécanique le plus souvent sous forme de produits longs. En 2025, elle a réalisé 37 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.
L’activité de la division est particulièrement affectée par le ralentissement de l’activité industrielle du marché allemand. Les mesures en cours d’exécution visant à adapter la structure de la division en Allemagne et l’arrêt de la distribution de certaines gammes de produits à faible valeur ajoutée* ont également pesé sur le niveau d’activité.
*par exemple, la filiale allemande Hoselmann et la filiale turque IMS Ozel Celik ont cessé leur activité courant 2025 (chiffre d’affaires 2024 : 22 m€).
Dans ces conditions, les volumes distribués par IMS group en 2025 sont inférieurs de - 4,2% par rapport à 2024 (T4 - 1%).
Le chiffre d’affaires s’établit à 903 millions d'euros contre 995 millions d’euros en 2024 soit une évolution de
-9,2 % (T4 -4,9 %) :
- volumes distribués : -4,2 % (T4 -1,0 %) ;
- prix : -5,6 % (T4 -3,9 % et -0,5 % vs T3 2025) ;
- périmètre : +0,6 % avec l’acquisition de COMMERCIALE FOND (Italie) en mars 2024.
La marge brute s’élève à 207 millions d’euros et représente 22,9 % du chiffre d’affaires contre 215 millions d’euros en 2024 (21,6 % du chiffre d’affaires).
L’EBITDA courant s’élève à 16 millions d’euros représentant 1,8 % du chiffre d’affaires contre 15 millions d'euros en 2024 (1,5 % du chiffre d’affaires).
Les mesures visant à adapter la structure de la division ont généré des économies de l’ordre de 4 millions d’euros en 2025. Au total, les mesures généreront des économies annuelles d’environ 10 millions d’euros (dont les pleins effets sont attendus en 2028).
m€ |
T4 2025 |
T4 2024 |
2025 |
2024 |
Chiffre d'affaires |
203,2 |
213,7 |
903,5 |
994,9 |
Variation 2025 vs 2024 |
-4,9 % |
|
-9,2 % |
|
Effet prix |
-3,9 % |
|
-5,6 % |
|
Effet volume |
-1,0 % |
|
-4,2 % |
|
Effet périmètre |
n.a. |
|
+0,6 % |
|
Marge brute |
49,9 |
51,8 |
206,9 |
215,1 |
en % du chiffre d'affaires |
24,6 % |
24,3 % |
22,9 % |
21,6 % |
EBITDA courant |
3,3 |
2,7 |
16,5 |
15,1 |
en % du chiffre d'affaires |
1,6 % |
1,3 % |
1,8 % |
1,5 % |
Résultat Opérationnel Courant |
0,6 |
-5,3 |
9,1 |
2,5 |
en % du chiffre d'affaires |
0,3 % |
-2,5 % |
1,0 % |
0,3 % |
États de synthèse du compte de résultat consolidé
Les résultats au 31 décembre 2025 sont comparés aux résultats 2024 disponibles dans le Document d’Enregistre- ment Universel 2024 déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 25 avril 2025 (n° de dépôt D.25-0298).
k€ |
2025 |
2024 |
Chiffre d’affaires |
1 839 632 |
1 969 688 |
Marge brute |
445 042 |
441 890 |
en % du chiffre d'affaires |
24,2 % |
22,4 % |
Charges opérationnelles |
(350 916) |
(354 635) |
Dotation nette aux amortissements |
(42 901) |
(51 973) |
Dotation nette aux provisions |
1 529 |
7 361 |
Résultat des cessions d'actifs immobilisés |
160 |
1 075 |
Autres produits et charges non courants |
- |
4 401 |
Résultat opérationnel |
52 914 |
48 119 |
Résultat financier |
(21 979) |
(18 935) |
Résultat avant impôts |
30 935 |
29 184 |
Impôts sur les résultats |
(18 526) |
(19 865) |
Résultat net consolidé |
12 409 |
9 319 |
Résultat net part du Groupe |
10 365 |
6 023 |
Résultat net part du Groupe par action émise (en €) |
0,48 |
0,27 |
|
|
|
Résultat opérationnel |
52 914 |
48 119 |
Éléments non récurrents et résultat de cession |
(160) |
(12 344) |
Résultat Opérationnel Courant |
52 754 |
35 775 |
en % du chiffre d'affaires |
2,9 % |
1,8 % |
|
|
|
Dotation nette aux amortissements |
42 901 |
51 973 |
Dotation nette aux provisions |
(1 529) |
(7 361) |
Éléments non récurrents |
- |
6 868 |
EBITDA courant |
94 126 |
87 255 |
en % du chiffre d'affaires |
5,1 % |
4,4 % |
Chiffre d'affaires
Le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 1 840 millions d’euros, inférieur de -6,6 % à celui de 2024 (T4 -3,4 %).
m€ |
T4 2025 |
T4 2024 |
2025 |
2024 |
Chiffre d'affaires |
412 |
427 |
1 840 |
1 970 |
Variation 2025 vs 2024 |
-3,4 % |
|
-6,6 % |
|
Effet prix |
-6,3 % |
-5,7 % |
||
Effet volume |
+2,9 % |
-1,2 % |
||
Effet périmètre* |
n.a. |
+0,3 % |
Les différents effets sont calculés comme suit :
- effet volume = (Vn - Vn-1) × Pn-1 avec V = volumes et P = prix de vente moyen converti en euro au taux de change moyen ;
- effet prix = (Pn - Pn-1) × Vn ;
- effet de change est inclus dans l’effet prix. Il n’a pas d’impact significatif au 31 décembre 2025 ;
- effet de périmètre / opérations de l’exercice N :
- acquisitions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) de l’entité acquise depuis la date d’acquisition,
- cessions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) en N-1 de l’entité cédée depuis la date de cession -1 an ;
- effet de périmètre / opérations de l’exercice précédent N-1 :
- acquisitions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) de l’entité acquise au 1er janvier N jusqu’à la date anniversaire en N de l’acquisition,
- cessions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) en N-1 de l’entité cédée depuis le 1er janvier N-1 jusqu’à la date de cession.
*Excluant l’effet non significatif de la cession fin juin 2024 de 3 sociétés baltes (acquises fin octobre 2023)
La répartition géographique du chiffre d’affaires est la suivante :
Amérique du Nord 8 %
Allemagne 32 %
Asie / Hors Europe 2 %
Autres Europe 26 %
France 10 %
Italie 8 %
Pays-Bas 7 %
Espagne 7 %
Marge brute
La marge brute s’élève à 445 millions d’euros et représente 24,2 % du chiffre d’affaires contre 442 millions d’euros en 2024 (22,4 % du chiffre d’affaires).
m€ |
T4 2025 |
T4 2024 |
2025 |
2024 |
Chiffre d'affaires |
412 |
427 |
1 840 |
1 970 |
Coût des ventes |
(303) |
(316) |
(1 395) |
(1 528) |
Dont achats consommés |
(307) |
(326) |
(1 413) |
(1 543) |
Dont dépréciation des stocks |
4 |
10 |
19 |
15 |
Marge brute |
109 |
112 |
445 |
442 |
en % du chiffre d’affaires |
26,4 % |
26,1 % |
24,2 % |
22,4 % |
Résultat opérationnel
Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 351 millions d'euros, en baisse à périmètre constant de -1,4% par rapport à celles de 2024 (-1,0 % en prenant en compte la contribution du 1er trimestre 2025 de l’acquisition réalisée en 2024).
Les mesures visant à adapter la structure de la division IMS group ont généré des économies de l’ordre de 4 millions d’euros en 2025. Au total, les mesures généreront des économies annuelles d’environ 10 millions d’euros (dont les pleins effets sont attendus en 2028).
* hors amortissements (43) m€ et provisions 2 m€
Les charges opérationnelles courantes (351 millions d'euros) se décomposent ainsi :
- charges de personnel (196 millions d’euros) ;
- autres charges (155 millions d’euros) composées principalement de charges variables (transports, consommables, énergies, maintenance, etc.) et pour le reste de charges fixes (honoraires, assurances, etc.).
L’EBITDA courant s’établit ainsi à 94 millions d’euros et représente 5,1 % du chiffre d’affaires contre 4,4 % du chiffre d’affaires en 2024 ; il n’est retraité d’aucun élément non récurrent.
Les amortissements s’élèvent à 43 millions d’euros, en ce compris 18 millions d’euros d’amortissements de droits d’utilisation (en application de la norme IFRS 16).
Le Résultat Opérationnel Courant s’élève quant à lui à 52,8 millions d’euros (2,9 % du chiffre d’affaires) et le Résultat opérationnel, après intégration d’un produit de cession sur actifs immobilisés de 0,2 million d’euros, à 53 millions d’euros.
Résultat financier
Le coût de l’endettement net est de 16,7 millions d’euros contre 16 millions d’euros en 2024. Cette hausse s’explique principalement par l’expiration fin 2024 d’instruments de couverture (SWAP et CAP inférieurs à 0,20 %).
Le taux moyen de l’endettement brut en 2025 (sur 12 mois glissants) est de 4,6 % (endettement brut moyen : 397 millions d'euros), contre 5,1 % en 2024 (endettement brut moyen 2024 : 540 millions d'euros).
Les Autres éléments financiers sont en augmentation de 2,4 millions d’euros, à 5,3 millions d’euros. Cette augmentation résulte principalement de l’application de la norme IAS 29 relative aux économies hyper inflationnistes - en l’espèce la Turquie – qui conduit le Groupe a enregistré une perte de 2,2 millions d’euros (contre 1,1 million d’euros au 31 décembre 2024) dont 1,3 million d’euros sans impact sur les capitaux propres (correspondant à l’impact de l’inflation de 2022 à 2024).
m€ |
T4 2025 |
T4 2024 |
2025 |
2024 |
Coût de l'endettement net |
(3,2) |
(4,2) |
(16,7) |
(16,0) |
Autres éléments financiers |
(0,7) |
(0,3) |
(5,3) |
(2,9) |
Résultat financier |
(4,0) |
(4,6) |
(22,0) |
(18,9) |
Résultat net
Le Résultat Net Part du Groupe est de 10 millions d’euros, contre 6 millions d’euros au 31 décembre 2024 (ce dernier intégrait l’enregistrement d’un produit d’acquisition - badwill - de 4,4 millions d’euros).
En 2025 le taux d'impôt moyen est de 31 %. Toutefois, en raison de la fiscalité différée sur les retraitements comptables et de la non-activation de certains reports fiscaux, le taux effectif ressort à 60 %.
m€ |
T4 2025 |
T4 2024 |
2025 |
2024 |
Résultat avant impôts |
8,5 |
9,6 |
30,9 |
29,2 |
Impôts sur les résultats |
(6,3) |
(6,9) |
(18,5) |
(19,9) |
Taux d'impôt |
74,4 % |
72,2 % |
59,9 % |
68,1 % |
Résultat net consolidé |
2,2 |
2,7 |
12,4 |
9,3 |
Part des minoritaires |
(0,8) |
(0,7) |
(2,0) |
(3,3) |
Résultat net part du Groupe |
1,3 |
1,9 |
10,4 |
6,0 |
en % du chiffre d'affaires |
0,3 % |
0,5 % |
0,6 % |
0,3 % |
Événements postérieurs à la clôture
Néant.
États de synthèse de la situation financière consolidée
Bilan
m€ |
31.12.25 |
31.12.24 |
Écarts d'acquisition |
70 |
70 |
Actif immobilisé net |
254 |
264 |
Droits d’utilisation |
66 |
73 |
Stocks nets |
569 |
615 |
Clients nets |
186 |
188 |
Autres actifs |
98 |
114 |
Trésorerie |
179 |
356 |
Total Actif |
1 421 |
1 680 |
Capitaux propres |
654 |
658 |
Provisions (y.c provisions pour engagements sociaux) |
79 |
88 |
Fournisseurs |
217 |
239 |
Dettes financières |
319 |
531 |
Autres passifs |
78 |
82 |
Obligations locatives |
74 |
82 |
Total Passif |
1 421 |
1 680 |
Besoin en fonds de roulement
Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s’élève à 537 millions d’euros (29,2 % du chiffre d’affaires) contre 564 millions d’euros fin 2024 (28,6 % du chiffre d’affaires) avec des stocks en baisse de 46 millions d’euros (569 millions d'euros fin 2025 par rapport à 615 millions d'euros fin 2024).
m€ |
31.12.25 |
31.12.24 |
Variations |
Stocks nets |
569 |
615 |
-46 |
Nombre de jours de vente1 |
189 |
188 |
|
Clients nets |
186 |
188 |
-3 |
Nombre de jours de vente |
49 |
49 |
|
Fournisseurs |
(217) |
(239) |
22 |
Nombre de jours d'achats |
63 |
65 |
|
BFR opérationnel net |
537 |
564 |
-27 |
en % du chiffre d'affaires1 |
29,2 % |
28,6 % |
|
Autres créances / dettes hors impôts et éléments financiers |
(25) |
(19) |
|
BFR hors impôts et éléments financiers |
512 |
545 |
-33 |
Autres et variations de périmètre |
|
(5) |
|
BFR avant impôts et éléments financiers retraité des autres variations |
512 |
541 |
-28 |
en % du chiffre d'affaires1 |
27,9 % |
27,4 % |
1 12 mois glissants
Provisions pour risques et charges et engagements sociaux
Les provisions pour risques et charges et engagements sociaux s’établissent à 79 millions d’euros fin décembre 2025 par rapport à 88 millions d’euros fin 2024. Elles sont composées de :
- provisions pour engagements sociaux (32 millions d’euros fin décembre 2025 contre 37 millions d’euros fin 2024) qui correspondent à des engagements de retraite pour l'essentiel ;
- provisions courantes et non courantes (47 millions d’euros fin décembre 2025 contre 50 millions d’euros fin 2024), principalement liées à des engagements contractuels (remise en état de site, etc.), des risques contentieux, des coûts de réorganisation ou encore à des risques de taxation rétroactive de certaines importations.
Flux de trésorerie et endettement net
m€ |
2025 |
2024 |
Capacité d'autofinancement |
74 |
77 |
Variation du BFR |
28 |
99 |
Flux de trésorerie d'exploitation |
103 |
176 |
Investissements |
(21) |
(59) |
Cession d'actifs |
1 |
4 |
Dividendes versés aux actionnaires de JACQUET METALS SA |
(4) |
(4) |
Intérêts versés |
(20) |
(19) |
Autres mouvements |
(23) |
(63) |
Variation de l'endettement net |
36 |
35 |
|
|
|
Endettement net à l'ouverture |
175 |
210 |
Endettement net à la clôture |
140 |
175 |
En 2025, le Groupe a généré un flux de trésorerie d’exploitation positif de 103 millions.
La stratégie de développement du Groupe, fondée sur l’expansion géographique et l’élargissement de la gamme de métaux distribués, s’est poursuivie. En 2025, les investissements se sont élevés à 21 millions d’euros, principalement dédiés à la modernisation des capacités de distribution.
Le poste " Autres mouvements " comprend notamment les loyers en application de la norme IFRS 16 - Contrats de location et le montant des rachats d’actions.
Fin 2025, l’endettement net s’élève à 140 millions d’euros contre 175 millions d’euros fin 2024, pour des capitaux propres de 654 millions d’euros (soit un ratio d’endettement net sur capitaux propres ou gearing de 21 % contre 27 % fin 2024).
m€ |
31.12.25 |
31.12.24 |
Dettes financières |
318,8 |
531,1 |
Trésorerie et équivalent de trésorerie |
179,0 |
355,7 |
Dette nette |
139,8 |
175,4 |
Gearing (Dette nette / Capitaux propres) |
21,4 % |
26,6 % |
Financements
En 2025, afin d’optimiser la charge d’intérêts financiers, le Groupe a réduit son endettement brut en procédant à des remboursements par anticipation, notamment :
- Un contrat « Schuldscheindarlehen » de 146 millions d’euros (échéance juillet 2026 in fine) a été remboursé par anticipation à hauteur de 66 millions d’euros au 1er semestre 2025, et le solde de 80 millions d’euros refinancé par un nouveau Schuldscheindarlehen (échéance avril 2030 in fine) ;
- Trois prêts amortissables PPR de 95 millions d’euros à échéance 2031 ont été remboursés par anticipation aux 2e et 3e trimestre 2025.
Enfin, la maturité du crédit syndiqué de 160 millions d’euros (non utilisé à date) a été étendue à juillet 2028.
Au 31 décembre 2025, le Groupe dispose de 740 millions d’euros de lignes de crédits utilisées à hauteur de 43 % :
m€ |
Échéances |
||||||
|
Autorisés au 31.12.25 |
Utilisés au 31.12.25 |
% utilisation |
2026 et durée indéterminée |
2027- 2028 |
2029- 2030 |
2031 et au delà |
Crédit syndiqué revolving 2028 |
160 |
- |
0 % |
- |
- |
- |
- |
Schuldsheindarlehen 2029 |
72 |
72 |
100 % |
- |
- |
72 |
- |
Schuldsheindarlehen 2030 |
80 |
80 |
100 % |
- |
- |
80 |
- |
Crédits amortissables |
74 |
74 |
100 % |
25 |
32 |
17 |
1 |
Autres lignes de crédit |
130 |
28 |
21 % |
19 |
9 |
- |
- |
Financements JACQUET METALS SA |
516 |
254 |
49 % |
43 |
41 |
169 |
1 |
Lignes de crédit opérationnelles multi-objet (lettres de crédit, etc.) |
141 |
26 |
18 % |
26 |
- |
- |
- |
Factoring |
44 |
1 |
2 % |
1 |
- |
- |
- |
Financements d’actifs (crédits amortissables, etc.) |
39 |
39 |
100 % |
14 |
16 |
4 |
5 |
Financements filiales |
223 |
65 |
29 % |
41 |
16 |
4 |
5 |
Total |
740 |
319 |
43 % |
84 |
57 |
172 |
6 |
En plus des financements donnés dans le tableau ci-dessus, le Groupe dispose de 70 millions d’euros de lignes de cessions de créances sans recours, utilisées à hauteur de 35 millions d’euros au 31 décembre 2025.
Décomposition des dettes financières :
m€ |
31.12.25 |
31.12.24 |
Dettes financières à taux fixe |
89,2 |
203,5 |
Dettes financières à taux variable |
229,6 |
327,6 |
Dettes financières |
318,8 |
531,1 |
Les obligations associées aux financements concernent principalement les financements suivants :
|
Crédit syndiqué revolving 2028 |
Schuldscheindarlehen 2029 |
Schuldscheindarlehen 2030 |
Date de signature |
juillet 2023 |
février 2024 |
avril 2025 |
Date d'échéance |
juillet 2028 |
février 2029 |
avril 2030 |
Montant |
160 millions d’euros (non utilisé au 31 décembre 2025) |
72 millions d’euros (entièrement utilisé) |
80 millions d’euros (entièrement utilisé) |
Amortissement |
n.a. |
in fine |
|
Garantie |
Néant |
||
Clause de changement de contrôle |
JSA doit détenir au minimum 37 % du capital social ou des droits de vote de JACQUET METALS SA |
||
Principales obligations |
Respect de l'un des deux ratios : - ratio d’endettement net sur capitaux propres (gearing) inférieur à 100 %, ou - levier inférieur à 2 |
Ratio d’endettement net sur capitaux propres (gearing) inférieur à 100 % |
|
Au 31 décembre 2025, les obligations associées aux financements sont respectées.
Réunion analystes financiers : 19 mars 2026 - 11H00 CET
Accès
Calendrier de communication financière
Résultats au 31 mars 2026 |
12 mai 2026 |
Assemblée générale |
26 juin 2026 |
Résultats au 30 juin 2026 |
9 septembre 2026 |
Résultats au 30 septembre 2026 |
4 novembre 2026 |
Résultats annuels 2026 |
mars 2027 |
L’ensemble des informations financières est à la disposition des investisseurs et des actionnaires sur le site internet de la Société à l’adresse suivante : jacquetmetals.com
JACQUET METALS est un acteur majeur de la distribution de métaux spéciaux.
Le Groupe développe et exploite un portefeuille de trois marques :
JACQUET tôles quarto inox - STAPPERT produits longs inox - IMS group métaux pour la mécanique
Avec un effectif de 3 276 collaborateurs, JACQUET METALS dispose d’un réseau de 119 centres de distribution dans 23 pays en Europe, Asie et Amérique du Nord.
Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20260318477298/fr/