Air Liquide : Croissance soutenue du Chiffre d''affaires au 3ème trimestre 2008 : +10,4% à 3 247 millions d''euros

Regulatory News:

Air Liquide (Paris:AI):

Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2008 :				publié		hors change		comparable*
Chiffre d’affaires Groupe		3 247 M€		+10,4%		+13,1%		+7,6%
Gaz et Services		2 760 M€		+11,0%		+14,2%		+9,6%
* à données comparables : hors effet de change, de gaz naturel et de périmètre lié à l’acquisition de Lurgi lorsque pertinent

Au 3^ème trimestre 2008, le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 3 247 millions d’euros, en progression de +10,4% en variation publiée (+13,1% à taux de change constant).

Les ventes Gaz & Services, en hausse de +9,6% à données comparables, atteignent 2 760 millions d’euros en ligne avec les taux de croissance élevés enregistrés depuis le quatrième trimestre 2007. L’Industriel Marchand a enregistré une très bonne performance, notamment dans les économies émergentes. La forte demande en hydrogène, le démarrage et la montée en puissance d’unités en Europe et Asie ont contribué à la croissance soutenue de la Grande Industrie, malgré l’impact des ouragans dans le Golfe du Mexique. L’activité Santé est toujours solide dans un contexte de renforcement de la maîtrise des dépenses de santé. Les ventes en Electronique s’inscrivent en légère amélioration, comparativement à celles du deuxième trimestre 2008, portées par la bonne tenue des gaz vecteurs.

L’exécution du projet d’entreprise ALMA est conforme aux objectifs fixés. Les décisions d’investissements et le portefeuille d’opportunités sont en ligne avec les ambitions du Groupe. Les équipes maintiennent leurs efforts pour atteindre les objectifs des programmes d’efficacité et compenser la hausse des coûts des derniers mois par une politique prix adaptée. Enfin, le Groupe a sécurisé ses besoins de financement à court et moyen terme et poursuit ses efforts de gestion des capitaux employés pour assurer l’ensemble des investissements prévus. En fonction de l’évolution de l’environnement, Air Liquide restera attentif à réaffecter si nécessaire les priorités au sein d’ALMA.

Commentant le 3^ème trimestre 2008, Benoît Potier, Président Directeur-Général du groupe Air Liquide, a déclaré :

« La croissance de +10,4% du chiffre d’affaires au troisième trimestre témoigne de la dynamique de développement que connaît le Groupe depuis plusieurs trimestres.

Les incertitudes qui pèsent sur l’économie mondiale en raison de la crise financière réduisent la visibilité sur la fin de l’année, même si nos marchés restent bien orientés.

Dans ce contexte et sauf ralentissement significatif des marchés de nos clients, nous restons confiants dans la capacité d’Air Liquide à atteindre en 2008, à taux de change constant, une croissance à deux chiffres du résultat net. Par ailleurs, nous confirmons nos décisions d’investissements pour 2008 à plus de 2 milliards d’euros.

Au-delà, les objectifs du programme ALMA de croissance compétitive pour 2007-2011 sont maintenus tant en croissance qu’en efficacité, grâce à la solidité du modèle de business et aux perspectives encourageantes à long terme qu’offrent les cinq relais de croissance identifiés pour les années à venir. »

Cinq relais de croissance
Le développement d’Air Liquide s’appuie sur cinq relais de croissance long terme : Energie, Environnement, Economies émergentes, Santé, Hautes Technologies.

Prochains rendez-vous
Salon Actionaria à Paris
21 et 22 novembre 2008

Chiffre d’affaires et
résultats annuels 2008 :
16 février 2009

Chiffre d’affaires du 3^ème trimestre 2008

en millions d’euros		T3 2007		T3 2008		Variation 08/07 publiée		Variation 08/07 hors change		Variation 08/07 comparable*
Chiffre d’affaires total		2 941		3 247		+10,4%		+13,1%		+7,6%
dont chiffre d'affaires Gaz et Services		2 485		2 760		+11,1%		+14,2%		+9,6%
* comparable : hors effets de change, de gaz naturel et hors effet de périmètre lié à l’acquisition de Lurgi lorsque pertinent.

Le troisième trimestre a montré une forte croissance, en ligne avec le développement des ventes des trimestres précédents. Les démarrages d’unités y ont largement contribué, ainsi que la demande soutenue sur nos principaux marchés, que sont la sidérurgie, la chimie et le raffinage. La demande de vrac a également été forte, grâce à la présence du Groupe dans 75 pays, au service de toutes les industries.

Alma, le projet d’entreprise pour une dynamique d’accélération de la croissance, d'efficacité et d’amélioration de la productivité, reste en ligne avec les objectifs.

Au troisième trimestre 2008, le chiffre d'affaires du Groupe s'établit à 3 247 millions d'euros, en hausse de +10,4 %. Hors effet négatif du change de -2,7% (en baisse par rapport à -4,1% au deuxième trimestre), la croissance du chiffre d'affaires est de +13,1 %. L'augmentation des prix du gaz naturel contribue pour +3,9% à la croissance et le dernier mois d'effet périmètre lié à l’acquisition de Lurgi représente un impact de +1,6%.

Au troisième trimestre 2008, le chiffre d'affaires Gaz & Services s'établit à 2 760 millions d'euros, en hausse de +11,1 %, et de +9,6% à données comparables, c'est-à-dire hors effets de change et de gaz naturel. Ce taux de croissance par rapport à l'année précédente confirme la croissance constatée chaque trimestre depuis le quatrième trimestre 2007, validant la pertinence des actions d'augmentation des prix et grâce à un bon niveau d'activité, soutenu par la montée en puissance et le démarrage de nouvelles unités.

1.1 Gaz et Services

Chiffre d'affaires en millions d’euros		T3 2008		Variation T3 08/07
				publiée		comparable*
Europe		1 505		+12,4%		+9,6%
Amériques		683		+10,2%		+9,3%
Asie-Pacifique		517		+7,9%		+8,2%
Moyen-Orient et Afrique		55		+18,7%		+30,2%
Gaz et Services		2 760		+11,1%		+9,6%
Industriel Marchand		1 154		+3,9%		+6,9%
Grande Industrie		931		+26,7%		+16,0%
Électronique		257		+5,2%		+7,2%
Santé		419		+5,9%		+7,0%
* comparable : hors effets de change et de gaz naturel

Les croissances commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables, hors effets de change et de gaz naturel.

Au troisième trimestre 2008, le chiffre d'affaires Gaz & Services s'établit à 2 760 millions d'euros, en hausse de +9,6 %, en phase avec l’accélération du taux de croissance enregistré depuis le quatrième trimestre 2007, preuve d'une solide dynamique de croissance.

L'activité Industriel Marchand est en hausse de +6,9 % avec une croissance soutenue des volumes dans les marchés émergents, en Australie et au Canada, et un renforcement des prix en Europe et en Amérique du Nord, en cohérence avec l’inflation des coûts. La croissance de la Grande Industrie (+16,0%) démontre la résilience de notre base d’activité, tirée par une forte demande globale d’hydrogène, et par des démarrages et des montées en puissance en Europe et en Asie. L'Électronique progresse de +7,2 %, tiré par une bonne activité en gaz vecteurs, une moindre croissance des gaz spéciaux et un bon niveau des ventes d'équipements et d'installations (E&I). La Santé progresse de +7,0 %, toujours tirée par une forte demande sous-jacente, partiellement compensée par la pression tarifaire continue des systèmes de santé.

Europe

Au troisième trimestre 2008, le chiffre d'affaires s'établit à 1 505 millions d'euros, en hausse de +9,6 %. Toutes les branches d’activité ont contribué positivement à la croissance de ce trimestre.

L’activité Industriel Marchand est en hausse de +1,5 %, ou +4,2 % hors impact du désinvestissement de l’activité Métrologie fin 2007. Les prix ont été augmentés dans la région et la croissance est restée soutenue dans les pays d'Europe de l'Est. Les volumes sont restés stables en Europe Occidentale. Le photovoltaïque et la fabrication métallique sont toujours des leviers de croissance importants en Allemagne, de même que l’activité boissons, en particulier en Espagne et en Grande-Bretagne cet été. Un site de production de gaz liquéfiés a démarré ce trimestre en Pologne pour répondre à la croissance globale de la demande.

La Grande Industrie a progressé de +24,4 % au troisième trimestre. Cette performance reflète la demande soutenue d'hydrogène et de gaz de l'air et la montée en puissance de la nouvelle unité d'hydrogène à Anvers. L'unité de co-génération de Rotterdam est réceptionnée progressivement ; les ventes d'électricité ont déjà commencé tandis que la fourniture de vapeur doit encore être intégrée dans le processus de production du client. La demande sous-jacente des raffineurs, des aciéristes, et des chimistes est restée soutenue au cours du trimestre.

La Santé a progressé de +8,2 %, tirée par une croissance rapide et continue de l'hygiène. La croissance des soins à domicile a été légèrement inférieure à celle des trimestres précédents dans la mesure où la plupart des acquisitions 2007 sont désormais intégrées dans la base. La pression sur les prix pour les nouveaux contrats hospitaliers reste intense.

L'Électronique a connu un recul de -5,4 % du fait de la faiblesse des ventes de gaz spéciaux.

Amériques

Le chiffre d'affaires pour les Amériques s'établit à 683 millions d'euros, en hausse de +9,3 %, ce qui marque une accélération par rapport à la croissance de +8,5 % du trimestre précédent, et démontre la solidité de la demande en dépit de l'impact des ouragans Ike et Gustav.

L'activité Industriel Marchand est en hausse de +11,9 %. Aux Etats-Unis, les actions d’augmentation de prix continuent et la demande reste soutenue dans tous les secteurs, notamment dans l’industrie minière et la fabrication métallique, et en dépit d’interruptions de production dans la zone de Houston à cause des ouragans. La croissance des ventes est restée forte en Amérique du Sud. Les ventes au Canada se sont mieux comportées après plusieurs trimestres faibles, avec des volumes et des prix en augmentation.

La Grande Industrie a progressé de +3,5 %, en dépit d’une baisse significative des volumes d’oxygène et d’hydrogène en septembre dû à deux semaines d'arrêt suite aux ouragans dans le Golfe du Mexique. En dehors de cet impact court terme spécifique, la demande d'hydrogène des raffineurs est restée soutenue ce trimestre. Toutefois, les industries chimiques semblent gérer leurs stocks de façon plus serrée. La sidérurgie au Canada continue d'être affectée par un dollar canadien fort.

L'Électronique affiche une croissance de +25,0 %, portée par des démarrages d'unités de gaz vecteurs, de nouvelles ventes de gaz spéciaux et la contribution des acquisitions de Scott et d’Edwards.

La Santé a réalisé de bonnes performances, en hausse de +10,4 %, tirées par une forte demande des hôpitaux et par les prix aux Etats-Unis et en Amérique du Sud. En revanche, la croissance a été limitée au Canada.

Asie-Pacifique

Le chiffre d’affaires en Asie-Pacifique s’établit à 517 millions d'euros, en hausse de +8,2 % pour le troisième trimestre, tirée par une croissance très dynamique dans la région. Au Japon, la demande est restée stable.

L’activité Industriel Marchand a progressé de +8,2 %. La croissance des volumes est restée forte dans la région, notamment en Chine, du fait des nouvelles capacités installées l'année dernière. Au Japon, l'activité a légèrement baissé. Les volumes comme les prix ont fortement augmenté en Australie.

L'Électronique progresse de +6,9 %, reflétant la croissance continue des gaz vecteurs, des ventes de gaz spéciaux stables, et un bon niveau des ventes d'équipements et d'installations (E&I) à Singapour et à Taïwan. La montée en puissance des usines des clients a été moins rapide que prévu et quelques projets d'extension de fab sont désormais reportés. Toutefois, deux nouveaux contrats de gaz vecteurs démarreront au quatrième trimestre, ce qui devrait partiellement compenser le ralentissement général dans les gaz spéciaux. L’activité liée aux projets de développement dans le photovoltaïque reste dynamique.

La croissance soutenue dans la Grande Industrie (+16,1 %) a été tirée par plusieurs montées en puissance et un démarrage en Chine au cours du trimestre. La demande d'oxygène par les sidérurgistes japonais a aussi été particulièrement sur les trois derniers mois.

Les ventes dans la Santé ont baissé (-12,5%) en raison de ventes d’équipements record au Japon sur la même période l’année dernière.

Moyen-Orient et Afrique

Le chiffre d'affaires Moyen-Orient et Afrique atteint 55 millions d'euros, en hausse de +30,2 %, conséquence du démarrage d'une ASU au Koweït en juillet, d'une unité de CO₂ en Egypte en juillet et de l'intégration de l'acquisition de la société Pure Helium. De plus, deux ASU ont démarré en avril et juillet au Qatar, via une co-entreprise avec Qatar Petroleum, consolidée par mise en équivalence. Une nouvelle activité de vente d’argon en Industriel Marchand a été lancée dans la région cet été utilisant les nouvelles capacités de gaz de l'air et le réseau de distribution récemment acquis de Pure Helium. En Afrique du Sud, l’activité est restée dynamique et une nouvelle unité de production de gaz liquéfiés a démarré au cours du troisième trimestre.

Performance opérationnelle

Grâce au niveau de la demande, au renforcement des prix et à l’efficacité, le Groupe a maintenu au troisième trimestre le ratio de résultat opérationnel courant sur chiffre d’affaires de l’activité Gaz et Services hors effet du gaz naturel au niveau du troisième trimestre 2007, dans un environnement de prix de l’énergie élevés.

1.2 Ingénierie et Construction

Les ventes à des tiers en Ingénierie & Construction s’établissent à 254 millions d'euros et intègrent l’effet de la consolidation de Lurgi sur un mois (47 millions d’euros). En conséquence, les ventes cumulées à fin septembre 2008 pour l'Ingénierie & Construction ont atteint 757 millions d'euros. L’activité est bonne, que ce soit pour la cryogénie ou l'hydrogène, et les équipes de Lurgi sont progressivement transférées vers les projets Groupe. Les prises de commandes sont conformes aux prévisions.

1.3 Autres Activités

Chiffre d’affaires en millions d’euros		T3 2008		Variation T3 08/07 publiée		Variation T3 08/07 comparable*
Soudage		142		+6,0%		+6,5%
Chimie		58		+5,4%		+5,4%
Plongée et autres		33		-6,3%		-1,7%
Autres Activités		233		+3,9%		+4,9%
* comparable : hors effets de change

Les Autres Activités ont atteint 233 millions d'euros, en hausse de +4,9%.

L’activité Soudage a progressé de +6,5 %, la croissance étant portée par les consommables et l'automatisation. La croissance des ventes d'équipements a été plus modérée.

La Chimie a renoué avec la croissance au cours du trimestre, un important fournisseur japonais ayant redémarré son activité après plusieurs trimestres d’arrêt.

2. Avancées stratégiques au troisième trimestre 2008

Au troisième trimestre, le développement du Groupe a continué dans les marchés émergents, avec l’annonce d’investissements dans plusieurs unités de séparation des gaz de l’air en Inde, en Malaisie et en Pologne. Après les succès remportés en Allemagne et en France, le médicament LENOXe, produit anesthésique, est en cours de test en Italie.

Le programme majeur de R&D H2E, d’une durée de 7 ans et coordonné par Air Liquide, qui vise à développer une filière industrielle hydrogène-énergie durable et compétitive, a été approuvé par la Commission Européenne. L’ambition de ce projet est d’être prêt pour l’introduction de l’hydrogène dans les transports en 2015.

Partenaire du projet de hautes technologies sud coréen KSTAR qui vise à trouver de nouvelles sources d’énergie, Air Liquide a fourni un système de liquéfaction (-269°C) et de distribution à base d’hélium pour un projet de génération de plasmas.

Au cours des derniers mois, le Groupe a signé plusieurs contrats dans le marché du photovoltaïque en Chine, en Grèce et aux Philippines pour un investissement total de 20 millions d’euros. Ces contrats viennent renforcer la position de leader du Groupe sur ce marché.

Tous ces exemples démontrent que les développements dans l’énergie, l’environnement, les économies émergentes, la santé et les hautes technologies continuent à tirer la croissance à long terme. Cette tendance se reflète également dans le portefeuille d’opportunités d’investissements qui est resté à un niveau exceptionnellement élevé, au-delà de quatre milliards d’euros. Les décisions d’investissements ont continué d’augmenter au troisième trimestre et devraient dépasser les deux milliards d’euros sur l’année. Les paiements d’investissements sont en phase avec la tendance des décisions d’investissements avec 18 mois de décalage, et devraient atteindre environ 1,8 milliard d’euros d’ici la fin de l’année. Alors que deux démarrages d’unités de grande taille ont été décalés en 2009, le Groupe prévoit d’atteindre 20 démarrages en 2008, après 10 en 2007, et 25 démarrages en 2009.

3. Perspectives

Le caractère long terme du cycle d’investissement du Groupe et des contrats clients Grande Industrie qui intègrent des clauses de facturation minimum et d’indexation des coûts, un portefeuille de projets bien rempli, la diversité des industries fournies dans 75 pays ainsi qu’un bilan solide, restent la base d’un modèle économique résilient.

Concernant l’environnement 2008, la demande des clients est restée bien orientée, même si la visibilité pour le reste de l’année est limitée du fait des incertitudes sur l’économie mondiale.

Toutes les actions nécessaires ont été prises afin de s’adapter à cet environnement. Les besoins de financement court terme sont sécurisés, les rachats d’actions ont été suspendus et le besoin en fond de roulement est étroitement suivi. Les actions d’augmentation des prix et d’amélioration de l’efficacité sont renforcées pour être préparé à faire face à un environnement moins favorable. Son bilan solide permet au Groupe de maintenir un niveau d’investissement élevé.

Dans ce contexte, et sauf ralentissement significatif des marchés de nos clients, Air Liquide reste confiant dans sa capacité à atteindre en 2008, à taux de change constant, une croissance à deux chiffres du résultat net. Compte tenu de la solidité de son modèle économique et des perspectives qu’offrent les cinq relais de croissance identifiés pour les années à venir, le Groupe maintient son programme d’investissements et confirme ses objectifs ALMA sur la période 2007-2011.

ANNEXE (1)

EFFETS DE CHANGE, DE GAZ NATUREL ET DE PERIMETRE

Au-delà de la comparaison des chiffres publiés, les informations financières sont fournies hors change, hors effet de variation des prix du gaz naturel et hors effet de périmètre significatif.

Les gaz industriels et médicaux ne s’exportant que très peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité et de résultat est limité à la conversion des états financiers en euros de nos filiales situées en dehors de la zone euro. Par ailleurs, les variations de coût du gaz naturel sont répercutées à nos clients à travers des clauses d’indexation.

Le chiffre d’affaires consolidé du 3^ème trimestre 2008 tient compte des éléments suivants :

en millions d’euros	Chiffre d’affaires		T3 08/07 publiée		Effet change		Effet gaz naturel		Effet périmètre		Variation T3 comparable*
Groupe	3 247		+10,4%		(80)		114		47		+7,6%
Gaz et Services	2 760		+11,1%		(78)		114		0		+9,6%
* comparable : hors effets de change, de gaz naturel et hors impact périmètre lié à l’acquisition de Lurgi lorsque pertinent

Groupe :

• L’effet de change représente -80 millions d’euros, soit un impact de -2,7 % sur la croissance du Groupe, essentiellement dû à l’appréciation de l’euro contre le dollar américain.
• Les cours du gaz naturel ont commencé à augmenter progressivement depuis le début de l'année. La variation des prix du gaz naturel représente un impact de +114 millions d’euros, soit +3,9 % sur le chiffre d’affaires Groupe.
• L’effet périmètre représente 47 millions d’euros, du fait de la consolidation de Lurgi à partir d'août 2007.

Gaz et Services :

• L’effet de change représente -78 millions d’euros, soit un impact de -3,1 % sur la croissance de Gaz et Services, essentiellement dû à l’appréciation de l’euro contre le dollar américain.
• Les cours du gaz naturel ont commencé à augmenter progressivement depuis le début de l'année. La variation des prix du gaz naturel représente un impact de +114 millions d’euros, soit +4,6 % sur le chiffre d’affaires.

ANNEXE (2)

CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ACTIVITE

en millions d’euros		T3				Variation 08/07 publiée		Total 9 mois				Variation 08/07 publiée
		2007		2008				2007		2008
Gaz et Services		2 485		2 760		+11,1%		7 397		8 103		+9,6%
Industriel Marchand Grande Industrie Electronique Santé		1 112 734 244 395		1 154 931 257 418		+3,9% +26,7% +5,2% +5,9%		3 310 2 226 694 1 167		3 424 2 688 739 1 252		+3,4% +20,8% +6,6% +7,3%
Ingénierie & Construction		232		254				441		757
Autres Activités		224		233				732		757
TOTAL		2 941		3 247		+10,4%		8 570		9 617		+12,2%

CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

en millions d’euros
Gaz et Services		T3				Variation 08/07 publiée		Total 9 mois				Variation 08/07 publiée
		2007		2008				2007		2008
Europe		1 338		1 505		+12,4%		4 013		4 477		+11,6%
Amériques		620		683		+10,2%		1 889		1 993		+5,5%
Asie - Pacifique		480		517		+7,9%		1 361		1 491		+9,5%
Moyen-Orient et Afrique		47		55		+18,7%		134		142		+6,4%
TOTAL		2 485		2 760		+11,1%		7 397		8 103		+9,6%