SOCIETE GENERALE : Résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2003
- Très haut niveau de revenus trimestriels
- Frais généraux en baisse
RBE trimestriel record : 1,454 Md EUR (+28% VS T2/02)
- Risques maîtrisés et provisions générales renforcées
- Plus-value de cession de la participation Crédit Lyonnais (193
millions d'euros après impôt)
- Dotation du FRBG (150 millions d'euros)
Résultat net part du groupe: 695 millions d'euros
(+85% vs T2/02)
- ROE : 18,5%
- Structure financière solide : ratio Tier One 8,1% au 30/06/03
BNPA : 2,88 euros sur le semestre (+33% vs S1/02)
| Produit net bancaire | 4.106 | 7% | 7.855 | 4% |
| à périmètre et change constants | 9% | 6% | ||
| Frais généraux | -2.652 | -2% | -5.171 | -4% |
| à périmètre et change constants | 0% | -1% | ||
| Résultat brut d’exploitation | 1.454 | 28% | 2.684 | 24% |
| à périmètre et change constants | 31% | 24% | ||
| Résultat d’exploitation | 1.077 | 27% | 1.977 | 24% |
| à périmètre et change constants | 28% | 21% | ||
| Résultat net part du Groupe | 695 | 85% | 1.178 | 33% |
| T2/03 | T2/02 | S1/03 | S1/02 | |
| ROE Groupe après impôt | 18,50% | 9,80% | 15,60% | 11,70% |
| ROE des métiers après impôt | 25,30% | 19,70% | 22,50% | 20,00% |
BANQUE DE DETAIL - GESTIONs D'ACTIFS - BANQUE DE FINANCEMENT & D'INVESTISSEMENT
Réuni le 31 juillet sous la Présidence de Daniel Bouton, le Conseil d'Administration de la Société Générale a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour le second trimestre 2003. En les commentant, le Président a déclaré :
' Le premier semestre 2003 illustre la pertinence de la stratégie menée dans les différents métiers du Groupe:
- les réseaux de détail français maintiennent croissance soutenue et rentabilité élevée,
- le développement rapide et la forte profitabilité de la banque de détail à l'étranger et des financements spécialisés prouvent la qualité des acquisitions réalisées,
- la banque de financement et d'investissement, bien centrée sur ses métiers forts et avec une solide base de clients, a atteint un niveau remarquable de rentabilité.
Par ailleurs, les coûts et les risques demeurent maîtrisés. Enfin, le portefeuille de participations industrielles a cessé de peser sur la rentabilité du Groupe.
Ce semestre démontre ainsi la capacité du Groupe Société Générale à maintenir un niveau élevé de croissance rentable. '
1.RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE
Le résultat net du deuxième trimestre 2003 est en progression de 85 % par rapport à celui du deuxième trimestre 2002, grâce à un niveau de revenus record et à la poursuite d'une stricte discipline en matière de coûts. Le Groupe dégage avec 1,45 milliard d'euros, un niveau de résultat brut d'exploitation sans précédent.
Produit net bancaire
Au cours du deuxième trimestre 2003, le produit net bancaire du groupe atteint 4,1 milliards d'euros, en augmentation de 9% à périmètre et change constants par rapport au deuxième trimestre 2002. La banque de détail en France poursuit sa croissance à un rythme soutenu avec une hausse du produit net bancaire trimestriel de 4,1% sur 1 an. La banque de financement et d'investissement, tirant parti d'un environnement très favorable, affiche une progression de 17% de ses revenus à périmètre et change constants, par rapport à une base de référence déjà très élevée au deuxième trimestre 2002. Elle atteint ainsi une rentabilité sur fonds propres exceptionnelle. Enfin, les gestions d'actifs continuent à bien résister et profitent du mouvement de légère reprise des marchés boursiers.
Frais généraux
Alors qu'ils incluent des rémunérations variables tirées par la hausse des revenus de la banque de financement et d'investissement, les frais généraux restent stables à périmètre et change constants. Le Groupe maintient une stricte discipline en matière de gestion de ses coûts de fonctionnement, tout en poursuivant ses investissements de productivité et de développement.
Cette politique de gestion rigoureuse des coûts et le niveau très élevé du revenu conduisent à un coefficient d'exploitation particulièrement bas au deuxième trimestre à 65% contre 71% au deuxième trimestre 2002.
Résultat d'exploitation
Le résultat brut d'exploitation du groupe s'élève à 1,45 milliard d'euros au deuxième trimestre 2003 et progresse de plus de 28% par rapport au deuxième trimestre 2002.
La charge du risque (377 millions d'euros) est en hausse par rapport au trimestre précédent. Elle inclut un montant de 100 millions d'euros de provision générale pour risque de crédit, qui s'ajoute aux 70 millions d'euros dotés au premier trimestre 2003.
Le résultat d'exploitation atteint 1,08 milliard d'euros, soit une hausse de plus de 27% par rapport au deuxième trimestre 2002.
Résultat net
Aucun provisionnement significatif n'est enregistré sur le portefeuille de participations industrielles.
Le Groupe a dégagé sur le trimestre une plus-value de 242 millions d'euros (193 millions d'euros après impôt) sur la cession de sa participation de 3,68% dans le Crédit Lyonnais. Le Groupe a doté son Fonds pour Risques Bancaires Généraux (FRBG) pour un montant de 150 millions d'euros.
Au total, après amortissement des survaleurs, impôts et minoritaires, le résultat net part du groupe s'élève à 695 millions d'euros, en progression de 85% par rapport au deuxième trimestre 2002. Le ROE après impôt du groupe ressort à 18,5 %, le ROE des métiers atteignant 25,3%.
2. STRUCTURE FINANCIERE DU GROUPE
La situation nette part du groupe est de 15,8 milliards d'euros au 30 Juin 2003, soit 38,4 euros par action et le ratio Tier 1 atteint 8,1 %. Il reflète la solidité financière du groupe et sa capacité à financer sa croissance future.
Le rating du groupe (Moody's Aa3, Standard &Poor's AA-, Fitch AA-) lui permet de figurer parmi les groupes bancaires les mieux notés de la zone Euro.
Au 30 Juin 2003, la Société Générale détenait 28,4 millions d'actions propres et d'auto-contrôle (hors trading), soit 6,6 % du capital. L'augmentation de capital réservée au personnel du Groupe et qui a été proposée pour la première fois aux salariés de plusieurs filiales non françaises, a été un succès; elle a permis une levée de fonds de 292 millions d'euros, correspondant à l'émission de 7,3 millions d'actions nouvelles.
3. RESEAUX DE DETAIL ET SERVICES FINANCIERS
Réseaux France
| Produit net bancaire | 1.413 | 4,10% | 2.762 | 3,10% |
| Frais généraux | -982 | 2,20% | -1.953 | 2,40% |
| Résultat brut d’exploitation | 431 | 8,60% | 809 | 4,90% |
| Charge nette du risque | -76 | 4,10% | -142 | 3,60% |
| Résultat d’exploitation | 355 | 9,60% | 667 | 5,20% |
| Résultat net part du Groupe | 223 | 11,50% | 417 | 6,60% |
| T2/03 | T2/02 | S1/03 | S1/02 | |
| ROE après impôt | 20,00% | 18,70% | 19,00% | 18,40% |
Dans le prolongement des trimestres précédents, les réseaux de la Société Générale et du Crédit du Nord, qui constituent le premier groupe de banque de détail non mutualiste en France avec 8,2 millions de clients, affichent des performances remarquables.
Les fonds de commerce poursuivent leur essor avec un gain net de 121.000 comptes à vue en un an, représentant une croissance de 2,2 % du nombre de comptes sur la période. Avec en moyenne 7,3 produits par compte de particuliers (contre 7,0 à fin juin 2002), le taux d'équipement augmente encore, confirmant ainsi la fidélité de la clientèle aux deux enseignes.
Les volumes de production de prêts immobiliers et de crédits à la consommation croissent à un rythme très soutenu, respectivement de 36 % et de 17 % par rapport au 2ème trimestre 2002. Les dépôts à vue et l'épargne réglementée voient également leurs encours progresser, de 3 % et 8 % respectivement, par rapport au 30 juin 2002. La hausse des encours de prêts aux clientèles commerciales (+4 %) reflète la continuité de la politique des deux réseaux, ouverte mais prudente car adaptée à la qualité des contreparties.
Le produit net bancaire est en hausse de 4,1% par rapport au deuxième trimestre 2002, avec une augmentation de 3 % de la marge d'intérêt et de 6 % des commissions (14 % pour les seules commissions de services). Au total, les commissions représentent 41 % du produit net bancaire du semestre comme au premier semestre 2002.
Les coûts évoluent au rythme modéré de 2,2% par rapport au deuxième trimestre 2002, ce chiffre incluant les charges relatives à la poursuite des investissements consentis pour l'intégration du dispositif multi-canal de distribution du réseau Société Générale. Le coefficient d'exploitation du trimestre s'améliore de 70,8% à 69,5% sur la même période.
Le coût du risque se maintient à 35 bp, soit au même niveau que celui enregistré sur l'ensemble de l'exercice 2002, confirmant la qualité des portefeuilles de créances.
Le résultat net part du groupe des réseaux France affiche une croissance de +11,5% par rapport au deuxième trimestre 2002, témoignant de la capacité des deux réseaux à poursuivre dans la durée leurs ambitions conjuguées d'expansion et de rentabilité. Le ROE semestriel après impôt atteint 19%, à comparer aux 18,4% enregistrés au premier semestre 2002.
Banque de détail à l'étranger
| Produit net bancaire | 433 | 11% | 821 | -2% |
| à périmètre et change constants | 10% | 0% | ||
| Résultat brut d’exploitation | 174 | 14% | 312 | -4% |
| à périmètre et change constants | 14% | -2% | ||
| Charge nette du risque | -42 | -11% | -77 | -30% |
| Résultat d’exploitation | 132 | 26% | 235 | 9% |
| Résultat net part du Groupe | 59 | 26% | 102 | 5% |
| T2/03 | T2/02 | S1/03 | S1/02 | |
| ROE après impôt | 36,40% | 30,00% | 30,70% | 31,60% |
Les réseaux de banque de détail à l'étranger, présents au travers de 30 implantations et comptant désormais 5,3 millions de clients (particuliers, professionnels et entreprises), réalisent également des performances de grande qualité. La dynamique de croissance reste vive, avec le recrutement de près de 500.000 clients particuliers à périmètre constant sur un an et de plus de 400.000 grâce aux acquisitions.
Le modèle bancaire progresse en stabilité grâce à l'équilibre des activités entre zones géographiques, à la diversité des bases de clientèle entre particuliers, professionnels et entreprises et à la mise en oeuvre de synergies avec les autres lignes métiers du groupe.
La plus importante filiaIe, Komercni Banka, poursuit avec succès sa stratégie de développement, notamment en direction du marché des particuliers, conjuguée à une maîtrise rigoureuse de ses coûts et de ses risques.
Le produit net bancaire de l'activité de banque de détail à l'étranger croît de près de 10% à périmètre et taux de change constants et le résultat brut d'exploitation de 14% par rapport au deuxième trimestre 2002. La charge nette du risque diminue de 11%. Le résultat net part du groupe progresse ainsi de 26%.
Le résultat cumulé du premier semestre 2003 fait ressortir une croissance du résultat d'exploitation de près de 9% par rapport au premier semestre 2002 et un ROE après impôt de 30,7% sur la période.
Services financiers
| Produit net bancaire | 460 | 25% | 892 | 15% |
| à périmètre et change constants | +14%* | 3% | ||
| Résultat brut d’exploitation | 162 | 64% | 298 | 23% |
| à périmètre et change constants | 49% | 13% | ||
| Charge nette du risque | -40 | 29% | -72 | 4% |
| Résultat d’exploitation | 122 | 79% | 226 | 30% |
| Résultat net part du Groupe | 77 | 83% | 142 | 29% |
| T2/03 | T2/02 | S1/03 | S1/02 | |
| ROE après impôt | 13,70% | 8,60% | 12,70% | 11,40% |
(* le résultat du T2/02 incluait une dotation à la PRE SOGECAP de 44 millions d'euros )
Les services financiers poursuivent leur croissance.
En dépit d'un environnement peu favorable, l'activité commerciale des financements et services aux entreprises s'est développée par rapport au premier trimestre 2003, avec une légère progression des marges à la production. Un nouveau programme de financement des ventes a été signé avec Philips au plan européen dans le domaine des équipement liés à la santé.
La tendance a été comparable pour les métiers de location longue durée et de gestion de flottes automobiles dont le revenu affiche une progression de 6% à périmètre constant par rapport au 2ème trimestre 2002. L'intégration au sein d'ALD Automotive de Hertz Lease s'effectue dans de bonnes conditions et permettra la mobilisation d'ici fin 2004 des synergies attendues lors de l'acquisition.
La production de nouveaux financements aux particuliers connaît une hausse de 22% par rapport au deuxième trimestre 2002 pour l'ensemble des trois filiales concernées, Franfinance, CGI et Fiditalia, avec une amélioration marquée des marges, facilitée par la baisse des taux d'intérêt.
Sur l'ensemble des activités de financement aux entreprises et aux particuliers, le ROE après impôt s'élève à 18% contre 14,4% au deuxième trimestre 2002.
Les activités d'assurance-vie d'une part, et titres et services bancaires d'autre part, qui sont intégrées dans ce pôle, résistent correctement dans un environnement peu favorable de taux d'intérêt et de volumes d'opérations de bourse.
4. GESTIONS D'ACTIFS
| Produit net bancaire | 287 | -14% | 563 | -15% |
| à périmètre et change constants | -6% | -9% | ||
| Frais généraux | -202 | -14% | -403 | -13% |
| à périmètre et change constants | -5% | -4% | ||
| Résultat brut d’exploitation | 85 | -12% | 160 | -20% |
| à périmètre et change constants | -10% | -18% | ||
| Résultat net part du Groupe | 53 | -14% | 103 | -18% |
| dont Gestion mobilière | 42 | -18% | 80 | -22% |
| Gestion privée | 11 | 0% | 23 | -4% |
| T2/03 | T2/02 | S1/03 | S1/02 | |
| Collecte de la période Md EUR | 1,7 | 7,4 | 4,6 | 19,1 |
| Actifs gérés fin de période Md EUR | 272,7 | 289 |
Les performances commerciales du pôle demeurent satisfaisantes avec une collecte nette de 1,7 milliard d'euros dans des marchés boursiers encore convalescents. Le montant des encours gérés ressort à 272,7 milliards d'euros au 30 juin 2003, en progression de 11 milliards d'euros par rapport à fin mars 2003. Après avoir très bien résisté à la conjoncture médiocre de 2002, ces métiers amorcent leur redressement ce trimestre.
Gestion mobilière
La gestion mobilière du groupe s'appuie sur une plate-forme mondiale couvrant la quasi-totalité des marchés et bassins mondiaux d'investissement. Elle développe une stratégie s'appuyant sur des relais de croissance comme son expertise en gestion alternative et une présence dans les zones de forte croissance (Asie, Europe centrale pré-adhésion à l'Union Européenne). Elle bénéficie enfin du potentiel de collecte des ventes croisées et de la distribution externe.
Malgré le report de certains renouvellements de CDOs aux USA, le montant de la collecte du trimestre est positif (+1,1 milliard d'euros). La collecte est particulièrement dynamique en matière de gestion alternative (+1,4 milliard d'euros), marché porteur sur le long terme et sur lequel le groupe a acquis une position de leader. Au total, le montant des actifs gérés progresse de 226,5 milliards d'euros à fin mars 2003 à 235,9 milliards d'euros à fin juin 2003 et les performances de gestion sont excellentes par rapport aux benchmarks.
Gestion privée
La gestion privée poursuit sa stratégie de développement ciblée en Europe et en Asie. Ainsi le groupe a acquis le 8 juillet 2003 la Compagnie Bancaire Genève qui gère plus de 8 milliards d'euros d'actifs. La consolidation de ses résultats interviendra au troisième trimestre 2003 et la fusion avec la filiale suisse, SG Ruegg Bank, interviendra au dernier trimestre de l'année. Parallèlement, l'activité poursuit son développement en Asie, qui représente 16% des actifs contrôlés à fin juin 2003 contre 13% à fin juin 2002.
La collecte nette (+0,6 milliard d'euros sur le trimestre) a atteint un niveau satisfaisant et le montant des actifs contrôlés s'élève à 36,8 milliards d'euros. Ce montant n'intègre pas les 63 milliards d'actifs des clients des deux réseaux de détail français du Groupe disposant d'avoirs supérieurs à 150.000 euros.
5. BANQUE DE FINANCEMENT ET D'INVESTISSEMENT
| Produit net bancaire | 1.471 | 8% | 2.662 | 1% |
| à périmètre et change constants | 17% | 9% | ||
| Frais généraux | -859 | -8% | -1.625 | -11% |
| à périmètre et change constants | 2% | -2% | ||
| Résultat brut d’exploitation | 612 | 42% | 1.037 | 29% |
| à périmètre et change constants | 48% | 34% | ||
| Charge nette du risque | -206 | 25% | -391 | 22% |
| Résultat d’exploitation | 406 | 52% | 646 | 33% |
| Résultat net part du Groupe | 313 | 69% | 511 | 45% |
| T2/03 | T2/02 | S1/03 | S1/02 | |
| ROE après impôt | 33,80% | 20,10% | 28,00% | 19,70% |
La banque de financement et d'investissement dégage ce trimestre une rentabilité exceptionnelle illustrant sa capacité à tirer parti d'un environnement très favorable au cours du deuxième trimestre 2003. Elle affiche à nouveau une des meilleures rentabilités en Europe. Cette performance résulte de la combinaison d'un niveau record de revenus en banque de Financement et de Taux et de remarquables performances du pôle Actions et Conseil. Ces revenus exceptionnels ont été obtenus sans augmentation des risques de marché et se répartissent de façon équilibrée, plus de 60 % des revenus du premier semestre étant de nature commerciale.
Elle s'explique également par les efforts conduits depuis plus de deux ans en matière de réduction des coûts. La stabilité des frais de gestion à périmètre et change constants conduit à une diminution de 10 points sur un an du coefficient d'exploitation.
Avec 206 millions d'euros, la charge du risque est en légère augmentation par rapport au premier trimestre 2003 (185 millions d'euros). La charge des risques avérés est stable, mais, compte tenu des incertitudes affectant certains secteurs économiques, une provision générale pour risques de crédit de 100 millions d'euros a été dotée.
Le résultat net part du groupe du pôle d'activité est en hausse de 69 % par rapport au deuxième trimestre 2002. Le ROE après impôt atteint le niveau remarquable de 33,8 % (soit 45 % avant impôt).
Sur le premier semestre 2003, le ROE après impôt se situe au niveau très élevé de 28,0% (contre 19,7% au premier semestre 2002).
Banque de Financement et de Taux
Le produit net bancaire ressort au niveau le plus élevé jamais atteint par le Groupe, avec une progression de 19 % à périmètre et change constants par rapport au deuxième trimestre 2002. La trésorerie et les produits de taux ont tiré parti d'une conjoncture favorable tant en termes de taux d'intérêt que de spreads de crédit. L'activité commerciale obligataire a également été très soutenue avec un doublement des montants d'émission garantis par le groupe pour le compte de sa clientèle d'entreprises. En dépit de la faiblesse continue des dépenses d'investissement des entreprises, les financements ont connu un trimestre satisfaisant, notamment les financements d'acquisition et le leverage finance.
Alors qu'ils intègrent des rémunérations variables en hausse du fait de l'évolution des revenus, les frais généraux sont stables (+1% à périmètre et change constants par rapport au deuxième trimestre 2002).
En dépit d'une charge du risque prudentielle élevée, le résultat net part du groupe de l'activité Banque de Financement et Taux progresse de 33% et le ROE après impôt atteint 19,6% sur le trimestre.
Actions et Conseil
Les performances du pôle actions et conseil sont remarquables et le revenu progresse de 14 % à périmètre et change constants par rapport au deuxième trimestre 2002 qui enregistrait déjà un niveau d'activité élevé.
La vente de produits structurés aux réseaux collecteurs d'épargne (banques de détail, gestionnaires d'actifs) a été particulièrement performante. Les activités de trading et d'arbitrage ont également eu de très bons résultats. Au cours du trimestre, le Groupe a finalisé l'acquisition de Constellation Financial Management, société américaine spécialisée dans le financement de gestionnaires de fonds par l'intermédiaire de techniques de titrisation de leurs commissions de gestion. Cette acquisition sera intégrée dans les comptes du troisième trimestre 2003.
Les activités de cash actions et conseil connaissent une reprise par rapport au premier trimestre 2003 ; l'activité dans le domaine de l'émission d'obligations convertibles et échangeables a été notamment soutenue. Le Groupe, premier intervenant sur Euronext sur le premier semestre, a aussi tiré parti de la reprise des volumes des marchés secondaires.
Au total, à 151 millions d'euros sur le trimestre, le résultat net part du groupe de l'activité Actions et Conseil fait plus que doubler tant par rapport au deuxième trimestre 2002 qu'au premier trimestre 2003.
6. GESTION PROPRE
Sur le trimestre, la gestion propre dégage un résultat net négatif part du groupe de 30 millions d'euros.
Le résultat brut d'exploitation est proche de l'équilibre (-10 millions d'euros contre - 44 millions d'euros au deuxième trimestre 2002). Les activités patrimoniales enregistrent une plus value nette d'impôt de 193 millions d'euros (242 millions d'euros avant impôt) sur la cession de la participation de 3,68 % dans le Crédit Lyonnais. Par ailleurs, le groupe a décidé de doter son Fonds pour Risques Bancaires Généraux (FRBG) pour un montant de 150 millions d'euros.
Aucun provisionnement significatif n'est enregistré sur le portefeuille de participations industrielles grâce à la stabilisation des marchés boursiers lors du deuxième trimestre. Au 30 juin 2003, la valeur nette comptable du portefeuille de participations industrielles ressortait à 2,8 milliards d'euros et sa valeur de marché était de 3,0 milliards d'euros.
CONTACTS
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+33(0)1 42 14 25 00
Joëlle ROSELLO
+33(0)1 42 14 58 39
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+33(0)1 42 14 95 17
Sophie PEQUIGNET
+33(0)1 41 45 97 13
COMM/PRS
Tour Société Générale
92972 Paris-La Défense cedex
France
Fax +33(0)1 42 14 28 98
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