SI Participations : Résultats du 1er semestre 2016

SI PARTICIPATIONS

Résultats du 1^er semestre 2016

SI PARTICIPATIONS, Société de Capital Risque dont l'actif net réévalué représente 14 MEUR, est gérée depuis la réforme adoptée en 2005 comme un fonds d'investissement qui poursuit une politique active de désinvestissement et ne prend plus de nouvelles participations. Près de 155 MEUR ont depuis cette date, été retournés aux actionnaires, représentant 145% des fonds propres de la Société au moment de la mise en place de la réforme du mode de gestion La durée de la Société a été statutairement prorogée de deux années, jusqu'au 31 décembre 2016, aux termes de l'assemblée générale extraordinaire du 3 juin 2014.

Un résultat net positif de 0,3 MEUR sur le semestre *

Deux cessions ont été concrétisées au cours du semestre. Elles ont permis de dégager 0,4 MEUR de plus-values nettes de cessions qui, combinées à la perception de dividendes exceptionnels et à la baisse des charges de fonctionnement, contribuent à la formation d'un résultat de 0,3 MEUR sur le semestre (résultat net de 0,6 MEUR pour l'exercice 2015).

Un complément de dépréciation de 0,2 MEUR a en outre été comptabilisé (0,7 MEUR pour l'exercice 2015) sur le portefeuille de participations résiduel qui compte désormais 10 participations dans des entreprises industrielles et commerciales auxquelles s'ajoutent deux investissements dans des fonds de capital investissement.

* La société a transféré le 5 septembre 2011 ses titres du marché réglementé EURONEXT vers le marché organisé NYSE ALTERNEXT à Paris. Elle a fait le choix de changer de référentiel comptable et a opté pour les normes françaises à compter du 1^er janvier 2012. Elle n'établit en conséquence plus de comptes consolidés sous format IFRS depuis cette date.

En fonction de la bonne exécution au cours de l'année 2016 du programme de cessions, la Gérance proposera, en fin d'année aux actionnaires, la mise en liquidation ou la prorogation de la durée de la Société. Comme au 31 décembre 2015, les comptes au 30 juin 2016 ont, de ce fait, été arrêtés selon le principe de la continuité d'exploitation.

L'Actif Net Réévalué par action confirme la progression enregistrée en 2015

L'Actif Net Réévalué, qui prend en compte les plus-values latentes sur le portefeuille de participations, atteint 33,78 EUR par action affichant une progression de 8% sur le semestre (31,25 EUR à fin 2015)

Le portefeuille de participations représente 7,5 MEUR en valeur réévaluée au 30 juin 2016 contre
7,2 MEUR à fin 2015, certaines négociations en cours ayant conduit à réévaluer les lignes concernées.

Il convient toutefois de rappeler que l'arrêt des investissements depuis 2006 ne concourt plus à la reconstitution des plus-values latentes sur le portefeuille et que la stratégie de la Société, qui vise à optimiser la situation des actionnaires, est susceptible d'entraîner une érosion de l'actif net réévalué par action.

Perspectives

Compte tenu de la durée de la Société venant à échéance le 31 décembre 2016, SI PARTICIPATIONS poursuit activement la réalisation du programme de cessions qui demeure lié à l'évolution de l'environnement économique et des opportunités de marché. Plusieurs négociations sont en cours dont une grande partie devrait se concrétiser d'ici la fin 2016. La trésorerie disponible devrait ensuite être redistribuée aux actionnaires début 2017.

Une assemblée générale des actionnaires sera convoquée avant la fin de l'année qui, en fonction de l'avancement effectif des opérations de désinvestissement, se prononcera :

• Soit sur l'entrée en liquidation de la Société, la nomination du liquidateur, le maintien d'une mission de commissariat aux comptes, le maintien des fonctions du Conseil de Surveillance,
• Soit sur une nouvelle prorogation d'une année de la durée de la Société si certaines participations présentant un potentiel de valorisation significatif n'étaient pas cédées à cette date.

Rappelons que la réduction progressive du nombre de lignes de participations rend toutefois plus aléatoires et plus volatils les résultats de la société.

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Les éléments financiers pour la période du 1^er janvier au 30 juin 2016 ont été examinés par le Conseil de surveillance le 21 septembre 2016.

SI PARTICIPATIONS représente moins de 1 % des actifs gérés par SIGEFI, société de gestion du Groupe  Siparex.

SI PARTICIPATIONS, cotée sur NYSE Alternext à Paris

Code ISIN FR0000061582 - Code Reuters ALSIP.PA - code Bloomberg SIX:FP

Contact : Valérie GERBET, Directeur administratif et financier, v.gerbet@siparex.com