Un trend de croissance confirmé malgré un T1 perturbé (AcT)

La poursuite de la dépréciation du dollar face à l’Euro amplifie de manière très significative les variations de chiffre d’affaires observées au 1er trimestre 2008. A taux de change constant en effet, la baisse du chiffre d’affaires consolidé s’établit à 5,3%. Il convient de rappeler que ces écarts résultent de conversion de devises, qui n’ont quasiment aucun impact sur le niveau de rentabilité.

Hors effet de change, le niveau de facturations au 1er trimestre résulte de deux facteurs : le premier, intégré dans le plan de marche pour 2008 (l’évolution des ventes de la filiale espagnole vers les USA), le second, plus conjoncturel, lié à des décalages d’expédition.

Les filiales françaises (pôle full services) : après un début d’année prometteur, conforme à l’analyse suivant laquelle l’offre « full services » constitue une réponse très adaptée au souhait de la distribution de travailler à flux tendus, plusieurs filiales françaises du Groupe ont vu leur rythme de croissance contrarié par un manque de marchandises à livrer. De ce fait, le mois de mars a marqué un coup d’arrêt temporaire à la dynamique de ventes et aboutit à un chiffre d’affaires globalement en légère baisse sur le 1er trimestre (-1,3%, soit 34 940 K€).

Les filiales étrangères (pôle trading & full container) : plusieurs facteurs expliquent l’évolution du chiffre d’affaires au 1er trimestre 2008 :

• Globalement, la parité €/$ retenue pour le 1er trimestre 2008 est de 1,50 contre 1,31 au 1er trimestre 2007 ; Cela représente un impact négatif de 1,8 M€ sur le chiffre d’affaires exprimé en Euros,
• En Espagne, les ventes de la filiale C3M vers les USA sont toujours atones, alors que le 1er trimestre 2007 incorporait une activité encore réelle en direction de cette zone. Cette situation explique à hauteur de 2,3 M€ la baisse du chiffre d’affaires,
• En Asie, les décalages de livraison évoqués ci-dessus ont masqué le développement du volume d’activité. Le retour à une situation normale a cependant pu être observé sur le mois de mars, permettant d’atteindre sur l’ensemble du trimestre un niveau de facturations stable (à dollar constant) par rapport à celui du 1er trimestre 2007.

Perspectives

Confiant, U10 confirme ses objectifs pour l’ensemble de l’exercice, à savoir une croissance d’au moins 5% pour les filiales françaises et d’environ 10% pour les filiales étrangères (à dollar constant).

Fournisseur de la distribution internationale, le Groupe U10 conçoit des lignes de produits sur mesure, dont le succès repose sur la combinaison réussie « création design /prix ». L’offre du Groupe se concentre sur des produits de grande consommation.
Euroclear : 7914 – Isin : FR0000079147