Carrefour : Poursuite de la croissance dans un environnement difficile

Regulatory News:

Carrefour (Paris:CA)

Hausse des ventes de 8% à changes constants sur les 9 premiers mois de l’année (+6,8% sur le T3),

Croissance organique (hors acquisition) robuste : +5,8% sur les 9 premiers mois (+5,9% sur le T3)

En bonne voie pour atteindre nos objectifs 2008

• Amélioration de la performance en France : ventes en hausse de 3,5% au T3 (+3,2% en comparable)
• A l’international, performance soutenue de nos marchés de croissance^* (+15,8% à changes constants) et résistance en Europe mature (+3,5% à changes constants)
• Effets positifs du plan d’action lancé à la fin du 1^er semestre et poursuite des initiatives en matière d’activité promotionnelle, de réduction des coûts et d’allocation des investissements au T4

Le chiffre d’affaires du T3 met en relief :

• Le redressement des ventes en hypermarchés en France (+2,1% en comparable, ou -0,4% hors essence au T3 2008, contre -5,5% au T2).
• La pertinence de notre stratégie multi-format mono-enseigne et la force de notre marque, à l’international comme en France : bonnes performances des magasins Carrefour Market convertis en France et progression de la marque propre.
• La poursuite de la forte contribution de nos marchés de croissance^*, qui représentent près de 30% du chiffre d’affaires du Groupe (vs. 27% en 2007). Neuf pays enregistrent une progression des ventes à changes constants à deux chiffres ce trimestre.

En bonne voie pour atteindre nos objectifs 2008 :

• Croissance du chiffre d’affaires de 7% à changes constants
• Croissance du résultat opérationnel avant éléments non courants globalement en ligne avec celle des ventes
• Génération de 1,5 milliard d’euros de cash flow libre opérationnel

Commentant ces chiffres, José Luis Durán, Directeur Général de Carrefour, a déclaré :

« Carrefour enregistre au troisième trimestre des performances très satisfaisantes dans un environnement difficile. Le redressement des ventes en hypermarchés en France est amorcé, nos marchés de croissance continuent de jouer leur rôle moteur et notre stratégie multi-format mono-enseigne produit des résultats visibles. Ces performances démontrent que le plan d’action que nous avons mis en place porte ses fruits, nous ne relâcherons pas nos efforts pour nos clients. Nos réalisations du 3ème trimestre nous mettent sur la bonne voie pour atteindre nos objectifs 2008.»

* Marchés de croissance : hors France, Espagne, Italie et Belgique

			3EME TRIMESTRE 2008
			CA TTC (m€)		Mag Comp (%)		Expan- sion (m²) (%)		Croissance Organique (%)		Acquisi- tions (%)		Total A tx Chge const. (%)		Impact Monnaies (%)		Total   (%)
FRANCE			10 766		3,2		0,3		3,5		0,0		3,5		0,0		3,5
EUROPE Hors Fce			9 058		-0,1		4,9		4,8		0,7		5,5		0,3		5,8
AM LATINE			3 200		11,9		8,3		20,2		0,0		20,2		2,6		22,8
ASIE			1 699		2,0		11,6		13,6		0,2		13,8		-3,6		10,2
TOTAL			24 723		2,9		3,0		5,9		0,9		6,8		0,2		7,0

			CUMUL 9 MOIS 2008
			CA TTC (m€)		Mag Comp (%)		Expan- sion (m²) (%)		Croissance Organique (%)		Acquisi- tions (%)		Total A tx Chge const. (%)		Impact Monnaies (%)		Total   (%)
FRANCE			31 328		2,2		0,0		2,2		0,0		2,2		0,0		2,2
EUROPE Hors Fce			26 498		1,0		5,1		6,1		0,9		7,0		0,3		7,3
AM LATINE			8 993		13,4		17,8		31,2		1,1		32,3		0,8		33,1
ASIE			5 000		4,1		11,2		15,3		0,2		15,5		-6,6		8,9
TOTAL			71 819		3,1		2,7		5,8		2,2		8,0		-0,3		7,7

FRANCE

• Redressement des ventes en hypermarchés
• Continuation des bonnes tendances en supermarchés et proximité

			3EME TRIMESTRE 2008									CUMUL 9 MOIS 2008
			CA TTC (m€)		Mag Comp (%)		Expansion (%)		Total (%)			CA TTC (m€)		Mag Comp (%)		Expansion (%)		Total (%)
FRANCE			10 766		3,2		0,3		3,5			31 328		2,2		0,0		2,2
Hypermarchés			5 690		2,1		0,3		2,3			16 431		0,1		0,3		0,4
Supermarchés			2 342		4,4		-0,3		4,1			7 056		5,4		-0,1		5,4
Hard discount			683		-0,3		1,3		1,0			2 179		1,6		1,7		3,4
Autres			2 051		6,3		0,6		6,9			5 662		5,1		-2,0		3,2

L’effet calendaire est estimé à +0,7% ce trimestre.

Les hypermarchés :

Les ventes à magasins comparables sont en hausse de 2,1% avec carburants (contre -0,9% sur le premier semestre). Hors carburants, les ventes en comparable sont en baisse de 0,4%, en amélioration par rapport aux -3,4% enregistrés sur le premier semestre. Cette bonne performance confirme l’efficacité de notre dynamisme commercial en hypermarché.

• Les ventes alimentaires augmentent de 1% au T3 (en amélioration par rapport aux -1,1% enregistrés au S1 2008), portées essentiellement par une hausse de 1,8% des ventes de produits de grande consommation. Les tendances observées se confirment : baisse des volumes de produits à marque nationale et augmentation des volumes en marque propre. L’inflation s’est stabilisée aux environs de 3,5%.
• Les ventes en non-alimentaire baissent de 3,3% ce trimestre, enregistrant une amélioration de leur performance par rapport aux -8,6% enregistrés au premier semestre. Tous les secteurs s’améliorent, avec notamment une bonne période de soldes pour le textile et de bonnes promotions sur l’Electronique Grand Public.
• Le trafic est en baisse de 1,9% (en amélioration par rapport aux -4% enregistrés au S1) et le panier moyen en hausse de 1,5%.

Les supermarchés :

Les ventes des supermarchés, en comparable, progressent de 4,4% avec essence (contre 5,9% au S1), ou de 1,7% hors essence (contre 2,5% au S1). Le trafic est légèrement négatif à -0,5%, le panier moyen en augmentation de 2,2%.

Le développement de Carrefour Market se poursuit, avec 33 magasins à la fin du trimestre. Les derniers magasins convertis enregistrent un excellent démarrage, avec une augmentation à deux chiffres de leur chiffre d’affaires.

90 magasins seront convertis à l’enseigne Carrefour Market fin octobre, et 150 magasins à la fin de l’année.

Hard discount, proximité et autres activités :

Les ventes de hard discount progressent de 1% ce trimestre (-0,3% en comparable) : la performance des ventes en comparable est solide en produits de grande consommation. Elle est en revanche atténuée par de mauvaises ventes en produits frais.

Au total, la ligne des activités « Autres » enregistre une progression de 6,9% dont 6,3% en comparable, grâce à :

• Une progression de la contribution des ventes de carburant,
• Une continuation des bonnes tendances des magasins de proximité, avec une progression des ventes en comparable de 3%.

EUROPE de L’OUEST (hors France)

• Résistance des activités en Europe mature dans un contexte difficile

			3EME TRIMESTRE 2008									CUMUL 9 MOIS 2008
			CA TTC   (m€)		Mag. Comp   (%)		Expansion   (%)		Total   (%)			CA TTC   (m€)		Mag. Comp   (%)		Expansion   (%)		Total   (%)
EUROPE DE L’OUEST			6 715		-0,2		3,7		3,5			19 792		0,8		3,0		3,8
ESPAGNE			3 885		1,6		5,0		6,6			11 146		3,0		4,6		7,6
Hypermarchés			2 466		0,6		1,7		2,3			7 043		2,2		1,6		3,8
Supermarchés			211		7,5		3,6		11,1			574		9,6		3,1		12,7
Hard discount			933		3,2		16,1		19,3			2 774		4,0		14,1		18,1
Autres			275		3,1		1,6		4,7			755		5,3		0,2		5,5
ITALIE			1 705		-2,7		2,7		0,0			5 242		-1,3		1,9		0,6
Hypermarchés			743		-3,9		5,8		1,9			2 250		-1,7		5,4		3,8
Supermarchés			466		-1,9		-4,5		-6,4			1 506		-1,2		-3,3		-4,5
Autres			496		-1,6		5,5		3,9			1 486		-0,8		2,4		1,5
BELGIQUE			1 125		-1,9		0,5		-1,4			3 404		-2,4		-0,1		-2,5
Hypermarchés			545		-4,2		0,0		-4,2			1 644		-4,8		0,0		-4,8
Supermarchés			213		0,2		-13,4		-13,2			657		-1,6		-13,7		-15,3
Autres			367		0,7		11,6		12,3			1 103		1,6		10,1		11,7

L’effet calendaire sur le trimestre est globalement neutre.

Avec une croissance totale des ventes de 6,6%, l’Espagne continue à enregistrer des performances solides tirées par l’alimentaire et le multi-format. Ainsi, les hypermarchés enregistrent une croissance de leurs ventes en comparable de 0,6%, avec un alimentaire en hausse de 3,1% et des ventes non-alimentaires en baisse de 7,6%, affectées par la baisse des achats discrétionnaires.

Carrefour Express continue d’enregistrer une croissance soutenue de ses ventes, avec +7,5% de progression en comparable. L’activité hard discount Dia continue également sur sa lancée, enregistrant une croissance des ventes de 19,3% au total (+3,2% en comparable). Notre positionnement prix et notre plan d’action promotionnel nous permettent de continuer à gagner des parts de marché aussi bien en alimentaire et en non-alimentaire malgré un environnement économique qui se dégrade.

Les ventes totales en Italie sont stables, avec des ventes en comparable en baisse de 2,7%. En hypermarchés, les ventes sont en hausse de 1,9%, portées par les nouveaux m² (baisse de 3,9% en comparable). Le non-alimentaire enregistre des ventes en baisse de -13,3% (contre -7% au deuxième trimestre). Les supermarchés enregistrent une légère baisse de leurs ventes en comparable, à -1,9%.

Nos activités en Belgique voient leurs ventes baisser de 1,4% ce trimestre au total. Les hypermarchés enregistrent une baisse de leurs ventes en comparable de 4,2% (contre une baisse de 7,5% au deuxième trimestre), avec des tendances sensiblement meilleures en alimentaire comme en non-alimentaire. Les supermarchés intégrés et la franchise (supermarchés et proximité), enregistrent des ventes encourageantes en comparable en hausse de 0,2% et 0,7% respectivement.

MARCHES DE CROISSANCE

• Performance soutenue de l’activité : +15,8% à changes constants
• Neuf pays enregistrent une progression des ventes à deux chiffres à changes constants
• Marchés de croissance : près de 30% du chiffre d’affaires du Groupe contre 27% au T3 2007

			3EME TRIMESTRE 2008													CUMUL 9 MOIS 2008
			CA TTC   (m€)		Mag. Comp   (%)		Expansion   (%)		Total à tx chge const (%)		Impact Mon- naies (%)		Total   (%)			CA TTC   (m€)		Mag. Comp   (%)		Expansion   (%)		Total à tx chge const (%)		Impact Mon- naies (%)		Total   (%)
TOTAL MARCHES DE CROISSANCE			7 242		5,7		10,1		15,8		0,7		16,5			20 699		7,1		15,9		23,0		-1,1		21,9
AMERIQUE LATINE			3 200		11,9		8,3		20,2		2,6		22,8			8 993		13,4		18,9		32,3		0,8		33,1
Brésil			2 232		8,4		7,7		16,1		6,3		22,4			6 301		8,2		23,4		31,6		6,5		38,1
Argentine			674		28,5		6,5		35,0		-7,9		27,1			1 816		34,3		6,4		40,7		-16,1		24,6
Colombie			294		2,3		16,8		19,1		-1,8		17,3			876		3,1		17,0		20,1		-0,6		19,5
ASIE			1 699		2,0		11,8		13,8		-3,5		10,2			5 000		4,1		11,4		15,5		-6,6		8,9
Chine			833		3,9		9,9		13,8		1,4		15,2			2 538		6,9		10,0		16,9		-3,5		13,4
Taïwan			365		-4,7		3,3		-1,4		-3,5		-4,9			1 042		-0,3		2,0		1,7		-6,3		-4,6
Indonésie			262		5,4		35,4		40,8		-11,3		29,5			690		2,7		36,2		38,9		-17,4		21,5
Autres pays			239		3,9		11,1		15,0		-12,2		2,8			730		3,0		10,5		13,5		-8,0		5,5
MARCHES DE CROISSANCE EUROPE			2 343		0,4		11,4		11,8		1,5		13,3			6 706		1,7		16,2		17,9		1,1		19,0
Pologne			604		-2,5		5,5		3,0		15,1		18,1			1 791		-0,5		27,1		26,6		14,7		41,4
Turquie			438		-5,1		9,3		4,2		-2,8		1,4			1 233		-2,2		10,9		8,7		-3,2		5,5
Roumanie			312		5,6		53,1		58,7		-15,2		43,5			819		8,7		47,5		56,2		-14,7		41,5
Grèce			740		2,3		4,9		7,2		0,0		7,2			2 173		2,8		5,2		8,0		0,0		8,0
Autres pays			249		8,4		6,4		14,8		0,0		14,8			690		3,3		10,1		13,4		0,0		13,4

Les ventes en Amérique Latine progressent de 20,2% à changes constants, toujours dynamisées par de solides ventes en comparable (+11,9%) et une expansion toujours soutenue (+8,3%). Pour rappel, Atacadao est passé en comparable depuis mai 2008.

Au Brésil, les ventes totales progressent de 16,1% à changes constants, dont 8,4% à magasins comparables. Tous les formats enregistrent de très bonnes performances, et notamment Atacadao qui continue d’afficher une progression en comparable à deux chiffres.

En Argentine, la croissance des ventes s’élève à 35% à changes constants, dont 28,5% en comparable. Tous les formats (hypermarchés, supermarchés, hard discount) y enregistrent une performance supérieure à 20% en comparable.

En Colombie, la croissance totale s’élève à 19,1%, dont 2,3% en comparable. Notre gain de part de marché se consolide ce trimestre, avec l’ouverture de 4 hypermarchés.

Les ventes en Asie au total progressent de 13,8% à changes constants, dont 2,0% en comparable.

En Chine, nos ventes progressent de 13,8% dont 3,9% en comparable, en amélioration par rapport au T2. Le rythme d’expansion, tant en hypermarchés qu’en hard discount, se poursuit.

A Taiwan, les ventes totales baissent de 1,4% (dont -4,7% en comparable). L’indice de confiance des ménages et plus généralement, la consommation sont en baisse ce trimestre, et se reflètent notamment dans l’affaiblissement des ventes de produits discrétionnaires.

En Indonésie, les ventes totales progressent de 40,8% à changes constants ou de 5,4% en comparable. L’intensité promotionnelle a été renforcée ce trimestre et a permis d’enregistrer une bonne performance notamment de l’alimentaire.

Les autres pays d’Asie enregistrent une progression de leurs ventes de 15% à changes constants et de 3,9% en comparable. La Thaïlande et la Malaisie enregistrent de bonnes performances, avec une croissance de leurs ventes de respectivement 13,7% et 22,6% à changes constants.

Les ventes de nos autres marchés de croissance en Europe progressent de 11,8% ce trimestre. Pour rappel, Ahold Polska est passé en comparable depuis juillet 2008.

A changes constants, nos ventes en Grèce, Pologne, Turquie et Roumanie progressent respectivement de 7,2%, 3,0%, 4,2% et 58,7%.

EXPANSION

Au total, sur le troisième trimestre 2008, nous avons ouvert ou acquis 251 nouveaux magasins sous enseignes, ce qui représente une création de 286 000 m². Sur les 9 premiers mois de l’année, nous avons ouvert ou acquis 822 nouveaux magasins sous enseigne, ce qui représente une création de 832 000 m².

En France, nous avons ouvert et procédé à des agrandissements pour 30 000 m², dont 4 000 m² pour les hypermarchés,

11 000 m² pour les supermarchés, 7 000 m² pour le hard discount et 8 000 m² pour les magasins de proximité. 2 supermarchés, 7 magasins hard discount et 45 magasins de proximité ont été ouverts ou acquis sur la période. De plus, 5 des magasins anciennement HyperChampion passés sous enseigne Carrefour ont été transférés au parc d’hypermarchés, représentant 18 000m².

En Europe (hors France), nous avons ouvert ou acquis 9 nouveaux hypermarchés, 41 supermarchés, 55 magasins hard discount et 37 magasins de proximité. Au total, nous avons ouvert, acquis ou procédé à des agrandissements pour 122 000 m² additionnels.

En Amérique Latine, 10 hypermarchés, 1 supermarché et 22 magasins hard discount ont été ouverts ou acquis dans le trimestre, totalisant 66 000 m² nouveaux, quand en Asie 10 hypermarchés, 1 supermarché et 11 magasins hard discount ont été ouverts, pour un total de 68 000 m².

• PARC DE MAGASINS SOUS ENSEIGNES – T3 2008

			Juin 2008			Ouvertures		Acquisitions		Fermetures		Transferts		Cessions			Septembre 2008
HYPERMARCHES			1 208			23		6		1		7					1 243
France			219									5					224
Europe hors France			471			7		2		1		2					481
Amérique Latine			262			10											272
Asie			256			6		4									266
SUPERMARCHES			2 882			36		9		7		-11		1			2 908
France			1 015			2						-7		1			1 009
Europe hors France			1 694			32		9		7		-4					1 724
Amérique Latine			144			1											145
Asie			29			1											30
HARD DISCOUNT			6 160			95				101		1					6 155
France			899			7				8		1					899
Europe hors France			4 270			55				87							4 238
Amérique Latine			695			22				6							711
Asie			296			11											307
MAGASINS DE PROXIMITE			4 725			75		7		48		2					4 761
France			3 212			45				40							3 217
Europe hors France			1 508			30		7		8		2					1 539
Amérique Latine			5														5
CASH AND CARRY			155							8							147
France			135							5							130
Europe hors France			20							3							17
TOTAL			15 130			229		22		165		-1		1			15 214
France Total			5 480			54				53		-1		1			5 479
Europe hors Fce Total			7 963			124		18		106							7 999
Amérique Latine Total			1 106			33				6							1 133
Asie Total			581			18		4									603

• T3 08 – VENTES CONSOLIDEES TTC

		Ventes T3 08   (m€)		Ventes T3 07   (m€)		Variation à tx changes courants (%)		Variation à tx changes constants (%)
France		10 766		10 404		3,5		3,5
Espagne		3 885		3 646		6,6		6,6
Italie		1 705		1 704		0,0		0,0
Belgique		1 125		1 141		-1,4		-1,4
Grèce		740		690		7,2		7,2
Portugal		249		217		14,8		14,8
Pologne		604		511		18,1		3,0
Turquie		438		432		1,4		4,2
Roumanie		312		217		43,5		58,7
Europe		9 058		8 558		5,8		5,5
Brésil		2 232		1 824		22,4		16,1
Argentine		674		530		27,1		35,0
Colombie		294		251		17,3		19,1
Amérique Latine		3 200		2 605		22,8		20,2
Taiwan		365		384		-4,9		-1,4
Chine		833		723		15,2		13,8
Thaïlande		134		139		-3,4		13,7
Malaisie		83		71		16,3		22,6
Indonésie		262		203		29,5		40,8
Singapour		22		22		-2,0		-1,2
Asie		1 699		1 542		10,2		13,8
Groupe		24 723		23 109		7,0		6,8

• CUMUL 9 MOIS – VENTES CONSOLIDEES TTC

		Ventes 9 M 08   (m€)		Ventes 9 M 07   (m€)		Variation à tx changes courants (%)		Variation à tx changes constants (%)
France		31 328		30 659		2,2		2,2
Espagne		11 146		10 359		7,6		7,6
Italie		5 242		5 210		0,6		0,6
Belgique		3 404		3 491		-2,5		-2,5
Grèce		2 173		2 012		8,0		8,0
Portugal		690		608		13,4		13,4
Pologne		1 791		1 267		41,4		26,6
Turquie		1 233		1 169		5,5		8,7
Roumanie		819		579		41,5		56,2
Europe		26 498		24 695		7,3		7,0
Brésil		6 301		4 564		38,1		31,6
Argentine		1 816		1 457		24,6		40,7
Colombie		876		733		19,5		20,1
Amérique Latine		8 993		6 754		33,1		32,3
Taiwan		1 042		1 093		-4,6		1,7
Chine		2 538		2 238		13,4		16,9
Thaïlande		421		411		2,5		11,7
Malaisie		241		211		14,3		21,6
Indonésie		690		568		21,5		38,9
Singapour		68		70		-3,0		0,2
Asie		5 000		4 591		8,9		15,5
Groupe		71 819		66 699		7,7		8,0