Natixis : resultats du premier trimestre 2017

Paris, le 9 mai 2017

Résultats 1T17

FORTE PROGRESSION DES REVENUS à plus de 2,3 MdEUR (+14%)

et hausse de 40% du RÉSULTAT NET PUBLIÉ à 280 MEUR

Épargne : activité soutenue EN assurances et rebond de la collecte en Gestion d'actifs

• Assurances : CA global de 3,3 MdEUR au 1T17 (+84%/ 1T16 hors traité de réassurance avec CNP) porté notamment par le déploiement de l'offre d'assurance-vie dans le réseau des Caisses d'Epargne
• Gestion d'actifs : hausse des AuM à 837 MdEUR fin mars 2017 avec une collecte nette de 5 MdEUR

BGC : ACCELERATION DE LA DYNAMIQUE DE GLOBAL MARKETS, CONTRIBUTION ACCRUE DES PLATEFORMES INTERNATIONALES

• Global markets : PNB (hors desk CVA/DVA) : +38%/1T16 incluant une hausse du PNB de 36% pour FICT et de 42% sur les Equity, reflétant nos gains de part de marché
• Global finance & Investment banking : PNB +11%/1T16  
• Hausse des revenus des plateformes internationales de 32% sur un an au 1T17

SFS : PNB stable sur un an à 344 MEUR

• Activité portée par les Financements spécialisés (PNB +2%/1T16)

• PNB des métiers coeurs en hausse de 14% sur un an à 2,2 MdEUR dont +26% pour la BGC
• Très bon contrôle des charges : +6% au 1T17 vs. 1T16, hors contribution estimée au Fonds de Résolution Unique
• Nette amélioration du coût du risque des métiers coeurs à 24pb au 1T17 (vs. 45pb au 1T16)
• RNPG retraité (capacité bénéficiaire) à 436 MEUR (+40%/1T16) et RNPG publié à 280 MEUR en croissance de 40% sur un an malgré la forte hausse de la contribution estimée au Fonds de Résolution Unique
• ROE des métiers coeurs à 15,9% (+380pb/1T16)
• ROTE de Natixis à 12,5% au 1T17 (+340pb/1T16), dans le haut de la fourchette de l'objectif New Frontier

• Actifs pondérés en Bâle 3 en baisse de 1% pour Natixis et de 3% pour la BGC depuis fin 2016
• Ratio CET1⁽²⁾ à 11,0% fin mars 2017 après prise en compte d'un taux de distribution prévisionnel minimal de 50% (vs. 10,8% fin 2016 pro forma)

(1) Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du RNPG retraité, du ROE et du ROTE

(2) Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans mesures transitoires - sauf IDA sur pertes reportables. Ratio fin 2016, pro forma du phase in complémentaire de 20% sur les IDA prévu le 1^er janvier 2017

Le Conseil d'administration a arrêté le 9 mai 2017 les comptes de Natixis au titre du 1^er trimestre 2017.

Pour Natixis, le 1^er trimestre s'est notamment caractérisé par⁽¹⁾ :

• une croissance de 14% des revenus des métiers coeurs sur un an, à 2 219 MEUR et de 13% pour Natixis à 2 358 MEUR.

Le net rebond du PNB du pôle Épargne (+8% par rapport au 1T16) est porté par la Gestion d'actifs en Europe et la solide dynamique de l'Assurance.

La forte croissance du PNB (+26% par rapport au 1T16) de la Banque de Grande Clientèle découle principalement des très bonnes performances au sein de Global markets des plateformes internationales.

Au sein des Services Financiers Spécialisés, les activités de Crédit à la consommation et d'Affacturage continuent de progresser en s'appuyant sur les réseaux du Groupe BPCE.

• une nette amélioration du coût du risque des métiers coeurs à 49 MEUR, en baisse de 42% vs. 1T16,
• une hausse de 40% du résultat net pdg publié à 280 MEUR,
• un ROE des métiers coeurs à 15,9%,  
• un ratio CET1⁽²⁾ de 11,0% au 31 mars 2017,
• un ratio de levier de 4,2% à fin mars 2017.

Laurent Mignon, Directeur général de Natixis, a déclaré : «Natixis réalise un très bon premier trimestre grâce à la très forte dynamique de ses métiers coeurs, notamment dans la Banque de Grande Clientèle et l'Epargne, à la bonne maitrise de ses charges et à la baisse du coût du risque. Au cours de ce trimestre, l'activité Global markets a été particulièrement soutenue, notamment à l'international ; de même, dans la gestion d'actifs, nous avons enregistré le retour d'une collecte positive aux Etats Unis. Ce trimestre est parfaitement conforme aux objectifs de notre plan New Frontier, avec une hausse de la rentabilité de nos métiers coeurs, un bon contrôle de nos risques pondérés, la forte  contribution de nos activités à l'international et le développement soutenu de l'Assurance».    

1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du ROE
2. Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans mesures transitoires- sauf IDA sur pertes reportables

1 - Résultats Natixis du 1T17

1.1          ÉlÉments exceptionnels

1. dont 7 MEUR dans le Hors pôle (2) Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés

1.2          rÉsultats du 1T17

1. Voir page 3

Sauf indication contraire, les commentaires qui suivent se rapportent aux résultats hors éléments exceptionnels détaillés en page 3.

Le PNB de Natixis atteint 2 358 MEUR et progresse de 13% sur un an.

Les métiers coeurs enregistrent une hausse de 14% de leur PNB sur un an. Celui-ci atteint 2 219 MEUR au 1T17, et intègre notamment une hausse de 26% du PNB de la Banque de Grande Clientèle et un net rebond du PNB (+8% sur un an) des métiers de l'Epargne. Les Services Financiers Spécialisés affichent globalement une bonne résistance au premier trimestre 2017 avec un PNB stable par rapport au 1T16.

Le PNB des Participations Financières s'établit à 153 MEUR et englobe la baisse de 16% du PNB de Coface et de 30% des activités Corporate Data Solutions pour lesquelles la stratégie de désengagement se poursuit.

Les charges d'exploitation s'établissent à 1 743 MEUR au 1T17 et ressortent en hausse de 9% sur un an, affectées par une augmentation de la contribution estimée au Fonds de Résolution Unique à 128 MEUR au 1T17 contre 79 MEUR au 1T16. En retraitant la charge liée au Fonds de Résolution Unique, la hausse des charges se limite à 6%.

Le coefficient d'exploitation hors IFRIC 21, à 67,9% au 1T17, baisse de 4,0pp sur un an.

Il en découle un effet ciseau positif conduisant à une hausse de 29% du résultat brut d'exploitation qui s'établit à        615 MEUR au 1T17.

Le coût du risque ressort en baisse de 20% sur un an pour Natixis à 70 MEUR au 1T17 et intègre une nette amélioration du coût du risque dans la BGC de 59% sur la même période.  

Exprimé en point de base des encours de crédit, le coût du risque des métiers coeurs s'établit à 24pb au 1T17, en nette diminution par rapport au 1T16, marqué par un effort de provisionnement sur le secteur de l'énergie et des commodities.

La baisse des intérêts minoritaires de 18% par rapport au 1T16 est due principalement à la contraction de la contribution de Coface.

Le résultat net part du groupe retraité de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 436 MEUR au 1T17, en hausse de 40% sur un an.

En intégrant les éléments exceptionnels (-26 MEUR net d'impôt au 1T17 vs. -13 MEUR au 1T16) et l'impact IFRIC 21 (+130 MEUR au 1T17 vs. +98 MEUR au 1T16), le résultat net part du groupe au 1T17 s'établit à 280 MEUR en progression de 40% sur un an.

Hors IFRIC 21, le ROTE de Natixis s'établit à 12,5% et le ROE des métiers coeurs à 15,9%, en progression de respectivement 340pb et 380pb par rapport au 1T16.

2 - structure financiÈre

Au 31 mars 2017, le ratio CET1 Bâle 3⁽¹⁾ de Natixis atteint 11,0%.

Sur la base d'un ratio CET1 Bâle 3 pro forma⁽²⁾ de 10,8% au 31 décembre 2016, les impacts au 1^er trimestre 2017 se décomposent comme suit :

• effet de mise en réserve du résultat net part du groupe du 1T17 : +24pb,
• dividende prévu au titre du 1T17 : -12pb,
• effets RWA, change et autres : +4pb

Les fonds propres et actifs pondérés en Bâle 3⁽¹⁾ s'élèvent à respectivement 12,6 MdEUR et 114,1 MdEUR au 31 mars 2017.

CAPITAUX PROPRES - FONDS PROPRES - ACTIF NET PAR ACTION

Les capitaux propres part du groupe s'élèvent à 20,5 MdEUR au 31 mars 2017, dont 2,2 MdEUR de titres hybrides (TSS) inscrits en capitaux propres à la juste valeur (hors plus-value de reclassement).

Les fonds propres Core Tier 1 (Bâle 3 - phasé) s'établissent à 12,4 MdEUR et les fonds propres Tier 1 (Bâle 3 - phasé) s'élèvent à 14,6 MdEUR.

Les actifs pondérés de Natixis s'élèvent à 114,1 MdEUR au 31 mars 2017, en Bâle 3 - phasé. Ils se décomposent en :

• risque de crédit : 79,0 MdEUR
• risque de contrepartie : 7,3 MdEUR
• risque de CVA : 3,7 MdEUR
• risque de marché : 10,4 MdEUR
• risque opérationnel : 13,7 MdEUR

En Bâle 3 (phasé), au 31 mars 2017, le ratio CET1 ressort à 10,9%, le ratio Tier 1 s'établit à 12,8% et le ratio global à 15,1%.

Au 31 mars 2017, l'actif net comptable par action après prise en compte de la distribution prévue au titre de 2016 ressort à 5,46EUR pour un nombre d'actions, hors actions détenues en propre, égal à 3 135 684 763 (le nombre total d'actions est de 3 137 360 238). L'actif net tangible par action (déduction des écarts d'acquisition et des immobilisations incorporelles) s'établit à 4,29EUR.

RATIO DE LEVIER⁽³⁾ 

Le ratio de levier s'établit à 4,2% au 31 mars 2017.

RATIO GLOBAL D'ADÉQUATION DES FONDS PROPRES

Au 31 mars 2017, l'excédent en fonds propres du conglomérat financier est estimé à près de 2,5 MdEUR.

1. Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans mesures transitoires - sauf IDA sur pertes reportables
2. Après prise en compte au 31/12/2016 du phase in complémentaire de 20% sur les IDA prévu le 1^er janvier 2017
3. Voir note méthodologique
    
    
4. - résultats des métiers

Épargne

Données présentées hors éléments exceptionnels⁽¹⁾

1.  Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du ROE
    

Au 1T17, le pôle Épargne enregistre un net rebond de son PNB sur un an, +8% à change courant, pour atteindre 891 MEUR, incluant une hausse de 7% des revenus en Gestion d'actifs et de 12% en Assurances.

Les charges d'exploitation s'établissent à 625 MEUR, en hausse de 6% par rapport au 1T16. Le coefficient d'exploitation, hors IFRIC 21, ressort en baisse de 1,6pp à 68,6%.

Au 1T17, le résultat brut d'exploitation augmente de 14% sur un an à change courant, et de 11% à change constant. 

Le poste « Gains ou pertes sur autres actifs » inclut au 1T16 les produits liés aux cessions des entités Snyder et CGM (pour 20 MEUR) et au 1T17 les produits liés à la cession des fonds Caspian (capital investissement) pour 9 MEUR.

Le ROE après impôt, hors IFRIC 21, s'établit à 14,6% au 1T17, en légère hausse par rapport au 1T16, alors que le capital alloué au pôle Epargne a augmenté de 7% entre ces deux périodes afin de supporter le développement du pôle Assurances.

La hausse du PNB de la Gestion d'actifs au 1T17 est notamment soutenue par les sociétés de gestion en Europe dont les revenus augmentent de 12% par rapport au 1T16 à 183 MEUR. Les sociétés de gestion aux Etats-Unis enregistrent une hausse de 3% de leurs revenus à 391 MEUR sur la même période.

Le niveau des marges, hors commissions de surperformance, au 1T17 est quasi stable par rapport à l'année 2016 à 28pb.

Le 1^er trimestre 2017 est marqué par le retour d'une collecte nette positive aux Etats-Unis à 6 MdEUR, concernant Harris Associates pour 2,2 MdEUR et Loomis Sayles pour 3,6 MdEUR.

En Europe, hors Natixis Asset Management, la collecte nette atteint 1,7 MdEUR avec une bonne dynamique sur les stratégies alternatives (H2O, DNCA et AEW-Ciloger).

Au global, la collecte nette s'élève à 5 MdEUR au 1T17.

Outre la collecte, les actifs sous gestion progressent au 1T17 pour atteindre 837 MdEUR, sous l'effet d'un effet marché positif de 16 MdEUR, d'un effet change négatif de 5 MdEUR et d'un effet périmètre négatif de 9 MEUR. L'effet périmètre correspond à la cession des titres de participation dans la société IDFC AM, basée en Inde, sans impact sur le compte de résultat.

En Assurance, le chiffre d'affaires global, hors traité de réassurance avec CNP, s'élève au 1T17 à 3,3 MdEUR contre   1,8 MdEUR au 1T16. La hausse de 84% entre les deux périodes découle notamment du déploiement de l'offre d'assurance-vie dans les Caisses d'Epargne depuis début 2016.

Sur un an, le chiffre d'affaires de l'assurance-vie progresse de 113% et la collecte nette s'établit à 1,9 MdEUR au 1T17 (0,6 MdEUR au 1T16).

La stratégie de réorientation volontariste de l'offre vers les contrats en unités de compte se traduit par une hausse de 11pp sur un an de la part des UC à plus de 47% de la collecte nette.

Les encours gérés atteignent 50 MdEUR à fin mars 2017 et progressent de 12% sur un an.

Au 1T17, le chiffre d'affaires augmente de 7% pour la Prévoyance & l'ADE et de 9% pour les activités dommages grâce au dynamisme de tous les segments (Auto, MRH.).

Banque de Grande Clientèle

Données présentées hors éléments exceptionnels ⁽¹⁾

1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du ROE

Au 1T17, le PNB de la Banque de Grande Clientèle augmente de 26% sur un an (+20% hors desk CVA/DVA).

Les métiers de Global Markets ont connu au 1^er trimestre 2017 une accélération de leur dynamique commerciale et affichent une croissance de 38% de leur PNB hors desk CVA/DVA par rapport au 1T16.  

La contribution de l'ensemble des plateformes internationales dans les revenus de la BGC passe de 55% au 1T16 à 58% au 1T17, grâce à la croissance significative de leurs revenus (+32% vs 1T16).

Au 1T17, les charges d'exploitation augmentent de 10% par rapport au 1T16, intégrant une hausse limitée de 4% des charges fixes.

Sur un an, le coefficient d'exploitation hors IFRIC 21 se contracte de 7,1pp à 54,4% et le résultat brut d'exploitation ressort en croissance de 56% à 421 MEUR au 1T17.

Le 1^er trimestre 2017 est marqué par une forte diminution du coût du risque par rapport au 1T16 qui avait été impacté par des provisions sur le secteur Pétrole et Gaz. Le coût du risque se contracte de 59% sur un an à 29 MEUR.

Ainsi, le résultat avant impôt a quasiment doublé sur un an, à 394 MEUR au 1T17.

Le ROE après impôt, hors IFRIC 21, à plus de 17%, affiche une progression significative de 810pb par rapport au 1T16.

Au 1T17, au sein de Global markets, FICT enregistre une hausse de 36% de son PNB hors desk CVA/DVA, soutenue par les croissances des revenus des segments Taux & Change (+56% vs. 1T16) et Securities Financing Group⁽¹⁾ (+73% vs. 1T16).

Les activités de Fixed income affichent une croissance de 45% sur un an de leurs revenus au niveau des plateformes internationales.

Le PNB des Dérivés actions, en hausse de 48% au 1T17 sur un an, inclut une forte progression des revenus des activités Solutions et un dynamisme notable des plateformes internationales.

Le PNB de Global finance & Investment banking augmente de 11% au 1T17 par rapport au 1T16.

Les activités d'origination de Global finance dégagent des revenus en hausse de 16% au 1T17 sur un an, portés par les segments Real Estate Finance et Global Energy & Commodities. Sur la même période, les revenus de GEC trade augmentent de 25%.

Au sein d'Investment banking, dans un contexte porteur au 1T17, le segment Acquisition & Strategic Finance enregistre une hausse de 62% de ses revenus par rapport au 1T16.

La baisse de 9% au 1^er trimestre de la production nouvelle découle principalement d'un recul marqué sur les financements vanille.

1. Regroupement des activités de repos et de gestion du collatéral Fixed Income et de la Trésorerie
   

Services Financiers Spécialisés

Données présentées hors éléments exceptionnels⁽¹⁾

1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du ROE

Le PNB des Services Financiers Spécialisés, stable au 1T17 par rapport au 1T16, inclut des revenus en hausse de 4% pour l'Affacturage, de 5% pour le Crédit-bail et de 2% pour le Crédit à la consommation, soutenant la hausse de 2% du PNB des Financements spécialisés.

Au sein des Financements spécialisés, le dynamisme des activités se maintient : hausse de 25% de la production nouvelle de prêts personnels, progression de 10% du chiffre d'affaires affacturé avec les clients des réseaux du Groupe BPCE et croissance de 18% de la production nouvelle en Crédit-bail mobilier France.

Les charges d'exploitation des SFS augmentent de 3% sur un an dans un contexte d'intégration des structures de paiements du Groupe BPCE chez Natixis.

Le coût du risque s'établit à 21 MEUR, il subit un effet de base défavorable avec le 1T16 en Crédit-bail et l'impact temporaire lié à la migration vers un nouveau système de recouvrement au sein du Crédit à la consommation (normalisation attendue dès le 2T17).

La dégradation du coût du risque au 1T17 par rapport au 1T16 conduit à une baisse du résultat avant impôt entre ces deux périodes de 13% et du ROE après impôt, hors IFRIC 21, à 14,3% (vs. 18,3% au 1T16).

Participations Financières        

Le PNB des Participations Financières baisse de 17% au 1T17 sur un an. Cette contraction s'explique notamment par la stratégie de désengagement des entités au sein de Corporate Data Solutions qui se poursuit.   

Le chiffre d'affaires de Coface, à périmètre et change constant, atteint 345 MEUR au 1T17 et n'affiche qu'une légère contraction de 2% sur un an. En courant, il s'élève à 348 MEUR contre 365 MEUR au 1T16, une baisse de 5% en lien avec notamment la réduction des encours de risque de Coface sur les marchés émergents et une base de comparaison défavorable sur l'Amérique du Nord (grands contrats au 1T16).

Conformément au plan Fit to Win, Coface continue d'exercer une bonne maitrise de ses dépenses : hors activité de gestion des garanties publiques, le cost ratio s'améliore de 0,8pp par rapport au 1T16, à 33,9%.

La sinistralité décroît : le loss ratio ressort à 58,2% au 1T17 contre 68,0% au 4T16 et 72,4% au 3T16, en baisse significative crédibilisant l'objectif de 61% pour l'année 2017.

Le ratio combiné net de réassurance s'établit à 92,0% au 1T17.

Annexes

Précisions méthodologiques :

Les résultats au 31/03/2017 ont été examinés par le conseil d'administration du 09/05/2017.

Les éléments financiers au 31/03/2017 sont présentés conformément aux normes IAS/IFRS et interprétations IFRIC telles qu'adoptées dans l'Union européenne et applicables à cette date.

Les comptes 2016 sont présentés pro forma des nouvelles organisations intra-pôle :

1. Banque de Grande Clientèle : les séries trimestrielles du 1er semestre 2016 ont été mises à jour de la nouvelle organisation annoncée le 15 mars 2016. Elle tient principalement compte de la création de la ligne métier Global finance & Investment banking qui rassemble toutes les activités de Financements (structurés & vanilles) ainsi que le M&A, Equity Capital Markets et Debt Capital Markets.
2. Services Financiers Spécialisés : au sein des Services financiers, transfert de l'activité Intertitres du métier Ingénierie sociale vers le métier Paiements. Ingénierie Sociale devient Épargne Salariale. Les séries ont été recalculées en conséquence de cette nouvelle organisation.

Performances des métiers mesurées en Bâle 3 :

• Les performances des métiers de Natixis sont présentées dans un cadre réglementaire Bâle 3. Les actifs pondérés Bâle 3 sont appréciés sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013 (y compris traitement en compromis danois pour les entités éligibles).
• Le ROTE de Natixis est calculé en considérant au numérateur le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes, les immobilisations incorporelles moyennes et les écarts d'acquisition moyens.
• ROE de Natixis : le résultat pris en compte est le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes et en neutralisant les gains et pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres.
• Le ROE des pôles métiers est calculé sur la base des fonds propres normatifs auxquels sont ajoutés les écarts d'acquisition et les immobilisations incorporelles relatives au pôle. L'allocation de capital aux métiers de Natixis s'effectue sur la base de 10% de leurs actifs pondérés moyens en Bâle 3. Les métiers bénéficient de la rémunération des fonds propres normatifs qui leurs sont alloués. Par convention, le taux de rémunération des fonds propres normatifs est maintenu à 3%.

Actif net comptable : calculé en considérant les capitaux propres part du Groupe, retraité des hybrides et de la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres. L'actif net comptable tangible est corrigé des écarts d'acquisition des mises en équivalence, des écarts d'acquisitions retraités et des immobilisations incorporelles retraités ci-après :

Réévaluation de la dette senior propre : composante « risque de crédit émetteur » valorisée à partir d'une méthode approchée d'actualisation des cash flows futurs, contrat par contrat, utilisant des paramètres tels que courbe des taux de swaps et spread de réévaluation (basé sur la courbe reoffer BPCE). Adoption de la norme IFRS 9 le 22 novembre 2016 autorisant l'application anticipée des dispositions relatives au risque de crédit propre dès l'exercice clos le 31/12/2016. Tous les impacts depuis le début de l'exercice 2016 sont constatés en capitaux propres, même ceux qui avaient impacté le compte de résultat lors des comptes intermédiaires de mars, juin et septembre 2016

Ratio de levier : le calcul s'effectue selon les règles de l'acte délégué, sans mesures transitoires sauf pour les IDA sur pertes reportables, avec hypothèse de renouvellement des émissions subordonnées non éligibles en Bâle 3 par des instruments éligibles. Les opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation sont compensées en application des principes posés par IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises. Ratio présenté après annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE.

Eléments exceptionnels : les données et commentaires de cette présentation sont basés sur les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers retraités des éléments comptables exceptionnels détaillés en page 3 de ce communiqué de presse. Les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers incluant ces éléments sont en annexes de ce communiqué de presse.

Retraitement de l'impact IFRIC 21 : le coefficient d'exploitation et le ROE hors impact IFRIC 21 se calculent en prenant en compte par trimestre un quart du montant des taxes et cotisations annuelles soumises à cette nouvelle norme de comptabilisation. 

Capacité bénéficiaire : résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels, et de l'impact IFRIC 21.

Charges : somme des charges générales d'exploitation et des dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles

Comptes de résultat 1T17 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

(1) Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés

Natixis - Consolidé

Natixis - Contribution par pôle au 1T17

Impacts IFRIC 21 par pôle

(1)  -14 MEUR sur les charges récurrentes et -14 MEUR liés à la C3S non récurrente dans l'Assurance

Épargne

(1)  Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Banque de Grande Clientèle

1. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Services Financiers Spécialisés

1. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Participations Financières

Hors Pôles

Capital réglementaire au 1T17 et structure financière - Bâle 3

Ratio de levier

Selon les règles de l'Acte délégué publié par la Commission Européenne le 10 octobre 2014, après l'annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE.

(1) Sans phase-in sauf IDA sur pertes reportables - avec hypothèse de remplacement des émissions subordonnées devenues non éligibles (2) Opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation compensées en application des principes posés par la norme IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises

Répartition des fonds propres normatifs et RWA à fin mars 2017 - en Bâle 3

Actif net comptable au 31 mars 2017⁽¹⁾

(1) Après distribution provisionnée au titre de 2016 (2) Voir note méthodologique (3) Actif net comptable tangible = actif net comptable - écarts d'acquisition - immobilisations incorporelles (4) Calculé sur la base de 3 135 684 763 actions fin de période

Bénéfice par action au 1T17

Résultat net attribuable aux actionnaires

ROTE de Natixis ⁽¹⁾

ROE de Natixis⁽¹⁾