ARKEMA : RÉSULTATS 2ÈME TRIMESTRE 2007

Regulatory News:

Arkema (Paris:AKE):

• EBITDA de 150 M€ en hausse de 23%
• Marge d’EBITDA sur chiffre d’affaires de 10,1%
• Résultat d’exploitation courant de 97 M€ en hausse de 43%
• Résultat net courant en hausse de 74%

(En millions d'euros)		2ème Trim. 2006		2ème Trim. 2007		Variation
Chiffre d'affaires		1 467		1 489		+1,5%
EBITDA		122		150		+23%
Marge d’EBITDA		8,3%		10,1%
Produits Vinyliques		4,0%		8,8%
Chimie Industrielle		12,3%		12,3%
Produits de Performance		9,3%		11,0%
Résultat d'exploitation courant		68		97		+43%
Eléments non-récurrents		(18)		(53)		n/a
Résultat net – part du groupe		28		23		(18)%
Résultat net courant		39		68		+74%

A l’issue de la réunion du Conseil d’Administration du 8 août 2007 qui a arrêté les comptes consolidés résumés du premier semestre 2007, Thierry Le Hénaff, Président directeur général d’Arkema, a déclaré :

"Le second trimestre 2007 confirme les très nets progrès d’Arkema avec une amélioration de 23% de l’EBITDA et une marge d’EBITDA sur chiffre d’affaires qui dépasse 10% pour la première fois sur un trimestre. Le résultat net courant est en forte hausse à +74%.

Cette très belle performance résulte principalement des actions de réduction des coûts lancées depuis la création d’Arkema et d’une bonne croissance organique.

Arkema poursuit par ailleurs activement sa transformation et la mise en place de sa stratégie. Dans ce cadre, Arkema a annoncé au deuxième trimestre de nouveaux plans d’amélioration de la compétitivité notamment dans les Fluorés et les Produits de Performance et a accéléré l’évolution de son portefeuille avec la cession des amines de Riverview, le projet de cession de l’activité Résines Urée Formol de Leuna et le projet d’acquisition de Coatex présenté début juillet. Ces actions confirment notre volonté de poursuivre avec détermination la mise en œuvre de notre projet industriel."

ACTIVITÉ SUR LE DEUXIEME TRIMESTRE 2007

Le chiffre d’affaires progresse de 1,5% à 1 489 M€ au 2^ème trimestre 2007 contre 1 467 M€ au 2^ème trimestre 2006. Hors effet de change (-2,2%) et variations de périmètre (-0,8%), la croissance du chiffre d’affaires s’établit à +4,5% soutenue par la hausse des prix moyens de vente dans les trois pôles d’activité (+2,2%) et l’augmentation des volumes (+2,3%).

L’EBITDA augmente de 23% à 150 M€ contre 122 M€ pour la même période de 2006. Cette forte hausse résulte de la croissance organique des volumes et de la réduction des frais fixes dans un contexte de marché globalement favorable malgré des marges unitaires restant faibles dans les Acryliques, les Fluorés dans le secteur de la réfrigération et les Additifs base étain. La marge d’EBITDA s’élève à 10,1% du chiffre d’affaires pour le trimestre (8,3% au deuxième trimestre 2006) reflétant les progrès accomplis.

Le résultat d’exploitation courant s’établit à 97 M€ en hausse de 43% par rapport à la même période de 2006.

Les éléments non-récurrents s’élèvent à (-53) M€ au deuxième trimestre 2007 contre (-18) M€ au deuxième trimestre 2006. Ce montant intègre essentiellement pour (-56) M€ les coûts liés aux projets de restructuration annoncés dans le courant du deuxième trimestre dans le pôle Produits de Performance (sites de Bonn en Allemagne, Vlissingen aux Pays-Bas et Feuchy en France)¹ et dans les Fluorés (sur l’usine de Pierre-Bénite (France) dont la procédure d’information consultation des instances représentatives du personnel s’est achevée en juin).

Ces éléments incluent également une plus-value de 16 M€ dégagée lors de la cession du terrain de Tacoma (Etats-Unis) et un montant de (-13) M€ correspondant aux conséquences financières sur le deuxième trimestre de l’incendie qui s’est déclaré, dans la nuit du 23 au 24 mai, sur l’un des trois fours de l’unité de fabrication de chlorure de vinyle (CVM) de Lavéra (France) entraînant l’arrêt des unités de production. Les unités ont redémarré progressivement dans le courant du mois de juillet. Le démarrage du four endommagé est prévu pour la fin du mois de septembre. En l’état actuel de nos estimations et compte tenu des franchises prévues par nos polices d’assurances, les conséquences de cet accident devraient représenter au-delà du 2^ème trimestre, un montant complémentaire inférieur à (-10) M€ sur le résultat d’exploitation.

Le résultat net courant progresse de +74% tandis que le résultat net (part du groupe) s’établit à 23 M€.

ACTIVITÉ DES POLES

Le chiffre d’affaires des Produits Vinyliques s’établit à 376 M€. Dans un contexte de demande soutenue en Europe, les ventes de progressent de 7,7%. L’EBITDA de ce pôle double, s’établissant à 33 M€ soit 8,8% du chiffre d’affaires. L’augmentation des résultats traduit la hausse des marges et les effets positifs liés à la mise en œuvre du plan de consolidation de la chlorochimie lancé en 2005. L’arrêt des unités de production sur le site de Lavéra (France) a fortement impacté la fabrication de CVM mais a eu finalement peu d’incidence sur les ventes de PVC. La force majeure n’a pas été déclarée.

Le chiffre d’affaires de la Chimie Industrielle s’établit à 658 M€. Corrigé de l’effet de change négatif lié à la baisse du dollar US par rapport à l’euro, le chiffre d’affaires augmente de 3,3%. L’EBITDA du pôle s’élève, au deuxième trimestre, à 81 M€. La marge d’EBITDA s’élève à 12,3% et traduit un meilleur équilibre des résultats entre les business units composant le pôle. Ainsi, la progression des résultats dans la Thiochimie et le PMMA permet de compenser les conditions de marché plus difficiles dans les Fluorés et les Acryliques. L’amélioration permanente de la compétitivité de nos sites européens s’est concrétisée avec des plans de restructurations dans les Acryliques, la Thiochimie et les Fluorés (Pierre-Bénite, France). Le pôle Chimie Industrielle poursuit également son développement avec la décision d’accroître de 10% la capacité de production d’eau oxygénée sur son site français de Jarrie. Enfin, la business unit Thiochimie a cédé son activité amines de spécialités installée sur son site de Riverview (Etats-Unis) qui représentait en 2006 un chiffre d’affaires de 72 millions de dollars US. La cession a un impact neutre dans les comptes du groupe.

Le chiffre d’affaires des Produits de Performance s’établit à 453 M€, en augmentation de 1,2% à taux de change constant. Cette progression résulte d’une bonne demande générale et de l’augmentation des prix de ventes unitaires dans l’ensemble des business units qui vient compenser l’impact de l’arrêt de l’activité résines urée formol de Villers-Saint-Paul (France) fin juin 2006. L’EBITDA s’élève à 50 M€ contre 43 M€ au deuxième trimestre 2006 et la marge d’EBITDA s’établit à 11,0% contre 9,3% au 2^ème trimestre 2006. Ces bons résultats confirment les progrès réalisés grâce aux nombreux projets de développement et de compétitivité engagés depuis 2006. Ils ont permis de compenser l’impact sur l’activité Additifs du ralentissement du marché de la construction américaine et de la hausse des matières premières notamment l’étain. L’amélioration de la compétitivité s’est poursuivie avec le lancement de nouveaux plans de restructurations dans les trois business units composant le pôle. Enfin, Arkema a annoncé un projet de cession à Hexion Specialty Chemicals de son activité de résines urée formol installée sur son site allemand de Leuna qui a dégagé en 2006 un chiffre d’affaires de 101 millions d’euros. Cette cession devrait dégager un impact positif dans les comptes 2007.

INFORMATIONS SEMESTRIELLES

Principaux résultats du 1^er semestre 2007

(En millions d'euros)		1er Sem. 2006		1er Sem. 2007		Variation
Chiffre d'affaires		2 954		2 977		+0,8%
EBITDA		234		284		+21%
Marge d’EBITDA		7,9%		9,5%
Résultat d'exploitation courant		124		177		+43%
Eléments non-récurrents		(40)		(79)		n/a
Résultat net – part du groupe		37		67		+81%
Résultat net courant		67		119		+78%

Bilan et flux de trésorerie au 30 juin 2007

Le flux de trésorerie lié à l’exploitation et aux investissements du semestre est positif à +132 M€ contre (-149) M€ au premier semestre 2006. Il intègre le produit des opérations de cessions finalisées au cours du premier semestre (+137 M€) et les flux liés aux éléments non-récurrents pré spin-off² (-36 M€), dont 14 M€ d'investissements relatifs au plan de consolidation de la chlorochimie. Corrigé de ces éléments, le flux de trésorerie du semestre reste positif à +31 M€, malgré la hausse du BFR depuis le 31 décembre 2006 (-78 M€) résultant de la hausse saisonnière de l’activité, le montant des investissements incorporels et corporels (hors plan de consolidation de la chlorochimie) s’élevant à 94 M€.

L‘endettement net s'élève fin juin à 198 M€ et le solde des éléments non-récurrents pré spin-off² à 172 M€. Le ratio entre la somme de ces deux éléments et les capitaux propres est de 19% à fin juin contre 28% à fin décembre 2006.

Rapport semestriel d’activité

Le rapport semestriel d’activité et le rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle sont inclus dans le rapport financier semestriel disponible sur le site internet de la société (www.finance.arkema.com).

EVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

Arkema a annoncé le 3 juillet 2007 le projet d’acquisition du groupe Coatex actuellement détenu par le groupe Omya. Coatex a réalisé en 2006 un chiffre d’affaires de 150 M€. Cette acquisition s’inscrit pleinement dans la stratégie de recentrage du portefeuille d’activités d’Arkema sur ses lignes de produits les plus fortes. Elle viendra renforcer l’intégration de la filière acrylique, contribuant ainsi à une meilleure résistance d’Arkema aux cycles économiques. Le processus légal d’information consultation des instances représentatives du personnel des trois groupes concernés, Arkema, Coatex et Omya est achevé mais l’opération reste soumise à l’approbation des autorités de la concurrence.

PERSPECTIVES

Les conditions de marché du premier semestre 2007 devraient globalement se maintenir au deuxième semestre avec une demande bien orientée en Europe et en Asie et de bonnes conditions sur la soude et le PVC. Les marges devraient néanmoins rester peu élevées dans les acryliques et sur une partie des fluorés et le dollar US faible par rapport à l’euro. Arkema restera également attentif à l’évolution des prix des matières premières et de l’économie américaine. Dans ce contexte, Arkema est confiant pour atteindre, sur l’année 2007, le haut de la fourchette de son objectif de croissance de l’EBITDA de 10 à 15% par an. Cette perspective prend en compte la saisonnalité des résultats d’Arkema, avec un premier semestre traditionnellement plus fort que le second semestre et l’impact des grands arrêts qui seront réalisés au deuxième semestre, principalement Fos en Produits Vinyliques et Lacq en Thiochimie.

En 2007, le niveau des investissements devrait être de l’ordre de 350 M€ en incluant ceux liés au plan de consolidation de la Chlorochimie.

CALENDRIER FINANCIER 2007

15 novembre 2007

Résultats du 3ème trimestre 2007

INVESTOR & ANALYST FACTSHEET

P& L (in millions of euros)	Q2’06	Q2’07	Variation
Sales	1,467	1,489	+1.5%
Recurring EBITDA	122	150	+23%
Recurring EBITDA margin	8.3%	10.1%	-
Recurring operating income	68	97	+43%
Other income and expenses	(18)	(53)	n/a
Operating income	50	44	(12)%
Adjusted net result	39	68	+74%
Net result – Group share	28	23	(18)%
Capital expenditures	80	61	-
Working capital (vs. 12/31/06)	1,166	1,237	+6%
Net debt (vs. 12/31/06)	324	198	(39)%

Sales bridge +1.5%	Price effect: + 2.2%	Conversion effect: (2.2)%
	Volume growth: +2.3%	Change of scope: (0.8)%

• EBITDA up 23% at €150 million and EBITDA margin of 10.1%

Positive effects:

• Overall good market conditions

• Strong market conditions in Vinyl Products in Europe
• Volume increase
• Reduction of fixed costs:
  • Impact of restructuring initiatives
  • Strict control of fixed costs

Negative effects:

• Tougher competitive environment in Fluorochemicals (Forane^® 134a and blends)

• Low acrylics unit margins
• Higher costs of certain raw materials (Tin in particular)
• Unfavorable euro/US dollar exchange rate

• Non-recurring expenses of €53 million mainly correspond to €56 million non-recurring expenses related to restructuring plans announced in Q2’07 in Performance Products (at Bonn in Germany, Vlissingen in Netherlands and Feuchy in France) and Industrial Chemicals (Pierre-Bénite, France) segments. Besides, in Vinyl Products, €16 million capital gain related to the disposal of a land in Tacoma (US) and €(-13) million related to the accident at Lavéra plant (France). A fire damaged one of the three furnaces of the VCM production unit, in the night of the 23^rd to the 24^th of May. Taking into account our last estimates and the deductibles of our insurance policies, this accident should have, beyond the second quarter, an additional amount inferior to €(-10) million in operating income.
• €61 million capex out of which €9 million relate to the Chlorochemicals restructuring plan.
• Positive cash flow on the first half of the year at €132 million including:
  • €137 million proceeds from the disposals finalized in the 1^st half of the year
  • €36 million cash expenses related to non-recurring pre-spin off items
  • €78 million increase in working capital (seasonality)
  Excluding proceeds from disposals and non-recurring pre-spin off items, cash flow is positive at €31 million-- Net debt totalled €198 million at end of June 2007 (€324 million end of December 2006).
  • Non-recurring pre spin-off items at €172 million end of June 2007.
  • Net debt and non-recurring pre spin-off items to equity ratio amounts to 19% end of June 2007 (compared to 28% end of December 2006).
  SEGMENT REVIEW

  Vinyl Products in €m	Q2’06	Q2’07	Variation
  Sales	349	376	+7.7%
  Rec. EBITDA	14	33	x2.4
  Rec. EBITDA margin	4.0%	8.8%	N/A
  Rec. Operating income	10	27	x2.7
  Other income and expenses	(5)	6	N/A
  Operating income	5	33	x6.6
  Capital expenditures	26	19	N/A

• Good market conditions for Chlorine/Caustic soda and PVC in Europe with increasing prices and margins
• Positive impact of the chlorochemicals consolidation plan.
• Impact of the fire that damaged one of the three furnaces of the VCM production unit at Lavéra (France), in the night of the 23^rd to the 24^th of May.
  • No declaration of force majeure and little impact of the incident on PVC sales
  • Two furnaces were restarted mid-July and the damaged one will be restarted end of Q3.
  • €13 million expense on Q2’07 compensated by the €16 million capital gain generated by the disposal of a land in the United-States.

  Industrial Chemicals in €m	Q2’06	Q2’07	Variation
  Sales	657	658	+0.2%
  Rec. EBITDA	81	81	-
  Rec. EBITDA margin	12.3%	12.3%	N/A
  Rec. Operating income	53	56	+5.7%
  Other income and expenses	-	(35)	N/A
  Operating income	53	21	(60.4)%
  Capital expenditures	33	17	N/A

• Negative conversion effect on sales: -3.0%
• EBITDA margin at 12.3% same as in 2Q’06 and higher than 1Q’06 (10.2%)
• Low acrylic unit margins
• Tougher market conditions in Fluorochemicals, on Forane^® 134a and blends
• Confirmation of recovery in PMMA resulting from good market conditions on MMA and benefits of restructuring plans of the European sheet business.
• In Thiochemicals, reduction of fixed costs from restructuring plans in France and the United States
• Satisfactory market conditions in Hydrogen Peroxide
• Improving balance of results within the segment’s business units
• Non-recurring expenses related to restructuring in Fluorochemicals of Pierre-Bénite (France). The legal information and consultation process with the works council ended in June.
• Disposal of specialty amines business in Riverview (United States), which posted US$72 million sales in 2006.

  Performance Products in €m	Q2’06	Q2’07	Variation
  Sales	460	453	(1.5)%
  Rec. EBITDA	43	50	+16.3%
  Rec. EBITDA margin	9.3%	11.0%	-
  Rec. Operating income	21	28	+33.3%
  Other income and expenses	-	(22)	N/A
  Operating income	21	6	(71.4)%
  Capital expenditures	20	23	N/A

• Negative conversion effect on sales: -2.7%
• Closure of the urea formaldehyde resins plant at Villers-Saint-Paul (France) end of June 2006 which resulted in:
• a decrease in volumes
• fixed cost savings
• EBITDA margin of 11.0% compared to 9.3% in 2Q’06 and 7.3% in 2Q’05
• Good activity in Specialty Chemicals particularly in oil and gas related markets
• Development of new applications in Technical Polymers and strict control of fixed costs.
• Functional Additives results still affected by the US construction market slowdown and increase of tin prices (+60% since last year).

• €22 million non-recurring expenses related to additional restructuring plans announced:

• Technical polymers in Bonn (Germany): shutdown by end 2007 of co-polyamides powders activity followed by the closure of the entire site in 2009: 83 positions
• Functional Additives: restructuring of Vlissingen (Netherlands): 57 positions
• Specialty Chemicals:
• Asset swap with Akzo Nobel (anticaking additives vs. commodity primary amine)
• Reorganization of Feuchy site (France): 22 positions
• Announcement of the disposal of the Urea Formaldehyde Resins business to Hexion in Leuna (Germany). This activity generates sales of €101 million in 2006. This disposal should have a positive effect on the net result.

Avertissement

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l’évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d’Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l’Autorité des Marchés Financiers.

Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L’information par segment ou pôle d’activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne d’Arkema utilisé par la direction.

Les principaux indicateurs de performance sont les suivants :

• Résultat d’exploitation : il est constitué de l’ensemble des charges et produits ne résultant pas du coût de la dette, des sociétés mises en équivalence et de l’impôt.

• Autres charges et produits (éléments non-récurrents) : il s’agit de charges et produits en nombre limité, bien identifiés, non récurrents et d’un montant particulièrement significatif que le Groupe présente de manière distincte dans son compte de résultat afin de faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante. Ces charges et produits concernent notamment :

• les dépréciations pour perte de valeur des actifs incorporels et corporels,
• les plus ou moins-values de cession,
• certaines charges importantes de restructuration et d’environnement qui seraient de nature à perturber la lisibilité du résultat d’exploitation courant,
• certaines charges liées à des sinistres d’importance majeure ou à des litiges dont la nature n’est pas directement liée à l’exploitation courante,
• les frais liés à la scission des Activités Arkema.
• Résultat d’exploitation courant : il est obtenu par différence entre le résultat d’exploitation et les autres charges et produits définis précédemment.

• EBITDA : il correspond au résultat d’exploitation courant augmenté des dotations aux amortissements courants comptabilisées dans le résultat d’exploitation courant (anciennement appelé EBITDA courant).

• Le résultat net courant : il correspond au résultat net part du groupe corrigé des éléments non-récurrents après prise en compte de l’estimation de l’impact fiscal de ces éléments et du résultat net des activités abandonnées.

• Besoin en fonds de roulement : il s’agit de la différence entre les valeurs d’exploitation, les créances clients et comptes rattachés, les autres créances, les créances d’impôt d’une part et les dettes fournisseurs et comptes rattachés, les autres créditeurs ainsi que les dettes diverses et les dettes d’impôt sur les sociétés d’autre part.

• Capitaux employés : les capitaux employés sont obtenus par l’addition des valeurs comptables (nettes) des immobilisations incorporelles et corporelles, des titres des sociétés mises en équivalence, des autres titres de participation, des autres actifs non courants (à l’exception des impôts différés actifs) et du besoin en fonds de roulement.

• Endettement net : il s’agit de la différence entre les emprunts et dettes financières à long et à court terme et la trésorerie et équivalents de trésorerie.

Acteur de la chimie mondiale, Arkema regroupe 3 pôles d’activités cohérents et intégrés, les Produits Vinyliques, la Chimie Industrielle et les Produits de Performance. Présent dans plus de 40 pays avec 17 000 collaborateurs, Arkema réalise un chiffre d’affaires de 5,7 milliards d’euros en 2006. Avec ses 6 centres de recherche en France, aux Etats-Unis et au Japon, et des marques internationalement connues, Arkema occupe des positions de leader sur ses principaux marchés.

¹ La mise en œuvre de ces plans est subordonnée au processus légal d’information et de consultation préalable des partenaires sociaux.

² Les éléments non-récurrents pré spin-off correspondent aux éléments pris en compte dans le calcul de la dette financière théorique au moment du spin-off.