ARGAN Résultats 2016 : Résultat net de 95 MEUR, en forte hausse de 92% - ANR Triple net EPRA HD de 26,7 EUR/action, +30%

Communiqué de presse - Mercredi 18 janvier 2017 - 17h35

Résultats 2016

·              Résultat net : 95 MEUR, en forte hausse de 92%

·              ANR triple net EPRA hors droits : 26,7 EUR/action, + 30%

·              Baisse de l'endettement (LTV) de 5 points à 62%

·              Baisse du coût de la dette de 0,6 point à 2,7 %

« Sur la base d'une LTV de 60%, nous allons faire croître les revenus locatifs qui, associés à la baisse du coût de la dette, vont doper notre résultat récurrent. Ainsi, nous prévoyons d'augmenter les dividendes des exercices 2017 et 2018 d'environ 11% par an », commente Jean-Claude LE LAN, Président du Conseil de Surveillance et fondateur d'Argan.

Le 17 janvier 2017, le Directoire d'Argan a arrêté les comptes consolidés 2016.  Les procédures d'audit de nos commissaires aux comptes sur ces comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des vérifications spécifiques.

Résultats 2016

Résultats et cash flow 

Sur l'exercice 2016, les revenus locatifs nets d'Argan s'établissent à 67,1 MEUR, relativement stables par rapport à l'exercice précédent, suite aux arbitrages de début d'année.

L'EBITDA (résultat opérationnel courant) est de 61,4 MEUR, au même niveau que l'exercice précédent (61,5 MEUR).

L'EBITDA, après variation de juste valeur du patrimoine immobilier (+ 46,3 MEUR) et résultat des cessions (+ 10,6 MEUR), ressort à 118,3 MEUR, en progression de 45%.

Le résultat net, après prise en compte du coût de l'endettement financier, des impôts et autres charges financières, s'établit à 95,2 MEUR, en progression de 92%.

Le résultat net récurrent (se définissant comme le résultat net hors variation de juste valeur du patrimoine et des instruments de couverture de la dette, et hors résultat de cessions) est de 40,3 MEUR, en hausse de 6%.

Le cash flow courant généré ressort à 61,1 MEUR, tandis que le cash flow net après endettement financier et impôt courant ressort pour sa part à 40,5 MEUR, en croissance de 4%.

Un Patrimoine Premium expertisé à 1 027 MEUR HD (1 075 MEUR DC)

En 2016, ARGAN a investi 88 MEUR au travers de la réalisation de quatre développements, de deux extensions et deux acquisitions, pour un total de 85 000 m², et arbitré cinq actifs pour un montant de 75 MEUR :

• Fin janvier, livraison de la plateforme Simply Market, filiale du groupe AUCHAN, située à Cergy-Pontoise (95) et louée pour 12 ans fermes. Cette plateforme, d'une surface de 11 000 m² destinée aux produits frais, est équipée d'une production de froid assurant des températures comprises entre 2 et 8°c.
• Fin juillet, livraison d'une messagerie de 5 000 m² à DPD, filiale du groupe La Poste (anciennement Exapaq), louée pour 11 ans fermes et située à Trappes (78).
• Début Août, livraison d'une plateforme de 13 000 m² à Recall, filiale du groupe Iron Mountain leader mondial de l'archivage, louée pour 12 ans fermes et située à Trappes (78).
• Fin septembre, livraison d'une plateforme de 12 000 m² à La Maison du Whisky, louée pour 9 ans fermes et située à Cergy-Pontoise (95), extensible à 30.000 m², et qui formera ainsi avec la plateforme voisine de Simply Market un ensemble de 41.000 m².
• Fin septembre, livraison de l'extension de 6 000 m² de la plateforme XXL située à Dijon (21), louée à FM Logistic, qui passe ainsi de 72.000 m² à 78 000 m².
• Fin octobre, livraison de l'extension de 18 000 m² de la plateforme XXL située à Valenciennes (59), louée pour 12 ans fermes à Décathlon, qui passe ainsi de 57.000 m² à 75 000 m².
• Fin décembre, acquisition d'une messagerie de 12 800 m² louée 12 ans fermes à DHL et située à Lognes (77)
• Fin décembre, acquisition d'une plateforme tri-température (produits secs à température ambiante, produits frais entre 2 et 8°c, produits surgelés à -25°c) de 5 200 m² louée pour 9 ans fermes au groupe Pomona et située à Valenton (94)
• Cession en janvier d'un portefeuille de 4 plateformes représentant 100 000 m² et en juin d'une plateforme de 15 000 m² située à Briare (45).

Après ces opérations, le patrimoine construit (hors actifs immobiliers en cours de développement) s'établit à 1.370.000 m² au 31 décembre 2016, comparé à 1.406.000 m² fin 2015. Sa valorisation (y compris réserves foncières détenues pour 4 MEUR) s'élève à 1.027 MEUR hors droits, soit 1.075 MEUR droits compris.

Dans le détail, la valorisation du patrimoine hors réserves foncières progresse de 6%, passant de 962 MEUR fin 2015 à 1.023 MEUR hors droits, faisant ressortir un taux de capitalisation à 7 % hors droits (6,70 % droits compris), en retrait par rapport aux 7,35% du 31 décembre 2015.

La durée ferme résiduelle moyenne pondérée des baux, décomptée au 1^er janvier 2017, est en hausse à 5,4 ans.

Le taux d'occupation du patrimoine progresse encore, à 99% et l'âge moyen pondéré se maintient à 7,6 ans.

Baisse de l'endettement et du coût de la dette

La dette financière brute relative au patrimoine construit s'établit à 608 MEUR, à laquelle s'ajoute le prêt obligataire d'un montant de 65 MEUR, soit un total de 673 MEUR, équivalent à celui de l'exercice précédent.

Après prise en compte de la trésorerie résiduelle de 35 MEUR, la LTV nette (Dettes financières nettes/valeur d'expertise hors droits) baisse à 62,1%, contre 66,7% un an plus tôt, soit une baisse de 4,6 points.

Le taux moyen de la dette au 31 décembre 2016 baisse également et s'établit à 2,70 % contre 3,30% au 31 décembre 2015, du fait notamment de la fin programmée et du remboursement d'instruments de couverture.

La maturité de la dette est de 9,1 ans, avec une exposition aux taux variables réduite à 7%.

Hausse de 30% de l'ANR triple net EPRA/action : 26,7 EUR hors droits, 30 EUR droits compris

L'ANR triple net EPRA hors droits s'établit à 386 MEUR au 31 décembre 2016, contre 292 MEUR au 31 décembre 2015. Il progresse ainsi de 30% à 26,7 EUR par action contre 20,6 EUR par action au 31 décembre 2015. Cette hausse significative provient du résultat net (+ 2,8 EUR), de la variation de valeur du patrimoine (+ 3,2 EUR), du résultat de cession (+ 0,8 EUR), du paiement du dividende en numéraire (- 0,5 EUR) et en actions (-0,4 EUR)  et de la variation de valeur des instruments de couverture (+ 0,2 EUR).

Proposition d'un dividende de 0,92 EUR par action, en hausse de 4,5%

Argan proposera à l'assemblée générale du 23 mars prochain le versement d'un dividende de 0,92 EUR par action. Ce dividende représente un taux de rendement de 3,7% sur la base de la moyenne du cours de l'action en décembre 2016 (de 24,62 EUR) et un taux de distribution de 33% de la CAF nette après endettement financier. Sa mise en paiement est prévue courant avril 2017.

Révision à la hausse des objectifs du plan 2016-2018 et de distribution de dividende

Au regard de ses excellents résultats 2016, ARGAN révise à la hausse :

• les objectifs de son plan 2016 / 2018 :

• et ses objectifs de distribution de dividende pour les exercices 2017 et 2018, à hauteur d'environ 11% d'augmentation par an. 

La documentation relative à la présentation des résultats de la société est disponible sur www.argan.fr.

Calendrier financier 2017 (diffusion du communiqué de presse après bourse)

-   23 mars : Assemblée Générale

-   3 avril : Chiffre d'affaires du 1^er trimestre 2017

-   3 juillet : Chiffre d'affaires du 2^ème trimestre 2017

-   20 juillet : Résultats semestriels 2017

-   2 octobre : Chiffre d'affaires du 3^ème trimestre 2017

A propos d'Argan

ARGAN est la première foncière française spécialisée en développement & location d'entrepôts Premium pour des entreprises de premier plan.

ARGAN associe la stabilité d'une stratégie claire, mise en oeuvre par l'actionnaire majoritaire et portée par une équipe de cadres experts dans leurs spécialités, à la transparence d'une société cotée en Bourse.

Détenant un parc d'une cinquantaine d'entrepôts Premium, valorisés 1 milliard d'euros à fin 2016, ARGAN est un expert global innovant et performant en immobilier logistique.

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ARGAN est cotée sur le compartiment B d'Euronext Paris (ISIN FR0010481960 - ARG) et fait partie des indices CAC All-Share et IEIF SIIC France. La foncière a opté pour le régime des SIIC au 1^er juillet 2007.

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Compte de résultat consolidé simplifié (IFRS)

Résultat net récurrent

Bilan consolidé simplifié