Maurel & Prom : Résultats annuels 2008
PARIS, March 31 /PRNewswire/ --
Activité en 2008 - Production nette en hausse de 27% à 15 704 b/j sur 2008 (17 396 boepd y compris le Venezuela) - Chiffre d'affaires 2008 en hausse de 33% à 385,2 MEUR - Résultat opérationnel en hausse de 310% à 95,5 MEUR - Résultat net en hausse à 62,5 MEUR, après prise en compte d'un résultat financier négatif de (4,9) MEUR - Investissements de 539 MEUR - Travaux et études d'exploration : 219 MEUR - Investissements de développement : 292 MEUR - Investissements dans les services pétroliers : 28 MEUR - Réserves certifiées nettes de redevances en forte augmentation - P1 : 95 Mboe, +93% - P1+P2 : 210 Mboe, +67% - Taux de renouvellement des réserves P1 : 796 % - Taux de renouvellement des réserves P1+P2 : 1 362 % - Objectif 2010(1) atteint à 89% dès cette année Cession de Hocol Colombie - Vente de Hocol : protocole signé le 10 mars 2009 avec Ecopetrol - Prix de vente : 748 MUS$ + clauses d'ajustements - Date de prise d'effet : 1er janvier 2009 Stratégie et plan d'action 2009 - Croissance interne - Taux de succès de 45% en exploration sur l'année 2008 - Découvertes majeures au Gabon avec les champs d'Omko et d'Ombg - Mise en production début 2009 des champs d'Onal et d'Omko au Gabon - Forages de 12 puits d'exploration en 2009 - Croissance externe - Acquisition de domaines miniers - Opportunités à saisir dans un environnement de détresse - Moyens de la croissance - Des fonds propres et une trésorerie importants - Possibilité d'une opération financière sur le marché (a priori de type obligations convertibles) - Lignes de crédit à mobiliser
Indicateurs clés de la période(2)
Les activités pétrolières et gazières du Groupe sont particulièrement orientées vers l'exploration et la mise en valeur du portefeuille minier du Groupe. Maurel & Prom veille aussi à la mise en production rapide de ses découvertes par des campagnes de développement ambitieuses en s'appuyant entre autres sur sa filiale de forage Caroil. A ce titre, les résultats du Groupe pour l'exercice 2008 retranscrivent l'intensité de l'activité en termes d'exploration-appréciation et de développement, ainsi qu'en termes d'éléments macroéconomiques.
En MEUR 2008 2007 Chiffre d'affaires 385,5 289,5 Résultat opérationnel 95,5 23,3 Résultat avant impôt 90,6 (33,4) Résultat net 62,5 (50,2) Résultat net - Part du Groupe 62,5 766,1 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle 192,8 97,0 Trésorerie de clôture 188,7 694,3 Résultat net/action (EUR) 0,55 6,78
Synthèse financière de la période
L'industrie pétrolière en 2008 a été marquée par la forte volatilité des cours du baril. Sur l'année 2008, les prix moyens du Brent et du WTI sont respectivement en hausse de 34% et 37% par rapport à 2007. La baisse du taux de change US$/EUR (-7%) a, en revanche, eu un effet défavorable sur le chiffre d'affaires, atténuant ainsi l'effet positif de l'évolution des cours du baril.
Données d'environnement 2008 2007 Variations 12 mois 12 mois Taux de change (EUR/US$) 1,47 1,39 6% Brent (US$/baril) 97,0 72,5 34% WTI (US$/baril) 98,9 72,4 37%
Production
En moyenne sur l'année 2008, la production nette du Groupe (y compris Venezuela et après fiscalité pétrolière en nature / droit à enlèvement = entitled) atteint 17 395 boepd.
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires consolidé, qui s'établit à 385,2 MEUR, progresse de 33% par rapport à l'exercice précédent du fait de l'augmentation de la production nette et de la hausse des cours du pétrole.
Résultat opérationnel
Cette augmentation se retrouve pour l'essentiel en résultat opérationnel compte tenu de l'amélioration des taux de marge et de la stabilité des frais fixes. Celui-ci s'élève à 95,5 MEUR, il est impacté par les éléments suivants :
- un montant de (55,8) MEUR d'exploration passée en charge lié à l'intense programme d'exploration, avec 25 puits forés dans l'année, dont 11 puits secs ;
- des produits non récurrents de 19,0 MEUR liés à la première mise en équivalence de la société Vénézuélienne Lagopetrol ;
- à la dépréciation des actifs en Sicile pour (26) MEUR ;
- et à la reprise de provision sur le litige avec Messier Partners pour 6 MEUR.
Il intègre en outre 76,5 MEUR de dotations aux amortissements, 11,3 MEUR de dépréciation d'actifs d'exploitation et 15,5 MEUR de dotations aux provisions nettes de reprises.
En janvier 2009 la société Pebercan, dont la Société est actionnaire à hauteur de 19,7%, a annoncé que sa filiale Peberco Limited et la société cubaine Cubapetroleo S.A. (<<Cupet>>) avaient mis fin au contrat de partage de production dont l'échéance était prévue pour 2018. En contrepartie, Peberco a annoncé le 10 février 2009 avoir reçu la somme nette forfaitaire de 140 MUS$. Compte tenu du partenariat conclu entre Peberco et Sherrit International Oil & Gas, cette dernière recevra sa quote part de ce montant, ce qui représente la somme d'environ 60 MUS$. En conséquence, Maurel & Prom a déprécié, à hauteur de 9,1 MEUR, sa participation dans Pebercan.
Résultat financier
Le résultat financier du Groupe, qui s'établit à (4,9) MEUR, est caractérisé par les éléments suivants :
- coût de l'endettement net (Océane et produits de placements) pour (11) MEUR ;
- gains et pertes latents sur instruments dérivés pour (15) MEUR, et (10) MEUR sur achats de couvertures d'options de change ;
- résultat réalisé sur instruments dérivés de brut rachetés en 2008 pour 100 MEUR. Ce montant correspond au produit du rachat sur le mois de décembre 2008 des instruments de couverture sur le pétrole ;
- provisions pour litige sur instruments financiers pour 36,8 MEUR. La Société rappelle que des opérations structurées complexes initiées à titre individuel, menées hors des normes et procédures du Groupe et contestées par elle-même, avaient fait l'objet d'une information dans les comptes semestriels. A titre de précaution, le risque maximum a été provisionné à due concurrence sans préjuger du résultat des actions en contestation et dommages et intérêts ;
- pertes de change pour (30) MEUR, résultant essentiellement de la baisse des cours du dollar américain.
Résultat net consolidé
Après prise en compte des éléments ci-dessus, de l'impôt sur les sociétés et du résultat des entreprises mises en équivalence (+9,7 MEUR), le résultat net des activités conservées est en amélioration significative. Il s'établit à 62,5 MEUR en 2008 contre (50,7) MEUR pour l'exercice 2007, hors prise en compte des activités congolaises cédées à Eni.
Bilan
Le total du bilan s'élève à 1 895 MEUR. Les capitaux propres part du Groupe s'établissent à 1 036 MEUR.
Investissements
Le montant total des investissements réalisés en 2008 est de 539 MEUR, et se décompose ainsi :
MEUR Colombie Gabon Tanzanie Congo autres TOTAL Exploration 86 44 76 4 9 219 Développement 73 217 0 2 1 292 Services pétroliers 6 2 0 2 17 28 TOTAL 165 263 76 8 27 539
Flux de trésorerie
La capacité d'autofinancement du Groupe après impôts est de 246 MEUR. Le flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle est de 193 MEUR.
Au 31 décembre 2008, Maurel & Prom affiche une trésorerie nette de 189 MEUR, n'incluant pas 63 MEUR correspondants à l'encaissement, le 8 janvier 2009, de la vente de couvertures. La variation de la trésorerie de (506) MEUR sur l'exercice 2008 s'explique notamment par :
Un effort important d'investissements : - Les dépenses d'exploration pour 219 MEUR ; - Les investissements de développement pour 292 MEUR ; - Les investissements sur l'activité de forage pour 28 MEUR. Le retour à l'actionnaire : - Le versement du dividende pour 137 MEUR ; - L'acquisition d'actions propres pour 34 MEUR.
Réserves certifiées
L'intensité du programme d'exploration-appréciation en 2008, avec 25 forages terminés dans l'année, a permis au Groupe d'augmenter de façon significative le niveau de ses réserves. Au cours de l'année 2008, le Groupe a mis en évidence 52,5 Mboe additionnels de réserves P1 et 90,6 Mboe additionnels de réserves P1+P2 nettes de redevances.
Au 1er janvier 2009, les réserves prouvées (P1) s'élèvent donc à 95,3 Mboe (+93%) et les réserves prouvées et probables (P1+P2) à 209,6 Mboe (+67%).
Au rythme de production nette (après fiscalité pétrolière en nature / droit à enlèvement = entitled) de 30 000 bbl/j, le Groupe dispose de 9 années de production en réserves P1 et de 19 années de production en réserves P1+P2. Sur cette base, il en ressort un Taux de Renouvellement des Réserves P1 de 796% et des réserves P1+P2 de 1 362% au 01/01/2009, à comparer avec le Taux de Renouvellement des Réserves P1+P2 de 430% au 01/01/2008.
Vente de Hocol Colombie pour 748 MUS$
Suite à la cession de sa filiale Hocol, Maurel & Prom réalisera, sur 4 ans, un résultat économique en dollar américain significatif de l'ordre de 500 MUS$, en tenant compte de la valeur de marché au 30 mars 2009 d'une partie du complément de prix portant sur les cours du pétrole.
L'acquisition de Hocol a été réalisée sur la base d'un prix d'achat de 470 MUS$.
Le prix de cession est de 748 MUS$, après perception de 196 MUS$ de dividendes (35 MUS$ ayant servis au rachat par Maurel & Prom de 26,35 % dans Lagopetrol au Venezuela) et en incluant la valeur de marché de l'ordre de 30 MUS$ pour la clause de complément de prix portant sur les prix du pétrole. Une seconde clause de complément de prix (50 MUS$ au maximum) est applicable en cas de succès du puits de Huron-1 sur le permis de Niscota (20%) en Colombie et cédé à Ecopetrol.
La constatation de la plus value comptable ne pourra intervenir qu'après les opérations de closing à venir. Elle sera ensuite ajustée selon le calendrier propre aux compléments de prix contractuels. Cette plus-value sera profondément différente entre les comptes sociaux et les comptes consolidés, ceux-ci ayant déjà pris en compte les résultats de Hocol au cours des exercices passés.
Stratégie du Groupe
Avec le produit de cette cession, Maurel & Prom disposera d'une trésorerie propre lui permettant de couvrir le remboursement de sa dette obligataire à échéance de début 2010 et de verser un dividende à ses actionnaires au titre du résultat de 2008.
Le Groupe dispose aussi de moyens lui permettant de financer un programme d'investissements d'exploration, d'appréciation et de développement ambitieux et basé sur les grands thèmes pétroliers mis en évidence par le Groupe au Gabon (Grès de base et Kissenda), ainsi que par la poursuite des forages en Colombie et en Tanzanie, l'appréciation du champ d'Omko et la mise en production d'Onal et d'Omko.
Par ailleurs, outre une facilité bancaire de 255 MUS$ assise sur ses réserves pétrolières, incluant initialement les réserves de sa filiale Hocol, en cours de renégociation pour tenir compte de la cession à intervenir, la Société a reçu l'autorisation de l'Assemblée Générale des actionnaires, réunie le 24 février dernier, de pouvoir faire appel au marché.
A l'instar des deux opérations de cession ayant porté sur les actifs Congolais en 2007 et sur la filiale Hocol, la stratégie de la société demeure prioritairement la découverte et la mise en valeur de champs d'hydrocarbures (Exploration).
Sur la base des réserves certifiées au 1er janvier 2009 par le cabinet Degolyer et Mac Naughton, après retraitement pour tenir compte de la cession d'HOCOL, les réserves P1 et P2 du Groupe s'élèvent à 119 Mboe.
Avec le démarrage au Gabon de la production d'Onal et les perspectives de mise en valeur des champs voisins (Omko), la production de Maurel & Prom devrait pouvoir atteindre fin 2009 un niveau proche de celui de fin 2008 et supérieure d'un tiers à la moyenne annuelle 2007.
D'autre part, il est réaffirmé que le Gabon restera la base pérenne de la production du Groupe.
Si aucune acquisition ou aucun rapprochement n'est actuellement en cours d'étude, la société entend saisir toute opportunité qui pourrait éventuellement se présenter.
Etats financiers consolidés de l'exercice 2008 I - Bilan du Groupe Actif En milliers d'euros 31/12/2008 31/12/2007 Actifs incorporels 681 766 554 922 Actifs corporels 728 294 389 954 Actifs financiers non courants 21 000 28 216 Titres mis en équivalence 37 701 3 138 Impôts différés actifs 18 979 22 786 Actif non courant 1 487 740 999 016 Stocks 10 123 7 389 Clients et comptes rattachés 39 003 52 852 Autres actifs financiers courants 23 220 29 671 Autres actifs courants 72 482 42 615 Actif d'impôts exigibles 417 7 074 Instruments dérivés 70 734 5 430 Trésorerie et équivalents de trésorerie 191 544 699 939 Actif courant 407 523 844 970 Total Actif 1 895 263 1 843 986
Passif En milliers d'euros 31/12/2008 31/12/2007 Capital social 92 839 92 811 Primes d'émission, de fusion et d'apport 199 113 201 139 Réserves consolidées 768 005 52 385 Actions propres (86 016) (54 296) Résultat groupe 62 505 766 096 Capitaux propres Groupe 1 036 446 1 058 135 Intérêts minoritaires 1 (342) Capitaux propres totaux 1 036 447 1 057 793 Provisions non courantes 42 830 30 795 Emprunts obligataires non courants 0 336 932 Autres emprunts et dettes financières non courants 3 656 15 754 Fournisseurs et comptes rattachés non courants 0 3 624 Instruments dérivés non courant 4 500 Impôts différés passifs 157 005 146 199 Passifs non courants 207 991 533 304 Emprunts obligataires courants 375 024 13 089 Autres emprunts et dettes financières courants 16 008 16 145 Fournisseurs et comptes rattachés 104 395 107 685 Passif d'impôts exigibles 29 644 121 Autres créditeurs et passifs divers 60 708 71 899 Instruments dérivés courant 14 861 22 274 Provisions courantes 50 185 21 676 Passif courant 650 825 252 889 Total Passif 1 895 263 1 843 986
II - Compte de résultat Groupe En milliers d'euros 31/12/2008 31/12/2007 Chiffre d'affaires 385 213 289 548 Autres produits 15 773 4 440 Achats et variations de stocks (33 511) (23 579) Autres achats et charges d'exploitation (79 770) (78 392) Impôts & taxes (16 078) (5 570) Charges de personnel (30 133) (29 000) Dotations aux amortissements (76 516) (70 526) Dépréciations d'actifs d'exploitation et d'exploration (67 076) (48 373) Dotations aux provisions et dépréciation d'actifs courants (27 961) (9 578) Reprises de provisions d'exploitation 12 457 1 989 Résultat cession d'actifs 19 041 (110) Autres charges (5 928) (7 538) Résultat opérationnel 95 511 23 311 Coût de l'endettement financier brut (28 665) (29 677) Produits de trésorerie 14 350 29 337 Gains et pertes nets sur instruments dérivés 75 073 (17 941) Coût de l'endettement financier net 60 758 (18 281) Autres produits et charges financiers (65 648) (38 423) Résultat financier (4 890) (56 704) Résultat avant impôt 90 621 (33 393) Impôts sur les résultats (37 810) (16 763) Résultat net des sociétés intégrées 52 811 (50 156) Total part résultat net MEE 9 694 (571) Résultat net des activités conservées 62 505 (50 727) Résultat net des activités abandonnées 0 816 481 Résultat net de l'ensemble consolidé 62 505 765 754 Résultat net - part du groupe 62 504 766 096 Intérêts minoritaires 1 (342) Résultat par action De base 0,55 6,58 Dilué 0,47 6,79 Résultat par action des activités abandonnées De base 0,00 7,01 Dilué 0,00 7,01 Résultat par action des activités conservées De base 0,55 -0,44 Dilué 0,47 -0,22
III - Tableau des flux de trésorerie En milliers d'euros 31/12/2008 31/12/2007 Résultat consolidé des activités conservées avant 100 315 (33 963) impôts - Dotations (reprises) nettes des amortissements et 132 480 78 721 provisions - Gains et pertes latents liés aux variations de (7 183) 32 205 juste valeur - Exploration et production passées en charge 56 622 21 199 - Charges et produits calculés liés aux 1 677 1 088 stock-options et assimilés - Autres produits et charges calculés 25 476 24 487 - Plus et moins-values de cession (24 505) (17) - Quote-part de résultat des sociétés mises en (9 694) 571 équivalence - Produits de trésorerie (14 811) (28 904) - Coût de l'endettement financier Brut 3 412 5 427 Capacité d'autofinancement avant impôt 263 789 100 814 Impôt (17 564) (53 045) Variation du B.F.R. lié à l'activité (53 410) 49 232 - Clients 11 001 (21 596) - Fournisseurs (11 725) 36 776 - Stocks (2 094) (790) - Autres (50 592) 34 842 FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE 192 815 97 001 OPERATIONNELLE Décaissements liés aux acquisitions (540 627) (384 930) d'immobilisations corporelles et incorporelles Encaissements liés aux cessions d'immobilisations 4 106 2 560 incorporelles et corporelles Décaissements liés aux acquisitions (919) (847) d'immobilisations financières (titres non consolidés) Encaissements liés aux cessions d'immobilisations 0 0 financières (titres non consolidés) Acquisition de filiales (18) 0 Augmentations de participation dans les sociétés 8 932 0 mises en équivalences Variation des prêts et avances consentis (6 000) (5 615) Autres flux liés aux opérations d'investissement 105 0 FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS (534 421) (388 832) D'INVESTISSEMENT Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations 62 2 904 de capital Dividendes versés (137 080) (143 738) Encaissements liés aux nouveaux emprunts 11 847 437 Intérêts payés (3 413) (5 427) Intérêts reçus 14 811 28 904 Remboursement d'emprunts (22 230) (35 772) Acquisitions d'actions propres (33 884) (43 812) FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE (169 887) (196 504) FINANCEMENT Incidence des variations des cours des devises 5 882 (23 544) Encaissement netsur activités cédées * 0 1 019 843 VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE (505 611) 507 964 Trésorerie à l'ouverture 694 306 186 342 Trésorerie et équivalents de trésorerie nette à la clôture des activités cédées 0 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE NETTE A LA 188 695 694 306 CLÔTURE * Net du flux de trésorerie d'exploitation moins investissements et remboursement du RBL
Plus d'informations : http://www.maureletprom.com
Ce document peut contenir des prévisions concernant la situation financière, les résultats, les activités et la stratégie industrielle de Maurel & Prom. Par leur nature même, les prévisions comportent des risques et des incertitudes dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des circonstances dont la réalisation future n'est pas certaine. Ces prévisions sont effectuées sur la base d'hypothèses que nous considérons comme raisonnables mais qui pourraient néanmoins s'avérer inexactes et qui sont tributaires de certains facteurs de risques tels que les variations du cours du brut ; les variations des taux de change ; les incertitudes liées à l'évaluation de nos réserves de pétrole ; les taux effectifs de production de pétrole ainsi que les coûts associés ; les problèmes opérationnels ; la stabilité politique ; les réformes législatives et réglementaires ou encore les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.
Maurel & Prom est coté sur Euronext Paris - compartiment A - CAC mid 100 Indice Isin FR0000051070 / Bloomberg MAU.FP / Reuters MAUP.PA Prochains rendez-vous : 30/04/2009 Chiffre d'affaires premier trimestre 2009 18/06/2009 Assemblée Générale 2009 30/07/2009 Chiffre d'affaires premier semestre 2009 27/08/2009 Résultats premier semestre 2009 10/09/2009 Résultats premier semestre 2009 - Présentation SFAF 29/10/2009 Chiffre d'affaires troisième trimestre 2009 --------------------------------- (1) Reconstitution du niveau des réserves cédées en 2007 à Eni, soit un niveau global de 235 Mboe (2) Comptes consolidés arrêtés par le Conseil d'administration du 30 mars 2009, en cours d'audit Communication : INFLUENCES: Clémentine Dourne Catherine Durand-Meddahi Tel: +33(0)1-42-72-46-76 Tel: +33(0)1-42-72-46-76 communication@agence-influences.fr communication@agence-influences.fr