L’ANR par action au 30 juin 2008 s’élève à 12,25 euros, un premier semestre actif en termes d’investissements (AcT)

Evolution de l’ANR par action

L’Actif Net Réévalué par action¹ s’élève à €12,25 au 30 juin 2008 contre €15,14 au  31 décembre 2007, en baisse de 19,1% sur la période.

Cette diminution de l’ANR depuis le 31 décembre 2007 s’explique par la baisse généralisée des multiples boursiers qui impacte la valorisation des titres cotés et non cotés du portefeuille et par la dilution liée aux augmentations de capital (exercice des BSA « Mars 2008 » et réinvestissement du dividende en actions).

Hors dilution liée aux augmentations de capital, la baisse de l’ANR par action aurait été de 14,4% sur le premier semestre 2008².

Un premier semestre actif dans un contexte peu porteur

Au 30 juin 2008 Altamir Amboise a investi et engagé €64,9M essentiellement dans 2 sociétés :

• Maisons du Monde (€25,2M) : les Fonds gérés par Apax et LBO France se sont associés pour acquérir une participation majoritaire dans une des principales enseignes françaises sur le marché porteur de la décoration (objets de décoration et ameublement). Présent en France, Belgique, Espagne et Italie, Maisons du Monde compte 175 magasins et réalise un chiffre d’affaires de €230M (en 2007).

• Altran Technologies (€34,8M) : Altrafin Participations, société holding contrôlée par les fonds Apax, dont Altamir Amboise, devient l’actionnaire de référence d’Altran Technologies avec 19,2% du capital suite au rachat de titres des fondateurs et à la souscription à l’augmentation de capital de la société. Au travers d’Altrafin Participations et de la SEP créée avec les fondateurs, les fonds Apax contrôlent 31,4% des droits de vote de la société. La société holding sera détenue à hauteur de 69% par le FCPR Apax France VII et Altamir Amboise. Le solde sera détenu par le management et par d’autres investisseurs dans le cadre d’une syndication. Altran Technologies est le leader européen du conseil en innovation qui compte plus de 17 000 collaborateurs dans 20 pays et réalise un chiffre d’affaires de €1,6Md (en 2007).

La Société a réalisé par ailleurs pour €4,1M de désinvestissement sur le semestre, essentiellement dans le cadre d’une opération de refinancement de €165M portant sur la société luxembourgeoise IEE.

Un portefeuille de qualité

Au 30 juin 2008, le total de l’Actif s’élève à €420,3M, dont €384,4M d’actifs en portefeuille et €34,3M de trésorerie (€14,1M ont été décaissés en juillet dans le cadre de l’investissement dans Altran Technologies). Cette trésorerie est placée en produits monétaires sécurisés (BMTN), en attendant d’être investie.

Le portefeuille est constitué de 40 participations, essentiellement dans des sociétés en croissance réparties dans les 6 secteurs de spécialisation d’Altamir Amboise.

Les 10 premières participations représentent 83% du portefeuille : Séchilienne-Sidec (Financière Hélios), Vizada, Prosodie (Camélia Participations), Faceo, Maisons du Monde, Royer, ETAI (InfoPro Communications), Capio Hospitals, Afflelou, Altran Technologies. Les performances de ces sociétés sont en ligne avec leurs objectifs.

Augmentation de capital en mars 2008

L’exercice des BSA « Mars 2008 » s’est traduit par l’émission de 2 137 824 actions nouvelles, soit une augmentation de capital de €12,8 millions, destinée à financer une partie du programme d’investissement 2008.

Pour rappel, les porteurs de BSA « Septembre 2008 » pourront les exercer du 15 au 19 septembre 2008. S’ils étaient exercés en totalité (19 610 400 bons en circulation), ils permettraient de lever au moins €30M³.

Paiement du dividende au titre de l’exercice 2007

L’Assemblée générale des actionnaires du 3 avril 2008 a voté le versement d’un dividende de €0,20 par action ordinaire pour l’exercice 2007. L’option du paiement en actions proposée aux actionnaires A et B a été suivie à 68%, ce qui a entraîné la création de 1 287 955 actions nouvelles et porte le nombre total d’actions à 33 064 680 au 30 juin 2008.

Perspectives

« Dans un environnement qui s’est fortement dégradé, tant au niveau du marché de la dette qu’au niveau des valorisations boursières, notre stratégie d’investissement différenciée, fondée sur la spécialisation sectorielle et les entreprises en croissance, constitue un atout majeur pour la réalisation sur le moyen terme des objectifs économiques poursuivis par Altamir Amboise.» a déclaré Maurice Tchenio, Président de la gérance d’Altamir Amboise.

Pour témoigner de leur confiance dans les perspectives d’Altamir Amboise, les associés d’Apax ont manifesté leur intention d’accroître leur participation globale dans Altamir Amboise. Ils détenaient 15,47% du capital de la Société au 30 juin 2008.

Pourcentage de co-investissement avec les Fonds Apax

Pour tout nouvel investissement réalisé au cours du second semestre 2008, le pourcentage de co-investissement d’Altamir Amboise avec les fonds gérés par Apax Partners SA reste inchangé à 43%.

Le total de l’Actif au 30 juin 2008 s’élève à €420,3M dont :

• sociétés non cotées : 59,6%
• sociétés cotées : 31,9%
• trésorerie : 8,2%

Agenda 2008

10 septembre 2008 : Réunion analystes/investisseurs (SFAF)
15 – 19 sept 2008 : Période d’exercice des BSA Septembre 2008
28 octobre 2008 : Publication de l’ANR par action au 30 septembre 2008

¹ANR net de dette d’impôt, part des Associés Commanditaires porteurs d’actions ordinaires
²A comparer avec une baisse de 20,6% du SBF250 sur le premier semestre 2008
³sur la base d’un prix d’exercice de €6

 A propos d’Altamir Amboise

Altamir Amboise est une société cotée de private equity dotée de plus de €400 millions sous gestion. L’objectif poursuivi est l’accroissement de valeur de l’actif net par action, du niveau de celui réalisé par les acteurs les plus performants du private equity.

Altamir Amboise investit conjointement avec les fonds gérés par Apax Partners SA, un acteur de référence qui a plus de 30 ans d’expérience dans le métier de l’investissement. Elle offre aux investisseurs l’accès à un portefeuille diversifié d’entreprises à fort potentiel de croissance, dans les secteurs de spécialisation d’Apax : Technologies & Telecom, Distribution & Biens de Consommation, Media, Santé, Services aux Entreprises & Services Financiers.

Altamir Amboise est une SCR (Société de Capital Risque) cotée sur Euronext Paris, Compartiment B, mnémonique : LTA, code ISIN : FR0000053837.
Pour en savoir plus : www.altamir-amboise.fr

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